配号尾数是指：股票申购人申购股票后，系统分配的号码。如果此号码在系统公布的成功申购新股数据单中，即为中签。股票术语中签号。例子： 申购人“甲某”申购新股【A】，交易成功后的次日配号，为【000100】。 当新股申购后，公布的名单中若干号码中含有【000100】则申购成功，即中签。 沪市申购新股的最小单位是1000股，假如你申请5000股，那么就会给你配5个号，新股摇号后你可以看自己配的5个号有没有被摇中的，中一个号可以买1000股，中两个可以买2000股，查看自己的配号在网上交易系统里面按查询然后再按配号，一般配号出现在申购新股的次日。配号尾数 配号尾数就是申购新股时，按申购的资金量来按时间按申购的股数量来配号，沪市一千股申购为一个单位分配一个号，深市是以每500股为一个号，如果你申购的资金量能够分配5个号，那么给你配号就是这样的 比如你是第10001个按时间排序的申购者，配号就是10001-10005，配号有效的号就是10001 10002 10003 10004 10005 。以下以实际申购配号中签的案例来说明！ 参与网上定价发行申购桂林三金药业股份有限公司股票的投资者持有的申购配号尾数与上述号码相同的，则为中签号码。每个中签号码只能认购500股桂林三金药业股份有限公司股票。 末“三”位数： 011 末“四”位数： 5805 7805 9805 1805 3805 3563 8563 末“五”位数： 15835 末“六”位数： 697051 197051 末“七”位数： 4920864 6170864 7420864 8670864 9920864 1170864 2420864 3670864 末“八”位数： 14743916 凡参与网上定价发行申购的投资者持有的申购配号尾数与上述号码相同的，则为中签号码。 你买了这只新股后全有个合同号，第二天就会配号，你的交易系统上有个查你的配号的地方，查询你的配号是多少，如果公布的中签号有你的号，说明你中签了。 有钱赚哦。 申购配号 申购配号根据实际有效申购进行，每一有效申购单位配一个号，对所有有效申购单位按时间顺序连续配号。投资者如何知晓申购配号？ 有的证券营业部将申购配号和相应股东帐号张贴出来，申购者只要去查一下就可知晓。 有的营业部则采用打印交割单的方式，即在新股申购后的第三天即T+3日可以打出一张新股的配号，如申购股数>1000股，则在申购配号上顺加即可。为什么只有一个配号？ 新股配号是按照每1000股配一个号，按时间顺序连续配号，号码不间断。每个股票帐户在交割时只打印一个申购配号，同时打印有效申购股数，例如，交割配号为10003502，有效申购股数为5000股，则该帐户全部申购配号为5个，依次为10003502，10003503，10003504，10003505，10003506。
世界银行的主要来自四个方面：会员国缴纳的股金、在国际金融市场上发行债券、出让银行债券和利润收入。世界银行根据该行的协定遵循下列原则发放贷款：a.贷款只贷放给会员国，并主要贷放给中等收入水平的国家，接受贷款的部门只能是会员国政府，或必须经会员国政府、中央银行担保的公私机构；b.贷款一般须用于银行批准的特定项目，包括交通、农业、教育等，但在特殊情况下银行也发放非项目贷款；c.申请贷款国确实不能以合理条件从其他来源得到资金银行才考虑给予贷款；d.贷款只贷给有偿还能力的会员国。
什么是非形式逻辑 道格拉斯·沃尔顿(Douglas N. Walton)和阿兰·布林顿(Alan Brinton)在谈到非形式逻辑的历史问题时说：“非形式逻辑作为一门清晰的明确的学科已经达成共识，有人把它总结为具有一定的结构和被人们果断地应用的关于一些好的定义和系统技巧的学科” 。 现任《非形式逻辑》杂志主编拉尔夫·约翰逊(Ralph H. Johnson)和安东尼·布莱尔(J. Anthony Blair)提出：“非形式逻辑是逻辑的一个分支，其任务是讲述日常生活中分析、解释、评价、批评和论证建构的非形式标准、尺度和程序” 。这个定义被认为是当今流行的定义。他们认为，非形式逻辑之所以是“非形式的”，这主要是因为，它不依赖于形式演绎逻辑的主要分析工具——逻辑形式的概念，也不依赖于形式演绎逻辑的主要评价功能——有效性。 非形式逻辑所关心的领域是自然语言论证，它有两个方面：（1）日常讨论（公共事务讨论，如报纸社论）；（2）风格化的讨论即一定学科的论证、推论和认识论的特定领域的风格，如不同的科学。这种关键的区分不是日常谈论与风格谈论的问题，而是人工语言与自然语言的问题。不管谈论是什么，后者是非形式逻辑的焦点（把非形式逻辑与关于人工语言和逻辑系统的形式演绎逻辑进行区分的焦点）。 除了上述流行的定义以外，还有几个错误的定义：(1)赖尔(Ryle)把“非形式逻辑”当作“哲学分析”分析的同义词来使用。这样的理解显然太过于宽泛。（2）卡雷和希尔认为，非形式逻辑只是且专门是研究非形式谬误。我们知道，对非形式谬误的研究是非形式逻辑的重要组成部分，但它不是唯一的部分。（3）非形式逻辑就是没有形式的形式逻辑。这一点在柯庇的《非形式逻辑》（1986）教科书中得到展示，该书是由其教科书《逻辑导论》（1986）省去形式逻辑的章节而成的 。 但是，也有几个具有竞争性的定义：一种观点认为，非形式逻辑是形式逻辑与自然语言中的推理的调节杠杆，其代表人物是高曼（Goldman）和伍兹 (Woods)；另一种观点认为，非形式逻辑就是应用认识论，它是对论证评价的认识论方面的发现，其代表人物有麦克匹克（McPeck）、舍格尔（Ｓiegel）和维恩斯坦（Weinstein）等；还有一种观点认为，非形式逻辑是研究批判性思维实践及提供智力中心的学科，其代表人物是费希尔（Fisher）和史克雷文（Scriven）。 逻辑是关于推理与论证的科学。形式逻辑主要是研究推理的科学，而非形式逻辑主要是研究论证的。由于推理与论证具有不可分割性，即只有在论证中的推理才是有目的的，而所有论证都离不开推理，所以，在形式逻辑中尤其是传统逻辑也要研究论证，而在非形式逻辑中也要涉及到推理。我们只有通过语义和语用将形式逻辑与非形式逻辑所研究的论证相区别开来。