> 汇通网2月2日讯—— 2月1日,IG的分析师Kyle Rodda预测,澳洲联储2月2日的决议将没有什么变化,市场焦点仍放在其经济前景预测和政策指导上。尽管澳元在澳洲联储会议后有望反弹,但如果市场情绪仍然厌恶风险,澳元可能会进一步下行,若跌破0.7600的话,可能进一步跌至0.7400。 北京时间2月2日11:30,澳洲联储将公布利率决议,这将是澳洲联储2021年的首次决议,因此备受市场关注。IG的分析师Kyle Rodda预测,澳洲联储本周决议将没有什么变化,市场焦点仍放在其经济前景预测和政策指导上。尽管澳元在澳洲联储会议后有望反弹,但如果市场情绪仍然厌恶风险,澳元可能会进一步下行。 市场对本周澳洲联储会议有何期待? 市场并不期待澳洲联储会在2021年的首次会议上做出任何重大政策改变。现金利率和三年期收益率曲线目标利率预计将维持在0.1%,而澳洲联储的量化宽松计划预计将保持目前的规模和速度。相反,市场将仔细研究澳洲联储的声明,以寻找任何有关经济前景和未来政策方向的线索。市场预计澳洲联储将维持对澳洲经济复苏的正面展望,同时强调全球经济不稳定背景下的下行风险,以及未来政策导向改变的可能性。 澳洲联储本周会议的关键议题 ①澳大利亚的经济复苏进展如何? 投资者可以通过这次会议评估澳洲联储对未来一年澳大利亚经济前景的看法有何变化。澳大利亚的经济复苏正显著好于澳洲联储的最新预测。因为澳大利亚经济仍相对开放,全球增长前景因疫苗接种和拜登推出更多财政刺激受提振,市场预期澳洲联储对经济前景的看法将相对乐观。因此,市场的一些注意力将集中在经济复苏的一些短期风险上。投资者将会关注,随着未来几个月政府财政支持逐渐减少,澳洲联储如何看待澳大利亚的财富不公平问题。 ②澳元仍是澳洲联储决策的一个因素吗? 可以说,澳洲联储在2020年推出量化宽松计划的主要原因是为了保持澳元的下行压力,因为澳元在全球经济增长改善、市场人气强劲和其他全球央行大举扩张资产负债表的支撑下升值。尽管澳元兑美元最近收窄了一些涨幅,但仍高于上次澳洲联储会议时的水平,汇价仍有上行趋势。鉴于澳元走强带来的不利因素,市场将关注,在本周的会议上,澳洲联储是否会采取更多政策来维持澳元的下行压力。 ③澳洲联储会比预期更早地使政策正常化吗? 鉴于澳大利亚经济强劲,且未来一年宏观经济前景面临上行风险,近期市场出现一些评论,暗示澳洲联储可能会比预期更早地退出量化宽松计划,并改变其前瞻性指引。随着各国逐步重新开放经济,数万亿美元的刺激资金流入全球经济,人们越来越担心,这种情况可能导致通胀压力迅速上升,这可能需要各国央行缩减货币刺激。市场参与者将密切关注有关澳洲联储通胀压力和政策可能正常化的言论,因为维持金融市场的超宽松金融环境可能比预期提前消失。 ④澳洲联储会议将如何影响澳元兑美元走势? 澳洲联储在控制澳元升值方面遇到了巨大的困难,澳元兑美元仍然是全球市场情绪、以及铁矿石和更广泛的大宗商品价格飙升的镜子。澳元兑美元近期从0.78的两年半高点回落,目前交投于0.7630附近。短期内,由于全球市场的波动和铁矿石价格正在进行的调整,将给澳元兑美元施加下行压力,其风险似乎偏向于下行。尽管澳元兑美元在澳洲联储会议后有反弹的趋势,但如果市场情绪仍然厌恶风险,澳元可能会进一步下行,若跌破0.7600的话,可能进一步跌至0.7400。 (澳元兑美元日线图) 北京时间2月1日8:48,澳元兑美元报0.7633/35。 (责任编辑:王治强 HF013)
