开年以来，内地投资者加速布局港股，港股也成为公募基金重点关注的领域。事实上，去年四季度已有不少基金加大港股投资比重。 在业内人士看来，2021年，在经济复苏的背景下，与盈利变动高度相关的港股将是确定性较大的投资方向之一。 基金加大港股投资比例 据Wind统计显示，基于对港股的看好，有不少基金在去年四季度便开始加速布局港股，港股投资市值占基金资产净值比例明显提升。 例如，截至去年底，前海开源沪港深裕鑫中港股市值占比达82.77%，而在去年三季度末时这一比例还是5.07%，环比增加了超过77个百分点。基金季报显示，三季度时前十大重仓股中有7只港股，到了四季度末前十大重仓股悉数为港股。 招商沪港深科技(行情000021,诊股)创新去年四季度末时港股市值占比达69.61%，前十大重仓股中仅有科大讯飞(行情002230,诊股)一只A股，其余均为港股，而在三季度末时，该基金未持有港股，前十大重仓股悉数为A股。 光大阳光价值30个月持有混合基金截至四季度末时港股占比为47.39%，而在三季度末时还未持有港股，截至四季度末时前十大重仓股中有6只为港股。 此外，前海开源沪港深新硬件四季度末港股占比为45.85%，三季度末时仅为15.99%，环比增加近30个百分点。前海开源多元策略四季度末港股占比为45.53%，三季度末时还未持有港股。光大阳光智造四季度末港股占比为42.61%，三季度末时还未持有港股。招商丰韵四季度末港股占比为37.12%，三季度末时仅为13.87%，环比增加超过23个百分点。 值得一提的是，还有多只去年年内成立的港股通主题新基金，在三季度末时还未持有港股，但到四季度末时已持有相当比例的港股。比如国投瑞银港股通价值发现、国富港股通远见价值、国投瑞银港股通6个月定开、广发港股通成长精选、华宝港股通香港、创金合信港股通大消费精选等。 看好今年港股表现 在基金经理看来，在企业盈利确定修复的2021年，与盈利变动高度相关的港股表现仍然可期。 汇添富基金经理陈健玮表示，会继续低配香港本地企业的股票。“在疫情的影响下和未来数字化转型的浪潮当中，不少行业的商业模式持续发生转变，同时也衍生出众多的新需求和新业态，因此，把握时代脉络所带来的投资机遇将是获取超额收益的核心，我们也继续根据各行业基本面和估值的变化，动态调整组合的持仓和结构，并挖掘估值合理的优质标的。” 陈健玮称，未来基金配置以具有长期竞争优势的龙头企业为主，依然对优质的中国企业的长期发展前景充满信心。目前以消费、TMT、医药为核心板块，并适当配置房地产、教育、工业、新能源汽车等板块。 国投瑞银基金经理刘扬表示，未来会结合基本面、估值和市场结构等因素，包括消费和科技等在内的“新经济”板块值得长期关注。此外，当前估值相对较低、股息率较高的优质“老经济”板块仍具一定吸引力，海外资金有望继续回流。继续聚焦受益于中国结构性增长和(港股00001)经济转型，尤其是从投资驱动向消费驱动转型的战略性行业，发掘受益于中国增长和改革的行业龙头，通过平衡成长性和估值之间的关系来把握整体市场的机会。 泰康资产公募刘伟表示，对于中国资本市场的发展仍然保持乐观，尤其认为港股有望享受双重红利，包括经济复苏带来的估值修复，以及新经济占比不断提升带来的增长红利，看好的板块包括消费医药、软件互联网以及制造业。 浙商基金刘宏达表示，在海外经济步入复苏期的大背景下，全球流动性仍将维持在较为宽松的阶段，在“弱美元、强人民币”的汇率环境下，以港币计价但实际是人民币资产的中资股仍具有较强的吸引力。港股中资股表现历来与盈利变动高度相关，在企业盈利确定修复的2021年，港股表现可期。看好互联网、消费服务、可选消费、先进制造业、出口产业链、创新医药及服务、工业金属等方向的优质公司。
