瑞银据称对冲基金增加了对中国市场的押注。
【机构：美国货币市场基金遭遇2008年以来最严重的单周资金外流】理柏周报显示，上周，美国货币市场基金被投资者赎回901亿美元，为2008年9月份以来最大单周流出幅度，且是1992年有数据记录以来的第二大单周赎回规模。美国股票基金也被赎回79.6亿美元。美国应税债券基金则获得53.4亿美元资金流入，美国市政债券基金也获得8.573亿美元资金流入，美国高收益基金获得8.34亿美元资金流入，美国投资级基金获得45.3亿美元资金流入。
【瑞银对冲基金加大在中国市场的押注】瑞银对冲基金部门O’Connor首席投资官Kevin Russell表示，中国的中小型科技股是全球绝佳的投资机会之一，并称“今年把该基金的中国敞口从10%增加到14%，是有史以来的最高水平，这个数字一两年内接近20%也不奇怪。”
2020年公募基金二季报陆续开始披露。截至7月16日，安信基金、新华基金、朱雀基金等多家基金公司披露了旗下基金的二季报。中国证券报记者统计部分基金仓位情况时发现，偏股型基金仓位有升有降。 基金经理普遍认为，三季度市场继续向好趋势不变，同时风格可能趋于均衡。在具体布局方向上，基金经理坚持“龙头思路”，尤其是细分领域龙头备受关注。 股票仓位增减不一 整体来看，二季度A股市场反弹明显。截至6月30日，4月以来上证指数上涨8.52%，沪深300指数上涨12.96%，中证500指数上涨16.32%，创业板指数上涨30.25%。整体来看，二季度各行业分化较大，医药、食品饮料、科技类行业的部分公司上半年表现较好，而金融、地产、采掘、建筑等传统周期类等行业公司上半年市场表现一般。 仓位方面，二季度偏股型基金的股票仓位有升有降。其中，二季度基金回报率达26.44%的英大灵活配置的股票仓位从一季度的72.88%升至90.78%；二季度回报率达25.17%的英大领先回报的股票仓位从一季度的72.31%升至90.39%；而二季度回报率超20%的英大策略优选和先锋聚优的仓位则明显下降，分别从一季度的91.47%和91.68%降至84.51%和84.43%。此外，英大睿鑫、英大睿盛和朱雀产业臻选仓位较一季度略有调整，整体仓位变动不大。其中英大睿鑫仓位从一季度的92.34%微降至91.00%，英大睿盛和朱雀产业臻选仓位则分别从81.62%和86.20%微降至76.29%和84.71%。 与此同时，部分“次新”基金也披露了二季报。截至6月30日，成立于4月30日的安信价值发现两年定开混合（LOF）的股票仓位达73.96%，该基金在建仓期重点买入贵州茅台(行情600519,诊股)、中国建筑(行情601668,诊股)、浙江龙盛(行情600352,诊股)、周大生(行情002867,诊股)、万科A(行情000002,诊股)、海尔智家(行情600690,诊股)、宁德时代(行情300750,诊股)、老凤祥(行情600612,诊股)、美的集团(行情000333,诊股)和中国神华(行情601088,诊股)(港股01088)。基金经理表示，二季度处于建仓期，长期看好的公司集中在家电、轻工、食品饮料、地产、化工等细分行业的优秀公司。 市场风格有望趋于均衡 就A股整体走向而言，多位基金经理认为市场继续向好趋势不变，同时风格可能趋于均衡。 先锋聚优灵活配置混合基金经理表示，前期货币和财政政策将继续带来边际上的改善，国内宏观经济的韧性仍较强，减税降费、改革等各项措施相继落地，宏观经济在经历疫情冲击后在三季度将继续迎来改善，重回正增长。随着三季度宏观经济增速的转正，在流动性充裕的环境下，市场继续向好的趋势不变，将择优进行配置，增强组合弹性，努力提升投资业绩。 德邦量化优选股票基金经理指出，从估值的角度来看，当前沪深300指数市盈率13倍左右，虽然较一季度末有所修复，但仍低于历史平均水平，向下压缩空间有限，整体投资性价比较高。 市场风格方面，三季度以来以金融、地产为代表的低估值股票有所补涨。先锋聚元灵活配置混合基金经理认为，三季度市场风格可能渐趋均衡。目前A股市场整体具有底部支撑，下半年企业盈利有望缓慢修复，资本市场改革提速有助于提升市场活跃度，整体市场流动性有一定保障；但行业估值结构差异过大给后续市场运行带来一定的不确定性，三季度市场风格预计将更趋均衡，传统行业龙头具有估值修复机会。 