什么是基金绩效衡量 基金绩效衡量是对基金经理投资能力的衡量。基金绩效衡量对投资者、监管部门以及基金公司本身都重要的意义。 目录 1基金绩效衡量的因素 2基金绩效衡量的目的与意义 3基金绩效衡量的困难性 基金绩效衡量的因素 作为绩效考核来讲，需要考虑的因素有以下五个方面： (一)基金的投资目标 基金的投资目标不同，其投资范围、操作策略及其所受的投资约束也就不同。 (二)基金的风险水平 需要在风险调整环球，网校的基础上对基金的绩效加以衡量。 (三)比较基准 在基金的相对比较上，必须注意比较基准的合理选择。 (四)时期选择 计算的开始时间和所选择的计算时期不同，证券从业资格衡量结果也就不同。 (五)基金组合的稳定性 基金绩效衡量的目的与意义 基金绩效衡量是对基金经理投资能力的衡量，其目的在于将具有超凡投资能力的优秀基金经理鉴别出来。基金绩效衡量不同于对基金组合表现本身的衡量。基金组合表现本身的衡量着重于反映组合本身的回报情况，并不考虑投资目标、投资范围、投资约束、组合风险、投资风格的不同对基金组合表现的影响。但为了对基金经理的投资能力做出正确的衡量，基金绩效衡量则必须对投资能力以外的因素加以控制或进行可比性处理。 投资者需要根据基金经理的投资表现来了解基金在多大程度上实现了投资目标，监测基金的投资策略，并为进一步的投资选择提供决策依据;投资顾问需要依据基金的投资表现向投资者提供有效的投资建议;基金公司一方面为吸引基金投资会利用其业绩表现进行市场营销，另一方面会根据绩效衡量提供的反馈机制进行投资监控并为改进投资操作提供帮助;管理部门从保护投资者利益的角度出发也会对如何恰当地使用绩效衡量指标加以规范。所有这些方面都依赖于对基金绩效的正确衡量以及对绩效信息的恰当利用。不言而喻，不正确的绩效信息以及对绩效信息的不恰当运用都会带来不利甚至灾难性的后果。 基金绩效衡量的困难性 受到各种因素的影响，对基环球，网校金经理的真实表现加以衡量并非易事。基金绩效衡量的基础在于假设基金经理比普通投资大众具有信息优势。 首先，基金的投资表现实际上反映了投资技巧与投资运气的综合影响。 其次，对绩效表现好坏的衡量涉及到比较基准的选择问题。采用不同的比较基准，结论常常会大相径庭，而适合基准的选取并不一目了然。 第三，投资目标、投资限制、操作策略、资产配置、风险水平上的不同往往使基金之间的绩效不可比。 第四，绩效衡量的一个隐含环球，网校假设是基金本身的情况是稳定的，但实际上基金经理常会根据实际情况对自己的操作策略、风险水平做出调整，从而也就会使衡量结果的可靠性受到很大的影响。 此外，衡量角度的不同、绩效表现的多面性以及基金投资是投资者财富的一部分还是全部等，2010年证券从业考试也都会使绩效衡量问题变得复杂化。
什么是赚10%计划法 赚10%计划法是股票的短期投资策略之一,是指投资者在股票市场波动频繁情况下，确定一个股价变动的幅度，如以10%作为买进买出决策的指标上下限。 这种方法简便可行，但是投资者一定要做到心理状态较好，千万不要过贪。 赚10%计划法的操作 这种投资策略的简单操作是，投资者设定一个10%的涨幅为获利目标,只要所购股票的涨幅超过10%,就立即予以卖出而不去考虑其它相关情况的变化。 由于股票市场是一个波动的市场，在一两个月内，一些股票的波幅超过10%是很经常的事，因此，短期投资者只要选择好所持股票，有效地把握10%的上下限，在恰当的时候购进，便很容易在短期内获取利润。 赚10%计划法的缺陷 但使用赚10%计划法也有缺陷，主要是如果投资者在售出股票后，其股价继续上扬，则有可能失去获取更多利润的机会；如果股价上涨长期达不到设定的10%的幅度,则往往会使投资者的资金长期被绑在股票上而不能灵活运用。 此外，需要指出的是，采用赚10%计划法时,还必须考虑税收和佣金因素。如果这些成本高于或接近股票投资所获利润，则这种投资就是不可取的。
境外投资贷款的概述 境外投资贷款是指中国进出口银行对我国企业在境外投资的各类项目所需资金发放的本、外币贷款。 境外投资项目主要包括：境外资源开发项目；带动国内设备、技术、产品等出口的境外加工贸易项目、境外投资建厂项目和基础设施项目；提高国内企业产品研发能力和出口竞争能力的境外研发中心、产品销售中心和服务中心项目；开拓国际市场、提高企业国际竞争能力的境外企业收购、并购或参股项目等。 目录 1 境外投资贷款的对象 2 境外投资贷款申请条件 3 境外投资贷款申请程序 4 境外投资贷款申请材料 境外投资贷款的对象 经我国工商行政管理部门登记注册，具有独立法人资格的中资企业或中资控股企业。 