什么是名义有效汇率 名义有效汇率是指以一国对外贸易伙伴国与该国的贸易额在该国对外贸易总额中的比重为权数,将各贸易伙伴国的名义汇率进行加权平均而得到的汇率指数，但由于名义有效汇率没有包括国内外价格水平的变化状况因而名义有效汇率不能反映一国相对于其贸易伙伴国的竞争力 人民币名义有效汇率的波动通过改变我国贸易条件直接对我国进出口贸易产生影响，但影响的程度与幅度，取决于进出口数量对进出口价格的弹性以及进出口价值增速变化对经济增长的间接影响。人民币名义有效汇率的升值会刺激资本流入增加、加大国内货币政策的操作难度，进口价格对我国物价的影响不断提高。名义有效汇率的公式 Wi表示i国的竞争力权重，通常用本国与i国的贸易量占本国总贸易量的比例来表示，即 其中Xi 为本国对第i国的出口额，Mi为本国从第i 国的进口额。名义有效汇率的影响因素 名义有效汇率的计算方法上我们可以看出，确定名义有效汇率关键在于以下三个因素：为每个双边汇率确定权重；选择代表性的货币，将各种双边汇率转换为指数形式；相对汇率的加权。名义有效汇率的计算步骤 名义有效汇率是以贸易比重为权数的有效汇率，它所反映的是一国货币在国际贸易中的总体竞争力和总体波动程度。名义有效汇率的计算分为四个步骤：$% 选择一揽子有代表性的样本国货币；!% 根据该国与样本国的经贸联系程度计算出贸易权数；&% 计算出本币与样本国货币的双边汇率；’% 用这些贸易权数分别乘以本币与样本国货币的双边汇率，再加总得到有效汇率。在一国货币名义有效汇率的计算过程中，确定该国的主要贸易伙伴国的个数及其相应的贸易权数是一个非常重要而又繁琐的问题。
知识经济是以智能为核心的人力资源的占有及配置，是以科技为主的知识的生产、分配、创新和使用的一种经济。其特点是：知识和经济的一体化，即知识的经济化、产业化和经济的知识化；知识是最基本的生产要素；无形资产为第一要素，投资方向由有形资产转向无形资产；形成以高科技产业为标志的产业化经济。知识经济是相对于农业经济﹑工业经济的一种富有生命力的新经济形态。其本质体现了知识和技术的无形资产是经济发展的核心。 知识经济对无形资产概念的影响及改进建议 1.1 影响 无形资产：是指特定主体所拥有和控制的、不具有独立实务形态、对生产经营和服务长期发生作用并能带来经济效益的一切经济资源；系无实物形态的，以知识形态存在的长期资产；是指能为企业带来高于有形资产一般收益率的利润而没有实物形态的固定资产；是指无实物形态的、独占的、可转让的、非货币性长期资产；是指不具有实务形态，但能为企业带来效益的法律或契约所赋予的特殊权利及超收益能力的资本化价值和相关经济资源的集合等等。上述定义对无形资产的描述都不够准确完整，很难从本质判断无形资产和其他资产的区别。因为： 1.1.1 “无实物形态”并不是无形资产所特有的 事实上，许多有形资产也是无实务形态的，例如应收帐款、预付帐款、应收票据、长期股权投资、债券投资、递延资产等都不具有被人类感观所识别的实物形态，但他们都不是无形资产。因此“无形实物形态”并不能作为区别其他资产的条件。 1.1.2 以“知识形态存在”不足以涵盖全部无形资产 因为无形资产不都是以知识形态存在的，如土地使用权、特许经营权、只是政府授予企业的一种特殊权力，无需付出智力劳动。 1.1.3 “无形资产是没有实物形态的固定资产”的提法不科学 因为固定资产除具有长期持有特征外，还具有在使用过程中保持其实物形态不变，其价值相对稳定，且随着固定资产的使用逐渐转移到产品中去，报废时要发生清理费并可回收残余价值。无形资产显然不具备固定资产的所有特征。 1.1.4 能否为企业带来超额的收益 这是判断其是否是无形资产的关键，但资产只有被有效使用才能给企业带来收益，否则即使长期持有也不会给持有者带来经济效益，更不用说产生超额收益。 1.1.5 能否以货币计量 这是现行会计假设之一，但是在无形资产为主的知识经济时代，有很多的无形资产不仅难以辩认，而且无法度量，且其价值极不稳定，如果还以“能以货币度量”来定义无形资产，将会有许多符合无形资产条件的主要经济资源被排斥在无形资产之外。 1.2 改进建议 虽然无形资产目前世界上尚无统一定义，但是随着时代的进步、科技的发展，无形资产的概念也将沿着无形的固定资产———无形的长期资产———非货币性固定资产———非货币性资产———非货币性经济资源等这样的一个轨迹向前发展，不断拓展。无形资产概念包含“权”、“密”、“名”、“誉”四部分，具有无形性、长期性、非货币性、独占性、超额收益性、不确定性和可转让性。所以笔者认为知识经济时代无形资产应概括为：无形资产是为特定主体所独家拥有或控制、无实物形态、使用价值确定的、且在有效使用下能为企业带来不稳定的超额获利能力的非货币性经济资源。它说明了无形资产具有以下特征： 1.2.1 垄断性 即任何无形资产都属于特定的主体，为特定主体所拥有或控制，这个特定主体可以是个人、企业、地区、国家或区域经济集团等。 1.2.2 无形性 即从外观上看，无形资产没有独立的实物形态，在生产经营中发挥的作用也是无形的，人类无法通过感观识别它，只能从观念上感觉它。 1.2.3 使用价值确定性 即任何无形资产都有特定的使用方向和使用价值，只要对其有效使用就能为企业带来收益。 1.2.4 价值不稳定性 即无形资产的经济价值极易发生变化，因而为无形资产带来的超额获利能力也是极其不稳定的。 1.2.5 非货币性 即无形资产只包括除了货币资金、应收帐款、预付帐款、应收票据、长期股权投资、债券投资、递延资产等以外的无实物形态的资产。 知识经济下无形资产的成本特征 2.1 特征 无形资产计量在理论上应该包括其开发研究、取得和持有期间的全部物况劳动和活劳动的费用支出，但在实际计量操作过程中形成了与有形资产不同的几个特征：无形资产成本的弱配比性；无形资产成本的缺项性；无形资产成本的象征性。 2.2 改进建议 更新无形资产的计量基础。中国现行会计制度规定，无形资产计量按依法取得时发生的注册费、律师费等费用作为无形资产的实际成本。这即不能反映无形资产的实际成本，又不能反映无形资产的公允价值，与无形资产在开发过程中所耗资金相比，实在是微不足道，因此无形资产计量基础有待改进。 