7月9日，由泓德基金投研总监、知名基金经理王克玉管理的泓德瑞兴三年持有期混合首日结束募集并进行比例配售。 这是本周第4只爆款基金。本周权益基金的累计认购资金已超过2000亿元。 今年以来，公募基金发行火热，权益基金新成立规模超7700亿元。在A股三大指数大涨，创业板指累计涨幅达53.36%的背景下，不少基金经理并不急于建仓，而是求稳，避免高位接盘。 本周超2000亿资金认购 据渠道透露，7月9日，泓德瑞兴三年持有期混合募集不到半小时就突破30亿元，之后热度不减，截至下午五点收盘，总募集金额超80亿元，当日便结束募集。公告显示，基于该产品设定限额60亿元，超出部分将启动比例配售。 图片来源：基金公告 三年期产品也一日售罄，启动比例配售，除市场行情走高，投资者热度升温外，业内人士表示，与基金公司在权益投资方面表现和基金经理长期稳定的业绩直接相关。 数据显示，泓德基金权益投资业绩表现极为突出，截至7月8日，旗下成立满六个月的全部15只权益产品成立以来回报均超50%。王克玉于2015年加入泓德基金以来，截至7月8日，他管理了超4年、3年和1年的3只基金分别获得113.82%、76.10%和63.05%的任职期回报。 在逐步走高的行情下，爆款基金屡屡出现。 7月6日，汇添富中盘价值开启认购，仅上午募集规模就接近700亿元，当天就提前结束募集。 7月7日，首批3只创业板主题基金起售。其中，富国旗下的基金富国创业板两年定期开放基金率先逼近30亿规模上限而一日售罄。7月8日，富国基金公告称，该基金已提前结束募集。 7月8日，鹏华匠心精选混合基金认购首日规模突破千亿，估计达到1300亿元，募集期限也改为7月8日一天。 仅以上述几只基金看，本周认购权益类产品的资金就超过2000亿元。 公募权益基金增量超7700亿 爆款基金频出，是公募基金发行火热的一个缩影。 Wind数据显示，截至7月8日，以基金成立日计算，今年以来新成立的基金规模达到了1.146万亿元，（除今年外，万亿级新基金发行的现象仅在2015年和2019年出现过），其中权益基金以7705.64亿元的规模占近七成。具体看，年内新成立了133只股票型基金和290只混合型基金，募集规模分别为1721.80亿元和5983.84亿元。 权益类基金的火热，也影响到了其他类型基金的认购。一位公募人士表示：“虽然权益类基金发行火热，但不会因为认购踊跃而将基金发行转向，不存在债基靠边、权益先行的情况，但其他类基金发行会受影响。同时，今年以来不少基金公司发行的权益产品规模屡创新高，我们也在积极赶上，但也需要一个过程，因为基金的申报、审批到发售等需要时间，各个产品的发行在年初就定了节奏，得按安排来。” 基金经理稳妥建仓 今年以来截至7月9日，上证综指上涨13.13%，深证成指和创业板指的涨幅分别达到31.87%、53.36%。大涨之下，新基金如何把握建仓节奏，防止高位接盘。中证君了解到，不少爆款基金并不急于建仓。某近期新发基金的基金经理表示，对于当前市场行情并不会追涨，也不急于建仓，还是会按之前的节奏来把握，保持耐心。 从一些新基金的净值变化看，也印证了这一点。成立于6月12日的爆款基金南方成长先锋，首募规模超300亿元，目前基金净值为1.0113元，仍在1元附近，净值变化不大，基金成立以来净值涨1.12%，波动非常小，可见股票仓位不高，建仓速度也不快。 数据来源：Wind 另一只爆款基金汇添富优质成长，成立于5月25日，首募规模超110亿元，截至7月3日，成立以来净值涨幅5.08%，单周净值波动未超1%，可以看出股票仓位均较低。 数据来源：Wind 易方达优质企业三年持有成立于6月17日，募集上限80亿元。成立以来净值涨幅4.10%，较其他爆款基金稍高，股票仓位或超同期成立基金产品。 数据来源：Wind
