基金二季报披露完毕，重仓标的也一一浮出水面。对比一季度末，贵州茅台(行情600519,诊股)和五粮液(行情000858,诊股)登上第一和第二大重仓股宝座，反映出白酒板块的强势。立讯精密(行情002475,诊股)成为科技股中的受宠代表，成为基金第三大重仓股，与五粮液的基金持有市值相当。医药板块获得的整体增持较为明显，加上股价上涨，恒瑞医药(行情600276,诊股)、长春高新(行情000661,诊股)、迈瑞医疗(行情300760,诊股)均进入基金前十大重仓股之列。值得一提的是，在五年前的2015年二季度末，金融股还在基金前十大重仓股中占据7席，截止今年二季度末，只有中国平安(行情601318,诊股)(港股02318)和招商银行(行情600036,诊股)(港股03968)还分别占据第5和第10位，且两只股均较一季度末被减持。 食品饮料中白酒受宠 二季度末贵州茅台继续成为公募基金第一大重仓股，且持仓市值不断提升。据WIND统计，截止二季度末，共有1348只基金将其纳入前十大重仓股持有，持股总市值达到834亿元，持股数较一季度末小幅减少了11万股，但持股总市值却较一季度末增加了近200亿元，这主要得益于股价的持续走高，。主动型基金中，易方达消费行业、易方达中小盘、易方达蓝筹精选是持有贵州茅台最多的三只基金，易方达也是持有贵州茅台最多的基金公司。 另一只白酒龙头五粮液则以545亿元的持仓市值成为基金第二大重仓股。与贵州茅台不同的是，二季度基金持有五粮液的股数较一季度末增加了3683万股，共有885只基金重仓持有3.19亿股。 两大白酒龙头登顶第一和第二大重仓股，似乎意味着食品饮料板块的强势。但细分来看仍然有明显的分化。白酒股被增持的较多，包括古井贡酒(行情000596,诊股)、洋河股份(行情002304,诊股)、今世缘(行情603369,诊股)、口子窖(行情603589,诊股)等，均被增持，但泸洲老窖二季度末的基金持股数较一季度末减少了372万股、顺鑫农业(行情000860,诊股)被减持1336万股。乳业龙头伊利股份(行情600887,诊股)二季度被减持了1.79亿股。绝味食品(行情603517,诊股)、洽洽食品(行情002557,诊股)、桃李面包(行情603866,诊股)二季度被减持了846万股、515 万股、346 万股。调味品方面，海天味业(行情603288,诊股)和中矩高新分别被减持857万股和1884万股。 立讯精密成TMT行业担当 在TMT行业中，最受基金青睐的是立讯精密，共有1083只基金重仓持有10.53亿元，就重仓持有的基金数而言仅次于贵州茅台，且较一季度末增持了2.95亿股，考虑到立讯精密在二季度曾10转增2.9997股，以此计算，二季度末基金仍然较一季度末增持了近7000万股，而一季度末则较年初增持了7482万股，显示基金增持热情仍然较高。其基金持仓市值540亿元，与五粮液旗鼓相当。 立讯精密是全球领先的电子精密制造龙头，持有立讯精密最多的被动型基金与主动型基金分别是华夏中证5G通信主题ETF与睿远成长价值，此外，主动型基金中，融通行业景气、鹏华价值成长、银河创新成长、中欧行业成长均持有1000万股以上，且均较一季度末加仓。 除立讯精密以外，电子行业的兆易创新(行情603986,诊股)、亿纬锂能(行情300014,诊股)、三安光电(行情600703,诊股)、海康威视(行情002415,诊股)也获得基金青睐，持仓市值均在百亿以上，但距离立讯精密的持仓市值差别较大。且三安光电和海康威视在二季度被基金减仓。 计算机和通信方面，分别只有恒生电子(行情600570,诊股)和中兴通讯(行情000063,诊股)(港股00763)的基金持仓市值超百亿，但中兴通讯在二季度被基金减持1.75亿股。对比之下，也与立讯精密500多亿的持仓市值差距较大。 医药板块获明显增持 医药毫无疑问仍然是二季度最红的板块之一。截止二季度末基金前十大重仓股中有3只是医药股，包括恒瑞医药、长春高新、迈瑞医疗，3只个股的基金持仓市值分别为381亿元、349亿元和247亿元，即便考虑二季度的转增等因素，三只个股的基金持股数也均较一季度末有所增加，显示获基金增持。 