知识经济对无形资产确认条件的影响及改进建议 3.1 影响 中国会计准则规定无形资产应满足以下两个条件企业才能加以确认：一是该资产产生的经济效益很可能流入企业；二是资产的成本能够可靠的计量。企业自创商誉不能确认并计量其无形资产价值。国际会计准则委员会发布的“无形资产原则公告”（草案）认为，只有满足与该资产项目相联系的未来经济利益可能流入企业且已被证实有充足的资源，并能够可靠地计量该资产项目的成本。中国会计准则的规定与之相近。笔者认为据此确定只有外购或接受投资取得商誉等无形资产才可以被确认为无形资产，而自创专利商誉等无形资产的开发研究成本不予确认不妥当, 在知识经济下自创商誉等无形资产的开发研究成本也应确认。因为随着科学技术的发展，新的无形资产层出不穷，如ISO9000质量体系认证、环境管理体系认证、绿色食品标志使用权等等，具体可分为以下几类：市场型资产；智力成果型资产；应用型资产；方法型资产；基础型资产；商誉；其他无形资产。这些无形资产价值十分巨大，现有会计准则和制度对它们的确认却缺乏规定，因而不能纳入会计核算范围。 3.2 改进建议 完善会计准则真实反映无形资产实质，拓展无形资产的确认范围。我国无形资产主要包括专利权、商标权、土地使用权、非专利技术、著作权、商誉等。《国际会计准则》规定的无形资产包括计算机软件、专利版权、电影、客户名单、抵押服务权、捕捞许可证、进口配额、特许权、客户和供应商关系、客户的信赖、市场份额、和销售权等，其范围明显比我国大。我国传统会计中无形资产只有7至8项，而经济学中涉及的无形资产却有近30项。美国评估公司所涉及的无形资产有20多项。无形资产确认范围过于狭小，使大量的无形资产被排斥在会计核算之外。根据对会计信息质量的要求，如不确认新涌现出来的无形资产必然在一定程度上偏离权责发生制要求，像商誉等作为反映企业具有较高盈利能力的信息，如不及时提供则不能满足经营者正确报告受托责任的要求，也不能满足与企业有利害关系的各方决策的需要。只有更广泛更客观更准确地确认并计量无形资产，才能满足企业的发展需要，才有利于企业投资者、债权人、企业及政府管理部门等的科学决策。所以我国会计制度应该扩大无形资产的确认范围。 知识经济对无形资产信息披露的要求、影响及改进建议 在知识经济下无形资产信息应通过资产负债表、损益表以及各种有关的附表及附注等形式披露。 4.1 无形资产信息在资产负债表中披露 现行的资产负债表，在资产方设置“无形资产”项目，以价值形式反映企业无形资产的总存量。但这只是反映其净值，从中看不出企业对无形资产的投资和在成本费用中所占的份额，不能满足企业管理及外界有关部门、人士对无形资产信息的要求，所以可以通过增设“无形资产摊销”科目并改革现行资产负债表有关无形资产的编制方法来实现。比如以上三种价值分别在报表中列示且其关系如下：无形资产净值=无形资产原始价值-无形资产累计摊销。 4.2 无形资产信息在损益表中披露 目前通过损益表来反映无形资产新创造的效益只是间接的，不能从我国目前流行的多步式损益表中直接取得无形资产损益情况。比如对无形资产转让损益只能通过将其转让收入、支出分别汇集到其他业务收入、其他业务支出科目,通过损益表的其他业务利润项目来反映；对于某些无形资产如专有技术等，因知识经济的高新尖技术急剧变化革新而提前报废冲销其净值时，同时增加营业外支出，通过损益表中营业外支出项目反映；对应分摊的无形资产摊销额，通过损益表中的管理费用项目反映等等。这种间接反映无形资产损益情况的做法，显然不适应知识经济时代对无形资产经营管理的要求。所以应改革现有损益表，使之能直接反映无形资产损益的情况，或通过设计无形资产收益计算表来进行直接披露。 4.3 无形资产信息在有关附表中披露 为了详尽反映无形资产增减变化情况，可以设计编制“无形资产增减明细表”，主要项目应为按类别反映无形资产及其增减变化动态，即年初余额、本年增加额、本年减少额、年末余额等，也可以编制“无形资产收益计算表”、“开发研究成本明细表”等等，作为正式报表的附表，与报表同时报送。 4.4 无形资产信息应在会计报表附注中披露 为了反映那些难以用货币计量，但对企业未来收益有很大影响的非货币性无形资产信息，例如科学的管理、协调的组织关系、企业形象等，以便更好的对无形资产进行全面、充分的披露。 参考资料1、http://www.studa.net/xinjingji/070119/11332538-2.html
Gartley形态——精确短线交易技术 [编辑]Gartley形态的产生 Gartley形态又称Gartley“222”，最初由美国形态技术分析的先驱H.M.Gartley在1935年提出的，它发现了4个单独价格段之间的黄金分割关系，目的是指导大家怎样在无序的区间市场里交易。 在1935年，Gartley推出震撼投资界的形态分析力作《股市利润》(“Profits in the Stock Market”)，以每本1,500美元的天价限量售出1,000册，以当时正处于经济大萧条时期美国的购买力，这本书可以买到三辆全新的福特汽车！全书厚达700多页，其最为精华的部分出现在第222页，这就是被誉为具备最佳时间与价格形态的短线交易技术-Gartley“222”！ [编辑]Gartley形态的案例分析 该项技术原理其实相当简单，以一个上升的“222”形态为例，首先价格出现一轮回升(由X点升至A点)，然后展开由A、B、C、D四点所组成的回调，结构上必须满足这样的比率：AD=(0.618)AX，D=B+C-A，如此一来便构成完美的Gartley"222"价格形态，可以在D点买进，分享短期的突破性上升。 近日沪深股市不乏类似的经典范例，其中凤凰股份(600679)（图01）的“222”形态竟然精确到完美无暇(D点的最低价竟然一分不差！)，随后的大幅飚升更令人叹为观止。 Gartley基本价格形态之一、二 H.M.Gartley的经典价格形态自1935年面世至今逾六十载仍历久常新，其极其看重价格与时间同时呈现和谐比例的价格形态内涵每时每刻都在投资市场上重复演绎着，并且不断被后继者发展创新，但基本结构一直未变。