卓创：下周成品油零售限价上调与搁浅预期并存 卓创消息，本计价周期以来，国际原油呈冲高回落态势，目前国内参考的原油变化率仍处于正值范围。未来一周，国际原油多空因素交织，预计12月31日24时，国内成品油零售限价有望上调，但不排除搁浅的可能。 本轮油价调整时间：12月31日24时 此前12月22日 报道： 今日是新一轮油价调整的第3个工作日，目前预计上调油价105元/吨，折合升计算为上涨油价0.08元/升-0.10元/升，相比昨日预计涨幅减少20元/吨，油价呈上涨状态。 涨幅稍降，油价能搁浅吗？ 本月一共有3次油价调整的机会，前2次调整，成品油实现了连续上涨，现在已处于第3次调整周期中，因前几天国际油价出现了5连涨，成品油预计涨幅直接以百元开头。 不过，今早收盘国际油价结束了连涨走势，久违的出现了一次下跌接近3%（最多的时候下跌超过5%），让成品油预计涨幅稍稍降了一些。 要说现在成品油还有不涨的可能吗？当然有，如果接下来国际油价能够继续下跌，那么新一次油价调整就有不涨的希望，但是概率很小，大家不要抱太大希望，提前做好上调的准备，万一最后真的搁浅了，那就是生活中的小惊喜~ 国际油价方面，国际油价方面，明天凌晨5点30分，美国将公布API原油库存数据，市场预期，美国至12月18日当周API原油库存会减少325万桶。如果公布值大于预期，油价或将承压；反之，油价可能上涨。 同时英国等多个国家出现变异新冠病毒，市场对疫情再度恶化的担忧加剧，原油需求前景再次变得疲弱，油价有所承压。 最终国际油价是否会连续大跌，成品油因此实现搁浅？让我们持续关注~ 国际油价 截至当天收盘，纽约商品交易所2021年1月交货的轻质原油期货价格下跌1.36美元，跌幅为2.77%，收于每桶47.74美元； 2021年2月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌1.35美元，跌幅为2.58%，收于每桶50.91美元。
12月24日，人民银行发布公告称，为维护年末流动性平稳，央行以利率招标方式开展了400亿元逆回购操作，其中，7天期逆回购中标量100亿元，14天期逆回购中标量300亿元，中标利率分别为2.2%和2.35%，均与上次持平。 此前，央行已于12月21日、22日、23日开展了1100亿元、1300亿元、1100亿元逆回购操作，分别实现净投放900亿元、1200亿元、1000亿元，三日累计净投放3100亿元。除了投放金额增加之外，值得注意的是，这是央行在时隔三个月后重启14天期逆回购，与7天逆回购一起维稳跨年流动性，稳定市场长期预期。 重启14天期逆回购操作 本周央行均采用了“7+14”天期的逆回购组合，在7天期与14天期逆回购期限结构配比上看，以14天期逆回购为主。 从操作利率上来看，7天逆回购操作利率从3月30日起，就一直保持在2.2%不变；14天逆回购操作利率从6月18日起，一直保持在2.35%不变。同时，贷款市场报价利率（LPR）也已经连续8个月未变，12月份1年期LPR报3.85%；5年期以上品种报4.65%。 值得注意的是，12月15日，央行发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日开展9500亿元中期借贷便利（MLF）操作（含对12月7日和16日两次MLF到期的续做），中标利率为2.95%，与11月份持平，续做量比到期量多出3500亿元。 中国民生银行（5.140, 0.00, 0.00%）首席研究员温彬分析称，近期货币政策操作主要是通过逆回购和MLF的组合，来保持市场流动性的合理充裕以及利率水平和基本面相适应。今年特别是进入到12月份，MLF超量续做目的就是为金融体系提供长期资金。因为涉及到跨年，短期资金需求比较旺盛，所以更多的是用逆回购操作，“7+14”逆回购组合正好满足元旦假期的资金需要。 光大证券(行情601788,诊股)（17.050, 0.00, 0.00%）首席银行业分析师王一峰对《金融时报》表示，今年下半年以来，随着结构性存款“压量控价”，核心存款承接力度不足，银行明显加大了同业存单的发行力度，资金面上表现为“不缺短钱、缺长钱”。