菲律宾比索简介 菲律宾过去曾先后沦为西班牙和美国的殖民地，所以菲律宾在第二次世界大战前流通的旧钞票上曾有“美属菲律宾“的字样。1946年7月4日菲律宾宣布独立，这些旧钞票战后菲律宾当局宣布作废。 战后流通的钞票，是在战前旧版上加印“胜利”（VICTORY）字样。这种钞票已于1967年失去法定价值。 1949年以后菲律宾中央银行发行的1、5、10、20、50比索（菲文），还有1、2、5、10、30、50、100比索（英文）也于1974年失去法定价值。 目前流通的菲律宾比索均为八十年代发行的，七十年代发行的2、5、10、20、50、100比索已退出流通，收兑期限为1996年2月2日。 菲律宾比索币值与换算 纸币面值有100比索、50比索、20比索、10比索、5比索、2比索； 硬币有1分、5分、10分、25分、50分、100 分及1、2、5比索 1PHP=100 centavos（分） 菲律宾比索样币 菲律宾比索铸币 菲律宾比索铸币
什么是虚值期权 虚值期权，又称价外期权是指不具有内涵价值的期权，即敲定价高于当时期货价格的看涨期权或敲定价低于当时期货价格的看跌期权。如果把企业的股权资本看作是一种买方期权，则标的资产即是企业的总资产，而企业的负债值可看作是期权合约上的约定价。期权的有效期即与负债的期限相同。那末，执行期权就等于付出约定价格后（负债总值）买下标的资产（公司的总资产）。对于亏损企业而言，执行期权就意味着对公司进行清算，支付债务的面值，似乎更好理解。 因为企业的股权是一种对残值的要求权，即股权人必须在满足企业的债权要求和优先股要求之后，才拥有对剩余价值的权力。当公司价值低于债务价值时，股权投资人的最大损失是对公司的股权投资。这就是有限责任的原则。就好像期权持有人不执行期权时最大的损失就是购买期权的期权费一样。根据上面的关键词可知：此时的期权为虚值期权。 虚值期权的交易量远远大于实值期权的交易量也是衍生品交易的一个特色。当期权权利金报价在3以上时，权利金最低变动幅度为0.05个点，乘数是100000，那么每变动一个0.05点，就相当于5000；权利金报价不到3时，最小变动幅度为0.01个点，那么变动一个0.01点（乘数10），就相当于1000。从交易所的期权买卖状况来看，虚值期权的价格都较低，普遍低于3，而且执行价格离现货价格越远，权利金价格越低，最低价格为0.01，虽然处于虚值，但是成交量却远远高于实值期权。 以小的成本来博得未来也许1％的获利可能性，是投资者参与市场买卖虚值期权的主要动力。投资者对于期权这种金融衍生品的特性有基本了解，散户投资者一般是期权的买入方，成本小，但如果未来能够获利，则相对于成本而言收益率将非常可观。1000的成本相当于买彩票，期权获利的可能性也许还要高于彩票的中奖率，成交量因此得到保证。 以2006年7月7日为例，上午11时现货KOSPI指数为165.23，与此同时，期权执行价格为165以及165以下的均为虚值期权，权利金价格从0.01至2.22变化不等，当天截至上午11时的成交量合计达到3615087手，而价格165以上的（实值期权）卖权权利金价格为3.7到35.15不等，而成交量则只有12079手，虚值期权成交量约为实值期权成交量的300倍左右。
stochastic quantity 即具有随机涨落性质的量。如放射源的计数率，每分钟测得的计数量是不相同的，不均匀的，一般用多次测量结果的算术平均值来表示其计数率。同样也需了解观测值围绕平均值的分布情况。
储蓄实名制 目录 1、 储蓄实名制的定义 2、 实名制的基础 3、 我国实行储蓄存款实名制的几个条件 4、 推行储蓄存款实名制的意义 储蓄实名制的定义 ...... 200x年4月1日起由国务院颁布施行的《个人存款账户实名制规定》确立了我国的储蓄实名制个人存款账户是指公民个人在中华人民共和国境内依法设立的经营个人存款业务的金融机构开立的人民币、外币存款账户，包括活期存款账户、定期存款账户、定活两便存款账户、通知存款账户以及其他形式的个人存款账户。实名是指符合法律、行政法规和国家有关规定的身份证件上使用的姓名。 储蓄实名制是保护个人资产和完善社会法律制度的重要基础。在改革开放过程中，一方面人们个人财富的累积程度不断提高，另一方面，社会成员之间的财产关系也日益复杂化，仅仅靠道德或血缘关系等来规范私人财产关系已经远远不够。涉及婚姻、赡养、继续、赠与以及个人财富的支配权等方面的大量法律实践已经迫切要求财产归属要具体到个人。在法律意义上，储蓄实名制确实使个人资产透明化，对于个人理财以及国家杜绝金融领域的灰色交易及确保个人所得税的有效交纳等都起到积极作用。目前，世界上实行储蓄实名制的国家和地区很多。