2021年已经来到，站在新的一年，回顾2020全年行情，疫情并没有改变资本市场整体长期向上的趋势，继2019年实现22.30%的涨幅之后，A股大概率将实现连续两年的牛市走势。投研实力卓越的基金公司继续发挥专业理财优势，使得“炒股不如买基金”的理念更加深入人心，其中，嘉实基金在“新十年”投研战略升级赋能驱动下延续高光表现。据wind数据统计，截至2020年12月31日（下同），嘉实基金旗下47只产品（不同份额分开统计）2020年收益率超过50%、23只超过70%，而同期上证指数累计涨幅仅为13.87%，稍微拉长时间来看，在近两年嘉实基金共有49只基金实现了“翻倍”，5只基金收益率超200%，为持有人实现了丰厚的超额回报。 权益固收全面领跑，30只基金位列同类前20% 2020年，A股市场结构性牛市特征明显，在大部分行业板块上涨行情的带动下，沪深300、中证500指数年内涨幅分别达到了27.21%、20.87%。通过对市场趋势的前瞻性判断、对结构性机会的精准挖掘，公募基金的“赚钱效应”再度凸显，股票型基金总指数、混合型基金总指数2020年累计涨幅分别达到了38.63%、40.44%，而债券型基金指数年内涨幅为4.33%。 震荡行情也是优秀基金公司的试金石，凭借着卓越的投研能力，嘉实基金在权益、固收领域齐头并进、全面领跑，旗下共有30只基金年内收益位列同类前20%（同类排名为基金分类：投资类型（二级分类），下同）。比如在混合型基金领域，嘉实成长收益H以68.94%的年内回报排名同类前3%（2/73）；股票型基金中，嘉实环保低碳以113.67%的年内回报排名同类前4%（14/404）；债券型基金中，嘉实丰益策略以5.45%的年内收益排名同类前4%（55/1742）。 明星基金经理再创佳绩，新生代基金经理崭露头角 基金经理是基金公司综合实力的代表，而在国内公募行业，嘉实基金的投研团队堪称是代表了行业顶尖水平的“梦之队”。成长风格投资总监归凯与姚志鹏、平衡风格投资总监胡涛与常蓁、价值风格投资总监张金涛与谭丽、科技赛道投资总监张丹华……均是投研经验丰富、在业内享有盛誉的明星基金经理，而他们管理的基金也不负众望，持续为持有人实现了丰厚收益。 具体来看，在高端制造投资热潮的推动下，姚志鹏管理的4只基金中，嘉实环保低碳、嘉实新能源新材料A/C年内收益均已翻番，嘉实智能汽车年内收益也达到了93.91%；医药投资热度不减，颜媛管理的嘉实医药健康A年内净值累计增长79.69%，近两年回报更是达到了187.45%；科技投资领域，王贵重与张丹华共同管理的嘉实科技创新今年以来收益达到了85.35%。除了以上行业主题产品熠熠生辉，全市场赛道的明星基金同样斩获佳绩：胡涛管理的嘉实优质企业年内收益为78.14%，近两年收益165.02%；归凯管理的嘉实新兴产业近两年收益达到了212.09%，净值翻了两倍多；张金涛管理的嘉实瑞享近两年收益同样达到了127.06%。 老将延续了高光表现，嘉实基金一大批80后、90后的中生代基金经理也在迅速崛起。嘉实基金投研战略升级为具有潜力的新一代投研人才提供了孵化平台，让真正的能力者卓越成长、提供更优更广的发展空间，为嘉实基金投研团队的壮大、创造卓越业绩持续接力。由吴越与常蓁共同管理的嘉实消费精选A在2020年净值增长98.56%，同类排名前9%；王丹管理的嘉实主题精选、栾峰管理的嘉实低价策略，2020年收益都已超过70%，多位基金经理所管产品普遍取得了不错的收益，显示出嘉实基金新生代的出众实力。 投研模式不断升级，养老基金、“固收+”爆品迭出 作为国内最早成立的公募基金公司之一，嘉实基金的投研体系始终处于精益求精的迭代演进过程中。十一年间，嘉实基金的投研模式不断升级、持续拓展自身的“能力圈”。