当下,金融机构正积极投入到疫情防控和支持企业复工复产工作中。为了更好地满足疫情防控及企业复工复产的资金需求,融资租赁公司发行疫情防控债持续升温。据《金融时报》记者不完全统计,截至3月9日,已有11家融资租赁公司发行了疫情防控债券及疫情防控ABS/ABN产品,发行总规模超过90亿元。 业内人士表示,租赁公司参与疫情防控债券和资产证券化产品发行,一方面能够为疫情期间遇到困难的企业提供及时的资金支持,支持企业有序复工复产;另一方面,也为租赁公司加速对接资本市场提供了“窗口”型机遇,有利于其拓宽融资渠道,为后续发展扩充资本实力。 租赁疫情防控债发行达68亿元 疫情面前,租赁公司积极投入疫情防控债券发行,募集抗疫资金。据《金融时报》记者不完全统计,截至3月9日,共有8家融资租赁公司发行了疫情防控债,发行总规模为68亿元。 早在2月初,人民银行等五部门联合发布的《关于进一步强化金融支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情的通知》中就明确提到提高债券发行等服务效率。对募集资金主要用于疫情防控以及疫情较重地区金融机构和企业发行的金融债券、资产支持证券、公司信用类债券建立注册发行绿色通道,切实提高发行效率。 2月12日,平安租赁和国药控股租赁于同日发行了2020年非公开发行短期公司债券(疫情防控债),发行规模分别为5亿元和6亿元,成为融资租赁行业发行的首批疫情防控债。 整个2月,共有6家租赁公司发行了7只疫情防控债,3月1日至9日,康富租赁、中建投租赁也相继发行了2020年非公开发行公司债券(疫情防控债),发行规模分为为5亿元和6亿元。 从发行规模来看,截至目前在发行的租赁疫情防控债中,远东租赁发行规模最大。2月14日,远东租赁公开发行的2020年可续期公司债券(疫情防控债)总规模为20亿元。 为防疫抗疫提供专项资金支持 3月3日,人民银行会同财政部、银保监会召开的金融支持疫情防控和经济社会发展座谈会暨电视电话会要求,要加大对疫情影响严重地区、行业、企业的融资支持,强化对先进制造业、脱贫攻坚、民生就业等重点领域和薄弱环节的金融服务,助力复工复产。 业内人士表示,疫情防控债作为一种特殊时期的专项债券,具备较强的功能性特征,为重点疫区或疫情相关企业抗疫提供专项的资金支持,降低企业融资成本,减轻其财务负担。 在疫情防控期间,企业的融资需求较为迫切。《金融时报》记者注意到,租赁公司发行的疫情防控债,所募集的资金主要投向于疫情防控相关行业和受疫情影响地区的有关企业,以解决防疫抗疫最实际、最迫切的需求。如平安租赁发行的疫情防控债,明确表示资金优先用于疫情有关行业、疫情严重地区有关企业及疫情期间需要支持的小微企业资金投放。远东租赁疫情防控债所募集资金将部分用于支持湖北、广东、浙江、河南、湖南等疫情严重或高发省份的融资租赁业务。 业内人士分析认为,疫情防控债在较短时间内成功募集发行,并主要用于疫情防控和复工复产所需的资金投放,对于统筹推进疫情防控和实体经济恢复发展将起到积极作用。 加速对接资本市场迎“窗口”机遇 在租赁疫情防控债发行升温的背景下,租赁公司加速对接资本市场也迎来了“窗口”型机遇。 除了疫情防控债券之外,疫情防控类的租赁资产证券化产品也在加速发行及筹备中。近日,中建投租赁(上海)2020第一期资产支持专项计划(疫情防控ABS)获上交所审批通过,拟发行金额11.66亿元。3月4日,华润租赁成功发行2020年度第一期扶贫资产支持票据(疫情防控债),发行规模7.95亿元,募集资金将用于精准扶贫及医疗健康行业。 天风证券大湾区管理总部联席总经理兼结构金融部总经理刘焕礼表示,租赁公司参与发行疫情防控债和资产证券化产品,既是帮助相关企业渡过难关,也是租赁公司加速对接资本市场的积极尝试。 刘焕礼表示,最近3个月,ABS市场到期收益率整体呈现缓慢下行趋势,自疫情发生以来,在此期间发行的租赁ABS票面利率中枢略微下降。从目前已发行的租赁疫情防控债券票面利率来看,总体也处于较低位置。