例如在香港分两种情况：一种叫单名制，也就是储蓄者本人带有效证件去储蓄；另一种叫联名制，即储蓄者可委托他人为自己代办存款业务，但需要有一份授权委托书，写明受权人的权限范围等，并要有双方证件证实。这样，假如本人不方便也可请他人代劳。 在美国，每个有经济活动的人都有一个社会保障号码。人们申请工作、支取工资、租房、赋税等，都要出示和登记这个号码。每个人都有一个帐户，户主的每一笔收入、纳税、借贷、还款等情况都记录在案，包括业余兼职的报酬。国家设置专门的机构用电脑统一联网，每个人的信用记录无论好坏都可以在银行查到。 实名制的基础 目前，一些经济发达国家，包括我国的香港非凡行政区，都早已实行了个人金融往来实名制度。从我国情况看，个人参与的金融活动，已有许多实行了实名制，如买卖股票、参加各种保险、申请办理银行卡等；未实行实名制的，主要是个人储蓄存款。但是，对于个人存款的实名问题，1993年3月1日国务院发布施行的《储蓄治理条例》也作了一些间接规定。《储蓄治理条例》第二十九条规定：“未到期的定期储蓄存款，储户提前支取的，必须持存单和存款人的身份证实办理；代储户支取的，代支取人还必须持其身份证实。”同时还规定，记名式的存单、存折可以挂失，不记名式的存单、存折不能挂失。上述规定，虽然主要是为增加存款安全性而采取的措施，但也是间接地引导存款人在金融机构开立存款账户办理储蓄存款时应使用实名。多年来，这一规定得到了较好地实行，说明个人存款账户使用实名已被存款人接受。 《个人存款账户实名制规定》中的实名证件是指： (一)居住在境内的中国公民，为居民身份证或者临时居民身份证； (二)居住在境内的16周岁以下的中国公民，为户口簿； (三)中国人民解放军军人，为军人身份证件；中国人民武装警察，为武装警察身份证件； (四)香港、澳门居民，为港澳居民往来内地通行证；台湾居民，为台湾居民来往大陆通行证或者其他有效旅行证件； (五)外国公民，为护照。 除上述规定以外的其他情形，依照有关法律、行政法规和国家有关规定执行。 我国实行储蓄存款实名制的几个条件 长期以来，我国一直实行“存款自愿，取款自由，存款有息，为储户保密”的原则。居民对储蓄习惯用假名或别名进行存款，真正实行储蓄存款实名制还需要一些条件，主要表现在以下几个方面： 1.储户对实名制的大部分认同。只有居民对储蓄实名制大多赞同，才能顺利推行这一制度。否则，会带来一些不稳定因素。长期以来，中国老百姓习惯用假名或别名存款，并不是因为钱的来路不正，而是不愿露富，露富后怕安全成问题。在这种传统习惯作用下，若强制性推行实名制轻易引起大众对银行的不信任，非凡是在国际经济金融环境不稳，国家相继推出住房、养老、医疗、教育等制度改革的情况下，处理不当，很有可能发生挤提存款，在银行不良资产高居不下，经营状况难有大的改观的状况下轻易出现支付危机。对此，切不可掉以轻心。 2.不能对私人财产权产生侵害。个人将钱存入银行后能否得到保护，能否做到对外保密，这是储户十分关心的大事。目前，我国仍未建立起完善的税收申报体系，我国《宪法》中仍未对私人财产有明确的说法。有的金融专家指出，改革开放20年来，先富起来的人可分两种，一种是遵纪守法的人，另一种是利用钻政策空子富起来的人，但这部分人从法律角度讲并不违法。因此对先富起来的人的财富如何界定它的合法性是一件十分棘手的事。处理不妥会让人对政策的可信度产生怀疑。若在此情况下，匆忙推出储蓄实名制，实际的效果与推行的初衷可能相去甚远，合法的收入得不到保护，不合法的收入得不到追缴（许多不法收入已存入银行），不仅达不到征收遗产税、所得税的目的，还会挫伤老百姓储蓄的积极性。 3.资本账户不致引起大的流失。实行储蓄存款实名制后，一些钱会绕过金融管制，不存到银行，而是以现金、黄金等形式储存，或将钱存到国外，以躲避实名制。从法人企业来看，前几年已出现企业逃套外汇的现象，1998年更为严重，全年共查出骗购外汇金额64.19亿美元。 若实行实名制，则可能导致更大范围和程度的资本外逃。从居民个人来看，目前银行中的个人外汇储蓄存款已高达800亿美元之多， 有些是从黑市或亲朋处换来的，有些是非正当的收入，若实行储蓄实名制，有一部分必然会转到国外，造成国内外汇资金流失，轻易引起波动。 4.要具备相应的技术和法律条件。美国是60年代开始实行储蓄实名制，但美国建国后就建立了税收申报制度，在美国只有小费不纳税。美国的信息网络极其发达，电话均要录音，它的监督成本极大。美国的法律环境是我们无法比拟的。而目前我国金融机构间还没有实行计算机联网，其技术条件和法律条件尚有待成熟。从韩国实行金融真名制的效果看，也不尽如人意。在不具备成熟条件的情况下匆忙推出，只能是事倍功半。 