广发基金是持有上述三只医药股最多的公司。广发科技先锋是持有恒瑞医药最多的主动型基金，为1586万股，广发双擎升级持股数也不少，达到1087万股，广发创新升级持有707万股。这三只基金均由广发基金知名基金经理刘格菘管理。而这三只基金同样是持有长春高新的较多的主动型基金。而广发稳健增长则是持有迈瑞医疗最多的基金。 药明康德(行情603259,诊股)(港股02359)、爱尔眼科(行情300015,诊股)、康泰生物(行情300601,诊股)3只个股的基金持仓市值也均在100亿至200亿之间，同样这三只个股也在二季度被基金增持。整体来看二季度医药板块获得的基金增持较为明显，加上股价的持续走高，基金持仓市值也明显增长。
7月22日，科创板迎来周岁生日。伴随着科创板的发展，公募基金对于板块投资的信心持续提升，“真·科创板基金”即将发行，科创板50ETF相继上报。此外，科创主题基金也收获颇丰，满岁产品平均净值增长率高达77%。不过，由于选股方式和运作策略的不同，各只基金的业绩表现迥异，首尾也相差逾110个百分点。展望未来，有业内人士表示，科创板未来的创新方向，或主要集中在做市商制度的引入、取消涨跌幅限制等方面。 科创概念基金“迎新” 随着7月22日的七子登“科”，科创板挂牌上市公司增至140家，总市值也提升至27965亿元。7月24日，获批刚满一周的首批6只科创板基金也将同步开启发行，易方达、博时、万家、南方和富国共6家基金公司尝鲜。 从基金合同和招募说明书不难看出，6只产品的投资范围均为股票投资占基金资产的比例不低于60%，且投资于科创板的股票资产占非现金基金资产的比例不低于80%。相较于此前科创主题基金的“投资于科创主题的证券资产比例不低于非现金基金资产的80%”的规定，可以看出，科创板基金将更加专注于科创板投资。 在主动产品争相布局的同时，科创板的被动型基金也于近日正式上报。北京商报记者注意到，7月15日，易方达、华夏、工银瑞信、华泰柏瑞4家基金公司提交的上证科创板50成份ETF及其联接基金的申报材料已获接收。据业内人士透露，在充分跟踪科创板个股表现的背景下，上证科创板50成份ETF的涨跌幅将实现同步。换句话说，公募ETF家族中有望出现每日涨跌幅上限为20%的产品。 上述产品跟踪的上证科创板50成份指数（以下简称“科创板50指数”）于今年6月由上交所重磅推出，7月22日收盘后，科创板50指数正式发布，根据历史行情数据显示，截至7月22日，科创板50指数报收1497.23点，自基日2019年12月31日至今涨幅高达49.72%。 华夏基金认为，作为科创板首个指数，科创板50指数的发布将进一步丰富科创板投资标的，未来科创板50ETF等工具型产品的正式落地，也将为投资者便捷参与科创板投资提供更多选择。 主题产品业绩分化 增量产品纷纷加盟的同时，多数存量主题基金也在科创板开市一周年交出了令投资者满意的答卷。伴随着科创板开闸而诞生的科创主题基金目前已有53只产品（份额分开计算，下同）正式成立并运行，成立满一年的也达到20只。 Wind数据显示，截至7月21日，18只产品近一年的净值增长率超过50%，占比九成，平均收益率更是高达77.51%。其中，南方科技创新混合A/C、易方达科技创新混合、华夏科技创新混合A更实现了净值翻番，最高收益则由南方科技创新混合A创下，达到125%。 但也有少数成立超一年的基金业绩表现不佳，至今收益率尚不足10%，大幅跑输同类产品。Wind数据显示，华安科创主题3年封闭运作灵活配置混合（以下简称“华安科创主题混合”）成立于2019年6月11日，截至今年7月21日，该基金成立以来的净值增长率为9.74%，近一年的收益率则为9.36%，较上述提及的成立超一年的20只“同期生”平均收益率低68.15个百分点，若与收益最佳的产品相比，首尾相差115.64个百分点。 对此，华安基金相关负责人对北京商报记者表示，该基金采用“科创主题战略配售＋网下打新+中高等级债券投资”的投资策略，股票资产投资比例为基金资产的0-100%；投资于科创主题相关证券的比例不低于非现金基金资产的80%。