临近年中，又到基金分红季。6月份以来，不少基金选择“落袋为安”，并大方分红。受益于去年股债市场较好行情，基金赚钱效应明显，今年上半年分红金额也较同期大幅增加。其中，债券型基金和绩优权益基金分红力度最大。 Wind数据显示，截至6月29日，今年以来，有1575只基金（不同类型分别计算）分红，金额合计879.9亿元。去年同期有1102只基金分红，总金额501.87亿元，相比之下，今年上半年基金分红更为大方，金额增加了75%。 从基金类型看，上半年分红的一多半来自债券型基金。统计数据显示，今年以来，1163只债券型基金分红，合计金额544.78亿元，占分红总额的62%。细分来看，803只中长期纯债基金合计分红408.47亿元，为债券基金分红的“主力部队”；单只产品中，中银证券(行情601696,诊股)安进A分红最多，上半年已分红约12亿元。 除了债券型基金，去年业绩突出的权益类产品也大比例分红，偏股型基金上半年合计分红257.52亿元，占比29.26%。其中，偏股混合型和灵活配置型基金合计分红243亿元。此外，13只普通股票型基金合计分红14.52亿元。 上半年分红总额排名前十的产品中，偏股型产品去年的回报都不错，其中1只平衡混合基金、3只偏股混合基金、1只股票型基金，去年的收益率都超过30%。 今年以来，有5只基金分红超过10亿元。金额最多的兴全轻资产已分红32.4亿元，南方成份精选A分红14.76亿元；中欧时代先锋A、景顺长城新兴成长分红也较多，分别为9.4亿元和9.34亿元；这4只基金去年的收益分别为41.46%、51.26%、65.53%和72.18%。今年以来，这4只基金继续保持良好状态，目前收益都超过10%，表现最好的景顺长城新兴成长今年以来的收益率为16.88%。 从分红次数来看，上半年分红次数超过3次的有38只基金，分红次数最多的是宝盈核心优势，上半年分红了12次，基金A、C份额合计分红1.9亿元；该基金2019年收益率为70.6%，今年以来的收益率也达到33.08%。此外，华夏鼎利、华夏回报2号、嘉实超短债等基金上半年分红都已超过6次。 从分红比例来看，33只基金分红比例超过15%，有10只基金分红比例超过20%。其中，兴全轻资产、诺德主题灵活配置的分红比例分别达到37%、29%。二级债基大摩多元收益A的分红比例为25%，位列第三。
6月以来，A股整体向好，然而新成立基金并未跟随行情快速抢筹，多保持低仓位运作。 对此，多位业内人士认为，临近年中，市场调整概率加大，部分早期获利者开始兑现收益。加上年中资金面的影响，基金经理开始根据市场风格和新机会调整布局。 数据显示，截至6月29日收盘，6月以来沪指上涨4.05%，沪深300的涨幅达到6.56%，创业板指更是大涨15.45%。基金发行也明显转暖，成立了多只百亿级别的爆款基金。然而，从净值走势看，6月新成立的基金建仓速度却在放缓。 Wind统计数据显示，截至6月24日，当月已成立31只主动权益基金，其中26只为偏股混合型、5只为股票型。从净值走势可以看出，基金经理建仓比较谨慎，部分基金甚至一直没有建仓。31只新成立的基金中，部分单位净值出现小幅波动，不过，上涨的不超过0.5%，下跌的也在0.1%之内。成立于6月中旬的富安达科技领航与创金合信汇融一年定开的单位净值仍为1元。 6月密集成立的爆款基金也没有急着建仓。Wind数据显示，6月18日成立的规模120亿的工银高质量增长基金截至上周的回报为0.35%；6月17日成立的易方达优质企业三年持有基金，回报为0.37%；6月12日成立的南方成长先锋回报为0.56%。6月16日成立的银华同力精选的建仓速度相对快些，成立以来的回报为0.72%。 