推行储蓄存款实名制的意义 储蓄存款实名制，也称金融实名制，是指个人或法人等在金融机构办理存、贷款业务时要填写清楚本人的真实姓名、居民身份证号码或法人真实姓名及纳税人的登记号等，以保证金融的真名交易，不得使用假名、代名等非真实姓名，也不得进行无记名的金融活动。欧美各国早在50年代采用该制度，韩国自1993年也开始实行这一制度。它对于由假名、代名、无名的金融活动引发以权谋私、逃税漏税、投机致富等腐败现象，是一项根本性的改革措施。它的实施有利于建立正常的金融秩序和税收制度，有利于从金融体制上防止舞弊，抑制地下经济活动。 1. 有利于反腐倡廉，打击金融犯罪活动。实行存款实名制后，司法机构可以通过法定程序查阅银行电脑网络，很轻易地把握调查者个人财产的收支状况。可以说，实行储蓄存款实名制后，洗钱、贪污、受贿、挪用公款、偷逃税款者，就会失去一道隐蔽屏障，这样就从源头上防堵了违法犯罪案件的发生。 2.实行实名制，为增加个人所得税的征缴和以后开征利息调节税提供便利。实行储蓄存款实名制，税务机构就可根据银行把握的个人收入状况征收个人收入调节税，同时，使国家对利息征收调节税有可能。对利息征收调节税，不仅是国家增加收入的有效手段，也是国家调节个人收入的重要杠杆。 3.实行实名制有利于保护存款人的合法权益。改革开放20多年来，我国城乡居民个人金融财产猛增，但一些人在办理有关金融手续时，不留下真实身份姓名，遇提前支取、挂失止付、遭受灾难、涉及继续等情况而难以提供与原单证一致的身份证件时，造成延误、差错甚至无法办理，会碰到很多麻烦。实行实名制，则可规避此类风险。 4. 实行实名制后，可以为国家制定经济政策提供准确的信号。在非实名制条件下，存款结构比例无法确定，根据储蓄判定有效需求也很困难，拥有大部分存款的少部分人很难代表有效需求。实行储蓄存款实名制后，可以挤掉储蓄存款中的水分，确保金融统计数据的真实性，为高层决策提供可靠依据。从银行角度看，实行储蓄存款实名制，可以增强金融机构储蓄资金来源的透明度，有利防范差错，确保储蓄存款的安全，也将有力推动金融电子化的普及，推动金融业全社会联网。 5. 实行实名制后，有利于个人信用能力的顺利评估，为个人消费信贷的推进扫除一个重要障碍。个人消费信贷被认为是拉动消费的一剂良方。然而从实际运行状况看，效果并不令人满足。一个重要原因在于，在现行制度下，银行无法确定申贷者的个人信用能力，放贷风险太大。而实行实名制后，个人的信用能力全部透明，银行与个人之间的信用关系更加牢固，银行的放贷风险大大减少，必将促进个人消费信贷的发展。
经济资本管理 目录 1、 什么是经济资本治理 2、 经济资本治理体系的应用 3、 实施经济资本治理对我国商业银行的影响 4、 实施经济资本治理对我国银行监管当局的影响 经济资本治理(Economic Capital Management) 什么是经济资本治理 ...... 经济资本治理基于资本的稀缺性和高成本性，具有效益约束和风险约束的双效应，不仅可以提高商业银行的资本治理水平，而且通过发挥经济资本在商业银行经营治理中的预算治理、资源配置和绩效考核作用，推动我国商业银行向现代商业银行转变。从长远看，推行经济资本治理将对商业银行和银行监管当局产生重大的深远影响。 经济资本治理体系的应用 经济资本治理基于资本的两个特征而建立：资本是稀缺的，因此必须将有限的资本有效地配置到最能增加银行价值的环节；资本是有成本的，因此必须强调对资本的回报，也即对股东实现价值创造，并充分考虑资本所承担的风险，实现收益与风险和成本的统一。经济资本治理体系主要由三个部分构成：一是经济资本的计量，二是经济资本的预算分配制度，三是以经济增加值（eva）和经风险因素调整的经济资本回报率（raroc）为核心的绩效考核制度。 1.经济资本的计量 从计量经济学的角度衡量，非预期损失是指银行实际损失超过平均损失以上的损失，是对预期损失的偏离-标准偏离。经济资本从数量上等同于非预期损失，应覆盖商业银行的全部风险。 普华永道对全球银行业的调查表明，信用风险占到商业银行风险总量的65%，除此之外，市场风险和操作风险也是商业银行面临和关注的主要风险，《新资本协议》关于银行资本必须覆盖上述三类风险的规定即印证了这一观点，因此，虽然经济资本应覆盖商业银行面临的主要风险，但在实践中主要是对此三类风险的计量。 (1)信用风险的计量。计量信用风险时，主要考虑违约概率（pd）、违约损失率（lgd）、风险敞口（ead）和期限（m）等风险因子。此外，还应考虑信用资产的相关性以及风险集中度。目前流行的信用风险计量模型主要有creditmetrics信贷组合模型、穆迪kmvedfs信贷组合模型、csfp creditrisk模型、麦肯锡cpv信贷组合模型，以及《新资本协议》规定的irb（内部评级法）模型等。 