目录 1 什么是经营还债能力 什么是经营还债能力 经营还债能力是企业主营业务利润同企业所欠债务之比，即假设企业的营业利润全部用来偿企业债务，反映企业通过营业利润，偿还所有债务所需的最短期限(年限)。即: 经营还债能力=流动负债+长期负债/主营业务利润 该指标由于计算口径不一（流动负债偿还后部分可计如企业成本，而营业利润扣除了成本）而可比性较小，只有当企业流动资产较少、结构性资产较多时，使用这一指标。因为在这种情况，企业的负债主要靠利润偿还。
什么是经济活动分析 企业经济活动分析是指借助企业经济核算(主要是统计、会计)提供的资料，对企业生产经营活动中人力、物力、财力的配备和使用情况进行分析研究，对企业取得的生产经营成果和经济效益进行分析研究，以不断寻求有效的利用人力、物力、财力，合理地安排生产和经营活动、提高经济效益的途径。 经济活动分析的内容 企业经济活动分析的内容，决定于企业经营的特点。一般应当包括如下一些内容。 1、企业经营方针和经营决策 企业经营，需要有正确的经营指导思想，经营方针：各个时期的经营活动，取决于经营的决策，在对企业的生产经营活动进行分析时，就需要结合企业的经营方针和经营决策，了解各项经营决策的成功率，以及决策成功失误的原因，帮助企业采取改善和提高企业素质的措施。 2、人员配备和劳动效率 在进行分析时，应对企业人员配备，职工队伍的素质，工作时间的利用，劳动和工作的效率进行分析，寻找以较少的人力或工作时间，完成和超额完成生产经营和管理工作任务的途径。 3占用资金及资金运用 在进行分析时，应对企业资金的占用情况，资金的使用方向和使用效果进行分析，研究企业占用资金的合理性，取得资金的合法性，使用资金的效益性，寻找减少资金占用量，提高资金使用效益的途径。 4、生产耗费和成本升降 在进行分析时，应当对生产耗费和经营支出进行分析，研究生产耗费和经营支出发生节约成本超支的原因，寻找减少生产耗费和经营支出，降低成本的途径。 5、企业收入和经济效益 在进行分析时，应当对企业取得收入、实现利润的情况进行分析，研究影响企业收入和利润的原因，寻找增加收入和利润的有效途径。 经济活动分析的作用 1、促使企业全面完成生产经营计划。 通过对计划完成情况的检查，可以促使企业的各部门和职工加强计划的观念，提高执行计划的自觉性，提出保证完成计划的措施，使整个企业的生产经营计划能够顺利执行：也可以了解企业在制定和执行计划中，是否存在预测不准，计划不周，执行失控，监督不严等现象，以便从中总结经验，改进计划管理工作。 2、督促企业的经营活动遵守国家政策法令和规章制度 分析企业的生产经营活动，必然要了解企业的生产经营活动是怎样进行的，要对企业经营活动的合理性、合法性、效益性作出评价。因此，有了经常性的经济活动分析工作，就能够对企业遵守国家政策法令和规章制度起到一定的督促作用，增强企业遵纪守法的观念。 3、推动企业建全经济责任制 经济活动分析工作能否深入，效果大小，同经济责任制的建立有关，通过建立经济责任制，把企业生产经营的目标，合理利用人力、物力、财力，提高经济效益的要求，进行分解落实，成为各部门的具体目标，把经济责任的考核同经济利益的奖罚密切结合起来，有利于加强各部门的责任心：提高职工的积极性。 4、为提高企业素质和经营管理水平提供决策资料 在分析企业的经济活动中，往往要联系企业的素质，从经营决策，指挥调度，人员设备保证上，研究其对取得生产经营成果和效益的影响。针对存在的问题，采取有效措施，以提高企业素质，提高企业管理水平。因此，经济活动分析可以为有关部门和领导提供这方面的决策的参考资料。 经济活动分析的功能 经济活动分析包含着总结过去，指导未来的两重任务，不对过去进行认真的总结，就很难对未来作出科学的预测；在未来的生产经营活动中，就很难避免过去已经发生过的缺点和错误的再发生。因此是否善于运用经济活动分析这个工具总结过去，指导未来，也是衡量企业领导对企业经营管理能力的标志。 经济活动分析是有效地管理企业的科学方法系统中重要的一环，也是企业前后两个经营循环的联结点，每通过这一点，企业得到经营管理水平就应当有一个提高，企业继续经营，管理水平就会循环向上，不断提高。 经济活动分析的任务 企业经济活动分析的任务，决定于企业的基本任务，并受制于企业经济活动分析的内容，其基本任务：就是帮助企业发展生产，改善经营，加强管理，寻求合理、有效地利用人力、物力、财力的途径，挖掘企业内部潜力，在优质、低耗的条件下，提高企业经济效益。具体有以下几点： 1、指导企业制定正确的经营方针，提高经营决策水平。 2、督促企业执行国家政策、法令，完成国家计划，提高自觉执行政策和计划的水平。 3、促进企业完善以经济责任制为主的各项经营管理制度，提高管理水平。 4、帮助企业挖掘内部潜力，提高经济效益水平。 经济活动分析的步骤和方法 经济活动分析一般由四个步骤组成，既：对比找出差距，研究查明原因，计算确定影响，总结提出建议。在每一步骤中，则贯穿运用一定的方法，现分别说明如下： 1、对比找出差距 对比找出差距，在一般情况下，也是经济活动分析工作的起始点。对比或比较的范围是很广的，在实践中，作为对比标准的主要有： (1)同预定目标、同计划成定额相比 (2)同上期或历史最好水平相比 (3)同国内外先进水平相比 对比所运用的方法，通常称为比较法。比较所利用的指标数据，可以是绝对数，也可以是相对数或者是相关比例数。在运用对比找差距方法时，必须注意经济现象或经济指标的可比性，即被比较的现象或指标，必须在性质上同类，范围上一致，时间上相同。 2、研究查明原因 在对比找出差距的基础上，研究查明差距(或差异)产生的原因，是分析工作的重要一步。 每项经营活动的结果，都可能由很多的原因造成，或者说会受到多种因素的影响，这些原因或因素有些是密切联系的。因此，我们可以按照这种联系，经过逻辑判断和推理，确定经济指标间相互关系的模式，排成固定的公式，在分析中加以运用，以确定差距产生的原因。 3、计算确定影响 计算确定影响，就是根据影响经济指标的因素或原因，计算它们的变动对经济指标的具体影响，以明确作用的方向(有利或不利)和影响程度的大小。根据因素影响的方向和程度，就便于在进行决策和制定措施中，抓住主要矛盾，有重点地解决问题。 在实践中，确定原因和计算影响，一般是同时进行的，因此，也可以把他们看作是一个步骤，称为确定影响的因素。 计算因素的影响，即测定各个因素变化对某一经济指标的影响程度，通常采用“连环代替法”或者它的变形“差额计算法”。 4、总结提出建议 根据分析的结果，总结企业的工作，提出改善企业经营管理的建议，提供领导作为进行决策、制定措施的参考，以充分发掘企业的潜力，不断提高生产经营的经济效益。所以，总结提出建议，是整个分析工作的重要步骤。 经济活动分析的形式 经济活动分析的形式多种多样，归纳起来大致有以下一些： 1、按进行分析的时间划分，有定期分析和不定期分析，定期分析包括年度分析、季度分析、月分析。 2、按分析包括的内容划分，有全面分析和专题分析。全面分析一般定期分析，专题分析一般不定期。 3、按分析资料的形式划分，有书面分析、报告式分析 4、按分析的层次划分，有全厂分析和部门的分 不管经济活动采取何种形式，都要注意经济活动分析的有效性，即重实效，而不重形式。 财务分析与经济活动分析 财务分析和经济活动分析的相同点在于“分析”，有相同或相近的分析程序、分析方法、分析形式等。区别主要在： 1)对象与内容不同。财务分析的对象是企业财务活动包括资金的筹集、投放、耗费、回收、分配等。经济活动分析的对象是企业的经济活动，除了财务活动，还有生产活动。 2)分析的依据不同。财务分析的依据主要是企业会计报表资料，经济活动分析的资料则包括企业内部各种会计资料、统计资料、技术或业务资料等。 3)分析的主体不同。财务分析的主体具有多元性，可以是企业的投资者、债权人、也可以是企业经营者、企业职工及其他与企业有关或对企业感兴趣的部门、单位或个人。经济活动分析通常是一种经营分析，分析的主体是企业经营者或职工。