境外投资贷款申请条件 （一）借款人具备与境外投资项目相适应的经济实力和经营管理能力，并具有一定的涉外经营管理经验； （二）拟投资项目获得我国和项目所在国或地区有关部门批准，有关协议已经签订； （三）借款人在境外投资项目中出资总额不低于100万美元，以自有资金出资的比例一般不低于其应出资额的30%； （四）拟投资的境外项目配套条件落实，预期经济效益良好，有较强的贷款偿还能力； （五）提供经中国进出口银行认可的还款担保； （六）项目所在国政局稳定、经济状况和投资环境良好； （七）对国别风险较高的项目应投保海外投资险； （八）中国进出口银行认为必要的其他条件。 境外投资贷款申请程序 （一）借款人向国家有权审批机关上报项目建议书（包括投标建议书）或项目可行性研究报告，并抄送进出口银行。同时，该借款人向进出口银行提交贷款申请； （二）国家有权审批机关审批或初审项目建议书，并将批复文件抄送进出口银行，作为进出口银行受理贷款申请的参考依据； （三）进出口银行就该项目使用境外投资贷款问题出具意见函，作为国家有权审批机关审核或初审项目可行性研究报告的参考依据； （四）项目可行性研究报告批准后，由进出口银行对该项目进行审批。 境外投资贷款申请材料 （一）借款申请书； （二）我国及项目所在国（地区）有权审批机关对境外投资项目的批准文件； （三）投资项目的合资（合作）协议、公司章程及有关的合同等； （四）投资项目可行性研究报告； （五）海外投资保险承保意向性文件（如需投保海外投资险）； （六）借款人及担保人的基本情况介绍，经年检的营业执照副本，近3年经审计的财务报告及本年近期财务报表，其他表明借款人及担保人资信和经营状况的资料以及在境外所注册公司的有关资料； （七）还款担保意向书，采取抵（质）押担保方式的须出具有效的抵押物、质物权属证明及价值评估报告； （八）中国进出口银行认为必要的其他资料。
什么是对抗法 对抗法是通过对抗这一过程，冲突的双方直接交锋，公开而坦率地交换该问题的有关情况，并力图消除他们之间的分歧，从而达到双方认为满意的结果。基本假定是双方都能有所得（双方都胜的局势）。如果双方采取的是非赢即输的策略，那么这种冲突处理就叫强制，而不叫对抗。所以，对冲突的对抗来说，双方的态度和目标是有决定性意义的。 对抗法的处理方式 对抗法主要有谈判和启用第三方解决两种方式： 1、谈判：当双方对某件事意见不一致要取得一致时，就可以进行谈判。 谈判是冲突的双方试图取得一致，达成协议的过程，象买卖双方，讨价还价一样，谈判既有分配性的（即一胜一负），也有增益性的（双方都胜）。如果双方只看到分配性的（一胜一负）的因素，谈判就不能导致对抗；如果双方能认识到增益性（双方都胜）的因素，谈判就能为冲突的对抗式处理提供机会。表1列出谈判中的一胜一负式和双胜式策略间的某些不同。 表1 谈判策略 双胜式策略一胜一负式策略 1.认为冲突是一个双方的问题2.追求共同的目标。3.寻找双方都满意的创造性的协议。4.强调相互依存关系力图使双方力量均衡。5.坦率、诚恳和真实地说明一方的需要、目标和建议。6.避免威胁（以减少另一方的戒备）。7.将灵活立场传达给另一方。1.认为冲突是一胜一负的局势。2.追求单方面的目标。3.强迫另一方屈服。4.强调己方的独立性和对方的依附性，以增加一方的力量，压倒另一方。5.采用欺诈的、不真实的和导致错误的方式说明一方的需要、目标和建议。6.采用威胁（以强追对方屈服）。7.传达坚持己见（僵硬顽固）的立场。 要想实现对抗型处理冲突的方式，就必须开诚布公地交换意见，寻求共同的目标，采取灵活的态度，避免使用威胁手段。不过，采用这种策略难免要承担风险。有时候，采用双胜式策略的人容易被采用一胜一负策略的人所利用。所以，谈判能使人陷入两难困境——坦率、诚实和信任造成的两难困难。谈判不是一种容易的处理冲突的方法。 2、启用第三方解决冲突。当冲突的双方在谈判中陷入僵局，无法通过直接谈判来解决问题，在这种情况下，一位中立的人，一位提供咨询意见的人，对于帮助双方解决冲突是有价值的。 第三方所起的作用如下： 1）保证相互激励。冲突双方都必须有解决冲突的积极性。 2）使双方力量达到平衡。如果双方力量不是大致相等，就难于建立相互信任和敞开沟通意见的大门。 3）使对抗的努力同步。将一方的积极建议与另一方的积极响应加以协调，是十分重要的。不能将这种倡仪和反应加以协调，就可能破坏将来的消除分歧的努力。 4）促进对话中的坦率气氛。第三方能够帮助双方确立对话必须坦率的准则，并能减少一方坦率而被另一方利用的风险。 5）使紧张保持在“最佳”水平。如果威胁和紧张程度太低，对于局势的改变（或问题的解决）就没有什么动力。不过，如果威胁和紧张程度太高，双方就可能无法正确分析情况，看不清创造性的可供抉择的解决方案。 第三方通常只是设法促进冲突的解决，而不是提出一套特定的程序让双方遵守，但具有思维上和行为上的技巧的第三者可以有效地促进冲突的解决。 首先，第三方必须能对冲突做出正确的诊断。处理实际冲突不同于处理感情冲突。处理实际冲突时要有解决问题的技巧；处理感情冲突时则要具备克服消极情绪的能力。其次，第三方必须善于打破僵局，和在“适当”时刻打断双方行动。最后，第三方须确知自己能为双方所接受，并具有向双方提供感情上的支持和使双方都感到放心的个人声望。 相关条目 结构法 促进法
