最近两年，A股走出一波结构性的牛市行情，公募基金以优异业绩回馈投资者的信任。其中，以主动权益投资起家的广发基金，颇受行业关注。 Wind数据显示，截至2020年11月30日的最近两年，广发基金管理的主动权益类基金中有35只实现净值翻倍，有3只基金净值增长超过200%，数量在所有基金管理人中均位居第1。其中，广发高端制造近一年收益率达到149.4%；最近两年，广发高端制造、广发双擎升级的收益率分别达到254.57%、225.32%。 优秀业绩的背后，是广发基金在锤炼主动管理能力方面的持续努力。作为行业领先的资产管理公司，广发基金在2018年按照基金经理的风格进行分组，将权益投资一部拆分设立为价值、成长、策略三大部门，让基金经理专注在能力圈内进行投资。 由傅友兴带领的价值投资部定位于以价值投资策略为核心，通过挖掘被市场低估的优质企业，帮助持有人实现长期稳健的回报。团队成员秉承“稳中求进，不疾而速”的理念，重视组合的安全边际，在投资体系中起到足球队后卫般的作用。 成长投资部由2019年冠军基金经理刘格菘领衔，他们用价值投资的方法投成长，立足长期，寻找成长确定、成长速度比较快的资产进行配置，并注重波动率控制。团队成员研究背景多元，基本实现成长方向和行业全覆盖，如同足球队中攻城拔寨的先锋，直击时代最优秀的成长资产。 李巍掌舵的策略投资部坚持基本面研究，坚守长期主义，在评估企业内在价值的基础上寻找能给股东提供持续回报的优质公司。每个成员单兵作战能力很强，在投资的“战场”上能独当一面；同时，团队成员在投资理念上的共通，又让他们形成合力，团队体系化作战优势明显。 【价值篇】 价值投资部：以价值为核心，打造长期稳健的基金 投资大师霍华德·马克斯在《投资最重要的事》中说，“成功投资要的不是短期暴利，而是长期稳定的收益。”傅友兴带领的广发基金价值投资部，致力于以价值投资为核心，打造长期稳健的基金，让投资者拿得住、拿得安心，从而真正让持有人获得基金产品的投资收益。。 Wind数据显示，截至11月30日的最近两年，价值投资部管理的基金算术平均收益率为99.87%，其中8只基金收益率翻倍，期间平均最大回撤-13.63%。同期，沪深300指数涨幅为56.34%，最大回撤-16.08%。在收益率和回撤幅度上，均战胜了沪深300。其中，广发稳健增长成立以来累计回报超1200%，年化回报达17%；广发优企精选、广发消费品精选、广发逆向策略等成立4年以上产品的年化回报分别为24.1%、19.72%、18.81%。 足球队中的“后防线” “价值投资部定位于以价值投资策略为核心，通过挖掘被市场低估的优质企业，帮助持有人实现长期稳健的收益。”傅友兴说，部门比较认同巴菲特要买价值不断增长公司的理念，倾向于以合理的价格投资高ROIC、财务稳健、竞争壁垒强的好企业。 基于对价值投资的高度共识，价值投资部成员在各自的领域开辟了一片天地。傅友兴介绍，团队有8位基金经理，各自有不同的特长。比如李琛深耕消费，强调以合理的价格买入给社会创造长期价值的好公司，是优质企业的逆向投资者。李琛的投资年限超过13年，是业内少有的获得“金牛奖”和“英华奖”的女性基金经理。 王明旭入行16年，拥有近十年绝对收益投资经验，属于均衡风格的价值型选手。他偏好于在消费、医药、金融等高ROE行业中寻找现金流较好、能够持续成长、治理结构良好的好公司。从持仓看，他的组合配置均衡，一般有8-10个甚至更多的行业，单一行业配比很少超过15个百分点。 程琨和林英睿则属于典型的逆向选手，专注从市场关注较低的行业寻找机会。其中，程琨对企业的护城河和长期竞争优势理解透彻，擅长挖掘企业被错误定价的机会。林英睿坚信“均值回归”，他偏好选择已充分反映风险、足够低估、并且在未来进入周期向上拐点的行业。 在“新生代”基金经理梯队中，田文舟有6年多消费品研究经验，尤为关注企业的竞争优势和长期发展。观富钦、王瑞冬均拥有近10年从业经验，他们分别在TMT、医药领域具有扎实的研究积累。 完善的人才梯队，也丰富了价值投资部的投资风格。例如，傅友兴、李琛、程琨等基金经理偏自下而上选股，强调公司质地优良，拥有良好的盈利能力和深厚的护城河。宏观策略研究出身的王明旭，更习惯于自上而下进行配置，他会根据宏观经济和行业的景气变化，判断不同行业所处的位置和机会。 多元的风格最终统一在价值投资的核心理念之下，稳中求进，扎实前行。傅友兴认为，如果把广发基金主动权益投资体系看作一个足球队，价值投资团队类似于足球队中的“后防线”，更注重风险控制，力求在较低波动的基础上实现良好的回报。 重视风险控制 打造长期稳健的产品 正如甘地的一段名言，“信念决定思想，思想决定语言，语言决定行为，行为决定习惯。”价值投资部团队对风险控制的重视，对长期稳健回报的追求，也体现在他们的投资策略和管理思路中。 “要为组合实现良好的回报，基金经理除了要找好股票，还要做好组合的风险控制。”回溯近六年，A股在2015年下半年至2016年初、2018年出现大幅波动，傅友兴通过股票仓位管理、持有安全边际较高的股票，使得基金净值跌幅较小，中长期有不错的回报。 “我是比较厌恶风险的。这使得我在投资中非常看重安全边际。在日常的组合管理中，我会不断评估持仓的风险和收益并进行动态调整。”在诠释基金操作的时候，傅友兴总结道。 李琛对此颇为认同，她认为，“价值投资就是要先控制好风险，以合理的价格买入能够给社会创造长期价值的公司，与企业共同成长。”在13年的投资生涯中，李琛经历过2008、2011、2015、2018年的市场波动，并养成了注重风险控制、追求长期绝对收益的投资理念。 在团队成员中，王明旭在管理公募基金前，曾做过近十年的绝对收益投资，投资风格偏保守。“我希望管理的基金净值波动小一点，短期表现不是很突出也没关系，拉长周期看业绩还可以就行。”王明旭说道，他所追求的理想状态是：“稳中求进，不疾而速”，他愿意耐心去等待好公司、好价格、好收益。 “耐心等待其实是贯穿于价值投资的全部过程。