银监会对国有商业银行经济资本体系建设情况的调查表明，我国商业银行大多是在参照《办法》规定的基础上，以资本充足率8%为基准，根据各类业务的历史风险状况和本行的经营发展战略，采取内部系数法计量信用风险。比如，《办法》规定个人住房抵押贷款的风险权重是50%，有的行对此类贷款的经济资本系数则设定为4%（即为资本充足率8%的50%，等同于50%的风险权重）；对某些属于鼓励发展类业务，商业银行则设定较低的经济资本系数，使之相对应的风险权重低于《办法》规定的风险权重，比如《办法》规定银行承兑汇票的风险权重为100%，而有的行对银行承兑汇票的经济资本系数为3%，相当于风险权重为 37.5%，充分地体现出了商业银行对此类业务的鼓励导向。 (2)市场风险的计量。var（风险价值）是计量市场风险最常用的技术，它是指在一定的持有期和给定的置信水平下，因利率、汇率等市场要素发生变化而可能对某项资金头寸、资产组合或机构造成的潜在最大损失。目前常用的var模型技术主要有方差—协方差法、历史模拟法和蒙特卡罗法。 市场风险经济资本=var*乘数因子 目前，我国商业银行计量市场风险的常用技术有缺口分析、久期分析、外汇敞口分析、敏感性分析、情景分析等，少数商业银行（如建行）运用var计量市场风险。 (3)操作风险的计量。相对于信用风险和市场风险，操作风险的量化更为困难，这是因为一是现有的数据不足，二是模型构造存在技术困难，三是在计量操作风险时极易因难以与其他风险区分而重复计算。目前，对操作风险一般采取简单的系数法，即根据历史年度发生的损失数据，将商业银行的业务按照操作风险的程度分配不同的风险权重，乘以该类业务的余额。 目前，我国商业银行计量操作风险的常用模式是： 操作风险经济资本=前三年度主营业务收入的平均值*设定系数 2.经济资本的预算分配 经济资本的配置区分为对存量风险资产的经济资本配置和对增量风险资产的经济资本配置，前者考虑的是对资产组合所面临的未预期风险的抵御，后者则是通过对不同的产品、部门和区域设定不同的经济资本系数来传导总行的经营发展战略。商业银行在制定经济资本预算计划时，重点是对增量经济资本的配置。 从我国目前实施经济资本治理的经验看，商业银行对市场风险和操作风险的经济资本，年初根据资金交易风险控制计划和财务收支计划计算并分配。对信用风险的经济资本，建行采用增量配置法，通过三个环节完成：首先，由总行年初根据全行发展规划和资本补充计划，明确资本充足率目标，提出全行的经济资本总量和增量控制目标，对分行进行初次分配；其次，总行根据各分行反馈的情况，在总行各业务部门之间进行协调平衡分配；最后，总行根据战略性经营目标，对信用风险经济资本增量的一定百分比进行战略性分配。 3.以eva和raroc为核心的绩效考核 以eva和raroc为核心的绩效考核引入了资本的成本概念，更真实地反映了商业银行的利润，克服了商业银行传统的绩效考核以利润的绝对额为指标的缺陷，有利于商业银行的经营者更清醒地权衡经营风险及其回报，从而做出更符合商业银行实际利益的决策。 绝对量指标：eva=经风险调整后税后净利润-经济资本*资本期望回报率=(经济资本回报率-资本期望回报率)*经济资本 相对比率指标：raroc=经风险调整后税后净利润/经济资本=（净利息收入+非利息收入+投资收益-运营成本-预期损失预备支出-税项） 我国实施经济资本治理的商业银行对分支机构的绩效考核已逐步采用eva和raroc概念，只是对具体参数的设置（比如对经济资本的期望回报率）各行略有不同。建行等在经济资本治理实施方面走得更快的商业银行，已尝试将raroc技术应用到具体产品的定价决策。随着我国商业银行经济资本治理能力的提升，经济资本治理将在我国商业银行的经营治理活动中发挥更大作用。 实施经济资本治理对我国商业银行的影响 1.强化资本约束意识 经济资本治理强调了资本的有限性和高成本性，随着外部监管部门资本充足率监管力度的加强和股东对资本回报要求的提高，商业银行在经营决策时，不仅要考虑到资产扩张的速度、业务发展的规模以及所带来的收益，还要充分考虑到由此而带来的风险及其资本占用，将收益与风险和成本相统一。资本约束意识的增强将有力地扭转我国商业银行传统的重规模轻治理的经营思想，促使商业银行将经营治理的重心放在转变经营治理方式，优化资产结构和业务结构，提高经营效益之上。 2.培养全面风险治理意识，提高风险治理水平 作为经营风险的企业，商业银行需要对信用风险、操作风险、市场风险、流动性风险等进行合理的识别、计量、监测和控制。经济资本强调的是对银行所承担的所有风险（而不仅仅是商业银行面临的最大风险—信用风险）所可能带来的非预期损失的抵御和弥补，实施经济资本治理可以强化商业银行的全面风险治理意识。