哈萨克斯坦腾格简介 ISO 4217 Code：KZTUser(s)：KazakhstanInflation ：8.6%Source：The World Factbook, 2006 est.Subunit：1/100 tiyn (тиын)Symbol：〒, TPlural：The language(s) of this currency does not have a morphological plural distinction.Coins：Freq. used：5, 10, 20, 50, 100 tengeRarely used：1, 2 tengeBanknotes：200, 500, 1000, 2000, 5000, 10 000 tengeCentral bank：National Bank of KazakhstanWebsite：http://www.nationalbank.kzThe tenge (Kazakh: те?ге) is the currency of Kazakhstan. It is divided in 100 tiyn (тиын, also transliteated as tiyin or tijn). It was introduced in November 1993 to replace the Russian ruble at a rate of 1 tenge = 500 rubles. The ISO-4217 code is KZT.The word tenge in the Kazakh and most other Turkic languages means a set of scales. The origin of the word is the Chinese tengse which means balance. The Turkic languages borrowed this word through Mongolian tenkh(e). The name of this currency is thus similar to the lira, pound and peso. The name of the currency is related to the Russian word for money Russian: деньги / den’gi, which was borrowed from Turkic.HistoryKazakhstan was the one of last countries of CIS to introduce a national currency. In 1991 a "special group" of designers was created: Mendybay Alin, Timur Suleymenov, Asimsaly Duzelkhanov and Khayrulla Gabzhalilov. On November 12, 1993, a decree of the President of Kazakhstan, "about introducing national currency of Republic of Kazakhstan", was issued. On November 15, 1993, the tenge was brought into circulation. As such, November 15 is celebrated as the "Day of national currency of Republic of Kazakhstan".In 1995, a tenge printing factory was opened in Kazakhstan. The first consignment of tenge was printed abroad, in the U.K.. The first coins were minted in Germany.March 20, two days before Navruz holiday, National Bank of Kazakhstan was approved graphical symbol for tenge. It is character for "Tengri" from Old turkic script like latin "T" with bar