每当A股市场投资者情绪火热、沉浸在牛市中时，基金的销售都相当火爆，无论是公募还是私募，都会乘着这个风口大力发行新基金、新产品! 狂发新基金背后，有两大问题备受市场关注。一是，在销售风口募集资金，基金经理到底是看重规模、管理费，还是看重投资者的利益；二是，过去使用相同投资策略的不同产品的收益却有着巨大的差异，也让不少投资者一头雾水，是否被公平对待。 值得注意的是，近期市场热衷于发新基金的现象，也遭到了行业部分大佬们的质疑。 1月25日，否极泰基金经理、凌通盛泰执行合伙人董宝珍发文称，有着“中国巴菲特”之称的李录明确表示他不会来中国发行基金，二十年来他只有一个基金。不成立其他基金是因为想公平地对待每一个投资人，保证所有投资人得出来的结果完全一样。中国的很多基金，不是热衷于提高投资技巧，而是热衷于发新基金。所谓的业绩优秀明星基金经理，很多是不断发新基金给老基金高位接盘，营造旧基金的所谓盈利假象。 由于李录这段话揭示了公私募行业普遍存在的一些现象，引来了多个行业大佬的转发并讨论。 东方港湾基金董事长但斌更是发文表示，李录兄对国内基金发行情况可能不太了解，国内私募基金发行单只基金有200人限制，这是国内政策导致的，后来又规定了基金的存续期限，比如10年（这与鼓励长期投资背道而驰）等。“能一只解决问题，谁会愿意增加工作量，发多只产品。” 公私募热衷发行新基金，背后存在两大问题 公私募基金在度过2020年的丰收大年后，2021年更是卯足了劲，快速发行新基金、新产品，上规模迎接新的辉煌。 今年1月以来，随着行情的火爆，公募基金的爆款不断，易方达新基金狂卖2300亿元，刷新公募认购的历史纪录，引发其他公募基金纷纷跟进发行新基金，大力营销推广以募集更多的资金，1月以来规模超过百亿的新基金超过20只，近5000亿资金涌入公募基金。 Wind数据显示，本周（1月25日~1月29日），共有44只新基金将陆续发行，以偏股混合基金为主。 私募行业的发行新产品亦相当火爆。私募排排网数据显示，年初以来，私募备案数量不断创新高，尤其是头部私募，频频发行新产品。截至1月20日，2021年来共有696家证券私募管理人备案了1133只私募证券投资基金。 从头部私募发行产品的情况来看，有10家私募的备案产品数量超过5只，4家私募备案产品数量在10只以上。其中，百亿量化私募灵均投资年内就已经备案了25只产品，备案数量排名第一，势头相当凌厉。 狂发新基金背后，有两大问题备受市场关注。一是，在销售风口募集资金，基金经理到底是看重规模、管理费，还是看重投资者的利益；二是，过去使用相同投资策略的不同产品的收益却有着巨大的差异，也让不少投资者一头雾水，是否被公平对待。 比如，这是某私募在私募排排网上展示的产品净值数据，这家私募有多个基金经理，分别掌管多个产品，然而今年的业绩则相差巨大，投资者根本不清楚自己为什么买了同一家私募，业绩为何相差巨大。 如果说私募为了追求绝对收益，在募集资金和投资上有所克制的话，公募则在遇到销售大年时，往往是竭尽全力发行新基金，扩大规模、抱团提高收益。据券商中国记者了解，不少公募直言，这个时候不行新基金更待何时，甚至是嫉妒头部基金管理人动不动百亿起步的募集量，后悔应该早点挖来优秀基金经理。 李录担忧市场狂发新基金高位接盘，但斌回应：受国内政策限制 市场如此热衷发新基金，“基金”甚至连续被送上热搜的热潮下，引发行业大佬热议。 1月25日，私募大佬董宝珍发文称，有着“中国巴菲特”之称的李录明确表示他不会来中国发行基金，他二十几年来只有一个基金，在外面没有任何投资，自己的钱百分之百都在这个基金里，条件跟大家一样，不收管理费，然后前6%的累计回报都是免费的，6%之上分成。不成立其他基金是因为想公平地对待每一个投资人，保证所有投资人得出来的结果完全一样。 他表示，巴菲特和芒格也是这样做的，巴菲特的钱全部都放在伯克希尔一个地方，所以你永远不能说有利益冲突。“有的时候投资的情况会好些，有的时候会差些，但他不会骗你，他对待你跟对待别人永远是一样的。” 李录指出，中国的很多基金，不是热衷于提高投资技巧，而是热衷于发新基金。所谓的业绩优秀明星基金经理，很多是不断发新基金给老基金高位接盘，营造旧基金的所谓盈利假象。有必要限制基金公司发行的基金数量，才能迫使基金公司重视每一个基民的利益。 知名财经大V洪榕也引用称，进入2021年，新基金发行热潮不降反升，头部基金公司再度刷新基金认购历史纪录。