对于次新基金特别是明星基金经理执掌的爆款基金建仓较慢的现象，平安证券基金研究团队执行总经理贾志表示，基金经理近期对较高风险产品的投资热情有所下降，未来权益市场有波动加大的可能，权益基金投资者需要适度控制风险。 多位基金经理表示，目前A股市场结构性行情明显，部分行业整体估值已处于历史较高水平，基金经理开始流露出对后市的谨慎情绪。 有基金公司市场人士表示，投资者近期操作开始趋于谨慎。北京某中型公募渠道负责人透露，公司旗下多只基金遇净赎回，新成立不久的爆款基金也有一定的份额流失。 博时基金首席宏观策略分析师魏凤春认为，风险资产受到疫情的冲击，叠加交易层面的拥挤，早期获利者开始兑现收益，市场调整概率加大，不过，经济复苏的场景继续利好A股资产，虽然海外冲击加大了风险资产的波动，但趋势不改。A股成长风格将是趋势性的机会，但目前极端分化的估值水平和极度亢奋的交易，叠加大股东减持的冲击，市场调整的概率在加大。 对于三季度的市场趋势，国寿安保基金认为目前市场整体仍处于被压制状态。海外疫情仍在扩散，港股市场也相对疲弱，地缘政治环境仍然复杂。同时，国内政策环境仍然偏宽松，而边际上并没有出现进一步的放松信号，对市场影响相对中性。因此，国内市场大概率还是维持震荡格局，趋势性行情机会比较有限，结构性行情依然是三季度的主旋律。投资风格上，中小创可能会显著走强；投资主线上，短期受疫情反复影响，医药等行业仍有望继续保持强势。
6月29日，大连商品交易所（下称“大商所”）向市场正式发布了聚丙烯、聚氯乙烯和线型低密度聚乙烯期货期权合约及上市交易有关事项的通知。这标志着市场期盼的3个化工期权上市在即。 期权合约方面，大商所交易部负责人表示，在设计论证3个化工期权合约及参数时，大商所与相关产业企业进行了充分沟通交流，5月25日起向市场公开征求意见。总体上，市场各方认为3个化工期权的合约条款设计合理、贴近实际，便于理解和操作。因此，此次正式公布的3个化工期权合约与征求意见的方案保持一致。 相关市场人士同样认为，此次化工期权合约和参数设计合理有效，既兼顾各标的期货运行特点，又体现了品种之间的相关性，为上市后的平稳运行和功能发挥奠定了坚实基础。 据了解，此次大商所还发布了3个化工期权上市交易的有关事项，包括上市时间、挂盘合约月份、挂盘基准价、交易指令、持仓限额管理和相关费用等，便于各方提前知悉并做好各项业务准备。3个化工期权将于7月6日起上市交易，上市当日8：55-9：00集合竞价，9：00开市，上市当晚起开展夜盘交易，交易时间与标的期货一致。 合约月份上，首批上市交易的期权合约系列为2009、2010、2011、2012、2101、2102、2103、2104、2105和2106。新上市合约的挂盘基准价将于上市前一个交易日结算后，随结算数据一同发布，交易者可通过大商所网站查询。交易指令上与已上市的期权品种一致，3个化工期权仅支持限价指令和限价止损（盈）指令，每次最大下单数量为1000手，与标的期货合约一致。持仓限额管理上，非期货公司会员和客户持有的某月份期权合约中所有看涨期权的买持仓量和看跌期权的卖持仓量之和、看跌期权的买持仓量和看涨期权的卖持仓量之和，上市初期聚丙烯和聚氯乙烯期权不超过20000手，线型低密度聚乙烯期权不超过10000手，且与标的期货合约不合并限仓，具有实际控制关系的账户按照一个账户管理。相关费用上，3个化工期权交易手续费标准为0.5元/手，行权（履约）手续费标准为1元/手，在上市初期暂不区分日内交易和非日内交易，按统一标准收取。 记者了解到，近年来我国商品期权市场不断发展壮大，期权合约及规则制度体系日趋完善，市场功能有效发挥。今年受疫情、国际原油价格波动和复杂的国内外经济形势等因素影响，产业链企业经营风险加剧，对利用期权避险的需求日益强烈。目前，3个化工期权各项上市准备工作有序推进，7月6日将举办化工期权云上市及“化工期权服务实体经济”云论坛活动，多家媒体、资讯机构同步直播。3个化工期权上市后，将进一步完善我国化工衍生工具体系，为市场提供更加精细化的风险管理手段。