该基金经理进一步指出，消费板块估值接近历史极值，但未到极端水平，中信金融指数相对上证综指的PE估值之比为0.59，接近2013年以来的最低点0.54；消费指数相对上证综指的PE估值之比为2.2，接近2013年以来的最高点2.7，因金融和消费板块估值均未到极端水平，7月中报季消费板块业绩确定性较高，可能仍对消费风格有一定支撑，但往后看，金融板块开始具备明显的配置价值。结合3月份至今反弹涨幅来看，消费者服务、食品饮料、医药行业估值提升更为明显，家电、汽车、通信、计算机及地产、银行等行业可能有补涨机会。 细分行业龙头受关注 选股方面，从三季度的投资展望看，细分领域的龙头公司备受基金关注。 朱雀产业臻选混合基金经理表示，二季度整体仓位较高，仓位的变化较为平稳。结构方面，持续看好在细分领域之中，取得世界范围内领先优势的中国制造业龙头公司，尤其是该细分行业具有广阔上升空间时。在新能源领域，随着能源局公布2020年光伏竞价项目总规模，2020年需求增长和(港股00001)2021年行业平稳过渡的预期得已落实，期间核心公司的竞争力依然在持续不断加强。在高度全球化分工合作的智能手机产业链，也有一批极具竞争力的中国企业不断扩大份额。其次，持续看好互联网领域核心公司的股权价值。 英大灵活配置基金经理表示，二季度当上证综指在合理区间范围内，主要投资思路为追求绝对收益，布局行业特征为“消费+科技”，并以纯内需且对疫情免疫的行业为主，主要包含医药生物、农产品(行情000061,诊股)、食品饮料以及政策对冲预期较强的汽车等行业。当上证综指高于2900点时，对应全球疫情得到有效控制且内需品种估值得到有效修复，主要投资思路为追求相对收益，布局行业由均衡逐渐转向高科技行业为主，包含新能源汽车产业链、5G产业链、数据中心等。 展望三季度，安信价值发现两年定开混合（LOF）基金经理陈一峰和张明表示，长期来看，部分优秀公司的潜在盈利能力依然未被市场充分认识，行业龙头公司的结构性机会不断出现，未来3年至5年，部分细分行业龙头公司会持续表现好于行业整体。
7月16日，沪深两市继续调整，权益类基金收益普遍缩水，但也有部分品种逆风而行。 业内人士称，结构性下跌的行情之中，主题基金的表现相对独立，以医药为代表的防守板块在下跌行情中表现更好。整体上讲，资产配置结构中固收产品更多，仓位更低，投资更分散、配置更均衡的基金往往会体现出更强的抗跌性，这正体现了基金资产配置和分散化投资的价值和意义。 部分基金相对抗跌 7月16日，A股再度回调，指数全天单边下行，各类题材概念股全线走弱。截至收盘，上证综指跌4.50%，深证成指跌5.37%，创业板指跌5.93%。Wind数据显示，申万一级行业中，电子、计算机本周以来的三个交易日中分别下跌12.93%和11.14%，在28个申万一级行业中跌幅位居前二。 受此影响，权益类基金表现也不尽如人意。Wind数据显示，7月14日至16日发稿前，从已经披露的1035只（A/C份额合并计算）权益类基金来看，平均净值增长率-5.64%。其中，20只权益类基金获正收益，占比1.93%，净值增长率超4%的有1只基金。净值增长率跌幅居前的基金中，科技、电子、人工智能、5G等ETF均榜上有名，还有多只名称中带有创新、物联网、科技等科技类主题基金，净值增长率跌幅较多。相比之下，消费、医药等主题基金表现相对抗跌，总体表现好于大盘。 上海证券创新发展总部总经理刘亦千对中国证券报记者分析，基金的表现往往与基金风险定位密切相关。持有股票资产比例较低的低风险固收类基金，在下跌行情时，一般会表现出较权益类基金更好的抗跌性。同样权益基金里面，持有股票资产相对较少的基金也通常表现出更强的抗跌性，而股票仓位高、投资集中于高风险板块的行业指数基金必然下跌更大。市场上涨则反之。但在同资产配置结构、同风险收益水平下，投资更分散、配置更均衡的基金往往会体现出更强的抗跌性，这正体现了基金资产配置和分散化投资的价值和意义。 多因素致行情回落 在刘亦千看来，一方面，近期权益市场在内外资金情绪推动下涨速过快，一定程度上透支了短期内的上升空间，而仓促入市的资金本身风险承受意愿其实并不大，容易加大回落力度。另一方面，本轮行情中有投机资金借助杠杆工具跑步入场，进一步催生了短期市场风险，监管部门因此加大了金融违法打击力度，市场出现一定降温迹象。此外，此起彼伏的减持催生了市场“恐高”情绪，也是行情回落的另一个重要因素。 