2020年，面对市场的新形势新变化，嘉实基金“以变求新”开启了新十年投研战略升级之旅。 投研能力的不断打磨与升级，为嘉实基金拓展能力版图奠定了坚实基础，除了以上传统领域成绩显著之外，嘉实基金在近年来规模迅速增长的养老目标基金以及今年爆红的“固收+领域”同样斩获佳绩。由王牌FOF舵手、嘉实基金资产配置投资部执行总监郑科管理的嘉实养老2050五年、嘉实养老2040五年在2020年分别实现了33.55%、33.22%的收益，为投资者提供了“一站式”的养老投资体验；“固收+”策略中，嘉实多元收益A在2020年以16.30%的的收益排名同类前16%（79/520），嘉实领航资产配置A在2020年收益达到了18.57%，同类排名也居于前24%（84/361）。 一家企业要想不断前进，必须具备不断演化升级的能力。而基金公司赖以生存的根基之一无疑是投研能力，在多年发展过程中，嘉实基金正是以深度研究作为核心支柱，持续优化投研体系，截至今年三季度末，其公募产品累计创造回报近2300亿元，力求以卓越能力为投资人实现可持续回报。
2021年元旦假期，网联公司结合新冠肺炎疫情防控形势，统筹网络支付行业各方采取现场与远程双保障机制，顺利完成支付清算及峰值保障工作，为百姓的跨年红包支付及假期消费支付保驾护航。 2021年1月1日-3日，网联平台共处理资金类跨机构网络支付交易43.55亿笔，金额2.87万亿元，同比涨幅分别为28.37%和0.88%。其中，1月1日，网联平台处理最高交易并发量超6.32万笔/秒，较去年涨幅为3.70%，单日交易量15.75亿笔，交易金额1.02万亿元，同比涨幅分别为29.6%和28.44%。 新的一年，网联公司将继续践行“支付为民”初心，做精做实网络支付清算保障工作，持续提升百姓安全便捷的支付体验。
2021年A股迎来开门红！随着赚钱效应提升，市场对春季躁动行情的期待水涨船高。 从公募基金最新策略预判看，经济复苏背景下企业盈利持续提升，有望给2021年的投资带来超额收益。建议继续关注消费蓝筹、新能源车、顺周期板块。 贵州茅台(行情600519,诊股)股价突破2000元 宁德时代(行情300750,诊股)市值超9000亿元 1月4日，“A股股王”贵州茅台股价盘中突破2000元。受到特斯拉降价提量消息提振，资金再度拥抱新能源汽车、锂电池、光伏等成长板块。宁德时代放量拾级而上，全日大涨超15%，市值站上9000亿元，并带动创业板指盘中一度涨超4%。 普涨效应下，两市成交量重回“万亿”规模。Wind数据显示，4日两市累计成交达到了1.16万亿元，创下近5个月以来的新高。 前海联合基金认为，当前A股结构性行情特征显著，景气度向好的新能源汽车、光伏、白酒、医药、军工受到了投资者的青睐。接下来，应紧密跟踪中国宏观经济、货币政策的变化，恪守价值投资理念，寻找高景气度的好公司长期持有。 诺安基金表示，2020年以来，流动性推升全球多数主要国家地区的股票市场创下历史或阶段性新高，其中A股的宏观经济修复更早、盈利增速景气更高、货币政策更早常态化，且处于资本市场制度建设和对外开放的上升期，有理由相信A股市场的上行支撑比海外更坚实。考虑到岁末年初央行更愿意出手维护市场流动性，叠加对全球经济复苏的预期，2021年A股的春季躁动行情值得把握。 盈利提升贡献超额收益 农银汇理工业4.0基金经理赵诣指出，2021年将进入疫情后的恢复期，市场投资将从选赛道、提估值回归到业绩兑现度上来。“2021年需要关注疫苗能否顺利推出、经济增长能否顺利恢复、经济恢复后的流动性会否收紧等关键因素。” 赵诣认为，2021年流动性不会再像疫情期间那么宽松，这对估值扩张会有所抑制，企业需要通过业绩的持续增长来消化过高的估值。但从长远来看，优秀企业不断上市，竞争力持续加强，有助于市场长期稳定向好。 “如果经济复苏趋势能够延续，上市公司盈利增速预期能够兑现，A股的估值压力就可以得到释放，这是2021年投资机会的重要来源。”广发高端制造基金经理郑澄然表示，2021年A股预计仍会有结构性行情，但估值进一步扩张的空间有限。中性假设下，A股非金融的归母净利润有望实现20%左右的增长。其中，受益于经济复苏的顺周期行业有望在盈利支撑下走出结构性行情。 华商万众创新混合基金经理梁皓指出，科技和消费是承载中国未来经济发展动力的两大引擎。如电子、半导体、新能源车等板块，都是符合当下国家科技战略升级方向的行业。未来，5G和AI等领域的技术进步，将为高端装备制造、新材料和新能源车等众多行业带来巨大投资机会。 梁皓表示，消费领域的食品饮料，如高端白酒的行业空间持续快速增长，竞争格局稳定，龙头公司有很强的品牌溢价，护城河不断加深，短期格局看不到发生改变的可能性。同时，医药板块既有消费属性又有科技属性，随着中国人口老龄化比例逐步提升，以及消费升级带来身高干预、医美等新的需求，医药一些细分子行业的龙头公司有望持续跑赢市场。 业绩高增长 看好新能源车板块 新能源车产业链个股持续走高，基金经理依然集体看好。 平安新能车ETF基金经理钱晶表示，2021年元旦期间国产特斯拉model Y上线，较进口版大幅降价。“消费者的反应也是超出我们的预期。”钱晶认为，此次极具竞争力的价格策略，将推动特斯拉的销量迈向新的台阶，最先受益的毫无疑问是特斯拉供应链上的相关A股标的，其业绩将受益于特斯拉销量的增长。 汇丰晋信低碳先锋基金经理陆彬指出，2021年更看好新能源行业。“从机会的角度看，过去几年少数优质龙头公司的结构性牛市特征非常明显，我们可以从不少行业找到较多投资机会，如新能源相关行业。” 创金合信新能源汽车基金经理曹春林表示，特斯拉降价背后，是新能源汽车行业“降成本放量”大逻辑的直接体现。曹春林表示，特斯拉降价的现象会促进消费者认知，有助于新能源车渗透率的提升。但也要看到，降价也会影响到公司定价和利润空间，但具有成本和产能优势的龙头企业具备较好生存空间。此外，龙头电动车企能不断降价，也验证了电动车能平价甚至成本更优的逻辑，这会刺激更多的传统车企加快转型。 曹春林认为，接下来，新能源汽车行业的投资机会将主要来自于业绩的高速增长。在A股新能源车产业链相关板块方面，看好电池环节，包括电池上游的资源、中游的电芯、电池材料等板块。
《电鳗快报》 文/高伟 “多少年没有这么好的新年开门表现了，今年的‘开门红’太爽了!”有基金投资者忍不住说道。 据《电鳗快报》观察，2020年1月4日，即新年的第一个交易日，A股牛气冲天，截至收盘，沪指上涨0.86%，收复3500点大关，收报3502.96点;深证成指上涨2.47%，收报14827.47点;创业板指大涨3.77%，站稳3000点大关，收报3078.11点。成交方面，两市成交额突破一万亿元，当日达到1.16万亿元，较前一交易日放量0.3万亿元。 “当日领涨板块主要受益于政策明确导向和景气度上行。”有券商分析师称，涨幅领先的行业基本为受益于“十四五”规划和中欧投资协定签署、景气度持续上行的行业，而中央一号文件即将出台也在短期对农林牧渔行业有所催化。“大盘开门红，上证指数重返3500点充分证明，A股处于牛市格局，说明A股作为全球价值洼地已经得到越来越多的聪明投资者的认同，随着赚钱效应的强化，预计今年A股上涨将加速。” 突如其来的开门红，也给基金投资者带来了一个意想不到的大红包。 《电鳗快报》据同花顺iFinD最新统计，截至1月4日22:30，4312只主动管理型偏股基金中，已经有3866只披露了当天的单位净值，超过九成的基金实现了正收益，且整天平均收益率为1.81%。更是有170只主动权益基金单位净值狂涨超5%。 