目录 1什么是经纪委托风险 什么是经纪委托风险 经纪委托风险是指投资者在进入期货市场前，选择期货经纪公司签订委托关系过程中可能产生的风险。投资者选择期货经纪公司，应对其规模、资信、经营状况仔细考察、慎重决策，挑选有实力、有信誉的公司，与其签订《期货经纪委托合同》。客户在选择期货经纪公司时，应对期货经纪公司的规模、资信、经营状况等对比选择，确立最佳选择后与该公司签订《期货经纪委托合同》。 投资者在准备进入期货市场时必须仔细考察、慎重决策，挑选有实力、有信誉的公司。 目前国内期货公司180家左右，证监会每年对其进行年检，并在证监会网站上公布。因此，投资者可以登录查询期货公司相关情况。 经纪委托风险是一个小作品。你可以通过或修订扩充其内容。
交强险 交强险，是机动车交通事故责任强制保险的简称。交强险是中华人民共和国首个由国家法律规定实行的强制保险制度。2006年7月1日之后，未按规定投保交强险并张贴或携带交强险标志的机动车不得上路。保险公司对被保险机动车发生道路交通事故造成受害人（不包括本车人员和被保险人）的人身伤亡、财产损失，在责任限额内予以赔偿。 适用法律 《机动车交通事故责任强制保险条例》(以下简称《条例》)规定：交强险是由保险公司对被保险机动车发生道路交通事故造成受害人(不包括本车人员和被保险人)的人身伤亡、财产损失，在责任限额内予以赔偿的强制性责任保险。 责任限额 交强险的责任限额（即每次保险事故的最高赔偿金额），全国统一定为6万元人民币。在6万元总的责任限额下，实行分项限额，具体为死亡伤残赔偿限额5万元、医疗费用赔偿限额8000元和财产损失赔偿限额2000元。此外，被保险人在道路交通事故中无责任的赔偿限额分别按照上述限额的20%计算。 基础费率 交强险的基础费率共分42种，家庭自用车、非营业客车、营业客车、非营业货车、营业货车、特种车、摩托车和拖拉机等八大类42小类车型保险费率各不相同。但对同一车型，全国执行统一价格。
保释金保函 Bail Bond 担保人应国内船务公司或其他运输公司的申请为其保释因海上事故或其他原因而被扣留的船只或其他运输工具向当地法院出具的保证文件，保证船运公司按当地法院判决赔偿损失，否则担保人代为赔偿。
什么是基差风险 基差风险是指保值工具与被保值商品之间价格波动不同步所带来的风险。基差即现货成交价格与交易所期货价格之间的差，其金额不是固定的。基差的波动给套期保值企业带来了无法回避的风险，直接影响企业的套期保值效果，特别是当企业采用替代品种保值时，例如企业利用铜期货合约为铜加工产品进行保值。在套期保值前，企业应认真研究基差的变化规律，合理选择期货品种；在保值实施中，企业要密切跟踪基差变化，测算基差风险，并在基差出现重大不利变化时及时调整保值操作，以控制基差风险。 基差风险的主要来源 一般来说，基差风险的主要来源包括以下四个方面： 一、套期保值交易时期货价格对现货价格的基差水平及未来收敛情况的变化。由于套利因素，在交割日，期货价格一般接近现货价格，即基差约等于零。因此，套期保值交易时的基差水平、基差变化趋势和套期保值平仓对冲的时间决定了套期保值的风险大小及盈亏状况。 二、影响持有成本因素的变化。在理论上，期货价格等于现货价格加上持有成本，该持有成本主要包括储存成本、保险成本、资金成本和损毁等等。如果持有成本发生变化，基差也会发生变化，从而影响套期保值组合的损益。 三、被套期保值的风险资产与套期保值的期货合约标的资产的不匹配。我国2006年以前没有豆油期货合约，由于大豆价格与豆油价格波动的高度相关性，所以豆油生产商或消费商使用国内大豆期货合约来为豆油价格进行套期保值，这种套期保值被称为交叉套期保值。交叉套期保值的基差风险最大，因为其基差由两部分构成，一部分来源于套期保值资产的期货价格与现货价格之间的价差，另一部分来源于套期保值资产的现货价格与被套期保值资产的现货价格的价差。由于被套期保值的风险资产与套期保值期货合约的标的资产不同，其影响价格变化的基本因素也不同，导致交叉套期保值的基差风险相对偏高。 四、期货价格与现货价格的随机扰动。 由于以上四个方面的原因，在套期保值组合持有期间，基差处于不断的扩大或缩小变化中，因而使套期保值组合产生损益。在正常的市场条件下，由于影响某一资产的现货价格与期货价格的因素相同，使套期保值基差的波动幅度相对较小且稳定在某一固定的波动区间中，在该波动区间内产生的套期保值组合盈利或亏损较小，因而不会对套期保值的有效性产生太大影响。