据相关媒体报道,周二,根据美国政府网站发布的召回公告,特斯拉已同意召回134951辆存在触屏显示隐患的Model S和Model X。上月,美国汽车安全监管机构曾要求其召回这些车型。 1月13日,美国国家公路交通安全管理局(NHTSA)正式发函特斯拉,提出了不同寻常的召回要求。该机构在召回通知中表示,已初步认定2012-2018款Model S和2016-2018款Model X存在安全问题,而通常在监管机构正式要求召回前,汽车制造商会主动修复相关问题。 NHTSA表示,触屏故障会造成严重的安全隐患,具体包括后视镜、倒车摄像头不能正常显示,挡风玻璃的除雾和除霜系统故障,降低驾驶员在恶劣天气下的能见度。 该机构要求特斯拉在1月27日之前对召回要求做出回应,特斯拉当天表示同意召回。其在提交给NHTSA中的文件表示:“为结束相关机构的调查,确保车主获得最佳体验,特斯拉同意主动召回。” 去年6月,NHTSA对针对特斯拉媒体控制单元(MCU)故障,导致触摸屏显示器无法工作的投诉展开调查。该机构表示,因触摸屏故障引发安全隐患,其他汽车制造商也曾多次发起召回。 去年11月,NHTSA升级调查时表示,该机构已审查了12523起有关此问题的索赔和投诉。据NHTSA透露,就在该机构对数据进行审查时,特斯拉证实因MCU存储器容量不足,所有单元都不可避免地发生故障。 据悉,有不少投诉称,特斯拉要求车主在保修期到期后付费更换。现在,特斯拉将更换有缺陷的零部件,并对在使用期内磨损而付费更换失效零部件的客户作出赔偿。 特斯拉承认了这一问题,但表示如果显示屏不工作,“司机在转弯或变道的时候显然可以扭头看一下后窗或使用后视镜。如果是除雾和除霜系统不工作,手动清除挡风玻璃上的雾气也是一个好办法。” 根据召回公告,本次召回将于3月30日启动。NHTSA要求召回15.8万辆汽车,但特斯拉表示,不包括2018年3月之后生产的车辆,这些车辆的处理器已升级。
风险是指存在某种不利因素而造成损失的可能性。债券投资的风险是指债券投资者不能获得预期收益的可能性。目前,债券的评级在我国还处于发展阶段,按中国人民银行的有关规定,凡是向社会公开发行的债券,需要由人民银行指定的资信评估机构进行评估。我国证券交易规则规定,企业信用必须A级以上,才有资格向社会公开发行的债券。目前,国际通用的资信等级如下: 等级 主要内容 AAA 最高级,保证偿还本息; AA 高级,还本付息能力高; A 中上级,具备较高的还本付息能力,但与上面的相比,易受经济变化的影响; BBB 中级,具备一定还本付息能力,但需一定保护措施,一旦有变,偿还能力削弱; BB 中下级,有投机性,不能认为将来有保证,对本息的保证是有限的; B 下级,不具备理想投资条件 ,还本付息保证极小,有投资因素; CCC 信誉不好,可能违约。危及本息安全; CC 高度投机性,经常违约,有明显缺点; C 等级最低,经常违约,根本不能做真正的投资; 资信等级越高的债券发行者,其发行的债券的风险就越小,对投资者来说收益就越有保证;资信等级越低的债券发行者,其发行的债券的风险就越大,虽然它的利率会相对高一点,但与我们投资的本金相比哪一个更重要,相信我们投资者自己会权衡。 风险因素分析及防范原则 对投资债券来说,存在的风险大致有如下因素: 1.利率风险。利率风险是指由利率的可能性变化给投资者带来收益损失的可能性。 2.价格变动风险。由于债券的市场价格常常变化,难以预料,若它的变化与投资者预测的一致时,会给投资者带来资本增值;如果不一致,那么,投资者的资本必将遭到损失。 3.通货膨胀风险。投资债券的实际收益率=名义收益率÷通货膨胀率(或叫价格指数)。当通货膨胀发生,货币的实际购买能力下降,就会造成有时候即使投资收益在量上增加,而在市场上能购买的东西却相对减少。 4.企业经营风险。企业的经营是一个动态过程,不可能对它评了级它就一直是这个级,有可能它的经营每况愈下,它的资信等级就会降到不可信的地步,这种情况就会给投资者获得本息带来损失的可能。 5.违约风险。就算企业的经营状况非常良好,但也不能排除它财务状况不佳的可能性,若真有这种可能,该企业的还本付息能力就会下降,那么就会发生它不能按债市公认的约定偿还本息,这就是企业的违约风险。 