自动清算所系统（AutomatedClearingHouse简称ACH）美国的ACH是覆盖全美的一个电子清算系统，用于银行间票据交换和清算，主要解决纸质支票的低效和安全问题。ACH适用于工资发放、政府福利津贴、养老金的发放、保险费、消费者账单、抵押分期付款及利息的支付、企业间贷款结算等，主要为政府机构、公司、企业、消费者提供小额支付服务。 美国支付系统的自动化，信息化，网络化，无纸化程度很高，这与美联储的高度重视是分不开的，特别是美联储不断对主要的支付系统进行技术改造和安全防护。从而使美国支付系统的处理能力和效率始终走在世界的前列。
目录 1什么是贷款准备金率 2贷款准备金率和就业的关系 什么是贷款准备金率 银行贷款准备金率等于贷款准备金除以银行总资产，其中贷款准备金包括呆账贷款、呆滞贷款、逾期贷款准备金。 贷款准备金率是银行用来防范风险的手段，如果市场风险过大提高贷款准备金率就可减少银行现金流动，避免银行贷款损失，降低风险造成的损失，自然也符合市场规律。银行贷款准备金率的提高，是一种实行适度从紧的货币政策的政策工具。 贷款准备金率和就业的关系 中央银行提高贷款准备金率是中国政府实施稳健的货币政策的具体措施，如果非常直接的把一项具体的政策和就业联系起来的话，当然也可以说提高贷款准备金率总是比放宽货币政策对就业的影响更为不利。 但是对某一项政策的评价不能简单地这样联系，货币政策更加健全以后，对金融市场的秩序进一步完善以后，从总体来讲，对就业是有利的，更何况中国政府提出的积极就业政策包括很广泛的政策领域，货币政策只是其中一项政策。
目录 1什么是利率期权交易 2利率期权交易的形式 什么是利率期权交易 利率期权交易是交易双方就按议定的利率在将来某一规定日或期限内购买或出售某种利率的选择权预先达成协议，商定的利率包括上限、下限等，利率期权形式较多。 利率期权交易的形式 目前，国际上常见的主要有： 1、“封顶利率期权” 它是通过签订合同，规定利率上限的方法来限制浮动利率贷款或其他负债形式成本的增加，一般在国际银行同业间市场成交，若市场利率超过协定的利率上限，则期权的卖方付给期权买方利率差额;反之，买方则放弃该权利，签订利率上限合约时，期权的买方即持有者向卖方即签署者支付一定比例的封顶费用为转移利率风险的成本，利率封顶期权的期限一般为2～5年，比较适合于中长期贷款。 2、“封底期权交易” 它是指在卖方收到手续费后，即承担在协议期内当市场参考利率下降到预订的最低利率以下时，按协定的利率水平，向买方补偿超过部分利差损失的买卖双方的合约。当某一债务人认为市场的利率下降到某一水平的可能性较小时，就考虑采取“封底”方式，将某一水平之下的益处卖给银行，并同意在签定的期限内，如果市场利率水平下降到协定利率水平之下时，债务人承担向银行支付协定利率的部分的利差，由于债务人是卖方利率期权，因而可以从银行收到一定的保费，这笔保费可用来降低债务成本。利率“封底”使浮动利率贷款的债务人利用对市场的预测的准确性，收取保费，降低贷款成本，但是一旦利率下降到“封底”水平之下，债务人将承担一定损失。 3、“两头封期权交易” 上述两种利率期权方式都是将浮动利率上、下敞口各封一半，以此来防范利率上升所带来的风险，或减少借贷成本，但这两种方法各有利弊，“两头封”期权业务就综合这两者的长处，将上、下浮息敞口全封起来，形成一个有限的防范范围，具期货合约的操作。
自留是指企业自己承担部分或全部的外汇风险损失，自留往往被称为自我保险。
零成本期权（Zero Cost Collar） 目录 1 什么是零成本期权 2 零成本期权的特点 3 零成本期权的案例 什么是零成本期权 零成本期权是两个不同形式的外汇期权买卖，在买入一个期权的同时也卖出另一个期权，两者的期权费如果相同的话，就变成零成本期权了。这种操作方式的好处就是可以享受标的物上涨的收益，但是当标的物价格低于某个区域时要承受很多损失。 零成本期权的特点 零成本期权的面世，就是为了要抵销支付期权费的负面因素，减低企业对期权望而却步的影响，使外汇期权得以被广泛采用。在经济全球化的今天，很多企业都乐意采取零成本期权来进行外汇风险对冲，而不考虑购买单一个期权而支付期权费。 