同时，经济资本治理要求对各类风险进行精确的计量，并鼓励商业银行开发适合自己的风险计量技术和模型，将促进我国商业银行风险治理水平的提高。 3.准确计量各项业务的成本，完善绩效考核评价体系 长期以来，我国商业银行的绩效考核评价体系存在突出的制度性缺陷： 一是以利润、资产规模的绝对量考核为主，忽视资本占用的成本，在一定程度上鼓励了片面追求账面利润和资产规模而漠视潜在风险的短期行为； 二是现行的绩效考核评级体系未充分考虑到风险因素，经营收益未经风险调整； 三是绩效考核评价体系以横向为主，无法具体量化具体产品和业务条线的经营绩效，难以为经营决策提供支持。 经济资本治理克服了上述缺陷：eva强调了资本占用的成本，有助于商业银行尤其是其分支机构树立成本意识；raroc强调的是经过风险调整后的资本回报，并扣除了为预期风险所计提的专项预备金，更真实地反映了利润和资本回报率；同时，raroc技术还可以衡量具体的交易和账户，有助于真实反映各项业务给银行所创造的价值。 4.提高商业银行科学决策和产品定价能力 raroc技术通过对具体产品、业务和区域的经济资本回报率的量化，为商业银行在制定经营发展战略时提供支持。比如，根据历史数据判定某项业务的经济资本回报率较高，商业银行在编制经营计划和经济资本预算时，可以通过资源配置、系数设定等方式，向全行传达总行对于此类业务的倾斜支持导向。 同时，raroc技术强调了风险因素，商业银行在为产品定价时，可以通过raroc技术推算出该项产品在什么价格水平才能达到预期的回报率，从而促进商业银行自主风险定价水平的提升。 5.推进金融改革深入开展，进一步推动国有商业银行增强独立的市场主体意识 经济资本治理强化了国有商业银行的资本约束意识和成本意识，使过去因具有国家信用而忽视资本充足的国有商业银行深刻地熟悉到，资本是稀缺的和有成本的。随着股份制改革的深入，国有商业银行将面临着监管当局越来越严格的资本约束和市场越来越高的资本回报要求，这将督促国有商业银行切实转变经营理念，增强独立市场主体意识，推动股份制改革深入开展，真正将国有商业银行建设成资本充足、内控严密、运营安全、服务和效益良好的现代金融企业。 6.经济资本具有风险约束和效益约束的双效应，有助于激励商业银行改进经营治理 经济资本不仅要抵御非预期损失，而且还在经营治理和资源配置中居于核心地位：不仅可以衡量一家银行的整体抗风险能力，而且还可以成为评价商业银行分支机构或业务条线经营绩效的标尺；将收益与风险、成本结合起来，有助于商业银行根据实际承担的风险为产品合理定价；支持和鼓励商业银行改进风险治理技术，积极开发内部计量模型，完善资本治理，从而更科学地保持合适的资本持有量，激励商业银行改进资本治理。 实施经济资本治理对我国银行监管当局的影响 1.促进监管当局对经济资本与监管资本区别的熟悉 在实施经济资本治理的过程中，银行监管当局有必要，并且会逐步熟悉到监管资本和经济资本之间的不同： (1)经济资本是商业银行根据自身承担的实际风险计算出来的资本，是一种应有“虚拟资本”，在数量上等于商业银行所面临的非预期损失额；监管资本是监管当局要求商业银行持有的最低资本，属于“法定资本”，是一种实有的资本。从风险的角度说，经济资本代表的是风险，越小越好；监管资本则是抵御风险的屏障，越多越好。经济资本是从商业银行的视角看资本，而监管资本则是从监管当局的视角看资本。 (2)经济资本具有更好的风险敏感性。监管资本是监管当局基于整个银行业的风险状况而划定的粗线条的最低资本充足要求，在统一的资本充足要求下，既可能出现资本充足率达到法定要求而仍不足以覆盖风险的情况，也可能出现对资产状况良好的银行的过高的资本充足约束。与监管资本相比较，经济资本更好地反映了特定商业银行的实际风险状况及资本真实需求，因而对商业银行的风险具有更好的敏感性。 (3)经济资本覆盖的风险范围更广。根据《新资本协议》规定，监管资本主要是覆盖信用风险、市场风险和操作风险，而我国《办法》规定监管资本主要是抵御信用风险和市场风险，由此可见，监管资本覆盖的是商业银行面临的主要风险而非全部风险。普华永道的研究表明，经济资本治理覆盖的风险范围更为宽广，不仅包括信用风险、市场风险和操作风险，还包括流动性风险、法律风险、声誉风险等。 2.推动监管当局加强在风险计量、资本充足监管等方面能力建设 《办法》是我国监管当局根据商业银行资本治理能力和监管水平的实际情况，全面借鉴1988年巴塞尔资本协议和即将出台的巴塞尔《新资本协议》制定而成，但是在风险敏感度、资本标准及计量等方面与《新资本协议》仍有一定的差距，对商业银行的分类也是粗线条的。与《办法》规定相比，经济资本治理鼓励商业银行开发适合自己的风险和资本计量模型，从长远看，与《新资本协议》的内部评级法的发展方向趋同。随着我国商业银行及监管当局资本治理和监管水平的提高，经济资本将在我国商业银行中得到更广泛的应用，这就对监管当局提出了更高的要求，促进监管当局加强对资本计量和资本充足监管技术等方面的跟踪、学习，提升相应的监管能力。