7月9日，上证50ETF基金（510680）再度上演地天板，最终涨停收盘！ 不过，不要高兴得太早，涨停之后可能是套路。 中证君采访了解到，上证50ETF（510680）规模较小，日内申购限额又较小，很可能成为市场资金引诱投资者的“棋局”：资金迅速用完ETF基金的申购额度，坐实场内份额的高溢价，然后在场内持续诱多，收割投资者。频频上演的“地天板”已经显示出资金操纵的套路了。 业内基金经理惊呼“这样的手法太狠了”，提醒投资者注意避开这样的套路。 又是涨停 上证50ETF基金7月9日又以涨停收盘。 但是查阅这只ETF基金的日内走势，十分诡异。 这只ETF基金先高开，然后一度出现跌停，而在短暂跌停后，迅速抬升，拉至涨停。全天成交2003万元。 资料显示，上证50ETF基金的日内最高申购额度为300万份，现金替换比例上限为50%。“另据交易软件显示，7月9日，这只基金的申购额度迅速被用完，没有了场外申购的途径，场内场外溢价难以被平抑。须知申购额度的使用，有一定门槛，其中用一揽子股票申购，更不是一般投资者可以做到的，可以推断背后可能有大资金力量。”一位ETF基金经理表示。 来源：上交所 7月8日，该基金二级市场收盘价为4.242元，相对于当日3.0493元的基金份额净值，溢价幅度为39.11%，而今日盘中溢价超过50%。在这样的高溢价吸引下，这部分资金通过申购抢得筹码，可以慢慢对倒和出货，吸引跟风的投资者。 这样的“地天板”走势不仅仅出现在7月9日，7月8日的走势也是如出一辙的诡异。 小心套路 “套路，这绝对是套路！”上述ETF基金经理在复盘上证50ETF基金的日内走势后感叹。 “你得想，一旦当天的场外申购额度用完，场内场外的溢价被坐实，剩下的就是场内交易了。那么就可以在高企的价格上，反复操作，引诱投资者跟进，伺机抛出自己手中的筹码。只能说这样的手法太狠了，投资者要小心避开这种套路。”这位基金经理提醒道。 中证君采访多位ETF基金经理，他们指出，这样的走势不排除基金场内受到资金控盘的可能。 “迅速用光申购额度，跌停板出货吸引资金注意，但事实上，这些货也可能出给关联资金，这样操作不浪费筹码，还可以在后期卖出获利。”一家基金公司指数投资基金经理表示。 而在这背后，是这只ETF基金的几大“弱点”：规模小，有日内申购上限，流动性有限。由此便可以被资金操纵，使得场内场外的溢价难以平抑，不明就里的投资者一看场内份额高涨，便跟进杀入，很可能成为资金收割的对象。 中证君也比较了市场上规模较大、流动性较好的ETF产品，这些产品的申购上限要高得多，甚至是不设申购限制。 观察上证50ETF基金近期的交易量，已从前期的10几万元，慢慢增长到100多万元的水平，但是在7月8日，成交额放量至863万元，7月9日则是2003万元。参与这个“游戏”的资金正在变多，但就不知道其中有多少是控盘资金的反复冲杀，又有多少是跟风而至的投资者。 基金公司也已经频频发布公告提示风险。 来源：基金公告 “如果看好哪个指数或者哪些主题和行业，买ETF基金记得要买有一定规模的、流动性较好的产品，要注意场内场外溢价，不能成为这些资金套路的受害者。”上述ETF基金经理提醒。
股市节节上涨，沪指站上3450点，“一日售罄”基金停不下来。 继千亿级爆款基金后，7月9日新一批的创业板战略配售基金获批，多只明星基金经理管理的产品“一日售罄”，当天结束募集的新基金总管理规模也超过160亿元。 其中，王克玉管理的泓德瑞兴募集规模超80亿元，前海开源沪港深优势精选二次首发募集规模约50亿，大成科创板两年定开混合圆满结束募集，三天募集规模也超过30亿元，新基金发行继续掀起“爆款潮”。 不过，部分行业人士向记者透露，针对爆款基金频频发行的热销局面，监管层已经密切关注，近日证监会已经与“批而未发”的基金管理人预沟通，并让相关基金公司上报基金预计发行规模等信息。 