above. While the symbol is not yet available in Unicode, the Asian postal mark 〒 (U+3012) can be used as a substitute.Coins1, 2, 5, 10, 20, 50 and 100 tenge coinsEnlarge1, 2, 5, 10, 20, 50 and 100 tenge coinsIn 1993, coins were introduced in denominations of 2, 5, 10, 20 and 50 tiyn, 1, 3, 5, 10 and 20 tenge. 50 tenge ware introduced in 1997, followed by 100 tenge in 2002 and 2 tenge in 2005. Coins currently in circulation are: 1 tenge (Brass) 2 tenge (Brass) 5 tenge (Brass) 10 tenge (Brass) 20 tenge (Copper-Nickel) 50 tenge (Copper-Nickel) 100 tenge (Bimetallic, Brass and Copper-Nickel)Commemorative coins are issued in denominations of 20, 50, 100, 500, 1000, 2500, 5000 and 10000 tenge.BanknotesIn 1993, the Kazakhstan National Bank issued notes in denominations of 1, 2, 5, 10, 20 and 50 tiyn, 1, 3, 5, 10, 20, 50, 100 and 200 tenge. These were followed by 500 and 1000 tenge notes in 1994. 2000 tenge notes were introduced in 1996, with 5000 tenge in 1998 and 10,000 tenge in 2003. Notes currently in circulation are: 200 tenge portrait of Al-Farabi 500 tenge portrait of Al-Farabi, fragment of Khodzha Akhmet Yassaui mausoleum 1000 tenge portrait of Al-Farabi 2000 tenge portrait of Al-Farabi 5000 tenge portrait of Al-Farabi 10,000 tenge portrait of Al-Farabi, image of snow leopard.Interestingly, the text on the reverse side of 200 tenge banknote is written in Kazakh, although text on the reverse sides of the other banknotes is written in Russian.2006 banknotesThe National Bank of Kazakhstan issued banknotes of new series in 2006. They have the same values as the previously existed ones.The 2006 series is far more exotic than its predecessors. The obverse is vertical and the denomination is written in Kazakh. All denominations depict the Astana Baiterek monument, the flag of Kazakhstan, the Coat of arms, the handprint with a signature of president Nazarbayev and fragments of the national anthem. The main differences across