在这种热潮当中，以芒格弟子的身份而外界熟知的李录则明确表示了自己的担忧。 对此，东方港湾基金董事长但斌表示：“李录兄对国内基金发行情况可能不太了解，国内私募基金发行单只基金有200人限制，这是国内政策导致的，后来又规定了基金的存续期限，比如10年（这与鼓励长期投资背道而驰）等等……” 同时，但斌也表示，“东方港湾在海外也只有一只基金，海外发行基金没有国内这些限制与规定……能一只解决问题，谁会愿意增加工作量，发多只产品。另外，我自己的钱也都跟投在基金里面，这点和李录兄一样！我知道的国内优秀投资者也都如此！” 据券商中国记者了解，目前大部分私募由于受到代销渠道限制、人数限制，大部分私募往往发行多个产品，比如不同券商代销的产品，就成立不同的新产品和新名称，交易和托管也会放在相应的券商，这也是一家私募无数个产品名称让人眼花缭乱的原因，不少私募都曾向记者抱怨过。 另一方面，李录和巴菲特等价值投资大师，不收管理费的行为显然值得市场尊敬和效仿，但国内私募要采用这种方式，确是一件痛苦且相当艰难的决定，不仅是投资能力要上台阶，成本也要足够低，即使在成熟的美国市场，大部分私募基金仍采用收取管理费的模式。
近段时间，广州、深圳、上海等地出现有的银行个人房贷额度紧张、放款周期拉长等现象，引起关注。原因何在？今后个人房贷申请是否会变难？记者就此进行了采访。 个别地方有银行房贷额度紧张 记者从广州多家银行和中介机构了解到，目前房贷额度紧张。“1月份开始房贷额度变得明显紧张，每个信贷经理手里只有500万元左右的房贷额度。”一家股份制银行广州分行的房贷经办人员表示。 当地部分购房者受到了影响。广州市黄埔区的一位购房者告诉记者，2020年11月份买的一套住房，房贷至今没有发放，银行回复是仍在排队。 在上海、深圳等地，也有类似情况。“信贷员说商业贷款1月放款没戏，2月也不保证。银行和公积金管理中心协商，先放了公积金贷款。”上海市民王小姐告诉记者。 深圳市南山区一名中介机构负责人告诉记者，目前当地一些大行还能正常发放房贷，部分股份制银行的房贷额度则较为紧张。 与此同时，不少银行的房贷放款周期在拉长。“去年基本一个月内能走完的房贷流程，目前需要一个半月到两个月。”一家股份制银行上海分行相关人士表示。 此外，审核变得更为严格。深圳某股份制银行支行行长透露，当前对于按揭贷款人的资格审核较以往更严。比如月入流水至少要覆盖两倍月供，严控首付款来源等，对不符合偿债收入比例要求的购房人不予放贷。 个别地方的银行房贷利率有所上浮。1月27日，广州的工农中建四家银行均将首套房利率和二套房利率在原先基础上分别上调了15个基点。 房贷额度紧张具有结构性、区域性特点 每年1月份，往往是银行谋求“开门红”的关键时点，为何今年年初个别地方的部分银行反其道而行之？ 专家表示，这与监管部门近期出台的房地产贷款集中度管理制度有关，也是多重政策效应叠加的结果。 2020年底，央行、银保监会出台银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度，对不同类型不同规模的银行分档设置房地产贷款余额占比、个人住房贷款余额占比“两条红线”。前者从40%到12.5%不等，后者从32.5%到7.5%不等。 作为个人住房贷款投放的主力，部分国有大银行和较大的股份制银行已接近监管上限，少数已经超限，对房贷投放较为谨慎。加之，近日上海、深圳、杭州等地纷纷出台房地产调控新举措，让不少当地银行对房贷投放变得更为审慎。 在业内人士看来，这还与当地的房地产市场状况密切相关。“房地产贷款集中度管理制度是全国性政策，当前少数几个城市出现额度紧张问题，还需观察这几个地方的自身原因。”一位监管人士表示。 “2020年广州楼市成交量太过火爆，多家银行的房贷放款‘积压’。2021年初多家银行将额度用于满足2020年提交的房贷需求，导致当月新增额度空间被挤压。”广州的一家房地产中介工作人员表示。 记者调研发现，当前个人房贷额度的收紧，主要是结构性和区域性的，北京、苏州、济南等地没有出现明显变化。 苏州一家国有大银行的房贷部门负责人告诉记者，目前的房贷供给总体平稳，规模管控没有明显变化。 