多只权益类基金“单日售罄” 全天结募总规模或破160亿 股市震荡攀升，爆款基金停不下来！ 继1300亿爆款基金点燃市场热情后，7月9日，由明星基金经理王克玉管理的泓德瑞兴三年持有期混合，曲扬、范洁联合管理的前海开源沪港深优势精选混合，以及创新产品大成科创板两年定开混合同时在售，虽然基金产品策略和投资方向各有侧重，有的产品还是中长期的封闭式产品，但基金销售依然火爆，部分基金销售甚至进入“读秒”阶段。 以王克玉管理的泓德瑞兴为例，记者从渠道人士处获悉，7月9日早晨9：20，招商银行(行情600036,诊股)的一个渠道销量已经达到11亿元；10：10，全渠道销量达到30亿元；截至上午11：30，全渠道销量增至53亿元；截至下午5点，全渠道销量超过80亿元。 曲扬、范洁联合管理的前海开源沪港深优势精选，也在当天持续营销约50亿元；而从7月7日（本周一）开始发售的首批创业板战略配售基金之一，大成创业板两年定开混合基金也圆满结束募集，首募规模也超过了30亿元。 按照上述销量数据，限购60亿元发行的泓德瑞兴已经提前结束募集，并发布了比例配售的公告。 按照该只基金此前发布的基金份额发售公告，泓德瑞兴募集规模上限为60亿元，将采用“末日比例确认”的方式实现募集规模的有效控制。 值得注意的是，王克玉在此次产品发行中，个人认购了1000万元，这既是他对中长期A股市场的乐观态度，也表达了他对即将管理的这只产品未来表现的满满信心。 “明星基金经理”展现吸金能力 长期超额收益能力突出 近期爆款基金的频频亮相，除了市场行情的明显回暖外，明星基金管理人的掌舵也非常重要。 Wind数据显示，王克玉管理的多只主动权益基金长期业绩优秀，持有三年期以上的收益均居同类型基金前列。以泓德优选成长为例，截至7月8日，从王克玉担任该产品基金经理以来，将近五年的时间任职总回报113.82%，超业绩基准回报率72%，年化回报达到17.34%。 从此前记者对他的采访看，王克玉在投资理念上，致力于寻找持续成长的优秀公司，获取企业价值增长带来的收益。除了关注优秀公司外，王克玉还很重视投资中的安全边际，他希望以低价或者合理价格买入理解深入的公司并长期持有，通过企业内在价值的增值，以及价格对价值的回归来获取回报。 自2015年加盟泓德基金以来，王克玉此前管理的皆为主动权益开放式基金，此次首次担纲三年持有期（每笔买入资金锁定三年）产品的管理人，他更希望以此产品去实践自己对于上市公司长期价值的挖掘，为投资者获取更好的长期回报。 在近期一次采访中，王克玉告诉记者，今年以来国内外疫情对经济运行和金融市场造成较大冲击，但在今年激烈竞争中脱颖而出的公司，企业经营管理能力得到较大提升，预计这类公司未来经营状况会得到大幅恢复和增长。而在投资方向上看，他认为科技、医药、新能源汽车投资价值凸显。 而前海开源沪港深优势精选混合基金由基金经理曲扬、范洁联合管理。 今年6月末，第十五届中国基金业明星基金奖颁发，前海开源沪港深优势精选混合基金获三年持续回报平衡型明星基金。 银河证券数据显示，2017年1月1日至2019年12月31日，前海开源沪港深优势精选混合收益率93.34%，同类排名3/230。前海开源沪港深优势精选混合成立于2016年4月，截至2020年7月2日，成立以来收益率为221.67%。 曲扬，现任前海开源基金持股委员会主席、联席投资总监、国际业务部负责人，他是清华大学计算机科学与技术系博士，长期深耕沪港深三地市场，致力重点投资“朝阳行业”中的“好公司”。曲扬的投资策略主要采取“自下而上为主、自上而下为辅”的投资方法，寻找朝阳行业的好公司，与优质企业共同成长，相信“好公司”能够给投资者创造长期持续的超额回报。 另一位基金经理范洁，现任前海开源基金权益投资本部总监助理。她是复旦大学生物科学学士，北京协和医学院医学硕士，香港科技大学经济学硕士；研究范围覆盖A股、港股标的。