A theory that the interest rate differential between two countries is equal to the differential between the forward exchange rate and the spot exchange rate. Interest rate parity plays an essential role in foreign exchange markets, connecting interest rates, spot exchange rates and foreign exchange rates. |||The relationship can be seen when you follow the two methods an investor may take to convert foreign currency into U.S. dollars. Option A would be to invest the foreign currency locally at the foreign risk-free rate for a specific time period. The investor would then simultaneously enter into a forward rate agreement to convert the proceeds from the investment into U.S. dollars, using a forward exchange rate, at the end of the investing period. Option B would be to convert the foreign currency to U.S. dollars at the spot exchange rate, then invest the dollars for the same amount of time as in option A, at the local (U.S.) risk-free rate. When no arbitrage opportunities exist, the cash flows from both options are equal.
什么是无对价抗辩 无对价抗辩是指对没有支付相应对价的票据持有人，票据债务人可以主张抗辩，行使抗辩权。对价本为英美法系的概念，但随着英美法系与大陆法系的融合，对价的概念为大陆法系所吸收，如我国《票据法》第10条规定：“票据的签发、取得和转让，应当遵循诚实信用的原则，具有真实的交易关系和债权债务关系。票据的取得，必须给付对价，即应当给付票据双方当事人认可的相对应的代价。”可见，票据的取得必须给付对价，这是票据流通应当遵循的重要原则，也是民商法要求的等价有偿原则在票据法上的体现。 对支付了对价的持票人无疑不得行使抗辩权，那么，对没有支付对价的持栗人能否行使呢?对此，我国 《票据法》第11条第1款规定：“因税收、继承、赠与可以依法无偿取得票据的不受给付对价的限制。但是，所享有的票据权利不得优于其前手的权利。”因此，依法而无偿取得票据的持票人，在其前手的票据权利中如果存在有抗辩事由，票据债务人将仍能用来对抗持票人。这显然是票据抗辩限制的例外。 目录 1无对价抗辩的原因 2对我国《票据法》无对价抗辩的质疑 3参考文献 无对价抗辩的原因 无对价抗辩与恶意抗辩一样，也是票据抗辩限制的例外。当票据取得无对价，极有可能损害票据债务人的利益，而且无对价取得票据难免存在恶意，可能会损害票据债务人的利益。为对此予以防范，法律设置了无对价取得票据不享有优于前手的权利的制度。这样既可以充分保障了票据债务人的权益，又不至于损害票据债权人的合法权益，从而在保障票据的流通与法律的公平上找到了平衡点。 对我国《票据法》无对价抗辩的质疑 从我国《票据法》第ll条的规定可以看出：我国法律对无对价立法例上采取了严格限制的原则，并且采取了列举的立法例，即无对价抗辩仅适用于税收、继承和赠与受让的情形，别无他路。但在实践中无对价获得票据的情形显然不是这三种类型所能全都包容的，如公司合并取得票据债权等情形。如果一公司非法获取一票据，为了防范被拒绝承兑、拒绝付款，那读公司完全可以通过采取与其他公司合并的方式来实现，这显然对票据债务人极不公平。因此，我国《票据法》对无对价抗辩采取列举的的立法例不够妥当。 参考文献 李娟.论票据抗辩的限制
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The primary market for trading metals such as gold, silver, copper and aluminum. Formerly known as the Commodity Exchange Inc., the COMEX merged with the New York Mercantile exchange in 1994 and became the division responsible for metals trading. The merger between Commodity Exchange Inc. and the New York Mercantile exchange has created the world's largest physical futures trading exchange. Since the merger in 1994, the COMEX division has incorporated the trading of aluminum future contracts.
什么是月度平衡表 月度平衡表也叫月结单，通常指企业按月编制的会计报表。是反映月末企业总分类帐中各项资产和负债余额的总帐单。 目录 1 月度平衡表的运用 月度平衡表的运用 在期货交易中，月度平衡表则是期货结算部门在每月交易结束后对会员、客户买卖成交结果进行核对、结算的一种会计报表。 在月度平衡表中，除了详细记录会员、客户在当月所做的全部交易如开仓平仓情况外，还将每种商品期货每一交割月份合约买入与卖出总数之差做出累计，并在此基础上核算应缴手续费、平仓盈亏、风险基金、持仓应交保证金、结算准备金余额、需要追加结算准备金数额等。
A differential measuring the gap in interest rates between two similar interest-bearing assets. Traders in the foreign exchange market use interest rate differentials (IRD) when pricing forward exchange rates. based on the interest rate parity, a trader can create an expectation of the future exchange rate between two currencies and set the premium (or discount) on the current market exchange rate futures contracts. |||The IRD is a key component of the carry trade. For example, say an investor borrows US$1,000 and converts the funds into British pounds, allowing the investor to purchase a British bond. If the purchased bond yields 7% while the equivalent U.S. bond yields 3%, then the IRD equals 4% (7-3%). The IRD is the amount the investor can expect to profit using a carry trade. This profit is ensured only if the exchange rate between dollars and pounds remains constant.