each denomination are only the colours, the values, the underprint patterns.On the contrary, the reverses are more differentiated. The value is written in Russian. Each denomination shows a unique building and geography of Kazakhstan in the outline of Kazakhstan border.The first printing of the 2,000 and 5,000 tenge notes issued in 2006 had misspellings of the word for "bank" (the correct spelling "банк?" was misspelled "бан??"). The misspelling was a politically sensitive issue due to the cultural and political importance of the Kazakh language. Inflation level 哈萨克斯坦腾格样币 哈萨克斯坦腾格铸币 哈萨克斯坦腾格铸币1, 2, 5, 10, 20, 50 and 100 tenge coins
子女保障信托是指由信托委托人（即父母、长辈或子女本人）和信托受托人（即信托机构）签订信托合同，委托子女保障信托人将财产（一般为金钱）转入受托人信托账户，由受托人依约管理运用。透过信托机构专业管理及信托规划的功能，定期或不定期给付信托财产予受益人（子女），作为其养护、教育及创业之用，以确保其未来生活。 目的及来源目的 信托机构（即受托人）妥善管理运用委托人所交付的信托财产，作为受益人养护、教育及创业之用，以确保其生活保障。因此，透过子女保障信托，可以妥善管理子女或晚辈的成长及教育资金！ 来源 委托人在信托成立时交付的单笔资金；或指示受托人在约定赎回日赎回在信托机构投资的定期定额基金，该笔资金或赎回金额即为信托财产。 限制 信托委托人是将财产交付信托的人，一般是欲赠与财产给子女或晚辈的父母、长辈及子女本人的单笔信托，也可是本人的定期定额投资累积信托资金。因委托人必须有行为能力，故未成年人或禁治产人欲成为信托的委托人时，须由其法定代理人或监护人同意或代理。 优点 分年赠与财产，并可以合法节税。 长辈生前事先规划，身后无后顾之忧。 财产受信托法保障，产权独立避免恶意侵占。 受托金融机构需遵守各项法规，客户权益有保障。 信托机构具备专业资产管理能力，定期提供报告。 参考资料来自"http://wiki.mbalib.com/wiki/%E5%AD%90%E5%A5%B3%E4%BF%9D%E9%9A%9C%E4%BF%A1%E6%89%98"
复合货币存款 目录 1、 什么是复合货币存款 2、 复合货币存款的主要特点 什么是复合货币存款 ...... 复合货币存款是指由两种或两种以上货币构成的一种用于计值的记帐单位存款。特别提款权存款和欧洲货币单位存款就属于复合货币存款。 具体做法是，当存户用某一种货币存入银行时，银行按该种货币与当天的复合货币的比价折合成记帐单位记入存款帐户。存款到期时，其本金和利息再根据到期当天记帐单位与该种货币的比价结算。 复合货币存款的主要特点 1、存款起点高。如特别提款权的存款起点为一百万单位，不到起点不能开户。 2、客户风险低。客户把一种货币的汇价风险分散到几种货币上，减少由币值下跌、利率和汇价波动引起的损失。 3、银行费用较高。银行要经过精确的计算按不同的比重把这种存款分割成原来的货币，再以原货币形式投入国际信贷市场，这样做比较复杂，费用也高，故该存款难以普遍推行。
湖北期货期权研究所简介 为进一步促进我校的学科建设，提升科研水平、拓宽科研视野、完善科研门类，我校领导积极寻求和创新校企联合的方式和渠道。金融衍生品及其市场变化规律以其扑朔迷离、复杂高深的理论色彩令无数金融学者倾其一生，为之痴迷，其在现实中所具有的独特金融功能和令人瞠目结舌的财富效应又令无数投资者和投机者欣然向往，为之疯狂。因此，对于金融衍生品市场的研究一直都被理论界视为金融学科研究的理论前沿，而金融衍生品市场的建立和完善又被实务界视为金融业走向高级化和成熟化的基本标志。金融衍生品市场业已成为当前西方发达国家金融市场中最为活跃的部分，同时也是金融高级学者关注和研究的焦点领域。