诺德基金经理应颖指出：“本次回调或是因为前期上涨过急过快，部分行业估值显著过高，叠加年初以来盈利盘的丰厚积累导致获利了结意愿强烈。” 不改中长期上涨趋势 虽然近期A股出现回调，但机构普遍认为，短期调整不改A股中长期上涨趋势，历史上大行情中调整较为剧烈且多为布局机会。 泓德基金基金经理秦毅表示，目前的调整是前期急速上涨后的一波正常下跌，不必过于担心。从历史看，大行情中情绪推动成分较大，因此短期调整多较为剧烈，例如2007年5月底、2009年8月，2015年1月底以及2019年3月初，市场多在1-2周时间内调整超5%。但事后看均为布局的机会，市场上涨趋势将延续，在此过程中风格和领涨行业短期或有所切换。 新华基金认为，近期市场火爆，情绪高涨，成交额居高不下，两融余额也快速上升，场外资金有加速入市现象，短期市场的不确定性和风险需要注意，但中长期市场趋势仍被看好，方向依旧是“科技+消费”的核心资产。 对于具体看好的板块，秦毅表示，下半年会持续关注光伏、新能源车、消费、医药、部分金融地产优质公司等投资机会。 新华基金认为，近期可重点关注长期景气板块方向，如科技和消费里出现调整的优秀标的，伴随经济边际改善的社服，传媒等；低估值周期板块短期可能有一定估值修复的机会，如金融、建材、有色等。
近日，海富通基金前董事长张文伟向监管部门递交了《公募基金管理公司设立资格审批》。今年以来，多位原公募基金行业资深人士陆续回归设立公募基金，已有3家获批，目前个人系公募基金已扩容至20家。 证监会网站显示，关于张文伟的《公募基金管理公司设立资格审批》处于接收材料状态。据了解，张文伟2003年加入海富通基金，2013年5月至2019年3月，担任海富通基金董事长一职。 今年5月获批的汇泉基金，杨宇、梁永强、初冬分列前三大股东。具体来看，擅长权益投资的梁永强，曾是“华商三剑客”之一，担任过华商动态阿尔法混合、华商主题精选混合等多只基金的基金经理等；擅长量化投资的杨宇，作为公募基金行业最早一批基金经理，他于2012年参与首只跨市场ETF——嘉实沪深300ETF的发行上市，并出任首任基金经理；身为债券投资大咖的初冬，曾担任鹏华基金固定收益部总经理，搭建起鹏华基金的固收投资团队。 6月获批的尚正基金的多位股东此前也曾担任过公募基金高管。公司第一大股东郑文祥2000年加入南方基金，历任南方基金国债投资经理、专户理财部副总监；出资12%的李志祥曾出任前海开源基金首任督察长，之后担任前海开源基金首席运营官、董事会秘书、前海开源资产管理有限公司董事。 目前，个人系公募基金已扩容至20家，过半数的基金公司创始人曾是公募基金行业老将。例如，淳厚基金的实控人邢媛历任财通基金渠道理财部总监、华泰柏瑞基金营销部副总经理，大成基金前副总经理钟鸣远曾创立了博远基金。 沪上一位个人系公募基金董事长表示，在公募基金行业，自己既是老人又是新兵。“公募基金行业马太效应越来越明显，强者恒强。作为一家新成立的基金公司，我们面临的挑战很多。虽然我是公司董事长，但为了节省成本，我并没有独立的办公室，和大家坐在一起工作，经常加班到很晚。” 在博时基金董事长江向阳看来，资管行业竞争加剧，市场份额加速向头部机构集中。随着越来越多的公募、私募、券商资管、银行理财和信托公司进入资管行业，加上监管审批提速导致基金产品供给大幅增加，行业竞争变得空前激烈。“每天都有几百只基金在同时发行，投资者和销售渠道争抢头部资管机构，市场份额加速集中。资管机构只有专注于核心投研能力，做好客户体验，逐渐树立良好的公司品牌，才能在激烈的市场竞争中脱颖而出。”
昨天大盘跌的稀里哗啦，芯片类ETF也妥妥地领跌ETF基金…… 芯片类ETF最近有点惨。 本周二市场回调以来，截至昨日（7月16日），芯片类ETF牢牢占据着主题类ETF基金跌幅榜前列的位置，短短三个交易日，鹏华国证半导体芯片ETF、华夏国证半导体芯片ETF等产品跌幅超过15%。 详情请扫二维码↓
