费雪的利率理论又称时间偏好与投资机会说 费雪的利率理论是指：利息产生于物品与将来物品交换的贴水，它是由主观因素与客观因素决定的。主观因素，就是社会公众对现在物品的时间偏好，让渡现在物品，就必须取得报酬即利息；客观因素，就是投资机会，企业家总是选择最好的投资机会，在利润率大于利率时进行投资。他还提出了现实利率与名义利率。
货币地租正文 封建地租的形式之一。封建土地所有者凭借土地所有权，强迫租地农民交纳的、以货币形态体现的农民的剩余劳动。 一般地说，货币地租是由实物地租转化而来的。在封建社会里,从实物地租向货币地租的转化,以及货币地租的盛行，是以社会生产力进一步发展，农业和手工业进一步分离，商品生产和货币关系有了比较显著的发展为前提的。在此以前，货币地租虽然早已出现，但仅是实物地租或劳役地租的补充。到自然经济趋于解体，实物地租才普遍地向货币地租转化，货币地租才盛行起来。 从实物地租到货币地租的转化，封建地租的性质并没有发生实质变化，仍然是封建土地所有权在经济上的实现形式。租种土地的农民，仍然必须向土地所有者，“以转化为货币的剩余产品的形式，提供剩余的强制劳动，也就是没有报酬、没有代价的劳动”（《马克思恩格斯全集》第25卷，第898页）。 但是，在货币地租形式下，农民能够自由支配自己一家人的劳动时间，自由地决定种植作物的品种，自由地调整自家生产中农业与各种家庭副业，特别是家庭手工业的比重，他们独立经营的自由程度扩大了。为了交纳货币地租，他们的生产物的相当一部分是必须作为商品出卖的，原先的自给自足性的生产更多地转化为商品性生产，商品性生产在农民家庭经济中的重要性空前地增大了。这时，农民不仅关心自家产品的产量，而且关心市场价格的高低，以及商品的供求情况，他们对市场的依赖程度也较前远远加深了。商品货币关系和价值规律的作用对农民家庭经济的影响随之而日益增大。在此条件下，农民不断发生两极分化。这种分化由于土地所有者对地租的追求，以及商人高利贷的剥削而日益加剧。一些富裕农民开始雇佣贫困破产的农民为自己劳动，从而一方面出现了租地农场主，另一方面出现了农业工人。 货币地租是封建地租的最后形式，也是封建地租向资本主义地租过渡的形式。货币地租又是资本主义地租的一般形式。配图相关连接
德国中央合作银行 目录 1、 德国DZ银行简介 2、 德国合作金融的特点及启示 德国DZ银行（DZ Bank） 德国DZ银行网站:http://www.dzbank.de/ 英文 德国DZ银行简介 ...... 德国最大的合作银行DG Bank AG与GZ-Bank AG银行同意以240亿德国马克(合105亿美元)合并。DG Bank将给资产规模较小的竞争对手GZ-Bank对合并后新银行的平等控制权。两家银行合并成新银行将将取名为DZ Bank，由双方共同拥有。合并后的新银行资产将超过3000亿美元。新银行将雇用15000名员工，并成为德国大约1500家地方银行的中心清算银行。 德国中心合作银行是德国的一家经营多种业务的银行，提供证券，投资，金融，电子银行等服务。 企业文化：DG Bank Group有一原则——“我们”。认为这条原则是与别的银行进行区分的重要标志。这条原则意味着德国中心合作银行要与任何人保持合作的伙伴关系，这样才会拥有共同美好的未来。 员工培训：德国中心合作银行为青年员工提供多方面的目的性强的培训。包括业务培训，投资培训，服务培训等内容。培训时间不超过两年。 公司业务及产品：德国中心合作银行是德国的一家经营多种业务的银行。提供证券，投资，金融，电子银行等服务。