客户盈利性分析（Customer Profitability Analysis，简称CPA） 目录 1 客户盈利性分析法概述 2 客户盈利性分析法运用分析 客户盈利性分析法概述 客户盈利性分析（Customer Profitability Analysis，简称CPA）是一个较为复杂的贷款定价系统，其主要思想是认为贷款定价实际上是客户关系整体定价的一个组成部分，银行在对每笔贷款定价时，应该综合考虑银行在与客户的全面业务关系中付出的成本和获取的收益。客户盈利性分析法的基本框架是评估银行从某一特定客户的银行账户中获得的整体收益是否能实现银行的利润目标，因此亦称账户利润分析法。 客户盈利性分析法运用分析 银行要将该客户账户给银行带来的所有收入与所有成本，以及银行的目标利润进行比较，再测算如何定价。公式如下： 帐户总收入大于（小于、等于）帐户总成本 + 目标利润 如果账户总收入大于账户总成本与目标利润之和，意味着该账户所能产生的收益超过银行要求的最低利润目标。如果公式左右两边相等，则该账户正好能达到银行既定的利润目标。假若账户总收入小于账户总成本与目标利润之和，有两种可能的情况：一是账户收入小于成本，该账户亏损；一是账户收入大于成本，但获利水平低于银行的利润目标。在这两种情况下，银行都有必要对贷款重新定价，以实现既定盈利目标。下面逐一介绍公式中每项要素的构成和计算方法。 1、账户总成本 账户总成本包括资金成本、所有的服务费和管理费以及贷款违约成本。资金成本即银行提供该贷款所需资金的边际成本，这里使用的是债务资金的加权边际成本。服务和管理费用包括该客户存款账户的管理费用、客户存取款项、签发支票的服务费用、贷款的管理费用（如信用分析费用、贷款回收费用和质押品的维护费用等）及其他服务项目的费用。违约成本是银行基于贷款风险度量估算出的类似贷款平均潜在违约损失。 2、账户总收入 账户总收入包括银行可以从客户的账户中获得的可投资存款的投资收入、表内外业务服务费收入和对该客户贷款的利息收入及其他收入等。其中，客户账户中的可投资存款额是指该客户在计算期内的平均存款余额扣减托收未达现金、法定存款准备金后的余值。银行求出可投资存款额后，结合一定的存款收益率水平，即可计算出该客户存款给银行带来的投资收入。服务费收入主要是贷款承诺费、结算手续费等。 3、目标利润 目标利润是指银行资本要求从每笔贷款中获得的最低收益。目标利润根据银行既 定的股东目标收益率（资本的目标收益率）、贷款分配的资本金比例（资本与资 产比率）及贷款金额确定，其计算公式为： 目标利润 = 资本 / 总资产 * 资本的目标收益率 * 贷款额 如果银行使用账户利润分析法为新客户的贷款定价，就需预测客户的账户活动，在此基础上估算账户总成本和总收入，银行也可以使用该方法对老客户已发放贷款的价格水平进行评价。总的说来，如果账户净收益等于目标利润，说明贷款定价基本合理；如果客户账户净收入大于或小于目标利润，银行就应考虑调整对该客户贷款定价作上浮或下浮调整。银行也可以采用提高或降低服务价格的方式来起到调整贷款定价的作用。
详解 效益分析雷达图是企业经济效益综合分析工具，如图3.1所示(图中线条长短为举例，各企业不一样)。它是以企业收益性、成长性、流动性、安全性及生产性来分析（“五性分析”）结果的直观体现。 下面对涉及的5类指标进行说明。 1．收益性指标 分析收益性指标，目的在于观察客户一定时期的收益及获利能力。主要指标含义及计算公式如下表所示： 企业收益性指标 收益性比率 基础含义 计算公式 1.资产报酬率 反映企业总资产的利用效果 (净收益+利息费用+所得税) / 平均资产总额 2.所有者权益报酬率 反映所有者权益的回报 税后净利润 / 所有者权益 3.普通股权益报酬率 反映股东权益的报酬 (净利润-优先股股利) / 平均普通股权益 4.普通股每股收益额 反映股东权益的报酬 (净利润-优先股股利) / 普通股股数 5.股利发放率 反映股东权益的报酬 每股股利 / 每股利润 6.市盈率 反映股东权益的报酬 普通股每股市场价格 / 普通股每股利润 7.销售利税率 反映企业销售收入的收益水平 利税总额 / 净销售收入 8.毛利率 反映企业销售收入的收益水平 销售毛利 / 净销售收入 9.净利润率 反映企业销售收入的收益水平 净利润 / 净销售收入 10.成本费用利润率 反映企业为取得利润所付的代价 (净收益+利息费用+所得税) / 成本费用总额 2．安全性指标 雷达图分析法安全性指的是客户经营的安全程度，也可以说是资金调度的安全性。分析安全性指标，目的在于观察客户在一定时期内偿债能力。主要指标含义及计算公式如图所示： 其中流动负债说明每1元负债有多少流动资金作为保证，比率越高，流动负债得到偿还的保障就越大。但比率过高，则反映客户滞留在流动资产上的资金过多，未能有效利用，可能会影响客户的获利能力。经验认为，流动比率在2：1左右比较合适。所谓’速动资产’，通俗地讲就是可以立即变现的资产，主要包括流动资产中的现金、有价证券、应收票据、应收账款等，而存货则变现能力较差。因此，从流动资产中扣除存货后则为’速动资产’。 雷达图分析法3．流动性指标 分析流动性指标，目的在于观察客户在一定时期内的资金周转状况，掌握客户资金的运用效率。主要指标含义及计算公式如图所示： 总资产周转率、固定资产周转率、流动资产周转率分别反映全部资产、固定资产和流动资产的使用效率，比率越高，说明资产利用率越高，获利能力强；应收账款周转率反映年度内应收帐款转为现金的平均次数，比率越高，说明客户催收账款的速度越快，坏账损失的可能性越小；存货周转率越高，说明投入存货至销售收回的平均期间就越短，资金回收越快，效率越高。 4．成长性指标 雷达图分析法分析成长性指标，目的在于观察客户在一定时期内经营能力的发展变化趋势，一个客户既使收益性高，但成长必不好，也就表明其未来盈利能力下降。因此，以发展的眼光看客户，动态的分析客户财务资料，对战略制定来讲特别重要。 5．生产性指标 分析生产性指标，目的在于了解在一定时期内客户的生产经营能力、水平和成果的分配。主要指标如图所示： 上述客户财务能力的五性分析结果可以用雷达图表示出来，如下图所示。