> 汇通网2月3日讯—— 意大利总统马塔雷拉将在2月3日召见前欧洲央行行长德拉基，后者或为下任总理人选，带领饱受疫情打击的意大利走出二战后最严重的衰退。有分析认为，任命德拉基这样的“危机斗士”将受到市场欢迎，并可能结束可能导致意大利政局的动荡。2月2日，意大利下议院议长菲科表示，由孔特第三次出任总理的组阁谈判失败。意大利总统马塔雷拉将在2月3日召见前欧洲央行行长德拉基，后者或为下任总理人选，带领饱受疫情打击的意大利走出二战后最严重的衰退。身为意大利人的德拉基在2019年结束了他欧洲央行行长的八年任期。自那以后，他一直在猜测他是否会考虑在意大利政界担任领导角色。德拉基是一位经验丰富的经济学家。2011年他出任欧洲央行行长时，经济危机席卷欧元区，希腊等国深陷债务泥潭，欧元区面临分崩离析的危险。2012年，德拉基发表了著名的“不惜一切代价捍卫欧元”演讲，为欧元注入了助推力，成为欧元区命运的转折点。德拉因在欧元区主权债务危机中发挥的关键作用而广受赞誉，他有望出任意大利总理的消息提振欧元小涨。有报道称，意大利前总理伦齐也希望德拉基领导意大利政府。 有分析认为，任命德拉基这样的“危机斗士”将受到市场欢迎，并可能结束可能导致意大利政局的动荡。德拉基的工作将是控制意大利的债务，以防止该国债务增长失控，并寻求重振意大利经济的方法。他还需要运用他所有的外交技巧来处理意大利复杂的政治斗争。2月2日公布的GDP数据显示，意大利经济2020年全年萎缩8.9%，欧元区2020年GDP全年增速萎缩6.8%。值得注意的是，德拉基的回归不会得到所有意大利议员的庆祝。意大利“五星运动党”是议会中最大的一股力量，该党几名成员对支持德拉基这样的人物持谨慎态度。但是，预计德拉基能够获得来自各政治派别的广泛支持。汇通网提醒，美元指数在市场避险买需和投资者预期美国经济复苏将好于其他地区，对欧元兑美元构成了一定的打压。此外，投资者对欧元区疫情的担忧情绪、意大利政治不确定以及欧洲央行官员此前释放的鸽派言论也令汇价承压，2月2日欧元兑美元一度刷新9周低位至1.2012。不过，若前欧银行长德拉基真能够出任意大利总理，结束意大利政局的动荡并带领该国经济走出泥潭，有望消除欧元的一个巨大利空因素，从而限制其下跌空间。(欧元兑美元日线图)北京时间2月3日10:55，欧元兑美元报1.2047/49。 （责任编辑：王治强 HF013）
一、买卖封闭式基金的手续 封闭式基金像普通上市公司的股票一样在证券交易市场挂牌交易。因此，跟买卖股票一样，买卖封闭式基金的第一步就是到证券营业部开户，办理深圳、上海证券账户卡。如果是以个人身份开户，就必须带上身份证或是军官证；如果是以公司或企业的身份开户，则必须带上公司的营业执照副本、法人授权委托书和经办人身份证。然后，到该营业部的托管银行开立资金账户。在开始买卖封闭式基金之前，必须在该资金账户存入足够的现金，在这之后，就可以通过证券营业部委托申报买入和卖出基金份额。 必须注意的是，如果已经有了股票账户，就不需要另外再开立基金账户了，原有的股票账户是可以用于买卖封闭式基金的。但是，反过来看，基金账户却不可以用来买卖股票，按照目前的规定，封闭式基金账户只能用来买卖基金和国债。二、封闭式基金的价格 封闭式基金是按照市场的交易价格进行买卖，而这个市场价格跟基金的份额净值经常是不同的。在买卖封闭式基金时，最终的交易价格除了会受到基金份额净值波动和买卖手续费的影响外，还会受到因市场对基金供求变化引起的价格波动的影响。这一点跟股票买卖价格变动的道理是一样的：当大家都看好某只股票、想买的人多时，它的价格就会往上涨；当大家都不看好某只股票、想卖的人多时，它的价格就会往下跌。 三、基金交易手续费 买卖封闭式基金的手续费俗称佣金，用以支付给证券商作为提供买卖服务的代价，目前法规规定的基金佣金上限为每笔交易金额的3％。，佣金下限为每笔人民币5元，证券商可以在这个范围内自行确定费用比率。目前大多数的证券商对封闭式基金的买和卖都同样收取交易金额的3％。作为手续费。因此，如果买入或者卖出10，000元的封闭式基金时，都必须额外再支付30元给证券商作为手续费。
