财务-金融知识-第24页-金号角网

Hi ，欢迎来到金号角网专业金融需求撮合平台，让金融需求找到更优质的服务商

TOP

当前位置：金号角网> 金融学院> 金融知识 > 财务> 列表

《会计人员职权条例》

概述　第一章　总则　　一、会计是管理国民经济必不可少的工具。社会主义经济越发展，会计越重要。做好会计工作，加强财务管理，提高经营管理水平，以促进社会主义经济的发展，这是会计人员的光荣任务。为了明确会计人员的职责权限，充分调动他们的积极性，更好地为社会主义建设服务，特制定本条例。　　二、国营企业、事业、机关、团体，都必须单独设置财务会计机构，根据工作需要，配备必要的会计人员；财务会计业务不多的单位，原则上也要配备专职会计人员，办理财务会计工作。（注解：本条改按《中华人民共和国会计法》执行。）　　大、中型企业要设置总会计师，主管本单位的经济核算和财务会计工作，小型企业也要指定一名副厂长行使总会计师的职权。　　三、各部门、各单位要加强对财务会计工作的领导，把这项工作列入领导工作的议事日程。要从政治上、工作上、生活上关心会计人员，帮助他们解决实际问题。会计人员是社会主义社会的劳动者，要尊重他们的劳动，保证他们有六分之五的时间，从事财务会计工作。　　会计人员要紧紧依靠党的领导，在党委领导下做好本职工作，起到参谋助手作用。　　四、会计人员要努力学习马列主义、毛泽东思想，不断提高政治觉悟，树立无产阶级世界观。要认真学习党和国家的财经方针、政策，刻苦钻研财务会计业务，做到又红又专。要深入实际，调查研究，密切联系群众，改进工作方法和工作作风。　　第二章　工作职责　　五、会计人员必须贯彻执行“发展经济，保障供给”的总方针，发扬艰苦奋斗、勤俭建国的优良传统，不断加强政治观点、生产观点和群众观点。要通过财务会计工作，正确反映和监督经济活动，管好各项资金，提高资金使用效果，保护国家财产，维护财经纪律，促进增产节约，增收节支，为发展社会主义事业服务。　　六、会计人员的职责：　　1.按照国家财务制度的规定，认真编制并严格执行财务计划、预算，遵守各项收入制度、费用开支范围和开支标准，分清资金渠道，合理使用资金，保证完成财政上缴任务。　　2.按照国家会计制度的规定，记帐、算帐、报帐，做到手续完备，内容真实，数字准确，帐目清楚，日清月结，按期报帐。　　3.按照银行制度的规定，合理使用贷款，加强现金管理，做好结算工作。　　4.按照经济核算原则，定期检查、分析财务计划、预算的执行情况，挖掘增收节支的潜力，考核资金使用效果，揭露经营管理中的问题，及时向领导提出建议。　　5.按照国家会计制度的规定，妥善保管会计凭证、帐簿、报表等档案资料。　　6.遵守、宣传、维护国家财政制度和财经纪律，同一切违法乱纪行为作斗争。　　七、会计人员对上级机关和财政、税务、银行部门来本单位了解、检查财务会计工作，要负责提供有关资料，如实反映情况。　　八、会计人员调动工作或因故离职，要将经管的会计凭证、帐目、款项和未了事项，向接办人员移交清楚，并由会计主管人员负责监交。　　上级机关决定撤销、合并的单位，会计人员要会同有关人员，编制财产、资金、债权、债务移交清册，办清交接手续。　第三章　工作权限　　九、国家为保障会计人员履行职责，赋予他们下列工作权限：　　1.有权要求本单位有关部门、人员认真执行国家批准的计划、预算，遵守国家财经纪律和财务会计制度；如有违反，会计人员有权拒绝付款、拒绝报销或拒绝执行，并向本单位领导人报告。对于弄虚作假、营私舞弊、欺骗上级等违法乱纪行为，会计人员必须坚决拒绝执行，并向本单位领导人或上级机关、财政部门报告。　　会计人员对于违反制度、法令的事项，不拒绝执行，又不向领导人或上级机关、财政部门报告的，应同有关人员负连带责任。　　2.有权参与本单位编制计划，制定定额，签订经济合同，参加有关的生产、经营管理会议。