雷达图的绘制方法是：首先，画出三个同心圆，同心圆的最小圆圈代表同行业平均水平的1／2值或最低水平，中间圆圈代表同行业平均水平，又称标准线，最大圆圈代表同行先进水平或平均水平的1．5倍；然后，把这三个圆圈的360度。分成五个扇形区，分别代表收益性、安全性、流动性、成长性和生产性指标区域；再次，从5个扇形区的圆心开始以放射线的形式分别画出相应的财务指标线，并标明指标名称及标度，财务指标线的比例尺及同心圆的大小由该经营比率的量纲与同行业的水平来决定；最后，把客户同期的相应指标值用点标在图上，以线段依次连接相邻点，形成的多边形折线闭环，就代表了客户的现实财务状况。 收益性：（1）资产报酬率 （2）所有者权益报酬率（3）销售利润率（4）成本费用率 安全性：（5）流动比率（6）速动比率（7）资产负债率（8）所有者权益比率（9）利息保障倍数 雷达图分析法流动性：（10）总资产周转率（11）应收帐款周转率（12）存货周转率 成长性（13）销售收入增长率（14）产值增长率 生产性：（15）人均工资 （16）人均销售收入 依据上图可以看出，当指标值处于标准线以内时，说明该指标低于同行业水平，需要加以改进；若接近最小圆圈或处于其内，说明该指标处于极差状态，是客户经营的危险标志；若处于标准线外侧，说明该指标处于较理想状态，是客户的优势所在。当然，并不是所有指标都处于标准线外侧就是最好，还要具体指标具体分析。 [1] 解决问题 (1)综合分析和评价企业经营状况。 (2)寻找企业的优势和弱势。 (3)在经理人的日常管理中，也可以用这个图来分析你所在部门的工作业绩处于什么水平上。
历史比较分析（Historical Comparative Analysis） 目录 1 什么是历史比较分析 2 历史比较分析举例 3 历史比较分析的优缺点 什么是历史比较分析 对企业短期偿债能力强弱的判断，必须要分析历史各期的变动，以便于对企业偿债能力的变动趋势做出判断。有利于吸取历史的经验和教训、发现问题、改善企业的偿债能力。短期偿债能力的历史比较分析采用的比较标准是过去某一时点的短期偿债能力的实际指标值。 这种比较分析对评价企业自身偿债能力是很有益的。比较标准可以是企业历史最好水平，也可以是企业正常经营条件下的实际值。在分析时，经常采用与上年实际指标进行对比。此时，把上年实际指标值作为历史标准。分析方法与流动比率的同业比较分析是相同的。 历史比较分析举例 以A企业2007和2006年资料为例，说明历史比较分析的过程。该企业实际指标值，见表1： 指标本年实际值上年实际值 流动比率1.591.41 应收账款周转率7.88.2 存货周转率65.5 速动比率1.O61.O9 现金比率0.25O.72 分析如下： 1、流动比率分析。从表1可以看出，该企业流动比率实际值高于上年实际值，说明该企业的短期偿债能力比上年提高了，但差距不大。为进一步掌握流动比率的质量，应分析流动资产的流动性强弱，主要是应收账款和存货的流动性。 2、应收账款和存货的流动性分析。从表2可以看出，该企业应收账款周转率低于上年值，存货周转率比上年有所提高。说明该企业应收账款存在问题。 3、速动比率分析。为进一步评价企业偿债能力，要比较速动比率。A企业本年速动比率低于上年实际值，通过表1可以看出本年应收账款周转率低于上年值。可见，是应收账款的问题。 4、现金比率分析。在分析了速动比率低的原因之后，应进一步计算现金比率。A企业的本年现金比率只相当于上年实际值的三分之一，说明企业用现金偿还短期债务的能力大幅降低。主要是企业现金资产存量大幅降低。 通过上述分析，可以得出结论，A企业主要问题出在应收账款，其占用过大、周转速度慢是主要矛盾，应重点进行深入分析。如进行应收账款账龄分析，判断应收账款的质量。 历史比较分析的优缺点 采用历史比较分析的优点： 1、比较基础可靠，历史指标是企业曾经达到的水平，通过比较，可以观察企业偿债能力的变动趋势； 2、具有较强的可比性，便于找出问题。 历史比较分析的缺点： 1、历史指标只能代表过去的实际水平，不能代表合理水平。因此，历史比较分析主要通过比较，揭示差异，分析原因，推断趋势； 2、经营环境变动后，也会减弱历史比较的可比性。
目录 1什么是企业盈利能力分析 2盈利能力分析的目的 3盈利能力分析的内容 4企业盈利能力分析的指标 什么是企业盈利能力分析 盈利能力是指企业获取利润的能力。利润是企业内外有关各方都关心的中心问题、利润是投资者取得投资收益、债权人收取本息的资金来源,是经营者经营业绩和管理效能的集中表现,也是职工集体福利设施不断完善的重要保障。因此,企业盈利能力分析十分重要。 盈利能力分析是指企业获取利润的能力,是投资者取得投资收益、债权人收取本息的资金来源,是经营者经营业绩的体现,也是职工集体福利设施不断完善的重要保障。因此盈利能力分析十分重要。主要用企业资金利润率、销售利润率、成本费用利润率去评价。 盈利能力分析是财务分析中的一项重要内容,盈利是企业经营的主要目标。 盈利能力分析的目的 盈利能力通常是指企业在一定时期内赚取利润的能力。盈利能力的大小是—个相对的概念,即利润相对于一定的资源投入、一定的收入而言。利润率越高,盈利能力越强;利润率越低,盈利能力越差。企业经营业绩的好坏最终可通过企业的盈利能力来反映。无论是企业的经理人员、债权人,还是股东(投资人)都非常关心企业的盈利能力,并重视对利润率及其变动趋势的分析与预测。 从企业的角度来看,企业从事经营活动,其直接目的是最大限度地赚取利润并维持企业持续稳定地经营和发展。持续稳定地经营和发展是获取利润的基础;而最大限度的获取利润又是企业持续稳定发展的目标和保证:只有在不断地获取利润的基础上,企业才可能发展;同样,盈利能力较强的企业比盈利能力软弱的企业具有更大的话力和更好的发展前景;因此,盈利能力是企业经四人员最重要的业绩衡量标准和发现问题、改进企业管理的突破口。对企业经理人员来说,进行企业盈利能力分析的目的具体表现在以下两个方面: 1.利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业经营业绩。企业经理人员的根本任务,就是通过自己的努力使企业赚取更多的利润。各项收益数据反映着企业的盈利能力,也表现了经理人员工作业绩的大小。用已达到的盈利能力指标与标准、基期、同行业平均水平、其他企业相比较,则可以衡量经理人员工作业绩的优劣。 2.通过盈利能力分析发现经营管理中存在的问题。盈利能力是企业各环节经营活动的具体表现,企业经营的好坏、都会通过盈利能力表现出来。通过对盈利能力的深入分析,可以发现经营管理中的重大问题,进而采取措施解决问题,提高企业收益水平: 对于债权人来讲,利润是企业偿债的重要来源,特别是对长期债务而言。盈利能力的强弱直接影响企业的偿债能力。企业举债时,债权人势必审查企业的偿债能力,而偿债能力的强弱最终取决于企业则盈利能力。因此,分析企业的盈利能力对债权人也是非常重要的。 对于股东(投资人)而言,企业盈利能力的强弱更是至关重要的。在市场经济下,股东往往会认为企业的盈利能力比财务状况、营远能力更重要。