战略配售产品接连获批 自创业板注册制改革推进以来，公募基金尤为重视改革后的创业板投资机会，公募申报的创业板战略配售基金是专门为创业板注册制改革推出的新产品，同时也为普通投资者提供了更多借道公募基金投资创业板的机会。 此类新产品推出速度正在不断加快，证监会官网显示，5月7日，首批创业板战略配售基金递交了注册申请，其中富国、大成、万家、中欧基金成为首批获批发售的公募基金公司。5月11日、5月12日、6月10日，先后又有多家公募基金递交了注册申请。 第二批获批的创业板战略配售基金主要是5月11日至5月12日递交申请的公募基金，包括华夏、南方、银华、中融基金。两批获批的创业板战略配售基金均采用2年定期开放运作。据记者统计，目前大约还有4只递交注册材料的创业板战略配售基金正在等待获批。 近期市场交易持续火爆，也助推新基金的发行。首批发售的创业板战略配售基金每只首募上限为30亿元，富国基金旗下创业板基金在发售首日（7月7日）就达到募集上限，提前结束募集，成为首只一日售罄的创业板战略配售基金。大成基金和中欧基金旗下创业板战略配售基金分别于7月9日和7月10日提前结束募集。 根据首批创业板战略配售基金投资规则，其80%以上非现金资产将投资于创业板，投资股票的比例不低于60%，同时，投资港股通标的的股票不超过股票资产的50%。与普通基金不同，创业板战略配售基金可以战略配售方式参与股票投资。 创业板成重要配置品种 在A股三大指数中，创业板指表现尤为出色。截至7月9日，创业板指涨幅达3.98%，今年以来累计涨幅达53.36%，领跑全球市场核心指数。 对于创业板注册制度的快速落地，银华基金表示，首先，新股上市发行进一步提速，上市条件包容且多元化，便利企业股权融资，吸引到更多具有竞争力的创新型企业上市，也将带来更多的打新和战略配售机会。其次，改革后的创业板将更加强调推动传统产业的创新升级，激发中小企业的科技创新热情。 华夏基金表示，改革后创业板在再融资、退市制度等方面也更加完善，良性的市场生态环境也有利于吸引长期价值投资资金的配置。近两年，外资加速流入A股市场，创业板已成为重要的配置品种。境内资金今年以来也持续增持创业板。 独立财经评论员郭施亮在接受《国际金融报》记者采访时表示，创业板基金获批将为市场带来新增流动性的补充。在注册制改革下，创业板投资活力将大幅提升，主要在于成长能力以及估值溢价预期，但注册制会提升市场优胜劣汰，未来涨跌幅度限制扩大可能会加剧市场投机色彩，投资者仍需要做好充足的风险防御管理，指数基金或头部创业板公司可能更为适合普通投资者。
中芯国际创办于2000年，是内地技术最先进、配套最完善、规模最大、跨国经营的集成电路制造企业集团，提供0.35微米到14纳米不同技术节点的晶圆代工与技术服务。其总部位于上海，拥有全球化的制造和服务基地。 在上海建有一座300mm晶圆厂和一座200mm晶圆厂，以及一座控股的300mm先进制程晶圆厂；在北京建有一座300mm晶圆厂和一座控股的300mm先进制程晶圆厂；在天津和深圳各建有一座200mm晶圆厂；在江阴有一座控股的300mm凸块加工合资厂。中芯国际还在美国、欧洲、日本和中国台湾设立营销办事处、提供客户服务，同时在中国香港设立了代表处。 中芯国际创始人张汝京此前的创业经历也与半导体行业相关。 1997年，已在美国半导体公司德州仪器工作近32年的张汝京，因德州仪器战略调整放弃了DRAM（动态随机存储器）产业，决定退休返台。同年，张汝京在台湾创立了代工厂“世大半导体”，成为台湾第三家晶圆代工业者。 彼时台湾半导体行业已经有台积电和联电两座大山，双雄夹击下，张汝京的世大半导体在资金、技术、人才和产能方面都稍显逊色。世大半导体发展期间，恰逢联电宣布五合一案，台积电也正苦于产能不足，世大半导体刚建好两座工厂就成了双雄觊觎的目标。2000年，在世大半导体投资人胡定吾运作下，世大半导体以50亿美元卖给台积电，被迫接受事实的张汝京，只能另寻战场。