领导人和有关部门对会计人员提出的有关财务开支和经济效果方面的问题和意见，要认真考虑，合理的意见要加以采纳。　　3.有权监督、检查本单位有关部门的财务收支、资金使用和财产保管、收发、计量、检验等情况。有关部门要提供资料，如实反映情况。　　十、各级领导和有关人员要支持会计人员行使工作权限。本单位领导人、上级机关和财政部门对会计人员反映有关损害国家利益、违反财经纪律等问题，要认真地及时地调查处理。如果反映的情况属实，不及时采取措施加以纠正，由领导人和上级机关负责。如果有人对会计人员坚持原则、反映情况进行刁难、阻挠或打击报复，上级机关要查明情况，严肃处理；情节严重的，要给以党纪国法制裁。第四章　总会计师　　十一、企业要建立总会计师的经济责任制。总会计师对企业的财务状况负责，并协助厂长组织领导企业建立、健全经济核算的责任制度，监督、检查生产经营的各个环节，讲求经济效果，全面实现多快好省。　　十二、总会计师的基本职责：　　1.参与生产、物资供应、产品销售、技术措施、基本建设等计划和主要经济合同的审查，检查计划、经济合同的执行情况，考核生产经营成果。　　2.组织有关部门编制财务计划，落实完成计划的措施，对执行中存在的问题提出改进措施。　　3.组织群众性的经济核算工作，建立各级经济活动分析制度，挖掘增产节约潜力。　　4.监督本单位执行国家财经政策、法令、制度，遵守财经纪律。　　十三、总会计师的工作权限：　　1.参加企业重要的生产、经营管理会议和其他有关会议。　　2.企业的财务计划、信贷计划和会计报表，应由总会计师签署；企业的生产、技措、基建等计划和重要经济合同，应由总会计师会签。　　3.对不符合国家财经方针、政策，不讲求经济效果，不执行计划、经济合同和违反财经纪律的事项，总会计师有权制止。如果制止无效，应报告厂长或上级机关、财政部门处理。　第五章　技术职称　　（注解：本章改按1986年2曰18日国务院发布的《关于实行专业技术职务聘任制度的规定》执行。）　　十四、凡拥护党的领导，积极为社会主义事业服务，并具有下列条件的会计人员，分别授予总会计师、会计师、助理会计师和会计员的技术职称。　　总会计师：具有较高的经济核算和财务会计专业知识，能够组织和领导一个大、中型经济单位的经济核算和财务会计工作，并有较丰富工作经验的人员。　　会计师：具有较高的财务会计专业知识，能够组织一般经济单位的财务会计工作，并有多年工作经验的人员。　　助理会计师：具有一定的财务会计专业知识，熟悉财务会计业务，能够独立担负主要财务会计工作的人员。　　会计员：具有一般的财务会计专业知识，能担负一般财务会计工作的人员。　　会计人员的技术工资等级，由国家劳动总局会同财政部比照工程技术人员的办法，另行规定。　　十五、总会计师由所在单位提名，报上级机关批准授予，并按隶属关系报财政部或省、市、自治区财政局备案。会计师由所在单位提名，报上级机关批准授予。助理会计师、会计员由所在单位评定授予。　　第六章　任免奖惩　　十六、会计人员必须力求稳定，不要随意调动。一般会计人员的调动，须先商得本单位会计主管人员和上级财务会计部门的同意。会计主管人员一律由上级机关直接任免。（注解：本条改按《中华人民共和国会计法》执行。）　　十七、各部门、各单位要建立会计人员的定期考核制度。对于工作积极、钻研业务、坚持原则、廉洁奉公、有显著成绩的会计人员，要给予表扬奖励；对其中表现突出或工作中有重要贡献的会计人员，可授予先进工作者、模范会计等荣誉称号。　　十八、会计人员因失职或滥用职权，使工作遭受损失的，应分别情况给予批评或处分。会计人员执法犯法，犯有弄虚作假、营私舞弊、贪污盗窃等违法行为的，应给予纪律处分；情节严重的，要依法惩处。　　第七章　附则　　十九、本条例的各项规定，适用于各级财政、财务人员和集体所有制单位的财务会计人员。　　二十、本条例实施中的问题，由财政部统一解释。