长期以来，由于金融衍生品市场在我国还极为匮乏，金融衍生品又极为复杂，因此我国对于这个学科门类的研究也处于相对滞后的状态。随着我国金融业对外开放的不断加深，推出我国自己的金融衍生品种，建立和完善我国衍生品金融市场的是我国金融走向深化和高级化的必经之路。湖北经济学院期货期权研究所正是在这个背景下建立起来的，它不仅迎合了时代发展的需要，而且在一定程度上填补了当前我国金融理论研究的空白。湖北经济学院 湖北经济学院期货期权研究所是由湖北经济学院和中国国际期货公司（以下简称：中期公司）联合创办的科研机构。它以湖北经济学院金融学院作为的主要理论平台，以中国国际期货公司作为实践依托，以研究和解决金融衍生品市场的问题和现象作为其主要研究对象，侧重于对我国金融衍生品市场的研究。研究所所长由中期公司的王兵副总经理担任，下设常务副所长2名，分别由中期公司的刘小平经理和经济学院方五一老师担任。研究所成员由湖北经济学院金融学院全部教师及中期公司相关工作人员组成，核心成员共计10名。其主要职责有：第一、承接中国期货业或其他相关部门发布的研究课题；第二、发布金融衍生品的研究课题；第三、从事行业培训和辅导；第四、共同解决和研讨期货业面临的实际问题；第四、建立并管理湖北经济学院在期货业的实习基地。第五、组织、参与、主办行业交流和理论学习、交流与探讨。第六、其他相关事宜。前景 在湖北经济学院“厚德博学，经世济民“校训的指引下，以中国金融衍生品市场的发展和完善为己任，以立足华中地区、辐射全国为研究所的基本宗旨，力争将研究所建设成中国金融衍生品行业的知名品牌。
什么是名义有效汇率 名义有效汇率是指以一国对外贸易伙伴国与该国的贸易额在该国对外贸易总额中的比重为权数,将各贸易伙伴国的名义汇率进行加权平均而得到的汇率指数，但由于名义有效汇率没有包括国内外价格水平的变化状况因而名义有效汇率不能反映一国相对于其贸易伙伴国的竞争力 人民币名义有效汇率的波动通过改变我国贸易条件直接对我国进出口贸易产生影响，但影响的程度与幅度，取决于进出口数量对进出口价格的弹性以及进出口价值增速变化对经济增长的间接影响。人民币名义有效汇率的升值会刺激资本流入增加、加大国内货币政策的操作难度，进口价格对我国物价的影响不断提高。名义有效汇率的公式 Wi表示i国的竞争力权重，通常用本国与i国的贸易量占本国总贸易量的比例来表示，即 其中Xi 为本国对第i国的出口额，Mi为本国从第i 国的进口额。名义有效汇率的影响因素 名义有效汇率的计算方法上我们可以看出，确定名义有效汇率关键在于以下三个因素：为每个双边汇率确定权重；选择代表性的货币，将各种双边汇率转换为指数形式；相对汇率的加权。名义有效汇率的计算步骤 名义有效汇率是以贸易比重为权数的有效汇率，它所反映的是一国货币在国际贸易中的总体竞争力和总体波动程度。名义有效汇率的计算分为四个步骤：$% 选择一揽子有代表性的样本国货币；!% 根据该国与样本国的经贸联系程度计算出贸易权数；&% 计算出本币与样本国货币的双边汇率；’% 用这些贸易权数分别乘以本币与样本国货币的双边汇率，再加总得到有效汇率。在一国货币名义有效汇率的计算过程中，确定该国的主要贸易伙伴国的个数及其相应的贸易权数是一个非常重要而又繁琐的问题。
Gartley形态——精确短线交易技术 [编辑]Gartley形态的产生 Gartley形态又称Gartley“222”，最初由美国形态技术分析的先驱H.M.Gartley在1935年提出的，它发现了4个单独价格段之间的黄金分割关系，目的是指导大家怎样在无序的区间市场里交易。 在1935年，Gartley推出震撼投资界的形态分析力作《股市利润》(“Profits in the Stock Market”)，以每本1,500美元的天价限量售出1,000册，以当时正处于经济大萧条时期美国的购买力，这本书可以买到三辆全新的福特汽车！全书厚达700多页，其最为精华的部分出现在第222页，这就是被誉为具备最佳时间与价格形态的短线交易技术-Gartley“222”！ [编辑]Gartley形态的案例分析 该项技术原理其实相当简单，以一个上升的“222”形态为例，首先价格出现一轮回升(由X点升至A点)，然后展开由A、B、C、D四点所组成的回调，结构上必须满足这样的比率：AD=(0.618)AX，D=B+C-A，如此一来便构成完美的Gartley"222"价格形态，可以在D点买进，分享短期的突破性上升。 近日沪深股市不乏类似的经典范例，其中凤凰股份(600679)（图01）的“222”形态竟然精确到完美无暇(D点的最低价竟然一分不差！)，随后的大幅飚升更令人叹为观止。 