汇率市场的风险虽大，但也是可以控制的，企业甚至可以用很小的成本或是零成本控制巨大的汇率风险。企业要提高汇率风险防范意识，提高运用金融工具防范风险的能力。企业如果能及时向银行咨询意见，委托银行做好风险防范，就可以起到防范风险的作用。 零成本交易策略可用于各种投资品种，包括股票、大宗商品和期权，此策略往往涉及同时购入和出售资产而两种成本相互抵消。在期权交易中，投资者可用两种价外期权，其一是买认购期权而同时沽认沽期权，其二是认沽期权而同时买认购期权。行使价的选择在于使期权费相互抵消。零成本的策略有助于消除前期成本，降低风险。 零成本期权的案例 案例一：零成本期权让换汇成本风险降低 2004年10月初，交行了解到公司客户在未来两年多时间内的固定时间点有一系列的欧元付款需求，其收入来源以美元为主，即未来两年内需用美元购买相应金额欧元以应付欧元付款。通过与客户接触，发现该客户对未来两年欧元对美元的汇率风险比较担忧，希望尽可能固定其换汇成本，以便于该企业的资金运作安排和会计成本核算。从理论上来说，买入一个欧元看涨期权以对冲将来的汇率风险有助于锁定换汇成本。但对于一般企业来说，付出期权费仍然是一项财务负担。订立一份期权合约先要付出一笔数目不少的费用，这是否值得，则见仁见智。如购买期权是用于对冲贸易中产生的汇率风险，而欧元又一直是往下走的话，该期权于到期日是一定不会被行使的。所以，支付一笔费用购买一个自己不希望行使的权利，有些企业会觉得不值得。在实际业务中，许多企业因为购买期权要支付期权费而对使用期权望而却步。 相对来说，买入外汇远期合同也能够将购买欧元成本固定(但不能同时享受欧元贬值所带来购买欧元成本下降的好处)，并且不须付出任何费用。所以，期权的使用一般没有远期合约那么广泛。但远期合约缺乏灵活性，一旦签订外汇远期买卖合同，则无论到期日外币升了或跌了，也须按远期价进行交割，从而放弃了外币贬值的好处。通过多次走访，与企业进行更加深入的接触和沟通后，了解到客户在希冀固定换汇成本的同时也不愿意在风险控制方案上承担多余的成本支出。基于上述情况，交行为该客户设计了零成本期权方案，以期将客户的换汇成本锁定在一定区间内。
华盛顿互助银行 目录 1、 华盛顿互助银行（WaMu)简介 2、 华盛顿互助银行的成功新模式 3、 银行家基林格颠覆传统运营模式 美国最大的抵押贷款银行：华盛顿互助银行（Washington Mutual） 华盛顿互助银行网站:http://www.wamu.com/ 英文 华盛顿互助银行（WaMu)简介 ...... 华盛顿互助公司建立于1889年，是全美第四大居民住房抵押服务供给商，也是一家区域性的金融服务公司，为消费者和中小业户提供多样化的产品和服务。该公司在纽约股票交易所上市。 经营范围：保险、住房抵押、金融服务。 华互银行曾经只是地方性的借贷银行，目前正在积极扩张，它在美国各地都建立了分支机构。10年前，当其他大银行纷纷进军更具诱惑力的企业业务时，华互银行仍然坚持其既定的计划，稳步发展针对个人的零售银行业务。 1993年，华互银行拥有228家金融中心，现在这一数目超过了2500。华互银行计划每年开设250家分行。去年，在收购一角银行（DimeBancorp）后，华互银行在纽约掀起了一场风暴。2002年6月，该银行在芝加哥新增了28家“门店”，到2003年年底，还将再增加40家。 华互银行是美国最大的储蓄和贷款银行之一，根据综合实力排名，名列全美银行业第六。在住房抵押贷款方面，该银行也处于主导地位。在美国，它还是最大的抵押贷款银行，与富国银行（WellsFargo）同为最早开创抵押贷款的大银行。 在零售银行业务方面，华互银行的实力很强。在其战略计划中，服务的地位很高。它的那种非正统的业务模式仿效了零售业。 华盛顿互助银行的成功新模式 令人难以置信的是，华盛顿互助银行十年前还只不过是一家弱小的地方性银行，只有90亿美元资产和大约2,800名雇员。该银行的起源可以追溯到 1889年，当时一口着火的煮胶锅引发一场火灾，烧毁了西雅图的25个街区，此后，为了向居民提供建筑贷款，该银行成立了。 在基林格进入这家企业之前，该银行的一切都平淡无奇。