北京链家的一名销售人员告诉记者，其所在门店与北京地区的各大银行都有合作，目前房贷额度、放款周期基本没有变化。 “不同银行、不同地方对政策的感受有差别。如果一个地方房贷需求不旺，或者银行的房贷占比不高，额度就会比较宽松。反之，贷款额度就会比较紧张。”国家金融与发展实验室副主任曾刚表示，目前来看，房贷额度紧张的城市也是近期房价上涨较快、住房需求较旺的地方，这其实也从侧面体现了调控的必要性。 精准支持刚需群体 打算卖旧换新、改善居住条件的广州张女士告诉记者，近期房贷利率上调后，月供要多付200多元。“利率上调可以接受，但就怕银行没额度、不批贷。”张女士担心地说。 房贷政策与百姓息息相关，既要有助于防范风险、抑制泡沫，也要满足居民合理的购房融资需求。专家认为，普通购房者不必过度担心。在政策引导下，个人住房贷款不会增速过快，将维持合理水平。一些超标银行额度紧张，但一些占比较低的银行还有增长空间。 “目前，我行个人住房贷款发放和回收基本正常，不存在所谓的停贷、暂停中介收单等情况。”建行上海分行住房金融与个人信贷部副总经理高沙表示，未来信贷资源配置会保持均衡稳定，避免大起大落。 尽管是区域性、结构性收紧，但在严控房地产融资的大背景下，个人房贷资源变得相对“稀缺”是现实。如何让房贷资源更加精准地支持刚需群体，而不是流到炒房客手里，是监管部门和银行需要关注的。 “房地产贷款集中度管理引导银行逐步调整信贷结构布局，但并非一蹴而就，安排有过渡期。各地房地产市场活跃程度也不一样，银行会因地制宜，实行差异化的房贷政策。”工行山东省分行个贷部有关负责人表示，该行房贷投放以满足刚需和改善型住房为主，严把准入关口，对于有多套房、多笔贷款未结清的要严格管控。 工行上海市分行个人金融业务部副总经理翁怡臣说，今后将通过严格的住房套数审查，尽可能地让刚需购房者切实享受到贷款服务。 “住房信贷事关国计民生，应继续实施差异化住房信贷政策。对于居民合理的购房需求，尤其是购买首套住房，应通过留出专门额度、提供合理利率等方式，继续予以支持。”招联金融首席研究员董希淼说。
生猪期货上市一周来，不负众望地向全市场交出了一份满意的答卷，整体参与者理性、稳健，产业客户积极参与。《证券日报》记者最新获悉，首周运行以来，逾1000家单位客户参与其中，包括温氏股份、正邦科技、中粮肉食等多家上市公司，或申请套保交易试水风险管理。 多位分析人士告诉《证券日报》记者，生猪期货首周运行平稳，流动性适中，市场有序理性，价格走势反映了市场对未来生猪产业和现货市场情况的总体看法，整体符合预期。基于对产能快速恢复的考虑，猪价长期将接近甚至跌破成本价，但就短期而言，受消费支撑和产能未能完全释放等因素影响，猪价还将在高位震荡。 累计成交突破千亿元 记者获悉，截至1月15日，生猪期货共计运行了6个交易日，期间累计成交量23.9万手（单边，下同），成交额1013.5亿元，持仓量稳步增长，日均持仓量2.1万手。分析人士认为，作为新上市品种，生猪期货首周交易流动性适中，交易有序理性；从市场运行情况看，生猪期货首批共挂牌3个合约，主力合约为LH2109，价格总体呈现下跌走势。 五矿经易期货农产品研究员王俊告诉《证券日报》记者，生猪期货上市后，各合约均出现跌停，原因在于三方面：一是判断价格将在2021年进入长期下行周期，这是由于产能逐步恢复，对未来价格普遍看空；二是生猪期价上市挂牌价偏高，给了空头逢高入场机会；三是由于实行较为严格的风控和保证金制度，上市初期门槛较高，多数散户无法参与，而机构客户更多倾向于在盘面卖出套保，空方的力量更强。 银河期货农产品研究员陈界正向记者表示，生猪期货首周运行期价偏弱，一方面在于各合约挂盘价普遍偏高，另一方面在于制度严格，例如参与交易的机构投资者，整体多以厂库为主，这就意味着未来将给出更高的盘面套保利润，空头力量较为明显。“生猪产能恢复逻辑是比较明确的，且考虑到鸡蛋和豆粕等饲料企业也参与交易，空头资金一定程度放大了生猪价格下跌力量。” 不过，陈界正认为短期生猪供需格局还将保持偏紧张状态。