但在某些特殊情况下，市场会出现对套期保值不利的异常情况，导致套期保值基差持续大幅度扩大或缩小，从而使套期保值组合出现越来越大的亏损，如果不及时止损，将对套期保值者造成巨大的亏损。从概率上来说，偏利正常基差水平的异常基差现象属小概率事件，但对这类小概率事件风险处理不当的话，套期保值会造成巨大的亏损。 基差风险的类型 基差风险有以下三种类型： (1)风险暴露基差(exposure risk)，它是由所谓的交叉套期保值(cross-hedge)(即以某类利率作为依据的期货合同来抵补以另一类别的利率作为依据的某现货市场金融工具的敞口风险)而产生的风险。 (2)期限极差(period basis) ，即现货市场金融工具面临风险的期限与保值工具期限不一致所产生的风险。 (3)收敛基差(convergence basis)，它是期货市场价格与现货市场价格变化不一致产生的风险。 来自"http://wiki.mbalib.com/wiki/%E5%9F%BA%E5%B7%AE%E9%A3%8E%E9%99%A9"
保单 保单 保单(Policy) 是保险公司在接纳要保人的申请后，对被保险人发出的一份书面凭证。保单上会列明保单持有人, 被保人的资料，保险条款, 不保事项等。
概念 基差交易基差交易是进口商经常采取的定价和套期保值策略。它是指进口商用期货市场价格来固定现货交易价格，从而将转售价格波动风险转移出去的一种套期保值策略。用这种方法，进口商在与出口商谈判时，可以暂时不确定固定价格，而是按交易所的期货价格固定基差，有进口商在装运前选择期货价格来定价。一旦进口商选择了某日的期货价格，则他同时会在期货交易所建立空头交易部位。等到转售货物时，进口商再以等于或大于买入现货的基差价格出售货物，并在期货交易所以多头平仓。这样，无论期货价格如何变化，进口商都不会在现货交易中受到任何损失，而且如果卖出现货的基差大于买入现货的基差，进口商还会取得基差交易的盈利。举例如下:某进口商以基差形式与国外商人签订一笔玉米进口合同,价格为12月份期货价格加上15美分(+15centsoverDec),交货期为11月份.12月份的期货价格由进口商在10月10日前选择。于9月28日，该进口商12月份期货价格较为合适，遂通知出口商选择9月28日的期货价格2.36美元/蒲式耳，另外为转移价格波动的风险，同时字期货市场上建立空头交易部位。11月2日，该进口商在国内寻找最终买主，达成转售合同，现货价格跌至2.45美元/蒲式耳，而期货价格也下降到2.28美元/蒲式耳。进口商在达成转售合同的同时，在期货市场以多头平仓。这样，现货卖出基差—现货买入基差=17—15=2美分。从上例可以看出，该进口商通过基差定价配合套期保值，不但在价格下跌时，又期货市场的盈利弥补了现货市场的亏损，而且还取得了基差交易的盈利每蒲式耳2美分。 发展 发展概况中国金融市场(特别是期货市场)作为新兴市场可以说是处在婴儿期，其功能有待进一步发挥。这里面有市场发展进程的原因，也有相关法规、政策的限制问题，，期市自身在实践方面能否保持规范发展，特别是市场发展基本战略思维能否保持正确性，对于改变人们对期市的偏见，推动、影响相关政策的修改、制定，吸引更多的套保者、投资者参加交易，都具有重要的影响。期市功能是否能有效发挥、如何发挥，是一个综合性课题，但他们从CBOT的基差交易中，或许可以找到有关期市功能发挥的一些内在规律，可以得到许多借鉴与启示。 定价 定价在美国市场，通过基差交易人们可以利用期货价格来对任何一个地点的谷物进行定价。基差交易在美国的农产品现货和期货市场中运用广泛。美国农产品现货市场的定价方式、套保操作方式，以及期货市场中的期转现交易、对于最终是否交割的判定等，都是以基差为基础作出预测和决策的。CBOT是从中远期市场发展来的，基差定价的形成是伴随市场的完善发展自然形成的。据FCStone研究人员介绍，较普遍的基差定价产生于上世纪60年代，早先在新奥尔良港口订价中使用，后来逐渐推广到各地。目前，较大规模的农产品贸易公司都有自己的基差图，大多自上世纪60年代起开始记录各地点每天或每周的基差变化，既有现货价格与近月合约的基差图，也有现货价格与远月合约的基差图。嘉吉、ADM等大公司在全国各地都设有收购站，采用收购站的买入报价作为当地的现货价格，并据此计算当地的基差。