598次 2020-07-30
非现金资产

非现金资产流程图非现金资产是指除了现金、银行存款、其他货币资金、现金等价物以外的资产，包括各种存货、固定资产、无形资产等（不含股权，下同），但各种待摊销的费用不能作为非现金资产作价投资。概念非现金资产对于“非现金资产”，有关资料虽已多次涉及，但并无统一定义。如，《债务重组》准则中许多内容涉及“以非现金资产清偿某项债务”的会计处理；在《投资》准则及中国财会字[1998166号文件《关于执行具体会计准则和 <股份有限公司会计制度>有关会计问题解答》中，涉及以放弃非现金资产而取得长期股权投资的会计处理；在财会函[1999]43号文《中国财政部关于企业资产评估等有关会计处理问题补充规定的通知》中，提到了 “非现金的实物资产和无形资产”；中国财政部财会字 [1999]43号文的附件《企业以非现金资产抵偿债务有关会计处理规定》也涉及非现金资产。从字面上看，非现金资产是指现金以外的资产。问题在于如何确定这里“现金”的含义。第一种含义仅指库存现金，显然范围太小。第二种含义是《企业会计准则一现金流量表》中对“现金”所下的定义，即“指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款”，这种理解相当于中国传统所说的“货币资金”。第三种含义是将“现金和现金等价物”简称为“现金”，《现金流量表》准则正是这样做的。但是，现金等价物雇“指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资”。既然非现金资产包括所有投资，就应包括现金等价物。因此，非现金资产中的“"现金”应按第二种含义来理解，非现金资产应包括应收款项、存货、投资、固定资产和无形资产。其中，存货与固定资产被合称为实物资产。应当注意，虚拟资产既不属于现金或非现金资产，也不属于货币性资产或非货币性资产。虚拟资产包括待摊费用、递延资产、待处理财产损失等。实际上，它们并不是真正的资产，而是一些已经付现或发生的费用或损失，只是为了满足权责发生制和配比原则的要求或其他特殊原因，才暂时挂在账上。简言之，它不是真实资产。与非货币性资产的区别非货币性资产在中国财政部发布的一些具体会计准则和会计处理补充规定中，分别使用了“非货币性资产”和“非现金资产”的概念。它们分别与货币性资产、现金资产相对应。这些概念有何区别? 《非货币性交易准则》对非货币性资产所下的定义是：“指货币性资产以外的资产，包括存货、固定资产、无形资产、股权投资以及不准备持有至到期的债券投资等。”而货币性资产则是“指持有的现金及将以固定或可确定金额的货币收取的资产，包括现金、应收账款和应收票据以及准备持有至到期的债券投资等”。两组概念的区别第一，所看对外投资都属于非劫金资产，而不准备持有至到期的债券投资属于非货币性资产。第二，非现金资产包括各种应收款项，但非货币性资产不包括。因此，非现金资产的范围大于非货币性资产，而现金的范围小于货币性资产。第三，从更深入的层次上讲，两组概念的区别关键在于对(真实)资产的分类依据不同。现金与非现金资产侧重于资产的存在形态，而另一组概念则强调资产的未来经济利益是否固定或可确定，涉及资产的本质特征。第四，现金与非现金资产更容易理解，而货币性资产与非货币性资产在理论上更为深刻、严密。两组概念的选择为了在会计规范申尽量减少误解，统一术语，建议在有关规范中只用“货币性资产与非货币性资产”，避免使用“现金与非现金资产”。理由如下：第一，在目前经济生活中，应收款项一般不能用于交易，即不能用于对外投资或抵偿债务。在“补充规定”中，也未提及应收款项。第二，对于投资，可按照企业管理者意图、即是否准备持有至到期，分为交易性投资和持有性投资。持有性投资一般也不用于资产置换、抵偿债务等交易。从这两点可见，非现金资产在理论上所应包括的范围与其实际运用中所指的范围不一致。说“非现金资产包括应收款项和所有投资”，显得很别扭，而非货币性资产的概念恰好能够解决这个问题。从“补充规定”来看，将“非现金资产”替换为“非货币性资产”是完全可以的。第三，由于非现金资产未经定义，而非货币性资产有相关准则为据，使用专业术语可使会计规范更为严密。第四，在外币报表折算方法中，有一种，货币性与非货币性项目法"，己为主要西方国家的会计准则所接受。