具体来看，红土创新新兴产业混合单位净值由去年年底的1.5040元，涨至今年1月4日最新更新单位净值1.6150元，一天回报率达到7.38%，占据了第一的位置;华夏兴和混、汇安行业龙头混合、方正富邦信泓混合C紧随其后，当天回报率均超过7%，分别为7.37%、7.34%、7.04%;此外，中海信息产业精选混合、长城久源灵活配置混合、农业精选、泰达转型机遇、长盛创新驱动混合、海富通成长甄选混合A成功跻身当天业绩榜单前十名，回报率依次为6.98%、6.97%、6.96%、6.92%、6.90%、6.89%。 除上述基金外，还有60只权益基金单日回报率超过6%，100只权益基金回报率在5%-6%之间。 有基金经理认为，展望2021年，A股赚钱效应有所提升，尤其是部分超跌股开始受到青睐，说明资金有布局开年行情的迹象。对于市场保持谨慎乐观。从资金面看，虽然部分投资者担心流动性边际收紧，但从复苏高度来看言之尚早，难以出现断崖式“钱荒”，盈利增长将跟上估值提升。 既然资金有布局开年行情的迹象，那么公募基金的业绩“后劲儿”是不是很大?《电鳗快报》与投资者一路同行，边走边看。
2020年行情收官，公募基金也向投资者交出了全年的投资答卷。WIND数据显示，所有权益类基金（只计A类）算术平均收益率为47.01%，全年有90只基金收益率超100%，单只基金收益率最高近167%。而在2019年则只有5只基金收益翻倍，2015年牛市背景下有20只基金翻倍，2007年大牛市时则有超过140只基金翻倍，对比可见，2020年公募基金收益不菲。 从相对排名看，农银汇理赵诣管理的4只基金包揽权益类基金前4名，与2019年广发基金刘格菘包揽前3的情况颇为相似。工银瑞信、广发、汇丰晋信、诺德等公司均有在收益排行榜上领先的产品。医药、消费、光伏、新能源汽车产业链，成为全年基金收益的功臣。 灵活配置型：首尾相差178% 从细分类别看，2020年包揽权益类前3的基金均为灵活配置型基金，分别是农银汇理工业4.0、农银汇理新能源主题、农银汇理研究精选，收益率为166.56%、163.49%、154.88%；同时，这三只基金也包揽灵活配置型基金前3名。从全年来看，这几只基金先后配置了在疫情中受益的医药、消费以及光伏、新能源、军工等板块，2020年三季度末的重仓股包括振华科技(行情000733,诊股)、宁德时代(行情300750,诊股)、新泉股份(行情603179,诊股)、隆基股份(行情601012,诊股)、通威股份(行情600438,诊股)等。 2021年首个交易日A股市场开门红，这些股票均大幅上涨。宁德时代、新泉股份、隆基股份等涨幅超10%，农银汇理如未减持，也将继续受益。 其余灵活配置型基金中，前海开源医疗健康A、新华鑫动力A、工银瑞信新趋势A、前海开源中国稀缺资产A表现较好，排在上述农银汇理基金之后，但与之收益率差距较大，分别为121.61%、121.43%、121.31%、118.03%。 跌幅榜上，东方周期优选、华泰柏瑞新金融地产、先锋聚利A、华泰柏瑞多策略、国金鑫新等领跌，全年收益率为-11.66%、-5.06%、-3.74%、-2.93%、-2.85%。其中，东方周期优选是全年亏损最多的主动权益类基金，与排在第一位的农银汇理工业4.0相差了178%。截止去年三季度末，这些基金的资产规模均已不足1亿元。 偏股混合型：工银瑞信领先 偏股混合型基金的第一名也由农银汇理夺得，即赵诣管理的农银汇理海棠三年定开，收益率为137.53%，配置与前述三只农银汇理系基金相似。工银瑞信中小盘成长、诺德价值优势、工银瑞信主题策略、诺德周期策略排在第2至第5位。 工银瑞信中小盘成长由黄安乐管理，上半年该基金增持食品饮料、原料药、养殖等行业，减持了全球产业链相关公司，二、三季度配置了业绩能见度比较高的光伏、新能源汽车、消费电子、无线耳机板块以及医药CXO、调整后的疫苗板块等。