具有生物医学和经济学复合学科背景，对医药行业发展趋势和相关政策有独特的理解，善于结合宏观政策判断行业发展趋势，同时自下而上精选投资机会。 同时，大成创业板两年定开提前结束募集，作为参加创业板战略配售的配套创新产品，该只基金的基金经理徐彦、谢家乐联合发布了感谢信。 在感谢信中，两位基金经理表示，作为科创板试点注册制的延续，创业板注册制改革是国家战略，是资本市场从增量改革到存量改革的突破，是推动全市场实施注册制改革“从1到N”的关键一步。 他们也分享了创业板投资的初步思路：倾向于积极布局创业板权重股中具有长期价值和长期经营能力的非热门股。同时，对于一些长α行业、估值很高的公司，我们会审慎参与，并会采取比较好的回撤控制措施。另外，由于创业板与科创板的审核注册流程相同、企业属性类似，我们将以科创板投资经验为基础，积极把握创业板增量注册制申报项目战略配售和打新机会。 据悉，谢家乐此前有管理首批科创板战略配售基金经验，且战绩不俗。数据显示，截至2020年7月8日，成立于2019年7月28日的大成科创主题三年封闭运作基金累计净值增长率已超过70%。 在当前市场行情下，后续还有多位绩优基金经理的产品即将发行，比如嘉实基金归凯、银华基金焦巍、南方基金罗安安、易方达基金张雅君、平安基金李化松等等，市场行情的火热，明星管理人的长期赚钱“光环”，未来市场可能还会再现更多的“单日售罄”的爆款基金。
【全球最受欢迎的对冲基金策略失效】投资者通过对冲基金来分散风险，因其做空能力有助于减轻股价下跌的冲击。但是当3月市场暴跌时，彭博指数中的股票对冲基金中有87%亏损，其中一半下跌10%以上。随后股票反弹，但根据截至7月7日的可用数据，今年上半年仍有70%的基金下跌。根据彭博汇总的数据，HFR追踪的股票多空对冲基金在2020年前五个月平均损失超过标普500指数跌幅。
【社保、大基金密集减持 专家建议保持理性】随着市场快速上涨，上市公司股东的减持也开始层出不穷。仅今年7月份以来，沪深两市就已经有351家上市公司发生了重要股东的股权变动，其中整体为减持方向的就达到310家。上述351家企业的净减持规模将达到175亿元，其中净减持规模在一亿元以上的有59家。中泰证券首席经济学家李迅雷则建议投资者在市场过热的时候要保持理性，尤其要关注融资余额，在市场融资余额上涨幅度过大的时候，尽量不要加杠杆，不要参与场外配资。
今年以来，多只公募爆款基金的出现引发市场关注。日前，单只基金单日售出1300亿元的爆款基金的诞生，不仅创出了历史纪录，也点燃了投资者购买权益基金的热情。《证券日报》记者从一位接近该公司的知情人士处获悉：“这款产品在募集前已有预感，认为募集资金或将超出预期，但没想到会打破历史纪录；同时，投资者最为关心的比例配售问题会很快公布，预计配售比例约22%。” 多位业内人士告诉《证券日报》记者，今年公募爆款基金产品接连诞生，其原因有很多，最主要的在于A股市场行情回暖、销售渠道配合，以及基金经理过往业绩良好等，同时，资金面保持宽松流动性，多项政策指引资金进入股市。预计下半年，还会有更多爆款产品诞生。 配售比例约为22%左右 伴随着权益市场的火热，鹏华匠心精选混合基金发行引来万众瞩目。7月8日首日该基金募集金额超1300亿元，刷新了睿远均衡价值一天1224亿元的新基金认购纪录。 《证券日报》记者从一位接近该公司的知情人士处获悉：“在产品开放申购前便有销售会超出预期的预感，但没想到会这么多。原因有多方面：一是近期A股行情回暖，投资者购买情绪高涨；二是销售渠道比较配合，虽然还有部分渠道没有参与，但也创出了超高的募资额；三是基金经理业绩保持着较好水平，让投资者比较认可。” “在这款基金开售前，公司已预感到会超出上限，随后不仅调整了募集期，还在渠道选择上进行了调整。”