风险成本种类 风险成本是指由于风险的存在和风险事故发生后人们所必须支出的费用和预期经济利益的减少。 风险成本一般分为三类： 第一，风险损失的实际成本。风险损失的实际成本由风险造成的直接损失成本和间接损失成本共同构成。 第二，风险损失的无形成本。风险损失的无形成本是指风险对社会经济福利、社会生产率、社会资源配置以及社会再生产等诸方面的破坏后果。? 第三，预防或控制风险损失的成本。为预防和控制风险损失，必须采取各种措施而支付的费用费。具体包括资本支出和折旧费、安全人员费(含薪金、津贴、服装费等)、训练计划费用、施教费以及增加的机会成本。风险成本的构成（1）期望损失成本。 期望损失成本包括直接损失期望成本和间接损失期望成本。直接损失成本主要包括对损毁资产进行修理或重置的成本，对遭受伤害的员工提出的赔偿、诉讼的支付成本，以及对其他法律诉讼进行辩护和赔偿的成本；间接损失包括所有因发生直接损失而导致的净利润的减少。 （2）损失控制成本。 损失控制成本是指公司为降低损失频率和损失程度，采取一定手段来提高预防损失的能力、减少风险行为所发生的成本。 （3）损失融资成本。 损失融资成本包括自保成本、保险费中的附加保费，以及拟定、协商和实施套期合约和其他合约化风险转移合同过程中的交易成本。其中自保成本包括为支付损失而必须持有自保资金的成本。 （4）内部风险抑制成本。 内部风险抑制成本包括与实现分散经营相关的成本以及与管理这些分散行为相关的成本，也包括对数据以及其他类型的信息进行收集、分析以进行更精确的损失预测而产生的成本。 （5）残余不确定性成本。 残余不确定性成本指通过损失控制、保险、套期、其他合约化风险转移合同以及内部风险抑制措施并不能完全消除损失的不确定性。公司选择并实施了损失控制、损失融资以及内部风险抑制措施后残余的那部分不确定性成本称为残余不确定性成本。
东加勒比元 币值换算 1元=100分 所属洲: 美洲 国家名称: 圣基茨和尼维斯联邦 国家中文简称: 圣基茨和尼维斯 国家英文名称: The Federation of Saint Kitts and Nevis 面积: 269平方千米 首都: 巴斯特尔 首都英文名称: Basseterre 简况及历史 位于东加勒比海背风群岛北部，由圣基茨、尼维斯及桑布雷罗等岛屿组成。 1493年哥伦布到达圣基茨岛，1623年被英国占领。此后法国一度占领该岛两端。1783年根据《凡尔赛条约》，该岛正式归属英国。尼维斯岛于1628年沦为英国殖民地。1983年9月19日独立，为英联邦成员。 币值: 1、2、5、10、25、50分和1元 文字介绍 国徽： 盾面上半部的一轮旭日象征这个岛国和人民的独立和自由。下半部白、蓝相间波状形图案象征加勒比海，窑塔象征岛国发达的制糖工业。盾徽右侧是牡鹿和龙舌兰，左侧是牝鹿和甘蔗。上端为一个菠萝和木槿属植物花，下端的饰带上写着“人人全力以赴，方能取得胜利。 国旗： 黑色象征这个岛国的人民--黑人和黑白混血种人，红色与“V”字形象征人民的力量和胜利，黄色太阳象征新时代的黎明，蓝色象征希望。黄、蓝、白三色连在一起象征岛国的丰富资源。 辅币名称: 分
“浮动恐惧”论 一些国家公布自己实行的是浮动汇率制或者是有弹性的汇率制度，但是浮动的区间很小。这反映了这些国家对浮动汇率存在恐惧。 “浮动恐惧” （fear of floating）的表现有四点。首先，号称是浮动的国家实际上是货币根本没有浮动，其次，较低的汇率波动性是政府有意识行动的结果。因为从其国际储备的高度变动性可以看出，政府对汇率进行了较大程度的干预，在浮动汇率制下是不应当发生的。第三，这些国家的名义和实际汇率具有高变动的特征。第四，按照 IMF分类实行有管理浮动汇率制的国家实际上实行的是类似缺乏公信力的钉住汇率制度。 莱因哈德(2000)对他们观察到的那些实行低频钉住美元制度，即逐月钉住或逐季钉住国家的宏观经济原理做了一个出色的总结： 新兴市场经济国家不愿意让其汇率浮动的理由是多种多样的：当环境有利(即存在资本流入和有利的贸易条件等)时，很多新兴市场经济国家不愿意让名义(实际)汇率升值；而当环境变得不利时，到处弥漫的美元化情绪又会使这些国家对汇率制度的崩溃产生巨大的恐惧。与本币贬值相伴随往往是经济衰退和通货膨胀，而不是由出口拉动的经济增长。 另一种解释： 这些国家“浮动恐惧”的原因有二。一是，他们害怕升值，因为这样不利于资本流入和出口，即，担心荷兰病（指当条件发生有利的变化时，某一部门的繁荣会损害其他部门的发展。例如，当条件发生有利的变化时，某一部门突然变得繁荣，因此大量资源会流向该部门结果资源流出部门的发展则受到影响。）；由于债务经济的特点，他们害怕贬值，因为这样会增加其债务，与贬值相伴的是经济衰退和通货膨胀，而不是出口增长。在这些国家贬值有紧缩效应，而这同这些国家的经济政策长期缺少公信力有关。 这些国家缺乏公信力的表现是：利率偏高，而且波动很大，所以要采取汇率稳定，利率低调；另外，害怕贬值后出现的突然死亡现象；这些国家的评级很低，如果有贬值的倾向，评级下降，获得国际贷款很难，国际投资会减少；资产平衡表效应，使债务经济国家害怕贬值；由于银行不能有效地实行最后贷款人功能，为防止银行的挤兑风潮，政府须把国内的银行存款保留在本国的金融体系内。为此实行一个办法就是在本币和外币之间实行指数化，即本币存款和外汇价格挂钩，贬值会对此造成冲击。由于以上原因，发展中国家是极力抵抗贬值的。 另外，新兴国家汇率大起大落的可能性很大。汇率贬值对贸易影响很大，传递效应也比发达国家大得多。所以，一些发展中国家倾向于选择固定的汇率制度（或类似的制度），这样做的成本较低。 看来，是由于发展中国家的结构性特点决定了固定汇率制的选择，这又是不得已而为之的，解决问题的办法是美元化。