股东们的直接目的就是获得更多的利润,因为对于信用相同或相近的几个企业,人们总是将资金投向盈利能力强的企业:股东们关心企业赚取利润的多少并重视对利润率的分析,是因为他们的股息与企业的盈利能力是紧密相关的;此外,企业盈利能力增加还会使股票价格上升,从而使股东们获得资本收益。 盈利能力分析的内容 盈利能力的分析是企业财务分析的重点,财务结构分析、偿债能力分析等,其根本目的是通过分析及时发现问题,改善企业财务结构,提高企业偿债能力、经营能力,最终提高企业的盈利能力,促进企业持续稳定地发展。对企业盈利能力的分析主要指对利润率的分析。因为尽管利润额的分析可以说明企业财务成果的增减变动状况及其原因,为改善企业经营管理指明了方向,但是,由于利润额受企业规模或投入总量的影响较大,—方面使不同规模的企业之间不便于对比;另一方面它也不能准确地反映企业的盈利能力和盈利水平。因此,仅进行利润额分析一般不能满足各方面对财务信息的要求,还必须对利润率进行分析。 利润率指标从不同角度或从不同的分析目的看,可有多种形式。在不同的所有制企业中,反映企业盈利能力的指标形式也不同。在这里,我们对企业盈利能力的分析将从以下几方面进行: 1.与投资有关的盈利能力分析 与投资有关的盈利能力分析主要对总资产报酬率、净资产收益率指标进行分析与评价。 2.与销售有关盈利能力分析 商品经营盈利能力分析即利用损益表资料进行利润率分析,包括收入利润率分析和成本利润率分析两方面内容。而为了搞好利润率因素分析,有必要对销售利润进行因素分析。 3.上市公司盈利能力分析 上市公司盈利能力分析即对每股收益指标、普通股权益报酬率指标、股利发放率指标以及价格与收益比率指标进行分析。 企业盈利能力分析的指标 企业盈利能力分析可从企业盈利能力一般分析和股份公司税后利润分析两方面来研究。 一、企业盈利能力一般分析 反映企业盈利能力的指标,主要有销售利润率、成本费用利润率,资产总额利润率、资本金利润率、股东权益利润率。 (一)销售利润率 销售利润率(Rate of Return on Sale)是企业利润总额与企业销售收入净额达比率。它反映企业销售收入中,职工为社会劳动新创价值所占的份额。其计算公式为: 销售利润率=利润总额/销售收入净额×100% 该项比率越高,表明企业为社会新创价值越多,贡献越大,也反映企业在增产的同时,为企业多创造了利润,实现了增产增收。 (二)成本费用利润率 成本费用利润率是指企业利润总额与成本费用总额的比率。它是反映企业生产经营过程中发生的耗费与获得的收益之间关系的指标、计算公式为。 成本费用利润率=利润总额/成本费用总额×100% 该比率越高,表明企业耗费所取得的收益越高、这是一个能直接反映增收节支、增产节约效益的指标。企业生产销售的增加和费用开支的节约,都能使这一比率提高。 (三)总资产利润率 总资产利润率(Rate of Return on Total Assets)是企业利润总额与企业资产平均总额的比率,即过去所说的资金利润率。它是反映企业资产综合利用效果的指标,也是衡量企业利用债权人和所有者权益总额所取得盈利的重要指标。其计算公式为: 总资产利润率＝利润总量/资产平均总额×100% 资产平均总额为年初资产总额与年末资产总额的平均数。此项比率越高,表明资产利用的效益越好,整个企业获利能力越强,经营管理水平越高。 (四)资本金利润率和权益利润率 资本金利润率是企业的利润总额与资本金总额的比率,是反映投资者投入企业资本金的获利能力的指标。计算公式为: 资本金利润率=利润总额/资本金总额×100% 这一比率越高,说明企业资本金的利用效果越好,反之,则说明资本金的利用效果不佳。 企业资本金是所有者投入的主权资金,资本金利润率的高低直接关系到投资者的权益,是投资者最关心的问题。当企业以资本金为基础,吸收一部分负债资金进行生产经营时,资本金利润率就会因财务杠杆原理的利用而得到提高,提高的利润部分,虽然不是资本金直接带来的,但也可视为资本金有效利用的结果。它还表明企业经营者精明能干,善于利用他人资金,为本企业增加盈利。反之,如果负债资金利息太高,使资本金利润率降低,则应视为财务杠杆原理利用不善的表现。 这里需要指出,资本金利润率指标中的资本金是指资产负债表中的实收资本,但是用来作为实现利润的垫支资本中还包括资本公积、盈余公积、未分配利润等留用利润(保留盈余),这些也都属于所有者权益。为了反映全部垫支资本的使用效益并满足投资者对盈利信息的关心,更有必要计算权益利润率。 权益利润率(Rate of Return on Equity)是企业利润总额与平均股东权益的比率。它是反映股东投资收益水平的指标。计算公式为: 权益利润=利润总额/平均股东权益×100% 股东权益是股东对企业净资产所拥有的权益,净资产是企业全部资产减去全部负债后的余额。股东权益包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润。平均股东权益为年初股东权益额与年末股东权益额的平均数。 该项比率越高,表明股东投资的收益水平越高,获利能力越强。反之,则收益水平不高,获利能力不强。 权益利润率指标具有很强的综合性,它包含了总资产和净权益比率、总资产周转率和(按利润总额计算的)销售收入利润率这三个指标所反映的内容。各指标的关系可用公式表示如下: 股东权益利润率=利润总额/平均股东权益=(总资产/平均股东权益)×(销售收入/总资产)×(利润总额/销售收入) 为了反映投资者可以获得的利润,上述资本金利润率和股东权益利润率指标中的利润额,也可按税后利润计算。 二、股份公司税后利润分析 股份公司税后利润分析所用的指标很多,主要有每股利润、每股股利和市盈率。 (一)每股利润 股份公司中的每股利润(Earnings Per Share,缩写EPS)是指普通股每股税后利润。该指标中的利润是利润总额扣除应缴所得税的税后利润,如果发行了优先股还要扣除优先股应分的股利,然后除以流通股数,即发行在外的普通股平均股数。其计算公式 普通股每股利润=(税后利润-优先股股利)/流通股数 (二)每股股利 每股股利(Dividends Per Share,缩写 DPS)是企业股利总额与流通股数的比率。 股利总额是用于对普通股分配现金股利的总额,流通股数是企业发行在外的普通股股份平均数.计算公式如下: 每股利润=股利总额/流通股数 每股股利是反映股份公司每一普通股获得股利多少的一个指标。 每股股利的高低,一方面取决于企业获利能力的强弱,同时,还受企业股利发放政策与利润分配需要的影响。如果企业为扩大再生产,增强企业的后劲而多留,则每股股利就少,反之,则多。 (三)市盈率 市盈率,又称价格一盈余比率(Price---Earning Ratio,缩写P/E)是普通股每股市场价格与每股利润的比率。它是反映股票盈利状况的重要指标,也是投资者对从某种股票获得1元利润所愿支付的价格。计算公式如下: 市盈率=普通股每股市场价格/普通股每股利润 该项比率越高,表明企业获利的潜力越大。反之,则表明企业的前景并不乐观。股票投资者通过对市盈率的比较,用作投资选择的参考。