另外，11月份的信用违约事件发生后，市场风险偏好有所下降，一些机构对广义基金资金融出偏审慎。在这些因素综合影响下，资金面的脆弱性较以往增强，交易所利率在月内波动性加大，需要在月末或季末特殊时点加以呵护。 从资金面上看，连续四天净投放后，12月24日，上海银行(行情601229,诊股)（7.740, 0.00, 0.00%）间同业拆放利率（Shibor）全线下行。其中，隔夜Shibor下行1.4个基点至0.609%；7天Shibor下行29个基点至1.774%；14天Shibor也下行4.8个基点至2.798%。从长期资金来看，12月24日，10年期国债收益率为3.2303%。 “年底资金面合理充裕。”光大银行(行情601818,诊股)（3.900, 0.00, 0.00%）金融市场部分析师周茂华表示，截至12月23日，银行间各期限回购利率水平均处于近十年同期低位，隔夜质押式回购加权利率再度跌破1.0%。这主要是监管层采取多种工具呵护资金面稳定预期、11月底国内专项债发行高峰期已过、四季度结构性存款压降近尾声、年底财政投放力度有所加大等因素共同作用的结果。 组合运用政策工具 维护流动性合理充裕 近期央行发布《2020年第三季度中国货币政策执行报告》阐述下一阶段主要政策思路时提出，稳健的货币政策更加灵活适度、精准导向，完善货币供应调控机制，根据宏观形势和市场需要，科学把握货币政策操作的力度、节奏和重点，既保持流动性合理充裕，不让市场缺钱，又坚决不搞“大水漫灌”，不让市场的钱溢出来。 “一般情况下，货币市场在年底的流动性需求增多，货币市场利率一开始会略有提升。但在央行进行流动性投放之后，利率逐步回落并保持稳定。”中国银行(行情601988,诊股)（3.170, 0.00, 0.00%）研究院博士后李义举分析称，年底流动性需求增多主要有三方面原因：一是年底是缴税期，流动性需求上升。二是1月份是传统信贷投放的时期，信贷需求较为旺盛。同时，我国经济正处于快速复苏时期，企业也会增加信贷需求。三是春节将近，未来一段时间，现金需求量也会逐步增加。 “货币政策还是要保持灵活精准、合理适度。”温彬认为，预计将主要通过“逆回购+MLF”政策工具组合，满足市场短期和中长期的资金需要，保持流动性合理充裕和市场利率平稳。 近日召开的中央经济工作会议提出，2021年在政策操作上要更加精准有效，不急转弯。稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，保持宏观杠杆率基本稳定，处理好恢复经济和防范风险关系。 王一峰表示，“跨周期调控”意味着货币政策目标所考虑的视角较以往更长，并非根据短期宏观经济景气度的波动而出现货币投放的“大开大合”，而是更加具有前瞻性，会基于未来较长一段时期宏观经济的判断平滑货币投放和利率调整。
韩国《中央日 报》12月22日 报道，已故三星电子会长李健熙的继承人应缴纳的股票遗产税税额最终敲定，为11.04万亿韩元（约合人民币651.6亿元）。这一规模远超2018年LG会长具本茂去世后，其遗属需要缴纳的约9000亿韩元继承税，创下韩国历史新高。 根据法律规定，李健熙股票的继承价值应根据其定价基准日前后两个月期间的平均收盘价计算。截至今年6月，李健熙持有三星电子（4.2%）、三星物产（2.9%）、三星生命（20.8%）、三星SDS（0.01%）的股份。 报道还称，如果加上京畿道龙仁爱宝乐园的土地、首尔汉南洞私宅的房产继承税，预计李健熙遗属需要支付的继承税总额或将超过12万亿韩元。 根据韩国现行《赠与税法》，李健熙持有的股票属于最大股东附加税征收对象，需在继承税最高税率（50%）之外，另外征收20%的附加税，除去主动申报税务可扣除的3%，实际需要缴纳的遗产税率为58.2%。 目前，包括李在镕副董事长在内的三星家族成员需按照韩国现行法律规定，在明年4月底之前完成继承税的申报和缴纳工作。由于数额巨大，三星家族很可能会选择分期纳税，在申报当年首先缴纳1/6的继承税，其余税款适用1.8%的年利率分5年还清。 市场有预测称，为筹集到巨额继承税款，三星可能会提高三星电子等系列子公司明年的分红规模，或是可能出售部分子公司股份。