市场可能会长时间偏离价值中枢，持续的处于高估或者低估状态。这就要求我们要耐心等待好公司出现合适的价格。”王明旭深信，价值投资短期不一定会带来确定性的收益，长期一定会带来丰厚的回报。 2021年关注低估的投资机会 时至年末，布局2021年是投资者关心的热点话题。谈及来年的市场，傅友兴及投资团队均较为关注低估的投资机会，包括家居、化工、机械制造、机场、航空等。 “这段时间，消费、医药、科技最近几个月持续在调整。在这些调整的板块里面，以及低估值的金融周期这些板块里边，都能找到一些低估的投资机会。”傅友兴认为，对于明年的收益预期要适当降低，筛选投资标的时需要更为谨慎。 李琛预期，明年经济还是在复苏道路之上，流动性可能比2020年略微收紧，但是不太可能出现极度的紧缩状态。她认为，未来两个季度，顺周期的行业表现可能会比较好，包括家居、家电、化工、机械制造、金融等。 王明旭认为，明年疫情可能会进一步缓解，全球经济会逐步复苏，当然流动性边际上可能不会像前两年那么宽松，要防范利率超预期上升。对利率回升较为敏感、估值还处于相对低位的银行、保险值得关注；受益于疫情进一步缓解的可选消费中的家电、汽车也会有不错的投资机会；此外，今年受疫情影响较大、股价处于底部的机场、航空、酒店旅游也有望表现较好。 【成长篇】 成长投资部：用价值的方法投成长，打造攻守兼备的团队 最近两年，提起成长股投资，广发基金是最受瞩目的基金管理人之一。据Wind统计，截至11月30日的近两年，广发基金旗下主动权益类基金中有35只净值翻倍，其中3只产品净值增长超200%，这两项数据在所有基金管理人中均位居第1。其中，有11只净值翻倍的基金（含3只净值增长超200%的基金）出自广发基金成长投资部。 在12月4日举办的广发基金群英荟直播中，成长投资部负责人刘格菘携部分团队成员与投资者进行交流。刘格菘表示，成长投资部倡导用价值投资的方法做成长投资，立足长期，注重降低波动率，努力为持有人实现长期稳健的回报。目前部门搭建了完善的人才梯队，形成了价值成长、稳健成长、积极成长、均衡成长等多元风格，打造了行业覆盖全面、攻守兼备的成长投资团队。 刘格菘及其团队在直播中表示，2020年是权益投资的元年，预计2021年是结构性行情为主，系统性风险短期还看不到。至于投资方向，他们看好高端制造、“十四五”规划相关的产业升级、以及科技投资中的国产替代机会。 打造覆盖全面、攻守兼备的团队 “成长投资部主要定位于寻找成长比较确定、成长速度比较快的资产进行配置，为持有人创造价值。”刘格菘介绍道，部门倡导用价值投资的方法来做成长投资，减少博弈层面的选择，把精力放在企业成长性的深度研究。 具体而言，他对团队成员提出三点要求：一是立足长期，深入研究。需要清晰把握资产的长期成长空间、内在价值，力争降低换手率，在陪伴企业成长过程中获得相对稳定的收益；二是注重降低组合波动率，在研究和构建组合过程中高度关注风险，通过持续加入优质资产来丰富组合；三是结合团队成员的能力圈和研究积累，从方法论的角度不断思考和完善成长投资。 据刘格菘介绍，成长投资部有8名基金经理，人才梯队完善，基于各位成员的能力圈和投资风格，确定了价值成长、稳健成长、积极成长、均衡成长、多策略成长、大中华成长等细分风格。从研究背景来看，涵盖消费、电子、计算机、医药、新能源等高成长行业，基本实现成长方向和行业的 全覆盖。 例如，广发高端制造基金经理郑澄然是新生代基金经理中的优秀代表。2015年，他进入广发基金担任制造业研究员，在新能源产业具有较深的研究积累。他的方法是从中观维度出发，把握供需拐点的机会。今年二季度，光伏供给迅速出清，海内外光伏的需求被激发。彼时，作为研究员的郑澄然，敏锐地捕捉到行业拐点的变化，帮助成长投资部把握住了光伏行情。 85后基金经理费逸则是中生代基金经理的优秀代表。他具有10年从业经验，先后研究煤炭、钢铁、造纸、轻工等周期行业以及计算等TMT板块。他定位于稳健成长，专注在有长期逻辑的制造升级和消费升级赛道中挑选优质的公司，通过均衡配置来实现较为稳健的长期回报。 秉承以价值投资的方法投成长，广发基金成长投资部在过去两年较好地把握了科技、医药、消费、先进制造等细分赛道的机会，并取得了出色的业绩。Wind统计显示，截至11月30日，郑澄然参与管理的广发高端制造，近两年回报为254.57%；刘格菘管理的广发双擎升级、广发创新升级，近两年回报分别达到225.32%、215.57%；刘格菘和郑澄然联合管理的广发鑫享，同期回报也达到189.60%。 对于这份成绩单，刘格菘很谦虚：“没有什么可骄傲的，我们要把五年、十年的业绩做好，为投资人获取更好的长期回报。”他强调，在经济结构转型过程中，会有很多成长性的板块冒出来。一方面，基金经理要动态把握市场风格的变化及其背后反映的产业趋势；另一方面，基金经理要敢于突破自己、挑战自己，通过不断拓展行业研究的深度和广度，来适应市场的变化。 费逸也认为，投资成长股要不带偏见、成见，不能让思维固化，积极拥抱新生事物。一个新事物刚出现时，往往是不完美的、是充满矛盾的，不能因此就不研究，否则他日一定会“高攀不起”，新能源车就是典型的例子。 中国科技投资的大趋势刚起步 站在2020年末展望来年行情，刘格菘表示，中长期来看，2020年是权益投资新趋势的元年，短期的波动不必太担心；作为投资者，要调整好心态，挖掘好资产不容易，要更多地关注中长期的回报。 刘格菘预计，2021年A股依然是结构性行情，经过供给侧结构性改革，龙头公司逐步从行业脱颖而出，海外复苏预期较强，但通胀依然比较平缓，因此，系统性风险短期还看不到。短期可见的风险在于经过两年的权益大爆发之后，好资产的涨幅较大，估值需要时间去消化。 具体到投资机会，刘格菘看好的是高端制造。他认为，制造业的供给在中国，需求在全世界，在海外经济复苏的预期下，需求有望得到恢复，国内的制造业会享受到红利。