目录 1 什么是企业自身发展能力 2 企业自身发展能力的计算 3 企业自身发展能力的分析 什么是企业自身发展能力 企业自身发展能力，是指企业通过自己的生产经营活动，用内部形成的资金而投资发展的能力。 企业自身发展能力的计算 企业自身发展能力=税后利润+折旧费+固定资产盘亏和出售净损失+计提坏账-固定资产盘盈和出售净收益一收回未发生坏账 企业自身发展能力的分析 企业自身发展能力表现为企业可动用的资金总额，是企业实际收人和实际支出之差由于在企业中，并不是所有的收人和支出都能引起资金的增加或减少，因此需要对不相关项目进行剔除。 企业可动用的资金总额实际上也是企业真正拥有的现金支付能力，是企业现金支付能力的累计结存额。 企业期末自身发展能力是企业可动用的资金总额，减去本期新增加的流动资金需求和利润分配后的资金用于投资发展的能力．
目录 1 什么是企业营运能力 2 营运能力分析的目的 3 选择评价资产营运能力的指标的原则 4 营运能力分析的内容 5 全部资产营运能力分析 6 流动资产营运能力分析 7 固定资产营运能力分析 什么是企业营运能力 企业营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度。企业营运资产的效益通常是指企业的产出额与资产占用额之间的比率。 营运能力分析的目的 企业营运能力分析就是要通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算与分析，评价企业的营运能力，为企业提高经济效益指明方向。 第一，营运能力分析可评价企业资产营运的效率。 第二，营运能力分析可发现企业在资产营运中存在的问题。 第三，营运能力分析是盈利能力分析和偿债能力分析的基础与补充。 选择评价资产营运能力的指标的原则 反映企业资产营运能力的指标有许多，要正确分析评价企业资产营运能力，首先必须正确设计评价资产营运能力的指标体系。设计选择评价资产营运能力的指标，必须遵循以下原则： 1、资产营运能力指标应体现提高资产营运能力的实质要求 企业资产营运能力的实质，就是要以尽可能少的资产占用，尽可能短的时间周转产尽可能多的产品，实现尽可能多的销售收入，创造尽可能多的纯收入。 2、资产营运能力指标应体现多种资产的特点 企业的资产包括固定资产和流动资产，它们各有其特点。对于固定资产应考虑它的使用价值与价值相脱离的特点，指标计算上，从两方面加以考虑；对于流动资产，主要应体现其流动性的特点。 3、资产营运能力指标应有利于考核分析 应尽量采用现行制度规定的考核指标，或根据现有核算资料可以计算并便于分析的指标，否则，指标再好也没有实际意义。 营运能力分析的内容 根据营运能力分析的含义与目的，企业营运能力分析的内容主要包括以下几方面 (一)全部资产营运能力分析 全部资产营运能力分析的内容包括： 1、全部资产产值率分析； 2、全部资产收入率分析； 3、全部资产周转率分析。 (二)流动资产营运能力分析 流动资产营运能力分析的内容包括： 1、全部流动资产周转率分析； 2、全部流动资产垫支周转率分析； 3、流动资产周转加速效果分析； 4、存货周转率分析； 5、应收账款周转率分析。 (三)固定资产营运能力分析 固定资产营运能力分析的内容包括： 1．固定资产产值率分析； 2．固定资产收入率分析。 全部资产营运能力分析 全部资产营运能力分析就是要对企业全部资产的营运效率进行综合分析。全部资产营运能力分析包括对反映全部资产营运能力的指标进行计算与分析；对反映资产营运能力的各项指标进行综合对比分析。 一、反映全部资产营运能力的指标计算与分析 企业全部资产营运能力，主要是指投入或使用全部资产所取得的产出的能力。由于企业的总产出，一方面从生产能力角度考虑，可出总产值表示，另一方面从满足社会需要角度考虑，可用总收入表示，因此，反映全部资产营运能力的指标主要指全部资产产值率、全部资产收入率和全部资产周转率。 (一)全部资产产值率的计算与分析 全部资产产值率是指企业占用每百元资产所创造的总产值，其计算公式为： 全部资产产值率=总产值/平均总资产×100% 该指标反映了总产值与总资产之间的关系。在一般情况下，该指标值越高，说明企业资产的投入产出率越高，企业全部资产运营状况越好。反映总产值与总资产关系的还可用另一指标表示，即百元产值资金占用，其计算公式为： 百元产值占用资金=平均总资产/总产值×100% 该指标越低，反映全部资产营运能力越好。对该指标的分析，可上式基础上，从资产占用形态角度进行分解，即： 百元产值占用资金=平均总资产/总产值×100%=流动资产/总产值+固定资产/总产值+其他资产/总产值 依据上式，可分析全部资产产值率或百元产值占用资金变动受各项资产营运效果的影响。 (二)全部资产收入率的计算与分析 全部资产收入率是指占用每百元资产所取得的收入额．其计算公式是： 全部资产收入率=总收入/平均总资产×100% 该指标反映了企业收入与资产占用之间的关系。通常，全部资产收入率越高，反映企业全部资产营运能力越强、营运效率越高。该指标比全部资产产值率更能准确反映企业全部资产的营运能力，因为企业总产值往往既包括完工产品产值．又包括在产品产值；既包括已销售的商品产值，又包括库存产品产值。在市场经济条件下，企业产品只有销售出去，收入实现才是真正意义的产出。 对全部资产收入率的分析，正是要考虑收入与产值的关系。其因素分解式是： 全部资产收入率=总收入/平均总资产×100%=（总产值/平均总资产）×（总收入/总产值）×100% =全部资产产值率×产品销售率 可见．企业要取得较高的资产收入率，一方面要提高全部资产产值率，另一方面要提高产品销售率。 (三)全部资产周转率分析 全部资产收人率从周转速度角度看，也称全部资产周转率（总资产周转率）其计算与全部资产收入率相同，即： 全部资产周转率＝总周转额（总收入）/平均总资产 在全部资产中，周转速度最快的应属流动资产，因此，全部资产周转速度受流动资产周转速度影响较大。从全部资产周转速度与流动资产周转速度的关系，可确定影响全部资产周转率的因素如下： 全部资产周转率=（销售收入/平均流动资产）×（平均流动资产/平均总资产）=流动资产周转率×流动资产占总资产的比重 可见，全部资产周转率的快慢取决于两大因素：一是流动资产周转率，因为流动资产的周转速度往往高于其他类资产的周转速度，加速流动资产周转，就会使总资产周转速度加快，反之则会使总资产周转速度减慢；二是流动资产占总资产的比重，因为流动资产周转速度快于其他类资产周转速度，所以，企业流动资产所占比例越大，总资产周转速度越快，反之则越慢。 案例－1全部资产周转率分析 根据ABC公司财务报表及附表的有关资料，计算该公司全部 资产周转率及相关指标如下： 项目20001999差异 销售收入4820140938 平均总资产10073169491 平均流动资产4859235563 全部资产周转率0.480.59-0.11 流动资产周转率0.991.15-0.16 流动资产占总资产比率48.24%51.18%-2.94% 根据上表资料，可确定各因素变动对ABC公司本年全部资产周转速度的影响程度 分析对象：0.48—0.59=-0.11 因素分析：流动资产周转速度变动对全部资产周转影响 (0.99—1.15)×51.18%＝0.082 流动资产占总资产比率变动对全部资产周转影响 0.48×(48.24％-51.18％)=0.029(次) 可见ABC公司全部资产营运效率较差，在上年本来不高的周转速度基础上，本年又有所缓慢。