今年以来，权益类爆款基金不断出现，昨日，摊余成本法债基同时出现两只爆款产品，首募规模都达到80亿元左右。上半年即将收官之际，摊余成本法债基有望接力成为发行市场的新亮点。 摊余成本法债基现爆款 2只产品募集近160亿 昨日，国寿安保、浦银安盛基金双双发布旗下摊余成本法定开债基成立公告。其中，国寿安保瑞和66个月定开基金募集80亿元，浦银安盛普嘉87个月定开首募规模也达到79.9亿元。 根据记者的统计，今年以来已有6只摊余成本法定开债基首募规模超过了50亿元，分别来自华安、富国、博时、民生加银等基金公司，这些产品多在今年1月时发行。 时隔5个月，摊余成本法债基再现爆款。对此，北京一位中型公募市场部负责人表示，在资管市场净值化转型的大背景下，对收益、波动有定量考核要求的机构资金更为青睐这类产品形式，银行自营、保险资管等对此类债基的需求比较旺盛。 据该负责人透露，她所在公司比较擅长固收基金投资，一季度申报了一只机构定制的摊余成本法债基，正在等候批复。 从目前申报基金的开放期限看，主要有39个月、66个月、88个月，最长的达到123个月，投资上实施“持有到期”策略。多位业内人士表示，机构定制摊余成本法债基，主要是为达到资金稳健增值的目的，在产品的投资范围和期限上都有特定要求。 北京一位绩优债基经理表示，资管新规实施后，产品以市值法计价可能会使部分银行、保险机构的财务报表产生波动。以摊余成本法计价，则可以平抑波动，中长期保持财务报表的稳定，这是机构资金的核心诉求。相关基金多数设计了较长时间的封闭运作期，以锁定中长久期的投资收益。 上述北京中型公募市场部负责人也说，一般而言，摊余成本法债基的投资限制比开放式产品更严格，譬如规定了对持仓债券持有到期，不能做区间波段操作，不追求资本利得，等等。与此相对应，产品的收益也会比普通债基要低，机构资金的主要目的是运作稳健。 下半年或迎发行高峰 今年以来，已有29只摊余成本法定开债基获批，26只“批而未发”。另外，从证监会官网披露的新基金申报情况看，截至6月29日，今年以来有39家基金公司申报了46只摊余成本法定开债基，这也就意味着，下半年摊余成本法定开债基将密集面市。 北京一位中型公募市场部人士表示，基金获批后要在半年内发行，逾期未发会对同公司申报新产品造成影响。摊余成本法债基多为资金体量较大的机构定制产品，基金成立的难度一般不大。上半年“批而待发”的产品，下半年会密集推向市场。 不过，从投资时点看，多位业内人士认为，债市受偏空情绪影响，叠加中长久期利率债收益率不高，此类产品的收益率可能不会太好。 博时基金首席宏观策略分析师魏凤春认为，当前短期利率债供给压力较大，5年期国开债中标收益率高出二级市场30多个BP，市场资金面有一定的收紧，情绪整体偏空，短期以挖掘高静态收益的票息策略为主。整体上，魏凤春认为债券具备交易性机会，不具备战略性机会。 上述绩优基金经理表示，目前债市仍在回调阶段，十年期国债收益率也仍在低点，封闭运作的基金最高可以提供200%的杠杆，三年期以上产品杠杆后的年化收益率可达到2.5%~3%。这样的收益率对散户没有太大的吸引力，机构资金主要诉求是保持投资运作稳定，对收益率的预期不是很高。 Wind数据显示，截至2019年底，有可比数据的26只摊余成本法债基（份额合并计算），机构资金平均持有比例高达89.34%。 据了解，根据资管新规要求，金融机构对资产管理产品应当实行净值化管理。