他说，虽然供应已经开始有恢复迹象，但是生猪出栏供应往往具有一定滞后性，且当前生猪出栏主要对应去年一季度能繁母猪存栏情况，生猪供应恢复产量可能性不大，所以产能实际并未到完全释放时期，供应依然偏紧，且低于历史同期，短期或将推动猪价上行。 徽商期货农产品分析师郭文伟也认为，生猪市场长期利润下行趋势基本达到市场共识，各方数据均显示出我国生猪产能恢复进展情况良好，在未有重大突发事件影响情况下，生猪市场产能供应将逐步恢复，猪价中枢价格将有所回落；从挂牌价格来看，各合约基准价格高于市场普遍预期。“虽然2020年底生猪存栏并未恢复至猪瘟疫情发生前水平，但各渠道统计的生猪产能恢复趋势不变。在其他因素不变的情况下，生猪存栏大概率趋势性增加，按平均增幅计算，2021年9月份能繁母猪存栏将恢复至非洲猪瘟疫情前同等水平。” 分析人士认为，总体来看，生猪期货合约能够较好体现现货市场变化，价格发现功能初显，期货价格公开、透明且具有前瞻性，这无疑对生猪加工和经营企业传递信号，企业可据此更为合理地安排生产和经营。 生猪“保险+期货”项目落地 记者获悉，生猪期货上市以来合计逾1000家单位客户参与了生猪期货交易，包括温氏股份、正邦科技、中粮肉食等在内的部分大型生猪养殖集团参与了生猪期货交易，或为后续深度参与积累经验，或申请套保交易试水风险管理。 河南龙凤山农牧股份有限公司是一家专注于生猪养殖的大型现代化民营企业。该公司期货部经理王苑表示，生猪期货的上市对于生猪产业具有重要意义，可以提供公开、透明和连续的价格参考，引导养殖企业合理制定生产经营计划，规划控制养殖规模，从而实现市场化手段优化资源配置，促进行业的长远健康发展。同时，生猪养殖企业还可以利用生猪期货套期保值，转移价格波动风险，稳定利润。 此外，记者了解到，伴随着生猪期货的上市，国内第一批生猪“保险+期货”项目迅速落地开花。据不完全统计，截至目前，行业中已有30家期货公司联合9家保险公司及地方政府，自主启动了62个生猪“保险+期货”项目，相关项目类型涉及生猪价格险、养殖利润险等，政策性项目与商业性项目并行开展，覆盖四川、河南、湖北、湖南等全国24个省、自治区和直辖市，保障生猪规模达6.5万余头。 “生猪期货上市为‘保险+期货’模式开辟了新战场。”新湖瑞丰场外衍生品部总监廖翔云也认为，期货公司和保险公司联手为生猪“上保险”，将会有效消除生猪养殖户的后顾之忧，提高养殖户养殖积极性，对于促进生猪养殖产能恢复，助力生猪产业链可持续发展有着重要意义。 大商所相关负责人表示，下一步，大商所将坚持立足服务产业客户和产业高质量发展，持续扎实做好生猪期货市场培育和风险防范各项工作，确保生猪期货市场平稳运行，促进市场功能逐步发挥。
权益类交易型开放式指数基金（ETF）规模逼近8000亿元，稀缺行业ETF密集申报和发行。在此背景下，热门行业ETF的流动性正在成为新的竞争赛道。 数据显示，今年以来，已有14家公募旗下30只股票ETF密集发布增加流动性服务商的公告，以提升投资者交易体验和产品的综合竞争力。 30只权益ETF 新增流动性服务商 1月27日，上交所发布公告称，同意中信建投(行情601066,诊股)证券自2021年1月27日起为银华中证光伏产业ETF提供一般流动性服务。 此外，易方达中证海外中国互联网50ETF、南方中证银行ETF、博时中证智能消费主题ETF等产品，也在近日发布公告，分别增加中信证券(行情600030,诊股)、中泰证券(行情600918,诊股)、招商证券(行情600999,诊股)等提供流动性服务。 Wind数据显示，截至1月27日，今年以来，已有14家公募旗下32只产品发布增加流动性做市商公告，累计新增流动性做市商数量达到67家，其中，股票ETF产品多达30只，是新增流动性做市商的主要产品类型。 其中，华夏中证细分食品饮料产业主题ETF先后增加7家券商提供流动性服务，中信、广发、方正证券(行情601901,诊股)、中金公司(行情601995,诊股)等4家券商提供主流动性服务，中信建投、东方、国盛证券等提供一般流动性服务。 