也就是说，形式逻辑研究论证主要是基于语义的研究，即真假命题之间的关系研究；而非形式逻辑研究论证主要是基于语用的研究，即从语境和论证目的角度进行研究。 非形式逻辑的兴起 符号逻辑的诞生对20世纪整个西方哲学的影响无疑是革命性的，对当代数学、计算机科学和 语言学的发展也产生了巨大的推动作用。然而，形式逻辑，包括古典的范畴逻辑和现代符号 逻辑，与人们的日常生活和思维活动之间的距离相当疏远。首先，形式逻辑所赖以展开的符 号系统或其他形式化系统固然可以具备强大的表达能力，但这类人工语言在丰富性、灵活性 及实用性等方面远远无法逼近自然语言。其次，形式逻辑研究的核心问题是推理和论证的有 效性，即在前提为真的条件下能够确保结论亦为真的推理模式，但在人们的日常生活中，有 效逻辑推理可能发生的条件及适用性十分有限，在大多数情况下，人们并不关心论证和推理 是否在逻辑上严格有效，而只是关心在直观上是否合理，即前提能否对结论提供足够的支持 。所以，形式逻辑既不足以准确地刻画、涵盖人们在日常生活中大量运用的推理和论证模式 ，也难以对普通人提高与改善分析、推理和论证的能力提供直接的帮助。 斯蒂芬·图尔敏(Stephen Toulmin)在《论证之用》一书中对逻辑学研究的数学化、抽象化 以及远离现实生活的倾向提出了尖锐的批评。人们在日常生活中广泛地运用着各种推理和论 证，并懂得如何评价一个论证是否合理、有力、无可辩驳。而千百年来，逻辑学家却对此熟 视无睹，逻辑学的发展方向是日趋远离现实生活、远离普通人，力求成为一种自主自足的 研究领域，像一些纯数学分支一样免于任何直接的现实考量。图尔敏主张逻辑学应该摒弃以 几何学 为摹本的路线，而应该像法学关注现实生活中的司法程序一样关注人们在日常生活中的推理 与论证实践。逻辑学研究的核心是对论证的合理评估，在图尔敏看来，一个论证不只是前提 、假设与结论之间的形式化模式，而应该更为广义地理解为各种主张、断言、数据、理由、 反例和确证等等之间灵活、丰富的相互作用与关系。《论证之用》一书虽然没有能够如作者 所期待的那样对主流哲学传统和逻辑学研究产生足够的震撼作用，却为修辞学、传播学研究 带来了一阵新风，并为日后非形式逻辑的兴起清除了观念上的障碍。 澳大利亚哲学家哈姆林(Charles I. Hamblin)于1970年出版的《谬误》一书则为非形式逻辑 的兴起更直接地提供了理论和技术上的推动。在人们的思想和交流中经常会出现一些似是而 非的推理和论证，即形形色色的逻辑谬误，而逻辑学家却对这些人们司空见惯的错误推理和 论证缺少应有的兴趣和重视。哈姆林在书中用大量的篇幅考察了历史上的哲学家，包括亚里 士多德和洛克关于谬误的见解，并得出结论认为，我们在理论上缺乏对各种谬误的适当的理 解和分类。他还考察了在此之前出版的大量逻辑学教科书，发现通常在一本典型的教科 书里，关于各种逻辑谬误的分析与说明只占短短的一章或干脆放在附录里。哈姆林对于逻辑 谬误的研究引起了人们的兴趣，自20世纪70年代起有许多讨论逻辑谬误的哲学文献问世。 20世纪70年代如雨后春笋般涌现了一批新型的逻辑教科书，其视野不再局限于传统逻辑学课 本，比 如科比(Irving Copi)的《逻辑学导引》(1953年)所侧重的演绎逻辑和归纳逻辑，以及推理 和论证的有效性，而强调逻辑要从现实生活中来，并面向现实生活。这些课本所选用的示例 、习题，更多的是从真实生活的各类文本(如报刊、电视、书籍和其他公共媒体)中挑选出来 的，而不是作者所刻意发明的一些简单化的、无语义歧义的、结构良好的人工案例。霍华德 ·卡亨(Howard Kahane)的《逻辑学与当代修辞学》无疑是新一代逻辑学教科书中的佼佼者 。此书出版于1971年，副标题是“理性在日常生活中的运用”，至2001年已出到了第九版。1978年6月26～28日在加拿大安大略省温莎大学举行的“首届国际非形式逻辑研讨会”标 志 着非形式逻辑作为一门哲学学科的正式诞生。会议的组织者拉尔夫·约翰逊(Ralph H.Johns on)和安东尼·布莱尔(J.Anthony Blair)随后即着手编辑《非形式逻辑通迅》(Informal Logic Newletter)，六年后正式定刊为《非形式逻辑》(Informal Logic)，这是目前非 形式逻辑研究者进行学术交流与探讨的主要园地之一。 形式逻辑的研究内容 很难给非形式逻辑下一个简明的定义，正如逻辑学家们难以对什么是逻辑的本质给出 一个没有争议的描述一样。下面列举的观点在很大程度上代表了非形式逻辑学家的一些共同 立场(参见Johnson & Blair 1987,2000; Govier 1987; Walton 1989)：①关注运用于现实 公共生活的、真实的、基于自然语言的论证，这些论证往往具有天然的含混性、歧义性和不 完备性。②将论证看作是一种辩证过程、交互式文本，而不是命题语句之间静态的形式化关 系。③对是否仅靠演绎逻辑和标准的归纳逻辑就能充分地刻画所有的(甚至于主要的)合乎逻 辑的论证模式持严厉的怀疑态度。④一方面，认为评估与分析论证存在着一定的规范、标准 ，而这些规范和标准是逻辑性的，而不完全是修辞性的；另一方面，认为演绎有效性、归纳 强度等形式逻辑的基本概念不足以刻画论证的丰富性和多样性。⑤力求发展一种超越演绎逻 辑与归纳逻辑的更加全面、完整的关于推理的理论。⑥认为对各种非形式化谬误的研究应该 是逻辑研究的一个重要部分，一个关于论证本质的基本理论应该能够对理解各种非形式化的 谬误提供合理的框架。⑦不满于形式逻辑作为讲授分析、评估和建构论证的主要载体，认为 逻辑学训练应该有助于培养人的批判性思维以及分析与解决问题的能力，能够对人们的社会 生活发生更显著、更直接的影响。⑧认为从非形式化方面对逻辑推理与论证进行理论探讨， 对哲学的其他分支，如认识论、伦理学以及语言哲学等，具有积极的影响。 非形式逻辑的主要研究对象是普通人在现实生活中所使用的真实的论证。论证是人们用于交 流、传播、表达思想的重要载体，是用以说服并影响他人观点和立场的有力工具，是进行理 性探讨深化认识的主要形式。 好的论证有说服力，让人无可辩驳，而糟糕的论证则苍白无力。有的论证貌 似合理，有很大的迷惑性，实则经不起推敲，在逻辑上站不住脚。