他是爱荷华州一位音乐教师的儿子，后来他在筹划华互 1982年收购该公司时发挥了作用，并从此开始沿着华互的阶梯往上爬。 1990年取得CEO职位后，基林格做出了两项具有决定性意义的决策。首先，这家零售业务银行仍保持为一家银行。但它不是提供像保险或共同基金这样的金融产品，而是把这种业务包给合作伙伴——而这反过来又使华互的费用保持在较低水平。其次，他决定通过收购来获得发展。 在完成一系列小规模的收购之后，基林格把目光投向加利福尼亚。1997年，两家大储蓄银行之间发生的接管之战为他提供了一个极好的机会。当时全美第二大储蓄银行Great Western Financial Corp.正试图反抗长期对手 H.F. Ahmanson %26amp; Co.的敌意收购。在一年半的时间内，基林格设法把两家银行都收归旗下，从而一下子使华互在加利福尼亚州占据了17％的收储额。 在西海岸确立稳固地位后，基林格转向东部，在2000年8月购买了休斯顿的储蓄银行Bank United Corp．及其180亿美元的资产，两个月后又购买了PNC Financial Services和FleetBoston Financial的抵押事业部。忽然间，华互的按揭发放额跃升200％。去年，基林格忽然夺得了弗罗里达的 HomeSide Lending，使华互的贷款服务业务量提高到7,230亿美元。接着，他买下了纽约州拥有356个分支机构的Dime Savings银行，进入了大型商业银行的后园。 纵贯华盛顿互助银行迅速扩张的时期，热情的公司文化是其各个部分能维系在一起的因素之一。除了对零售服务客户的热诚之外，该银行与沃尔玛的另一个类似之处在于，华互的文化总是保持着对公司品牌近乎崇拜的狂热状态。公司经常举行品牌形象“集会”，大声朗诵伴有上肢动作、带有简单韵律的易记诗句。雇员们在非正式场合自称为“华互人” (WaMulians)——例如，在相互介绍时说：“这是市场部的华互人鲍勃。” 华盛顿互助银行将这种热诚带进了每一次并购。如今银行业合并通常很快转变成代价高昂“冲销”，在这样的时期里，基林格及其首席购并专家克雷格·托尔颇有章法的一招一式赢得了华尔街的尊敬。他们没有高估对手的价值，而且采用了快速整合的技术，所以受到好评。这种战略的核心是有章可循的：选定收购目标，通过收购成为市场领导者，在人口稠密的城市地区，以高客户满足率开办分支机构。采用实现抵押一承销流程自动化的技术，并承诺更快速的结帐安排——这对购房者是很大的诱惑。 收购完成之后，华互为新整合进来的分支机构确定的目标很简单：将零售服务客户吸引进来。这家银行依靠令人难以抗拒的免费支票服务和免费ATM服务做到这一点。不过，它还通过一些难以量化的方式吸引客户。例如，在店面方面，华互在很大程度上采用的是活泼的零售商店样式，而不是古板的传统银行模式。大多数分支机构内部设有一个华互“商店”，向小孩卖银行出纳员形象的芭比娃娃，并销售供成人阅读的个人理财书籍。出纳员也从窗口后面搬到前面，并接受待人要和蔼可亲、要让人感觉可以接近的练习。基林格喜欢怀着一种二手车交易员的嗅觉进入新的市场，通过举办户外烤肉野餐和由银行分赠少量现金的机器装置“华摸拉” (WaMoola)宋吸引客户。所有这些都有助于吸引年青和低收入客户，基林格希望随着这些客户的收入的提高仍能把他们留住。 华互的成功正使大银行也重新研究一番华互的服务对象，即工人阶级、有色人种和美国人口增加最快的移民群体。 而基林格说他已经大大领先了。华互的家庭客户数正在每年增加12％，而美国人口的增长率为1％。基林格正指望在美国黑人和拉美人后裔社区打下基础。最近，为了大力推动该银行向中低收入家庭的借贷，他雇佣了“魔术师”约翰逊的咨询公司，为自己提供如何在城市街区销售抵押贷款的建议。基林格还认为，华互专注于客户的做法，是更大的银行无法比拟的。 基林格决心继续保持这种增长速度，尽管分析师关心的是这些钱花在其他地方可能更好些，例如提高储备。今年，华互的240家新分支机构即占去了其增长率中的15％，而其他银行只是以1％到2％的速度扩展网络。下一步他计划征服芝加哥。不过，基林格已把目光投向亚特兰大、丹佛和美国的所有其他都市地区。