著名的 “蝴蝶转向”形态就是由知名的技术分析专家Larry Pesavento在数十年投资生涯中将Gartley“222”形态发挥得淋漓尽致的硕果，我们将结合沪深股市个股的实际走势，对Gartley最著名的十种基本价格形态逐一倾力推介，务求与投资者分享经典形态分析的精华。 Gartley 基本价格形态一是由A、B、C、D四点所构成的之字型结构所体现(Gartley基本价格形态二结构相同，方向相反)，其中AB线与CD线在60%的情况下无论是价格升幅还是所运行时间均趋于相等，同时BC线回调AB线升幅的0.618至0.786之间，当AB线升势较为强劲的情况下，BC线可能仅回调 AB线的0.382，另外，在40%的情况下，当CD线运行期间若出现跳空缺口或很宽的价格波幅时，可以预期CD线的升幅将相当于AB线的1.27或 1.618。 如图所示的联华合纤(600617)在5月10日至5月28日的走势就是一个Gartley基本价格形态二的标准范例，AB与CD线波幅分别为1.86元与1.87元，运行时间均为6日，BC线反弹AB线的0.72，随后的低开高走表现令人鼓舞。 Gartley基本价格形态之三、四 H.M.Gartley基本价格形态之三、四就是最著名的Gartley “222” 上升与下跌形态，因其出现在《股市利润》一书中的第222页而得名，Gartley用了最多的篇幅来详细描述这一形态，由于“222”形态总是在价格趋势见顶或见底之后才出现，因此追随它的投资者不必冒险去逃顶或抄底！而且同样由X、A、B、C、D五个点构成的价格形态包含AB=CD的条件，使得投资者能够事先计算出相应的获利(A点之上)与止损位置(X点)，这一点对于从事短线交易尤其重要，即市分时走势中的“222”形态广泛应用于期货与外汇市场。 以一个上升的“222”形态为例，AD线回调XA线的幅度，有75%的机会介乎0.618与0.786之间，另有25%的机会回调幅度为0.382、0.5或0.707，期间的AB线与CD线应当趋于相等，BC线通常反弹AB线的0.618或0.786，若AB线下跌趋势较为强劲则BC线反弹幅度可能只有0.382。另外，XA线与AD线所运行的时间也应存在和谐的比例，例如，若XA线需要17天的话，则AD线可能需要11天左右，这样在运行时间方面两段走势的比率为1：0.618。在不常见的情况下，上升“222”形态有可能出现失败走势，只要形态的起点X被击穿，则可以预期AD线的走势将至少会持续到相当于XA线幅度的1.27或1.618，止损之后可以立即反手沽空。 例图所示为华一投资(0667)近期的周线图走势，图中出现典型的Gartley“222”上升形态(基本价格形态三)。 Gartley基本价格形态之五、六 H.M.Gartley基本价格形态之五、六属于在能够事先确认市场运行趋势的前提下，捕捉(上升趋势中的)回调低点买进或(下跌趋势中的)反弹高点卖出的短线波动交易形态，这两种价格形态都由X、1和A三个点所组成，其中由X点至A点所需时间介乎于5至13天之间(以下均以日线图为例)，在极罕见的情形下也会出现21天的运行时间，这些运行时间都属于Fibonacci数列的数字，同时在1点至A点之间不能出现明显的波动形态(否则就变成了 Gartley“222”的价格形态)，1A线通常回调XA线的0.618或0.786，如果从X点至1点价格走势相当凌厉的话(仅需3到5天即完成)，则1A的回调幅度可能只有0.382。只要从1点至A点的运行时间不超过8天，则可以预期在0.618或0.786(强势则为0.382)的回调位置将会出现反方向的戏剧性走势！投资者所冒受的风险为A点与X点之间的价格差，而赢利的空间为短时间内迅速突破1点的快速波幅！ 由于Gartley 在介绍基本价格形态的时候并没有同时说明如何事先确认趋势，使得孤立运用这类价格形态的风险徒增！根据我们的实际使用经验，目前在技术分析中经常用到的平滑异同移动平均线MACD或抛物线转向Parabolic在确认市场运行趋势方面作用显著：当价格经过充分下跌且MACD开始进入上升状态(快线位于慢线之上)，投资者就可以在价格第一轮冲高回落之际应用Gartley基本价格形态之五(反之则应用之六)在0.618或0.786的回调位置建仓，分享随后的快速上升！ 如图为所示沧州大化(600230)的应用示意图。 Gartley基本价格形态之七、八 H.M.Gartley基本价格形态之七、八属于一种价格走势出现延伸 (击穿低点或突破高点)之后趋势发生逆转(调头回升或调头下跌)的短期价格波动形态，以属于见底回升的价格形态之七为例，该形态由X、1、A三个点构成，其中由X点至A点所需时间介乎于5至13天(均为Fibonacci数字)，也有少数情形为21天，假如1A线等于XA线幅度的1.27或1.618的话，则可以预期价格将在A点见底回升，从1点至A点的长度就是反弹可能出现的幅度。如果所进行的是期货交易或股票当日回转交易的话，则这种短线形态不容忽视，因为X点通常就是当天的开盘价格，为短线炒家提供了一个捕捉即日买进或卖出的良机。 例图所示为陆家嘴(600663)的价格形态应用示意图。 Gartley基本价格形态之九、十 H.M.Gartley基本价格形态之九、十属于较为少见但又十分容易辨认的短期转向形态，以见顶转向的形态之九为例，形态是由三个逐渐抬高的顶点所组成，其中A2线与1A线、C3线与2C线无论是波幅还是运行时间均呈现 1.27或1.618的和谐比例关系，而且整个形态过程中不能出现跳空的缺口(否则还需要进一步的形态确认)，在正常的价格波动情况下，1A线和2C线通常回吐上一段波幅的0.618或0.786。 虽然这类基本价格形态较为少见，但近期上证综合指数就曾出现过属于形态之九的见顶形态(如图所示)，为指数形成中期顶部提供强有力的技术依据。