一．基金发行：今日共有15只产品密集上新 各公司同台PK 明星基金经理携新品来袭 “爆款连续剧”本周或再上演 今日（7月13日）基金发行市场多只“爆款”潜质基金排队入场。具体来看，今日共有15只产品密集上新；其次，周三有两只，另外两个工作日则各有1只产品新发。从基金类型来看，偏股混合型基金延续上周发行势头，依然是下周的发行主力，共有6只产品新发；中长期纯债型基金紧随其后，共有4只产品发行。 二． 交易提示：沪港深主题基金“吸金”强劲 1. A股ETF近一周净流入超300亿元 扭转4月以来净流出态势 Wind数据显示，7月6日至10日，宽基指数ETF获大额资金流入。以区间成交均价计算，华夏上证50ETF大幅净流入81.57亿元，华泰柏瑞沪深300ETF大幅净流入58.61亿元，嘉实沪深300ETF净流入29.79亿元。此外，南方中证500ETF净流入18.30亿元，华安创业板50ETF净流入16.74亿元。窄基指数ETF中，券商类、银行、有色、军工相关ETF获资金净流入。国泰中证全指证券公司ETF净流入31.37亿元，华宝中证全指证券公司ETF也净流入13.22亿元。华宝中证银行ETF、南方中证申万有色金属ETF、国泰中证军工ETF的净流入资金也都超过15亿元。整体看，A股ETF份额增加120.59亿份，以区间成交均价估算，资金净流入约308.09亿元，扭转了4月以来的整体净流入态势。 2．创业板指领跑 全球战略配售基金加速扩容 近期创业板指数表现强势，首批3只创业板战略配售基金刚刚结束募集，第二批紧跟着获批。7月13日，创业板注册制改革后的首批IPO企业上会，创业板战略配售基金将迎来重要投资标的。据公募业内人士消悉，华夏、南方、银华、中融等基金公司旗下创业板战略配售基金获批。第二批创业板战略配售基金与首批产品运作模式相同，均采用2年定期开放运作。 3、“吸金”强劲！75只沪港深主题基金今年以来平均回报达22.62% 随着疫情的缓解，香港《国安法》的实施，港股市场信心大大提振，又有部分资金加速抢滩港股市场，资金大幅流入恒生ETF，多只沪港深主题基金规模明显增长。Wind统计数据显示，今年以来，恒生ETF持续保持资金净流入之势，截至7月10日，恒生ETF场内流通份额达62.46亿份，较年初增长了32.32亿份，增长率达107.25%。75只沪港深主题基金今年以来的平均回报达22.62%，近1年的平均回报为38.95%；其中，前海开源沪港深优势精选、宝盈医疗健康沪港深、华安沪港深外延增长的年内回报均超50%。 三． 每日基金净值一览（7月10日） 1. 普通股票型基金净值表现TOP10 2. 偏股混合型基金净值表现TOP10
【全球百万富豪达1960万人】欧洲最大咨询公司凯捷（Capgemini）周四发布《2020全球财富报告》显示，2019年全球百万富翁人数和总财富均增长了近9%，扭转了2018年的下降势头。报告称，2019年全球百万富翁（以美元计算）数量达到1960万人，他们拥有的财富总额达74万亿美元。北美百万富翁人数增加了10.6%，达630万，财富总额增加11%，达21.7万亿美元，主要得益于股市的强劲表现。亚太地区百万富翁人数增加7.6%，达650万，财富总额增加7.9%，达22.2万亿美元。 此前3月份报道： Knight Frank：2020全球财富报告 小心炒作 自1996年以来Knight Frank一直在衡量143个国家经济不确定性以计算全球不确定指数（World Uncertainty Index）。2019年最后一个季度该指数达到创纪录高位，为369。 预计2019年全球GDP增速为2.9%，低于上年同期的3.5%，为10年来最低增速。 超过一半的超高净值人士预计政治和经济挑战将在2020年拖累他们创造财富的能力。在瑞银（UBS）2019年末的一项调查中，2/3的投资人认为推动股市的是地缘政治。