假如一切按计划进行，华互将很快使全美各地的新的消费者也感到困惑。 银行家基林格颠覆传统运营模式 华盛顿互助银行（简称华互WAMU）CEO凯里·基林格简直是个变戏法天才，在他领导下，华互变得越来越强壮，现已发展成为全美最大的储蓄银行和第七大金融服务公司。过去３年，华互股值上升了150％，今年１月底，被《财富》评为100家最适合工作的公司之一。 不断并购壮大实力 基林格20多岁时是MurpheyFavre公司的一名证券分析师和经纪人。为了省钱，他把家安置在一个活动房屋内，利用晚上和周末的时间替人装修年久失修的房子，然后再卖出去赚钱。 几年后，靠着每两个月卖出一所装修好的房子所得的收入，基林格最终有能力购买了公司的一大笔股份，事业上攀上了新台阶，成为公司执行副总裁。在华互银行并购MurpheyFavre时，基林格起了很大的推动作用。并购完成后，他开始有机会在华互的治理阶梯上攀登。 不过那时，华互的规模要远远小于今天。在1990年成为华互的CEO后，基林格就马不停蹄地实施并购，壮大华互的实力。在基林格看来，购买不是纯粹为了扩大规模，而是要有利于公司的战略发展。每次并购前，他都会深入调查，看看新企业是否适应华互的文化、是否能在两年内增加收入、是否与华互的业务结构协调等。 迄今，基林格已完成近30次并购，华互的资产已从当时的２７亿美元迅速膨胀到现在的2620亿美元，同时拥有700万以上的客户。如今，无论在广告、营销，还是研发上，华互都能与对手一比高下。 节俭低调经营得法 基林格是工作狂中的工作狂，他可以开一天的会而不吃任何东西，只需2小时的睡眠。1998年，在耗费100亿美元并购Ahmanson家庭储蓄公司时长达３个月的谈判使他有点走火入魔，每逢空闲的周末，他总是狂躁地扯下墙纸、踹烂卧室的地毯，然后跑到商店中再购买一套新家具。 尽管华互规模现已非常巨大，但基林格总想法设法降低成本，保持华互作为世界上最节俭银行的特色。这与基林格自身的节俭不无关系，这位依旧喜欢在家里修修补补的CEO尽管非常富有，但总是竭力避免CEO的派头。他常年带着那副大大的老式金边眼镜，穿着很平常的灰西服，在人群中一点都不突出。当然，由于股票市场上的突出表现，他在华尔街就显眼多了。 尽管他看起来一点不像一个打破常规的人，安静、瘦弱，没有大牌CEO的领袖气质和超常能量，但华互的营销战略是不同平常的，基林格正不遗余力地颠覆原来银行的运营方式，试图建立以客户为中心的银行帝国。 穿过西雅图华互的支行大厅（用华互的话来说，这是个商店，不是个支行），你第一个遇见的人就是接待员黛安·达西尔，她站在接待柜台旁，穿着有华互徽标的砂洗粗斜纹棉布衬衫、卡其布裤子。她可不是个新手，是华互的支行经理之一。在了解客户需求后，她就会将顾客引到恰当的地点或引荐给合适的销售人员。假如你带着孩子，感觉很不方便，她会把他们送到儿童中心，那里有供他们玩耍的任天堂游戏。假如顾客有孩子上大学，她还会向顾客推荐一个办理教育助学金的员工。 华互的这种零售银行业务模式是经过18个月艰苦的市场调研后才得出的。用客户、家庭主妇法提哈·贝尔格的话说，“我喜欢这种传统的方式，有着家庭般的暖和”。 “为了提高服务质量，我们应当跳出银行家的思维习惯，像零售人员一样动脑筋。”华互金融服务集团总裁迪安娜·奥本海默这样说。事实上，在华互的雇员中，很多人来自零售业，而不是银行业。 定位中产吸引客户 “我们不想只要高端客户，我们最想要的是广大中端客户。”基林格在刚刚担任CEO时就这样定位自己的目标客户群。 此外，在很多银行家都听信以收费为基础的宣传，认为只有收费、收费、收费，才会有收入时，华互却反其道而行之，很多服务都是免费的，比如顾客核查账目免费；使用取款机、信用卡交易免费；网上交易免费；而开立一个账户也只需花１美元。 这样做，非但没有令银行的盈利降低，相反，还带来了额外的好处，在很多银行力求除掉没有利润的账户时，华互这种不赶走任何人的经营策略却吸引来更多的客户，很多客户愿意把钱放在华互，并接受华互提供的各种打包产品。 这种先吸引客户、再交叉出售产品的模式有着极强的生命力。华互的研究结果显示，在华互办理了４种金融产品的客户，１年后有96.4％还留在华互的花名册上，而只办理了一种产品的客户滞留率只有75.5％。 