租赁信托 租赁信托门槛低、风险低和收益较高的特点，注定其在信托市场中得到投资者的普遍认可。 租赁信托之所以能受到市场青睐，和其产品具有比较高的预期收益和比较低的风险有很大关系。 作为一个思路点来诠释信托与租赁的合作模式。现实中，随着信托业和融资租赁业在中国的发展以及金融业监管模式的不断更新，融资租赁与信托的合作组合在实际中还会有很多模式创新出现。 基本简介 租赁信托是融资租赁的创新形式。租赁就是租用他人的物件。现代租赁主要为设备租赁，企业为了进行设备投资而向租赁公司提出租赁所需的设备，租赁公司则代为融资，并根据承租企业的要求向供应厂商购进合适的设备后交付承租人使用，承租企业需按期交付租金。在租期结束时，承租企业可以有停租、续租或留购设备的选择权。现代租赁是出租、借贷行为和租赁合同的统称。 现代设备租赁集中的领域有：飞机、汽车、计算机、无线通讯设施、家具、工业机械与设备、医疗设备、办公用品、火车车厢、卡车及废物处理设施等。现代租赁已发展成为融资（硬件）兼有咨询、维修（软件）的一揽子综合服务的行业，因此更灵活方便，更能适应用户的各种需要。 其业务特征表现为：(1)业务运作中涉及的当事人有出租人、承租人和供货商；(2)租赁标的物和供货厂商由承租人选定；(3)需签订相关的两个或两个以上的合同；(4)出租人可在一次租期内完全收回投资并获取一定盈利；(5)租期内租赁标的物的维修保养和保险责任由承租人负担；(6)租期届满时承租人一般对设备有留购、续租和退租三种选择；(7)租期一般为3至5年，有的长达10年以上。 融资租赁的主要形式有：直接租赁、经营性租赁、出售回租、转租赁、委托租赁、杠杆租赁公司、结构共享租赁和分成租赁等。在我国从融资租赁业务的政策环境变迁来分析，融资租赁首先是从政府采购行为中孵化出来的。 融资租赁具有以下优点：(1)在资金短缺的情况下，仍能使用先进设备；(2)手续简便、方法灵活；(3)租金固定，可避免通货膨胀的影响；(4)承租企业获得税收优惠；(5)可防止企业设备陈旧老化，增强市场竞争能力；(6)租赁还款方式灵活。 形式 租赁信托业务主要有以下几种形式： １、融资性租赁。融资性租赁是指当企业需要添置设备时，企业不是向金融机构直接申请贷款来购买设备，而是委托租赁公司根据企业的要求和选择代为购入设备，然后企业以租赁的方式向租赁公司租赁设备，从而使企业达到融通资金的目的。 ２、经营性租赁。经营性租赁也称为操作性租赁，是指融资性租赁以外的其他一切租赁形式。它是指当企业需要短期使用设备时，可采取向租赁公司短期租赁设备，并由租赁公司提供维修等售后服务，这是一项不可撤消的、不完全支付的短期租赁业务。 ３、节税租赁。节税租赁是指，这项租赁在税收上能真正享受租赁的待遇，即出租人有资格获得加速折旧及投资减税等税收优惠，并且以降低租金的形式向承租人转让其部分税收优惠，而承租人用于筹措设备的租赁成本低于贷款购买成本。 ４、销售式租赁。销售式租赁也称为非节税租赁。这类租赁在考虑租赁以税收为基础的国家的税法上通常被当作分期付款交易来对待。 ５、杠杆租赁。杠杆租赁又称为平衡租赁，它是指一项采用“财务杠杆”方式组成的融资性节税租赁，出租人一般只需支付全部设备金额的20%-40%，即可在经济上（也仅仅在经济上）拥有设备的所有权，享受如同对设备百分之百投资的同等税收待遇。设备成本中的大部分资金则通过以出租的设备为抵押，由银行、保险公司和证券公司等金融机构贷款解决，贷款人提供信贷时对出租人无追索权，其资金偿还的保障在于设备本身及租赁费，同时需出租人以设备第一抵押权、租赁合同及收取租金的受让权作为对该项贷款的担保。 ６、直接租赁。直接租赁是购进租出的做法，即由出租人用在资金市场上筹借到的资金，向制造厂商支付贷款，购进设备后直接出租给用户（承租人）。 ７、转租赁。转租是租进租出的做法，即由出租人从一家租赁公司或从制造厂商租进一项设备后转租给用户。 ８、售后租赁。售后租赁指设备物主将自己拥有的部分资产（如设备、房屋等）卖给租赁公司，然后再从该租赁公司租回来的做法。这是当企业缺乏资金时，为改善其财务状况而采取的对企业非常有利的一种做法。 优势 风险较小 担保挺身一肩挑 此外，租赁信托也比证券投资类信托和贷款类信托具有更高的安全性。 建筑设备融资租赁信托计划募集到的资金主要用于购买承租人指定的模板、钢管等建筑设备，并以此出租给承租人，以收取租金的形式使信托计划投资人获得稳定的投资回报。担保人为承租人全额支付租金提供保证。该信托计划的承租人是北京中宏成模架租赁有限责任公司，担保人是北京中关村开发建设股份有限公司，如果北京中宏成模架租赁有限责任公司不能按时还款，该公司将负责还清其所欠所有本息。因此，该信托产品具有比较低的风险。 外贸信托公司的医疗器械租赁信托计划则是集合委托人资金。按照合同约定，向ＧＥ（通用电气）公司购买医疗设备，在CE经销商回购合同的保证下，由合同医院承租医疗设备，以医院租金和其他收入回报委托人，因此收益比较稳定，风险比较低，该信托产品同样有第三方担保。 组合模式 《信托与租赁》 (一)以租赁资产为载体，信托公司发行融资租赁集合信托计划。自2002年起，融资租赁与信托之间的创新产品------融资租赁信托计划出现，其中外经贸信托公司推出了9期医疗设备融资租赁计划；北京国际信托投资公司推出了建筑设备融资租赁信托计划。融资租赁信托计划为信托公司构创了一种新的盈利模式。显然，融资租赁信托计划对信托公司而言，从设计到运作都具备可行性，这个业务可以成为一个重要的新利润来源。而且随着近几年社会经济快速发展对于设备使用密集的公用事业、市政设施等项目，融资租赁会在未来带来巨大的融资机会。如上海的世博会建设，它会在建设中对费用较大的设备采用融资租赁方法，用未来收益降低目前的资金压力。 融资租赁信托计划集合了两类非银行金融企业的业务优势。具体地说，信托业有宽泛的资金来源，在集合资金的渠道上有一定专业优势，融资租赁信托计划对信托公司来说是多了一种融资标的，也多了一种盈利模式。而融资租赁公司在租赁资产的管理和处置方面具有较强的专业性及专门人才。对信托公司来讲， 融资租赁业务由于拥有出租设备的所有权，通过租金回收投资，这种方式较普通的股权投资或债权投资更安全。 (二)所有权与收益权分离，信托公司发行设备融资租赁资产收益权信托计划。融资租赁业务的开展必须依靠雄厚的资金作后盾，融资租赁公司不可能完全依靠自有资金来开展融资租赁业务，向外融资成为必然。但是负债经营会增加风险，作为金融机构的融资租赁公司，风险控制方面的要求会比一般的企业更高。