有关财务交易的原则，是人们对于财务交易基本规律的认识。 1.风险—报酬权衡原则 在从事财务交易的时候，根据自利行为原则，都是要获取最大的报酬，但是在充分竞争的环境中，获取报酬是需要付出代价的，在追求报酬中，需要承担风险。 财务决策中，核心的内容是确定风险和报酬的平衡。最佳的财务决策，是在风险和报酬之间取得平衡的决策。 2.投资分散化原则 投资分散化原则，是指不要把全部财富投资于一个公司，而要分散投资（不能把鸡蛋放在同一个篮子里）。 投资分散化原则的理论依据是投资组合理论。投资组合的最终目的是找到收益一定的情况下，通过投资组合，找到风险最小的组合；当在一定的风险条件下，找到最大收益的组合。 具体应用： （1）证券投资； （2）在其他方面的应用，如直接投资、多元化经营等。 3.市场估价原则 市场估价原则是指企业的价值最终需要由市场来确定。资本市场是企业的一面镜子，又是企业行为的校正器。 具体应用：公司的股价通常能够反映公司的业绩。通过做假帐，财务舞弊，人为地改变会计方法，这些都不能有效地提高公司的价值。 4.重视投资原则 重视投资的原则是指企业不可能通过低成本的筹资活动而创造价值，真正创造价值的手段是投资活动。 具体运用：慎重使用金融工具。如果资本市场有效，投资金融工具的交易的净现值为零。
有关创造价值的原则，主要是指从事财务交易的目的：增加财富，创造价值。 主要包括：有价值的创意原则、比较优势原则、期权原则、净增效益原则和现金流量计量原则。 1.有价值的创意原则 有价值的创意原则，是指创新本身是有价值的，新创意能获得额外报酬。 竞争理论认为，企业的竞争优势取决于产品的差异化战略和低成本战略两方面。 具体应用： （1）直接投资项目 提示：这里强调的是“直接”投资，对于金融资产投资等“间接”投资，并不适用于本原则。 （2）经营和销售活动 2.比较优势原则 比较优势原则是指专长能创造价值。既要考虑竞争对手的情况，但是更重要的是关注于自身的专长。 比较优势原则的依据是分工理论。 具体应用： （1）人尽其才、物尽其用 （2）优势互补 3.期权原则 期权是指不附带义务的选择权，如股票期权等，它有经济价值的。 具体应用： （1）期权原则是指在财务估价时要考虑期权的价值。有时一项资产附带的期权比该资产本身更为重要。 （2）随着时间的推移，原来的投资项目并没有达到预期的要求，那么决策者可以让项目下马，从而将损失减少到最低，这种后续的选择权也是有价值的。 4.净增效益原则 净增效益原则是指当我们考察一个财务活动时，一定要强调给股东带来的财富的增加，获取的是超过社会平均报酬率之上的报酬。 具体应用： （1）差额分析法。强调考虑增量，有差别的因素。 （2）沉没成本。对于已经发生的，不能更改的成本不能再进行考虑。 5.现金流量计量原则 现金流量计量原则要求我们进行财务决策的时候，不能以会计上的收益（权责发生制）作为决策的依据，而应该以现金流量（收付实现制）作为决策的依据。
有关竞争环境的原则，是对资本市场中人的行为规律的基本认识。 1.自利行为原则 自利行为原则是指在其他条件相同的情况下，人们的决策行为会选择对自己的经济利益最大的行动。 提示：自利原则并非是把“钱”看的最重要，或者说除“钱”之外的其他因素都不予考虑，它主要强调“在其他条件相同的情况下”这一前提。 自利行为原则的依据是理性的经济人假设。 提示：学习原则的时候，需要把握三个方面：含义、理论依据和应用（具体要求）。 具体应用： （1）委托代理理论 如一个企业中，涉及不同的财务关系人，都是自利行为人，他们之间的关系，需要用“契约”把各自的权利、义务确定下来；这个契约，就可以看成是委托代理关系。 （2）机会成本 在选择最优方案的时候，会放弃次优方案，而失去次优方案的收益，即为最优方案的机会成本。 2.双方交易原则 双方交易原则是指每一项交易都至少存在两方，在一方根据自己的经济利益决策时，另一方也会按照自己的经济利益决策行动，并且对方和你一样聪明、勤奋和富有创造力，因此你在决策时要正确预见对方的反应。 双方交易原则的建立依据是交易双方最终是“零和博弈”，以及各方都是自利的。 具体应用： （1）不能“以我为中心”，在谋求自身利益的同时要注意对方的存在，以及对方也在遵循自利行为原则行事；在交易中需要考虑对方的利益。 （2）税收的影响。 3.信号传递原则 当我们采取一个行为的时候，行为会传达一种信息，要特别关注行为传达出来的信息。 信号传递原则是自利行为的延伸。如一个企业在不断地增资扩股，它有可能传达了诸如在近期扩大规模、出现资金运作困难等信息。 具体应用： （1）根据公司的行为判断它未来的收益状况； （2）在决策时不仅要考虑行动方案本身，还要考虑该项行动可能给人们传达的信息。 4.引导原则 引导原则是指当所有办法都失败时，在市场上找到一个榜样公司，以它的行为作为财务决策的参照。 引导原则的依据是信号传递原则，信号传递的依据是自利行为。 具体应用： （1）行业标准。如“标杆管理”，即在市场上寻找一个某方面最优企业，以此为目标，进行财务决策； （2）免费跟庄（搭便车）。 引导原则产生的原因：寻找最优方案的代价太高；人的认识能力有限。