以光伏为例，今年以来，行业由政策驱动向市场驱动，供给格局出现优化，产业链大部分产能集中在国内，未来具有较好的投资机会。 作为市场上科技成长投资的旗手之一，刘格菘也继续看好科技股的长期投资机会。他表示，在外部贸易摩擦过程中，中国科技龙头公司会寻求中长期的供应链安全，有很多原来不被国内科技巨头看上的国内公司会进入到科技巨头的视线。经过近一两年的产品验证之后，科技巨头发现这些公司的产品力并不差，因而自去年下半年开始，国内科技公司尤其半导体公司开始享受国产替代的红利。 刘格菘认为，目前中国的制造业在全世界范围内举足轻重，在疫情下海外因为产能关停，国内的制造业公司纷纷走向世界，未来立足于国内大循环为主体、国内国际双循环的格局，国产替代的大趋势远远没有结束。 郑澄然表示，2021年看好两条主线：一个是经济复苏带来的相关机会，二是明年是“十四五”规划的开年，符合战略转型方向的科技、制造业转型升级的高端制造等值得关注。 【策略篇】 策略投资部：打造“特种小分队” 在长期主义中坚定前行 在与渠道和投资者交流时，李巍常常会被问：“策略投资部的定位是什么？”他带领的广发基金策略投资部，是与公司旗下价值投资部、成长投资部并行的三大部门之一。相较另外两个部门，外界往往难以从部门名称中对策略投资部看出点“门道”。 在李巍的心里，广发基金策略投资部就像一个“特种小分队”，每个成员单兵作战能力很强，在投资的“战场”上能独当一面；同时，团队成员在投资理念上的共通，又能让他们形成合力，密切配合团队作战。在深入研究基本面的基础上，策略投资部“五虎将”坚持长期主义，以灵活的打法、多元的策略，为持有人追寻长期稳健的投资回报。 整体优秀的业绩证明了这个团队的实力。Wind数据显示，截至今年11月30日的过去两年，策略投资部管理的9只基金算术平均收益率为143.79%，其中8只产品收益率超过100%，广发医疗保健、广发制造业精选的收益率均超过180%，广发新兴产业精选、广发竞争优势的收益率分别达到166.96%、152.20%。 互助协作 提升团队作战能力 “我们的投资是从基本面研究出发，在评估企业内在价值的基础上寻找那些长期能给股东提供持续回报的优质公司，在价格合适时买入。同时，通过把握行业轮动机会来增厚收益。”李巍这样介绍部门的定位和核心理念。 和价值投资部、成长投资部相比，策略投资部的打法更加灵活、战术更为多元，每位基金经理各有专长、配合紧密，在互补和协同中凝聚起团队的力量。 关于团队内部如何协同作战，李巍举了个例子：电影《红海行动》中有一个到海外执行救援任务的特种小分队，队长、狙击手、爆破手、通信员、卫生员，每个人各司其职，每个人都有很强的单兵作战能力；同时，他们彼此之间又形成高度的配合和协同，提升整个团队的作战能力，最后完成了近乎不可能完成的救援任务。 “策略投资部就有点像这样的特种小分队，个人能力各有千秋，既能在各自擅长的领域发挥单兵作战能力，又能做到求同存异，借助集体的智慧来完成仓位管理、行业配置、个股选择，提升团队整体的作战实力。”李巍说。 策略投资部有5名成员，其中4名是从业超10年的资深基金经理。李巍从业15年，是以价值为基础的成长投资者；苗宇的专业背景为数学，在消费、医药、科技等赛道具有深度研究能力和严密的逻辑分析能力；吴兴武是优秀的医药基金经理，对创新药有专业见解，又能以开阔的眼界把握全市场机会；北大化学系毕业的罗洋，深谙周期行业的规律，善于从中观和微观寻找周期成长的Alpha；“90后”基金经理段涛是深度的成长股爱好者，喜欢不断进化、能持续长大的公司。 李巍认为，过去两年部门出色的业绩，不仅受益于广发基金强大的投研平台支持、基金经理的个人努力，也与团队成员之间的互助合作密不可分，是体系的胜利、团队的胜利。“我希望把我们的优势和特色保持下去，在未来给我们的持有人创造长期、优异的回报。”李巍表示。 推崇基于基本面研究的长期主义 团队作战的路上，策略投资部最为重要的默契来自于他们对于基本面研究的推崇，以及基于深度研究基础上的长期主义。 李巍就是一名典型的长期主义者，他执掌广发制造业精选已超过9年。“股票的价值，本质上来自企业长期自由现金流的折现，但我们不能以静态眼光去看企业的现金流。”总结9年的投资心得，李巍最深的体会是基金经理的投资逻辑一定要与时代发展潮流相匹配，在符合社会发展规律和产业发展趋势的大方向中选好公司，更有可能创造长期的高回报。其中，TMT、高端制造、医药是他长期深耕的领域。 苗宇对此也深有体会，“随着做投资时间越来越长，我希望让投资者获得稳健的长期回报，持有体验更好。”他打了一个比方，马拉松选手花3、4个小时跑完全程，靠的就是心中的信念和动力。在投资这条赛道上，长期主义的好处在于，投资的结果可复制、可积累，有复利效应。 如何实现这样的目标？苗宇认为，一是要以长期的视角研究产业、公司，不仅要看行业的深度报告、企业的历史，还要和国外同行业的发展历史进行对比，找到企业、行业的发展规律，让投资更有底气；二是长期持股，做好公司成长路上的伙伴。 过去几年，苗宇也用自己的持仓将长期投资的理念书写在了时间里。在其管理的广发竞争优势组合中，高端白酒的持股周期达4年，创新药和医疗服务的持有周期超过30个月，获得显著的超额收益。 段涛虽是一名年轻的基金经理，但却有着深度研究的信念。在他看来，投资成长企业本质上是预测一家企业长期的价值和当今价格之间的价差。第一类是可以做线性预测的行业和企业，他会选择竞争力强、管理层优秀、成长确定性高的公司，等待合适的价格买入。第二类则是需求爆发式增长，或者需求变化特别快，但供给格局不清楚的非线性行业。对于这一类标的，他倾向于选择确保差异的股票，获得“好风凭借力、送我上青天”的可能。而这也必然需要做大量的深度研究的工作，提高判断胜率，获得长期成长的收益。 站在当前时点展望2021年，李巍对A股的长期趋势持乐观态度。“推动A股市场上涨的长期因素和核心推动力没有发生根本变化。”这个论断来自三方面的分析：首先，居民资产向权益类资产转移的趋势仍在；第二，外资流入A股仍是大趋势，全球资金持续提升中国资产的配置比例；第三，政策层面支持资本市场的发展。 “投资需要看未来，我们要寻找符合人类社会发展的长期变化趋势的机会，寻找能提升生活效率和改善生活质量的产品和服务，以及提供这类产品和服务的公司。”李巍建议，投资者要把眼光放得长远一些，关注长期空间大、商业模式好、竞争格局优的细分赛道，比如医药、消费、科技、高端制造、化工新材料等。