除了华夏基金旗下产品之外，南方中证银行ETF、华安中证电子50ETF、博时智能消费ETF等市场热门板块的产品，以及富国中证智能汽车主题ETF、广发中证创新药产业ETF、银华中证光伏产业ETF等稀缺板块ETF，今年新增流动性做市商数量也均在3家以上。 “是否增加流动性服务商要视产品规模而定，一般而言，基金公司会选择那些流动性较差、交易时价差较大、折溢价水平较高、每天成交量偏小的权益ETF产品，并根据具体产品情况做配套的流动性提升，为投资者提供更好的交易体验。”北京一家大型公募股票ETF基金经理说。 沪上一位公募人士表示，通过增加流动性做市商，股票ETF产品的场内价格相对基金净值出现较大偏离时，可以通过券商自营资金交易维持场内价格，并增加这类产品的交易量和活跃度，并整体提升产品的竞争力。对券商而言，也可以增加一部分自营资金收入。随着股票ETF市场规模的扩大，这项业务未来有较大的成长空间。 数据显示，截至2020年底，权益类ETF（股票ETF和跨境ETF）共计305只，同比增加104只；总管理规模达到7767.85亿元，增长近2600亿元，增幅高达50.11%，成为近年来规模增长较快的细分产品类型。 流动性成竞争“新赛道” 为增强产品竞争力，除了努力做大基金规模外，增加重点产品的流动性服务也成为各家公募股票ETF产品竞争的“新赛道”。 上述北京大型公募股票ETF基金经理透露，同期获批或同期募集成立的股票ETF产品，可能就面临同台竞技的压力，这类产品需要在基金规模、流动性、活跃度、持有人户数等各方面具备竞争力，才有可能脱颖而出。在规模比拼之外，投资者交易体验较好、产品流动性和活跃度较好、存在投资的旺盛需求等，也是产品的重要竞争力，并有可能带动规模逐渐做大。 据证券时报记者统计，近期新增流动性做市商的基金中，有华夏、华宝基金的食品饮料ETF，博时、国泰基金旗下的新能源汽车ETF，华泰柏瑞、银华基金的光伏ETF等，部分发行档期靠近、跟踪同一或相似标的指数的股票ETF，都成为新增流动性做市商的热门产品。 由于增加流动性做市商会增加产品的成本，各家公募也是将资源集中投向投资者需求旺盛、行业相对稀缺、流动性相对欠佳的战略产品，提升产品做市的针对性和市场效率。 从ETF的市场换手率和活跃度看，增加流动性服务商确实带来了流动性的显著提升。 Wind数据显示，目前具有可比数据的272只股票ETF产品中，2020年的交易日平均换手率为3.72%，有做市商的74只股票ETF同期日均换手率为4.22%，比市场平均水平和没有做市商的ETF产品分别高出0.5、0.7个百分点。 股票ETF年度成交额与产品规模的比例，也是衡量场内活跃度的一项指标。数据显示，272只股票ETF在2020年的成交规模为5.77万亿元，平均单只ETF成交额是产品规模的7.81倍，而同期具有流动性做市商的基金数据为8.94倍，该类产品的市场活跃度也是明显高于没有做市商的产品。 其中，鹏华中证酒ETF、鹏华国防ETF、华宝医疗ETF等热门产品日均换手率都超过了10%，华安创业板50ETF、华夏科创板50ETF、国泰证券ETF等明星产品日均换手率水平也位居行业前列。
证监会官方网站昨日发布消息，证监会近日批准郑州商品交易所开展花生期货交易。花生期货合约正式挂牌交易时间为2021年2月1日。 花生是我国重要的油料作物。证监会官网信息表示，开展花生期货交易将为相关农户和产业企业提供公开、连续、透明的价格信号和有效的风险管理工具，有助于促进相关农户和企业稳定经营，推动花生行业健康发展。下一步，证监会将督促郑州商品交易所继续做好各项准备工作，保障花生期货的平稳推出和稳健运行。 据悉，郑州商品交易所定于1月16日和1月23日进行花生期货交易、行情接收、结算、报表发布等全流程集中测试。郑商所日前发布的《关于花生期货合约和规则制度征求意见的公告》显示，花生期货的交易代码为PK，交易单位为5吨/手，最小变动价位为2元/吨，每日价格波动限制与最低交易保证金为±4%与5%的组合。