6.转让风险。当投资者急于将手中的债券转让出去,有时候不得不在价格上打点折扣,或是要支付一定的佣金,因这种付出所带来的收益变动的风险就叫做转让风险。 7.回收性风险。具体到有回收性条款的债券,因为它常常有强制收回的可能,而这种可能又常常是市场利率下降、投资者按券面上的名义利率收取实际增额利息的时候,一块好饽饽时常都有收回的可能,投资者的预期收益就会遭受损失,这就叫回收性风险。 8.可转换风险。这种风险是具体指可转换债券的,股价的变动也比起债券来也频繁而不可测,投资者的投资收益相对于债券就显得损失的可能性会更大一些。 以上八种风险,价格风险、利率风险和通货膨胀风险统称为系统性风险,其它的都归于非系统性风险。 最后,对于风险的具体防范,我们只有在债券交易的实际操作过程中去分析体会。一般来说,风险防范的原则是:对系统性风险的防范,就要针对不同的风险类别采取相应的防范措施,最大限度避免风险对债券价格的不利影响;对非系统性风险的防范,一方面要通过投资分散化来减少风险,一方面也要尽力关注企业的发展状况,充分利用各信息、资料,正确分析,适时购进或抛出债券,以避免这种风险。
冬去春来,万物复苏。在疫情防控形势日趋转好的态势下,企业陆续复工复产,春耕备耕也在有条不紊地进行。 众所周知,“三农”工作事关国计民生和经济社会发展全局,2月23日举行的统筹推进新冠肺炎疫情防控和经济社会发展工作部署会议指出,要抓紧解决影响春耕备耕的突出问题,组织好农资生产、流通、供应,确保农业生产不误农时。 在支持“三农”、确保农业生产平稳发展方面,金融租赁公司也积极发挥融资与融物双重优势,加大帮扶“三农”力度,持续向农户进行资源倾斜。 政策齐发力 确保农业生产不误时 从政策层面看,中央与地方针对疫情防控期间的农业生产密集发声,科学指导、精准施策,全力打好关键之年农业丰收攻坚战。 2月5日发布的2020年中央一号文件《中共中央 国务院关于抓好“三农”领域重点工作确保如期实现全面小康的意见》明确了2020年两大重点任务是集中力量打赢脱贫攻坚战和补上全面小康“三农”领域突出短板。此外也提出,要“强化对‘三农’信贷的货币、财税、监管政策正向激励,给予低成本资金支持,提高风险容忍度,优化精准奖补措施”“推出更多免抵押、免担保、低利率、可持续的普惠金融产品”等金融层面的针对性举措。 受疫情影响,一些地方的农资采购、农产品销售出现困难,给春耕备耕也带来了一定的困难。2月12日国务院扶贫开发领导小组印发的《关于做好新冠肺炎疫情防控期间脱贫攻坚工作的通知》也特别提出,要做好春耕备耕工作,组织做好种苗、农资供应,确保农业生产不受影响;强化贫困地区农产品产销对接,充分利用“互联网+”拓宽销售渠道,积极开展消费扶贫专项行动,切实防止农产品积压。 2月21日召开的中共中央政治局会议再次强调,要做好农产品稳产保供工作,抓好春耕备耕和农业防灾减灾。 部分省市的相关部门也推出服务“三农”的细化举措。如浙江银保监局与省农业农村厅联合出台政策,提出保障农业生产信贷投入,加快农业生产经营主体复工复产;提升服务效能,全力对接春耕备耕农业生产资金需求;开辟绿色通道,抓紧落实春茶采摘资金投放;强化金融创新,加快推进畜牧业高质量发展;扩大保险覆盖面,提高保险保障水平;完善线上办贷,扩大浙江省综合金融服务平台使用覆盖面;聚焦重点人群,做好低收入农户的春季生产金融帮扶等7个方面的举措,做好金融支持春耕备耕工作,加快恢复农业生产。 支持“三农”助力春耕 “三农”领域一直都是金融租赁公司积极布局的业务板块之一,但因自身定位、资源禀赋、产业背景、专业能力不同,有的公司是在某一类农机设备上小范围开展租赁业务,规模相对不高;有的公司则更为直接地将其作为重点业务发展。如农银租赁在采棉机、甘蔗收获机、番茄采收机等农机设备方面均开展了农机租赁业务。 