所以法律上往往对融资租赁公司资产负债比例加以明确限制，这使得其外部融资规模受到严格的控制。融资租赁公司可以借助财产信托的方式达到表外融资的目的。其具体的做法就是：由融资租赁公司将其某个或多个融资租赁项目的租金收入形成融资租赁资产收益权，信托公司发起信托计划受让该融资租赁资产收益权，并以设备融资租赁资产未回收租金的账面余值的折现值作为该次受让融资租赁资产收益权的标的。然后信托公司向信托投资者出售，信托投资者在信托期间享有融资租赁资产的受益权。信托公司将投资者的购买资金交付给融资租赁公司，融资租赁公司以此消除其资产负债表上相应项目的融资负债。至此，达到表外融资的目的。在整个环节中，第三方为承租人担保，设备供应商作出设备回购承诺，融资租赁公司以设备所有权作抵押为承租人进行担保。承租人、担保方、设备供应商和融资租赁公司共同承担租赁风险，使风险充分分散在有关各方之间。对融资租赁公司而言，信托公司被引入融资租赁公司的表外业务，具有明显的优点： (1)利用从信托公司获得投资者购买租金收益权的资金来还贷，无疑利于增加公司的信用度，加速其银行贷款的周期，相当于增加了授信额度。(2)由于通过将租金收取权信托给信托公司，从投资者处提前获得投资本金和收益，相当于加速了融资租赁公司的资金流动，减少了负债限额，从而使融资租赁公司进行新的融资租赁业务，并且可以不限量地开拓新业务。 总之，上述表外融资的作用加速了融资租赁公司的资金流动，在效果上等于扩大了融资租赁公司的租赁业务规模，解决了融资租赁公司发展融资租赁业务的根本困惑，为开拓新业务提供了无限发展的新机遇。同时信托公司也找到了与融资租赁公司合作的新载体，一方面有利于提高信托公司的租赁专业管理技能。另一方面融资租赁不涉及股权投资或债权投资，更容易被市场接受，而且在整个环节中，有第三方为承租人担保，有设备供应商作出设备回购承诺，融资租赁公司也以设备所有权作抵押为承租人进行担保。承租人、担保方、设备供应商和融资租赁公司共同承担租赁风险，多重风险控制措施使风险充分在有关各方之间分散，这使信托投资方式比较安全。 (三)、信托联手租赁，实现企业的应收账款的信托化管理。任何生产企业都离不开对设备的投资需求，传统的由分期付款销售形成的债权，设备销售厂商可以将应收债权委托信托公司管理，而信托公司如果得到出租人的支持，可以采取把设备销售的应收债权贴现或折让的策略，把对设备厂商的债务转为对租赁公司的租赁债务。这样一来设备厂商可以减少应收账款，及时收回资金。债务人可以在不增加债务负担的情况下获得延长还贷期、均衡税负等多种好处。而信托公司则联手租赁公司通过提供应收账款的信托化管理服务和受让价差获取收益。 在此模式下，信托公司主要体现的是利用租赁的平台实现信托的资产管理功能。在西方，企业的应收账款的信托化管理是企业外包账务的常见形式，也是实现企业快速发展的有效途径。 上述三种模式是信托从不同角度和不同切入点引入融资租赁功能。 市场青睐 门槛低也是租赁信托受欢迎的一个重要原因，这两个信托计划的最低购买金额都只有人民币5万元，是信托相关法律规定的最低金额。 按照2002年7月18日起施行的《信托投资公司资金信托管理暂行办法》的规定：“信托投资公司集合管理、运用、处分信托资金时，接受委托人的资金信托合同不得超过200份（含200份），每份合同金额不得低于人民币5万元（含5万元）。 ” 从2002年7月18日上海爱建信托推出第一份资金信托计划开始，上海国投、北京国投推出的信托产品最低购买金额均为5万元人民币。因为募集规模比较大，每个信托计划的合同数目已经远远超过200份的上限规定。 这种现象引起了当时信托业的监管单位———中国人民银行的高度重视。2002年10月8日，央行出台了《关于信托投资公司资金信托业务有关问题的通知》，信托界称之为“314号文件”，特别强调信托公司要严格遵守200份规定。 以此为界，信托公司此后推出的信托计划均提高了门槛，最低购买金额一般都达到40万－50万元，至少也要20万元。不久前曾有一个信托产品的最低购买金额达到了200万元人民币，这无疑将大多数个人投资者拒之门外了。许多个人投资者为了能够购买信托产品，亲朋好友全出动凑成一个“大红包”，共用一个户头签定一份信托合同。但是，众人“凑份子”这种投资法，在具体操作中必须注意事先约定好利益分割等问题，因为这增加了将来起纠纷的可能性。因此，投资者呼吁信托产品降低门槛的呼声很高。租赁信托将门槛已经降到最低，这吸引了大部分投资者的注意力，受到追捧也就不足为奇了。[1]
内容 使用成本1、商品使用的学习成本 消费一种商品，往往首先必须学会使用。为消费某种商品必须付出的学习时间、精力和费用等称之为学习成本。例如，在购买汽车前，先必须专门地学习怎样驾驶及学习一些交通规则等相关知识，这些花费即为汽车的学习成本。几乎每种商品的使用或消费都需要支付一定的学习费用。使用不同的商品，需要付出的学习成本也不同。即使同一类商品，由于其构造和功能不尽相同，所需要付出的学习成本也会有差别。一般说来，知识含量较高的产品，学习使用的成本也较高。对于知识含量较高的商品，实际包含着三个层次的使用学习成本：①直接地学习、练习使用成本；②接受专门培训的成本；③ 始于童年的培养后期学习能力的中、小学教育成本。当然，这部分成本并不是仅仅为后期使用各种商品支付的，但从中、小学阶段获得的文化知识和学习能力，其中有很大一部分将被运用于学习使用各种商品，特别是那些知识含量较高的商品。没有中、小学阶段的教育成本支出，就不可能熟练使用某些商品。 2、使用商品的“劳作”成本 商品生产是一个劳作过程，商品使用或消费也是一个包含着时间和精力投入的“劳作”过程。一种商品在使用时需要付出的“劳作”成本的大小，是影响其销路的一个重要因素。例如，自动地板擦洗机比手动地板擦洗机销路好，应用简便，节省时间和劳作成本。所以人们不仅要考虑购买商品的一次性支付成本，而且要考虑商品使用过程中的“劳作”成本。 3、商品使用的配套成本 大部分商品在给消费者带来效用的过程中，都存在着不同程度的互补关系，需要相应的配套产品，因而它们在被使用过程中就有一个配套成本的问题。