“科创主题相关证券”并非特指科创板股票，而“证券”也包括股票与债券。 北京商报记者查询华安科创主题混合过往的季报数据发现，从开始披露的2019年三季度末以来，该基金的股票资产占基金净值的比例始终保持在2%-5%左右，截至今年二季度末，最新比例为5.25%。同期，债券资产占净值比例则持续保持在80%以上。 对于前述资产配置情况，华安基金表示，该基金对于科创板相关股票的投资，主要为参与战略配售与打新两种。在战略配售方面，由于科创板开板不久，战配数量较少。在打新方面，对于没有锁定期的中签新股，基金在上市后卖出，导致在披露时点的股票仓位较低。 根据最新披露的2020年二季报显示，华安科技创新混合二季度的净值增长率为2.28%，同期，该基金的业绩比较基准增长率则为10.91%。 1-2年有望提速发展 “科创板主要给资本市场带来了两方面的变化，第一是极大地丰富了A股上市公司的标的类别，大量优秀的芯片、创新药、新能源、云计算、人工智能等行业的优秀公司登陆A股，给投资人更多更好的选择。第二是科创板的一系列制度创新，进一步提高了市场的有效性，中长期角度将使得A股在制度建设上与国际接轨，客观上也会促进整个机构投资者的壮大，为投资人提供更好的回报。”华夏基金相关负责人如是说。 前海开源基金首席经济学家杨德龙也坦言，科创板在经历了前期的热潮后，股价逐步回归理性。试点注册这一年来，整体运行平稳，这是一个有益的探索，在询价、发行、交易等方面都积累了很好的经验，相信将来会有更多优秀的科创企业在科创板注册上市。 至于科创板未来的创新方向，南方基金权益研究部总经理茅炜认为，主要集中在做市商制度的引入、取消涨跌幅限制，以及“T+0”等方面。从制度落地的前提条件看，做市商制度需要券商以自有资金提供流动性服务、涨跌幅限制的取消需要投资者结构的进一步优化，而“T+0”的真正落地，则需要各类金融工具的不断丰富。 在茅炜看来，比照成熟资本市场的经验和惯例，做市商制度能够起到流动性支持和降低股权集中度的作用，涨跌幅限制的取消，有利于各类预期的快速出清，但对投资者的定价能力也提出了更高要求。 展望后市，万家科创板2年定开混合拟任基金经理李文宾认为，未来1-2年会是整个科创板发展的提速阶段。科创板经过一年的成熟运作，在美股和港股上市的半导体相关企业已经开始规划回归科创板。此外，之前没有上市的细分行业龙头公司，也在开启登陆准备。因此，后续有望看到众多代表中国科技转型和升级方向的公司登陆资本市场。
乘风破浪一周年，科创板成为公募基金的掘金池。从2019年4月29日的易方达科技创新混合开始，陆续成立的50余只（A/C分开统计）科创主题基金中，除3只外其余均实现正收益。数据显示，成立以来截至2020年6月30日，南方科技创新混合回报率高达103.22%，易方达科技创新也达到96.56%。在成立超过半年的科创主题基金中，九成以上业绩回报率超过30%。 业内人士表示，公募基金应发挥专业机构投资者的作用，充分发掘科创企业的潜在价值，引导金融资源逐步向符合国家战略、掌握和突破核心技术、代表未来产业方向的科创企业进行配置，同时让投资者分享经济转型升级、科创企业快速成长的红利。 重仓科创板个股 随着基金二季报的陆续披露，绩优科创主题基金持仓随之曝光。万家科创3年封闭混合基金不但重仓多只科创板个股，还将嘉元科技(行情688388,诊股)作为第一大重仓股。具体来看，万家科创3年封闭混合持有嘉元科技、安恒信息(行情688023,诊股)和奥福环保(行情688021,诊股)，持仓占比分别为5.73%、4.24%和3.08%。 广发科创主题3年封闭混合前十大重仓股也以科技股为主，分别是数据港(行情603881,诊股)、三七互娱(行情002555,诊股)、启明星辰(行情002439,诊股)、欣旺达(行情300207,诊股)、金山办公(行情688111,诊股)、隆基股份(行情601012,诊股)、立讯精密(行情002475,诊股)、锦浪科技(行情300763,诊股)、英科医疗(行情300677,诊股)、迈瑞医疗(行情300760,诊股)。 万家科创3年封闭混合基金经理李文宾在基金二季报中表示，科技板块二季度涨幅很大，将适时调整科技板块的整体持仓。