共同要素说概述 共同要素说又称相同要素说，19世纪末20世纪初由桑代克和伍德沃斯提出。相同要素说认为，一学习之所以有助于另一学习是因为两种学习具有相同因素的原因。若两种情境含有共同因素，不管学习者是否觉察到这种因素的共同性,总有迁移现象发生。 由于反对形式训练说对学习迁移的解释，许多心理学家纷纷设计更为严密的实验，从各种不同角度向形式训练说提出挑战，其中，桑代克（E.L.Thorndike）的影响最大。1903年，美国杰出的教育心理学家桑代克以大学生为被试，首先训练大学生对平行四边形的面积进行估计，然后对他们进行两种测验。结果表明，被试对矩形面积的判断成绩提高了，但对三角形、圆形和不规则图形的判断成绩并没有提高。 据此，他认为，学习中训练某一官能未必能使它的所有方面都得到改善。他认为两种学习之间只具有相同因素时，才会发生迁移，例如，在活动A12345和活动B45678之间，因为两种活动有共同的成分4和5，所以这两种活动之间才会有迁移；由于骑自行车与骑摩托车在协调和操作方式上有相同因素，所以迁移就容易发生。 后来，桑代克等人还通过对知觉、注意、记忆和运动动作等方面所进行的一系列的迁移实验，来检验形式训练说，结果发现，经过训练的某一官能并不能自动地迁移到其他方面，再次证实了只有当两种情境中有相同要素时才能产生迁移。相同要素也即相同的刺激(S)与反应(R)的联结，刺激相似而且反应也相似时，两情境的迁移才能发生，相同联结越多，迁移越大，后来相同要素被改为共同要素，即认为两情境中有共同成分时可以产生迁移。迁移是非常具体的、并且是有条件的，需要有共同的要素。 共同要素说的评价 共同要素说的是对形式训练说的否定，也使迁移的研究有所深入。 但桑代克所提出的共同要素只是指元素间一对一的对应，根据这种说法，没有相同要素或者相同成分的过程之间，两个完全不相似的刺激与反应的联结之间，就不可能产生迁移，这样，学习迁移的范围就会大为缩小。这种只是把迁移视为相同联结的转移，在某种程度上否认了迁移过程中的复杂的认知活动，也是共同要素说的局限所在。 相关条目 形式训练说 经验类化理论 关系转换理论
什么是成本带宽指标 成本带宽指标（CBW指标）是筹码分布指标（CYQ）的筹码线在价格空间内最上面一根至最下面一根的距离，表示筹码分布的宽度，其值大则表示尚有炒作空间，仍可震荡运行，值小说明已无炒作空间，需寻求突破。 使用范围：股价盘整阶段及结束盘整进入突破阶段。 成本带宽指标的计算及说明 成本带宽指标关心的是最高成本价与最低成本价的价格差，通俗的说，CBW被定义为：最高成本价相对于最低成本价的涨幅，即： CBW=*100% 通过CBW的涨落，我们可以知道一只股票的筹码分布是处在密集过程中还是在发散过程中。无论筹码是向上发散还是向下发散， CBW的值一定会从小变大，如果CBW变大的同时相对价位指标（CKD亦或CKDP）处在高位，这种情况就是向上发散，而筹码向下发散时，CKDP处在低位，CBW同样也是由小变大。同样，这个指标也是为电脑自动选股设计的，它的使用方法需要在软件的指标评价平台上进行优化（指南针鬼域平台）。 成本带宽指标的形态特点 CBW指标在每100整数位有一条横坐标线，另有一条CBW值走势黄线。其黄线常呈一条横线状态，因CYQ指标筹码分布的宽度大部分时间是不变的，只有股价脱离了原运行箱体，向上或向下突破、及大量远离现股价上方或下方的筹码向现股价聚集时，才会改变原CYQ指标筹码分布的宽度。 成本带宽指标的主要作用 1、判断大盘及个股的中期震荡空间。 2、监测大盘及个股结束盘整进入突破。 成本带宽指标的使用要领 1、CBW指标值较大时表示有震荡炒作空间，短时间不容易产生突破。 2、CBW指标值如降至5以下时，则表示已无震荡炒作空间，近期有可能产生突破。 3、CBW指标与布林带宽相似，但布林带宽预测的是短期的震荡空间，CBW指标预测的是中期的震荡空间，可对中级行情的走势做出预测。
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