全部资产周转速度较差的原因主要是流动资产周转速度过慢，本年周转不到1次。解决流动资产周转缓慢问题是该企业应解决的关键问题。 二、全部资产营运能力综合对比分析 全部资产营运能力综合对比分析，就是要将反映全部资产营运能力的指标与反映企业流动资产和固定资产营运能力的指标结合起来进行分析。依据各类指标之间的相互关系进行，综合对比分析主要包括以下几方面的内容。 (一)综合对比分析反映资产占用与总产值之间的关系 反映二者关系的有三个指标，即固定资产产值率、流动资产产值率、全部资产产值率．它们可说明资产在生产过程的利用效果。从静态上对比这三个指标．可分别反映固定资产、流动资产及全部资产利用效果的大小；从动态上对比达三个指标．可反映总产值增长与固定资产增长、流动资产增长、全部资产增长的关系，以及资产结合的变化情况。 (二)综合对比分析反映资产占用与收入之间的关系 反映二者之间关系的有三个指标，即固定资产收入率、流动资产周转率、全部资产收入率或周转宰，它们可正确评价各项资产营运效益的大小和资产周转速度的快慢。从静态上的对比．可反映各项资产收入率的水平及其差距；从动态上对比，可反映固定资产、流动资产及全部资产与销售收入增长的关系。 (三)将全部资产营运能力与全部资产盈利能力结合起来分析 从这个角度分析可说明企业资产经营盈利能力的高低，既取决于产品经营盈利能力，又受资产营运能力的影响。用一般关系式表示： 资产经营盈利能力＝资产营运能力×产品经营盈利能力 其具体计算公式为： 总资产报酬率＝总资产周转率×收入息税前利润率×100％ 运用上式可全面分析企业资产的营运情况及效果。 流动资产营运能力分析 一、全部流动资产周转率的计算与分析 流动资产周转率，既是反映流动资产周转速度的指标，也是综合反映流动资产利用效果的基本指标，它是一定时期流动资产平均占用额和流动资产周转额的比率，是用流动资产的占用量和其所完成的工作量的关系，来表明流动资产的使用经济效益。 (一)流动资产周转率计算 流动资产周转率的计算，一般可以采取以下两种计算方式： 流动资产周转次数=流动资产周转额/流动资产平均余额 流动资产周转天数（周转期）=计算期天数（360）/流动资产周转天数=流动资产平均余额×计算期天数/流动资产周转额 流动资产的周转次数或天数．均表示流动资产的周转速度。流动资产在一定时期的周转次数越多，亦即每周转一次所需要的天数越少，周转速度就越快，流动资产营运能力就越好；反之，周转速度则慢，流动资产营运能力就越差。 从上述公式可知，流动资产周转期的计算．必须利用“计算期天数”、“流动资产平均余额”“流动资产周转额”三个数据。对于计算期天数，为了计算方便，全年按360天计算，全季按90天计算，全月按30天计算。对于流动资产平均余额的确定．一要注意范围，不同的周转率，流动资产的范围就不同；二要注意用平均占用额而不能用期末或期初占用额。周转额一般指企业在报告期中有多少流动资产完成了，即完成了出货币到商品，再到货币这一循环过程的流动资产数额。它应用销售额来表示，既可用销售收入，也可用销售成本表示。因此，企业全部流动资产周转率的计算公式是： 全部流动资产周转次数=销售收入/全部流动资产平均余额 全部流动资产周转天数=全部流动资产平均余额×计算期天数/销售收入 或：全部流动资产垫支周转次数=销售成本/全部流动资产平均余额 全部流动资产垫支周转天数=全部流动资产平均余额×计算期天数/销售成本 (二)流动资产周转率分析 进行流动资产周转率因素分析，首先应找出影响流动资产周转率的因素。根据流动资产周转率的计算公式，可分解出影响全部流动资产总周转率的因素如下： 流动资产周转次数=销售收入/流动资产平均余额 =（销售成本/流动资产平均余额）×销售收入/销售成本 =流动资产垫支周转次数×成本收入率 可见，影响流动资产周转次数的因素，一是垫支周转次数；二是成本收入率。流动资产垫支周转次数准确地反映了流动资产在一定时期可周转的次数；成本收入率说明了企业的所费与所得之间的关系。当成本收入率大于1时，说明企业有经济效益，此时流动资产垫支周转次数越快，流动资产营运能力越好；反之，如果成本收入率小于1，说明企业所得弥补不了所费，这时流动资产垫支次数加快，反而不利于企业经济效益的提高。确定这两个因素变动对流动资产周转次数的影响，可用连环替代法或差额计算法，公式是： 流动资产垫支周转次数影响=（本期流动资产垫支周转次数-基期流动资产垫支周转次数）×基期成本收入率 成本收入率变动的影响=本期流动资产垫支周转次数×（本期成本收入率-基期成本收入率） 在流动资产周转次数分析基础上，进一步对流动资产垫支周转次数进行分析；影响流动资产垫支周转次数的因素可从以下分解式中得出： 流动资产垫支周转次数=销售成本/流动资产平均占用额 =（销售成本/平均存货）×平均存货/流动资产平均占用额=存货周转次数×存货构成率 运用差额计算法可确定存货周转次数和存货构成率变动对流动资产垫支周转次数的影响程度。 案例－2流动资产周转率分析 ABC公司流动资产周转率计算如下表。 流动资产周转率分析资料表单位：万元 项目1999年2000年 销售收入4093848201 流动资产平均余额3556348592 其中平均存货1280614506 销售成本2680132187 流动资产周转次数1.150.99 流动资产垫支周转次数0.750.66 成本收入率152.75149.75 存货周转次数2.092.22 存货构成率36.0129.86 1．流动资产周转次数分析 分析对象；0.99—1.15＝—0.16(次) 因素分析： 流动资产周转次数=流动资产垫支周转次数×成本收入率 流动资产垫支周转次数影响；(0.66一0.75)×152.75％＝-0.14(次) 成本收入率变动影响＝0.66×(149.75％—l52.75％)＝-0.02(次) 分析结果说明流动资产周转率缓慢受流动资产垫支周转率缓慢和成本收入率下降两个因素共同影响，但垫支周转速度缓慢是主要原因。 2．流动资产垫支周转次数分析 分析对象：0.66—0.75=0.09(次) 因素分析： 流动资产垫支周转次数=存货周转次数×存货构成率 存货周转次数影响＝(2.22—2.09)×36.01％＝0.05(次) 存货构成率影响＝2.22×〔29.86%—36.01％〕=0.14(次) 可见，流动资产垫支周转次数的减少主要是存货构成率下降引起的缓慢0.14次；存货周转次数加快使垫支周转次数加快0．05次。 二、各项流动资产周转情况分析 （一）企业存货周转情况分析 存货周转率是指企业在一定时期内存货占用资金可周转的次数，或存货每周转一次所需要的天数。