2020中国5G+工业互联网大会上个月在湖北武汉举行，多项5G+工业互联网的典型应用对外发布。我国目前已开通69万个5G基站，其中有3.2万个基站应用于工业互联网。在航空、机械、汽车、钢铁、矿业、港口、能源等行业的生产制造环节，全国5G+工业互联网项目已超过1100个。 随着制造业自动化水平的提高，产能过剩的问题日益严重。在工业4.0时代，工业制造技术与信息通信技术深度融合的工业互联网促使工业制造由自动化向智能化转变，并且推动实现智能分析、自主决策、弹性调整产能，促进设备的有效利用并降低生产成本。工业互联网对我国制造业供给侧改革、提升竞争优势有重要意义。 工业互联网基于工业和信息技术的基础，融合了物联网、云计算、大数据等技术，可以分为网络、平台和安全三层体系。其中网络体系是工业系统互联、数据交换的基础，实现信息数据在生产系统各单元之间、各主体间的传输和交换。平台体系实现对生产过程中产生的海量数据(行情603138,诊股)的存储、计算和分析，从而实现机器智能化。安全体系是网络和数据在工业应用中的安全保障，涵盖整个工业系统的安全管理体系。网络体系主要通过互联网和物联网等通讯技术来实现，平台体系通过云计算、大数据等技术对数据储存、管理和分析，安全体系则为设备的顺利运营提供保障。 网络是工业互联网的基础，实现设备接入、数据交换、系统互联以及边缘数据处理等功能。网络包括工厂内部网络和工厂外部网络，内部网络包括IT网络和生产控制网络，外部网络用于连接企业上下游。工业以太网和无线网为目前的主流技术。此前，设备通过无线网以有限场景无线连接，存在网络碎片化、接入复杂等问题。同时，大规模机器通信对网络的速率、稳定性、时延等提出了较高的挑战。 5G技术的海量连接的物联网业务mMTC对应的就是海量机器连接，在覆盖范围和信号强度等方面优势突出，5G网络能极大促进工业互联网在时延、带宽和连接数等方面性能的提升。mMTC作为5G新拓展的场景，主要应用于低功耗大连接等具有小数据包、低功耗、海量连接等特点的场景，网络具备超千亿连接的支持能力，能满足每平方公里100万连接数密度指标要求，还能保证终端的超低功耗和超低成本。5G为工业互联网带来了新机遇。 目前国内各大运营商已在多个行业建设多个5G+工业互联网项目，从项目网络技术指标来看，下行带宽通常超过20Mbps或50Mbps，上行带宽通常超过20Mbps，传输延时通常小于20毫秒，可靠性一般高于99.9%。工业企业的工业传感器、行业专用终端、专用网关、机器人(行情300024,诊股)等终端通过5G网络连接至云平台，实现了智能化生产、柔性生产、智慧化管理。
12月10日，由知名财经门户网站金融界主办的“2020领航中国年度评选”在北京正式揭晓。凭借卓有成效的改革创新能力以及积极有为的锐意进取精神，德邦基金总经理陈星德获得“杰出年度基金领袖奖”殊荣，同时德邦基金摘得“杰出年度新锐基金公司奖”。 据悉，“领航中国”年度评选至今已成功举办九届，依托专业、权威、独创的评价体系，该评选目前已成为国内金融行业最具影响力的权威评选活动之一。此次德邦基金能够从众多参评者中脱颖而出，一举夺得两项重量级大奖，充分体现了业内对其经营管理能力和整体综合实力的高度认可。 面对竞争加剧、强者恒强的市场环境，德邦基金作为一家快速发展中的成长型基金公司，该怎样走得更稳、走得更好，考验着管理者的“掌舵”能力。所谓“不破不立”，总经理陈星德带领公司进行了一系列大刀阔斧的改革，通过明确战略目标，调整组织架构，实现投研和销售两大事业群“双轮驱动、一体两翼”同步发展，并围绕打造“多策略精品投资能力”这一核心目标，搭建起主动权益、量化投资、固定收益、海外投资、公募REITs等多条精品业务线，为公司实现华丽转身插上创新之翼。 在陈星德看来，人才永远是基金公司打造核心竞争力的关键，也是实现长足发展的根本驱动力。2020年，德邦基金在继续加强优秀人才培养的基础上，大力引进业内顶尖的海外投资团队与固收投资团队，其中海外投资团队成员平均从业年限超过10年，已成功发行数只专户种子产品，首只投资港股的公募基金——德邦沪港深龙头混合基金也已于近日成立。此外，新加盟的固收投资团队均是原“老十家”基金公司固定收益部核心成员，实战经验丰富。在“深度研究、价值投资”的核心投研理念引导下，以及多年的“工匠精神”投研文化浸润下，德邦基金打造的特色投研一体化平台，能够实现研究与投资的深度互动，为股债投资双线开花埋下了坚实的根基。 如果说人才是公司的命脉，那么企业文化就是公司的灵魂。2020年，德邦基金重塑使命愿景和战略目标，明确企业文化，树立核心价值观，增强员工的归属感和凝聚力；优化品牌营销和客户服务体系，持续以“德邦暖心家庭”传导投资理念，以“德邦富足之旅”传递投资观点，以“德邦暖心公益”传达价值观，将践行社会责任落到实处。 得益于一系列的创新举措，德邦基金的精神面貌焕然一新，基础不断夯实，资产管理规模不断取得跨越式发展。截至2020年三季末，德邦基金总资产管理规模387.2亿，其中公募资产管理规模284.9亿，较去年底增长31%，保持了良好的发展势头。 展望未来，德邦基金将始终坚守“受人之托，代客理财”的初心，在转型发展之路上乘风破浪，力争在获取持续、稳定超额收益的同时，实现自身社会价值的不断提升，用奋斗铸就最好的自己。