使用“货币性资产与非货币性资产”，便于与之保持一致。第五，由于受衍生金融工具的冲击，资产负债表项目的分类标准将很有可能从按流动性分类改为按货币性与非货币性分类。因此，使用“货币性资产与非货币性资产”也符合财务会计的未来发展趋势。所得税处理税务处理 (1)《办法》第四条规定，债务人以非现金资产清偿债务，债权人取得的非现金资产，应当按照该有关资产的公允价值(包括与转让资产有关的税费)确定其计税成本，据以计算可以在企业所得税前扣除的固定资产折旧费用、无形资产摊销费用或者结转商品销售成本等。原材料计税成本是351000元(300000+51000)，而会计成本是329000元，因此应予本年或以后若干年度调减所得额为22000元(351000-329000)。 (2)《办法》第六条规定，债务重组业务中债权人对债务人的让步，包括以低于债务计税成本的现金、非现金资产偿还债务等，债权人应当将重组债权的计税成本与收到的现金或者非现金资产的公允价值之间的差额，确认为当期的债务重组损失，冲减应纳税所得。这里重组债权的计税成本是应收账款与坏账准备的差额，即为380000元，非现金资产公允价351000元，应调减应纳税所得额相当于债权人的债务重组损失是29000元。《办法》第四条规定，债务人以非现金资产清偿债务，除企业改组或者清算另有规定外，应当分解为按公允价值转让非现金资产，再以非现金资产公允价值相当的金额偿还债务两项经济业务进行所得税处理，债务人应当确认有关资产的转让所得或损失。《办法》第六条规定，债务重组业务中债权人对债务人的让步，包括以低于债务计税成本的现金、非现金资产偿还债务等，债务人应当将重组债务的计税成本与支付的现金金额或者非现金资产的公允价值(包括与转让非现金资产相关的税费)的差额，确认为债务重组所得，计入企业当期的应纳税所得额中。因此： (3)以上合计调增应纳税所得额=50000+49000=99000(元)。在实际操作中，债务人以非现金资产抵偿债务时，只需将“资本公积——其他资本公积”的金额直接调增应纳税所得额即可。需要注意的是，以非现金资产抵偿债务还涉及下列流转税问题： 1、以不动产抵偿债务，应视同销售不动产，按规定缴纳营业税。其中，自建的不动产应以抵偿债务的金额作为计税依据，对于外购的不动产，按照财税[2003]016号文件的规定，应以抵偿债务的金额扣除买价后的差额作为计税依据。 2、以设备、小汽车等固定资产抵偿债务，应视同销售使用过的固定资产进行税务处理。根据财税[2002]29号文件规定，如果售价低于原价，则应免征增值税，如果售价高于原价，则应适用4%的征收率并减征50%。 3、如果是以原材料、产成品等抵偿债务，根据《增值税暂行条例实施细则》第四条的规定，应视同销售缴纳增值税，如果属于自产应税消费品，还需按规定缴纳消费税。国税发[1993]156号文件规定，纳税人用于抵偿债务的应税消费品，应当以纳税人同类应税消费品的最高销售价格作为计税依据计算消费税。 4、凡缴纳上述“三税”，均应缴纳城市维护建设税和教育费附加。接受捐赠的会计处理 1、当企业接受捐赠固定资产、原材料、库存商品等非现金资产时，企业应按照确定的价值，借记“固定资产”、“原材料”、“库存商品”等有关科目，按照确定的资产价值与现行所得税税率计算的未来就磁针的所得税，贷记“递延税款”科目，按照确定的资产价值扣除未来应交所得税（即计入递延税款的金额）后的余额贷记“资本公积—接受捐赠非现金资产准备”科目。 2、当接受捐赠的非现金资产处置（出售或清算）时，表明其价值已经实现，企业应按原计入资本公积的金额，借记“资本公积—接受捐赠非现金资产准备”科目，贷记“资本公积—其他资本公积”科目；同时按照接受捐赠时计入“递延税款”科目的金额，借记“递延税款”科目，贷记“应交税金—应交所得税”科目。参考资料 [1] MBA智库 http://wiki.mbalib.com/wiki/%E9%9D%9E%E7%8E%B0%E9%87%91%E8%B5%84%E4%BA%A7[2] 论文网http://time.dufe.edu.cn/jjwencong/kj/kj125.htm [3]维普资讯网 www.cqvip.com/qk/97976X/200102/4908383.html