在伦敦，香港，东京，纽约等世界金融中心均设有分支机构。 合作银行，它原来由三级构成:初级信用合作社、地区信贷合作银行和全国性的德国合作银行。合作银行模式可以追溯到19世纪中期的农村信用合作银行及工商合作银行。合作银行业务活动的中心是促进其成员的经营活动，它主要为中小企业及建筑公司提供中长期贷款。同时，它也吸收储蓄存款。德国合作银行是公共法人性质的机构，也是全能银行。 德国合作金融的特点及启示 德国是世界合作金融组织的发源地,早在19世纪50年代,雷发巽就创立了农村信用合作社,也就是沿用至今的雷发巽合作银行;不久,舒尔茨创立了城市信用合作社,也就是沿用至今的大众合作银行。1889年德国就有了合作社立法,1895年组建了德国中心合作银行,并建立了德国合作社协会。100多年来,信用合作组织先后传播到世界各地,成为一个具有世界规模的运动,德国的合作金融组织已经形成遍布城乡的合作金融组织网络和健全的合作金融治理体制。 德国是世界合作金融组织的发源地,早在19世纪50年代,雷发巽就创立了农村信用合作社,也就是沿用至今的雷发巽合作银行;不久,舒尔茨创立了城市信用合作社,也就是沿用至今的大众合作银行。1889年德国就有了合作社立法,1895年组建了德国中心合作银行,并建立了德国合作社协会。100多年来,信用合作组织先后传播到世界各地,成为一个具有世界规模的运动,德国的合作金融组织已经形成遍布城乡的合作金融组织网络和健全的合作金融治理体制。 一、德国合作金融基本概况 (一)合作金融组织在合作社系统和银行体系中占有相当重要的地位。德国合作社组织门类齐全、群众基础广泛,有金融、农业、非农业、消费品、住房等各类合作社7000多家,个人持股者(个体社员)近2000万名。其中合作金融组织最为发达,呈三角形结构,顶层为德国中心合作银行,中间是3家区域性合作银行, 底层是2500家地方合作银行及18700个分支机构及其营业网点,拥有个体社员1460万。德国合作银行体系是欧洲最大的合作银行体系,1998年底, 德国合作银行系统总资产达16593亿马克,占德国银行总资产的20%以上,而合作银行系统的各项存款余额在市场份额中占26%,其中个人储蓄存款余额的市场份额为30%。 (二)规模庞大的德国中心合作银行。德国中心合作银行是德国合作银行体系的中心金融机构,其任务是推动德国合作体系的发展,它不仅为地方合作银行及其私人客户和中小型公司客户服务,而且还为与其有直接业务往来的德国公司、外国公司以及其他机构提供广泛且不断更新的银行产品及金融服务。1998年底,德国中心合作银行拥有总资产4378亿马克,是德国十大银行之一,在海外设有25家分支机构。 (三)自下而上入股、自上而下服务的合作银行体系。德国有三级合作银行体系,各级合作银行都是独立法人的经济实体。2500家地方合作银行由农民、城市居民、个体私营企业、合作社企业和其他中小企业入股组成,由入股股东拥有;3家区域性合作银行由地方合作银行入股组成,由地方合作银行拥有;中心合作银行由区域性合作银行和地方合作银行入股组成,在中心合作银行的股份中,地方合作银行通过区域性合作控股公司拥有49 7%的股份,地方合作银行直接入股2 9%,区域性合作银行拥有30 1%的股份,其他合作社拥有13%的股份,其他机构有4 3%的股份。三级合作银行不存在隶属关系,中心合作银行对地方合作银行也没有行业治理职能,但有各种金融服务职能,主要是资金调剂融通服务、合作银行系统资金支付结算服务、开发提供各类银行产品以及提供证券、保险、租赁、国际业务等金融服务。 (四)依托联邦中心银行和行业审计的监管体制。德国银行业和证券及保险业统一由联邦金融监察局及联邦中心银行负责监管,监察局隶属联邦财政部。合作银行与其他商业银行地位是相同的,合作银行的组织结构要遵循合作社法,业务运作要遵循商业银行法,联邦监察局在各州和地方设有分支机构,因此联邦监察局对合作银行的监管只是非现场监管,对合作银行的现场监管和流动性监管及监管数据和信息的获得主要依靠合作社审计联合会和联邦中心银行及其分行。 (五)信用合作与其他合作社相互融合的行业自律体系。德国全国信用合作联盟是合作银行的行业自律组织,地方合作银行、区域性合作银行和中心合作银行及一些专业性的合作金融公司都是信用合作联盟的会员,会员按规定向联盟缴纳会费,信用合作联盟的主要职责是向会员提供信息服务;协调、沟通合作银行与政府各部门的关系;帮助合作银行搞好宣传和处理好公共关系;治理信贷保证基金。 德国信用合作联盟和生产合作社联盟及消费合作社联盟共同组织成立了德国全国合作社联合会,该联合会的主要职能是审计和培训。 德国各州没有专门设立各类合作社的行业自律组织,而是由各类合作社共同组织成立了11家区域性合作社审计协会,该协会既是全国合作社联合会在地区一级的机构,也是全国信用合作联盟在地区一级的机构,因此可以说11家区域性审计协会是各类地方合作社在地区一级共同的行业监督组织。 二、德国合作金融发展和治理体制的特点 (一)持之以恒地坚持合作制的组织结构和为社员服务的宗旨。100多年来,尽管德国经济体制和银行体制发生了很大变化,但合作银行坚持合作制的原则和为社员服务的宗旨始终没变。合作银行的股东也就是合作银行的主要客户,合作银行的业务紧紧围绕客户的需要来开展,中心合作银行把推动合作体系的健康发展作为自己的主要任务。 (二)按照办成综合性商业银行的要求开展业务经营并不断完善金融服务功能。德国的合作银行是一种综合性的商业银行,在金融业务上与其他商业银行没有多少区别,在政策上对合作银行已经没有什么优惠。因此在德国银行业竞争日益激烈的情况下,合作银行充分发挥合作制优势,根据客户的需要不断拓宽业务领域,完善服务职能,努力办成综合性的商业银行。合作银行对客户提供所有的银行产品和服务,除传统的存、贷、汇外,还提供保险、住房融资、家庭理财、企业理财、租赁等,还根据企业参加国际竞争的需要,开办国际业务,对企业实行国内、国际跟踪服务。 (三)合作银行体系保持相互独立又发挥联合优势。德国三级合作银行不存在领导和被领导、治理和被治理的行政隶属关系,地方合作银行和中心合作银行都是自主经营、自我治理的独立法人,但合作银行体系又通过自下而上的持股和自上而下的服务实现了经济上的联合,形成了强大的合作银行系统,发挥了整体优势。 (四)健全的资金融通和资金清算系统,保证了合作银行体系资金的流动性和效益性。合作银行体系利用经济的办法调剂融通各层次合作银行的资金,地方合作银行将多余的资金上存区域性合作银行,上存比例一般为70%,区域性合作银行再将多余资金上存中心合作银行。在融通资金方面,有两种办法:一是中心合作银行对地方合作银行提供再融资服务,当地方合作银行资金短缺时,能及时足额地从区域性合作银行或中心合作银行得到资金;二是中心合作银行可参与区域性或地方合作银行的贷款项目,假如项目贷款金额过大,地方合作银行承担不了时,中心合作银行将积极参与。合作银行体系有自己的结算系统,地方合作银行都加入全国合作银行系统结算网络,系统内的结算业务通过系统联行进行清算,跨系统的结算业务则通过联邦中心银行的支付系统进行清算。 (五)强有力的审计系统确保合作体系稳健发展。