2021年来“基金”两字多次登上热搜，身边好多小伙伴都抢着去买基金，开年以来不到一个月新基金已经大卖超4100亿，后台一直有小伙伴跟司令询问到底该选哪一只。 说实话现在新基金这么多，要想从中找到潜力战斗基，还是那句老话“选基金就是选基金经理”。尤其是经过连续两年结构性牛市后，在今年这种“指数上涨，个股下跌”的分化行情，要想在牛年提升自己的投资品质，需要找一位经得起大风大浪考验的实力派战将才能乘风破浪。 下周二，2月2日，由嘉实常蓁亲自担纲的嘉实品质回报将在各大渠道首发，司令大胆预测，大概率又是一只火基。 首先，看基金经理 常蓁，本身就是一张实力名片 常蓁，学霸出身，系清华大学经管硕士，也是市场上少有的拥有14年投研经验，6年投资经验的巾帼女将，经历多轮牛熊市场考验，积累了长期深厚的消费、医药健康等领域投研经验，现任嘉实基金平衡风格投资总监，管理嘉实回报、嘉实优化红利、嘉实回报精选等基金。 穿越牛熊，代表作任职回报超222%，年化回报超22%！ 其中嘉实回报是一只股票投资上限80%的灵活配置型基金，也是常蓁任职时间最长的基金，常蓁于2015年3月12日接手开始独立管理这只基金至今。 在常蓁独立管理的近6年时间内（2015年3月12日至2021年1月27日），嘉实回报总收益率为222.74%，超越基准回报213.03%，折合年化收益率为22.02%！ 期间上证综指既攀高至2015年6月的5178点，也下探过2440点附近，5年多来大盘涨幅仅为8.58%； 自2018年10月11日任职嘉实优化红利以来期间回报率144.70%，年化高达47.53%； 自2019年11月19日任职嘉实服务增值以来期间回报率75.61%，这只基金在常蓁 也跻身行业稀缺的“十倍基”行列，成立来回报率达1050.11%！ 数据来源：Wind，截至2021年1月27日 基金业“大满贯”得主，连续三年斩获金牛 常蓁的投研实力也赢得了权威机构认可，所管理基金获得过金牛基金奖、明星基金奖、金基金奖三项“大满贯”，更是连续三年斩获金牛基金称号：嘉实回报获得过2017年的金牛奖和明星基金奖，嘉实回报还荣获了海通证券(行情600837,诊股)五年期、十年期五星评级（数据来自海通证券，截止到2020年12月31日，下同）。 另外一只常蓁于2018年10月11日接手开始单独管理至今的嘉实优化红利，则连续获得了2018年和2019年的金牛基金奖，2018年明星基金奖和2019年金基金奖，同时也荣获了海通证券五年期五星评级。 数据来源：中证报、上证报、证券时报 深度优于广度，以大消费为轴去拓展能力圈边界 常蓁的投资框架用一句话来概括就是：自下而上寻找优质资产，以合理价格买入，通过长期持有获得企业成长带来的收益，属于典型的GARP也就是价值成长风格。 从消费行业研究员到嘉实GARP组基金经理、到消费行业投资总监，再到平衡风格投资总监。外部在变化，而常蓁一直在走，从来没有停下来。在明确了自己能力圈的同时，也会沿着能力圈的边界去做拓展。 “我们只有坚守能力圈，不懂的不投，通过深入研究提升安全边际，才不会犯致命的错误。我要求自己一是避免买入情绪高涨、预期过高、估值偏贵的个股；二是适度分散投资，坚持行业分析优化配置。” 在常蓁看来，深度优先于广度，能力圈是在有深入理解有了深度的情况下，再逐渐地扩展广度。扩展广度要沿着能力圈的边界去扩张，不能急功近利，因为投资是一个很长期的事情。在过去近6年的投资中，常蓁也是沿着这一思路在做。 从实践看，在擅长熟悉的消费领域，看消费品、食品、饮料慢慢转向其他消费品领域，包括医药零售、家电轻工等；继而继续外扩，扩大到互联网、传媒、制造业等。无论何种扩张，始终都是沿着自己的能力圈边界走。这一点从嘉实回报2020年的各季报前十大重仓股也可以窥见一二： 其次，看产品品质 增配港股，匠心打造“品质基” 今年来港股炙手可热，新发基金中可投资港股的基金比例越来越高。据Wind数据，截至1月27日港股收盘，南向资金当日合计净流入235.30亿港元，仅次于1月19日的265.93亿港元，创历史次高。自开通以来，累计净流入突破2万亿大关。 常蓁的这只新作嘉实品质回报属于混合型基金，资产配置更为灵活，还能参与港股投资。