511次 2020-07-30
名义货币保全

什么是名义货币保全？名义货币保全亦称名义货币资本保全。利润的确定以最初投入资本的货币金额得到保全为前提，只有超过最初投入资本的货币金额的部分，才是利润。名义货币保全是财务资本保全一种。在这种概念下，利润是投入名义货币资本在该时期的增量。因此，超过名义货币增长的资产价格增加额作为资本保全数。例如，某企业19×3年1月1日以发行3000元股票并投入100个单位的存货为资本开业。19×3年出售了60个单位的产品，获得销售收入3600元。19×3年1月1日的一般物价指数为100，每单位存货的投入成本为30元，19×3年12月31日的一般物价水准为110元，每单位存货的现行（重置）成本为45元。则按照名义货币资本保全概念，假定采用原始成本计量属性，该公司19×3年的利润为该年的存货销售收入3600元，减去取得该存货当时投入的名义货币量1800元（30×60），等于1800元（3600-1800）。假定采用重置成本计量属性，该公司19×3年的利润为该年的存货销售收3600元，减去取得该存货现在投入的名义货币量2700元（45×60），等于900元（3600-2700）。在计算19×3年利润时，不考虑一般物价水准的变动，即由100上涨为 110。名义货币保全特点和优点名义货币保全名义货币资本保全的最大特点是资本保全采用名义货币计量单位。其主要优点是资本的名义货币数量由当初经济业务发生时决定的，具有较大的客观性和可核性。在物价稳定不变的情况下以名义货币作为计量单位，可以合理地计量企业的财务状况和经营成果，保全企业资本。但在物价持续变动的情况下，由于货币计量单位本身的价值也在不断的变动，因此，名义货币计量单位就不能对企业的财务状况和经营成果作出合理的计量，造成的结果，要么是资本保全不足，要第是资本保全过头。为了反映和消除物价变动对货币计量单位价值量的影响，更好的保全企业资本，人们设计了以相同购买力的货币为会计计量单位的一般购买力保全的概念和方法。