非形式逻辑致力于发现 、 分析和发展人们在日常生活中运用与分析论证的标准、程序和模式，它并不先天地排斥形式 化方法，但鉴于形式化方法在普通人的日常生活的应用极为有限，非形式逻辑与传统逻辑学 研究的形式化取向自然是大异其趣。 另一方面，非形式逻辑又不等于修辞学。好的修辞能够吸引人、打动人、说服人，是好的论 证必不可少的元素，然而，一个好的论证不能仅靠华美的词藻和磅礴的句式取胜。非形式逻 辑学家认为，一个真正有力的论证离不开理性的力量，如果一个论证的前提不能在逻辑上为 结论提供合理的支持，纵有再好的修辞也最终经不起理性的检验。 虽然人们在日常生活中普遍地使用论证，并具备一定的分析、鉴别论证的能力，但人们也容 易采用一些貌似合理实则荒谬的论证结构，并为许多似是而非的论证所迷惑。非形式逻辑的 一个重大研究领域是人们在现实生活中容易犯下的各种各样的逻辑谬误(Woods & Walton 19 82,1989;Walton 1987,1995;Hansen & Pinto 1995)，其中包括偷换概念、转移话题、人身 攻 击、以势压人、以众压人、循环论证、不适当地诉诸权威、不适当地诉诸情感、窃取论题、 得寸进尺(slippery slope)等等。非形式逻辑学家研究这些谬误发生的条件与场合，分析其 迷惑性的本质，并力图对各式各样的谬误作出合理的分类与概括。 非形式逻辑既是一门经验性、描述性的学科，也是一门关于规范性的学问，因为它还启示人 们“应该”怎样合理地进行思维、交流、传播和辩论。由于贴近现实生活，注重实用性，非 形式逻辑在当今的初等逻辑学与哲学教育中扮演着重要角色。在美国和加拿大的几乎每一所 大学，以及在澳洲、英国和世界其他一些地区，都有为低年级本科生开设的逻辑学入门或批 判性思维的课程，这往往是进修其他人文社会科学或法律类课程的必修课，而非形式逻辑通 常是这类课程教学的主要内容。非形式逻辑的训练有助于提高学生批判性地分析、评估与建 构论证的技能，引导学生实际识别形形色色的逻辑谬误与诡辩，并培养学生建设性地进行理 性交流与探讨的习惯。 非形式逻辑的研究现状与展望 迄今为止，对非形式逻辑的研究主要体现在以下几个方面的问题： 1、非形式逻辑的历史 非形式逻辑的历史开始于何时呢？在1997年沃尔顿和布林顿的《非形式逻辑的历史基础》出版以前，还没有专门的著作或论文明确地研究非形式逻辑的历史。该书从古希腊智者学派出发，考证了柏拉图、亚里士多德的逻辑思想，考察了中世纪论辩术、王港逻辑和华兹逻辑，分析了边沁、弥尔、魏特里、康德等人对谬误的研究成果，评述了二十世纪非形式逻辑的研究成果。这说明，在这两千多年的时间里，非形式逻辑或多或少有些可利用的成果。 根据斯坦福哲学百科全书的观点，谬误理论是非形式逻辑研究所依赖三大工具之一。对谬误的研究在当代研究成果是比较丰富的。如果是这样，那么汉布林（Hamblin）在1970年出版了《谬误》一书，以及汉森（Hansen）和布林顿在1995年出版的研究非形式谬误的《谬误：古典与现代读物》等都可以看作研究非形式逻辑历史问题的。 在国内，二十世纪八十年代初期，李匡武（1982）对谬误进行过系统逻辑研究，丁煌与武宏志的《谬误：思维的陷阱》(1990)、武宏志与马永侠的《谬误研究》（1996）以及黄华新的《谬误论》，是国内较早研究非形式逻辑的谬误领域的专著，刘春杰的《论证逻辑研究》吸收了大量非形式逻辑的最新成果。 2、推理与论证新理论 传统上，逻辑只研究两种类型推理，即演绎推理和归纳推理。换句话说，当有人引证支持一个主张的根据时，他们或许相信，这些根据可以演绎推出主张，或者他们或许相信这些根据为主张提供了强有力的归纳支持。从传统的角度来看，这被认为是主张的合理支持的仅有两种可能。戈维尔（Govier）一直主张根据在其他方面可以支持一个主张。雷歇尔（Rescher，1976）提出了“似真推理”(plausible reasoning)，史克雷文(1987)提出了“检验推理”(probative reasoning)和沃尔顿提出了“假定推理”(presumptive reasoning)来作为第三种推理形式。这些学者都把目标瞄准了推理新理论的方向。 相应地，传统上把论证也就分成演绎论证与归纳论证两大类型。由于推理类型的经典划分法受到挑战，论证的经典划分法也受到了批判。沃尔顿把论证分为演绎论证、归纳论证和似真论证。诺尔特(J. E. Nolt)把论证分为演绎论证、归纳论证和谬误论证 。柯维(David A. Conway)和蒙森(Ronald Munson)把论证为演绎论证和非演绎论证，其中非演绎论证包括统计论证、归纳论证、因果论证、类比论证和似真论证 。 3、论证概念的扩充与修改 论证概念是非形式逻辑的核心概念，因此，一说到非形式逻辑，我们都无不要追溯图尔敏（Toulmin）的《论证的运用》（The use of Argument,1958）和戈维尔的《论证的实践研究》（The Practical Study of Argument,1984）两本书。虽然他们并没有将自己的著作称为非形式逻辑，但这两本书被现代非形式逻辑家们认为非形式逻辑的代表著。由此可见，论证是非形式逻辑研究的核心。根据现代流行的非形式逻辑专著来看，关于论证主要有两种观点：一种观点把论证作为一种言语行为或语言行为的产品。持这一观点的代表人物是格里兰（Grennan）。在他的《非形式逻辑：问题与技术》一书中，是把论证作为言语行为或言语行为的产品来对待的。另一种观点把论证作为一种对话。这一观点的代表人物是沃尔顿。在他的《非形式逻辑：批判性论辩手册》就是把论证当作一种对话来处理的。他认为，任何论证都可以看作是一种对话，而说服型对话是对话的理想境界。后一种观点可以看作是对语用辩证理论（pragma-dielectical theory）的贡献 。 此外，很多学者都提出在其他方向上论证概念需要进一步扩充和修改。基尔伯特（Gilbert，1997）主张，论证不专门是言词的，也可是情感的和本能的，布莱尔（1996）认为应当把视觉交流如艺术作品也包括在论证之内，田德尔（Tindale，1999）提出把修辞学的观点作为基本论证。 