3月4日中共中央政治局常务委员会召开会议指出，加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。4月20日国家发改委在例行新闻发布会上明确了新型基础设施范围。近一段时间以来，“新基建”已成为经济政策的热点词汇，备受市场关注。 融资租赁行业与实体经济紧密相连，兼备融资和融物特点，天然具有服务基础设施建设和产融结合的优势，在此轮“新基建”热潮中，融资租赁公司如何探索布局新型产业链以寻找行业发展新机，成为行业研究和实践的新议题。 “新基建”新在哪里 虽然近一段时间“新基建”备受资本市场热捧，但事实上，中央对“新基建”的谋划布局早已展开。2018年年底，中央经济工作会议就曾明确提出“要加快5G商用步伐，加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设”。那么，相较于传统基础设施建设，“新基建”到底有什么不一样？ 国家发改委不久前对“新基建”作了明确定义，表示新型基础设施是以新发展理念为引领，以技术创新为驱动，以信息网络为基础，面向高质量发展需要，提供数字转型、智能升级、融合创新等服务的基础设施体系。 目前来看，“新基建”主要包括信息基础设施、融合基础设施、创新基础设施三大方面内容。其中，信息基础设施主要包括以5G、物联网、工业互联网、卫星互联网为代表的通信网络基础设施，以人工智能、云计算、区块链等为代表的新技术基础设施，以数据中心、智能计算中心为代表的算力基础设施等。 可以看到，与传统基础建设不同的是，“新基建”具有明显的数字化、网络化和智能化特征。而在“新基建”的投资模式上，4月28日召开的国务院常务会议也明确提出，创新投资建设模式，坚持以市场投入为主，支持多元主体参与建设，鼓励金融机构创新产品强化服务。加强政府引导和支持，为投资建设提供更多便利。 在政策的鼓励下，融资租赁行业布局“新基建”，既可以发挥融资租赁业务功能支持产业结构转型和升级，促进新业态、新产业和新服务发展，同时也可在业务发展过程中更新融资租赁现有的商业模式，探寻行业发展先机，引领新趋势。 融资租赁如何入场布局 实际上，近几年来，已有融资租赁公司对“新基建”服务领域有所涉足。 业内部分公司已在5G、物联网、人工智能、数据中心等领域有所探索。作为新型基础设施建设的重要内容，5G建设是数字“新基建”的“领头羊”。狮桥集团副总裁司楠楠表示，不同于“四万亿”时代的房地产和基建，5G时代的投资，将会是从上游器件、中游设备、网络建设优化维护再到终端场景应用的新业态升级。而融资租赁作为与实体企业结合最为紧密的融资工具之一，更要参与5G商用建设，进一步落地产融结合。 北京某融资租赁公司已经通过融资租赁方式支持相应科技企业发展5G基站产业。其官网信息显示，通过行业深耕及业务分析，认为企业下游客户为运营商，4G/5G基站所绑定的应收账款质量较好，回款平稳，加之通过企业的业务系统，所有基站均可定位。开展融资租赁业务的债项安全性较好，由此通过售后回租的方式为企业及其子公司提供了4400万元的资金支持。 又如平安租赁，在小微金融领域打造了可倾听设备“心跳”的IOT手环，也是利用大数据、人工智能搭建新技术基础设施服务的一次有益尝试。IOT手环可以帮助企业主随时随地查看设备开工和运行情况，动态调配优化产能，排除故障安全生产，并实现以设备为核心搭建物联网生态圈，从而为企业、装备厂商、金融机构提供全方位大数据综合服务支撑，构造完整产业信息链及定制化服务闭环。平安租赁方面表示，2020年还将进一步加强前沿尖端科技应用突破，做深产业租赁，做专创新租赁，在5G和物联网时代继续探索下一代融资租赁的商业模式。 仍需创新产品强化服务 实际上，由于“新基建”以高科技为载体和特征，相较于传统基础设施项目而言其门槛较高，因此，传统租赁业务模式其承接和服务的优势可能会有所收缩。 业内人士认为，对于大多数融资租赁公司而言，切入“新基建”领域仍有业务短板待突破。除了服务领域“新”之外，融资租赁参与“新基建”还需进一步创新业务模式和交易结构。 今年4月，北京市地方金融监督管理局印发的《关于地方金融组织应对新冠肺炎疫情影响 加强高层次人才金融服务的若干措施》中明确提出，“融资租赁企业应创新融资租赁产品，在传统直接租赁和售后回租的基础上，研发集群租赁、风险租赁、并购租赁、项目租赁等系列特色产品”，还鼓励“融资租赁企业要灵活采取‘创投租赁’等模式。” 融资租赁公司可通过投租联动的方式，对公司股东单位在“新基建”领域的股权投资项目进行风险判断后，跟进租赁资金投放。如具备产业背景的融资租赁公司，其股东单位大多专注于某一产业，在细分产业具备较强的市场深耕能力，如交通、电力行业等传统基础设施行业，在“新基建”热潮下，也激发其发力新领域的投资计划和资金需求，融资租赁公司可随机而动。 还有市场分析认为，专业性也是摆在融资租赁公司与“新基建”之间的关键要素。融资租赁公司应抓住新技术产业风口，创新业务模式，提升专业化的服务能力。《2020中国融资租赁企业人才报告》提出，多元化、复合型人才对融资租赁企业未来业务发展很重要，数字化趋势将直接影响融资租赁人才培养和企业智能化程度，非常值得融资租赁企业重视。布局“新基建”领域，也需引进与“新基建”产业投资、行业运营及行业政策研究的专业化人才，帮助企业迅速适应外部环境变化，为业务发展提供坚实的人才支撑。