什么是国际筹资风险 国际筹资风险是指筹资人在进行国际筹资业务时，因国际上各种经济和非经济因素的不确定性变动而蒙受损失的可能性。">编辑]国际筹资风险的发生条件 国际筹资风险的实际发生需要两个条件： 一是国际筹资环境出现了某些不确定性变动，丽这些不确定性变动又往往会使筹资人处于不利的局面，这是外部条件； 二是筹资人存在大量的暴露在风险中的以外币计值的头寸，这是筹资风险产生的内部条件。 一旦上述两个条件同时存在，则国际筹资风险就从一种可能的状态变成了客观存在的事实。国际筹资风险的分类 一.汇率风险 1.交易风险 2.折算风险 3.经济风险 二、利率风险">编辑]国际筹资风险的管理原则 第一，均衡原则。也就是： (1)筹资货币币别结构要均衡，形成一个较合理的币种组合，如筹资货币与使用货币、偿还货币的币种一致，软、硬货币搭配得当； (2)所筹资金的期限结构要均衡，形成一种中长期与短期负债适度搭配的结构； (3)总体利率结构要均衡，形成一个以官方优惠利率为主，固定利率和浮动利率相搭配的均衡利率结构； (4)筹资市场结构要均衡，避免集中于某一个国际资本市场筹资造成的信誉和偿还风险，根据实际需要和市场特点而选择筹资场所； (5)筹资总体成本结构要均衡，将利率、汇率、费用等成本因素进行综合考虑，使筹资总成本相对均衡。 第二，以保值而非赢利为目的。筹资风险管理的目的是为了防范和减少因货币汇率和利率等变化而引起的对外负债的非人为增加，而不是为了赢利，由于一些防范风险的金融工具如掉期等、既可用来保值，也可用来作投机性交易，因此，在具体运用这些工具时要明确使用目的。 第三，把握好实施保值的良机。筹资风险管理首先要对金融市场有一个全面的了解和较为科学的预测，特别是对风险因素及其影响因素有较深刻的认识，要有及时准确的信息渠道和对信息进行深加工为采取防范风险措施服务的各种技术手段。 第四，风险管理要贯穿始终。不仅筹措阶段要采取防范风险措旋，在所筹资金使用阶段和偿还阶段更加注重防范风险。">编辑]国际筹资风险的管理策略 一是实施100％的防范措施。有一种传统看法，即认为筹资者或借债者不应承担任何筹资风险，因此要把风险控制在最小的限度内，从而便于成本核算或减小筹资成本。根据这一原则，筹资者在筹资活动一开始就应设法将利率、汇率等风险100％地固定下来，不留任何风险敞口，即不留任何不稳定因素。该策略可在相当程度上规避风险，但却未必经济，因为实现该策略也许要承担许多开支，为防范风险所花费的费用甚至会超过已实现的风险本身的成本。 二是按一定比例防范风险。即筹资者根据自身对风险的承受能力，对所筹资金有意识地留下部分外汇风险敞口，在整个借款过程中，寻找机会平掉敞口部分，平掉水平应尽量低于原预算水平或原保值水平，从而降低贷款成本和项目造价成本。具体做法是，根据对国际金融市场行情的分析和预测，留下一定比率的外汇敞口，再根据借款成本制定一段时期的保值计划，随着市场向不利方向的变化，筹资者或负债者按比例将债务逐次进行调换，如果市场向有利的方向变化，则不必再作调换业务。按一定比率防范风险的策略一般适用于那些筹资金额大，借用期限长的项目，这样既注重了安全性又不失其灵活性。但实施这种策略往往需要一定金额的准备金，至于敞口风险的比例可根据实际需要具体分析具体解决，并无固定模式，既可实行对风险部分的三分之一加以保值，三分之一视市场变化灵活调整，三分之一敞口置之不管，也可40％敞口，60％保值。由于中长期贷款期限长，在此期间，国际金融市场会剧烈波动，有时利率和汇率走势会向不利于借款者的方向变化，但有时又会向有利于借款者的方向变化，由于汇率和利率的长期走势难以准确把握，因而留下部分风险敞口是一种较现实的策略。 三是100％的敞口外汇风险。一般来讲，坚持这种管理策略的筹资者多为对市场的分析和预测较有把握者，坚信市场会向有利于自己的方向发展，与其采取保值措施，不如100％敞口。这种想法里一般都带投机成分，由于国际金融市场行情变化多端，对于筹资金额大，借款期限长的负债者来讲实施100％的敞口风险管理是不科学和不可取的。参考文献↑ 1.0 1.1 左柏云.如何在国际金融市场上筹资.广东经济出版社,1998年09月↑ 2.0 2.1 陶湘.外汇风险管理实务.中国金融出版社,1995年02月.