租赁行业积极响应、主动作为,针对春耕备耕、农业生产、农机管理等方面加大了相关租赁业务的投入力度。例如,江苏租赁与农机制造厂商、经销商等合作伙伴升级了特色农机租赁产品“农易租”;为支持农户恢复和扩大农业生产,公司还推出了惠农金融服务方案,并制定在线农机租赁服务计划,通过信息系统和APP等渠道来实现产品落地。目前,已为11户农业客户提供了近千万元的资金支持。 可以看到,加大资金投放是租赁公司支持实体企业,特别是助力农业生产的一个主要方式。据了解,苏银租赁拟投放95亿元在交通运输、租赁和商业服务等行业,目前已投放了资金6.05亿元。 农机租赁市场广阔 为了确保疫情防控不松懈、春耕播种不误时,湖南常德、浙江余姚推出了“共享农机”租赁服务,在农机服务公司收到线上、电话、微信等方式申请后,将所需要的拖拉机、旋耕机等农机设备送到指定位置,耕作完结算费用,既解决了春耕农机不足的问题,又减少了人员聚集交叉感染的风险。 事实上,在各地企业陆续复工复产、农业加快恢复生产后,金融租赁公司在做好疫情防控的基础上,积极探索农机租赁业务发展的新模式、新思路、新机遇。 可以看到,在疫情防控的特殊时期,涉及相关农机租赁业务的金融租赁公司也在创新设计农机融资租赁产品的同时,为农户设计兼具便捷高效和优良性价比的个性化农机购置方案。据了解,有农机租赁业务的金融租赁公司正在通过电话、微信等方式主动对接农户、种粮大户、合作社等涉农经济主体,掌握农户春耕时节的购机需求。
> 2月2日,美元指数逼近91关口,人民币中间价报6.4736,下调113点,上一交易日中间价报6.4623,在岸人民币上一交易日收报6.4641。 美元指数逼近91关口 高盛:对美元结构型看空 但有三大理由近期保持谨慎 高盛在中期内对美元保持核心看跌倾向,但在近期持谨慎倾向。尽管高盛没有改变结构性看跌观点,但最近的一些事态发展已经模糊了美元的近期前景。 首先,也是最重要的是,制药商报告说,针对一种首先出现在南非的病毒株,疫苗的效力较低……其次,据报道,欧洲央行官员已同意大谈降低存款利率的前景。第三,一些大量做空股票的散户投资者异常活跃,推高了股市的波动性,令股市动荡不安。 李海涛:2021年人民币汇率可能先上后下 在美国“双赤字”背景下,人民币汇率可能随着美元走弱而被动走强。人民币汇率走势主要取决于美元指数、中美利差以及央行态度。2021年人民币汇率很可能走出先上后下趋势,最高可能到6.2~6.3区间,中枢可能在6.4~6.5。在全球经济复苏初期,美元走弱有利于全球经济复苏。2021年上半年,中美将进入主动补库周期,将推动中国出口与人民币走强,坚定持有人民币资产基本成为市场共识。 此外,人民币自身角度也符合升值预期。2019年以来,中国出口额占全球比重开启上行,尤其2020年疫情下,欧美经济下行,中国出口弥补了欧美经济补库存缺口,导致人民币汇率走强。从未来趋势看,随着中国经济体量在全球比重增加,人民币国际支付定位将受到进一步支撑,支持人民币汇率走强,甚至可能升破6.0。人民币升值周期下,坚定持有人民币资产。海外资金将继续加大人民币资产配置,这是人民币国际化的一部分,也是国内金融制度建设逐步完善,造成海外资金回流,中国金融市场发展的一部分。人民币升值背景下,关注港股机会,AH股溢价将收敛。同时,关注具有较高外债企业当期企业利润的会计调整,比如航空、纸业等。 白银飙升约10%至近8年新高 散户投机狂热持续 银价周一连涨第三天,大涨约10%至近8年高点,因自上周以来社交媒体上的帖子呼吁散户买入。在对美国股市小试牛刀之后,体量相比黄金与外汇市场相对较小,易于操控的现货白银市场就成了下一个目标。 自上周四以来,兼为避险资产和工业金属的银已经上涨近15%,当时Reddit上的帖子呼吁散户买入银矿股票和交易所交易基金(ETF),试图以GameStop式的轧空打压空头。 GoldSilver Central董事总经理Brian Lan表示,这是亚洲对于散户狂潮的回应,他并称有许多投资人打算把握这个局势。自上周四以来,白银实货需求增加超过一倍,Lan称这是因为之前场边观望的投资人担心价格会暴涨而买进。 (责任编辑:宋政 HN002)