建材、医药、新能源汽车等板块估值虽然有溢价，但基本面向好的趋势并没有改变，未来仍看好这几个领域。低估值地产、大金融板块在经历长期调整后具备较好的估值修复动力，将择机进行布局。 新产品不断涌入 7月15日，华夏基金、易方达基金、华泰柏瑞基金、工银瑞信基金上报上证科创板50ETF及联接基金。 7月17日，富国基金、万家基金、南方基金、博时基金、汇添富基金、易方达基金上报的首批6只科创板基金正式拿到批文，将成为投资科创板的利器。 据悉，这6只基金均为定期开放产品，锁定期2年和3年不等，这批基金的绝大部分仓位将直接投向科创板标的。以南方科创板3年定期开放混合型证券投资基金为例，该基金股票投资占基金资产的比例不低于60%，投资于科创板的股票资产占非现金基金资产的比例不低于80%。 博时科创主题三年封闭基金经理肖瑞瑾表示，科技创新是今年权益市场的重要投资主线。倡导科创板长期投资将进一步改善投资者结构，合理引导投资者预期。 富国基金表示，科创板优先服务于符合国家战略、拥有关键核心技术、科技创新能力突出的“硬科技”企业，帮助具有新技术、新模式、新业态的新经济企业脱颖而出，助力完善资本市场基础制度并推动我国走向科技创新驱动之路。以公募基金为代表的机构投资者踊跃参与科创板新股的战略配售、网下配售、二级市场投资，试点科创板新股融资融券机制等，不断建设和优化科创板的投融资生态，将成为资本市场的长期稳定资金。 展望后市，万家基金表示，科创板自推出之时便确立了“面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求”“服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业”的定位。在投资上，将放宽科创板的投资视野，积极参与确定性高的投资机会，在时间长跑的赛道上不断积累安全垫，适时调整仓位，力争为投资者带来更好的投资体验和获得感。
随着二季报陆续披露，QDII基金业绩和投资策略亦浮出水面。二季度海外市场投资机会和赚钱效应凸显，半数以上的QDII基金实现正收益，超过13%的QDII基金净值增长超过30%，其中12只基金净值增长超过50%。与此同时，二季度QDII基金加大了对海外市场的配置，总投资金额从一季度的627亿元提高到728亿元。 加大海外市场配置 受疫情影响，二季度医药主题基金净值持续走高。Wind数据显示，上投摩根中国生物医药混合二季度收益增长32.67%，同期业绩比较基准收益率为25.03%；汇添富全球医疗人民币二季度收益率为35.01%，同期比较基准收益率为17.05%。此外，有避险属性的黄金QDII基金表现优异，如诺安全球黄金二季度基金份额净值增长率为10.16%。 与此同时，QDII基金的业绩分化也越发明显。受国际油价拖累，商品型QDII基金业绩表现较差。数据显示，在QDII基金上半年收益率排行榜中，排名靠后的均为油气QDII。 从投资区域看，资金借道QDII布局中国香港市场成为一大特色。在投资国家或地区的公允价值占基金资产净值比例上，QDII基金投资于中国香港的比例达48.86%。截至今年一季度末，投资于中国香港的QDII基金有71家。截至二季度末，这一数字变为76家。 此外，美国仍然是QDII基金投资的主要目的地。在投资国家或地区的公允价值占基金资产净值比例上，QDII基金投资于美国的比例为38.86%。Wind数据显示，截至一季度末，投资于美国的QDII基金为75家，至二季度末，这一数据增加到86家。 对后市谨慎乐观 多位QDII基金经理认为，对未来全球市场谨慎乐观。 嘉实海外中国股票混合基金经理陈叶雁南在二季报中表示，未来市场整体方向向好。他预计，市场在未来一个季度仍然会受疫情发展、经济复苏速度的变化等因素影响，将密切关注上述因素变化并适时做出调整。 融通核心价值基金经理何博认为，二季度以来，中国率先控制疫情，复工复产稳步推进，中国经济相对于海外表现出强大的韧性。不过，外围干扰仍在，对三季度保持谨慎乐观，并积极关注与跟踪相关因素变化带来的机会和风险。 工银新经济基金经理孙裕文表示，将保持较为积极的仓位，选股以刚性内需为驱动的行业或公司为重点，如可选消费、医药、信息科技等，并适度布局前期调整充分、估值处于低位、行业基本面逐步改善的板块，如汽车、非银金融等。