4、论证分析理论 论证分析是论证评价的前提。分析具体论证的正确方法是什么？这个问题显然应当根据特定分析的目的来回答别。论证的类型具有隐蔽性，我们需要到论证新理论中去寻找依据。同时，修辞要素和逻辑要素都会被卷入论证评价中来。但问题是修辞要素和逻辑要素的区别仍然是个问题。一个更广泛的观点是，把论证看作话语的一种类型，因此，话语分析理论瞄准了论证分析使我们进入了语用学的同源领域。 最近，国内有学者提出，形式论证是形式逻辑所研究的对象，而非形式论证是非形式逻辑研究的对象。这种看法欠妥，因为非形式逻辑并不排斥形式逻辑论证。正如前面如指出，形式逻辑与非形式逻辑都要研究论证。只不过，前者从语义的角度来进行研究，而后者则从语用的角度来进行研究。 把论证分为前提与结论两部分，然后根据前提和结论之间的论证强度进行评价论证，这是进行论证分析的基本做法。对简单论证进行分析当然是件很容易的事情，也许只需要通过演绎有效性、归纳强度或似真性就能直接进行分析和评价，但问题是日常生活中的论证往往都是冗长的、复杂的。为此，图尔敏提出了一个模型来进行分析论证，这一模型变成是当今进行论证分析的一个基本模型。 在图尔敏模型中，他把论证分为支持（backing）、主张(claim)、资料（data）、论证领域（field of argument）、理由（ground）、模态量词(modal qualifier)和可能辩驳(possible rebuttal)七个要素。除了模态量词以外，每一个都可以用一个在论证中有着不同身份的命题去取代它。其中最基本的两个要素是理由与主张，它们分别相当于前提与结论。 除了图尔敏模型以外，科茵坡耶特尔（Kienpointer，1992）已经识别出了80多种论证模型，并按组织类型学将它们进行了分类。Walton研究了假定推理的论证模型，且把许多谬误看成是论证模式的误用和滥用。 5、论证评价理论 如何把“好”的论证与“差”论证区别开来？呢回答是，它取决于观点。我们可以提出这样的标准是，一个论证逻辑上是好的，修辞上是好，或者从其它的许多可能的观点来看确实是好的，因此该论证是好的。可是，这些标准是独立于另外的一个标准的吗？田德尔（1992）和基尔伯特（1995）认为评价理论需要结合不同的观点，维拉德（Willard，1983）提出语用学、社会认识论和交际理论通常似乎都与论证评价有关。 论证的价值取决两个方面的考虑：一是前提的真假；二是前提对结论的支持度。几乎所有的传统逻辑教科书都会提到“要使推理的结论是真实可靠的，必须同时具备两个条件：一是前提真实；二是形式有效”。 关于前提的真假。非形式逻辑对论证评价的焦点导致了开拓者们思考前提的充足性标准。约翰逊和布莱尔(1977)率先提出了对“相关性-充足性-可接受性” （RSA）三元组合评价模式。戈维尔(1985)、弗里曼（Freeman，1988）、田德尔(1989)、巴里（Barry，1992）等人都或多或少地接受或研究过RSA标准。约翰逊和布莱尔（1994）对埃默伦（van Eemeren）与格罗顿道斯特（Grootendorst，1984）提出的前提评价模型作了进一步的改进，Johnson（1998）提出把真作为前提充足性的一个标准。 关于前提对结论的支持度。由于传统逻辑是基于语义的分析，因此，某个具体推理的前提是否真实，它实际上是不关心的，只关心前提或者是真的或者是假的。然而，由于进行论证评价时必须考虑到语境问题，因此，前提的真实性是很重要的，它直接关系到结论的可靠性。从语义方面，使用“有效性”和“归纳强度”来论证评价论证是非常必要，而且在目前所有的非形式逻辑著作都会有专门的两章来讨论这两个问题。我们可能把“有效性”和“归纳强度”评价标准称为语义标准。我们还需要引入一个“论证强度”（似真标准）才能实现论证的语用评价。按照沃尔顿的观点，从论证强度上看，演绎论证的论证强度最强，归纳论证次之，似真论证最弱。 谬误研究与论证评价紧密相关。自从伍兹和沃尔顿在二十世纪七十年代和八十年代初发表了关于单个谬误的一系列论文以来，对谬误理论的研究有四个标志性成果： (1)汉森与宾图（Pinto，1995）编写了论文集《谬误：古典与现代读物》；（2）沃尔顿提出了一种谬误的分类或等级；(3)谬误不再是传统意义的作为错误的谬误，而是一种论证策略；第四，我们应当特别关注沃尔顿对谬误的研究，在最近十多里年，他已经发表一系列关于个别谬误的论著：《乞题》（1991）、《诉诸情感》（1992a）、《滑坡论证》（199b）、《诉诸无知论证》(1994)、《人身攻击》(1998)。 ６、论证批判理论 “论证评价”与“论证批判”是有区别的。论证评价是鉴别论证“好”与“差”的标准，而论证批判不仅包括论证好与差标准的应用，也包括公众的批评行为。约翰逊(1996)提出了论证评价与论证批判的区别，认为我们需要发展论证批判的原则，其中包括弱点原则、辨别原则和逻辑中立原则。其中辨别原则和逻辑中立原则已经融入了约翰逊和布莱尔的《逻辑的自我辩护》（1994）之中，但需要进一步的讨论是，如何进一步阐明这些原则，怎样合理地使用它们，以及是否还有其他的原则等。论证批判行为假定了存在一个这种批判功能的规范理论。沃尔顿（1990）认为，如果论证被正确用于完成一系列目标，那么论证的公众批评就与他们对完成这些目的的贡献有关。 在发展论证批判理论的同时，约翰逊（1996）已经觉察到论证评论的社会实践作用。他认为在进行论证评价时应当考虑到社会义务标准。戈维尔(1987)和沃尔顿（1990）也注意到了论证在社会生活中的作用。 相关条目 形式逻辑