德国合作社法规定,各类合作社企业,每年都要接受行业审计协会的审计。德国全国合作社联合会和11个区域性审计协会有一支强大的审计队伍,全国联合会有100多专职审计人员,11个区域审计协会有17700多个专职审计人员,他们的任务就是对各类合作社进行审计,其中90%以上的精力是对合作银行进行审计。联合会和协会虽然是合作社行业自律组织,不是政府部门,但其职能是受政府有关部门的委托,依法进行审计。对合作银行的审计是受联邦金融监管局的委托,审计依据商业银行法和合作社法,审计内容不但包括对资产负债、贷款、损益等业务财务情况,而且对合作银行的治理也进行审计,包括主要负责人和治理人员的行为、治理能力、执行制度情况等。对发现的问题,审计协会有部分的处置权和重要的建议权。这种严格的行业审计制度,保证了合作银行依法经营和健康发展。 (六)完善的风险防范机制也为合作银行的稳健发展创造了条件。地方合作银行的流动性由区域性合作银行和中心合作银行给予及时支持,中心合作银行的流动性由联邦中心银行予以支持,合作银行体系和联邦中心银行多种方式的融资调剂手段保证了合作银行资金的流动性和安全性,避免了合作银行支付风险的发生。同时,在弥补合作银行资金损失方面,合作银行体系建立了信贷保证(风险)基金制度,地方合作银行每年按信贷资产0 1%～0 2%的比例向区域审计联盟缴纳保证基金,这部分基金主要用于帮助出现危机的合作银行。当某家合作银行资金损失较大出现资不抵债需要机构重组时,被兼并合作银行的资金缺口由保证基金全额补偿,地方合作银行由区域审计联盟集中的保证基金补偿,区域性合作银行和中心合作银行由信用合作联盟集中的保证基金补偿。 三、几点启示 (一)农村信用社必须坚持合作制的办社原则和为社员服务的宗旨。包括德国在内的许多发达国家的实践证实,合作经济是组织个体农民、个体工商户及中小企业发展经济、参与市场竞争的有效组织形式,在发展市场经济过程中,合作经济组织具有强大的生命力。合作金融的核心在于“由入股社员所拥有、由入股社员民主治理、主要为入股社员服务”,只要坚持了这些基本原则,信用社不论其规模有多大、业务范围有多宽、联合层次有多少,仍然是合作金融组织。我国发展社会主义市场经济,需要大力发展包括合作金融组织在内的各类合作经济组织。在农村信用社按合作制原则改革的过程中,要注重防止两种倾向:一是认为合作金融是一种互助的、低级的经济形式,在贫困、落后地区需要,在发达地区不需要,实践证实,经济越发达,合作金融越需要发展和完善;二是用静止的、教条的观念理解合作制, 认为合作金融组织只能办理基本的、低层次的金融业务,不能搞商业化经营,不能进行多层次的联合,实践证实,合作金融组织必须根据社员的需要,不断拓宽其业务领域,完善其服务功能和手段,要逐步实现多层次的联合,发挥整体优势,实行综合性的商业化经营。 (二)信用社要在坚持合作制原则的前提下,不断完善服务功能和手段,实行商业化经营。国外合作金融发展的实践证实,合作制原则与商业化经营不是对立的,而是有机结合的,坚持合作制原则是对合作金融组织结构、治理方式和服务对象的要求,实行商业化经营是合作金融组织作为金融企业的基本要求,实质上,合作金融组织是一种合作制的商业银行。我国沿海发达地区和大中城市郊区农村经济的发展,已经对信用社提出了更高的要求,这些地方的农村信用社必须根据入股社员的需要,不断拓宽业务领域,增加服务功能,完善服务手段,为广大社员客户提供综合性、系列化金融服务。从有利于提高信誉、防范风险、拓展业务方面看,可以考虑这些地区在现有信用社及联合社的基础上建立多级法人的合作银行。 (三)加快信用合作系统多层次联合的步伐,着力解决信用社系统资金融通和资金结算。信用合作的优势在于合作金融组织既相互独立自主经营,又自下而上持股, 通过多层次合作,形成整体优势。我国农村信用社县联社的建立和完善,解决了县(市)辖内信用社之间的资金调剂和资金结算问题,但更大范围的资金调剂和资金结算渠道不畅,已成为信用社发展的重要制约因素,因此,要加快建立多层次联合的合作金融体系,尽快形成更大范围的信用合作资金调剂融通和资金清算系统。 (四)尽快理顺、完善我国信用合作治理体制。当前我国信用合作治理体制还没有理顺,主要表现在监管职责不清,配套服务及自我监督体系不健全以及资金融通和资金结算渠道不畅等方面。经营治理体制的改革既要借鉴国外经验又要紧密联系我国实际,从而建立具有中国特色的合作金融治理体制。 (五)下决心解决农村信用社长期形成的历史包袱,处置已经形成的经营和资产风险。由于多方面的原因,目前农村信用社包袱沉重,亏损挂账和贷款损失较大,潜伏着很大的经营风险,如不及时处置,不仅信用社按合作制方向改革无法进行,而且许多信用社将难以生存。根本性地解决这些问题,需要综合治理,在改革信用社经营机制和治理体制的同时,国家要拿出一部分资金,给一些优惠政策,为信用社创造一个良好的经营环境。
什么是汇出国外汇款 汇出国外汇款又简称汇出汇款。汇出国外汇款是指银行接受汇款人的委托，以约定汇款方式委托其海外联行或代理行将一定金额的款项付给指定收款人的业务。汇出国外汇款的种类 汇出国外汇款的种类，分电汇、信汇和票汇三种。电汇速度快；信汇费用省；票汇可以自带，具有可转让性，比较方便灵活。汇出国外汇款的核算 在汇款人填写汇款申请书、银行接受汇款人的申请后，应按汇款人的要求填写汇款凭证，进行有关的账务处理。 (1)以人民币结汇汇出时，作会计分录如下： 借；现金 人民币 贷：外汇买卖 人民币 手续费收入 人民币 借：外汇买卖 外币 贷：汇出汇款 外币 (2)以外币存款汇出时，不需经过外汇买卖科目。作会计分录如下： 借：活期存款 外币 贷：汇出汇款 外币 借：活期存款 人民币 贷：手续费收入 人民币 款项汇出后，接到国外汇入行的解付通知书(借记报单)时，汇出行进行核销转账。会计分录如下： 借：汇出汇款 外币 贷：存放国外同业 外币 (3)转、退汇的核算。如果外汇经办行在国外没有设立账户，就不能直接办理汇出国外的汇款业务，需要委托其他银行转汇。经办行出具借记报单加盖业务公章后，寄转汇行，转汇行凭此办理转汇手续。经办行(委托行)办理转汇的会计分录如下： 惜：活期存款 外币 贷；全国联行外汇往来 外币 转汇行办理汇出汇款时的会计分录如下： 借:全国联行外汇往来 外币 贷：汇出汇款 外币 当电汇、信汇退汇时，汇款人应提出书面申请并交回原汇款回单。汇出行应在汇款卡片上批注退汇原因和日期，此后用电报通知汇入行退汇。俟汇入行答复后，汇出行即通知汇款人办理退汇。 当票汇退汇时，汇款人应提交书面申请，并交回原汇票(应背书)，经汇出行核对无误后，在汇票上加盖“注销”戳记，办理退汇手续。退交的汇票作为退汇传票附件，并通知汇入行注销寄回票据。相关条目国外汇入汇款