这位知情人士告诉《证券日报》记者，同时，对于投资者最关心的比例配售问题，将很快会公布。 《证券日报》向该公司相关人士就募资规模进行了求证，虽然没有得到准确回答，但其也未进行否认，对20%左右的配售比例也认可。 记者从另一位基金投资者处获悉，目前该只爆款产品的申购资金，剩余部分已经退回，按照相关资金比例测算，配售比例在22%左右。 上述知情人士补充表示，这款产品募资之所以能够创出销售纪录，主要原因在于渠道的支持，尤其是银行方面。如果这次募资有更多银行参与，预期销售额度突破1500亿元也是有可能的。 事实上，今年以来，全市场销售基金份额有了明显提升。6月24日，今年公募基金全市场合计销售基金份额突破了1万亿份，而上次出现半年销售突破万亿份的情况则是在5年前。往前追溯，2015年上半年，适逢A股迎来牛市行情，当年上半年基金销售份额突破万亿份，也是历史上第一次。 可以预期，在今年A股市场表现配合的情况下，下半年还将会有更多爆款基金、更多资金进入理财市场。 多家公募加紧备战新产品 前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉《证券日报》记者，普通投资者购买基金热情升温，业内出现多款爆款基金，反映了投资者通过买基金进入资本市场的意愿非常强烈。今年以来，由于实体经济受到疫情冲击，民间投资出现了明显下降，央行采取了偏宽松的货币政策，低利率宽流动性为经济提供了较多增量资金。“由于实体经济并没有太多的投资机会，加上楼市采取严格的限购和限贷措施，居民储蓄向资本市场转移的趋势非常明显，这也是今年基金销售异常火爆的原因之一。” 记者从多家公募处了解到，由于今年资金入市热情升温，下半年将会考虑加大新产品发行和老基金精细化管理的工作。 华夏基金相关人士告诉《证券日报》记者，年内公司累计成立新基金已达22只，较去年同期数量略有增长。同时，公司旗下一些绩优老基金也获得投资人持续申购，整体管理规模实现增长。下半年，公司一方面将继续结合市场热点和投资者需求完善、充实产品线；另一方面，将加强老基金的精细化管理，努力为投资人创造更持久的回报。 财通基金相关人士向记者表示，目前A股估值水平仍具有相当强的竞争力，随着对外开放深化，全球增配A股大势所趋，持续的外资流入成为增量资金来源。而爆款基金频现，也说明了投资者对基金管理人的高度认可。下半年，公司计划做好老产品的持续营销。
连日来，A股放量大涨，多家公司却遭大基金、社保基金等重要股东减持。 7月9日晚间，太极实业(行情600667,诊股)、北斗星通(行情002151,诊股)、汇顶科技(行情603160,诊股)齐发公告，宣布国家集成电路产业投资基金股份有限公司（下称“大基金”）将通过集中竞价交易方式分别减持3159万、979.85万、457万股份，占总股本的1.5%、2%、1%。值得一提的是，这已经是年内大基金第二次减持汇顶科技。 今年以来，大基金减持动作不断。继减持兆易创新(行情603986,诊股)、汇顶科技、国科微(行情300672,诊股)等上市公司股份后， 大基金6月12日再发减持兆易创新、三安光电(行情600703,诊股)的计划，目前上述计划尚在实施中。 另外，中国人保(行情601319,诊股)、东方财富(行情300059,诊股)、格力电器(行情000651,诊股)等公司股东亦推出或实施减持计划。其中，中国人保的减持方为社保基金，系入股以来首次减持。中国人保回应称，社保基金出于资产配置和投资业务需要，是其常规性投资业务安排，减持的股份是其2011年作为战略投资者在中国人保上市前入股的股份。 预计大基金减持超20亿 按照目的股价测算，本次大基金拟减持的太极实业、北斗星通、汇顶科技等三家公司股份，预计减持规模将超20亿元。 