2月2日消息,阿里巴巴集团刚刚发布了2021财年第三季度财报,财报显示,截至2020年12月31日,阿里巴巴集团员工总数为252,084人。截至2020年9月30日,员工人数为122,399人。 阿里巴巴方面表示,员工人数增加的主要原因来自合并高鑫零售。 相关新闻: 昨日晚间,不止抖音和腾讯在互掐,阿里巴巴也发布了截止2020年12月31日的2021财年第三季度财报,财报中显示,调整后净利润592.1亿人民币、同比增长13%。其中,蚂蚁集团为阿里巴巴贡献了47.96亿人民币利润。运营数据方面,2020年12月,中国零售市场移动月活跃用户数达9.02亿;年度活跃消费者达7.79亿,单季净增2200万,创过去8个季度新高。 随后,阿里巴巴CEO张勇在电话会议中表示:我们的优势是,我们是一个专注于消费的、 以消费为第一用户心智的平台,而且提供了丰富的、有品质的、包括有保障的消费体验。所以,尽管有多平台经营的可能性,但我们始终是所有商家经营的主要阵地,这也是我们的基本事实。 另外值得注意的是,截至2020年年底,阿里巴巴员工总数为25.2万人,而9月底这个数字是12.2万人。 而员工翻倍的主要原因是来自高鑫零售合并,2017年阿里巴巴入局后,线下达近500家门店的高鑫零售加快了线上线下结合的新零售转型步伐。至于阿里巴巴自营的零售连锁商超盒马,在此季度实现同店销售双位数增长。 去年12月24日,阿里巴巴集团收到国家市场督管理总局垄断案件调查通知。目前,案件仍在调查过程中,阿里也在积极配合调查工作,成立了由多个相关部门负责人组成的专项工作小组,开展相关业务自查。 张勇在电话中也表示:“我们将继续和监管当局就合规要求进行积极合作与沟通。待调查完成后,我们将进一步向市场通报最新情况。面对反垄断调查,我们的态度是坦诚面对,积极配合。”
收益性原则 国家(包括地方政府)发行的债券,是以政府的税收作担保的,具有充分安全的偿付保证,一般认为是没有风险的投资;而企业债券则存在着能否按时偿付本息的风险,作为对这种风险的报酬,企业债券的收益性必然要比政府债券高。当然,这仅仅是其名义收益的比较,实际收益率的情况还要考虑其税收成本。 安全性原则 投资债券相对与其它投资工具要安全得多,但这仅仅是相对的,其安全性问题依然存在,因为经济环境有变、经营状况有变、债券发行人的资信等级也不是一成不变。就政府债券和企业债券而言,政府债券的安全性是绝对高的,企业债券则有时面临违约的风险,尤其时期业经营不善甚至倒闭时,偿还全部本息的可能性不大,因此,企业债券的安全性远不如政府债券。对抵押债券和无抵押债券来说,有抵押品作偿债的最后担保,其安全性就相对要高一些。对可转换债券和不可转换债券呢,因为可转换债券有随时转换成股票、作为公司的自有资产对公司的负债负责并承当更大的风险这种可能,故安全性要低一些。 流动性原则 这个原则是指收回债券本金的速度快慢,债券的流动性强意味着能够以较快的速度将债券兑换成货币,同时以货币计算的价值不受损失,反之则表明债券的流动性差。影响债券流动性的主要因素是债券的期限,期限越长,流动性越弱,期限越短,流动性越强,另外,不同类型债券的流动性也不同。如政府债券,在发行后就可以上市转让,故流动性强;企业债券的流动性往往就有很大差别,对于那些资信卓著的大公司或规模小但经营良好的公司,他们发行的债券其流动性是很强的,反之,那些规模小、经营差的公司发行的债券,流动性要差得多。因此,除开对资信等级的考虑之外,企业债券流动性的大小在相当程度上取决于投资者在买债券之前对公司业绩的考察和评价。