全球经济复苏之路一旦遭遇另一场主要经济体‘封锁’的冲击，或者大家对于全球政策制定者的能力产生严重的不信任，那么就会引发避险情绪的大幅反弹，这种情境中，金价有望在年内冲击2000美元每盎司。另外还不能。。。 “全球经济复苏之路一旦遭遇另一场主要经济体‘封锁’的冲击，或者大家对于全球政策制定者的能力产生严重的不信任，那么就会引发避险情绪的大幅反弹，这种情境中，金价有望在年内冲击2000美元每盎司。另外还不能忽视地缘政治冲突的问题，美元及美国市场实际利率的进一步走低，都将有助于抬升金价。” 今年以来，以黄金为代表的贵金属价格飞涨，不断创出新高。 7月22日早盘，国际现货黄金一度升破1860美元/盎司，涨超1%，刷新2011年9月以来高位。此外，COMEX黄金期货日内也创2011年9月以来新高。 不仅黄金，白银也受到了追捧。22日国际现货白银一度涨超7%，刷新2013年底以来高点至22.83美元/盎司。 在外围市场的带动下，国内市场对贵金属题材热情高涨。7月22日A股市场中，贵金属板块大幅高开，到收盘时黄金股和白银股涨幅仍保持领先。另外，沪金期货和沪银期货也双双大幅走高。 “一方面在疫情持续之下，全球经济前景的阴霾短时难以散去，这样的担忧不断推高贵金属的价格。另外，美国的实际利率已进一步跌入负区间，这对黄金极为有利；本周以来，美元指数进一步下跌，更助力黄金上涨。”FXTM富拓市场分析师陈忠汉对21世纪经济报道记者表示。 澳新银行研究部HaydenDimes评论指出，隔夜在欧元区达成历史性刺激计划的消息释放之后，看起来实际利率在可预见的未来将进一步下行，这无疑将利好黄金这样的无息资产。此前当地时间7月21日，在历经90多个小时的磋商和讨论后，欧盟终于就7500亿欧元的经济复苏基金达成共识。 另外，美元走软也是提振黄金吸引力的一大因素，这有助于降低非美投资者对黄金的持有成本，眼下，美元指数已跌至了四个多月以来的最低，截至发稿，美元指数跌破95关口，报94.99。 对于后市，受访者普遍认为，年内黄金和白银价格还将继续上涨，有望突破历史纪录。 避险情绪上升、利率下行、金银比修复 花旗集团近日发布的报告预测称，宽松的货币政策、低利率和不断增长的资金流入和相关资产配置支撑着贵金属价格持续走高。 “黄金之所以能持续走高，一个原因是目前持有的机会成本低，目前的低利率环境利好黄金这类无息资产，只要金价上涨那么就会有比较好的收入。第二点是目前全球的货币政策维持宽松态势，那么货币就会出现币值的下跌，而黄金拥有传统的保值功能。”渣打中国财富管理首席投资策略师王昕杰对21世纪经济报道表示。 近期，白银价格后来居上，进入7月以来，银价的涨幅超过了金价的涨幅。7月21日，全球最大黄金ETF--SPDRGoldTrust持仓较上日增加7.89吨，增幅0.65%，当前持仓量为1219.75吨。全球最大白银ETF--iSharesSilverTrust持仓较上日激增478吨，为2013年1月以来最大单日增幅，当前持仓量为16857.08吨。 另据美国商品期货交易委员会（CFTC）7月17日公布的最新持仓数据显示，投资者看多白银意愿升温，截至7月8日至7月14日当周，白银投机性净多头增加6044手合约，至43869手合约。 那么该如何理解银价的上涨？ “白银更多是跟随黄金的涨势来走，随着黄金价格持续走高，一旦金银比（黄金和白银的估值比）变得不合理，那么就会有资金加速流入白银，另一方面，白银的价格还有工业需求来做支撑。”王昕杰说。 民生证券研究院认为，从历史数据来看，“金银价格比”均值为57，当其大幅偏离均值后，会实现均值回归，“金银价格比”的修复均以银价涨幅超过金价来完成。目前，随着经济进入修复阶段，白银实物需求（包括工业和投资）将逐步回暖，银价上行窗口有望打开。 