从基金合同看，嘉实品质回报的股票资产占基金资产的比例为60%-95%，其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0-50%。 而且嘉实品质回报的投资策略也很明确：将充分发挥基金管理人研究优势，在经济转型升级、以高质量发展为目标的大背景下，深入研究行业发展趋势及不同子行业景气度变化，积极挖掘国内国际双循环相互促进及发展过程中各类股票的投资机会，力争通过深入的基本面研究精选具有优良品质的个股，以谋求超额收益。 展望后市，常蓁表示，未来主要看好三类企业。 第一类是长期发展逻辑较好，竞争壁垒较高的以高端白酒、医疗服务、教育等为代表的消费类优质个股； 第二类是在国际上具有竞争优势的先进制造业龙头； 第三类是长期空间较大，竞争优势明显，估值有吸引力的，符合经济转型需要的科技创新型企业。 第三，看基金公司 嘉实基金，21年投研积淀 所谓“货比三家”。对主动权益基金来说，投资从来都不是一个人的战斗，更考验团队作战实力。在权益投资的大时代，头部基金公司更容易发挥团队合力，在结构性行情中力争上游。所以在选择基金时也要首选大品牌的头部基金公司。 作为首批成立的基金公司之一，嘉实基金经过21年的投研积淀，以强大的投研实力领跑行业，保有业内规模领先的投资、研究、交易和风控团队。 Wind数据显示，2020年嘉实基金旗下的47只基金（A/C分开计算，下同）涨幅超过50%。拉长数据看，嘉实基金旗下更有57只基金成立以来实现翻倍收益，嘉实增长、嘉实成长收益A和嘉实服务增值行业三只基金更是实现超10倍回报，累计净值增长率分别为2816.44%、1616.54%和1003.52%，成为市场中少有的“10倍基”。 根据天相投顾数据，2020年嘉实基金通过其公募产品累计为投资者实现利润812.26亿元，位居行业前列。至此，嘉实基金自成立以来，已经累计通过公募产品为投资者创造回报超2600亿元。 这样盘下来，可以发现，像嘉实品质回报这样名家出品、名将掌舵、策略鲜明的基金，或许又将是手慢无的节奏。
2021年新年伊始，河北恒银期货经纪有限公司（简称：恒银期货）总部驻地河北省石家庄市桥西区东北方向37公里的藁城区增村镇小果庄村出现聚集性新冠疫情。 自1月2日小果庄村首例新冠肺炎患者收治以来至1月5日，藁城区等相关区域调整为高风险区和中风险区，石家庄市随即宣布进入战时状态，全市实行封闭管理，1月6日起石家庄市全市范围启动全员核酸检测，限制人员流动、就地居家隔离。 恒银期货总部处于封闭管理区域内，作为期货投资者开户、交易结算等各项服务的枢纽，为保证在封闭管理期间公司各项工作的正常开展，恒银期货总部及时启动应急预案，恒银期货董事长李刚在疫情苗头阶段第一时间部署各项防疫工作。 1月6日凌晨四时，第一批15名应急小组成员克服种种困难奔赴各岗位，实行24小时不离岗工作机制。恒银期货董事长李刚作为应急小组组长最早抵达总部并亲自调度工作，副总经理汤志江、首席风险官王永泉第一时间驻守公司，现场指导开展工作，于当日开盘前顺利完成工作交接和防疫部署，并向河北省证监局及时汇报了有关情况。 在河北省证监局有力协调下，恒银期货关键岗位人员办理了疫情防控期间到岗工作证明，进一步保障了后续工作平稳有序开展。 据恒银期货相关负责人介绍，截至目前，公司日常经营及交易系统运转正常，交易风控、结算交割、客户服务、网络营销、产业开发等关键岗位人员齐装满员，公司在福建、广东、山东及河北省境内的各分支机构有序展业。 恒银期货负责人表示，恰逢生猪期货于1月8日在大连商品交易所正式挂牌交易，疫情封闭管理的特殊时期实现了新品种的平稳上市和挂牌交易，没有出现上市首日因价格波动出现的交易风险；依托于总部后台系统的新开户数量和日留存手续费收入在疫情期间屡创历史新高，为实现2021年首季开门红打下了良好基础；较好的保障了河北省各相关产业链客户期货避险保值需求，扎实履行了特种金融行业为服务实体经济发展保驾护航的职责和作用。
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