本期主要为投资者介绍关于国债期货的分级结算制度、当日无负债结算制度、结算担保金制度、保证金存管规定等结算规则。 1、什么是交易所的分级结算制度？ 交易所实行会员分级结算制度。交易所对结算会员结算，结算会员对其客户、受托交易会员结算，交易会员对其客户结算。 2、国债期货的结算价如何计算？ 国债期货合约的当日结算价为集中交易中合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。计算结果保留至小数点后三位。 国债期货合约最后交易日之前的交割结算价为卖方交割申报当日的结算价，最后交易日的交割结算价为集中交易中该合约最后交易日全部成交价格按照成交量的加权平均价。计算结果保留至小数点后三位。 其他情况根据《中国金融期货交易所结算细则》确定当日结算价。 3、什么是当日无负债结算制度？ 当日收市后，交易所按照当日结算价对结算会员所有合约的盈亏、期权权利金、交易保证金及手续费、税金等费用进行清算，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或者减少结算准备金。 结算会员在交易所结算完成后，按照前款原则对客户、交易会员进行结算；交易会员按照前款原则对客户进行结算。 4、什么是结算担保金制度？ 结算担保金是指由结算会员依照交易所规定缴存的，用于应对结算会员违约风险的共同担保资金。结算担保金分为基础结算担保金和变动结算担保金。基础结算担保金是指结算会员参与交易所结算交割业务必须缴纳的最低结算担保金数额。变动结算担保金是指结算会员结算担保金中超出基础结算担保金的部分，随结算会员业务量的变化而调整。结算担保金应当以现金形式缴纳。 各类结算会员的基础结算担保金为：交易结算会员人民币1000万元，全面结算会员人民币2000万元，特别结算会员人民币3000万元。 交易所每季度首个交易日确定本季度全市场的结算担保金基数，作为计算各结算会员应当分担的结算担保金的依据。交易所根据结算担保金基数，按照各结算会员业务量比例计算本季度其应当分担的结算担保金。结算会员本季度应当分担的结算担保金＝结算担保金基数×（20%×该会员上一季度日均成交金额/全市场上一季度日均成交金额＋80%×该会员上一季度日均交易保证金/全市场上一季度日均交易保证金）。结算会员应当分担的结算担保金数额与其基础结算担保金数额取大者，作为结算会员本季度应当缴纳的结算担保金金额。 交易所可以根据市场风险情况调整结算担保金的收取时间以及结算担保金基数，并有权提高个别结算会员应当缴纳的结算担保金金额。 5、结算会员无法履约时，交易所会采取哪些措施？ 结算会员无法履约时，交易所有权按照规定依次采取下列保障措施：（一）暂停开仓；（二）强行平仓，并用平仓后释放的保证金履约赔偿；（三）处置有价证券，用于履约赔偿；（四）动用该违约结算会员缴纳的结算担保金；（五）动用其他结算会员缴纳的结算担保金；（六）动用交易所风险准备金；（七）动用交易所自有资金。交易所代为履约后，取得对违约会员的相应追偿权。 6、期货保证金存管银行应履行的义务是什么？ 保证金存管银行应当履行下列义务：（一）根据交易所提供的票据或者指令优先划转结算会员的资金；（二）及时向交易所通报会员在资金结算方面的不良行为和风险；（三）保守交易所、会员和客户的商业秘密；（四）对相互存在利益冲突的各项业务进行有效隔离，严格控制相关信息的不当使用；（五）在交易所出现重大风险时，协助交易所化解风险；（六）向交易所提供会员期货保证金账户的资金情况；（七）根据交易所的要求，协助交易所核查会员资金的来源和去向；（八）根据中国证监会或者交易所的要求，对会员期货保证金账户中的资金采取必要的监管措施；（九）法律、行政法规、规章和交易所规定的其他义务。 7、保证金账户管理有哪些规定？ 交易所在期货保证金存管银行开设专用结算账户，用于存放结算会员的保证金及相关款项。结算会员应当在期货保证金存管银行开设期货保证金账户，用于存放保证金及相关款项。结算会员在交易所所在地的期货保证金存管银行开设的期货保证金账户称为专用资金账户。交易所与结算会员之间期货业务资金的往来通过交易所专用结算账户和结算会员专用资金账户办理。结算会员开立、更名、更换或者注销专用资金账户，应当凭交易所签发的专用通知书到期货保证金存管银行办理。