消费者抱怨买得起、用不起的商品，就是那些使用配套成本很高的商品。比如VCD影碟机的价格并不昂贵，但VCD光盘的使用成本却很高。 4、商品使用过程中的空间占用成本 笔记本使用成本分析体积较大的商品，还存在着空间占用的成本问题。例如办公桌、家具等。随着社会经济的发展，特别是人口的膨胀，地产和房产会变得越来越昂贵，商品使用的空间占用成本问题，会变得越来越突出。因此，厂家生产过程中要考虑在产品能够满足需要的前提下，尽量做到轻便、体积小、占用空间少。 5、商品使用过程中的维修成本 商品的正常使用，离不开维护和修理。而且，有些商品，其日常维修费用的总和往往比其初次购买的支出还要大。例如，机械设备、医疗设备、家电、手机、汽车、电脑硬盘的养护、维修等。在现代社会，商品使用的维修成本是很高的。降低维修成本，实际上也是对厂家产品质量的要求。 6、商品使用过程中的心理安全成本 许多商品的使用过程中还存在一个使用安全的问题，如家用洗澡热水器的安全问题，这是消费者使用一些商品的心理负担。这种心理负担，是使用者的一种精神和精力损失，是一种无形的使用成本。正是这种心理安全成本，使不少消费者失去了使用该类商品的积极性。这一成本在医疗器械、药品等方面尤为突出。 7、商品使用过程中的环境污染成本 很多商品消费都会带来或轻或重的环境污染问题。这些污染在商品日益丰富的条件下，形形色色的污染日益困扰着人们的生活。所以，在人们对生活质量要求日益提高的今天，商品使用过程中的污染成本正在吸引越来越多的注意力。 与企业目标 使用成本企业生产的目的是利润最大化，因此，在成本研究方面，企业总是站在自己的角度，从制造成本方面考虑问题。实际上这是远远不够的，因为一件产品，从其制造生产、市场交换、最终到达消费者手中使用的整体过程中的每一个阶段上都具有成本，可以根据不同的阶段，将成本分成：制造成本、交易成本和使硐成本三部分，其中每一部分都会对企业实现利润最大化的目标有重要的意义。 产品的制造成本和交易成本(市场开拓和维持费用等)直接影响企业的总成本，是企业所重点关注的问题。而使用成本不属于企业的成本，不会对企业的利润产生直接的影响，因此一直为企业所忽视。实际上，使用成本对企业实现利润最大化目标的作用绝对不亚于制造成本和交易成本。由于 企业利润 = 销售收入—成本 = TR - TC = P·Q - f(Q) 式中P为产品价格；Q为产量；f(Q)为企业的成本，是产量的函数 从上式中可以看出，企业为要实现自己的目标——获取利润最大化，受制于两个条件：一是在生产领域尽可能的扩大规模，创造价值；另一个是在交换领域将产品销售出去，以实现价值。 从表面上看，企业为了实现自己的目标——获取利润最大化，在一定的成本条件下，只要扩大生产规模就可以了。实际上问题并不如此简单，这个结论的成立是在一个隐含的假设前提下，即所有的产品都能够全部销售出去。这在过去的短缺经济时代是可以做到的，但是在近几十年来，由于科学技术的飞速发展，生产能力有了极大的提高，供给迅速增加，与此相对，需求却增长缓慢，致使整个经济进入相对过剩的时代。这样，企业实现利润最大化的目标，就不仅是一个生产的问题，而且还涉及到销售的问题，如果产品销售不出去，企业利润目标就不可能实现。经济发展的现实也证明，销售问题已经成为制约企业发展的瓶颈。 使用成本对比分析关于产品销售问题，企业界存在一种偏见，认为主要是价格问题，只要将价格降到足够低，产品就一定能够销售出去，这看起来很有道理，因为需求规律告诉在其他条件不变的情况下，价格越低需求量越大。这在现实中是行不通的，因为价格降低有一个极限一生产成本，如果价格低于成本，企业就会亏损，这对理性的经济人——企业来讲，除了特定条件下为了特定的目的而安排生产以外，长期中是不可能接受的。即使在成本以上，采取降价以实现薄利多销的方式也受到很大的限制，因为竞争市场上，一个企业的降价必然引起其他企业的连锁反应，相应地降价，导致恶性竞争，大打价格战，结果是价格降下来了，销售量并未增加，利润总额下降。因此，在市场竞争日趋激烈的当今社会，企业实现利润最大化的目标，求得生存与发展，关键在于成本问题。 在成本领域里，企业有自己的成本管理系统，注重对原材料的成本、管理运营成本、营销费用、技术进步投资和规模效益等生产成本和市场费用的控制，以期获得低价优势来占领市场。但生产成本的控制是存在一个度的，因为企业必须在保证商品自身的品质，不损害顾客和消费者的利益的前提下降低成本，这就存在一个底线。那么，在一定时期内，稳定的技术下，生产成本压缩到一定程度不能再压了，企业的竞争优势该怎样建立？这时就要考虑到商品的使用成本。而从企业的角度看，商品的使用成本是企业组织外部的成本，并不能直接增加企业的利润，往往被企业所忽视，实际上，企业降低商品使用成本，从消费者的角度看，就相当于降低价格，增加效用，消费者必然偏好该企业的产品，从而增加企业的市场份额，实现利润最大化，因此，降低使用成本，形成使用成本优势是企业拥有的基本竞争优势之一，值得企业重视。 管理原则 使用成本使用成本的管理原则是： 1、树立使用成本管理理念 传统管理理论认为，企业的竞争能力来源于企业拥有的一系列资源，企业经营者应该通过充分利用和发挥自身资源优势，提高竞争能力。传统理论虽然非常强调客户的重要性，但本质上却把客户仅仅看成产品和服务的购买者。使用成本管理强调不仅客户作为购买者是企业的资源，而且把产品的生产和消费过程看成是一个互动的过程，只有让消费者参与到企业的生产和价值创新活动中来，才能真正满足客户的需要，与客户一起取得成功。企业与消费者的关系不仅是一种交易关系，而是一种紧密的合作关系。要成功地开展使用成本管理，企业必须改变思想观念，牢牢地记住只有真正满足消费者的需要，才能实现价值，获取利润。因此，企业在商品开发、营销等各项经营活动中，应该真正地将消费者放在第一位，站在消费者的角度考虑问题。也就是说，要将降低商品使用成本作为企业生产决策的重要内容。 