财务管理的原则，是有关财务决策的基础和前提，它对财务决策起指导作用。 有关竞争环境的原则、有关创造价值的原则、有关财务交易的原则。 可以从三个方面来理解这三类原则： 1.关于人的行为，竞争是对人的行为规律的认识； 2.进行财务活动，决策的对象就是财务交易； 3.交易的目的是增加股东财富，也就是创造价值。
筹资活动和投资活动要进行分离；依据费雪分离模型，资本市场产生了一个单一的利率，这就是投资和筹资的决策依据。而这反过来又促使投资和筹资决策的相互分离。 如果投资和筹资决策不能有效地分离，公司只能依据单个投资者的偏好情况做出投资决策，那么，源于自身条件和时间的局限，可能造成所有者和经营者合二为一，大型的现代化公司就不可能存在。
利息率的本质是资金的价格。 1.利率的类型 （1）按利率之间的变动关系，分为基准利率和套算利率 基准利率又称基本利率，是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。套算利率是指在基准利率确定后，各金融机构根据基准利率和借贷款项的特点而换算出的利率。 （2）按利率与市场资金供求情况的关系，分为固定利率和浮动利率 固定利率是指在借贷期内固定不变的利率。受通货膨胀的影响，实行固定利率会使债权人利益受到损害。 浮动利率是指在借贷期内可以调整的利率。在通货膨胀条件下采用浮动利率，可使债权人减少损失。 （3）按利率形成机制不同，分为市场利率和法定利率 市场利率是指根据资金市场上的供求关系，随着市场而自由变动的利率。 法定利率是指由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率。 2.金融市场上利率的决定因素 （1）纯利率 纯利率是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率。 纯利率的高低，受平均利润率、资金供求关系和国家调节的影响。 （2）通货膨胀补偿率 每次发行国库券的利息率随预期的通货膨胀率变化，它近似等于纯利息率加预期通货膨胀率。 （3）风险回报率 风险回报率是投资者要求的除纯利率和通货膨胀之外的风险补偿。
（1）按期限划分为短期金融市场和长期金融市场 短期金融市场又称作货币市场，是指以期限1年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场。长期金融市场是指以期限1年以上的金融工具为媒介，进行长期性资金交易活动的市场，又称资本市场。 （2）按交割的时间划分为现货市场和期货市场 现货市场是指买卖双方成交后，当场或几天之内买方付款、卖方交出证券的交易市场。期货市场是指买卖双方成交后，在双方约定的未来某一特定的时日才交割的交易市场。 （3）按证券交易的方式和次数分为初级市场和次级市场 初级市场，也称一级市场或发行市场，是指新发行证券的市场，这类市场使预先存在的资产交易成为可能。次级市场，也称二级市场或交易市场，是指现有金融资产的交易场所。
影响财务管理的经济环境因素主要有经济周期、经济发展水平和经济政策等。 （一）经济周期 经济周期也称商业周期、商业循环、景气循环，它是指经济运行中周期性出现的经济扩张与经济紧缩交替更迭、循环往复的一种现象。 每个经济周期都可以分为上升和下降两个阶段。 （二）经济发展水平 经济发展水平主要是指投入水平、产出水平、人均收入水平等。经济发展水平，对企业理财有重大影响。 经济发展的波动，即有时繁荣有时衰退，对企业理财有极大影响。 （三）通货膨胀 通货膨胀是指投入流通中的货币过多，大大超过流通实际需要的数量，因而引起物价上涨，货币贬值的现象。通货膨胀不仅对消费者不利，也给企业理财带来很大困难。通货膨胀会使企业遭遇资金短缺的困难。 （四）经济政策 经济政策是政府指导和影响经济活动所规定并付诸实施的准则和措施、是进行宏观调控的重要手段。包括财税政策、金融政策、外汇政策、外贸政策、价格政策、投资政策、社会保障制度等。 （五）竞争 竞争是指经济主体在市场上为实现自身的经济利益和既定目标而不断进行的角逐过程。特别要关注竞争对企业现金流量的影响。 市场经济是在不断的竞争和垄断这样一个循环的过程中向前走的。 竞争是“商业战争”，检验了企业的综合实力。经济增长、通货膨胀和利率波动带来的财务问题，以及企业的相应对策都会在竞争中体现出来。
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