道氏理论简介 道氏理论的形成经历了几十年。1902年，在查尔斯·道去世以后,威廉姆·皮特·汉密尔顿 (William Peter Hamilton)和罗伯特·雷亚(Robert Rhea)继承了道氏理论，并在其后有关股市的评论写作过程中，加以组织与归纳而成为今天我们所见到的理论。他们所著的《股市晴雨表》、《道氏理论》成为后人研究道氏理论的经典著作。 值得一提的是，这一理论的创始者——查尔斯·道，声称其理论并不是用于预测股市，甚至不是用于指导投资者，而是一种反映市场总体趋势的晴雨表。大多数人将道氏理论当作一种技术分析手段——这是非常遗憾的一种观点。 其实，“道氏理论”的最伟大之处在于其宝贵的哲学思想，这是它全部的精髓。雷亚在所有相关著述中都强调,"道氏理论"在设计上是一种提升投机者或投资者知识的配备(aid)或工具,并不是可以脱离经济基本条件与市场现况的一种全方位的严格技术理论.根据定义,"道氏理论"是一种技术理论;换言之,它是根据价格模式的研究,推测未来价格行为的一种方法。道氏理论基础 道氏理论有极其重要的三个假设，与人们平常所看到的技术分析理论的三大假设有相似的地方，不过，在这里，道氏理论更侧重于其市场涵义的理解。 假设一：人为操作（Manipulation） ——指数或证券每天、每星期的波动可能受到人为操作，次级折返走势（Secondary reactions）也可能受到这方面有限的影响，比如常见的调整走势，但主要趋势（Primary trend）不会受到人为的操作。 有人也许会说，庄家能操作证券的主要趋势。就短期而言，他如果不操作，这种适合操作的证券的内质也会受到他人的操作；就长期而言，公司基本面的变化不断创造出适合操作证券的条件。总的来说，公司的主要趋势仍是无法人为操作，只是证券换了不同的机构投资者和不同的操作条件而已。 假设二：市场指数会反映每一条信息 ——每一位对于金融事务有所了解的市场人士，他所有的希望、失望与知识，都会反映在上证指数与深圳指数或其他的什么指数每天的收盘价波动中；因此，市场指数永远会适当地预期未来事件的影响。如果发生火灾、地震、战争等灾难，市场指数也会迅速地加以评估。 在市场中，人们每天对于诸如财经政策、扩容、领导人讲话、机构违规、创业板等层出不尽的题材不断加以评估和判断，并不断将自己的心理因素反映到市场的决策中。因此，对大多数人来说市场总是看起来难以把握和理解。 假设三：道氏理论是客观化的分析理论 ——成功利用它协助投机或投资行为，需要深入研究，并客观判断。当主观使用它时，就会不断犯错，不断亏损。 我可以再告诉大家一个秘密：市场中95%的投资者运用的是主观化操作，这95%的投资者绝大多数属于“七赔二平一赚”中的那“七赔”人士。而我，幸运地成为了一个客观化的交易师和投资者。道氏理论的五个“定理”一：道氏的三种走势 道氏的三种走势(短期,中期,长期趋势) 股票指数与任何市场都有三种趋势:短期趋势,持续数天至数个星期;中期趋势,持续数个星期至数个月;长期趋势,持续数个月至数年。任何市场中,这三种趋势必然同时存在,彼此的方向可能相反。 长期趋势最为重要,也最容易被辨认,归类与了解。它是投资者主要的考量,对于投机者较为次要。中期与短期趋势都属于长期趋势之中,唯有明白他们在长期趋势中的位置,才可以充分了解他们,并从中获利。 中期趋势对于投资者较为次要,但却是投机者的主要考虑因素。它与长期趋势的方向可能相同,也可能相反。如果中期趋势严重背离长期趋势,则被视为是次级的折返走势或修正(correction)。次级折返走势必须谨慎评估,不可将其误认为是长期趋势的改变。 短期趋势最难预测,唯有交易者才会随时考虑它。投机者与投资者仅有在少数情况下,才会关心短期趋势:在短期趋势中寻找适当的买进或卖出时机,以追求最大的获利,或尽可能减少损失。 将价格走势归类为三种趋势,并不是一种学术上的游戏。因为投资者如果了解这三种趋势而专著于长期趋势,也可以运用逆向的中期与短期趋势提升获利。运用的方式有许多种。第一,如果长期趋势是向上,他可在次级的折返走势中卖空股票,并在修正走势的转折点附近,以空头头寸的获利追加多头头寸的规模。第二,上述操作中,他也可以购买卖权选择权(puts)或锁售买权选择权(calls)。第三,由于他知道这只是次级的折返走势,而不是长期趋势的改变,所以他可以在有信心的情况下,渡过这段修正走势。最后,他也可以利用短期趋势决定买,卖的价位,提高投资的获利能力。 上述策略也适用于投机者,但他不会在次级的折返走势中持有反向头寸;他的操作目标是顺着中期趋势的方向建立头寸。投机者可以利用短期趋势的发展,观察中期趋势的变化征兆。他的心态虽然不同于投资者,但辨识趋势变化的基本原则相当类似。 自从80年代初期以来,由于信息科技的进步以及电脑程式交易的影响,市场中期趋势的波动程度已经明显加大。1987年以来,一天内发生50点左右的波动已经是寻常可见的行情。基于这个缘故,我（维克多·斯波朗迪,《专业投机原理》的作者）认为长期投资的"买进--持有"策略可能有必要调整。对我来说,在修正走势中持有多头头寸,并看着多年来的利润逐渐消失, 似呼是一种无谓的浪费与折磨。当然,大多数的情况下,经过数个月或数年以后,这些获利还是会再度出现。然而,如果你专注于中期趋势,这些损失大体都是可以避免的。因此,我认为,对于金融市场的参与者而言,以中期趋势作为准则应该是较明智的选择。然而,如果希望精确掌握中期趋势,你必须了解它与长期(主要)趋势之间的关系。二：主要走势 主要走势（空头或多头市场） 主要走势(Primary Movements):主要走势代表整体的基本趋势,通常称为多头或空头市场,持续时间可能在一年以内,乃至于数年之久。正确判断主要走势的方向,是投机行为成功与否的最重要因素。没有任何已知的方法可以预测主要走势的持续期限。 了解长期趋势(主要趋势)是成功投机或投资的最起码条件。一位投机者如果对长期趋势有信心,只要在进场时机上有适当的判断,便可以赚取相当不错的获利。有关主要趋势的幅度大小与期限长度,虽然没有明确的预测方法,但可以利用历史上的价格走势资料,以统计方法归纳主要趋势与次级的折返走势。 雷亚将道琼斯指数历史上的所有价格走势,根据类型,幅度大小与期间长短分别归类,他当时仅有30年的资料可供运用。 非常令人惊讶地,他当时归类的结果与目前92年的资料,两者之间几乎没有什么差异。例如,次级折返走势的幅度与期间,不论就多头与空头市场的资料分别或综合归类,目前正态分布的情况几乎与雷亚当时的资料完全相同;唯一的差别仅在于资料点的多寡。 这个现象确实值得注意,因为它告诉我们,虽然近半世纪以来的科技与知识有了突破性的发展,但驱动市场价格走势的心理性因素基本上仍相同。