666次 2020-07-30
“在手之鸟”理论

基本解释 “在手之鸟”理论“在手之鸟”理论源于谚语“双鸟在林不如一鸟在手”。该理论可以说是流行最广泛和最持久的股利理论。其初期表现为股利重要论，后经威廉姆斯（Willianms，1938）、林特纳（Lintner,1956）、华特（Walter,1956）和麦伦·戈登（Gordon，1959）等发展为“在手之鸟”理论。戈登是该理论的最主要的代表人物。他关于股利政策方面的代表性著作包括1959年在《经济与统计评论》上发表的《股利、盈利和股票价格》、1962年出版的《投资、融资和公司价值》以及1963年在《财务学刊》上发表的《最优投资和财务政策》等。 1959年，戈登就当时流行的盈利假说、股利假说和盈利与股利假说做了精辟的分析。当时人们通常认为购买股票是为了股票未来价格，但如果未来价格取决于预期的股利或盈利，则投资者购买股票无非是出于三个动机：一是仅为了股利；一是仅为了盈利；一是同时为了股利和盈利。即上述股利假说、盈利假说和盈利与股利假说。但戈登认为传统方法缺少理论说明，他提出了一种称为“与股利和盈利相联系的股票价格变动基本理论”。即经过分析，股利与盈利假说、盈利假说都不能成立。理论和实证分析分析均支持股利假说，即投资者购买股票是为了股利，公司盈利在股利和留存盈利之间的分配确实能影响股票价格。 1962年，戈登根据一些假设条件，通过数学分析论证，进一步完善了威廉姆1938年创立的股票价值股利贴现模型。1963年又对该模型的进行了修正，最终提出著名的戈登“手中鸟”模型。 “在手之鸟”理论的核心是认为在投资者眼里，股利收入要比由留存收益带来的资本收益更为可靠，故需要公司定期向股东支付较高的股利。 “在手之鸟”理论认为，用留存收益再投资带给投资者的收益具有很大的不确定性，并且投资风险将随着时间的推移而进一步增大，因此，投资者更喜欢现金股利，而不大喜欢将利润留给公司。公司分配的股利越多，公司的市场价值也就越大。主要内容 “在手之鸟”理论是根据对投资者心理状态的分析而提出的。他们认为，由于投资者对风险有天生的反感，并且认为风险将随时间延长而增大，因而在他们心目中，认为通过保留盈余再投资而获得的资本利得的不确定性要高于股利支付的不确定性，从而股利的增加是现实的，至关重要的。实际能拿到手的股利，同增加留存收益后再投资得到的未来收益相比，后者的风险性大得多。所以，投资者宁愿目前收到较少的股利，也不愿等到将来再收回不确定的较大的股利或获得较高的股票出售价格。而投资者的上述思想又会产生下述结果：公司如果保留利润用于再投资，那么未来的收益必须按正常的市场回报率和风险溢价之和进行贴现，也就是说，投资者不仅要求获得市场水平的投资回报，而且还要求公司为他们承担的风险支付报酬。否则，在同样价值的现金股利与资本增值之间，投资者将选择前者。也就是说，在股票预期报酬率的公式（ks=D1/p0+g）中，由于预期股利收益率（D1/p0）的风险小于其成长率（g），所以，在投资者心目中，一元钱现金股利的价值超过了一元钱资本增值的价值。这一观点也因此被形象地概括为“在手之鸟”理论。重要意义 “在手之鸟”理论强调了股利发放的重要性，认为“双鸟在林不如一鸟在手”，是由股利重要论发展而来的。戈登与林特纳根据对投资者心理状态的分析而提出的。他们认为投资者对风险有天生的反感，并且认为风险将随时间延长而增大，实际能拿到手的股利，同增加留存收益后再投资得到的未来收益相比，后者的风险性大得多。因而在他们心目中，认为通过保留盈余再投资而获得的资本利得的不确定性要高于股利支付的不确定性，从而股利的增加是现实的，至关重要的。所以，投资者宁愿目前收到较少的股利，也不愿等到将来再收回不确定的较大的股利或获得较高的股票出售价格。这种理论反映了传统的股利政策，为股利政策的多元化发展奠定了理论基础。 “在手之鸟”理论是股利理论的一种定性描述,是实务界普遍持有的观点,但是这一理论无法确切地描述股利是如何影响股价的。

758次 2020-07-30
成本效益原则

成本效益原则是所有经济学概念的源头。　　它提出，唯有当行动所带来的额外效益大于额外成本时，你才应该这样做。

768次 2020-07-30
预计损益表

预计损益表（projected profit-and-loss statement）目录 1 什么是预计损益表 2 预计损益表的内容及编制依据 3 预计损益表的具体形式什么是预计损益表　　预计损益表是在各项经营预算的基础上，根据权责发生制编制的损益表。它综合反映计划期内预计销售收入、销售成本和预计可实现的利润或可能发生的亏损，可以揭示企业预期的盈利情况，有助于管理人员及时调整经营策略。一般根据销售或营业预算、生产预算、产品成本预算或者营业成本预算、期间费用预算、其他专项预算等有关资料分析编制。预计损益表的内容及编制依据　　预计损益表包括：预计损益表汇总表、预计损益表按机型分类表，最终汇总形成预计损益汇总表。预计损益表将损益情况具体细化到预算年度各期间上，以及往年同期对比情况。预计损益表的编制依据主要有：（一）销售预算；（二）费用预算；（三）商品销售成本与毛利预算；（四）上年同期及本年平均营业外收支额（收支应分别预计）；预计本期所得税缴纳因素；（五）其它预计因素等。预计损益表的具体形式　　Image:预计损益表.jpg