全年来看，较好地把握到了市场的节奏。工银瑞信主题策略也由黄安乐管理，配置也之较为相似。 诺德两只基金都由基金经理罗世锋管理。诺德价值优势在三季度末重仓隆基股份、海大集团(行情002311,诊股)、通威股份、泸州老窖(行情000568,诊股)、欧普康视(行情300595,诊股)、阳光电源(行情300274,诊股)等。上半年则主要配置了食品饮料、医药、家电、新能源等。 此外，工银战略新兴产业A、工银瑞信信息产业、东方新能源汽车主题、上投摩根动力精选等收益率也较为领先，分别为120.78%、120.57%、116.30%、112.14%。 偏股混合型基金中仅有1只基金全年为负收益，即万家精选，全年收益率为-1.44%。长城双动力、中邮沪港深精选、民生加银精选、银河量化稳进等收益率较落后，分别为1.62%、7.45%、8.42%、8.44%。 普通股票型：港股通基金垫底 普通股票型基金也基本全部取得正收益，汇丰晋信后来居上。 汇丰晋信低碳先锋、广发高端制造A、创金合信工业周期精选A、工银瑞信高端制造行业、汇丰晋信智造先锋A全年收益率分别为134.41%、133.83%、132.16%、128.81%、128.65%。排名普通股票型基金前5。其中，广发高端制造A在12月之前持续保持领先地位，而汇丰晋信低碳先锋则在最后冲刺期实现反超。从全年各季度的表现看，汇丰晋信低碳先锋各季度收益率差别较大，一季度小幅亏损近8%，三季度收益率约12%，其二季度和四季度单季度收益均在50%以上。正是由于四季度涨幅较大，该基金才得以在最后一个月反超其它基金，夺得股票型基金冠军。 从配置看，汇丰晋信低碳先锋前三季度重配小盘股，创业板股持仓占比较高，重点持有新能源汽车产业链等。汇丰晋信智造先锋配置与之相似。创金合信工业周期精选三季度末持有三一重工(行情600031,诊股)、宁德时代、隆基股份、通威股份、东方雨虹(行情002271,诊股)、恩捷股份(行情002812,诊股)等。 表现落后的基金主要包括景顺长城量化港股通、前海开源股息率50强、嘉实金融精选A、汇丰晋信大盘波动精选A、富国港股通量化精选等，全年收益率为-2.67%、1.54%、8.26%、8.76%、9.51%。主要配置方向为港股。 指数型：酒与新能源汽车领跑 指数型基金方面，有5只基金翻倍，主要是跟踪酒和新能源汽车的基金。包括鹏华中证酒ETF、鹏华中证酒、招商中证白酒、平安中证新能源汽车产业ETF、汇添富中证新能源汽车产业A，收益率分别为125.32%、116.73%、113.34%、108.16%、107.25%。 跟踪港股相关指数的基金亏损较大，包括上投摩根港股低波红利A、泰康港股通中证香港银行A、鹏华港股通中证香港A、泰康中证港股通地产A、恒生前海港股通高股息低波动，收益率为-21.35%、-17.42%、-17.28%、-16.78%、-16.61%。
北京商报讯2021年开年，又一家券商资管获得开展公募业务的资格。1月4日，国泰君安(行情601211,诊股)(港股02611)证券发布公告称，证监会于近日核准旗下全资子公司上海国泰君安资产管理有限公司（以下简称“国泰君安资管”）公开募集证券投资基金管理业务资格。据北京商报记者统计，此前已有13家证券公司及券商资管获得公募牌照。业内人士分析称，未来券商资管或将重点打造更有针对性及特色化的投资管理模式以提升资管业务竞争力，甚至逐渐与公募基金公司及行业巨头“分一杯羹”。 公告中提到，国泰君安资管将按照相关规定及要求尽快完成筹备工作，并在换领经营证券期货业务许可证后，开展公开募集证券投资基金管理业务。北京商报记者就获得开展公募业务资格后拟着重发展的方向等相关问题进一步采访国泰君安资管，但截至发稿未收到相关回复。 