这对专业投机者具有重大的意义:目前面临的价格走势,幅度与期间都非常可能落在历史对应资料平均数(medians) 的有限范围内。如果某个价格走势超出对应的平均数水准,介入该走势的统计风险便与日俱增。若经过适当地权衡与应用,这项评估风险的知识,可以显著提高未来价格预测在统计上的精确性。三：主要的空头市场 主要的空头市场（包含三个主要的阶段） 主要的空头市场(Primary Bear Markets):主要的空头市场是长期向下的走势,其间夹杂着重要的反弹。它来自于各种不利的经济因素,唯有股票价格充分反映可能出现的最糟情况后,这种走势才会结束。 空头市场会历经三个主要的阶段: 第一阶段,市场参与者不再期待股票可以维持过度膨胀的价格;第二阶段的卖压是反映经济状况与企业盈余的衰退; 第三阶段是来自于健全股票的失望性卖压,不论价值如何,许多人急于求现至少一部分的股票。这项定义有几个层面需要理清。"重要的反弹"(次级的修正走势)是空头市场的特色,但不论是"工业指数",或 "运输指数",都绝对不会穿越多头市场的顶部,两项指数也不会同时穿越前一个中期走势的高点。"不利的经济因素" 是指(几乎毫无例外)政府行为的结果:干预性的立法,非常严肃的税务与贸易政策,不负责任的货币或(与)财政政策以及重要战争。 个人也曾经根据"道氏理论"将1896年至目前的市场指数加以归类,在此列举空头市场的某些特质: 1、由前一个多头市场的高点起算,空头市场跌幅的平均数(median)为29.4%,其中75%的跌幅介于20.4%至47.1%之间。 2、空头市场持续期限的平均数是1.1年,其中75%的期间介于0.8年至2.8年之间。 3、空头市场开始时,随后通常会以偏低的成交量"试探"前一个多头市场的高点,接着出现大量急跌的走势。所谓"试探"是指价格接近而绝对不会穿越前一个高点。"试探"期限,成交量偏低显示信心减退,很容易演变为"不再期待股票可以维持过度膨胀的价格"。 4、经过一段相当程度的下跌之后,突然会出现急速上涨的次级折返走势,接着便形成小幅盘整而成交量缩小的走势, 但最后仍将下滑至新的低点。 5、空头市场的确认日(confirmation date),是指两种市场指数都向下突破多头市场最近一个修正低点的日期。两种指数突破的时间可能有落差,并不是不正常的现象。 6、空头市场的中期反弹,通常都呈现颠倒的"V-型",其中低价的成交量偏高,而高价的成交量偏低。有关空头市场的情况,雷亚的另一项观察非常值得重视: 空头行情末期,市场对于进一步的利空消息与悲观论调已经产生了免疫力。然而,在严重挫折之后,股价也似乎上丧失了反弹的能力,种种征兆都显示,市场已经达到均衡的状态,投机活动不活跃,卖出行为也不会再压低股价,但买盘的力道显然不足以推升价格.......市场笼罩在悲观的气氛中,股息被取消,某些大型企业通常会出现财务困难。基于上述原因,股价会呈现狭幅盘整的走势。一旦这种狭幅走势明确向上突破......市场指数将出现一波比一波高的上升走势, 其中夹杂的跌势都未跌破前一波跌势的低点。这个时候......明确显示应该建立多头的投机性头寸。四：主要的多头市场 主要的多头市场(也有三个主要的阶段) 主要的多头市场(Primary Bull Markets)：主要的多头市场是一种整体性的上涨走势,其中夹杂次级的折返走势,平均的持续期间长于两年。在此期间,由于经济情况好转与投机活动转盛,所以投资性与投机性的需求增加,并因此推高股票价格。 多头市场有三个阶段:第一阶段,人们对于未来的景气恢复信心;第二阶段,股票对于已知的公司盈余改善产生反应; 第三阶段,投机热潮转炽而股价明显膨涨--这阶段的股价上涨是基于期待与希望。 这项定义也需要理清。多头市场的特色是所有主要指数都持续联袂走高,拉回走势不会跌破前一个次级折返走势的低点,然后再继续上涨而创新高价。在次级的折返走势中,指数不会同时跌破先前的重要低点。主要多头市场的重要特质如下: 1.由前一个空头市场的低点起算,主要多头市场的价格涨幅平均为77.5%。 2.主要多头市场的期间长度平均数为两年又四个月(2.33年)。历史上的所有的多头市场中,75%的期间长度超过657天(1.8年), 67%介于1.8年与4.1年之间。 3.多头市场的开始,以及空头市场最后一波的次级折返走势,两者之间几乎无法区别,唯有等待时间确认。 4.多头市场中的次级折返走势,跌势通常较先前与随后的涨势剧烈。另外,折返走势开始的成交量通常相当大,但低点的成交量则偏低。 5.多头市场的确认日,是两种指数都向上突破空头市场前一个修正走势的高点,并持续向上挺升的日子。五：次级折返走势 次级折返走势(Second Reactions)：就此处的讨论来说,次级折返走势是多头市场中重要的下跌走势,或空头市场中重要的上涨走势,持续的时间通常在三个星期至数个月;此期间内折返的幅度为前一次级折返走势结束之后主要走势幅度的33%至66%。次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变,因为多头市场的初期走势,显然可能仅是空头市场的次级折返走势,相反的情况则会发生在多头市场出现顶部后。 次级折返走势(修正走势;correction)是一种重要的中期走势,它是逆于主要趋势的重大折返走势。判断何者是逆于主要趋势的"重要"中期走势,这是"道氏理论"中最微秒与困难的一环;对于信用高度扩张的投机者来说,任何的误判都可能造成严重的财务后果。 判断中期趋势是否为修正走势时,需要观察成交量的关系,修正走势之历史或然率的统计资料,市场参与者的普遍态度,各个企业的财务状况,整体状况,"联邦准备理事会"的政策以及其它许多因素。走势在归类上确实有些主观成分,但判断的精确性却关系重大。一个走势,究竟属于次级折返走势,或是主要趋势的结束,我们经常很难,甚至无法判断。 大多数次级修正走势的折返幅度,约为前一个主要走势波段(primary swing;介于两个次级折返走势之间的主要走势)的1/3至2/3之间,持续的时间则在三个星期至三个月之间。对于历史上所有的修正走势来说,其中61%的折返幅度约为前一个主要走势波段的30%至70%之间,其中65%的折返期间介于三个星期至三个月之间, 而其中98%介于两个星期至八个月之间。