中泰证券7月22日发布的研报指出，白银兼具金融与商品双重属性，商品属性则是金银比修复的核心推动力，因此金银比修复常出现在经济复苏初期（即贵金属上行周期的第二阶段），在此期间白银具备明显的超额收益。 上述研报还指出，最近一次金银比修复出现在2016年2月29日-2016年7月14日，修复周期为136天，金银比由83.20下修至65.79，变化20.93%，其间黄金价格上涨8%，白银上涨36%。 年内金银价格仍看涨 黄金曾经在今年3月份股市暴跌时同步下跌，但随后回升，自3月至今金价已上涨超22%。而对于后市，多数分析预测未来仍有较大上升空间。 中泰证券7月22日发布的研报指出，在经济复苏初期，货币政策预计不会转向，尤其当前疫情影响下，货币政策更会保持宽松。在货币政策转向前黄金上升动力依旧不改，复苏的初期并不影响本轮黄金白银的上升态势。 王昕杰表示，黄金是市场在目前阶段比较看好的资产，在持续货币宽松趋势下，黄金仍然是对抗风险和货币贬值的主要资产。就通胀而言，鉴于近期油价一定程度的反弹，及全球气候问题料推动食品价格小幅上升，一旦有通胀预期的回升，那么对黄金也有带来一定的支持；另外，预计避险需求短期内应该不会消退。 而对于美元，王昕杰表示中期看跌，因为美国利率水平预计到2022年前都维持低位水平，持续供应大规模的美元流动性，美元预计因此会持续走弱。 “建议黄金价格一旦出现回跌就可以介入，在后续的反弹中可以做减持，做一个价差的交易。”王昕杰说。 花旗集团称，黄金等贵金属价格突破历史最高只是时间问题，预计在未来6-9个月时间内，金价将突破在2011年创造的1921.17美元每盎司的历史最高纪录；在未来3-5年时间，更有30%的概率突破2000美元每盎司。白银价格在未来6-9个月时间内将突破25美元每盎司，最乐观的情境将突破30美元每盎司。 还有对金价更乐观的看法。“全球经济复苏之路一旦遭遇另一场主要经济体‘封锁’的冲击，或者大家对于全球政策制定者的能力产生严重的不信任，那么就会引发避险情绪的大幅反弹，这种情境中，金价有望在年内冲击2000美元每盎司。另外还不能忽视地缘政治冲突的问题，美元及美国实际利率的进一步走低，都将有助于抬升金价。”陈忠汉说。 对于银价前景，陈忠汉表示，预计白银将继续跟随黄金上涨，另外随着全球经济在下半年整体持续复苏，白银的工业需求将会对价格产生支撑，因此年内有望突破25美元每盎司。 截至发稿，伦敦现货黄金报1859美元，涨幅为1%左右，伦敦现货白银报22.19美元，涨幅超4%。
7月22日开盘，白银期货主力合约以7.99%涨幅涨停，创近7年新高，白银资产纷纷大涨。罕见涨幅乐坏了转战白银投资的“黄金大妈”。 在黄金屡创新高、金银比处历史高位背景下，白银价格近期猛涨，全球范围内白银持仓不断增加，白银投资需求爆发，分析人士认为，在金银比已经缩减，白银大涨之后，短期不宜追高。 黄金投资者转战白银 “太好了，这几天白银太争气了！”22日一大早李民（化名）高兴地说。李民是北京海淀区一家餐厅的服务员，业余参与一些“纸黄金”“纸白银”交易，22日国内白银资产跟随隔夜外盘市场大幅走强，看到账户收益，李民难掩兴奋之情。 李民告诉中国证券报记者，他几年前在银行开立了“纸黄金”交易账户，之前一直做黄金，但今年以来，他的交易单则以账户白银为主。今年以来他投资白银的收益已经达到20%，7月22日他投资的“纸白银”品种上涨5.89%。 “我们有一个白银投资群，以前大家都是做（纸）黄金、（纸）原油的，今年都开始做白银交易了。”李民说，投资白银主要是听一个“懂投资”的朋友推荐——黄金涨太多了，但白银价格之前没怎么涨，风险更低，收益更高。 7月22日，国内外金银期货双双上涨，截至发稿，纽约金期货一度触及1879.2美元/盎司，刷新9年新高，纽约银期货一度站上23美元/盎司，刷新6年新高。 目前市场上白银投资的现货渠道主要有银行纸白银、上海黄金交易所交易的现货白银、白银现货为标的ETF以及实物白银。 金大师首席分析官助理王琎青表示，全球最大白银ETFisharesSilverTrust持仓量自今年3月下旬以来总体处于增仓状态，差不多已经购买5400吨白银。“白银ETF的持仓变动成为银价上涨的幕后推手。