股票指数期货期权概述 股指期货期权，是期货期权的一种，而期货期权与现货期权是期权两大基本类别，期权与期货很多相似之处，比如都是交易所制定并承担履约担保责任，在交易所通过公开竞价方式集中撮合交易，可以通过对冲平仓和到期履约了结头寸。不同之处主要在于期货交易买卖双方相互享有对等的权利并承担对等的义务，而期权买方在向卖方支付了期权费之后只享有权利，并不承担履约义务，而卖方则只承担义务，只要买方按交易规则提出行权要求，卖方就要按照期权合约标的条款履行相应义务。 从理论上讲股指期货期权交易的买方承担的风险是限有的，以支付的期权费为界，而股指期货交易买方和卖方都承担较大风险。 影响股指期货期权价格的基本因素 主要有股指期货价格、执行价格、股指期货价格波动率、距离到期时的剩余时间和无风险利率。在期权的发展过程中，人们开发了很多模型对期权价值进行计算，其中以BS模型最有代表性，但由于模型只给出了理论上的价格参考，实际过程中由于价格波动性的估算差别及投资者的出价也会与理论价格有出入。 股指期货期权与权证的不同 理论上只要价格达成一致，持仓量可以无限放大，如果权利金价格严重偏离股指期权价格，投资者通过套利交易即卖出期权买入期货实现无风险套利，从而抑制价格偏离。 股指期货期权与股指期货的不同 股指期货期权作为期权的一种与股指期货存在很多不同之处，主要不同点在于期权买方在向卖方支付了期权费之后只享有权利，并不承担履约义务，而卖方则只承担义务，只要买方按交易规则提出行权要求，卖方就要按照期权合约标的条款履行相应义务。
简介 专门给人提供打电话的场所,一般是话费很低廉的网络电话. 当话吧原理图然也有部分是用运营商的电话，比如铁通和电信也有部分的用户，大中型话吧传统运营商有些会提供整套设备协助用户经营的。费用 下面是八个话机的小型话吧的费用情况。 首先您要选择人流比较大的地方，特别是外来务工人员，大学学生比较集中的地方。选址非常重要，好的选址就是成功的一半。一般开个10个话机的话吧需要5-10平就可以了 第二，话吧需要的网络环境。需要一条宽带一般的512k的就可以，还要一个路由器，推荐使用tp-link的m402家庭soho型100元左右就搞定。 第三,计费电脑一台，现在的最普通的都能满足要求，要安装我们的计费软件。 第四，购买我们的电话网关，一般推荐买四口的，需要两个。 第五,普通的电话机8部,市场上的20元左右的就可以。 第六，把设备用路由连接起来，话机插到电话网关上做好设置就好了。最后预存的话费就可以了。费用分析：房租一般一个月400元，这个因地制宜。一般是半年一交或者三个月一交，如果您和房东关系搞的铁也可以月交，这里我们按照季度交1200 包年宽带一般是800，如果你愿意也可以月交：） 电话网关两个800*2=1600 普通电脑一台3000 普通电话机八部20*8=160 电费一个月100元 预存电话费1000元 这样您只需要1200+800+1600+3000+160+100+1000=7860元，或者更少的钱就可以把话吧开起来。效益 如果每部电话每天打足两个小时一个月那就是60*2*8*30=28800分您能够赚到28800*0.2=5760元 心动了吧！如果能兼卖小食品饮料，那一个月毛收入8000应该不成问题。 2003年开始，“IP话吧”“公话超市”突然风生水起，几个月时间在学校、网吧、街头纷纷亮相。随着经济发展 而不断增长的公话业务早已成为电信的收入支柱之一。“IP话吧”已经成为各运营商竞争的一张"王牌"。占我国人口多 数的中低收入人群是公用电话的巨大潜在用户，“IP话吧”就是针对上述用户群的一种业务模式，该模式使新兴运营商 能够迅速抢占低端的长途电话市场。 但传统的公话超市（电信，联通，网通）等已经太多，竞争太激烈。而且通讯成本费用大都一样，使得各种传统话 吧之间的竞争只能是在口岸和服务上，而不能在价格上拉出差距。新一代通讯革命已经悄悄来到我们身边，就是宽带网 络电话，目前这种技术已经成熟，而且在沿海以及北京和长沙等发达城市已经得到了广泛的应用。宽带网络电话与传统 电话相比，有着非常明显的优势。首先是通信成本费用大幅度降低，利润增加。其次是可扩展性强于传统电话，使用宽 带网络电话将方便以后向可视电话过度，而传统电话在这些方面都是不具备的。 我们根据这一需求提供了更具成本、业务和组网优势的智能IP话吧解决方案，能给经营者再增加60%的利润，这点 能不具备诱惑力吗？