食品行业在保障民生方面发挥着巨大的作用，关乎着广大群众的切身利益。近日，微众银行与华糖云商签署了战略合作协议，双方将在食品行业的供应链金融服务领域展开深入合作。据了解，微众银行供应链金融产品借款期限平均40天左右，较好地满足了供应商与经销商企业的小额、短期、高频、急用的资金需求特点。 作为以科技为核心发展引擎的国内首家民营银行和互联网银行，微众银行致力于为小微企业提供高效、持续、稳健的金融服务。早在2017年，微众银行就推出了中国第一个线上无抵押的企业流动资金贷款产品—微业贷，以标准化的普惠金融贷款产品，缓解小微企业融资难和融资贵难题。截至目前，微众银行微业贷共发放金额近4000亿元。 除了标准化的贷款产品，微众银行还针对供应链场景和科创场景丰富了微业贷产品。据介绍，在供应链金融服务领域，微众银行沿袭 “微业贷模式”的成功路径，针对小微企业融资难融资贵的问题，借助大数据风控技术，依托“数字化”、“线上化”、“智能化”的供应链金融服务平台，实现了与中小企业的直接对接。 目前，微众银行已和超过200家核心企业建立了合作关系，为数以万计的上下游小微企业提供了授信，提升了上下游小微企业的融资额度，降低了他们的融资成本，促进产业链的健康发展。 微众银行表示，此次与华糖云商就食品行业展开深入合作，除了针对性实行多样化提额的政策，客户额度可提升50%-100%，还依据客户行业、区域、经营状况、提用情况等定制最优惠价格，推出限时优惠等诸多福利，如贷款年利率最低可至3.6%、日利率最低可至0.01%，进一步降低食品行业经销商融资难度，加速中国食品行业健康、稳健发展。 针对供应链下游经销商金融需求，微众银行推出微业贷经销商贷款产品，用以帮助其周转资金完成订货。该产品具有无抵押等特色，额度高至1000万，无需线下开户、无需纸质材料、全天候、全自动的便捷服务，为用户带来审批快、借款快、周转快的良好体验。截至目前，微业贷经销商贷款产品已与蒙牛、娃哈哈、旺旺、格力等多家知名品牌建立合作，并为上万家经销商提供超百亿的订货资金，有力支撑了行业的稳定发展。
Choice统计显示，截至12月11日，2020年新成立的基金有2271只。 从数据上看，如今规模在前的主动权益基金依次是华安聚优精选混合（286.48亿元）、鹏华匠心精选混合（265.66亿元）、汇添富中盘价值精选混合A（265.59亿元）、广发科技先锋混合（236.87亿元）、南方成长先锋混合A（236.63亿元）、易方达均衡成长股票（190.29亿元）、富国创新趋势股票（164.02亿元）、易方达高质量严选三年持有期混合（148.32亿元）。 数据来源：Choice，截至20201211 它们背后的基金经理分别是：饶晓鹏、王宗合、胡昕炜、刘格菘、茅炜、陈皓、李元博、萧楠，都是业内响当当的明星基金经理。 饶晓鹏，华安基金旗下的宝藏基金经理，拥有全天候的投资能力，是市场上为数不多的成长、价值兼备的基金经理。他在投资中不拘泥于某种投资风格，投资框架和选股能力在过往的牛熊转换中经历了考验，证明了能力。华安聚优精选，就是7月份的爆款，成立后在经历9月份市场暴跌后，经受住了考验，那么大的规模，依旧做到10%以上收益，在同期各个大公司的爆款基金中仍属遥遥领先。 在《年内10只基金募集规模超200亿，华安聚优精选混合领先》中详细介绍过饶晓鹏，如果你认为现在的市场不是很明朗，不知道选择哪一条投资主线，那么，饶晓鹏这样一位能跟随市场不断变化的基金经理或许适合你，他的绩优产品华安升级主题或者华安聚优精选都可以选择，这远比比自己频繁择时和选基要划算。其最新观点上，非常看好经济复苏带来的顺周期板块比如大金融、制造业板块的机会，从其净值表现看，完美契合了市场的走势，非常适合在当下进行配置。 王宗合，一位价值投资派，他在公开采访中多次表示， “市场风格的切换从来不是我们所关注的，我们更专注于投资的本质，专注于真正挖掘到经济发展与社会进步创造的投资价值和投资机会。” “价值投资的来源更多关注企业的长期价值，从长期角度来看必须是具有长期的、持续的、有壁垒性的、复利性的成长所创造出来的价值。” 胡昕炜，持续拓展能力圈的消费大法师。 刘格菘，2019年的冠军基金经理，2020年他管理的产品没有陷入“冠军魔咒”。刘格菘的投资理念：自上而下和自下而上结合，把握行业趋势，精选行业赛道，合理配置资产，重仓成长股。 茅炜、陈皓、李元博都是成长风格的基金经理。 萧楠，消费男神。 业绩上，截至12月11日，已有39只今年成立累计回报超50%的基金（见下图）， 金信核心竞争力混合是机构定制基金，巨额的赎回导致净值暴涨，自2020年5月9日成立以来，金信核心竞争力混合先后在8月27日、11月18日两次进行分红，能推测出，这是一只让机构用来做特殊途径的基金。它168.41%的业绩可以忽视。 新能源产业链是今年火热无比的投资主线，国泰新能源车ETF及联接基金跟踪中证新能源汽车指数，分享产业链上涨红利。 真正意义上涨幅在前的是上投摩根慧选成长A/C、华夏翔阳LOF、东方红启东三年持有混合、广发优质生活混合、长城价值优选混合、泓德睿泽混合、易方达研究精选股票等主动权益基金，它们多成立在今年上半年，尤其是一季度。 李德辉，上海交通大学生物医学工程博士，2012年7月至2014年7月在农银汇理基金担任TMT研究员，2014年8月起加入上投摩根基金，先后担任TMT研究员、行业专家兼基金经理助理。2016年11月开始担任基金经理，有8年的证券从业经验和3年以上的公募基金管理经验。 蔡向阳，中国农业大学金融学硕士。曾任天相投资顾问有限公司、新华资产管理股份有限公司研究员等。2007年10月加入华夏基金，任研究员、基金经理助理、投资经理等。2011年至2013年，管理华夏基金专户组合；2014年5月28日开始做公募基金经理，现任华夏基金投资研究部董事总经理、行政负责人。 李竞，复旦大学经济学硕士，自2008年起开始从事证券行业工作。历任东方证券资产管理业务总部研究员，上海东方证券资产管理有限公司研究部高级研究员、专户投资部投资主办人，私募权益投资部总经理助理、投资主办人，现任上海东方证券资产管理有限公司公募集合权益投资部总经理助理、投资经理。东方红启东三年持有混合是他人生第一只公募基金产品。 杨建华，长城基金老牌基金经理，1669年出生的他至今已经51岁，杨建华拥有丰富的公募管理经理，2001年加入长城基金，2004年开始做基金经理，现任长城基金副总经理、投资总监兼基金管理部总经理。 今年成立，至今跌幅在5%以上的有49只，油气、黄金商品型基金跌幅较大。