Gartley基本价格形态之一、二 H.M.Gartley的经典价格形态自1935年面世至今逾六十载仍历久常新，其极其看重价格与时间同时呈现和谐比例的价格形态内涵每时每刻都在投资市场上重复演绎着，并且不断被后继者发展创新，但基本结构一直未变。著名的 “蝴蝶转向”形态就是由知名的技术分析专家Larry Pesavento在数十年投资生涯中将Gartley“222”形态发挥得淋漓尽致的硕果，我们将结合沪深股市个股的实际走势，对Gartley最著名的十种基本价格形态逐一倾力推介，务求与投资者分享经典形态分析的精华。 Gartley 基本价格形态一是由A、B、C、D四点所构成的之字型结构所体现(Gartley基本价格形态二结构相同，方向相反)，其中AB线与CD线在60%的情况下无论是价格升幅还是所运行时间均趋于相等，同时BC线回调AB线升幅的0.618至0.786之间，当AB线升势较为强劲的情况下，BC线可能仅回调 AB线的0.382，另外，在40%的情况下，当CD线运行期间若出现跳空缺口或很宽的价格波幅时，可以预期CD线的升幅将相当于AB线的1.27或 1.618。 如图所示的联华合纤(600617)在5月10日至5月28日的走势就是一个Gartley基本价格形态二的标准范例，AB与CD线波幅分别为1.86元与1.87元，运行时间均为6日，BC线反弹AB线的0.72，随后的低开高走表现令人鼓舞。 Gartley基本价格形态之三、四 H.M.Gartley基本价格形态之三、四就是最著名的Gartley “222” 上升与下跌形态，因其出现在《股市利润》一书中的第222页而得名，Gartley用了最多的篇幅来详细描述这一形态，由于“222”形态总是在价格趋势见顶或见底之后才出现，因此追随它的投资者不必冒险去逃顶或抄底！而且同样由X、A、B、C、D五个点构成的价格形态包含AB=CD的条件，使得投资者能够事先计算出相应的获利(A点之上)与止损位置(X点)，这一点对于从事短线交易尤其重要，即市分时走势中的“222”形态广泛应用于期货与外汇市场。 以一个上升的“222”形态为例，AD线回调XA线的幅度，有75%的机会介乎0.618与0.786之间，另有25%的机会回调幅度为0.382、0.5或0.707，期间的AB线与CD线应当趋于相等，BC线通常反弹AB线的0.618或0.786，若AB线下跌趋势较为强劲则BC线反弹幅度可能只有0.382。另外，XA线与AD线所运行的时间也应存在和谐的比例，例如，若XA线需要17天的话，则AD线可能需要11天左右，这样在运行时间方面两段走势的比率为1：0.618。在不常见的情况下，上升“222”形态有可能出现失败走势，只要形态的起点X被击穿，则可以预期AD线的走势将至少会持续到相当于XA线幅度的1.27或1.618，止损之后可以立即反手沽空。 例图所示为华一投资(0667)近期的周线图走势，图中出现典型的Gartley“222”上升形态(基本价格形态三)。 Gartley基本价格形态之五、六 H.M.Gartley基本价格形态之五、六属于在能够事先确认市场运行趋势的前提下，捕捉(上升趋势中的)回调低点买进或(下跌趋势中的)反弹高点卖出的短线波动交易形态，这两种价格形态都由X、1和A三个点所组成，其中由X点至A点所需时间介乎于5至13天之间(以下均以日线图为例)，在极罕见的情形下也会出现21天的运行时间，这些运行时间都属于Fibonacci数列的数字，同时在1点至A点之间不能出现明显的波动形态(否则就变成了 Gartley“222”的价格形态)，1A线通常回调XA线的0.618或0.786，如果从X点至1点价格走势相当凌厉的话(仅需3到5天即完成)，则1A的回调幅度可能只有0.382。只要从1点至A点的运行时间不超过8天，则可以预期在0.618或0.786(强势则为0.382)的回调位置将会出现反方向的戏剧性走势！投资者所冒受的风险为A点与X点之间的价格差，而赢利的空间为短时间内迅速突破1点的快速波幅！ 由于Gartley 在介绍基本价格形态的时候并没有同时说明如何事先确认趋势，使得孤立运用这类价格形态的风险徒增！根据我们的实际使用经验，目前在技术分析中经常用到的平滑异同移动平均线MACD或抛物线转向Parabolic在确认市场运行趋势方面作用显著：当价格经过充分下跌且MACD开始进入上升状态(快线位于慢线之上)，投资者就可以在价格第一轮冲高回落之际应用Gartley基本价格形态之五(反之则应用之六)在0.618或0.786的回调位置建仓，分享随后的快速上升！ 如图为所示沧州大化(600230)的应用示意图。 