而且，开网络电话超市和传统电话超市相比，并没有更高的门槛。方案的核心组件由语音网关和本 地计费软件组成，具有初期投入低、风险小、回报丰等特点。我们公司根据目前市场的调查情况，提供了两套适合话吧 业主的解决方案。 话吧的主要客户来源于外来人口。是面对中低端客户而产生的一个新兴产业。中国目前的生活水准给话吧行业带来 巨大的市场，现在是介入话吧经营的一个良好时机。经营话吧的投入少，成本低，风险小，返点高，收入可观，是一个 理想的投资方向。更适合少量资金的创业者和再就业人员。选址 经营话吧，选址非常重要，一般选择外来流动人口较多的地方，周围环境也比较重要。一般来讲，只要方圆200米 之内没有同行业的经营者，又是外来人员常常流动的地方，基本就可以经营一个中小型话吧了。 在大学校园、大型建设工地及工矿企业的职工宿舍附近开设话吧也是不错的选择。选服务 经营话吧，服务质量非常重要，现在市场上提供话吧话务业务的公司很多，但高通话质量的屈指可数。许多话吧由 于通话质量太差，造成持续经营困难，竞争能力低下，稍有风吹草动，就被市场淘汰。给经营者带来的不是收益，反而 是损失。所以，经营话吧一定要选择一个好的服务供应商。系统集成 金盛通讯为您提供专业的网络电话服务和系统集成： 1，专业VOIP网络电话整体解决方案 2，优质的企业级语音网关 3，百套落地防封杀，高品质，完美解决南北互通，百分百的接通率保障 4，高品质电信级软交换搭建具备智能路由的软交换平台 5，功能强大，计费准确，可以自定义套餐的预付费在线web计费系统，可以开放代理商入口 6，功能强大的远程管理系统，服务器自上而下的智能软件和驱动升级，保障所有在线设备的高稳定性。 7，免费点对点网络通讯服务，让您轻松和客户建立自由通讯网络。 8，复杂网络的高适应性，电信，铁通，网通，长城宽带，小区网络，网吧宽带，有线宽带，校园网，甚至可以通过代理服务器，冲破防火墙到达世界的任何一个角落。 9，强大的话吧计费系统，自带以太网电路计费软件实现软计费，自带反极信号，接反极计费器，让话吧业主轻松管理营业。 详细请点击：全国网络电话，网络话吧，公话超市代理招商——-南北互通，品质保证 全国百套防封杀优质落地－智能路由软交换平台－优质企业级语音网关－网络电话代理招商选方向 由于话吧的发展突飞猛进，现已基本上要进入竞争时代，那么服务态度和经营环境也成为了提高市场竞争力的一个 好的方式，也是话吧行业发展的必然趋势。合作模式 经营者自选经营地点，自己负责店铺装修、广告投入，自己申请并开通宽带（电信ADSL、长城宽带、有线通等等 均可），其余设备按市场最低价格一次性买断：高质量四口语音网关，四口路由器。电脑,电话机,网线，电话线视具体 情况适当收取成本费。设备提供一年保修，但设备不回收。收益分析 例如：某一小型加盟商，每月的通话时间累计是30000分钟，按每分钟0.2元计算，每月营业额是6000元，如果按 50%来提成的话，每月收益在3000元！！ 金盛IP话吧，公话超市最新加盟方式： ________________________________________ 详细请点击：全国网络电话，网络话吧，公话超市代理招商——-南北互通，品质保证 全国百套防封杀优质落地－智能路由软交换平台－优质企业级语音网关－网络电话代理招商以下城市即将开通货到付款的服务 各大省会城市： 台北、台中、桃园、高雄、香港、沙田、北京、长沙、广州、南京、杭州、天津、西安、成都、重庆、武汉、长沙、南昌、合肥、昆明、南宁、贵阳、西宁、兰州、海口、沈阳、哈尔滨、太原、银川等。 广东省开通城市： 广州、长沙、罗湖、福田、布吉、公明、横岗、坪山、宝安、南山、龙华、龙岗、惠州、江北、陈江、淡水、东莞、长安、寮步、塘夏、常平、石龙、大朗、塘厦、厚街、万江、虎门、花都、黄埔、番禹、佛山、从化、顺德、肇庆、三水、高明、中山、小榄、珠海、三乡、江门、斗门、新会、汕头、澄海、潮州、阳江、民众等。华北地区开通城市： 北京、机场、怀柔、平谷、顺义、昌平、中关村、淄博、济南、青岛、烟台、海阳、威海、莒南、沂水、临沂、临沐、济宁、唐山、石家庄、保定、东台、乌市、蘅水、天津、和平、武清、廊坊等。华东地区开通城市： 杭州、绍兴、嘉兴、宁波、余姚、湖州、义乌、枣庄、银川、德州、温州、金华、萧山、台州、合肥、马鞍山、昆山、南京、长沙、闵行、闸北、南汇、松江、虹桥、浦东、嘉定、卢湾、青浦、海安、苏州、吴江、连云港、无锡、徐州、南通、启东、泰兴、张家港、靖江、扬州、常州、泰州、常熟、芜湖、黄山、铜陵、太原、镇江、江阴、句容、宜兴等。华南地区（除广东省）开通城市： 福州、厦门、泉州、彰州、福清、莆田、南宁、海口、桂林、柳州、盐城等。