什么是投机头寸限仓制度 限仓是指交易所规定结算会员或投资者可以持有的，按单边计算的某一合约持仓的最大数额。 同一投资者在不同会员处开有多个交易编码，各交易编码上所有持仓头寸的合计数，不得超出一个投资者的限仓数额。结算会员和投资者的股指期货合约持仓限额具体规定如下： 1、对投资者同一品种单个合约月份单边持仓实行绝对数额限仓，自然人持仓限额为1000手，法人持仓限额为5000手。 2、当某一月份合约市场总持仓量超过20万手（单边）时，结算会员该合约持仓总量不得超过总量的25％ 投机头寸限仓制度是指为防止大户操纵和个别会员超过自己的资金承受力超量交易， 在价格大起大落时出现巨额亏损，交易所根据会员资金实力核定会员的最大持仓限额，对套期保值者不受此项约束。 投机头寸限仓制度的交易细则 上海期货交易所交易细则(2003年9月1日实施),对“投机头寸限仓制度”作了如下规定： 第十五条交易所实行投机头寸限仓制度。限仓是指交易所规定会员或投资者可以持有的，按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。 第十六条限仓实行以下基本制度： （一）根据不同期货品种的具体情况，分别确定每一品种每一月份合约的限仓数额； （二）某一月份合约在其交易过程中的不同阶段，分别适用不同的限仓数额，进入交割月份的合约限仓数额从严控制； （三）采用限制会员持仓和限制投资者持仓相结合的办法，控制市场风险； （四）套期保值交易头寸实行审批制。 第十七条同一投资者在不同经纪会员处开有多个交易编码，各交易编码上所有持仓头寸的合计数，不得超出一个投资者的限仓数额。 第十八条经纪会员、非经纪会员和投资者的各品种期货合约在不同时期的限仓比例和持仓限额具体规定如下： 见下表：铜、铝、天然橡胶期货合约在不同时期的限仓比例和持仓限额规定（单位）： 表中某一期货合约持仓量为双向计算，经纪会员、非经纪会员、投资者的持仓限额为单向计算；经纪会员的持仓限额为基数。 第十九条交易所可根据经纪会员的净资产和经营情况调整其持仓限额。 持仓限额=基数×（1+信用系数+业务系数） 基数：是经纪会员持仓限额的最低水平，由交易所规定（见第十八条表）。 信用系数：以经纪会员净资产3000万元为底数（此时信用系数为0），在此基础上，每增加500万元净资产，则信用系数相应增加0.1，信用系数最大值不得超过2； 业务系数：经纪会员业务系数暂定为五档。以年交易金额80亿元为底数（此时业务系数为0），在此基础上，经纪会员年交易金额达到规定水平，则相应提高其业务系数。业务系数的最大值不得超过1。（见下表） 第二十条经纪会员的持仓限额，由交易所每一年核定一次。 经纪会员须在当年3月15日前向交易所提供上一年度期末净资产金额的证明文件（会计师事务所审计报告）。交易所统计上年1月1日至12月31日经纪会员的交易量，核定持仓限额后于当年3月20日前通知经纪会员，并予公布；该持仓限额适用于其当年3月21日起至次年3月20日止期间（含起、止日）的各品种期货合约的交易。 第二十一条到期未提供证明文件、统计材料或所提供证明文件、统计材料无效的，则均以基数水平论。 第二十二条交易所调整持仓限额须经理事会批准，报中国证监会备案后实施。 第二十三条会员或投资者的持仓数量不得超过交易所规定的持仓限额。对超过持仓限额的会员或投资者，交易所可以按有关规定执行强行平仓。 一个投资者在不同经纪会员处开有多个交易编码，其持仓量合计超出持仓限额的，交易所可指定有关经纪会员对该投资者超额持仓执行强行平仓。 第二十四条经纪会员名下全部投资者持仓之和超过该会员的持仓限额的，经纪会员原则上应按合计数与限仓数之差除以合计数所得比例，由该会员监督其有关投资者在规定的时间内完成减仓；应减仓而未减仓的，交易所可以按有关规定执行强行平仓。