2021油价调整日历介绍： 国内油价调整规则：成品油调整周期为10个工作日，也就是说是十个工作日之后油价调整窗口开启一次，而工作日不包含周六日和法定假日。 2021年我国成品油共迎25轮调价窗口期，首次调整时间为1月15日24时，后期调整为10个工作日一调。 2021全年油价调整时间表 月份 调整时间 汽油 柴油 一月 1月15日24时 1月29日24时 二月 2月18日24时 三月 3月03日24时 3月17日24时 3月31日24时 四月 4月15日24时 4月28日24时 五月 5月14日24时 5月28日24时 六月 6月11日24时 6月28日24时 七月 7月12日24时 7月26日24时 八月 8月09日24时 8月23日24日 九月 9月06日24时 9月18日24时 十月 10月09日24时 10月22日24时 十一月 11月05日25时 11月19日24时 十二月 12月03日24时 12月17日24时 12月31日24时
休市安排 ●●●元旦●●● 元旦休市时间为： 2021年1月1日（周五）--2021年1月3日（周日）， 2020年12月31日（周四）夜盘不进行交易， 2021年1月4日（周一）起正常开市。 ●●● 春节 ●●● 春节休市时间为： 2021年2月11日 （周四）--2021年2月17日（周三）， 2021年2月10日（周三）夜盘不进行交易， 2021年2月18日（周四）起正常开市。 ●●● 清明节 ●●● 清明节休市时间为： 2021年4月3日 （周六）--2021年4月5日（周一）， 2021年4月2日（周五）夜盘不进行交易， 2021年4月6日（周二）起正常开市。 ●●● 劳动节 ●●● 劳动节休市时间为： 2021年5月1日 周六--2021年5月5日（周三）， 2021年4月30日（周五）夜盘不进行交易， 2021年5月6日（周四）起正常开市。 ●●● 端午节 ●●● 端午节休市时间为： 2021年6月12日 （周六）--2021年6月14日（周一）， 2021年6月11日（周五）夜盘不进行交易， 2021年6月15日（周二）起正常开市。 ●●● 中秋节 ●●● 中秋节休市时间为： 2021年9月19日 （周日）--2021年9月21日（周二）， 2021年9月18日 （周六）休市 2021年9月17日（周五）夜盘不进行交易， 2021年9月22日（周三）起正常开市。 ●●● 国庆节 ●●● 国庆节休市时间为： 2021年10月1日 （周五）--2021年10月7日（周四）， 2021年10月9日 周末休市 2021年9月30日（周四）夜盘不进行交易， 2021年10月8日（周五）正常开市。
2020年是防范化解金融风险攻坚战收官之年。经过3年的防与治，防范化解金融风险工作取得明显成效，监管短板不断补齐。面对疫情冲击，金融系统保持稳健运行，韧性与潜力凸显。不过，今年金融风险也出现了一些新的变化，如银行业面临较大的不良贷款攀升压力，宏观杠杆率也出现了阶段性上升等。防风险是金融业永恒的主题，收官并不意味着防风险工作的终结。中央经济工作会议指出，“疫情变化和外部环境存在诸多不确定性，我国经济恢复基础尚不牢固。明年世界经济形势仍然复杂严峻，复苏不稳定不平衡，疫情冲击导致的各类衍生风险不容忽视”。 金融风险防控显成效 今年以来，人民银行、银保监会等部门按照党中央、国务院决策部署，在国务院金融委靠前指挥下，针对银行业、保险业面临的金融风险采取多方面措施，取得积极成果。目前，防范化解金融风险攻坚战取得重大成效，为有效应对疫情冲击奠定了坚实基础。 “经过近3年的集中整治，重点领域的金融乱象已得到有效处置，防范化解金融风险长效机制正在健全和完善。”东方金诚首席宏观分析师王青在接受《金融时报》记者采访时说。在他看来，今年治理金融乱象的一个标志性成果是网络借贷等互联网金融风险得到根本性整治，P2P网络借贷机构数量归零，互联网资产管理、股权众筹、互联网保险、虚拟货币交易、互联网外汇交易等领域整治工作也已基本完成。并且，在本轮逆周期调节过程中，影子银行无序扩张现象继续得到有效遏制，影子银行规模持续压缩，今年前11个月，委托贷款和信托贷款规模分别下降3395亿元和6399亿元。 