华互的另一经营特色还体现在对地方银行的充分放权上，虽然大多数银行产品和人员通常都由总部确定，然后分配给各支行执行，但华互却答应地方分支决定自己的业务重点，比如佛罗里达的某个支行业务的重点是检查账户，而西雅图某个支行的重点是做抵押贷款。 华互还经常搞一些社会公益活动，扩大知名度，比如，华互曾赞助一项名为“聚焦老师”的活动，在这个长达３个月的活动中，1.4万多名教师在时代广场游行后被邀请到百老汇参加音乐会，成为百老汇历史上一次性购票最多的一次。其中，在史德顿岛Roccolaurie中学教８年级数学的教师戴安·霍普金斯，第一次作为女歌舞演员在百老汇登台出演《摩登蜜莉》，并获得巨大成功。当她结束演出之后，她灿烂地微笑着，向支持她的银行家基林格深深地鞠了一躬。
赠与成分(Grant Element, 简称GE) 目录 1什么是赠与成分 2赠与成分计算公式 什么是赠与成分 赠与成分指一国政府在向另一国政府提供的政府贷款中 所含有的赠送成分。赠与成分是根据贷款利率、偿还期、宽限期、收益率等数据计算出来的衡量贷款优惠程度的综合性指标。 赠与成分计算公式 国际通用的计算赠与成分百分比的公式为： 式中,GE:贷款金额面值中赠与部分所占百分比，即赠与成分； r：利率； a：每年偿付次数； d：获益率，即贷款期内的贴现率；一般按综合年利率的10％计算； G：宽限期，是第一次贷款支付期至第一次偿还期之间的时 间； M：偿还期。
谭小芬（1978.9-），男，中央财经大学金融学院副教授，硕士生导师，2001年毕业于北京师范大学经济与工商管理学院，获经济学学士；2004年毕业于北京师范大学经济与工商管理学院，获金融学硕士，2007年毕业于中国社科院世界经济与政治研究所，获经济学博士。研究领域为货币政策、国际金融和世界经济，近年来在《国际金融研究》、《国际经济评论》、《经济学动态》、《改革》、《中国金融》、《中国外汇》等期刊发表论文30余篇，财经评论30余篇，出版专著1部，主持过教育部人文社会科学青年项目，参与过教育部重大攻关课题、国家社科基金项目和教育部应急课题。 通讯地址 北京市海淀区学院南路39号 中央财经大学金融学院国际金融系 邮政编码：100081 教育背景 2001年毕业于北京师范大学经济与工商管理学院（工商管理专业），获经济学学士学位 2004年毕业于北京师范大学经济与工商管理学院（金融学专业），获金融学硕士学位 2007年毕业于中国社会科学院世界经济与政治研究所（世界经济专业），获经济学博士学位 工作经历 2009年10月-现在，中央财经大学金融学院国际金融系，副教授，硕士生导师 2007年7月-2009年10月，中央财经大学金融学院国际金融系，讲师 研究领域和专长 国际金融、货币政策、世界经济 专著 《通货膨胀目标制、货币政策规则与汇率》，中国财政经济出版社，2008年6月 学术论文 1. 恐慌从希腊蔓延，《中国外汇》，2010年第6期 2. 美联储量化宽松货币政策的退出及其对中国的影响，《国际金融研究》，2010年第2期 3. “危机后的全球经济金融格局”国际研讨会综述，《国际经济评论》，2010年第1期 4. 美联储货币政策变化对中国的影响，《中国金融》，2010年第4期 5. 新兴经济体的达摩克里斯之剑，《中国外汇》，2010年第4期 6. “后危机时期全球经济面临的新挑战”国际研讨会综述，《经济学动态》2010年第3期 7. 通货膨胀目标制在中国的应用前景，《经济纵横》，2010年第8期 8. 基金费率结构与绩效：理论及基于中国的实证研究，《山西财经大学学报》，2010年第1期（第二作者） 9. 金融企稳是经济复苏的助推器还是绊脚石，《中国外汇》，2009年第10期 10. 全球金融危机与国际金融监管改革学术研讨会综述，《经济学动态》，2009年第7期 11. 通缩是现在的，通胀是未来的，《中国外汇》，2009年第5期 12. 2002年以来的国际资本流动：风险与之俱进，《中国外汇》，2008年第10期 13. 美国金融危机及其对中国经济的影响，《价格理论与实践》，2008年第10期 14. U型：美国经济低谷徘徊，《中国外汇》，2008年第6期 15. 