而符合以下条件之一的，可按照企业会计准则以摊余成本进行计量：一是资产管理产品为封闭式，且所投金融资产以收取合同现金流量为目的，并持有到期；二是资产管理产品为封闭式，且所投金融资产暂不具备活跃交易市场，或者在活跃市场中没有报价、也不能采用估值技术可靠计量公允价值。 上述北京基金公司市场部负责人表示，随着资管新规对刚兑的打破和资管产品的净值化转型，摊余成本法基金产品成为市场上相对稀缺的品种，这对债券基金和擅长固收投资的基金公司形成利好。未来几年这一领域还会有持续的市场需求。
“动力煤期权6月30日在郑州商品交易所上市。”对于近期公布的动力煤期权相关规则制度，记者采访了郑商所相关负责人，对相关制度要点进行了解读。 据了解，在动力煤期权合约规则制订过程中，郑商所多次开展调研，积极向产业企业、投资机构、期货公司及做市商等征求意见，结合国际商品期权合约设计惯例，并参考了白糖等期权品种的市场运行经验。在期权合约类型、行权方式、交易及报价单位等条款中，设计思路基本与已经上市的郑商所期权品种保持一致。根据动力煤品种的实际情况和特点，对最小变动价位、行权价格间距等合约条款进行了差异化设计，以有效满足市场需求。 根据动力煤期权合约公告，其交易单位为1手动力煤期货合约，方便投资者对冲期货部位风险；动力煤期权最后交易日（到期日）为标的期货合约交割月份前一个月的第3个交易日，与已上市的郑商所期权品种保持一致，以满足产业客户套保期限需求，避免给交割月运行带来风险；借鉴国际商品期权市场惯例和白糖等期权运行经验，动力煤期权行权方式设置为美式，期权买方可在到期日及之前任一交易日行权。 与郑商所已上市期权相比，动力煤期权合约具有三方面较为明显的个性化设计。 一是动力煤期权最小变动价位数值最小（0.1元/吨）。从国内期权市场运行情况来看，虚值、平值期权合约较为活跃，其Delta值在0.2至0.5之间，即期权价格波动约为期货的1/5至1/2。动力煤期权与期货最小变动价位（0.2元/吨）之比为1/2，也在此范围内，可以更好地满足动力煤期权与期货市场组合对冲的需要。 二是动力煤期权活跃月份期权合约挂出标准与化工品种PTA、甲醇期权保持一致。考虑到动力煤期货非主力合约月份引入做市商，成交及持仓均有所提升，该设计既能及时满足市场交易需求，也有利于集中市场流动性。比如，按照合约规定，动力煤期货某合约在某个交易日单边持仓量达到10000手（单边）以后，其对应的期权合约将在第二个交易日挂出。 三是针对性设置动力煤期权行权价格间距。动力煤期货上市以来，价格主要在300元/吨至700元/吨的区间内波动。根据动力煤期货价格运行区间，以500元/吨为分界点，分别设置5元/吨和10元/吨的行权价格间距。动力煤期权行权价格间距与行权价格的比值在1%至2%之间，与国内商品期权及国际成熟市场惯例基本一致。 挂牌合约月份方面，首日挂牌合约包括标的月份为2009、2010、2011及2101的动力煤期权合约。行权价格数量方面，每个挂牌合约月份首日将分别挂出13个看涨期权和13个看跌期权（包括6个实值期权合约、1个平值期权合约和6个虚值期权合约），首日挂牌期权合约数量共计104个。 最大下单数量方面，限价指令的每次最大下单数量为100手，市价指令的每次最大下单数量为2手。限仓方面，非期货公司会员和客户所持有的按单边计算的某月份期权合约投机持仓限额为30000手，投机加套利持仓不得超过投机持仓限额的2倍。 询价限制方面，对同一期权合约的询价时间间隔不得小于60秒，市场买卖报价差小于等于做市商回应报价最优买卖价差时，不得询价。 手续费方面，动力煤期权交易手续费与白糖、棉花期权手续费标准一致，为1.5元/手，免收日内平今仓交易手续费。