中国民生银行（5.140, 0.00, 0.00%）首席研究员温彬表示，2017年以来，防范化解金融风险的出发点是消除金融领域存在的监管套利、无序扩张、结构失衡和信用偏离等系统性问题，整治的重点是化解资金空转、影子银行、违法腐败及互联网金融乱象等风险隐患。目前来看，金融风险防控工作已经取得重大成效。 在重拳治乱象的同时，监管短板也在加快补齐，其中，宏观审慎政策框架不断完善，主要表现为有序推进系统重要性金融机构监管，加强金融控股公司监管，开展重点领域宏观审慎管理以及不断完善房地产金融宏观审慎管理等。 王青提到，随着《中国人民银行法》和《商业银行法》等基础性金融法律制度进入修订过程，统筹监管框架逐步成型。同时，今年开始建立金融委办公室地方协调机制，也是补齐金融监管短板的重要一环。 金融风险出现新变化 当前，我国金融风险趋于收敛，整体可控。但受内外部各方面因素影响，尤其是在疫情冲击下，金融业仍然面临一些不确定性、不稳定性因素，风险点出现了一些新的变化，必须充分重视、冷静研判。 在疫情冲击下，今年经济下行压力较大，金融活动反而必须扩大以对冲下行影响，一些新风险点随之产生。对于不良资产上升压力，监管有充分预估并多次提示，商业银行也加大了不良处置和拨备计提力度，同时多渠道补充资本，提升经营稳健性和信贷投放能力。当前，银行业各项指标均处于合理区间，资产质量较为稳健。 谈及今年金融风险的新变化，王青表示，今年重要领域的金融风险指标“一升一降”。“升”表现为宏观杠杆率出现阶段性较快上升，不过，随着明年GDP增速快速反弹，以及疫情防控期间特殊政策措施有序退出、社会融资增速相应回落，2021年宏观杠杆率将逐步趋稳，有望进入一个回稳甚至略降过程。“降”表现为房地产泡沫得到有效抑制。 此外，金融科技风险正在引起监管层更多关注，这也是今年金融风险的一个突出变化。面对金融科技的快速发展以及可能产生的新型金融风险，监管层明确既要鼓励创新又要守牢底线的积极审慎态度，解决好面临的新问题、新挑战。 王青表示，一方面，少数科技公司在小额支付市场占据主导地位，存在新型“大而不能倒”风险；另一方面，一些大型科技公司涉足金融领域，运用自身技术、数据和市场优势开展跨界混业经营，进而形成新的增量金融风险。金融科技监管在全球范围内是一个新监管课题，各国都普遍处在一个探索和完善阶段，总体目标是在创新、效率和安全之间把握好平衡。 此外，近期以华晨汽车、紫光集团、永城煤电控股集团等为代表的信用债违约事件连续出现。针对债券市场乱象，11月21日，金融委“严厉”表态：秉持“零容忍”态度，维护市场公平和秩序。要依法严肃查处欺诈发行、虚假信息披露、恶意转移资产、挪用发行资金等各类违法违规行为，严厉处罚各种“逃废债”行为，保护投资人合法权益。 抓存量防增量 扎紧监管藩篱 防风险没有完成时。根据监管表态，明年严监管态势还将延续。“我们在打好防范化解重大风险攻坚战中积累了经验，形成了若干行之有效的处置风险模式，但金融监管和风险处置中的道德风险问题依然突出，市场纪律、破产威慑和惩戒机制尚未真正建立，地方政府和金融机构以社会稳定为由倒逼中央政府、中央银行承担高昂救助成本的问题仍未根本扭转。中央银行作为金融体系的最后贷款人，必须在事前事中事后全过程切实履行防控系统性金融风险的责任。”人民银行行长易纲在《建设现代中央银行制度》文章中谈到。 防风险的重点任务也已经清晰。12月22日，银保监会党委书记、主席郭树清主持召开党委扩大会议。会议提出，抓好各种存量风险化解和增量风险防范。保持宏观杠杆率基本稳定，前瞻性应对不良资产反弹，精准防控重点领域金融风险。多渠道补充银行资本金。压实各方责任，推动中小银行深化改革、化解风险。坚决打击各种逃废债行为。 “在双循环新发展格局下，必须要把握好稳增长与防风险的动态平衡，守住不发生系统性风险的底线。在永煤违约事件发生之后，监管层显然对于存量风险和增量风险都更为警惕。”盘古智库高级研究员王静文表示。 存量和增量风险表现在哪些方面，又该如何化解？对此，兴业银行(行情601166,诊股)（20.170, 0.00, 0.00%）首席经济学家鲁政委表示，从化解存量风险来看，促进房地产市场平稳健康发展和化解“影子银行”风险是两项主要任务。