A foreign exchange rate quoted as the domestic currency per unit of the foreign currency. In other words, it involves quoting in fixed units of foreign currency against variable amounts of the domestic currency. |||For example, in the U.S., a direct quote for the Canadian dollar would be US$0.85 = C$1. Conversely, in Canada, a direct quote for U.S. dollars would be C$1.17 = US$1.
什么是资金流量指标 资金流量指标又称为量相对强弱指标（Volume Relative Strength Index，VRSI），英文全名Money Flow Index，缩写为MFI，根据成交量来计测市场供需关系和买卖力道。该指标是通过反映股价变动的四个元素：上涨的天数、下跌的天数、成交量增加幅度、成交量减少幅度来研判量能的趋势，预测市场供求关系和买卖力道，属于量能反趋向指标。 1989年3月由威尔斯·威尔德（Wells Wilder）在STOCKS＆COMMODITIES杂志，首次发表MFI指标的用法。MFI指标实际是将相对强弱指标RSI加以修改后，演变而来。RSI以成交价为计算基础；MFI指标则结合价和量，将其列入综合考虑的范围。可以说，MFI指标是成交量的RSI指标。 指标的公式只是硬梆梆的计算程序，重要的是他计算式里的内涵。就以相对强弱指标（RSI）、指数平滑广量指标（STIX）、资金流量指标（MFI）三种指标为例，一个是评估价格的作用，一个是评估大盘的作用，一个是评估资金的作用，三者各有其不同的意义存在。如果仅单纯参考RSI指标，则股民只能了解价格波动的状况，而无法衡量资金及整体市场的脉动。 资金流量指标的超买超卖作用，和威廉指数（W%R）、相对强弱指标（RSI）……等指标相类似。但是，超买超卖和反转的定义必须澄清。一般而言，超买超卖的现象，被视为短期的讯号。超买之后的下跌，只能将其视为暂时的回档；超卖之后的上涨，视其为暂时的反弹。如果以超买超卖讯号，来确认波段行情的结束，是一种粗糙的评估，失误率相当高。 经过长期测试的结果，利用“背离”讯号确认股价的反转，可靠度较高。而MFI指标的“背离”讯号，比RSI指标的“背离”讯号,更能忠实的反应股价的反转现象。一次完整的波段行情，至少都会维持一定相当的时间，反转点出现的次数并不会太多。如果指标出现反转讯号的次数太频繁，发生假讯号的可能性必然增加。基于如此，指标参数的周期，最好不要设得太短，以免产生指标陷阱过多的困扰。 资金流量指标的计算公式 1、资金流量（MF）＝TP×成交金额。 2、分辨PMF及NMF值。 3、如果当日MF〉昨日MF，则将当日的MF值视为当日PMF值。而当日NMF值＝0。 4、如果当日MF＜昨日MF，则将当日的MF值视为当日NMF值。而当日PMF值=0。 5、MFI＝100-（100÷(1＋MR)）。 注：参数一般设定为14天，可以自行修改。 资金流量指标的应用法则 1、MFI＞80时，代表资金短期过热讯号。但是，必须等待MFI指标再度向下跌破80时，才能确认资金转向。 2、MFI＜20时，代表资金短期冷却讯号。但是，必须等待MFI指标再度向上突破20时，才能确认资金转向。 3、MFI在80左右的水平，出现一顶比一顶低，和股价“背离”的现象时，可视为中期反转下跌的讯号。 4、MFI在20左右的水平，出现一底比一底高，和股价“背离”的现象时，可视为中期反转上涨的讯号。 5、MFI指标连续两次向下交叉其平均线时，视为卖出讯号。（平均线一般设定为6天） 6、MFI指标连续二次向上交叉其平均线时，视为买进讯号。（平均线一般设定为6天） 运用举例： 我们打开000835（隆源双登）的日K线图，2002年8月15日，MFI指标上穿80，股价开始连续拉升，我们可以等到MFI指标再度向下跌破80时将其卖出，（如图所示，2002年8月28日）正好卖在了次高点上，获利丰厚。相关条目VMACD指标VOSC指标VROC指标VSTD指标