监管就是监督、管理。由于基金是集中众人的钱财，接受委托进行投资，所以基金操作的好坏直接关系到广大投资人的利益。另一方面，由于整个基金行业所管理的资产规模越来越大，他们对整个市场的影响力在增大。为了保护投资人的合法利益，为了市场的有序健康运行，也为了基金行业自身的发展，必须对基金业进行监管。 基金的监管就是对基金行业的监督管理，指国家有关部门用法律、经济或者是行政手段对基金和基金管理公司的行为进行监督管理。根据目前基金投资所涉及的领域和市场，中国对基金进行监管的主要机关是中国证监会，基金的部分运作还会受到来自人民银行、交易所和同业协会等部门的管理。 来自中国证监会和交易所的监管是我国对基金监管的两种主要方式。 证监会对基金的监管包括对基金管理公司、基金托管人和基金募集申请的核准，和对已经存在的基金和公司进行日常监管和专门监管。基金业在目前还属于新兴事物，并且处于向市场经济和国际惯例转轨过程中，基金业又是管理大众钱财的，所以在一段时间内对进入基金业实行审批制度是有时代和国情基础的。随着将来市场、基金业和投资人的成熟，最终基金业将会成为一个真正的自由竞争行业。另外，由于股票型基金是大规模投资于风险较大的股票，操作中稍有不慎，就有可能遭受损失。因此，为了避免除了价格波动风险之外的其他因素所带来的风险，有必要对涉及基金运作的所有有关方面进行严格的监督管理。 交易所主要监管基金的交易活动以及对基金作为交易所会员的管理。由于基金投资主要的场所是交易所，因此从交易所层面对基金进行一线监管，有利于及时发现和处理有关问题。基金是交易所的一种特殊会员，它的席位也是专门的，交易所运用现代化的电脑技术能够对基金的投资活动进行实时的监控。 当基金的运作涉及货币市场等的时候，它的行为还要受到来自人民银行等的监管。 中国证券业协会作为行业自律组织，它在自律监管中也起到一定作用。一方面，它制定行规，尽量解决一些市场自身能调节的问题。它还会配合证监会和其他方面对基金业的监管工作，提供有关信息。它还会为监管部门制定监管制度提供研究调研帮助。 因此，基金所有的运作是受到全过程严密监管的。投资者的利益将受到越来越好的保护。
本网讯 5月9日，中国融资租赁（西湖）论坛发布了中国融资租赁2020年一季度发展展望指数。 数据显示，2020年一季度发展展望指数终值为44.56，环比下降15.37%。其中，行业发展指数终值40.04，环比下降37.00%；行业信心指数终值61.33，环比上涨34.17%；行业预警指数终值为43.37，环比上涨0.84%。 从行业发展指数来看，2020年一季度行业发展指数环比下降37.00%，受新冠肺炎疫情影响明显。在公司业务发展方面，样本公司一季度租赁资产净投放额处于同比下降状态的公司比例较上一季度明显上升。在公司资金获取方面，一季度外部融资便利度明显放松，负债融资成本在人行基准利率上浮30%以内的样本公司比例较上季度大幅上升。在公司业绩水平方面，虽受新冠肺炎疫情影响，一季度样本租赁公司整体表现较上季度明显下滑，但仍有部分租赁公司维持较高利润水平。在公司资产质量方面，租赁公司对部分承租人提供租金减免或缓交政策，多数公司一季度应收租赁款不良率较上季持平，但仍需关注疫情导致的承租人租金逾期支付风险。 从行业信心指数来看，2020年一季度行业信心指数环比上涨34.17%，行业信心大幅回升。在公司扩张状态方面，多数租赁公司维持员工数量和分支机构数量不变，一季度公司员工数量增加的样本单位比例高于减少的样本单位比例。在公司前景预期方面，国内新冠肺炎疫情控制成效显著，各地逐步全面复产复工，多数样本租赁公司预计二季度营业收入和租赁资产规模将回升。在行业内前景预期方面，中国经济全面重启，重磅经济刺激政策出台，多数样本公司看好二季度租赁业务发展。 从行业预警指数来看，2020年一季度行业预警指数终值环比上涨0.84%，但仍位于枯荣线50以下。