Gartley基本价格形态之七、八 H.M.Gartley基本价格形态之七、八属于一种价格走势出现延伸 (击穿低点或突破高点)之后趋势发生逆转(调头回升或调头下跌)的短期价格波动形态，以属于见底回升的价格形态之七为例，该形态由X、1、A三个点构成，其中由X点至A点所需时间介乎于5至13天(均为Fibonacci数字)，也有少数情形为21天，假如1A线等于XA线幅度的1.27或1.618的话，则可以预期价格将在A点见底回升，从1点至A点的长度就是反弹可能出现的幅度。如果所进行的是期货交易或股票当日回转交易的话，则这种短线形态不容忽视，因为X点通常就是当天的开盘价格，为短线炒家提供了一个捕捉即日买进或卖出的良机。 例图所示为陆家嘴(600663)的价格形态应用示意图。 Gartley基本价格形态之九、十 H.M.Gartley基本价格形态之九、十属于较为少见但又十分容易辨认的短期转向形态，以见顶转向的形态之九为例，形态是由三个逐渐抬高的顶点所组成，其中A2线与1A线、C3线与2C线无论是波幅还是运行时间均呈现 1.27或1.618的和谐比例关系，而且整个形态过程中不能出现跳空的缺口(否则还需要进一步的形态确认)，在正常的价格波动情况下，1A线和2C线通常回吐上一段波幅的0.618或0.786。 虽然这类基本价格形态较为少见，但近期上证综合指数就曾出现过属于形态之九的见顶形态(如图所示)，为指数形成中期顶部提供强有力的技术依据。
租赁信托 租赁信托门槛低、风险低和收益较高的特点，注定其在信托市场中得到投资者的普遍认可。 租赁信托之所以能受到市场青睐，和其产品具有比较高的预期收益和比较低的风险有很大关系。 作为一个思路点来诠释信托与租赁的合作模式。现实中，随着信托业和融资租赁业在中国的发展以及金融业监管模式的不断更新，融资租赁与信托的合作组合在实际中还会有很多模式创新出现。 基本简介 租赁信托是融资租赁的创新形式。租赁就是租用他人的物件。现代租赁主要为设备租赁，企业为了进行设备投资而向租赁公司提出租赁所需的设备，租赁公司则代为融资，并根据承租企业的要求向供应厂商购进合适的设备后交付承租人使用，承租企业需按期交付租金。在租期结束时，承租企业可以有停租、续租或留购设备的选择权。现代租赁是出租、借贷行为和租赁合同的统称。 现代设备租赁集中的领域有：飞机、汽车、计算机、无线通讯设施、家具、工业机械与设备、医疗设备、办公用品、火车车厢、卡车及废物处理设施等。现代租赁已发展成为融资（硬件）兼有咨询、维修（软件）的一揽子综合服务的行业，因此更灵活方便，更能适应用户的各种需要。 其业务特征表现为：(1)业务运作中涉及的当事人有出租人、承租人和供货商；(2)租赁标的物和供货厂商由承租人选定；(3)需签订相关的两个或两个以上的合同；(4)出租人可在一次租期内完全收回投资并获取一定盈利；(5)租期内租赁标的物的维修保养和保险责任由承租人负担；(6)租期届满时承租人一般对设备有留购、续租和退租三种选择；(7)租期一般为3至5年，有的长达10年以上。 融资租赁的主要形式有：直接租赁、经营性租赁、出售回租、转租赁、委托租赁、杠杆租赁公司、结构共享租赁和分成租赁等。在我国从融资租赁业务的政策环境变迁来分析，融资租赁首先是从政府采购行为中孵化出来的。 融资租赁具有以下优点：(1)在资金短缺的情况下，仍能使用先进设备；(2)手续简便、方法灵活；(3)租金固定，可避免通货膨胀的影响；(4)承租企业获得税收优惠；(5)可防止企业设备陈旧老化，增强市场竞争能力；(6)租赁还款方式灵活。 形式 租赁信托业务主要有以下几种形式： １、融资性租赁。融资性租赁是指当企业需要添置设备时，企业不是向金融机构直接申请贷款来购买设备，而是委托租赁公司根据企业的要求和选择代为购入设备，然后企业以租赁的方式向租赁公司租赁设备，从而使企业达到融通资金的目的。 ２、经营性租赁。经营性租赁也称为操作性租赁，是指融资性租赁以外的其他一切租赁形式。它是指当企业需要短期使用设备时，可采取向租赁公司短期租赁设备，并由租赁公司提供维修等售后服务，这是一项不可撤消的、不完全支付的短期租赁业务。 ３、节税租赁。节税租赁是指，这项租赁在税收上能真正享受租赁的待遇，即出租人有资格获得加速折旧及投资减税等税收优惠，并且以降低租金的形式向承租人转让其部分税收优惠，而承租人用于筹措设备的租赁成本低于贷款购买成本。 ４、销售式租赁。销售式租赁也称为非节税租赁。这类租赁在考虑租赁以税收为基础的国家的税法上通常被当作分期付款交易来对待。 ５、杠杆租赁。