从增量风险来看，需要注意银行业不良资产反弹的压力、中小金融机构资本缺口加速暴露的压力等。不良率上升和非标资产回表，对金融机构资本金提出了更高的要求。因此，需要继续拓宽中小银行资本补充渠道，保障中小银行持续稳健经营，增强金融机构服务实体经济的能力。 王青提示，明年要关注各类市场主体债务规模持续较快上升可能带来的潜在信用风险。可以通过引导信用风险有序释放等方式，通过市场约束手段控制包括地方政府隐性债务风险在内的信用风险累积。京东数字科技首席经济学家沈建光告诉《金融时报》记者，明年要严防资金池、加杠杆，着力防范住房租赁金融风险。他建议，应尽快出台住房租赁条例，从根本上构建稳定的住房租赁关系，推动金融更好地服务住房租赁市场。
什么是光刻胶及市场规模 光刻胶又称光致抗蚀剂，是一种对光敏感的混合液体。其组成部分包括：光引发剂（包括光增感剂、光致产酸剂）、光刻胶树脂、单体、溶剂和其他助剂。光刻胶可以通过光化学反应，经曝光、显影等光刻工序将所需要的微细图形从光罩（掩模版）转移到待加工基片上。依据使用场景，这里的待加工基片可以是集成电路材料，显示面板材料或者印刷电路板。 受益于半导体、显示面板、PCB 产业东移的趋势，自 2011 年至今，光刻胶中国本土供 应规模年华增长率达到 11%，高于全球平均 5%的增速。2019年中国光刻胶市场本土企业销售规模约70亿元，全球占比约10%，发展空间巨大。 光刻胶行业由于技术壁垒高并且要与光刻设备协同研发，呈现出寡头竞争的格局。全球主要供应企业包括日本合成橡胶、东京日化、罗门哈斯、日本信越和富士电子材料，占据全球87%的市场份额。 国内目前半导体光刻胶供应商主要包括晶瑞股份、北京科华、南大光电等。晶瑞股份i线光刻胶量产，KrF光刻胶处于研发阶段。北京科华KrF光刻胶已向中芯国际等企业供货，ArF光刻胶处于研发阶段。南大光电拟在宁波经济开发区建设25吨KrF光刻胶。 南大光电：2020年12月17日，南大光电发布公告称，子公司宁波南大光电自主研发的ArF光刻胶产品近日成功通过客户的使用认证，成为国内通过产品验证的第一款国产ArF光刻胶，为全面完成02专项目标奠定了坚实的基础。以光刻胶为代表的半导体关键技术的自主可控已经不是一个单纯的是否赚钱的经济问题，而是关乎产业生死存亡的战略要务。南大光电ArF光刻胶顺利通过客户验证，对企业发展来说，仅仅是一小步，但对半导体核心技术国产化来说，却是一大步，意义鲜明。 彤程新材：年中，公司全资子公司上海彤程电子材料有限公司受让北京科华微电子材料有限公司33.70%的股权并完成工商变更登记。科华微电子是一家产品覆盖KrF（248nm）、I-line、G-line、紫外宽谱的光刻胶及配套试剂供应商与服务商，也是集先进光刻胶产品研、产、销为一体的拥有自主知识产权的高新技术企业。科华微电子产品技术先进，拥有国内或国际专利数项，产品质量稳定，是中芯国际、华润上华、杭州士兰、吉林华微电子、三安光电、华灿光电、德豪光电等行业顶尖客户的稳定合作伙伴。此次入股科华微电子，将继续完善公司在半导体领域的布局，进一步彰显出了公司进军电子化学品领域的决心。
辛巴此前因燕窝为糖水一事，遭到广州白云市场监管局正式立案调查，最终被行政处罚，罚款90万元。其个人账号还被快手官方封停60天。可一波未平一波又起，近日，就辛有志曾售卖“宾利月饼”一事，宾利中国表示，未跨界生产该款月饼，也未授权生产月饼，这不是“宾利月饼”。辛有志直播的行为和他们品牌无关，宾利中国公关人员已着手启动调查，厘清出现“宾利月饼”的具体细节。 广州白云区法院2020年12月10日的判决显示，辛有志团队在未查清商品的情况下贸然上架，缺乏谨慎审查，法院一审判决供货商、辛选均应担责。辛选团队回应，是在被供货商误导的情况下，将该款“宾利牌月饼”上架，发现品牌未经授权后及时解除了和供应商的合同，辛有志团队未收到货，也未向下单的消费者发货，并已赔付下单的消费者150万元（现金或者替代品）。 据悉，辛巴在直播间内表示，该款月饼已经授权，市面上卖两三百一盒，在他直播间为99元一盒，一盒仅4块月饼。
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