CBOT网站也公布有近15年来美国海湾地区及主要农作物产区的大豆(资讯论坛)、玉米(资讯论坛)、小麦(资讯论坛)等的每周基差统计表，并在其各类宣传材料中也反复强调应利用基差来指导现货贸易。影响基差的一个主要因素是运费，各地与期货交割地点的距离不同导致了基差的差异。影响基差的另一个重要因素是当地现货市场的供求情况。当某地现货短缺时，其现货价格相对期货价格就会出现上涨，表现为基差变强，反之则表现为基差变弱。另外，利息、储存费用、经营成本和利润也都会影响基差的变化和水平。 价格波动 价格波动在美国，现货贸易就是基差交易。由于基差相对稳定，买卖双方之间可以根据当时的市场情况和历史基差来计算预期的买卖价格。而在期市的套期保值交易中，决定套保效果的并不是价格的波动，而是基差的变化。所以说，美国的谷物贸易商都是基差交易者，他们不需要预测价格的涨跌，只需根据历史走势对基差进行预测。他们的任务就是管理好基差，并通过对未来基差变化的判断，综合运用期货、期权等多种方式，从基差的变动中获得利润。对于谷物商而言，套期保值就是对基差的投机，是根据基差变化而不是价格变化作出买卖决定。既然是对基差的投机，如果对基差走势判断错误，就会导致套保操作出现亏损，但由于基差变动幅度较小，其带来的风险远低于价格波动带来的风险，因此，即使判断错误也不会给谷物商带来灭顶损失，这也是美国谷物商必做套保的真正原因。 启示 启示国际市场普遍采用的基差交易方法，能够给他们许多启示：其一，要维护、确立期货价格的权威性。由于基差交易是建立在期货价格权威性的基础上的，因此，只有当期货市场真正体现出其价格导致期货价格的权威性、公正性受到破坏)是市场监管永恒的话题。CBOT判断市场操纵的一些做法，对他们也有一定的借鉴意义。在CBOT，很难看到期现市场价格明显割裂的痕迹。这个问题不解决，将会对国内期市发展产生长期的消极影响。其三，应强化期现结合的制度设计。进一步推动期货市场与现货市场的融合，便利保值交易，强化对现货市场的服务，应是他们在完善期市规则、制度建设方面的主攻方向。过分强调期市的虚拟性、金融性，特别是投资性，是有失偏颇的。CBOT是在现货市场上发展起来的，其后来的发展亦是现货市场自然发展和进化的结果。而且，近几年来，在市场多样化需求下，市场的标准化趋势正在被打破，对现货企业来说，CBOT不会令其感觉到现代金融市场的过分尖端和高深，而是一个简单、朴实的市场，当现货企业需要回避市场风险时，CBOT是可以随手使用的一只拐杖。 种类 种类短期第一手接收人与中间商之间的交易中间商与中间商之间的交易中间商与饲料加工厂之间的交易中间商与出口商之间的交易进口商与中间商之间的交易进口商与其他最终用户之间的交易仓储套期保值乙醇工厂和大豆加工商购买[1]
作业风险 作业风险为因内部作业、人员及系统之不当与失误，或其他外部作业与相关事件，所造成损失之风险。 包括“法律风险”，但排除策略风险及声誉风险。 作业风险衡量方法有三种，基本指标法(Basic Indicator Approach;BIA)、标准法(Standard Approach;SA) 、进阶衡量法(Advanced Measurement Approcah;AMA)。
什么是交割违约 对买方而言，交割违约是指在规定交割期限内末解付货款或解付不足； 对卖方而言，交割违约是指在规定交割期限内未交付有效标准仓单及相应的票据。 如果买方违约，交易所会代替买方履约，将接下的实物在市场上采取竞卖方式卖掉。违约的买方不仅要承担全部损失和费用，还需支付高额的违约金及其他处罚。同样，如果卖方违约，交易所将在市场上采用征购方式购买合格的实物。违约的卖方不仅要承担全部损失和费用，还需支付高额的违约金及其他处罚。 交割违约的处理 (一)交割违约的认定 期货合约的买卖双方有下列行为之一的，构成交割违约： 1、在规定交割期限内卖方未交付有效标准仓单的； 2、在规定交割期限内买方未解付货款的或解付不足的 a)卖方交付的商品不符合规定标准的。 (二)交割违约的处理 会员在期货合约实物交割中发生违约行为，交易所应先代为履约。交易所可采用征购和竞卖的方式处理违约事宜，违约会员应负责承担由此引起的损失和费用。交易所对违约会员还可处以支付违约金、赔偿金等处罚。
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