人民币汇率改革的经济效应分析，《经济学动态》，2008年第7期，被人大复印资料《金融与保险》2008年第11期全文转载 16. 外汇储备持续增加的经济后果分析，《中央财经大学学报》，2008年第3期，被人大复印资料《金融与保险》2008年第7期全文转载 17. 房地产泡沫破裂对美国经济增长的影响，《国际经济评论》，2008年第3-4月 18. 人民币汇率形成机制改革的多层面考察，《改革》，2008年第3期 19. 欧洲房地产市场波动对宏观经济的影响，《世界经济与政治论坛》，2008年第2期 20. 通货膨胀目标制与宏观经济绩效：最新研究进展与评述，《经济评论》，2007年第5期 21. 欧洲房地产周期与金融稳定，《国际经济评论》，2007年第5-6月 22. 泰勒规则研究综述，《经济学动态》，2006年第4期 23. “全球国际收支失衡：亚洲和欧洲的观点”国际研讨会综述，《国际经济评论》，2006年第9-10月（第二作者） 24. 泰勒规则及其在中国的适应性分析，《中央财经大学学报》，2006年第7期 25. 中国地区经济差距成因问题的研究综述，《经济学动态》，2004年第2期 26. 中国服务贸易竞争力的国际比较，《经济评论》，2003年第2期，被人大复印资料《外贸经济、国际贸易》2003年第6期全文转载 27. 北京与其他地区服务业竞争力比较研究，《北京师范大学学报》，2005年专刊 28. 全球国际收支失衡对国际货币体系的影响，《金融教学与研究》，2005年第5期 29. QFII: 理论框架、经验借鉴及其制度设计，《中国外汇管理》，2002年第9期 30. QFII制度在资本账户开放中的可行性分析，《金融教学与研究》，2003年第1期 31. QFII制度的市场影响与证券市场的制度变迁，《金融教学与研究》2003年第2期 32. 美国经济：触底反弹，世界经济黄皮书，《2010年世界经济形势分析与预测》，社会科学文献出版社 33. 美国经济：陷入衰退，世界经济黄皮书，《2009年世界经济形势分析与预测》，社会科学文献出版社 34. 美国经济：衰退风险上升，世界经济黄皮书，《2008年世界经济形势分析与预测》，社会科学文献出版社，被新华网、新浪网、中国网、中国证券报，上海证券报部分转载，转载日期为2007年12月27日 35. 全球流动性过剩与房地产市场风险，世界经济黄皮书，《2008年世界经济形势分析与预测》，社会科学文献出版社 36. 欧洲房地产周期、宏观经济影响与金融稳定，世界经济黄皮书，《2006-2007年：世界经济形势分析与预测》，社会科学文献出版社 37. 中央银行如何应对资产价格泡沫，工作论文，2008年10月 财经评论文章 1. 多伦多峰会 财政风险成巨大隐患，2010年7月2日 2. 重启人民币汇率改革 增强汇率弹性，2010年6月24日 3. 主权债务不会导致全球金融危机，2010年6月19日 4. 希腊债务危机加速蔓延 险象环生，2010年5月9日 5. 人民币升值压力测试引发的猜想，2010年3月25日 6. 人民币升值无法扭转中美贸易失衡，2010年3月23日 7. 英镑危机是否再现？2010年3月16日 8. 主权债务危机开始考验欧元区，2010年2月26日 9. 美联储按兵不动 加息尚远，2010年2月7 日 10. 达沃斯警示主权债务问题，2010年1月31日 11. 新兴市场正在积聚资产泡沫，2010年1月15日 12. 查诺斯中国经济崩溃论的危言思考，2010年1月15日 13. 2010年美国经济前高后低，2009年12月16日 14. 美联储量化宽松货币政策对中国的影响，2009年12月14日 15. 美联储分四步退出危机期货币政策，2009年12月11日 16. 中央经济工作会议的新信号，2009年12月10日 17. 迪拜危机不会带来第二波金融海啸，2009年12月3日 18. 美元未来还可能进一步贬值， 2009年11月30日 19. 危机后的全球经济金融格局，2009年11月26日 20. 澳央行加息揭全球货币紧缩序幕？