因此，存货周转率指标有存货周转次数和存货周转天数两种形式： 存货周转次数=销售成本/平均存货 其中：平均存货＝(期初存货+期末有货)÷2 存货周转天数=计算期天数/存货周转次数=计算期天数×平均存货/销售成本 应当注意，存货周转次数和周转天数的实质是相同的。但是其评价标准却不问，存货周转次数是个正指标，因此，周转次数越多越好。（但过高的周转率也可能说明切要管理方面存在其他的一些问题） 影响存货周转率的因素很多．但它主要还受材料周转率、在产品周转率和产成品周转率的影响。这三个周转率的计算公式是： （1）材料周转率=当期材料消耗额/平均材料库存 （2）在产品周转率=当期完工产品成本/平均在产品成本 （3）产成品周转率=销售成本/平均产成品库存 这三个周转率的评价标准与存货评价标准相问，都是周转次数越多越好，周转天数越少越好。通过不同时期存货周转率的比较，可评价存货管理水平，查找出影响存货利用效果变动的原因、不断提高存货管理水平。 在企业生产均衡和产销平衡情况下，存货周转率与三个阶段周转率之间的关系可用下式表示： 存货周转天数=材料周转天数×材料消耗额/总产值生产费+在产品周转天数+产成品周转天数 运用因素分析法可确定出各因素变动对存货周转率的影响。 （二）企业应收账款周转情况分析 应收账款周转情况分析，主要应通过对应收款周转率的计算与分析进行说明。应收款周转率的计算公式是； 应收账款周转率=赊销收入净额1/应收账款平均余额 其中： 赊销收入净额＝销售收入—现销收入—销售退回、销售折让、销售折扣 应收账款平均余额=(期初应收账款+期末应收账款)÷2，为未扣除坏账准备的应收账款余额。 应收账款周转率可以用来估计应收账款变现的速度和管理的效率。回收迅速既可以节约资金，也说明企业信用状况好．不易发生坏账损失；一般认为周转率愈高愈好。 反映应收账款周转速度的另—个指标是应收账款周转天数，或应收账款平均收款期：其计算公式为： 应收账款周转天数=计算期天数（360）/应收账款周转次数 =应收账款平均余额×360/赊销收入净额 按应收账款周转天数进行分析，则周转天数愈短愈好。 影响该指标正确计算的因素有：第一，季节性经营的企业使用这个指标时不能反映实际情况（淡季应收账款水平偏低）；第二，大量使用分期付款结算方式；第三，大量地使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。这些因素都会对该指标计算结果产生较大的影响。财务报表的外部使用人可以将计算出的指标与该企业前期指标、与行业平均水平或其他类似企业的指标相比较，判断该指标的高低。但仅根据指标的高低分析不出上述各种原因。 （三）营业周期分析 营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间。营业周期的长短取决于存货周转天数和应收账款周转天数。营业周期的计算公式如下： 营业周期＝存货周转天数+应收账款周转天数 把存货周转天数和应收账款周转天数加在一起计算出来的营业周期，指的是需要多长时间能将期末存货全部变为现金。一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快，管理效率高，资产的流动性强，资产的风险降低；营业周期长，说明资金周转速度慢，管理效率低，风险上升。因此，分析研究企业的营业周期，并想方设法缩短营业周期，对于增强企业资产的管理效果具有重要意义。 三、流动资产周转加快效果分析 流动资产周转加快、一方面可使一定的产出所需流动资产减少；另一方面可使一定的资产所取得的收入增加。 (—)加速流动资产周转所节约的资金 加速资产周转所节约的资金就是指企业在销售收入一定情况下，由于加速流动资产周转所节约的资金。其计算公式为： （流动资产平均占用额=赊销销售收入/流动资产周转次数） 流动资产节约额=报告期销售收入×（1/基期流动资产周转次数-1/报告期流动资产周转次数） 上式计算结果为正数时，表示流动资产节约；当其计算结果为负数时，说明企业流动资产周转缓慢浪费。 案例4-3A企业上年度产品销售收入为14400万元，流动资产平均占用额为3600万元。该企业流动资产周转次数为14400/3600=4次，流动资产周转天数为3604=90天。 假定企业本年度产品销售收入不变，流动资产周转速度由4次提高为5次，则该企业流动资产节约额为14400/4-14400/5=36002880=720万元 假定企业本年度产品销售收入扩大到18000万元，流动资产周转速度由4次提高到5次，则流动资产节约额为18000/4-18000/5=4500-3600=900万元 流动资产由于加速周转而形成的节约额，可以区分绝对节约和相对节约两种形式；流动资产绝对节约，是指企业由于加速流动资产，因而可以从周转中拿出一部分资金支付给企业的所有者或还给债权人。流动资产相对节约是指企业出于加速流动资产周转，可以在不增资或少增资的条件下扩大本企业的生产规模，因而有可能不需要或减少由债权人或所有者对企业的新投资，可见，流动资产绝对节约和相对节约的区别只在于运用的情况不同，后者是以节约的资金提供本企业扩大再生产之用，而前者则是以所节约的资金退出企业经营。区别与计算流动资产绝对节约额和相对节约额可分别三种情况进行： (1)全部节约额都是绝对节约额。如果企业流动资产周转速度加快，而销售收入不变．这时所形成的节约额就是绝对节约额； (2)全部节约额都是相对节约额。如果企业流动资产周转加速，而实际占用流动资产大于或等于基期占用流动资产，这时所形成的流动资产节约额就是相对节约额。 (3)同时具有绝对节约额和相对节约额。如果企业流动资产周转加速，同时销售收入增加，流动资产占用额减少。这种情况下形成的流动资产节约额就同时具有绝对节约额和相对节约额；它们的计算公式是： 绝对节约额=报告期流动资产占用额-基期流动资产占用额 相对节约额=流动资产总节约额-绝对节约额 当然，把流动资产节约分析中的各种条件反过来，得到的就是流动资产的浪费额，它同样存在着绝对浪费额和相对浪费额。 (二)加速流动资产周转所增加的收入 加速资产周转所增加的收入是指在企业流动资产占用额一定情况下，由于加速流动资产周转速度所增加的销售收入。其计算公式是： 销售收入增加额=基期流动资产平均余额×（报告期流动资产周转次数-基期流动资产周转次数） 上式计算结果为正数时，说明加速流动资产周转增加的销售收入；计算结果为负数时，说明流动资产周转速度缓慢所减少的销售收入。 案例4-3A企业上年度产品销售收入为14400万元，流动资产平均占用额为3600万元。流动资产周转速度由4次提高到5次。 流动资产周转速度加快增加的收入=3600×（5-4）=3600 固定资产营运能力分析 一、固定资产利用效率分析 （一）固定资产产值率分析 固定资产产值率，是指一定时期内总产值与固定资产平均总值之间的比率，或每百元固定资产提供的总产值。其计算公式是： 固定资产产值率=总产值/固定资产平均总值 公式中的分母项目是采用固定资产原值还是采用固定资产净值，目前尚有两种观点。