在公募基金发展大年，新发基金管理总规模一路高歌猛进，但清盘基金也不断增多，部分细分领域清盘基金也日趋常态化。 数据显示，截至12月14日，今年已有8只交易型开放式指数基金（简称ETF，排除ETF联接基金）清盘，创下历年之最。行业人士认为细分领域清盘的常态化，将倒逼基金公司在产品设计环节更加注重前瞻性和持有人盈利预期。 年内8只ETF终止运作创历年最高 12月14日，华南一家大型基金公司发布公告称，根据基金法、基金运作管理办法和基金合同的有关规定，该公司旗下工业ETF的基金份额持有人大会已以通讯方式召开，并于2020年12月9日表决通过终止基金合同并终止上市相关事项的议案。基金管理人已于2020年12月10日发布了决议生效的公告。 根据决议公告、深交所证券投资基金上市规则等有关规定，基金管理人已向深交所申请该只基金终止上市交易，并获得深交所《终止上市通知书》的同意。该只基金终止上市日为2020年12月17日，2020年12月16日为终止上市的权益登记日。 无独有偶，北京一家中型基金公司也于近日公告称，该公司旗下中证北京50ETF也经过持有人表决通过，基金合同将终止及清算基金财产，基金的最后运作日为2020年12月10日，并于2020年12月11日进入清算程序。 除了上述基金外，今年清盘的场内指基还有银华上证50等权重ETF、广发中证800ETF、鹏华上证民企50ETF等总计8只产品，其中6只为持有人大会表决清盘，2只为触发合同终止条款清盘。 基金规模偏小是上述ETF清盘的重要原因之一。Wind数据显示，截至12月10日，工业ETF、中证北京50ETF规模分别为502.33万元、2249.04万元，其他产品在基金到期日规模也绝大多数低于5千万元，多数已沦为“迷你基金”。 从ETF历年清盘数据看，自2015年-2019年，场内指基清盘数量分别为1只、4只、2只、7只、4只，2020年数量达到8只，甚至超过了2018年熊市行情，呈现出逐年攀升势头。 “迷你基金清盘将日趋常态化，股票ETF等产品也不例外。”北京一位中型公募权益投资总监表示，与大规模基金相比，小规模基金会占用投研资源，基金公司从性价比角度看，对于部分规模偏小、前景不佳的产品实施清盘，也在情理之中。 而截至12月11日，全市场338只非货币ETF产品中，规模低于2个亿的小微基金数量多达130只，占比为38.46%；规模低于5千万的迷你基金数量为34只，占比也超过10%。 以持有人盈利为核心 注重产品前瞻性规划 在多位行业人士看来，跟踪指数的赚钱效应不佳、指数不及主动产品业绩、ETF市场同质化竞争等可能是部分ETF产品规模萎缩甚至清盘的重要原因，因此，在产品设计环节，各家公募也会注重产品的前瞻性规划和长期盈利效果。 Wind数据显示，今年清盘的ETF产品中，多数产品净值涨幅不及同期沪深300指数，投向债市的指基也不及产品业绩基准，产品方向相对冷门，且赚钱效应不佳，可能是产品规模萎缩的重要原因。 北京上述中型公募权益投资总监表示，指数型投资是在不降低短期波动，从长期分摊时间成本的方式，可以为专业性客户提供投资工具，长期看只要指数覆盖的大盘、行业或策略，可以提供长期向上收益，持有人也可以获得较好回报。 但他也坦言，近年来市场证明了绩优基金经理，可以通过主动选股获取市场的阿尔法，尤其是今年头部基金经理业绩优异，吸金明显，而下半年震荡市中，大盘和部分行业指数的横盘震荡，涨幅不及主动基金，更加凸显主动投资价值，部分冷门的被动投资可能就相对边缘化。 北京一位公募量化投资部负责人向记者透露，他所在公募曾经批量布局了5只行业ETF，目前也有两只清盘。 根据他的投研经验，在权益ETF产品规划和布局中，一是需要考虑产品的市场容量问题，比如投向指数标的的市值空间、流动性等因素，都会决定产品规模的上限；二是会参考产品同质化程度，目前有多少产品跟踪这一指数，是否形成了龙头效应，未来是否还有扩容空间等；第三，尽量选择难以做出超额收益的指数，比如上证50、沪深300、银行ETF等，可以规避主动基金经理做出超额收益，造成对被动投资的挑战。 “股票ETF规模的此消彼长，更多是市场选择的结果。”北京一位股票ETF基金经理也表示，他所在公募在产品设计中，也会根据行业未来的前景开展布局。 比如，欧美市场的房地产、铁路、航空等板块市值处于萎缩通道，新兴消费、医疗、高端装备等，受益于消费升级、人口老龄化和新经济转型、新技术发展等因素，处于长期市值攀升通道，从产业角度看，公司会优先布局新经济行业ETF，规避传统行业ETF产品。另外，产业的长期结构性机会，可以给持有人带来行业成长的收益，也才能在中长期为持有人赚到钱。 该基金经理还称，目前全市场非货币ETF超过300只，管理规模超过7千亿，由于部分产品跟踪指数相同，同质化的产品规模出现分化、甚至出现清盘基金也很正常。但ETF产品是为个人和机构投资者提供择时、资产配置、套利等简单有效的低成本交易工具，也可以为FOF、投顾提供底层工具和场景化理财，随着应用场景的扩展，未来这类被动产品仍有很大的市场空间。