在公司资产质量预警方面，预计二季度应收租赁款不良率上升的企业比例下降明显，但国外和部分行业仍受疫情影响，可能对承租人租金偿付能力产生影响，租赁公司仍需警惕公司资产质量问题。在公司流动性风险预警方面，一季度租赁公司资产负债率总体水平有所上升，多数租赁公司对二季度流动性风险持中性看法。在行业资产质量预警方面，部分租赁公司认为自身租赁资产质量优于行业平均水平，对自身二季度租赁资产质量持中性或乐观态度，对行业租赁资产质量持悲观态度。在外部发展环境预警方面，多数企业和专家认为一季度融资租赁税收、会计、法律环境变化或影响不大。 专家表示，受新冠肺炎疫情影响，部分民营企业经营困难，会出现租金拖欠或转期情况，这将对租赁资产质量管理形成考验。另外，由于市场上优质租赁资产缺少，可能会加剧行业洗牌，对高资金成本、经营同质化的租赁公司也将形成一定挑战。
由于基金是集中众人的财富进行投资，所以购买基金的人有权知道关于基金管理人是如何管理自己的财富的，包括自己财富的当前收益、安全和变现能力状况等等。为了保护投资人的利益，有关部门规定基金必须向公众投资者披露有关信息并制定了相应的披露方式。公开披露的基金信息包括：基金招募说明书；基金合同；基金托管协议；基金份额发售公告；基金募集情况；基金资产净值、基金份额净值；基金定期报告，包括基金年度报告、基金半年度报告和基金季度报告；临时报告等等。 （1）基金募集信息披露。基金募集申请经中国证监会核准后，基金管理人应当在基金份额发售的三日前，将基金招募说明书、基金合同摘要登载在指定报刊和网站上；开放式基金的基金合同生效后，基金管理人应当在每六个月结束之日起四十五日内，更新招募说明书并登载在网站上，将更新后的招募说明书摘要登载在指定报刊上。 （2）基金运作信息披露。基金份额获准在证券交易所上市交易的，基金管理人应当将基金份额上市交易公告书登载在指定报刊和网站上；在每个开放日的次日，通过网站、基金份额发售网点以及其他媒介，披露开放日的基金份额净值和基金份额累计净值；基金管理人还应当在每年结束之日起九十日内，编制完成基金年度报告并披露，在上半年结束之日起六十日内，编制完成基金半年度报告并披露，在每个季度结束之日起十五个工作日内，编制完成基金季度报告并披露。 （3）基金临时信息披露。基金发生重大事件，有关信息披露义务人应当在两日内编制临时报告书，予以公告。这里提到的重大事件，是指可能对基金份额持有人权益或者基金份额的价格产生重大影响的事件，如：基金份额持有人大会的召开；封闭式基金提前终止基金合同；封闭式基金基金扩募；封闭式基金延长基金合同期限；转换基金运作方式；更换基金管理人、基金托管人等等。 另外，在基金合同期限内，任何公共媒体中出现的或者在市场上流传的消息可能对基金份额价格产生误导性影响或者引起较大波动的，相关信息披露义务人知悉后应当立即对该消息进行公开澄清，并将有关情况立即报告中国证监会、基金上市交易的证券交易所。
首先需要明确的是，基金收益分配会导致基金份额的净值下降，如一只基金在收益分配前份额净值为1.2元，每份基金分配0.05元收益，在分配后基金份额净值将会下降到1.15元。但对投资者来说，分红前后的价值是不变的。 （1）封闭式基金的收益分配。根据有关法律规定，封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的百分之九十。封闭式基金当年收益应先弥补上一年的亏损，如当年发生亏损则不进行收益分配。封闭式基金一般采用现金分红方式。 （2）开放式基金的收益分配。开放式基金的基金合同应当约定每年基金收益分配的最多次数和基金收益分配的最低比例。实践中，许多基金合同规定每年至少一次。开放式基金当年收益也应弥补上一年的亏损，如当年发生亏损则不进行收益分配。分红方式有现金分红和红利再投资转换为基金份额两种。开放式基金的基金份额持有人可以事先选择将所获分配的现金收益，按照基金合同有关基金份额申购的约定转为基金份额；基金份额持有人事先未做出选择的，基金管理人应当支付现金。 （3）货币市场基金的收益分配。根据有关法律法规，对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并在基金合同中约定收益分配的方式：即是按每日结转收益还是按月结转收益。当日申购的基金份额自下一个工作日起享有基金收益的分配权益。
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