国泰君安资管是近三年来唯一一家获得开展公募业务资格的券商资管公司。据悉，自2017年12月中泰证券(行情600918,诊股)（上海）资产管理有限公司获得公募牌照后，时隔三年，国泰君安资管才成为又一家获得开展公募业务资格的券商资管公司。据证监会资料显示，国泰君安资管于2020年8月14日递交开展公募基金管理业务资格申请，并于同年12月24日被证监会受理，至近日获得批复。从申请到获批，国泰君安资管用时不足5个月。 事实上，国泰君安资管早已为发展公募业务下了不少功夫。此前在2019年，国泰君安资管成为首批拿到大集合转公募批文的券商资管之一。所谓大集合转公募，即证券公司设立管理的投资者人数不受200人限制的集合资产管理计划（简称“大集合产品”）遵照《基金法》等公募基金相关法律、行政法规及中国证监会的规定管理运作的产品。据国泰君安资管官网显示，当前，国泰君安资管已完成5只大集合产品的公募化改造。 在券商及券商资管机构中，国泰君安资管排名靠前。据中基协最新数据显示，截至2020年三季度末，国泰君安资管以3586.39亿元的月均规模，在证券公司私募主动管理资产中排名第二，仅次于中信证券(行情600030,诊股)(港股06030)；并以5721.58亿元的月均规模排名证券公司私募资产管理第三名，仅次于中信证券及招商证券(行情600999,诊股)(港股06099)资管公司。 随着国泰君安资管获得开展公募业务的资格，券商资管持牌阵容也再度扩容。据北京商报记者统计，此前已有6家证券公司和7家券商资管获得公募牌照。而在相关政策利好下，也有越来越多的证券公司及其资管子公司拟进军公募行业。2020年7月末，证监会发布的《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》优化了公募牌照制度，同时放宽“一参一控”限制，允许同一主体同时控制一家基金公司和一家公募持牌机构。据证监会官网显示，当前仍有五矿证券、华金证券、永安国富资产管理有限公司3家证券公司及券商资管申请公募基金管理业务并待审批。 那么，在越来越多券商资管拟进军公募分一杯羹的当下，这类公司又有怎样的优势？财经评论员郭施亮也提到，券商资管本身积累了一定的管理经验，通过进军公募行业可以进一步提升其综合实力，并创造出新的利润增长点。未来，券商资管或将重点打造更有针对性及特色化的投资管理模式，以提升资管业务竞争力，甚至逐渐与公募基金公司及行业巨头分一杯羹，但现阶段最重要的是巩固客户基础，提升产品竞争力。 “未来券商资管进军公募，不仅要充分依托母公司的综合平台，抓住市场化、人才和投研等方面的各种优势，走出一条差异化的发展路径，同时还要突出差异化的投资管理能力，打造出精细化的资产定价能力，并不断完善风险管理能力，才能在未来的资管市场竞争中占据一席之地”，上述业内人士如是说。
2021年第一个交易日，股市开门红，基金发行市场也迎来新年第一批爆款基金。证券时报记者从银行等渠道了解到，富国基金、景顺长城基金、广发基金、中欧基金的4只新基金一日售罄，合计吸引逾500亿资金。 4只基金一日售罄 为赢得基金发行“开门红”，不少基金公司都会在新年推出旗下实力基金经理掌管的新基金。 开年首个交易日，16只基金携手首发。景顺长城核心招景、广发兴诚、富国均衡优选、中欧悦享生活混合等4只基金宣布一日售罄，新基金发行打响了新年第一枪。 基金发售公告显示，景顺长城核心招景和中欧悦享生活混合都设置了80亿元的募集上限。招商银行(行情600036,诊股)(港股03968)消息称景顺长城核心招景的认购规模超过了200亿元。中欧悦享生活的募集也是非常顺利。 富国均衡优选设置了100亿元的募集上限。渠道消息称募集金额很快超过百亿，托管行交通银行(行情601328,诊股)(港股03328)是销售主力。 