概述 货币幻觉 货币幻觉，是美国经济学家欧文·费雪(IrvingFisher)于1928年提出来的，是货币政策的通货膨胀效应。它是指人们只是对货币的名义价值做出反应，而忽视其实际购买力变化的一种心理错觉。他告诉人们，理财的时候不应该只把眼睛盯在哪种商品价格降或是升了，花的钱多了还是少了，而应把大脑用在研究“钱”的购买力、“钱”的潜在价值还有哪些等方面，只有这样，才能真正做到精打细算，花多少钱办多少事。否则，在“货币幻觉”的影响下，“如意算盘”打到最后却发现自己其实是吃亏了。 主要作用 目前的宏观政策有意识地保持货币幻觉，在货币供应量增长的同时，投资趋热，在这一过程中，生产资料价格最 先上涨。一般地，货币政策的作用有两方面：一是产出效应，另一是价格效应。如果扩张性货币政策是以通货膨胀来换取产出增长，我们说这种政策有着暂时的“货币幻觉”。货币幻觉一旦消失，就全部转化为通货膨胀。 1993年下半年的“软着陆”，主要是限制货币供应，效果是显著的，但也造成“惜贷”现象，导致了更加严重的通货紧缩局面； 1986年的通货膨胀，等到物价已经上来，市场预期已经形成，货币政策也就只能跟着通货膨胀走，最后靠“套期保值”缓解了储户的恐慌心理。 投资者没有考虑上市公司的盈利可能受到通货膨胀的影响，具体一点说，就是公司在计算净利润时扣减的利息成本和折旧等都是以历史成本计量的，而收入却是包含了通胀的因素，它给人一种公司盈利加速的错觉，刺激人们加大对股票的投资。 可见一旦市场形成通货膨胀预期，货币政策就盯不住了。不让市场形成通货膨胀预期，必须事先采取主动措施。显然1986年那次调控偏热，1993年那次调控又偏冷。目前针对部分行业、企业采取“点控”措施，没有提息而是限制贷款数量、抑制投资规模，就是吸取了前两次调控的经验教训，既要抑制总需求，又要防止再度陷入通货紧缩。 实际影响 消除本币升值的“货币幻觉”，首先是强调要关注本币升值对个人福利带来的实际影响，而非表面的货币价值增加。 一种代表性观点认为，因为中国还存在大量的失业与过剩劳动， 产生货币幻觉 所以采取名义汇率升值的做法不仅不能减少贸易顺差，反而会使劳动者的利益普遍受损，因此有损国民福利。其次，进一步扩展“货币幻觉”的含义， 我们要强调名义汇率与有效汇率的区别。 例如，虽然人民币对美元在升值，但对“一揽子货币”来说，美元对欧元、日元的大幅贬值，使人民币有效汇率可能是轻微贬值。而就另一个口径看，国际货币基金组织的一项测算显示，去除通货膨胀因素的人民币实际有效汇率在2006年7月，比去年同期贬值1.6％。如此种种在本币升值中的“货币幻觉”，伴随某种“非理性升值”，可能会使政策效果被扭曲，并降低本币升值对一国经济和社会福利所带来的利好程度，因此需要加以清醒认识。 反馈结果 结果不是对商品或劳务的实际价值作出反应，而是对用货币来表示的价值作出反应。每笔收入都可以用纯粹的货币额来表示，也可以用当前通货膨胀率把它折算成实际价值，这将得到一个实际收入，它更准确地指示出收入的实际购买力。而患有货币幻觉毛病的人，常常只注意到货币数量上的变化，却不会注意货币的实际购买力的变化。 绝对价格 在股市上也存在类似现象，姑且称之为“绝对价格”货币幻觉。当一个股票或者投资品种绝对价格较低的时候，投资者总会认为其是便宜的，按照逻辑，既然便宜，那么这个“便宜货”就有了上涨的理论基础。既然便宜，绝对价格低的东西自然广受投资者欢迎，这种“绝对价格”货币幻觉可以为中国证券市场上的众多奇特的现象提供解释。 这一货币幻觉是炒作低价股的重要“理论基础”。也许股票的估值对一般老百姓太过复杂，把绝对价格高低就作为估值贵贱的替代是想当然的选择。