只要白银ETF不断增持白银，银价就会总体保持上行节奏。” 佛系白银逆袭 一位资深贵金属投资人士表示，从白银期货历史走势看，无论在避险行情还是基本面利好消息下，白银价格常常表现低迷，对消息面一向不太敏感，很少出现像样的大涨行情，因此常常以“佛系”著称，“能不涨就不涨”。 近日白银出现暴涨行情，一方面是高企的金银比之下，被黄金“大哥”逼出来的；另一方面，基本面传来的白银供给收缩的担忧也助推了本轮上涨行情。 中大期货贵金属分析师赵晓君表示，近期白银涨势强于黄金，一方面源于黄金价格位于历史新高关键节点，面临较大压力，而白银在暴跌之后获利空间较大，CFTC基金持仓连续流入折射对于白银价值补涨黄金的预期。另一方面，在新冠肺炎疫情冲击下，供给端特别是主产区拉丁美洲疫情呈现进一步恶化的局面，在需求端无论是工业还是金融都大幅修复的情况下，白银供需矛盾加剧被进一步放大。 “黄金大涨靠的是避险，而白银大涨靠的是通胀。如今全球经济缓慢复苏，电子工业需求缓慢增长使得白银工业需求慢慢恢复，叠加新冠肺炎疫情在南美洲肆虐，不少银矿以及铜矿（白银伴生矿）关停或停产，白银供给端受到影响。由于工业属性较强，商品市场供给端的故事也因此具有了想象空间，这是市场炒作逻辑的一贯套路。”王琎青表示。 国信期货研究咨询部主管顾冯达表示，截至7月22日，沪银和COMEX白银主力合约本周涨幅已分别达到12.0%和15.8%，沪银主力合约21日增仓超10万手后持仓量小幅下降。上半周白银大幅上涨后，预计部分空头将被迫砍仓离场，同时建议关注白银多头获利了结带来短线回调的压力。 短线不宜追高 7月22日晚，外盘贵金属延续偏强走势，金银上涨行情持续。顾冯达表示，近期贵金属走强主要是受到通胀预期抬头，美元指数走弱和避险情绪高涨三重因素的提振。 “通胀预期持续回升，10年期美债名义利率进一步下行，实际利率深度走负。多轮大规模财政刺激政策使得美国财政赤字高企，削弱美元货币信用，美联储采取极度宽松的货币政策释放流动性产生负溢出效应，规模7500亿欧元的欧盟复苏基金终获通过进一步打压美元。美国大选临近为市场增加了更多不确定性。”顾冯达表示。 “目前全球主要经济体的央行大多数都在采取极度宽松的货币政策，这在以往非常罕见，力度比以往几次金融危机时还要大。在疫情没有彻底结束、全球经济没有进入正常轨道之前，央行泼出去的水是很难收回来的，可以说是覆水难收。这就好比2008年国际金融危机后，美联储直到2014年11月才宣布退出QE，2015年12月才宣布首次加息。美联储是撒钱很快，收钱很慢。”王琎青表示。 赵晓君认为，在美债利率低位震荡的格局下，经济复苏预期仍未被证伪，原油高位震荡继续平滑此前低迷的通胀预期，两者结合之下，实际利率近期加速下行，提振金银趋势上行。 随着白银加速上涨，金银比已经大幅缩降至85附近。王琎青认为，白银短期涨幅较大，不适合追高。 “在面对当前白银期货价格飙升，未建仓投资者追高压力较大背景下，稳健客户仍可关注黄金回调后多头入场机会。”顾冯达建议。
全部公募基金2020年二季报已全部公布完毕，上半年最能赚钱的基金公司也随着出炉。 2020年上半年呈现出明显的结构性市场格局，上证指数、深证成指、沪深300、创业板指的涨幅分别为-2.15%、14.97%、1.64%、35.6%，尤其是科技、消费、医药等行业涨幅领先，带动了权益公募基金上半年业绩走高。数据显示，2020年上半年股票型基金和混合型基金平均收益率分别为22.36%、16.51%。 因权益基金整体业绩较好，也带动了二季度公募基金整体利润走高，因此让整个上半年公募基金利润超7200亿。根据天相投顾对基金二季报的统计显示，二季度各类基金合计盈利达到7557.27亿元，而一季度的利润为-288.75亿元，因此整个上半年的公募基金利润达到7268.52亿元。而2019年上半年整体获得了6562.77亿元的利润，今年要明显超过2019年。 从上半年情况看，混合型基金、股票型基金成为赚钱的中坚力量，利润分别达到4049.59亿元、1488.43亿元，此外债券基金和货币基金的利润也均超过700亿元。从基金公司来看，易方达、广发、汇添富、富国、华夏等公司成为上半年基金公司赚钱榜单的前五名。 