价格的变动速度是另一项明显的特色,相对于主要趋势而言,次级折返走势有暴涨暴跌的倾向。 次级折返走势不可与小型(minor)折返走势相互混淆,后者经常出现在主要与次要的走势中。小型折返走势是逆于中期趋势的走势,98.7%的情况下,持续的期间不超过两个星期(包括星期假日在内)。它们对于中期与长期趋势几乎完全没有影响。截至目前为止(1989年10月),"工业指数"与"运输指数"在历史上共有694个中期趋势(包括上涨与下跌), 其中仅有九个次级修正走势的期间短于两个星期。 在雷亚对于次级折返走势的定义中,有一项关键的形容词:"重要"。一般来说,如果任何价格走势起因于经济基本面的变化, 而不是技术面的调整,而且其价格变化幅度超过前一个主要走势波段的1/3,称得上是重要。例如,如果联储将股票市场融资自备款的比率由50%调高为70%,这会造成市场上相当大的卖压,但这与经济基本面或企业经营状况并无明显的关系。这种价格走势属于小型(不重要的)走势。另一方面,如果发生严重的地震而使一半的加洲沉入太平洋,股市在三天之内暴跌600点,这是属于重要的走势,因为许多公司的盈余将受到影响。然而,小型折返走势与次级修正走势之间的差异未必非常明显,这也是"道氏理论"中的主观成分之一。 雷亚将次级折返走势比喻为锅炉中的压力控制系统。在多头市场中,次级折返走势相当安全阀,它可以释放市场中的超买压力。在空头市场中,次级修正走势相当于为锅炉添加燃料,以补充超卖流失的压力 19世纪20年代福布斯杂志的编辑理查德.夏巴克，继承和发展了道氏的观点,研究出了如何把“股价平均指数”中出现的重要技术信号应用于各单个股票。而在1948年出版的由约翰·迈吉,罗伯特·D·爱德华所著《股市趋势技术分析》一书，继承并发扬了查尔斯·道及理查德·夏巴克的思想,现在已被认为是有关趋势和形态识别分析的权威著作。道氏理论其他相关 基本要点： 道氏理论主要应用与股票市场，但与其他的技术分析理论一样，也可以根据不同市场的不同特性，适当调整后应用于各个投资市场。 根据道氏理论，股票价格运动有三种趋势，其中最主要的是股票的基本趋势，即股价广泛或全面性上升或下降的变动情形。这种变动持续的 时间通常为一年或一年以上，股价总升（降）的幅度超过20%。对投资者来说，基本趋势持续上升就形成了多头市场，持续下降就形成了空头市场。 股价运动的第二种趋势称为股价的次级趋势。因为次级趋势经常与基本趋势的运动方向相反，并对其产生一定的牵制作用，因而也称为股价的修正趋势。这种趋势持续的时间从3周至数月不等，其股价上升或下降的幅度一般为股价基本趋势的1/3或2/3。股价运动的第三种趋势称为短期趋势，反映了股价在几天之内的变动情况。修正趋势通常由3个或3个以上的短期趋势所组成。 在三种趋势中，长期投资者最关心的是股价的基本趋势，其目的是想尽可能地在多头市场上买入股票，而在空头市场形成前及时地卖出股票。投机者则对股价的修正趋势比较感兴趣。他们的目的是想从中获取短期的利润。短期趋势的重要性较小，且易受人为操纵，因而不便作为趋势分析的对象。人们一般无法操纵股价的基本趋势和修正趋势，只有国家的财政部门才有可能进行有限的调节。 基本趋势： 即从大的角度来看的上涨和下跌的变动。其中，只要下一个上涨的水准超过前一个高点。而每一个次级的下跌其波底都较前一个下跌的波底高，那么，主要趋势是上升的。这被称为多头市场。相反地，当每一个中级下跌将价位带至更低的水准，而接着的弹升不能将价位带至前面弹升的高点，主要趋势是下跌的，这称之为空头市场。通常（至少理论上以此作为讨论的对象）主要趋势是长期投资人在三种趋势中唯一考虑的目标，其做法是在多头市场中尽早买进股票，只要他可以确定多头市场已经开始发动了，一直持有到确定空头市场已经形成了。对于所有在整个大趋势中的次级下跌和短期变动，他们是不会去理会的。当然，对于那些作经常性交易的人来说，次级变动是 非常重要的机会。 次级趋势： 它是主要趋势运动方向相反的一种逆动 行情，干扰了主要趋势。在多头市场里，它是中级的下跌或“调整”行情；在空头市场里，它是中级的上升或反弹行情。通常，在多头市场里，它会跌落主要趋势涨升部分的三分之一至三分之二。然而，需要注意的是：三分之一到三分之二的原则并非是一成不变的。它只是机率的简单说明。大部分的次级趋势的涨落幅度在这个范围里。它们之中的大部分停在非常接近半途的位置。回落原先主要涨幅的50%：这种回落达不到三分之一者很少，同时也有一些是将前面的涨幅几乎都跌掉了。因此，我们有两项判断一个次级趋势的标准，任何和主要趋势相反方向的行情，通常情况下至少持续三个星期左右；回落主要趋势涨升的1/3，然而，除了这个标准外， 次级趋势通常是混淆不清的。它的确认，对它发展的正确评价及它的进行的全 过程的断定，始终是理论描述中的一个难题。 短期变动 它们是短暂的波动。很少超过三个星期，通常少于六天。它们本身尽管是没有什么意义，但是使得主要趋势的发展全过程富于了神秘多变的色彩。通常，不管是次级趋势或两个次级趋势所夹的主要趋势部分都是由一连串的三个或更多可区分的短期变动所组成。由这些短期变化所得出的推论很容易导至错误的方向。在一个无论成熟与否的股市中，短期变动都是唯一可以被“操纵”的。而主要趋势和次要趋势却是无法被操纵的。 上述股票市场波动的三种趋势，与海浪的波动极其相似。在股票市场里，主要趋势就像海潮的每一次涨（落）的整个过程。其中，多头市场好比涨潮，一个接一个的海浪不断地涌来拍打海岸，直到最后到达标示的最高点。而后逐渐退去。逐渐退去的落潮可以和空头市场相比较。在涨潮期间，每个接下来的波浪其水位都比前一波涨升的多而退的却比前一波要少，尽而使水位逐渐升高。在退潮期间，每个接下来的波浪比先前的更低，后一波者不能恢复前一波所达到的高度。涨潮（退潮）期的这些波浪就好比是次级趋势。同样，海水的表面被微波涟漪所覆盖，这和市场的短期变动相比较它们是不重要的日常变动。潮汐，波浪，涟漪代表着市场的主要趋势，次级趋势，短期变动 这一技术分析中最古老的理论认为，价格能够全面反映所有现存信息，可供参与者（交易商、分析家、组合资产管理者、市场策略家及投资者）掌握的知识已在标价行为中被折算。由不可预知事件引起的货币波动，比如神的旨意，都将被包含在整体趋势中。技术分析旨在研究价格行为，从而做出关于未来走向的结论。 主要围绕股票市场平均线发展而来的道琼斯理论认为，价格可演释为包括三种幅度类型的波状－－主导、辅助和次要。相关时间周期从小于 3 周至大于 1 年不等。此理论还可说明斐波纳契反驰模式。反驰模式是趋势减缓移动速度所经历的正常阶段，这样的反驰模式等级是 38.2%、 50% 和 61.8%。