杠杆租赁又称为平衡租赁，它是指一项采用“财务杠杆”方式组成的融资性节税租赁，出租人一般只需支付全部设备金额的20%-40%，即可在经济上（也仅仅在经济上）拥有设备的所有权，享受如同对设备百分之百投资的同等税收待遇。设备成本中的大部分资金则通过以出租的设备为抵押，由银行、保险公司和证券公司等金融机构贷款解决，贷款人提供信贷时对出租人无追索权，其资金偿还的保障在于设备本身及租赁费，同时需出租人以设备第一抵押权、租赁合同及收取租金的受让权作为对该项贷款的担保。 ６、直接租赁。直接租赁是购进租出的做法，即由出租人用在资金市场上筹借到的资金，向制造厂商支付贷款，购进设备后直接出租给用户（承租人）。 ７、转租赁。转租是租进租出的做法，即由出租人从一家租赁公司或从制造厂商租进一项设备后转租给用户。 ８、售后租赁。售后租赁指设备物主将自己拥有的部分资产（如设备、房屋等）卖给租赁公司，然后再从该租赁公司租回来的做法。这是当企业缺乏资金时，为改善其财务状况而采取的对企业非常有利的一种做法。 优势 风险较小 担保挺身一肩挑 此外，租赁信托也比证券投资类信托和贷款类信托具有更高的安全性。 建筑设备融资租赁信托计划募集到的资金主要用于购买承租人指定的模板、钢管等建筑设备，并以此出租给承租人，以收取租金的形式使信托计划投资人获得稳定的投资回报。担保人为承租人全额支付租金提供保证。该信托计划的承租人是北京中宏成模架租赁有限责任公司，担保人是北京中关村开发建设股份有限公司，如果北京中宏成模架租赁有限责任公司不能按时还款，该公司将负责还清其所欠所有本息。因此，该信托产品具有比较低的风险。 外贸信托公司的医疗器械租赁信托计划则是集合委托人资金。按照合同约定，向ＧＥ（通用电气）公司购买医疗设备，在CE经销商回购合同的保证下，由合同医院承租医疗设备，以医院租金和其他收入回报委托人，因此收益比较稳定，风险比较低，该信托产品同样有第三方担保。 组合模式 《信托与租赁》 (一)以租赁资产为载体，信托公司发行融资租赁集合信托计划。自2002年起，融资租赁与信托之间的创新产品------融资租赁信托计划出现，其中外经贸信托公司推出了9期医疗设备融资租赁计划；北京国际信托投资公司推出了建筑设备融资租赁信托计划。融资租赁信托计划为信托公司构创了一种新的盈利模式。显然，融资租赁信托计划对信托公司而言，从设计到运作都具备可行性，这个业务可以成为一个重要的新利润来源。而且随着近几年社会经济快速发展对于设备使用密集的公用事业、市政设施等项目，融资租赁会在未来带来巨大的融资机会。如上海的世博会建设，它会在建设中对费用较大的设备采用融资租赁方法，用未来收益降低目前的资金压力。 融资租赁信托计划集合了两类非银行金融企业的业务优势。具体地说，信托业有宽泛的资金来源，在集合资金的渠道上有一定专业优势，融资租赁信托计划对信托公司来说是多了一种融资标的，也多了一种盈利模式。而融资租赁公司在租赁资产的管理和处置方面具有较强的专业性及专门人才。对信托公司来讲， 融资租赁业务由于拥有出租设备的所有权，通过租金回收投资，这种方式较普通的股权投资或债权投资更安全。 (二)所有权与收益权分离，信托公司发行设备融资租赁资产收益权信托计划。融资租赁业务的开展必须依靠雄厚的资金作后盾，融资租赁公司不可能完全依靠自有资金来开展融资租赁业务，向外融资成为必然。但是负债经营会增加风险，作为金融机构的融资租赁公司，风险控制方面的要求会比一般的企业更高。所以法律上往往对融资租赁公司资产负债比例加以明确限制，这使得其外部融资规模受到严格的控制。融资租赁公司可以借助财产信托的方式达到表外融资的目的。其具体的做法就是：由融资租赁公司将其某个或多个融资租赁项目的租金收入形成融资租赁资产收益权，信托公司发起信托计划受让该融资租赁资产收益权，并以设备融资租赁资产未回收租金的账面余值的折现值作为该次受让融资租赁资产收益权的标的。然后信托公司向信托投资者出售，信托投资者在信托期间享有融资租赁资产的受益权。信托公司将投资者的购买资金交付给融资租赁公司，融资租赁公司以此消除其资产负债表上相应项目的融资负债。至此，达到表外融资的目的。在整个环节中，第三方为承租人担保，设备供应商作出设备回购承诺，融资租赁公司以设备所有权作抵押为承租人进行担保。承租人、担保方、设备供应商和融资租赁公司共同承担租赁风险，使风险充分分散在有关各方之间。对融资租赁公司而言，信托公司被引入融资租赁公司的表外业务，具有明显的优点： (1)利用从信托公司获得投资者购买租金收益权的资金来还贷，无疑利于增加公司的信用度，加速其银行贷款的周期，相当于增加了授信额度。