427次 2020-07-30
EDF模型

基本原理 EDF模型对于一个公司而言，违约风险是指围绕其偿债能力所产生的不确定性。在违约之前，我们无法明确判断一个公司是否会违约，充其量也只能对其违约的可能性做出概率上的估计。一家公司的EDF是指该公司在未来一年或几年内违约的概率，它主要由三大因素决定，分别是： 1．资产价值：公司资产的市值。它是公司资产在未来产生的现金流以一定的贴现率贴现到当前的价值。这个公司资产的测度不但反映了公司的发展前景，而且还包含了公司所处的行业以及宏观经济状况等信息。 2．资产风险：是指资产价值的不确定性。这是一个关于公司经营风险和行业风险的测度。因此公司的资产价值只是一个估计值，存在一定不确定性，应当在公司的经营风险或者资产风险的框架下理解。 3．债务水平：是指公司在合同上负债的程度。如果说与公司资产相关的测度是公司的市值，那么公司杠杠比率的相关测度就是相对于公司资产市值的债务面值，因为它是公司必须偿还的金额。当公司的资产价值低于一定水平时，公司就会对债权人和股东违约，与这一水平相对应的资产价值为违约点（DefaultPoint），即公司资产价值等于负债价值时的点。在研究违约的文献中，我们已经发现当公司资产价值等于债务面值时许多公司并没有选择违约，而是依然经营并偿还它的债务，这是因为债务构成中的部分长期债务为公司提供了一定的缓息空间。我们发现，违约点即公司将会发生违约时的资产价值通常是介于总债务和短期债务之间。因而公司净值也就等于公司的资产市值减去公司的违约点，即：公司净值＝公司的资产市值－违约点当公司净值等于零时，违约事件就会发生。和公司的资产价值一样，公司净值的测度也必须在公司经营风险的框架下考虑。比方说，食品和饮料行业内的公司比高科技行业能承受更高水平的杠杆比率，因而它们的资产市值更加稳定、有着更小的不确定性。公司的资产风险则是由资产的波动率来衡量的，它是指公司资产价值每年变动百分比的标准差倍数，它是一个与公司的规模以及所处的行业都相关的测度。风险中性EDF的推导资产的波动率与股票的波动率相关，却又不同于它。一个公司的财务杠杆具有放大其资产波动率的作用。因此，有着较低资产波动率的行业，如银行业趋向于采用较高的财务杠杆，而资产波动率较高的行业，如计算机软件行业，则趋向于采用较低的财务杠杆。正是由于这种趋向差异的存在，股票波动率不像资产波动率那样随行业和资产规模的不同有较大的差别。资产价值、经营风险、财务杠杆能够结合起来形成一个违约风险的单一测度，它将公司的净值与资产价值一个标准差的波动幅度相比较，将二者的商称为违约距离（DD，Distancetodefault），其计算过程如下：违约距离（DD）＝(资产市值－违约点）/（资产市值*资产波动率）从上式可以看出，违约距离融合了一个公司三个关键的信用要素：资产价值、经营和行业风险以及财务杠杆。KMV公司选定一定时期，基于一个包括大量的公司违约信息的历史数据库，把违约距离与预期违约率的关系拟合成一条光滑曲线，从而找出违约距离与预期违约率之间的映射关系以便估计EDF的值。也就是说，给定一个违约距离就可以计算出相应水平的预期违约概率。 EDF的计算过程对一个公开上市的公司而言，市场上与其违约概率相关的基本信息有三种，分别是财务报告、公司债券和股票的市价、市场上对公司前景和风险的主观评价。价格从本质上讲都有前瞻的内在特性，投资者对公司未来的预期形成了债券和股票的价格。在决定市场价格的时候，投资者使用了各种各样的信息，这些信息包括：公司前景和风险的主观评价、财务报告以及市场上的其它价格。投资者们通过自己的分析和判断将这些信息融合为自己买卖公司股票、债券的意愿，而市场价格正是许多投资者买卖意愿的综合结果，因而市场价格包含了许多投资者的综合观点和预测。用市场价格能为估计增加很强的预测力，使模型更具有前瞻性。KMV公司确定一个公司EDF的全过程，主要有三个步骤：（1）估计资产价值和资产波动率；（2）计算违约距离；（3）计算EDF。资产价值和资产波动率的计算如果股票市价是可得的，那么资产的市值和波动率将可以通过期权定价方法直接得到。这种方法将股票视为公司资产的一项买入期权。股票的特点使得持股者拥有公司在偿还债务之后接手公司剩余资产的权利，而非义务。因而，可以将股票看作是公司资产的一项买入期权，而这项期权的执行价就等于公司债务的面值。在BSM模型框架下，公司债务只包括单一级别的股票和单一级别的债券，并假定公司资产的市场价值服从以下随机过程： EDF模型违约距离（DD）的计算由上可知，在公司资产市值和资产波动率知道之后，对违约概率的计算的关键就是违约点的确定。KMV公司根据对违约的实证分析发现违约发生最频繁的分界点在公司市场价值大约等于流动负债加减50%的长期负债时，因此KMV公司选择的违约点等于短期债务（一年及以下）的价值加上未偿长期债务账面价值的一半，这样违约距离就可以通过下式计算出来：违约距离＝(资产市值－违约点）/（资产市值*资产波动率）如果违约距离的分布已知，那么违约概率就可以简单的看作是资产价值低于违约点的概率。然而，在实践中，违约距离的分布是很难度量的，而且，通常对违约距离做出的正态分布或对数正态分布假定也是不合理的。在对违约进行度量的过程中，公司资产价值和违约点之间关系发生逆向改变的可能对精确确定违约概率是十分关键的，这些改变可能是由于公司资产价值或是债务水平的变化所导致的。因此，KMV公司首次将违约距离定义为公司资产价值偏离违约点的标准差倍数，然后应用历史数据来决定相应的违约概率。违约发生在公司资产价值低于公司债务面值，则可将违约概率表示成： EDF模型 EDF的评价 EDF模型应用EDF具有一些明显的优点的同时也存在一些缺陷。 EDF的优点在于EDF是基于市场价格计算出来的，因此它有很好的前瞻性，能及时、可靠的反映上市公司信用状况。EDF指标来自于股票价格的实时行情数据的分析，而不是以历史的会计数据为基础，股票价格不仅反映了公司的历史和现状，还具有对公司未来的前景预测。由于模型是以股票市场数据为基础的，这为投资者、债权人、监管机构等相关人员和部门提供可靠的信用风险评价信息。 EDF应用过程中的缺陷在于，EDF反映的是预期的违约概率，而非实际的违约概率，它是一个通过历史数据模拟出来的指标，是对实际违约概率的一个估计值。而且EDF的计算需要有强大的公司违约信息数据库为支撑，数据不足则计算准确度不高。[1]