上半年基金整体利润7268.52亿 2020年上半年市场出现诸多“活久见”状况。虽然单纯从指数上看，年初以来，上证指数小幅下跌，上半年跌幅为2.15%，但其中多次剧烈波动，结构性机会突出。 1月份，上证指数从去年底的3052.12点涨至年内高点3127.17点。但1月底，新冠肺炎疫情爆发，年后开盘第一天出现超7%的大跌，上证指数降至2700点附近，随后市场信心恢复，回到3000点上方。无奈3月份，疫情开始在海外蔓延，市场再度现连续下跌，直至3月下旬市场信心逐渐回复，缓步攀升。 而上半年 创业板表现可谓神勇，创业板指上半年涨幅高达35.6%，屡屡创出新高。而从行业来看， 根据中信证券(行情600030,诊股)一级行业指数分类，上半年医药行业、食品饮料、电子、计算机板块也表现不俗。 根据天相数据统计，一季度市场震荡导致公募基金利润为负数，为-288.75亿元。而二季度市场震荡上扬导致盈利上扬，二季度全部基金利润达到7557.27亿元，因此上半年总盈利仍非常可观。根据天相投顾数据显示，纳入统计的9381只基金上半年合计利润达到7268.52亿元。 从上半年情况看，混合型、债券型、QDII、FOF、商品基金等各类型基金利润均为正。具体来看，主要是受到权益市场结构性行情，权益类基金整体表现较好，成为助力上半年基金获得可观利润的重要原因。其中混合型基金和股票型基金利润分别达到4049.59亿元、1488.43亿元。 固定收益类产品也表现较好，其中规模占据公募基金半壁江山的货币基金继续其赚钱效应，纳入统计的668只货币基金合计利润达到856.69亿元，为投资者创造稳健收益。债券型基金上半年利润也达到766.6亿元。 其他类型基金也表现较好，QDII、FOF、商品基金等也实现了正收益，上半年利润分别达到24.52亿元、36亿元、46.67亿元。 易方达华夏二季度利润均超550亿 易方达、华夏、广发位居二季度盈利前三甲二季度结构性行情，一批大型基金公司抓住机遇，因此获得较好的盈利。 纳入统计的141家基金公司（含有公募资格的券商资管）中，有138整体实现盈利，意味着上半年绝大多数基金公司利润为正。其中有24家基金公司盈利超100亿元。 凭借巨大的管理规模和稳定的投资业绩，大型基金公司依旧是盈利的主力。比如易方达基金旗下各类基金二季度合计盈利560.17亿元，为基金公司中盈利冠军。华夏基金则以551.36亿元盈利位列次席。广发基金、汇添富基金、富国基金分别以493.96亿、433.36亿和360.67亿元的盈利规模排名第三到第五位，嘉实、南方、中欧、兴证全球、华安也进入盈利前十。 易方达广发汇添富 成为上半年盈利前三名 由于规模大小和基金业绩表现差异巨大，基金公司2020年上半年盈利情况较为分化。纳入统计的141家基金公司（含有公募资格的券商资管）中，有139整体实现盈利，意味着上半年绝大多数基金公司利润为正。其中有22家基金公司盈利超100亿元。凭借巨大的管理规模和稳定的投资业绩，大型基金公司依旧是盈利的主力。 其中易方达基金旗下各类基金上半年合计盈利483.6亿元，为基金公司中盈利冠军。广发基金则以461.2亿元盈利位列次席。汇添富基金、富国基金、华夏基金分别以401.1亿、328.3亿和303.5亿元的盈利规模排名第三到第五位，南方、嘉实、中欧、兴证全球、工银瑞信也进入盈利前十。 值得一提的是，这一表格根据2020一季报和二季报的统计加总而成，由于部分5、6月份成立的新基金暂时没有公布季报，因此该榜单跟基金半年报公布的盈利数据可能存在一定差异。
进入7月份，A股走势跌宕起伏。多家私募感慨，市场节奏变化太快，投资难度不断提升。小编发现，头部私募关注的股票出现了一定程度的趋同，尤其是宁波银行，吸引了高毅资产、景林投资、淡水泉、星石投资等多家私募的集体调研。 不少公募基金经理将宁波银行纳入了组合，睿远基金旗下明星基金睿远均衡价值基金甚至将其买成了第二大重仓股。 详情请扫二维码↓
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