(2)由于通过将租金收取权信托给信托公司，从投资者处提前获得投资本金和收益，相当于加速了融资租赁公司的资金流动，减少了负债限额，从而使融资租赁公司进行新的融资租赁业务，并且可以不限量地开拓新业务。 总之，上述表外融资的作用加速了融资租赁公司的资金流动，在效果上等于扩大了融资租赁公司的租赁业务规模，解决了融资租赁公司发展融资租赁业务的根本困惑，为开拓新业务提供了无限发展的新机遇。同时信托公司也找到了与融资租赁公司合作的新载体，一方面有利于提高信托公司的租赁专业管理技能。另一方面融资租赁不涉及股权投资或债权投资，更容易被市场接受，而且在整个环节中，有第三方为承租人担保，有设备供应商作出设备回购承诺，融资租赁公司也以设备所有权作抵押为承租人进行担保。承租人、担保方、设备供应商和融资租赁公司共同承担租赁风险，多重风险控制措施使风险充分在有关各方之间分散，这使信托投资方式比较安全。 (三)、信托联手租赁，实现企业的应收账款的信托化管理。任何生产企业都离不开对设备的投资需求，传统的由分期付款销售形成的债权，设备销售厂商可以将应收债权委托信托公司管理，而信托公司如果得到出租人的支持，可以采取把设备销售的应收债权贴现或折让的策略，把对设备厂商的债务转为对租赁公司的租赁债务。这样一来设备厂商可以减少应收账款，及时收回资金。债务人可以在不增加债务负担的情况下获得延长还贷期、均衡税负等多种好处。而信托公司则联手租赁公司通过提供应收账款的信托化管理服务和受让价差获取收益。 在此模式下，信托公司主要体现的是利用租赁的平台实现信托的资产管理功能。在西方，企业的应收账款的信托化管理是企业外包账务的常见形式，也是实现企业快速发展的有效途径。 上述三种模式是信托从不同角度和不同切入点引入融资租赁功能。 市场青睐 门槛低也是租赁信托受欢迎的一个重要原因，这两个信托计划的最低购买金额都只有人民币5万元，是信托相关法律规定的最低金额。 按照2002年7月18日起施行的《信托投资公司资金信托管理暂行办法》的规定：“信托投资公司集合管理、运用、处分信托资金时，接受委托人的资金信托合同不得超过200份（含200份），每份合同金额不得低于人民币5万元（含5万元）。 ” 从2002年7月18日上海爱建信托推出第一份资金信托计划开始，上海国投、北京国投推出的信托产品最低购买金额均为5万元人民币。因为募集规模比较大，每个信托计划的合同数目已经远远超过200份的上限规定。 这种现象引起了当时信托业的监管单位———中国人民银行的高度重视。2002年10月8日，央行出台了《关于信托投资公司资金信托业务有关问题的通知》，信托界称之为“314号文件”，特别强调信托公司要严格遵守200份规定。 以此为界，信托公司此后推出的信托计划均提高了门槛，最低购买金额一般都达到40万－50万元，至少也要20万元。不久前曾有一个信托产品的最低购买金额达到了200万元人民币，这无疑将大多数个人投资者拒之门外了。许多个人投资者为了能够购买信托产品，亲朋好友全出动凑成一个“大红包”，共用一个户头签定一份信托合同。但是，众人“凑份子”这种投资法，在具体操作中必须注意事先约定好利益分割等问题，因为这增加了将来起纠纷的可能性。因此，投资者呼吁信托产品降低门槛的呼声很高。租赁信托将门槛已经降到最低，这吸引了大部分投资者的注意力，受到追捧也就不足为奇了。[1]
公司介绍 申银万国期货有限公司系申银万国证券股份有限公司的控股子公司。公司注册资本金3亿元，在证券控股期货公司中资本金规模位列第一。2007年8月7日，经中国证监会批准，申银万国证券股份有限公司增资控股原天意期货经纪有限公司，并于同年9月25日更名为申银万国期货有限公司。 申银万国期货有限公司坚持“依法、合规、规范”的经营方针,依靠强大的股东背景优势，依托申银万国证券股份集团架构下申银万国证券研究所、申银万国巴黎基金公司、申银万国证券（香港）有限公司等专业咨询服务团队，致力于为客户提供优质的综合金融理财服务。申银万国期货有限公司在由上海证券报主办的“2008年度中国期货市场品牌价值榜暨最佳分析师评选”活动中获得“中国期货市场最佳服务IB奖”。北京营业部 申银万国期货北京营业部成立于2009年，坐落于东二环光明桥东北角。申银万国期货北京营业部拥有北京专用服务器交易跑道，拥有资金流向、交易策略周度报告等服务产品。 申银万国期货北京营业部致力于帮助投资者走专业化投资之路，开设了专门的一对一的期货知识学习和辅导。申银万国期货北京营业部拥有手机看行情及下单交易软件，为投资者免费提供。联系方式 联系地址：北京市朝阳区劲松九区909楼四层
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