炒股不如买基金的理念深入人心，近期A股的大起大落，引发了基民申购赎回的大量激增，进一步影响到了代销机构申赎数据出错。 蚂蚁财富基金代销申赎数据出错 最新回应来了 昨夜，据21世纪经济报道，蚂蚁财富平台当日基金代销数据出错，与中登公司数据不符，正协调各基金公司进行处理。知情公募基金人士认为，市场大跌，可能是因为申赎太多导致。 据报道称，涉及数据出错的基金公司有100多家。 基金君随后问了蚂蚁财富的工作人员，给出的回应是由于系统抖动，蚂蚁基金和部分基金公司之间的信息传送受到临时影响，已在第一时间协同合作机构妥善处理，广大用户不受影响。 另外，据基金君跟公募人士了解，不止蚂蚁财富受影响，天天基金也有数据出现问题。 基民昨日损失惨重 发生这样的状况估计与7月16日的A股大跌相关。狂奔的疯牛以意想不到的大跌踩了急刹车！7月16日A股三大指数急跌幅度均在5%左右，贵州茅台(行情600519,诊股)盘中大跌9%，五粮液(行情000858,诊股)跌停，消费、科技、医药三剑客重挫，两市成交额连续9天突破1.5万亿。 而wind数据显示，16日大部分的权益类基金都出现大幅亏损。这从ETF表现就能看出，一些基金调整幅度有多大。 在社交论坛上，不少基民晒出了自己的亏损。 炒股不如买基金 但不少买基金成了“炒”基金 基金君此前曾报道，据WIND资讯数据显示，截至7月8日，剔除C类，分级基金仅算母基金，大概有695只主动股票基金复权单位净值超越了2015年6月12日的牛市之巅，占纳入统计的全部主动权益基金的约七成左右。而整体公募基金自2015年6月12日以来的区间净值涨幅也达到20.29%，还有不少产品收益率翻倍。 更值得一提的是，大概有6成的主动权益基金的复权单位净值自2015年高点以来创出历史新高。 公募基金大面积跑赢上一轮上证指数高点的背后，显示出机构投资者的专业性，抓住了市场结构性机遇。更重要的是深刻体现市场的变化：市场越来越成熟了，股票定价更趋理性，专业投资机构话语权上升。 而随时公募基金赚钱效应的扩散，炒股不如买基金的理念深入人心。不少投资者借助公募入市，出现了不少爆款基金。上周共诞生了汇添富和鹏华两只300亿的巨无霸，本周一即7月13日南方核心成长混合基金引来386亿资金追捧、华安聚优精选也有近300亿认购规模之后，本周三即7月15日虽然股市出现较大震荡，但并没有降低投资者追捧新基金的热情，当日开始发行的新基金又出现200亿级爆款。 借基入市，让专业的基金经理带你炒股，固然是好事，但A股前段时间的火爆，也出现了一些不寻常的现象。不少投资者把投资基金这一长期的行为变成了短炒。 有大V近日就在微博讲述了这样的情况：被90后买基金的操作惊呆了。 有不少90后，买基金只做7天的短线操作，不会选股，就看新闻，新闻讲的产业瞎分析一顿就买了。都是直接支付宝或者天天基金买。认购赎回手续费1个点，一星期赚5个点7个点，值了！然后群里兴高采烈地讨论，跟风买下一个。 大V感概，“我们买基金都是长线持有，没想到被别人玩成了短线品种，而且还是盲盘，这简直是装了弹簧，疯狂跳动的韭菜啊” 大V在微博称，拿基金做超短线，本来20点的上涨，一顿短线操作，可能利润只拿到10点。顶部再加仓猛干，然后大盘跌10%，亏钱了。还不如底部买好基金躺着做长线呢！交易过度频繁，对99%的人来说，都是对利润的极大损耗。 说到这里，也就不难解释为何蚂蚁财富会在16日A股当天大跌的情况下，出现代销数据出错。前阵子在A股的加速上涨情况下，年轻的新投资者排队申购基金，而买入基金之后出现罕见大跌，瞬间被吓坏了，于是纷纷排队赎回基金， 而15日，就有热门基金登上微博热搜，可见现在买基金的投资者是一股庞大的力量。 基金到底该如何买？ 中欧基金建议： 第一，选择绩优基金，长期持有，别杀跌。 从2015年高点以来，截至7月10日，80%以上的灵活配置型基金取得正收益，平均收益率达32.05%。 其次，不要一把梭，采取定投方式。 虽然高点入市可以依靠绩优基金跑赢市场，但是这期间经历的大幅回撤会大幅提高投资者的痛苦指数。 一方面，定投初期资金累计比较小，即使面临大幅回撤和亏损，对账户整体的影响也不大，不至于大量资金坐过山车那般煎熬；另一方面，先跌后涨的市场是最适合定投的，前期遭遇下跌能大量积累廉价筹码，在市场回暖后大幅上涨。 中欧基金表示，基金过往业绩好不应该成为持有一只基金的唯一理由。很多人挑选基金喜欢从业绩排行入手，哪只基涨得好就买哪只，但这可能会成为亏损的一个重要原因。 一只基金涨得好的原因有很多，对于行业基金，可能是恰好踩中了近期风口，但行业基金集中度高，波动大，别人提前埋伏赚到了钱，而你追高买入很有可能会亏钱。
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