什么是激励工资 激励工资是指工资中随着员工工作努力程度和劳动成果的变化而变化的部分。激励工资也和业绩直接挂钩，有时人们把激励工资看成是可变工资，包括短期激励工资和长期激励工资。 激励工资最常用的形式，在国内就是奖金了。奖金考核方案总是事先制订，只要员工今后的工作绩效达到方案规定的标准，就可以得到相应的奖金，所以说它影响员工将来的行为。 我们一般讲“按劳分配”意思是按“劳动”的价值分配，而“基本工资”和“绩效工资”反映的是“劳动力”的价值，都是固定的工资，因此说“绩效工资”是对过去业绩的认可，与今后实际劳动中绩效如何没有直接关系。 激励工资的形式 激励工资有类似奖金的性质，可以分为三种形式： 1、投入激励工资，，即随着员工工作努力程度变化而变化的工资。 2、产出激励工资，即随着员工劳动产出的变化而变化的工资，具体形式有计件工资、销售提成等。 3、成就工资，当员工为企业做出突出贡献后，以增加基本工资的形式付给员工的报酬。成就工资是工资的永久性增加，而另外两种形式是不断变化的。 激励工资与绩效工资的不同点 1、激励工资以支付工资的方式影响员工将来的行为；而绩效工资侧重于对过去工作的认可，即时间不同。 2、激励工资制度在实际业绩达到之前已确定，与此相反，绩效工资往往不会提前被雇员所知晓。 3、激励工资是一次性支出，对劳动力成本没有永久的影响。业绩下降时，激励工资也会自动下降。绩效工资通常会加到基本工资上去，是永久的增加。
金融物理学 金融物理学是用统计物理、理论物理、复杂系统理论、非线性科学、应用数学等的概念、方法和理论研究金融市场通过自组织而涌现的宏观规律及其复杂性的一门新兴交叉学科。简言之, 金融物理学家将金融市场看作一个复杂系统, 把其中的各种数据如个股价格、指数、房价等看作是物理实验数据, 力图寻找和阐释其中的“ 物理”规律。 金融物理学的英文为Econophysics,是由波士顿大学的物理学教授H.E. Stanley 在1995 年首先提出的, 从而解决了“ 为什么物理专业的学生可以从事金融学研究并取得物理学位”这一实际问题。从字面上看, Econophysics 应该翻译成经济物理学, 但由于该领域的研究主要侧重于金融市场, 因而翻译成金融物理学更为贴切。 金融物理学的主要研究内容包括四个方面: 第一, 金融市场变量( 包括收益率、波动率、系综变量、价差等)的统计规律, 特别是其中涌现的具有普适性的标度律, 其中最基本的是关于收益率的尖峰胖尾分布。 第二, 证券的相关性、极端事件、金融风险管理和投资组合等。分形市场假说研究相关变量( 特别是收益率) 的长期记忆性, 或自相关性, 认为价格演化中存在自相似结构; 多重分形理论和方法也被广泛应用于金融市场时间序列的分析。 第三, 宏观市场的建模和预测, 包括用随机过程对收益率建模、对数周期性幂律模型等。 第四, 金融市场的微观模型,主要包括基本面投资者和噪声交易者博弈、逾渗模型、伊辛模型、少数者博弈模型等, 以及由此而衍生出来的各种模型。
根据不同的调节目的，将贷款分为不同种类，不同种类的贷款使用条件不同。国际货币基金组织的贷款主要分为四类。即：为了应付国际收支短期波动的短期贷款，带有结构性调整性质的中长期贷款，帮助前中央计划经济国家向市场经济转轨的制度转型贷款，以及应付突发性危机的紧急贷款。
概述 量缩价跌，又称价跌量减，主要是指个股(或大盘)在成交量减少的同时个股股价也同步下跌的一种量价配合现象。 量缩价跌是量价关系的常态，代表股价与量能的方向同步，买进力道减弱且人气涣散，做多者暂时不宜介入，最好是等待下跌趋势被改变之后再做考虑。如果在低位满足区出现凹洞量或支撑量这些特殊的量能行为，并紧接着出现盘底形态，才可以考虑逢低介入布局。 假设量缩价跌过程中，K线是留有较长的上影线或是以长黑实体收低，不论股价的原趋势是上升还是下跌，都代表近期的行情难以乐观看好，但如果是留有较长的下影线收盘或是日落红棒，之后股价又能涨过前几日长黑棒线的高点，意味着行情可望止跌回升。分类 一般量缩价跌的走势，通常会发生在谷底时期、多头主升段、空头初跌段、空头主跌段与空头末跌段等五种行情结构中。 (1)谷底时期：当股价处于中期空头趋势，21日移动平均线仍然持续下滑，通常会呈现量能跟随股价萎缩的情形。等到成交量不再创新低并维持三日以上，再出现量增价涨走势时，股价就进入谷底时期，此时股价反弹触及前波颈线或末跌段高点理应压回，在回调过程中，也会出现量缩价跌走势，这也是谷底时期的特殊现象。 (2)多头主升段：暗示股价上涨遭逢压力区，短线呈现拉回的走势，当量价关系止稳后，只要出现量增走势股价将会持续上涨。 (3)空头初跌段：代表多方承接力道减弱，属于跌势的开始。反弹注意量价背离或是呈现大量不涨的迹象。 (4)空头主跌段：代表股价将持续下跌，为探底杀多的走势。正常而言，长期多头的中期回调走势中，股价与量能的走势几乎呈现同步的状态，当量能出现极度萎缩，且21日均量亦呈现走平，如果股价又不再下跌创新低，就可以说卖压减轻，未来将会进入反弹的周期。 (5)空头末跌段：当股价下跌走势已多，经过测量已经有满足的可能，且近期跌幅或是与均线的乖离已经缩小，而成交量同步萎缩到低点时，暗示股价底部已近。此时虽然仍属于买盘裹足不前，但也同时有持股者开始有惜售迹象，因此行情可望于近期进入谷底期。示例分析 下图是中集集团（000039）的日K线示意图，从图中几个下跌段，我们可以清楚的看到价跌量缩的态势关系。下调是为了震仓，所以缩量；基本把散户震仓出局后，已没有人敢再碰这只股票，所以地量见地价。 中集集团K线图
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