2009年10月22日 21. 在香港设人民币离岸金融中心有巨大风险，2009年10月20日 22. G20峰会：国际联手加强金融监管，2009年9月28日 23. 美联储会否及如何撤市呢? 2009年9月25日 24. 美国经济衰退已结束，步入复苏轨道，2009年9月22日 25. 国际金融市场基本企稳，复苏初现，2009年9月15日 26. 国际金融市场复苏的意义和风险，2009年9月6日 27. 美国经济复苏慢，二至三年内低速增长，2009年8月6日 28. 力拓警示：中国需筑经济安全防火墙，2009年7月30日 29. 中美对话：框架协议高于具体成果，2009年7月29日 30. 八国集团退出刺激经济策略尚在观望，2009年7月14日 31. 应对国际金融危机的中国策，国际先驱导报，2008年1月17日 32. 明年美国住房市场有望触底反弹，2010年10月2日 33. 美国经济增速放缓 复苏态势不变，2010年9月19日 34. 美联储2012年才进入加息周期，2010年9月9日 主持课题 1. 2008-2011年，教育部人文社会科学青年项目，通货膨胀目标制度下的货币政策规则：理论及其在中国的检验，2008年12月 2. 2007-2010年，中央财经大学“121人才工程”青年博士发展基金《通货膨胀目标制度下的货币政策规则:理论及其在中国的检验》，2007年11月 3. 2008-2009年，211工程3期重点学科建设科学研究基金项目，货币政策如何应对资产价格波动：基于通货膨胀目标制框架的修正，2009年10月 参与课题 1. 2008-2009年，参与教育部重大攻关课题 “金融体制改革和货币问题研究”中的子项目“走向开放的中国对外金融政策”。 2. 2007-2008年，参与国家社会科学基金项目“我国外汇储备与人民币汇率机制改革研究”。 3. 2004-2005年，参与商务部十一五规划课题《全球经济形势预测》。 4. 2003-2004年，参与北京市重点学科 “世界经济”建设项目《北京市对外经济研究报告》。 5. 2001-2002年，参与国家人文社会科学青年项目《QFII制度与中国资本市场开放战略研究》。 学术交流 1、荷兰皇家科学院和中国社科院联合主办“The Financial Crisis – Financial Supervision and the Role of Supervisory Authorities”国际学术研讨会，提交论文“Asset Price Bubble and Monetary Policy: Lesson from International Financial Crisis”，并作主题发言，2009年5月13日。 2、“危机后的国际金融与中国经济”论坛暨《国际金融研究》杂志理事单位年会，中国银行国际金融研究所和武汉大学经济与管理学院主办，提交论文“美国数量宽松货币政策的退出策略及其对中国的影响”，武汉大学，2010年3月27-28日。 3、“世界金融危机与国际金融发展”论坛暨《国际金融研究》杂志理事单位工作会议，中国银行国际金融研究所和厦门大学经济学院主办，2009年6月27-28日。 4、第九届中国世界经济学会2007年年会暨“国际资本流动与中国经济发展”学术研讨会，湘潭大学，提交论文“房地产泡沫破裂对美国经济增长的影响”，2007年10月20日。 5、首届国际金融青年论坛，中国国际金融学会主办，福州，2008年7月10日。 6、“世界经济与中国2008:在不确定中把握趋势”国际研讨会，中国银行国际金融研究所、中国国际金融学会和中国世界经济学会联合主办，2007年11月30日。 7、“世界经济与中国2009：变化中的世界和机遇”国际研讨会，中国银行国际金融研究所、中国国际金融学会和中国世界经济学会联合主办，2008年11月14日。 8、“世界经济与中国2010：危机后的全球经济金融格局”国际研讨会，中国银行国际金融研究所、中国国际金融学会和中国世界经济学会联合主办，2009年11月13日。
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