2、从商品开发中注意降低商品使用成本 在产品设计、制造方面，降低商品使用成本的潜力是很大的：在使用价值基本相同的前提下，研究开发出消费“劳作”较少的新产品替代消费“劳作”较多的产品；在不影响产品效用的前提下简化产品结构，可降低产品的维修难度或维修成本；在不增加产品成本的条件下，提高产品质量，改善产品性能，可降低产品的使用成本效用比；适当增大科技投入，降低产品使用的能源消耗，或生产出使用更低廉能源的新型产品；降低产品使用的配套成本，适当增加产品的系统功能，以产品的内在组合，替代产品的外在配套使用，也可以达到相同的目的；适当增加产品的可操作性，或由企业承担产品使用的培训工作，可降低产品使用的学习成本；降低产品的厚度、高度、缩小产品的体积，或以质量相同但重量更轻的材料替代重型材料，以及使产品的空间形式更合理，可以降低产品使用的空间占用成本和搬运成本等等。 3、营销活动中注意降低商品使用成本 在商品营销方面，降低使用成本，商品营销是企业控制商品使用成本的最后一个环节。在这个环节上，厂商仍然有降低消费者使用成本的多重选择。增加和改善对消费者的各种服务工作，如提供有效的商品使用培训服务和维修服务等，以降低消费者商品使用的时间、精力成本；在确保产品质量的基础上，提高对企业产品使用安全的承诺水平，以降低产品使用的心理安全成本等。 [1]
简介会计中的财产清查中多余的财产物品。备注盘盈盘亏简单讲就是实物于帐面的差异。盘点实物存数大于帐面存数，就是盘盈；盘店实物存数小于帐面存数就是盘亏。 盘盈的，帐面上没有关于这部分的帐面，当然也没有这部分的进项税额，没得转。 盘亏的，无论是何种原因造成的货物的短缺，都不可能在用于销售，因此，盘亏部分的进项税额应做进项税额转出。
生产损失是对企业在产品生产过程中或由于生产原因而发生的各种损失的核算，包括了废品损失和停工损失两部分。是由于制造了不合格产品而发生的废品损失；由于机器设备发生故障被迫停工等而造成的停工损失；由于对在产品管理不善而造成的在产品盘亏、毁损、变质损失等。生产损失都是与产品生产直接有关的损失，因此生产损失应由产品生产成本承担。生产损失核算（production loss accounting）也是企业成本核算的一部分内容。 核算方法 企业应根据具体情况确定生产损失的核算方法。一般来说，如果生产损失偶尔发生，金额较小，对产品成本影响不大，则可不必对生产损失单独核算，其发生额包含在正常的成本项目中，增加其单位成本。如果生产损失发生频繁，且数额较大，对产品成本影响较大，则需对其进行单独核算，即单独归集生产损失，计算损失数额，必要时还可设置“废品损失”、“停工损失”等成本项目予以揭示，计算出单位产品所负担的损失数额。 废品 生产中的废品指不符合规定的技术标准，不能按原定用途使用，或者需要加工修理后才能使用的在产品、半成品或产成品。废品包括了两种情况：一种是不可修复废品，另一种是可修复废品。不可修复废品是指在技术上不能修复或所花费的修复费用在经济上不合算的废品；可修复废品是指在技术上可以修复，而且所花费的修复费用在经济上合算的废品。废品的范围包括：生产中发现的废品和入库后发现的属于生产中造成的废品。 废品损失及其范围 废品损失是指因生产了废品而发生的损失。废品损失的范围包括两部分：一是生产中发生的不可修复废品的净损失；（废品的净损失指用废品的成本扣除废品的残料价值及由责任人赔偿以后的损失净额。）二是可修复废品的修复费用。需要提起注意的是：以下三种情况造成的损失不包括在废品损失范围内，不作为废品损失核算。 第一，产品入库后由于管理不善造成的产品变质、毁坏。这是由于管理的原因造成的，所以这部分损失要计入管理费用，不作为废品损失核算。 第二，产品虽未达到质量标准，但可降价出售造成的降价损失。这部分产品并没有增加成本，只是减少了收入，它表现为销售损益，是通过减少收入来解决，不作为废品损失核算。 第三，产品销售后实行“三包”的费用。三包发生的费用，按现行制度，也计入管理费用，不作为废品损失核算。需要指出：由于废品的损失最后也要由合格品承担，所以，是否将废品损失单独进行核算，对合格品的成本是没有影响的。单独核算废品损失，目的是为了要对废品损失进行考核，是为了分析废品产生的原因，以便提高管理和工艺水平，采取措施，减少废品损失。 账户设置和会计分录 一：废品损失的核算 1.废品损失核算的账户设置在制造业，废品损失的核算有两种不同的处理方法：一是设“废品损失”总账账户，二是在“生产成本”账户下设置二级账户进行核算。本讲座以设置一级账户为例进行介绍。废品损失账户属于资产类账户，它是专门用来核算生产中发生的废品损失的账户。该账户借方登记从“生产成本”账户结转来的废品的生产成本和可修复废品的修复费用，贷方登记废品残料的入库价值、责任人赔偿的金额及结转到生产成本账户的废品净损失。在单独核算废品损失的情况下，在生产成本明细账中应增设“废品损失”成本项目。 在设置废品损失总账的情况下，应按产品的种类或批别等设置“废品损失”二级账。 废品损失明细账通常不设贷方栏，而是用红字或负数表示贷方登记结转额。2.废品损失核算的会计分录 1）不可修复的废品损失核算的会计分录：不可修复废品损失的核算一般以下几笔会计分录： A.计算出废品的实际成本时： 借：废品损失—— ×产品 贷：基本生产成本——×产品 B.废品残料入库时，按残料价值： 借：原材料——×材料 贷：废品损失——×产品 C.确定由责任人赔偿损失时： 借：其它应收款——×责任人 贷：废品损失—— ×产品 D.将废品净损失接转到生产成本账户 借：基本生产成本——×产品（废品损失） 贷：废品损失——×产品2）可修复废品损失核算的会计分录： A.发生修复费用时： 借：废品损失——×产品 贷：原材料 应付职工薪酬等 B.确定由责任人赔偿损失时： 借：其它应收款——×责任人 贷：废品损失——×产品 结转废品净损失时： 借：基本生产成本——×产品（废品损失） 贷： 废品损失——×产品3.不可修复废品损失的核算 不可修复废品的成本与合格品的成本混在一起的。所以，产生废品以后，要将产品发生的生产成本在废品与合格品之间分开。注意：需要将直接材料费、直接人工费和制造费用逐项进行分开。如果是在完工后发现的废品，那么，一件已完工废品的成本与一件完工合格品的成本是一样的。这样，可以将该种产品发生的生产费用按合格品与废品的数量进行分配。