货币看跌期权(Currency Put Option) 目录 1什么是货币看跌期权 2货币看跌期权的内容 什么是货币看跌期权 货币看跌期权是指在指定时期内以指定的价格卖出指定货币的权利。 货币看跌期权的内容 从事国际业务的公司使用这种期权对以未来会收入的某种货币进行套期保值。如果得到外币付款时的汇率低于执行价格，公司将行使期权，以执行价格卖出货币。相反，如果当时的汇率高于执行价格，公司可以按当时的汇率卖出货币，终止期权。投机者预期某种货币相对美元疲软时，将买入该货币的看跌期权。如果该种货币的走势与预期一致，投机者可以按当时的汇率买入该货币，行使期权并以执行价格卖出该货币。
一、风险单位概述 风险单位在保险中是指保险标的发生一次灾害事故可能造成的最大损失范围。风险单位的划分标准既重要又复杂，应根据不同的标的和险别来决定。再保险合同一般规定，如何划分风险单位是由分出公司决定。对于每一风险单位或一系列风险单位的保险责任，分保双方通过合同按照一定的计算基础对其进行分配。二、风险单位的划分 不同的业务有不同的风险单位，在实务上，风险单位的划分有三种： １、按地段划分，由于标的之间在地理位置上相毗邻，具有不可分割性，当风险事故发生时，受损失的机会是相同的，故将一个地段作为一个风险单位； ２、按投保单位划分，为了简化手续，有时候有一个投保单位就是一个风险单位； ３、按标的划分，一个标的作为一个风险单位。对于一些与其他标的无毗连关系风险集中于一体的保险标的，可以视一个保险标的为一个风险单位。风险单位举例 风险单位就是风险独立的单位。比如说两堆柴草相距5米，放在一起就是一个风险单位，在中间放一道防火墙，你就可以理解为两个风险单位。因为一堆着火不会影响到另外一堆，他们的风险是可以分割开的。其他类型财产同理，如投保财产规模较大，如电网，就可以按照地域划分风险单位，俗称拆单。
许子枋 简介： ■ 上海交通大学工学学士。 ■ 中南大学MBA。 ■ 4年国家部辖设计院工作经验。 ■ 在不同城市任销售一线总监时创造过2个销售奇迹。 ■ 任物业公司总经理时，所辖物业获全国城市物业管理示范小区（国家金牌），名列湖南第一。 ■ 曾任大型股份制企业董事会秘书，大型企业集团企划总监、副总裁，有资深的企业战略设计与管理控制经验。 ■ 曾任多家企业战略与营销顾问，对企业的投资战略、资本运营有独到的见解。 ■ 《企业兼并风险研究》作为青年学者专著由湖南人民出版社出版。 ■ 曾任多家报社房地产专栏作家。知识结构具有边缘性、复合性特点，对人文学科有较深的素养，对中国古文化有一点研究。 ■ 对房地产的地域特性、地域文化对房地产的营销影响、房地产开发如何才能实现最满意赢利等领域有较深思考。 ■ 独创并实践三大房地产营销理念： → 零模式全程营销 → 中程反转营销 → 房地产极限营销 许子枋BLOG: http://www.tipall.com/blog/post/144.html
定期偿还 定期偿还是在经过一定宽限期后，每过半年或１年偿还一定金额的本金，到期时还清余额。这一般适用于发行数量巨大，偿还期限长的债券，但国债和金融债券一般不用这种方法。 定期偿还具体有两种方法，一是以抽签方式确定并按票面金额偿还；二是从二级市场上一市场价格购回债券。为增加债券信用和吸引力，有的公司还建立偿还基金用于债券的定期偿还。
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