462次 2020-07-30
短期偿债能力

影响因素短期偿债能力受多种因素的影响，包括行业特点、经营环境、生产周期、资产结构、流动资产运用效率等。仅凭某一期的单项指标，很难对企业短期偿债能力作出客观评价。因此，在分析短期偿债能力时，一方面应结合指标的变动趋势，动态地加以评价；另一方面，要结合同行业平均水平，进行横向比较分析。同时，还应进行预算比较分析，以便找出实际与预算目标的差距，探求原因，解决问题。一些在财务报表中没有反映出来的因素，也会影响企业的短期偿债能力，甚至影响力相当大。增加偿债能力的因素有：可动用的银行贷款指标、准备很快变现的长期资产和偿债能力声誉。减少偿债能力的因素有：未作记录的或有负债、担保责任引起的或有负债等。财务报表的使用者，多了解一些这方面的情况，有利于作出正确的判断。衡量指标（1）流动比率流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。其计算公式如下：流动比率=流动资产÷流动负债流动比率是衡量企业短期偿债能力的一个重要财务指标，这个比率越高，说明企业偿还短期偿债能力流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。但是，过高的流动比率也并非好现象。因为流动比率越高，可能是企业滞留在流动资产上的资金过多，未能有效加以利用，可能会影响企业的获得能力。经验表明，流动比率在2：1左右比较合适。但是，对流动比率的分析应该结合不同的行业特点和企业流动资产结构等因素。有的行业流动比率较高，有的较低，不应该用统一的标准来评价各企业流动比率合理与否。只有和同行业平均流动比率、本企业历史的流动比率进行比较，才能知道这个比率是高还是低。（2）速动比率速动比率是企业速动资产与流动负债的比率。流动比率在评价企业短期偿债能力时，存在一定的局限性，如果流动比率较高，但流动资产的流动性较差，则企业的短期偿债能力仍然不强。在流动资产中，存货需经过销售，才能转变为现金，若存货滞销，则其变现就成问题。一般来说，流动资产扣除存货后称为速动资产。速动比率的计算公式为：速动比率=速动资产÷流动负债 =（流动资产—存货）÷流动负债通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。但这仅是一般的看法，因为行业不同速动比率会有很大差别，没有统一标准的速动比率。例如，采用大量现金销售的商店，几乎没有应收账款，大大低于1的速动比率则是很正常的。相反，一些应收账款较多的企业，速动比率可能要大于1。（3）现金比率现金比率是企业现金类资产与流动负债的比率。现金类资产包括企业所拥有的货币资金和持有的有价证券（即资产负债表中的短期投资）。它是速动资产扣除应收账款后的余额，由于应现金比率是企业现金类资产与流动负债的比率收账款存在着发生坏账损失的可能，某些到期的账款也不一定能按时收回，因此速动资产扣除应收账款后计算出来的金额，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率的计算公式为：现金比率=现金类资产÷流动负债 =（货币资金+有价证券或短期投资）÷流动负债 =（速动资产—应收账款）÷流动负债虽然现金比率最能反映企业直接偿付流动负债的能力，这个比率越高，说明企业偿债能力越强。但是，如果企业停留过多的现金类资产，现金比率过高，就意味着企业流动负债未能合理地运用，经常以获得能力低的现金类资产保持着，这会导致企业机会成本的增加。通常现金比率保持在30%左右为宜。现行短期偿债能力分析方法的缺陷及改进缺陷一、现行分析方法是建立在对企业现有资产进行清算变卖的基础上进行的。这种分析基础看似颇有道理，但是与现行分析方法是建立在对企业现有资产进行清算变卖的基础上进行的企业的实际运行情况不符。企业要生存下去就不可能将所有的流动资产变现来偿还流动负债。因此，应以持续经营假设为基础而非清算基础、从企业的未来盈利能力而非资产的变现能力来判断企业的偿债能力，否则评价的结论只能是企业的清算偿债能力。持续经营企业偿还债务必须依赖于企业稳定的现金流入，如果偿债能力分析不包括对企业现金流量的分析则有失偏颇。二、流动性分析强调的是企业的流动资产与流动负债要保持一定的比例，在结构上对称，使流动资产足以偿付流动负债。其实这两者之间的关系并不那么直接。而且这很容易给人一个错误的暗示，即短期负债的债权人对流动资产拥有某种优先权，只有流动资产超过流动负债的部分才能用于清偿长期负债的债权人，而事实上，所有债权人的权利是同等的。三、现行分析方法是以权责发生制原则为前提，债务和偿债来源包含了各种各样的应收、应付因素，是一种“理论上”的分析。可事实上，债务的偿还终究得依赖于企业的现实支付能力，必须有相应的现金流量作支撑，而这正是建立在收付实现制原则基础上的。四、流动性分析是一种静态的分析。流动比率所采用的数据来源于企业过去某一时点的财务报表，体现的是一种静态的效果。这种效果往往会因为某一笔业务的发生如企业赊购较大数额的原材料或因财务报表的人为粉饰而大受影响。而偿债能力分析则着眼于未来，是一种推测预期，须对企业在债务偿还期内的经营状况及财务状况的变化及其对偿债能力的影响进行动态的分析，这才是比较科学与合理的。五、偿债资金来源渠道单一化。流动性分析将偿债资金来源局限在企业的表内流动资产的变现上，而事实上偿债资金来源有多种渠道，既可以是企业经营中产生的现金，也可以是新的短期融资资金；既可以来源于流动资产的变现，也可以通过长期资产的变现加以解决；既可利用表内的现有资产资源，也可得益于表外可增强企业偿债能力的各种潜在因素等等。如果仅以流动资产变现作为偿债资金来源，显然不能正确衡量企业的短期偿债能力。准确界定速动资产的计算口径改进 1、准确界定速动资产的计算口径速动资产应指确有把握能随时变现的资产，不应笼统地界定为流动资产扣减某些项目。其构成应为：速动资产=货币资金+短期有价证券+剔除应收关联企业的应收票据+账龄小于1年且剔除应收关联企业的应收账款净额+变现能力很强的存货净值。 2、应把使用存货的历史成本与使用重置成本或现行成本计算出来的流动比率进行比较若在重置成本或现行成本下计算出来的流动比率比原来的数值大，即表明企业的短期偿债能力得以增强，反之则削弱了。 3、在计算流(速)动比率时，对应收账款应按账龄逐一分级进行折算以分析其变现能力对超过半年的应收账款打20％一40％的折扣；对1年以上的应收账款打50％一80％的折扣；对2年以上的这种仅仅是个象征符号的应收账款原则上不再列人流动资产。 4、考虑到预收账款的特殊性，所以在计算流动比率时，预收账款应作为分子中存货的减项而不应作为分母的一部分；在计算速动比率时，预收账款也应从流动负债中扣除。 5、将表外项目作为短期偿债能力分析指标的必要补充由于流动比率与速动比率固有的缺陷，会计信息使用者在对企业短期偿债能力进行分析时，还应结合有关表外因素进行分析，这样的评价结果则更为准确。如企业拥有可随时动用的银行贷款指标和随时可变现的长期资产，则可使企业的流动资产增加，使企业的短期偿债能力得以提高；而在会计报表附注中若存在金额较大的或有负债、股利发放和担保等事项，则可导致企业未来现金减少，使企业的短期偿债能力大为降低。 6、针对现金流动负债比率固有的不足，运用该指标时还应结合现金流量结构比率进行分析则更为全面。[1]

847次 2020-07-30

上一页
1
2
3
4
24
…
45
下一页

金融问答

企业服务

金号角服务号

获取金融需求商机成功快人一步

金号角商讯

关注金融商讯了解实时动态

关于我们| 服务项目| 联系我们| 诚聘英才| 友情链接| 网址地图| 服务条款| 法律声明

Copyright © 2019 www.jinhaojiao.cn All Rights Reserved 中国专业金融信息互动平台 - 金号角网湘ICP备14015574号-2

金号角网竭力提供准确而可靠资料，但并不保证资料绝对无误，若有错漏而令阁下蒙受损失，本网概不负责，融资有风险，操作须谨慎。

服务热线：18508479116