备受业界关注的第十一届“金阳光”奖今日正式揭晓！一批基金公司和基金经理脱颖而出，绽放在“金阳光”的舞台上，熠熠生辉。 本次“金阳光”奖评选由上海证券报社主办，国金证券金融产品中心和朝阳永续公司担任技术支持。 “金阳光”奖的评选，旨在建立国内私募基金行业客观、全面和科学的评价体系，传播优秀私募管理公司独到的投资理念，探索私募管理公司的新商业模式，扩大私募基金行业的社会影响力。该评选已经成为备受业界瞩目和认可的私募基金权威评选之一。 从奖项评选结果看，淡水泉、景林资产、重阳投资、世诚投资等老牌私募获评“金阳光路十年卓越公司奖”；高毅资产、拾贝投资、东方港湾、易同投资等公司获评“金阳光路五年卓越公司奖”；赵军、蒋彤、裘国根、陈家琳等获评“金阳光路十年卓越私募基金经理奖”；金斌、高云程、吴星等获评“金阳光路五年卓越私募基金经理奖”。 详情请扫二维码↓
7月11日，福布斯实时数据榜显示，首富贝索斯的前妻麦肯齐已成为了美国最富有的女性。全球富豪榜排名第12。随着疫情期间亚马逊股价飙升，截至7月12日，麦肯齐的净资产升至627亿美元，与世界女首富差距约20亿美元。 相关报道： 福布斯杂志7月11日宣布，亚马逊创始人杰夫·贝索斯的前妻麦肯齐已成为了美国最富有的女性。2019 年，麦肯齐根据双方的离婚协议，获得了4%的亚马逊股份，当时这些股份价值 383 亿美元。但随着亚马逊股价在新冠疫情期间飙升，麦肯齐的净资产如今已攀升至627亿美元。
养老金融市场正成为各大商业银行争夺的“新蓝海”。其中，以各银行旗下理财子公司作为战略布局的推进者趋势明显，养老型理财产品发行已开始放量。 统计数据显示，今年以来，国有行理财子公司发行的养老型产品数量已比去年全年发行数增长近1倍。 随着近期股市回暖，更多银行理财“盯上”股市。一位股份制银行理财子公司投资经理向证券时报·券商中国记者表示，新成立的养老理财产品会考虑加仓权益类资产。 有望成为 失衡僵局的破局者 以养老理财切入资管“新蓝海”逐渐被纳入各大理财子公司的战略布局中。据普益标准统计，截至6月下旬，今年以来已有15家银行发行了115款产品。其中，国有行的发行数量明显增加，达到35款。据了解，这35款养老型产品均由国有行理财子公司发行。而在去年，国有行发行的养老型理财产品数量仅有18款。 值得一提的是，在已开业的12家银行理财子公司中，中银理财、招银理财、工银理财、中邮理财、光大理财等多家银行理财子公司陆续推出养老理财产品。其中不少理财子公司成立初就推出养老理财产品以打头阵。 中银理财在开业伊始便将养老产品作为重点发力方向。在开业仪式上，中银理财推出“稳富——福、禄、寿、禧”养老系列，面向养老客群。2019年12月25日，招银理财推出“招睿系列颐养两年定开增强型固定收益类理财计划”。去年年底，工银理财推出符合国际通行设计理念的颐合系列养老产品。 目前，中国的养老体系三大支柱严重失衡。那么，理财子公司能否成为失衡僵局的破局者？ 此前，光大银行资产管理部总经理、光大理财总经理潘东在《银行家》杂志刊文称，银行理财子公司将成为能够打通银行渠道、养老金和资本市场的关键环节，加快推进中国养老金体系特别是第三支柱的建设，缓解基本养老保险的压力，提高居民的养老保障。 盘古智库高级研究员江瀚表示，“当前在各商业银行越来越难以依赖存贷利差获得更多收入的情况下，要想保持长期增长，最好的办法就是将资金链条之间打通。那么相对而言，以养老理财切入这些业务无疑是非常合适的。” 一位大型股份制银行理财投资经理向证券时报·券商中国记者表示，在禁止期限错配的政策约束下，商业银行理财产品资产端的非标久期大约为2～5年。但商业银行的负债端很短，在半年左右。养老理财产品面对的恰恰是风险偏好低，对长期限投资容忍力较强的老年投资群体，因此算是一个用来消化长期限资产比较好的补充来源。 新产品考虑 加仓权益类资产 统计数据显示，2020年一季度企业年金基金投资了4.1亿元的商业银行理财产品。但是，这个数据同基金、保险、信托公司的产品资产相比，几乎可以忽略不计。 