但如果是在产品完工前发现了不可修复的废品，那么，一件未完工的废品与一件完工产品发生的费用是不同的，在这种情况下，计算未完工废品的成本就较为复杂。 1.已完工的不可修复废品成本的确定因为，一件完工的废品与完工的合格品应承担同样的费用。所以，对已完工废品成本的确定较为简单。但也需要将废品应承担的材料费、工资费与制造费用单独进行确定。（计算费用分配率） 2.未完工不可修复废品成本的确定在未完工时如果发现了不可修复的废品，那么这部分废品已没有必要继续加工，这部分废品的损失应该由当期完工的合格品来承担，所以要将这部分未完工废品的成本要计算出来并加到当期完工产品的成本之中。由于未完工的废品完工程度和投料程度各不相同，所以要准确确定未完工的废品成本是较为复杂的。 1）未完工的不可修复废品材料费的确定 对未完工的废品材料成本的确定，又可分为两种情况。如果原材料在生产开始时一次全部投入，那么，不管未完工废品的加工程度如何，一件未完工的废品与一件完工的产品消耗的材料是相同的。在这种情况下，可以按完工产品的数量和废品的数量（无论完工与否）分配材料费用。方法与上述完工废品成本的确定相同。如果原材料是随加工程度陆续投入，那么，为简化核算，可以对未完工废品测定出一个大致的平均投料率，将未完工的废品折合成完工的废品来计算。 2）未完工不可修复废品直接人工费的确定对于未完工废品应分配的直接人工费，可对未完工废品大致测定一个平均完工率，（一般可平均按50%完工率计算）从而将未完工的产品折合成完工产品的数量来计算。 3）未完工不可修复废品制造费用的确定未完工不可修复废品制造费用与工直接人工费的确定方法相同。未完工废品成本结转和废品净损失的结转与上述完工废品的会计处理方法是一样的。需要说明：对于未完工的不可修复的废品的直接人工费和制造费用，如果在对各种产品有准确的工时记录的情况下，也可以按照完工合格品与未完工废品的生产工时来计算费用分配率，从而确定未完工废品的直接人工费和制造费用。为简化核算，企业可以对不可修复的废品损失按定额成本计算，即事先规定出单位废品定额的材料费、直接人工费和制造费用。用废品数量分别乘以各项定额费用，即可计算出废品应承担的各项费用。这就使废品成本的计算变得十分简单。4.可修复废品损失的核算 可修复废品损失指的是废品在修复过程中发生的修复费用。这部分废品损失的核算比较简单。发生修复费用时计入废品损失，期末将废品损失转入产品的生产成本即可。二、停工损失的核算 （一）停工损失的范围列入停工损失核算范围的主要有四种情况：1.由于停电、停水、待料等原因发生的停工损 失；2.由于机器设备发生故障或进行大修理造成的停工损失；3.由于自然灾害造成的停工损失；4.由于计划减产造成的停工损失。停工损失就其损失的内容来说，它包括了在停工期间所耗用的燃料动力费、职工薪酬及其它费用。对停工损失，必须经车间填写停工报告单，会计部门必须依据停工报告单，才能进行停工损失的核算。停工不满一个工作日的，通常不计算停工损失。需要指出的是：属于季节性生产，在季节性停工期间发生的各项费用，不作为停工损失核算，停工期间发生的各项费用要通过预提或待摊的方法处理，并由开工期间的生产成本负担。（二）停工损失核算的账户设置 如果企业发生的停工损失较多，为了专门核算停工损失，可设置“停工损失”总账科目。该科目属于成本类科目，借方登记发生的各项停工损失，贷方登记接转的停工损失。该账户应按车间设置明细账，进行明细核算。在设置“停工损失”总账账户的情况下，生产成本明细账也应增设“停工损失”成本项目。（三）停工损失的分配结转停工损失由于产生的原因不同，分配的方向也不同。属于应向保险公司或责任单位、责任人索赔的，计入“其它应收款”账户；属于自然灾害造成的停工损失，计入“营业外支出”；上述原因以外造成的停工损失，一般计入生产成本。（四）停工损失核算的会计分录 发生各项停工损失时： 借：停工损失 —— ×车间 贷：原材料 应付职工薪酬 制造费用等结转停工损失时，根据不同情况做如下分录： 借：其它应收款 营业外支出 基本生产成本等 贷：停工损失——×车间对于计入生产成本账户的停工损失，如果车间只生产一种产品，则将停工损失直接转入该种产品成本；如果车间生产两种以上的产品，还需要将停工损失在各种产品中进行分配，分配后再分别计入各种产品成本。分配方法与制造费用的分配相同。如果企业停工损失较少发生，也可以不设置“停工损失”账户，停工期间发生的费用可区别情况，直接计入“制造费用”或“营业外支出”等。 本条目在以下条目中被提及 会计术语英汉对照表 关键字生产损失核算,Production Loss Accounting,Production loss Accounting,Production Loss accounting,Production loss accounting.
公司介绍 申银万国期货有限公司系申银万国证券股份有限公司的控股子公司。公司注册资本金3亿元，在证券控股期货公司中资本金规模位列第一。2007年8月7日，经中国证监会批准，申银万国证券股份有限公司增资控股原天意期货经纪有限公司，并于同年9月25日更名为申银万国期货有限公司。 申银万国期货有限公司坚持“依法、合规、规范”的经营方针,依靠强大的股东背景优势，依托申银万国证券股份集团架构下申银万国证券研究所、申银万国巴黎基金公司、申银万国证券（香港）有限公司等专业咨询服务团队，致力于为客户提供优质的综合金融理财服务。申银万国期货有限公司在由上海证券报主办的“2008年度中国期货市场品牌价值榜暨最佳分析师评选”活动中获得“中国期货市场最佳服务IB奖”。北京营业部 申银万国期货北京营业部成立于2009年，坐落于东二环光明桥东北角。申银万国期货北京营业部拥有北京专用服务器交易跑道，拥有资金流向、交易策略周度报告等服务产品。 申银万国期货北京营业部致力于帮助投资者走专业化投资之路，开设了专门的一对一的期货知识学习和辅导。申银万国期货北京营业部拥有手机看行情及下单交易软件，为投资者免费提供。联系方式 联系地址：北京市朝阳区劲松九区909楼四层
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