华中地区开通城市： 长沙、株洲、娄底、南昌、武汉、郑州、焦作、洛阳等。华西地区开通城市： 成都、重庆、贵阳、昆明、绵阳等。 东北地区开通城市： 哈尔滨、沈阳、大连等。 话吧也叫公话超市，主要客户来源于外来人口和学生群体，是面对中低端客户而产生的一个新兴产业。中国目前的生活水准和全国范围的大量的流动人口，给话吧行业带来巨大的市场，更适合少量资金的创业者和再就业人员。 应用VOIP技术诞生的网络话吧，是一种小成本，低投资的新型营业性电信场所，优通网络通讯技术有限公司的网络IP话吧解决方案就是针对这一市场而定制的专业系统实施方案！公话市场领域的四个重要因素 1，价格 2，通话效果 3，稳定性 4，安全性 1，价格——在VOIP公话领域价格为王是不争的事实，优通通讯已在全国范围部署涵盖电信，网通，铁通，联通等各个运营商的落地服务器，在保证竞争体系的情况下，以极具吸引力的价格优势为代理商和经销商提供支持！ 2，通话效果——话吧要保持客源的稳定，必然要有稳定的通话效果，优通通讯长期以来不断的投入资金和人力改善系统和软硬件的质量，FreeMatrix智能路由技术和P2P技术的应用在优选路由局向和防电信封杀技术领域提供了可靠的保障，让VOIP网络电话与PSTN电话几乎达到了等同的通话体验，将在NGN网络的全面演变中扮演技术的领航者。 3，稳定性——从事过网络电话VOIP业务的人也许都知道要想长期的运营一个稳定的VOIP系统并非一件易事，更不是一些人随便讲讲那么轻松，回音、断线、杂音、接通率低等许多问题在运营过程中虽然开始可能没有，但是时间一长就可能慢慢发生了，对商业利益影响非常大。优通通讯以多年的运营经验和强大的服务器资源做后盾，可靠的信誉保证为客户提供一个可以获得长期的稳定的运营环境。 4，安全性——运营安全和硬件安全 运营安全是由设备和平台的通讯传输协议和系统设计结构决定的，如果采用通用的标准协议，则在当今VOIP运营比较混乱的体制下，很难完全保证安全的运营环境，话务盗打，平台盗用等等情况时有发生。 目前国内比较大的网络电话运营公司有众方，豫王科技等。
保险单证是保险公司对投保人的承担证明，也是保险公司与投保人的一种契约，它具体规定了双方的权利和义务。在被保险货物遭受损失时，保险单证是被保险人索赔的依据，也是保险公司理赔的主要依据。在国际贸易中，保险单证是可以转让的。[1] 保险单证的常见种类 目前，常用的保险单证有：保险单、保险凭证、联合保险凭证、预约保险单。 1、保险单（Insurance Policy） 又称“大保单”，是投保人与保险公司之间订立的正式的保险合同。它除了在正面载明证明双方当事人建立保险关系的文字、被保险货物的情况、承保险别、理赔地点以及保险公司关于所保货物如遇险可凭本保险单及有关证件给付赔款的声明等内容外，在背面还对保险人和被保险人的权利和义务作了规定。 2、保险凭证(Insurance Certificate) 俗称“小保单”，是一种简化了的保险合同，它与正式的保险单具有同样的效力。保险凭证只有正面的内容，无背面条款，但其一般标明按照正式保险单上所载保险条款办理。 3、联合凭证(Combined Certificate) 联合凭证又可称为“联合发票”，是一种将发票和保险单相结合的比保险凭证更为简化的保险单证。保险公司将承保的险别、保险金额以及保险编号加注在投保人的发票上，并加盖印戳，其他项目均在发票上列明为准。这种单证只有我国采用，并且仅适用于对港、澳地区的出口业务。 4、预约保险单(Open Policy) 预约保险单又称为“开口保险单”，它是被保险人和保险人之间订立的总合同。订立这种合同的目的是简化保险手续，又可使货物一经装运即可取得保障。合同中规定承保货物的范围、险别、费率、责任、赔款处理等条款，凡属合同约定的运输货物，在合同有效期内自动承保。 在我国，预约保险单适用于进口的货物。凡属于预约保单规定范围内的进口货物，一经起运，我国保险公司即自动按预约保单所订立的条件承保。但被保险人在获悉每批货物装运时，应及时将装运通知书送交保险公司，并按约定办法交纳保险费，即完成了投保手续。事先订立预约保险合同，可以防止因漏保或迟保而造成的无法弥补的损失，因为货物在未投保前出险，再向保险公司投保，照例不能被接受，当发生损失时，就得不到保险赔款。 它是经常有相同类型货物需要陆续分批装运时所采用的一种保险单。严格地讲，它是一种没有总保险金额限制的预约保险总合同，是保险人对被保险人将要装运的属于约定范围内的一切货物负自动承保责任的总合同。
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