广发兴诚将募集上限定在120亿，也是一天达成。 记者粗略统计，4只一日售罄的新基金合计募集金额超过500亿元。 业内人士表示，多只新基金一日售罄，有着“天时”因素的支撑。 昨日，A股放量上涨，市场情绪高昂。同时明星基金经理的号召力也不可小觑。 景顺长城核心招景混合拟任基金经理余广，为景顺长城基金总经理助理兼股票投资部投资总监。作为公募投资的“长跑健将”，余广非常注重基本面研究，擅长挑选有较高ROE或ROIC，同时毛利率、净利率稳定，且增速比较高的公司。 富国均衡优选拟任基金经理杨栋为富国基金权益投资总监助理，掌管富国积极成长一年定开混合等多只基金。 广发兴诚的管理采取的是“以老带新”模式，两位拟任基金经理中，孙迪现任广发基金研究发展部总经理，具有11年证券从业经历，掌管包括广发资源优选在内的多只基金。另外一位基金经理郑澄然在新能源、光伏等制造业板块具有扎实的研究背景。孙迪和郑澄然共同管理的广发高端制造股票基金2020年取得133.83%的收益，位列股票型基金业绩榜第二名。 中欧悦享生活拟任基金经理郭睿拥有10年的消费行业投研经验，Wind数据显示，截至2020年末，郭睿担任基金经理期间总回报达到124.81%。 一位基金公司渠道人士表示，目前渠道对新基金发行较为积极。每年一季度都大概率出现一波好的行情，大家的积极性都相当高。 基金公司密集 布局新年行情 新基金新年销售迎来开门红，但是全年要想超过2020年的纪录，还要看市场行情。 2020年公募基金发行总规模超过3.1万亿。借助历史纪录的威力，基金公司从新年第一个月份开始大力布局新产品。数据显示，1月份开启发行档期的公募基金接近80只，其中，权益基金继续担当主力。各家基金公司也是不遗余力拿出各自的金字招牌，派出最强基金经理吸引投资者。 基金公司抢滩布局新年权益新品。1月4日4只基金一日售罄之后，还有一批新基金具备爆款潜质。 仅从本周的发行情况来看，今日开始发行的银华心佳两年持有期混合将由长跑健将李晓星掌舵，1月6日曲扬管理的前海开源优质企业6个月持有期混合基金发行。此外，易方达基金刘武、富国基金王园园、海富通基金周雪军、南方基金章晖、博时基金吴渭、国泰基金程洲、景顺长城基金詹成、大成基金李博等知名基金经理都将发行自己的新产品。
2020年岁末最后一天，中国人民银行、中国银保监会联合发布《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》，对商业银行房地产贷款上限管理做出明确安排。这是继重点房地产企业“三道红线”座谈会，监管当局对商业银行房地产贷款上限管理划定的另外“两道红线”。三道负债红线“加”两道融资红线，“五花大绑”的房地产融资或将遭遇前所未有的“红线”监管。在此背景下，房价究竟是涨还是跌呢？ 一、三道红线：“锁定”企业负债上限 2020年8月20日，住建部、人民银行联合召开重点房地产企业座谈会，公布房企资金监测和融资管理“三道红线”规则。“三道红线”规则虽未下文明示，但监管当局控制房企负债的窗口指导意图已经明确。房地产企业资金监测和融资管理“三道红线”主要包括三项财务指标：一是剔除预收款的资产负债率不得大于70%；二是净负债率不得大于100%；三是现金短债比不得小于1倍。根据“三道红线”触线达标情况，房地产企业被划分为“红、橙、黄、绿”四个档次，分别赋予不同的企业有息负债增速比例。其中： （一）红色档：三道“红线”都触碰，不得新增有息负债； （二）橙色档：三道“红线”触碰两条，有息负债年增速不得超过5%； （三）黄色档：三道“红线”触碰一条，有息负债年增速不得超过10%； （四）绿色档：三道“红线”都未碰，负债年增速不得超过15%。 从以上分类不难看出，监管当局划定房企资金监管及融资“三道红线”的初衷就是降杠杆、减负债。