我们市场的种种缺陷又让这种错误不仅不被纠正反而强化。我们想强调的是，股票或权证的价值与其绝对价格高低并没有多少关系。长期以来，中国市场上的低价股其实估值并不便宜，还往往是离谱的高估。任何的货币幻觉本来就是一种心理错觉，尽快认清这种错觉，也许能避免很多损失。 产生原因 腹内侧前额叶皮层是产生“货币幻觉”（经济学家语）的中心部位。人们在购物时， 前额叶皮层 常常会忽视那些明显已经被通货膨胀扭曲的信息，冲动地把心理价位抬高到实际价位之上，这就是货币幻觉。货币幻觉可能使潜在买家相信房价会一直上涨，从而认为房地产是不错的投资选择。美国耶鲁大学经济学教授罗伯特•J•席勒（Robert J. Shiller）认为，正是货币幻觉导致的错误逻辑催生了房地产泡沫，“人们大都只记得几年前买房时的房价，却常常忘记了其他商品的价格，错误地认为房价比其他物价涨幅更大，从而夸大房地产的投资潜力。” 几十年来，经济学家一直在争论货币幻觉是否真实存在，说得更通俗一点，即经济交易中是否存在非理性的影响。著名货币理论家米尔顿•弗里德曼（Milton Friedman）假定，雇主和消费者都是理性的，他们支付工资或者购买商品时会考虑通货膨胀因素。换句话说，他们能准确判断一种商品的真实价值。 具体实例 无数的科学家都在研究为什么世界经济衰退得如此迅速和剧烈，其中行为经济学家的研究受到了越来越多的关注，他们主要将人们决策时的心理行为作为研究对象。脑科学家对腹内侧前额叶皮层及颅内其他区域进行扫描，检测结果也支持行为经济学家的观点。值得注意的是，2009年3月《美国国家科学院院刊》报道， 前额叶皮层 德国波恩大学和美国加州理工学院的研究者通过大脑扫描仪，观察到人脑部分决策回路有发生货币幻觉的迹象。如果受试者获得一笔金额更大的钱，即使因为物价上涨，多出来的这部分钱并没有带来更大的购买力，腹内侧前额叶皮层部分区域的活动也会异常明显，反映在大脑扫描图上，就是这部分区域被点亮了。 脑部扫描图中前额后方出现的亮点告诉我们，人错误判断了货币的价值，也就是出现了货币幻觉。这只是一个例子，一系列日趋复杂的研究还显示，大脑中枢跟恐惧（受脑部杏仁核控制）和贪婪（受脑部伏隔核控制，该部位或许也是产生性欲的地方）这两种与投资相关的原始动机有关。一项把神经影像跟行为心理学和经济学融合的高科技，为研究个人和整个经济体的运作为什么会误入歧途提供了线索。同时，这些研究还试图解释，尽管金融系统已经实施了常规危机预防措施，为什么还是无法逃脱经济崩溃的悲惨命运。这些研究的部分成果已被奥巴马政府采纳，作为稳定银行业和房地产部门的政策指导。
风险树搜寻法 这种识别方法是以图解的形式，将银行风险逐层予以分解，使银行可以顺藤摸瓜，最终找到自己所承受的风险的具体形态。鉴于风险分散后的图形呈树枝状，故称 “风险树”。采用这种建立风险树的识别方法，银行可以清晰、准确地判明自己所承受风险的具体形态及其性质，从而简单、迅速地认清自己所面临的局面，为以后的相关决策提供科学的依据。
德华银行 德华银行由德国13家银行和企业发起创立的。1889 年成立。总汉设在上海，其股本计上海规银750 万两。在天津、汉口、济南、北京、广计、香港等地先后设立分行。它推行对中国的资本输出，取得胶济铁路的建筑权，继与汇丰银行合作，承贷“英德借款”和“英德续借款”，因而和汇丰银行。华俄道胜银行等共同取得关税的保管收解权，第二次世界大战结束后，该行由中国政府接收清理。
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