据了解，企业年金投资商业银行理财产品，对主体资格和理财产品都有明确要求，其中对产品有两条要求：自主风险评级处于风险水平最低的一级或者二级；投资品种限于保证收益类和保本浮动收益类。 一位股份行投资经理向记者表示，理财子公司和商业银行资管部的非保本理财产品已经不符合企业年金基金、职业年金基金的投资要求，只有老产品中的保本产品才能纳入投资范围，而这与资管新规的要求是相矛盾的。 2020年一季度数据显示，中国企业年金资产配置中，固收占比高达83%，而权益类仅约占6.6%。值得注意的是，2020年一季度年金养老金产品分类下的权益类资产投资收益率出现高比例的负数，其中股票专项型收益率亏损程度最高，为-16.35%。而去年年底，这一板块的投资收益率为13.34%。 今年4月以来，受债市震荡影响，债券收益率持续下行，多家理财子公司发行的多只净值型产品出现较大回撤，年化收益率也罕见地跌为负数，而浮亏产品的运作方式以封闭式或定期开放式居多。 7月以来，随着股市回暖，更多银行理财资金“盯上”股市。据了解，不少理财子公司主要通过直接投资于权益类资产或间接通过FOF的形式投资股市。 而在理财子公司推出的养老理财产品方面，上述股份行理财子公司投资经理向记者表示，新成立的养老理财产品会考虑加仓权益类资产，老产品前期仓位足够就不再追高。 不少国有大行主要还是以固定资产配置为主，呈现“固定资产+”的结构。在资产配置和组合上，多以长期限+封闭式产品为主。“受制于资金风险收益的属性，因此提高养老理财资金的权益资产配置比例是一个缓慢的过程。毕竟是养老的钱，保值是第一位，以稳健为主。”一位国有大行负责养老金融业务的工作人员向记者表示。 为此，不少银行在此基础上做了灵活处理。如光大理财发行的“阳光金养老1号”属于封闭式产品，但产品成立满两年后，每年将向投资者返还25%的份额，以实现长期投资目标下的短期流动性安排。 商业银行 纷纷布局养老金业务 近期，退休人员基本养老金上调5%的消息，再度让养老金成为热点话题。 中国发展基金会6月中旬发布的报告称，到2022年左右，中国65岁以上人口将占到总人口的14%，实现向老龄社会的转变。2050年，中国老龄化将达到峰值，中国65岁以上人口将占到总人口的27.9%。 “一方面，我们积极响应国家的政策号召，也是体现作为国有大行的责任担当。另一方面，就目前的现状来看，中国的养老市场仅仅靠第一支柱是不够的，需要靠其他支柱支撑，在这个背景下，养老金融市场巨大。”一位国有大行负责养老金融业务的工作人员向记者表示。 此外，从银行实际情况出发，不少银行客户结构上也逐渐呈现老龄化趋势。“对于我们银行来说，45岁～55岁的客户结构占比较高，对于这一养老需求较大的人群，我们也在做投资者教育。”一位大型股份制银行理财投资经理向记者表示。 养老市场三大支柱的不平衡分布也为银行入局提供了市场。潘东表示，截至2018年底，第一支柱基本养老保险规模约为5.6万亿元，第二支柱企业年金约为1.5万亿元，第三支柱个人养老保险约为2.8万亿元，三者比例为56∶15∶28，合计规模仅占GDP（国内生产总值）的11%。而美国三大支柱比例为10∶54∶36，养老金规模占GDP的160%。 银保监会年初曾提到，大力发展企业年金、职业年金、各类健康和养老保险业务，多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金。不少专业人士表示，长期限资金对整个资本市场有一定的稳定作用。 一位大型券商银行分析师向记者表示，企业年金基金具有来源稳定、规模增长快、维护成本低等优点，商业银行介入企业年金正好能积极促进中间业务的发展。 巨大的蓝海市场留给了不少分析机构预测的空间。国盛证券分析称，截至2020年一季度，全国企业年金实际运作金额已达1.85万亿，同比增速20%。若保持该增速，2020年底企业年金将有望达到2.12万亿。 毕马威此前预测，2030年中国养老金规模有望达到113万亿元，其中企业和个人相关的商业补充型养老金管理规模约有60万亿市场。
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