通过“锁定”企业有息负债增速，抑制房地产开发企业盲目举债“拿地”的融资冲动。从资金需求端，保持房地产土地供应的市场理性，维护房地产市场平稳有序发展，有效防范房地产开发企业因过度融资、过度负债传染积聚金融风险。根据媒体报道，现有80家规模上市房地产企业，有70家房企“踩线”，有18家房企“三道红线”全踩。由此可见，房地产企业降杠杆、减负债的任务仍然“压力山大”。 二、两条红线：拧紧银行融资“阀门” 2020年12月31日，人民银行、银保监会发布《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》，对商业银行房地产贷款集中度划定“房地产贷款占比和个人住房按揭贷款占比”两道红线；根据金融机构资产规模、机构类型等因素，分五个档次设定房地产贷款集中度上限管理的差异化要求。其中： （一）中资大银行：房地产贷款占比上限40%，个人住房按揭贷款占比上限32.5%； （二）中资中型银行：房地产贷款占比上限27.5%，个人住房按揭贷款占比上限20%； （三）中资小型银行和非县域农合机构：房地产贷款占比上限22.5%，个人住房按揭贷款占比上限17.5%； （四）县域农合机构：房地产贷款占比上限17.5%，个人住房按揭贷款占比上限12.5%； （五）村镇银行：房地产贷款占比上限12.5%，个人住房按揭贷款占比上限7.5%； 2020年三季度央行统计数据显示，人民币房地产贷款余额48.83万亿，同比增长12.8%。其中国有大型银行和部分中型银行房地产贷款占比明显偏高，远超“两道红线”监管标准。考虑到各家商业银行涉房贷款基数的差异性，《通知》还同时设置了商业银行政策调整达标的过渡期安排。两道红线，五大分类，从资金供给端对商业银行房地产融资规模占比进行框定，倒逼商业银行调整经营定位，优化信贷结构，保持房地产企业和其他实体经济的均衡发展。从监管政策导向看，未来商业银行存量涉房贷款或将在分类“红线”比例内有序“二次分配”，新增贷款资金或将更多流入制造业、科技等经济社会发展重点领域和小微、三农等薄弱环节。 三、房地产融资“五花大绑”，房价是涨还是跌 从房企资金监管和负债管理“三道红线”，到银行融资贷款“两道红线”，房地产融资已经从需求侧和供给侧进行比例限定。房地产融资“红线”监管政策的两头加码，对未来房地产价格走势必将产生深远影响。 从即期影响看，房价会随着监管“红线”政策的落地实施，出现局部、阶段性调整分化。房价是当期市场供求关系博弈的反应，北上广深等供给资源相对有限的一线城市，房价依然会保持刚性稳定，下跌可能性不大，甚至会出现一定幅度上涨；二线城市房价将保持僵持状态，会出现阶段性小幅波动；三、四线城市会因房企融资红线监管压力，出现降价甩卖情形，房价或将出现一定幅度下跌。但由于此次“红线”监管，对房企和银行都设定了宽松的政策缓冲期，一定程度对冲了房价下跌调整的影响。 从中远期看，“红线”监管作为房地产调控的一项长效机制，对坚守“房住不炒”理念、防范化解金融风险、稳定房地产“基本盘”将产生积极影响。从运行效果分析，房地产融资采取两头管控，划“红线”的做法，无疑是一条“一箭三雕”的监管良策。然而，房地产行业毕竟不同于其他行业，其特有的投资属性，已经自觉不自觉充当起货币超发的“蓄水池”，对稳定物价起到相当程度的缓释。人们很难想象，如果没有房地产“蓄水池”吸金，物价会涨到什么程度。因此，从中长期看，只要货币超发情形不改变，房价上涨的趋势就不可能改变。房地产融资“红线”监管的长期推行，将一定程度上平滑房价上涨的趋势和幅度。 （文/中国海洋大学MBA、EFP金融理财管理师，现任某全国股份制银行总行部门负责人）
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