今年以来，公募基金发展态势迅猛，其总规模已攀升至18.31万亿元，不少券商、银行等金融机构都盯上了证券投资基金托管这块“蛋糕”。 近日，长江证券(行情000783,诊股)、财通证券(行情601108,诊股)均获批证券投资基金托管资格（以下统称“基金托管资格”）。至此，今年以来，共有8家券商获批基金托管资格。目前，获得基金托管资格的券商增至25家。 对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受《证券日报》记者采访时表示：“近两年，有不少券商获批基金托管资格，并开始介入基金托管业务。其实，随着国内基金行业的发展，当下基金托管业务确实是一块较大的‘蛋糕’，所以很多券商希望能够通过介入基金托管业务获得较好的业绩增长。” 年内8家券商获批基金托管资格 目前券商获批基金托管资格加速，仅今年就新增了8家券商。而今年首家获批基金托管资格的万联证券，距离上次申万宏源(行情000166,诊股)(港股06806)获批基金托管资格，已过去了11个多月之久。《证券日报》记者据中国证券投资基金业协会数据整理发现，截至去年申万宏源获批资格时，共有17家券商获得基金托管资格，再加上今年新获批资格的万联证券、华鑫证券、光大证券(行情601788,诊股)(港股06178)、华安证券(行情600909,诊股)、长城证券(行情002939,诊股)、国元证券(行情000728,诊股)、财通证券、长江证券这8家券商，从2013年券商托管业务开闸至今的7年时间内，具有基金托管资格的券商已增至25家。 同时，记者翻阅证监会最新发布的《证券、基金经营机构行政许可申请受理及审核情况公示》发现，目前还有西部证券(行情002673,诊股)1家券商以及汇丰银行（中国）1家银行正在排队申请基金托管资格。 对于券商获批基金托管资格的加速，一位头部券商非银金融分析师在接受《证券日报》记者采访时表示：“今年获批基金托管资格的券商，很多是在2018年前后申请的。彼时《证券投资基金托管业务管理办法》是2013年修订的，其内容与资本市场发展现状有所脱节，在外资机构申请基金托管资格、基金托管人监管安排方面有所欠缺，商业银行及其他金融机构的准入标准与监管要求也有所不同。为此，证监会基于 ‘先规范业务、后放开业务’的一贯逻辑，于2020年7月份完成了《证券投资基金托管业务管理办法》的修订，之后基金托管业务资格的放开就是水到渠成的事情。” 值得一提的是，托管费是支付给托管人的费用，相当于托管服务的报酬。据招商证券(行情600999,诊股)(港股06099)统计数据显示，2020年上半年，基金支付给托管机构的托管费用总计88.8亿元，同比大幅上涨28.8%。细分来看，除了货币型基金之外，其余类别基金的托管费支出均较2019年上半年有较大上涨。其中，股票型基金、混合型基金、ETF基金、债券型基金和商品型基金的托管费支出较2019年上半年的增幅均超过了50%。交易费用方面，2020年上半年，基金公司总计支付券商佣金约103.1亿元，同比上涨了56.9%。 券商突破业务发展瓶颈 今年7月10日，证监会和银保监会联合修订发布了《证券投资基金托管业务管理办法》（以下简称《托管办法》），修订内容主要涉及以下几个方面：一是，允许外国银行在华分行申请证券投资基金托管业务资格；二是，适当调整基金托管人净资产准入标准，强化基金托管业务集中统一管理；三是，持续推进简政放权，简化申请材料，优化审批程序，实行“先批后筹”；四是，统一商业银行及其他金融机构的准入标准与监管要求，将非银行金融机构开展基金托管业务有关规定整合并入《托管办法》。 虽然2013年券商托管业务开闸，在资格审批上受到监管部门较大力度的支持，但是由于代销实力的弱势，制约了托管业务的发展，与银行托管业务存在较大差距。 上述头部券商非银分析师向《证券日报》记者表示：“目前，券商和银行所提供的托管业务比较同质化，双方竞争客户主要靠基金销售等增值服务，也就是俗称的 ‘以销定托’。由于银行的基金销售能力远远强于券商，银行的托管业务市场份额也远远高于券商。” 那么相对于银行托管业务，券商又具有哪些优势？杨德龙进一步向《证券日报》记者表示，“相对于银行来说，券商的基金托管业务主要是发挥其客户的优势。因为不少券商的客户大部分都是进行证券交易的，对证券市场的投资更有兴趣。基金公司通过券商将产品推荐给客户，更加具有针对性。当然，从资金量及客户量两方面来看，当下还是银行具有更大的优势。” 需要注意的是，当前，券商基金托管业务发展瓶颈也十分明显，数据显示，仅有不足3%的基金选择在券商托管。对此，前述头部券商非银分析师向《证券日报》记者表示：“券商想要提升托管业务市场份额，需要将托管业务进一步升级为主经纪商（PB）业务，提供投前研究分析与信用评价、投中交易执行、投后估值清算与持仓分析等服务，以及贯穿全流程的风险监控服务，从而为机构（尤其是缺乏上述能力的私募机构）提供一站式投资解决方案，与银行形成错位竞争。”
疫情给全球经济带来巨大挑战，金融调整也随之加快。应对不确定性，中信银行(行情601998,诊股)的业务模式和客户服务改革不断加码。商业银行如何持续助力实体经济高质量发展，专注于客户服务，并管控经营风险？当多数商业银行苦寻转型破局思路时，领先银行已探索出转型与变革成功路径。近日，中信银行对公金融发布了全新的品牌主张——“成就伙伴”，对公金融应对市场与挑战，开始了服务底层逻辑的升级。 “中信银行伴随中国改革开放而生，与中国经济社会发展同频共振，当中国面临经济转型时，中信银行服务客户的底层逻辑也要相应转变。”中信银行对公金融的持续打磨，推出了“成就伙伴”全新品牌主张。正如中信银行李庆萍董事长所说，银行因客户而存在，银行的工作必须因客户的需求变化而变化，要与客户建立心与心的链接。“成就伙伴”品牌主张正是如此，秉承“价值共创•利益共享”的伙伴精神，依托中信集团综合金融优势资源，与伙伴共生、共荣、共创新可能。 品牌重构，“成就伙伴”诞生 产品和服务一直是银行业竞争的重要法宝，对公业务更是中信银行的传统优势。面对激烈的市场竞争，近年来中信银行不断巩固特色业务优势，努力做强政府金融、交易银行、汽车金融、投资银行等业务。“我们的服务不止于‘发放贷款’，而是‘服务客户’，满足企业成长各阶段的金融需求。”年报显示，2019年中信银行公司客户数达到74.3万户，比上年末增长11.3万户，增量创历史新高；对公存款突破3万亿元，继续保持股份制银行领先。