2018年9月，大基金通过参与太极实业控股股东无锡产业发展集团有限公司股份转让的公开征集，以7.3元/股协议受让后者持有的1.3亿股太极实业股份（占总股本的6.17%），累计耗资9.49亿元，成为上市公司的第三大股东。 持股约2年后，大基金首发减持计划，拟减持太极实业不超过3159万股（占总股本的1.5%）。值得一提的是，两年来，太极实业股价一路走高，目前已达13.96元/股，大基金浮盈已超90%。假设本次大基金按目前的价格顶格减持，可获得现金4.4亿元，同时也将退出5%股东名单行列。 大基金与北斗星通结缘于2016年。当年6月，大基金以25.53元/股认购北斗星通5875万股，耗资15亿元，锁定期为36个月，相关股份已于2019年解锁。 根据大基金本次减持北斗星通的计划，若顶格减持979.85万股，按目前39.26元/股测算，可获得现金对价3.8亿元。 汇顶科技本次拟被大基金减持已经是年内第二次。稍早前的2020年1月14日至3月23日期间，大基金减持汇顶科技0.9993%股份，价格区间为249.39元/股~312.03元/股，已获得减持金额12.59亿元。本次若按计划顶格减持457万股，可再获得超12亿元。 今年以来，大基金已对所持上市公司股份进行多次减持，并在6月份发布过一次减持计划，目前尚在实施中。上半年，除前述汇顶科技外，大基金还对兆易创新、国科微进行过减持。 数据显示，大基金于2020年1月14日~3月20日以均价53.81元/股，减持国科微180万股（占总股本的0.9976%），减持金额逾9000万元。3月30日~4月7日，大基金完成对兆易创新1%股份的减持，累计减持金额达7.98亿元。 上述减持实施完毕后2个月，大基金于6月13日再发减持计划，拟减持三安光电8156.85万股、兆易创新471万股。目前，二者价格为28.5元/股、276.91元/股，若悉数完成减持计划，对应的减持金额分别为23亿元、13亿元。 大基金在投资兆易创新、三安光电上收益颇丰。2015年大基金入股三安光电的成本为64.39亿元，目前市值已超130亿元，浮盈达100%；2017年大基金入股兆易创新的成本价为14.5亿元，虽已历经多轮减持，目前市值仍逾百亿，盈利近6倍。 Wind数据显示，截至一季度末，大基金共出现在20只股票的前十大股东中，参考市值为550亿元。 多家热门公司遭减持 在大基金密集减持的同时，社保基金亦发出减持中国人保的计划。 公告显示，根据资产配置和投资业务需要，社保基金会计划减持中国人保股份不超过8.8亿股，占总股本的2%。值得一提的是，本次系社保基金自中国人保上市以来首度减持。若按目前每股8.25元悉数完成减持计划，预计减持金额将达72亿元。目前，社保基金持有中国人保16.54%股份，折合市值约600亿元。 7月份以来，大金融板块大涨，中国人保在7个交易日内股价涨幅已近30%。 同属大金融板块的东方财富自6月份以来股价已近翻番。7月9日，公司控股股东之一致行动人沈友根发出减持计划，拟减持不超过1.61亿股（占总股本的2%），按目前27.16元/股测算，预计可获减持对价超43亿元。 此外，格力电器股东河北京海担保投资有限公司于7月9日完成此前发布的减持计划，自7月1日以来减持公司股份约4288万股，累计减持金额近26亿元。
【全球抗生素耐药性行动基金启动 10亿美元注资抗生素研发产品线】当地时间9日，20多家国际领先制药公司在柏林和华盛顿同步举行线上新闻发布会，宣布启动全球抗生素耐药性行动基金，筹资10亿美元用于支持新型抗生素的临床研究。鉴于抗生素耐药性问题在全球范围日趋严重，这些公司计划在2020年第四季度将基金投入运营，以填补抗生素开发融资的资金缺口，具体目标是在2030年前上市两到四种新型抗生素。
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