The currency abbreviation for the Dominican Republic's only official legal currency, the peso oro. The currency is represented by the dollar ($) symbol or RD$. It was introduced in 1937 at par with the U.S. dollar and continued to be used in conjunction with the dollar until 1947. The initial peso was created in 1844 to replace the Haitian gourde, the currency of the country that borders the Dominican Republic. |||There are peso oro coins and banknotes; the currency is divided into 100 centavos. The Dominican Central Bank uses the American dollar as the country's reserve currency. Both U.S. dollars and the euro are also widely accepted in the country. The currency market, also known as the foreign exchange market, is the largest financial market in the world.
什么是资本结构变化 资本结构变化主要是指通过调整目标公司的资本结构以增强公司抗收购的能力。 目录 1 资本结构变动的主要形式 资本结构变动的主要形式 资本结构变动的主要形式有四种，即资本结构调整、增加债务、增发股票和回购股票。 资本结构调整在20世纪80年代末期的美国十分流行，其形式包括通过举债向股东大规模派息。1985年多媒体公司在投资银行高盛公司的帮助下首先将资本结构调整作为一种反收购手段使用。 虽然进行资本结构调整会导致公司承担更多的债务，但是公司也可以通过直接增加债务的方式来抵御收购而无须进行资本结构调整。公司的债务权益比率偏低会使其更容易成为收购的对象，敌意收购者可以利用公司的债务空间来为收购融资。由于债务偿付会影响公司的现金流，所以增加债务将增加公司的财务风险。用增加负债来防止并购，可以说这是一种焦土策略，因为它可能导致目标公司在未来破产。目标公司可以通过银行贷款或发行债券来增加债务。 另一个反收购方法是增发股票。增发股票可以在保持现有债务水平的基础上增加股权从而使收购的难度和费用增加。美国艾里铁路公司曾面临范德比尔特公司的敌意收购，艾里铁路公司通过多次增发股票的方式抵御了范德比尔特公司的收购企图。但是，这样做会使股权稀释，股东会因而受损。为了防止新发股票落入敌意收购者手中，目标公司会直接向那些善意公司进行定向增发，公司有时也会向员工定向增发新股。1999年古西公司曾采用发行新股的方式来抵御LVMH公司的恶意收购。美国特拉华州的反收购法规定，目标公司可采用将公司15%的股票出售给员工的方式来阻止并购。1989年12月雪佛龙公司为阻止其被潘佐尔公司收购，通过发行1410万股股票创建了员工持股计划。为了消除新股发行对股权带来的稀释作用，当发现并购威胁已消除时，雪佛龙公司又在1990年借款10亿美元来回购新发行的股票。1988年在特拉华州注册的宝丽来公司也曾运用员工持股计划来对付沙穆洛克公司的敌意收购，沙穆洛克公司收购了宝丽来 6.9%的股份，并表示希望获得公司的控制权。宝丽来公司将新发行的1000万股转入员工持股计划，这些股票占公司发行在外的股份的14%。因为特拉华州的法律规定，对于在该州注册的公司，购买者必须拥有85%的股份才能控制公司和出售资产，现在只有86%的发行在外的股份保留在公众手中。因此，敌意收购者很难达到目的。 目标公司的另一种反收购手段是回购自己公司的股票。回购的好处是：股票回购可以使敌意收购者不容易获得股份；也使那些常常会帮助收购者的套利者难以获得股份；可以为闲置资金的利用提供渠道，而收购者就不能利用这些资产为其收购行动进行融资；同样目标公司可以通过借债进行回购, 这也阻塞了收购者的融资之路。
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