一种观点主张采用固定资产原值计算，理由是：固定资产生产能力并非随着其价值的逐步转移而相应降低，比如，一种设备在其全新时期和半新时期往往具有同样的生产能力：再则，用原值，便于企业不同时间或不同企业进行比较，如果采用净值计算。则失去可比性。另—种观点主张采用固定资产净值计算，理由是：固定资产原值并非一直全部都被企业占用着，其价值小的磨损部分已逐步通过折旧收回，只有采用净值计算，才能真正反映—定时期内企业实际占用的固定资金；实际上，单纯地采用哪—种计价方法都会难免偏颇：为了既从生产能力又从资金占用两个方面来考核企业的固定资产利用水平，必须同时采用原值和净值两种计价标准，才能从不同角度全面地反映企业固定资产利用的经济效益。 公式表示每百元固定资产提供多少产值，提供的多，表明固定资产利用效果高，反之就低。反映总产值与固定资产关系的还可用另一指标表示，即百元产值固定资金占用，其计算公式为： 百元产值占用固定资金=平均固定资产总值/总产值×100% 公式表示每百元产值占用多少固定资产，占用少，固定资产利用效果就高，反之就低。 固定资产产值率是一个综合性指标，受多种因素的影响，在众多的因素中固定资产本身的因素最为重要。全部固定资产原值平均余额中，生产用固定资产占多少，在生产用固定资产中，生产设备占多少，都会影响到固定资产的利用效果。将固定资产产值率进行如下分解： 固定资产产值率=总产值/固定资产平均总值 =（总产值/生产设备平均总值）×（生产设备平均总值/生产用固定资产平均总值）×（生产用设备平均总值/固定资产平均总值） =生产设备产值率×生产设备占生产用固定资产的构成率×生产用固定资产构成率 从分解后的公式中可以看出：生产设备产值率是反映生产设备能力和时间的利用的效果，它的数值大小直接影响着生产用固定资产的利用效果，进而影响全部固定资产的产值率。生产设备占生产用固定资产比重和生产用固定资产占全部固定资产平均总值比重，反映了企业固定资产的结构状况和配置的合理程度，其比重越大，则全部固定资产产值率就越高。因此，在分析固定资产产值率时应从固定资产的配置和利用两个方面进行。特别是要提高生产设备的利用效果，不断提高其单位时间的产量，才能提高固定资产产值率。 固定资产产值率的分析是以实际数与计划数、上期实际数或历史最好水平进行比较，从中找出影响该指标的不利因素，由此对企业固定资产利用效果做出评价。 案例－4固定资产产值率分析 某企业有关固定资产产值率分析有关资料如下表：（单位：万元） 项目计划实际 工业总产值8000070000 生产设备平均总值1280015750 生产用设备平均总值2560026260 全部固定资产平均总值3200035000 固定资产产值率250%200% 根据表中资料可进行因定资产产值率分析如下： 1、分析对象：200%-250%=-50% 2、因素分析： 200%=（80000/12800）*（12800/25600）*（25600/32000） =625%*50%*80% 250%=（70000/15750）*（15750/26260）*（26260/35000） =444%*60%*75% （1）生产设备产值率影响=（444%-625%）*50%*80%=-72.2% （2）生产设备构成率影响=444%*（60%-50%）*80%=35.5% （3）生产用固定资产构成率影响=444%*60%*（75%-80%）=13.3% 可见，固定资产产值率降低主要是由于生产设备资产产值率下降所造成的，使百元固定资产产值降低了72.2元；在固定资产的组织安排上生产设备构成率有所提高使百元固定资产产值提高了35.5元，但生产用固定资产构成率却有所下降，使百元固定资产产值下降13.3元。 必须说明，固定资产产值率是一个比较综合的指标，容易计算．在考核固定资金利用效果中具有一定的作用。但是，也应该看到这个指标的局限性，由于按工厂法计算的总产值在有些情况下，不能真实地反映企业的生产成果，这也就连锁影响了固定资产产值率指标的正确性。 （二）固定资产收入率分析 固定资产收入率，也称固定资产周转率或每百元固定资产提供的收入，是一定时期所实现的收入同固定资产平均占用总值之间的比率，其计算公式如下： 固定资产收入率=销售收入/固定资产平均总值（或固定资产平均净值） 固定资产收入率指标的数值越高，就表示一定时期内固定资产提供的收入越多，说明固定资产利用效果越好。这因为收入指标比总产值和销售收入更能准确地反映经济效益，因此固定资产收入率能更好地反映固定资产的利用效果； 固定资产收入率的分析可根据下列出素分解式进行： 固定资产收入率=（总产值/固定资产平均总值）*（总收入/总产值）=固定资产产值率*产品销售率 可见．企业要取得较高的固定资产收入率，一方面要提高全部固定资产产值率，另一方面要提高产品销售率。 二、固定资产变动情况分析 固定资产变动分析主要是对固定资产的更新、退废及增长情况进行分析，分析时主要通过以下几个指标进行。 （一）固定资产增长率 固定资产增长率是指一定时期内增加的固定资产原值对原有固定资产数额的比率。计算公式为： 固定资产增长率=（期末固定资产总值—期初固定资产总值）/期初固定资产总值×100% 固定资产的增长应结合具体原因进行分析，看其增长是否合理。一般来说，企业增加生产设备，生产也应相应的增长，这样才能保证固定资产使用的经济效益。如果是非生产用固定资产，也应考虑企业的经济承受能力。 （二）固定资产更新率 固定资产更新率是指一定时期内新增加的固定资产原值与期初全部固定资产原值的比率。计算公式为： 固定资产更新率=本期新增固定资产原值/年初固定资产原值×100% 固定资产更新率，是反映企业现有固定资产中，经过更新的占多大比重，也反映了固定资产在一定时期内更新的规模和速度。在评价企业固定资产更新的规模和速度时，也应结合具体情况进行分析，企业为了保持一定的生产规模和生产能力，必须对设备进行更新是合理的，但如果更新设备只是为盲目扩大生产，就不合理了。 （三）固定资产退废率 固定资产退废率是指企业一定时期内报废清理的固定资产与期初固定资产原值的比率。计算公式为： 固定资产退废率=本期退废的固定资产原值/期初固定资产原值×100% 企业固定资产的退废应与更新相适应，这样才能维持再生产。退废数额中不包括固定资产盘亏和损坏的数额。 （四）固定资产损失率 固定资产损失率是指企业一定时期内盘亏、毁损的固定资产所造成的损失数与期初固定资产原值的比率，计算公式为： 固定资产损失率=本期盘亏、毁损固定资产价值/期初固定资产原值×100% 固定资产损失率，反映企业固定资产盘亏及毁损而造成的固定资产损失程度。在分析时，应查清原因，分清责任，并根据分析结果采取相应的改进措施，以减少、杜绝盘亏毁损现象。 （五）固定资产净值率 固定资产挣值率是指一定时期内固定资产净值总额与固定资产原值总额的比率。计算公式为 固定资产净值率（成新率）=固定资产净值/固定资产原值×100% 固定资产净值率提高，说明企业技术设备的更新较快。固定资产净值率低，说明企业技术设备陈旧。
登录
工商服务
危机公关
金融律师
app开发
财税服务
金融牌照
网站建设
知识产权
企业征信
审计评估