与其他股份制银行不同的是，中信银行可以充分发挥“中信联合舰队”协同优势，累计为企业客户提供联合融资金额达6,400亿元，并深化银政、银企合作关系，成功中标中央单位及25个省市自治区的职业年金计划。 只有建立对伙伴意识的清晰认知，保持成就客户的能力，才能持续为客户创造价值。2019年，中信银行推动公司银行公司业务转型，强化客户分层分类经营，倾力发展交易银行，综合优势得到持续发挥。 到目前为止，中信银行对公客户数量已经达到81万户。上至全球知名的独角兽企业，下至雨后春笋的小微初创企业。历经30多年的历程，中信银行对公金融已经打造了全面、高效、专业的业务体系。但是今年突如其来的变化接踵而至，新冠疫情，中美贸易摩擦，实体经济遭遇艰难考验，银行的对公服务的底层逻辑已发生改变。 不确定性已是市场常态。面对不确定的市场环境，企业与机构努力拥抱变化，拥抱不确定性；这意味着客户需要更多元的金融与非金融服务。银行则需要更好的协同能力与资源整合能力来满足客户不断变化的需求。 “仅仅依靠我们自身无法赢下每一场。‘成就伙伴，互利共赢’是我们持续获得资源支持，不断取得胜利的基石与保障。”中信银行公司银行部方面表示，中信银行对公金融有信心、有勇气、有实力表达“成就伙伴”。 蓄势而上，跑出“中信加速度” 数字科技已改变中国银行(行情601988,诊股)业，尤其几乎重构了零售银行业务的流程，但是对公金融业务的商业逻辑并未发生根本性改变。作为对公金融成为行业佼佼者，中信银行之前主要依靠中信集团资源优势背景下的高效协同能力、中信银行特有的创新思维与团队的专业服务经验，未来，在创新和科技发展的力量下，在开放融合的金融市场中，中信银行能否探索出更多对公金融的更多成功路径？ 中信银行公司银行部方面表示，中信银行对公金融的优势在于，“金融+实业”协同优势、融于“中信”的创新基因及持续加强的科技力量，这些将实现“成就伙伴”不仅是一句贯穿认知到行为的品牌承诺，也是全体中信银行对公人的自信表达。中信银行发展对公业务三十余年，紧随中国经济发展，伴随客户成长，得到了客户信任，同时经受住了市场的检验。 中信集团旗下不仅拥有包含中信银行、中信控股、中信证券(行情600030,诊股)、中信信托、中信保诚保险、中信国际金融控股、中信资产管理等在业内名列前茅的各类型金融子公司，且在资源能源、制造业、工程承包和房地产等实业领域掌握大量资源。金融与实业相互依存，并驾齐驱。依靠集团的“金融+实业”协同资源，中信银行更有能力为对公客户创造价值。 自改革开放以来，中信银行发展的每一步背后都需要强大的创新力做支撑。这里的创新不是狭义的技术创新，而是商业模式、金融生态等全方位的创新，这是中信银行做大做强之根本，也是所提供的服务与产品适应市场需要，引领行业发展的推动力。科技将在未来的金融服务中扮演越来越重要的角色，而中信银行会更坚定地将科技运用方向与金融业务需求相结合，大力发展交易银行等业务，用科技手段高效满足日益复杂的对公金融服务需求，提升客户体验。 “未来，我们将加快推进全面数字化转型，在数字化竞争中跑出‘中信加速度’。”中信银行董事长李庆萍在2019年财报中指出，中信银行近年高度关注互联网时代所带来的“新经济、新模式、新趋势”变化，不遗余力加大科技投入，不遗余力让科技赋能业务。 强化品牌协同，造就业态新模式 目前，中信银行向企业客户和机构客户提供公司银行业务、国际业务、金融市场业务、机构业务、投资银行业务、交易银行业务、托管业务等综合金融解决方案。其中，特色业务优势进一步巩固，总行成立交易银行部，大力发展交易银行业务；作为中信银行对公业务“大单品”，汽车金融业务自2000年率先在业内开展以来，始终保持同业领先地位；投行业务持续推进创新产品落地，保持了较快的发展速度；已在财政、社保、烟草、住建、医保等多个领域取得重要资格及账户；有力支持实体经济发展。 在“成就伙伴”主品牌下，中信银行有6+1的品牌子架构：政府金融业务品牌：助政务，惠民生；投资银行业务品牌：智慧投融，创新共赢；国际业务品牌：专业、快捷、灵活；供应链金融品牌：生态E链，成就共赢；汽车金融品牌：未来之路，与您同行；普惠金融品牌：小微企业轻松贷；以及交易银行品牌：不止于金融。 近年，中信银行聚焦轻资本发展，加速从“信用中介”向“服务中介”转变，加快发展投行、代销等居间撮合类业务，重点拓展交易银行、资产托管等轻资本产品，为客户提供跨市场、跨期限的全方位服务。作为国内最早经营外汇业务的银行之一，中信银行在国际业务领域多年来深度经营中实现了规模、产品、服务的系统提高，也修炼出专业强、速度快、效率高、机制活的服务特色。 “我们将努力从‘赚利差’向’赚价差”转变，积极培育资产流转和投资交易能力。立足于改变传统的增量经营模式，健全信贷资产流转机制，创新推动抵债资产、股权投资等‘重资本’业务流转。充分发挥外汇、货币市场核心做市商作用，做强做市交易业务，有效盘活存量资产。”中信银行行长方合英指出，长远来看，未来银行资本将更加稀缺，要实现业务发展与资本约束的有效平衡。 以投资银行为例，随着全球金融与资本市场的迅猛发展，企业在发展过程中面临着更加复杂多元的投融资及并购需求，对商业银行的投行业务需求也不断提升。商行投行业务的产品创新能力与复杂、定制化金融解决方案能力是客户选择投行伙伴的重要因素。而中信银行拥有“投行+商行”一体化综合服务方案，投资银行更是市场的领先者，在债券承销、跨境融资等方面具有明显优势，而且通过集团协同优势，多次实现前瞻性布局，把握创新机遇，满足个性化融资需求，从而帮助客户成就未来。 国际国内形势变化莫测，企业面临的市场的逻辑在快速转变，中信银行在此表达“成就伙伴”的品牌承诺，旨在切实提升支持实体经济成效，助力伙伴走的更快、更高、更远。
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