行权（履约）手续费收取标准与期权交易手续费相同，为1.5元/手，行权（履约）转化的期货持仓不收手续费。 挂牌基准价方面，郑商所根据期权定价模型计算各期权合约基准价。隐含波动率参数根据动力煤期货历史波动率等因素确定，利率参数为一年期贷款市场报价利率（LPR目前为3.85%）。其中，标的ZC2009（主力合约）的期权合约平值看涨期权和平值看跌期权的挂牌基准价分别为14.3元/吨和10.3元/吨。 郑商所有关负责人表示，动力煤是我国能源化工领域的重要品种，郑商所已经做好了动力煤期权上市前的各项准备工作，动力煤期权的推出将在促进我国煤炭和电力行业健康发展方面发挥积极作用。
大资管时代，人才流动越来越频繁。近期，又有公募老将加盟保险资管。基金人事信息显示，原德邦基金公司副董事长易强加盟人保资产，任公募基金事业部总经理。 德邦基金近期公布的招募说明书等文件中，易强已不在高管之列。记者了解到，去年9月，即已传出易强离职消息。公开资料显示，易强自2003年起任招商基金业务发展部副总监；2004年起任比利时联合资产管理有限公司中国地区业务发展总监，比利时联合资产管理有限公司上海代表处首席代表；2006年起任金元惠理基金（原金元比联基金）总经理；2011年起至2018年底任德邦基金总经理，2018年底转任公司副董事长。 记者留意到，在去年9月，人保资产公开招聘公募事业部主要负责人。资料显示，人保资产成立于2003年7月，管理资产逾万亿。2017年1月，人保资产公募基金管理业务资格获批，同年3月正式成立公募基金事业部，并于2017年8月发行了首只公募产品，是业内成长速度较快的公募基金管理主体。人保资产对该岗位人选要求之一是具备5年以上的公募基金管理经验、证券资产管理经验或保险资产管理经验。 资产管理行业最核心的资产是人，尤其是大资管混战状态下，对优秀人才的需求日益强烈。基金公司高级管理人员的变动一直相当频繁，Wind资讯数据显示，截至6月29日，今年上半年共有72家基金公司发生145人次高管变更，董事长、总经理的变更人数分别达到19人和42人，涉及的基金公司分别为11家和22家，各项数据都处在历史高位。从月度变动来看，4、5、6三个月，各有22家、18家、21家基金公司出现高管变动。 深圳一位基金公司市场人士表示，公募基金资深高管加盟保险资管已逐渐成为潮流，如前新华集团总裁李全曾经是博时基金的副总经理，大家保险资管总经理吴剑飞曾经是民生加银基金总经理。当前大资管行业竞争激烈，未来各大类资管机构人才互相流动或许将成为常态。
6月29日国内首支期货公司可转债，瑞达转债公开发行，引发市场关注。 此次瑞达期货可转债发行规模6.5亿元，初始转股价为29.82元/股，6年到期赎回价为110元（含最后一期利息）。 瑞达期货董秘林娟对《证券日报》记者介绍，此次募资将有利于公司增加运营资金，面对期货市场的历史性发展机遇，瑞达期货将借助国家发展海西金融中心的政策优势，探索创新，将公司打造成为行业领先的全国性、专业化的金融服务龙头企业。 瑞达期货是2019年国内上市的期货股，也是福建省期货成交金额最大、盈利水平最高的期货公司。联合信用评级公司对本次公开发行的可转换债券进行了信用评级，主体信用评级为AA，本次可转换公司债券的信用评级等级为AA级。 转股利于提高公司净资本 公开资料显示，瑞达期货创建于1993年，总部位于厦门，在全国各地有40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司。2019年度，公司营业收入9.51亿元，同比增加101.93%，实现归母净利润1.21亿元，同比增加5.3%。 瑞达期货认为，与同行业比较来看，相对于其他大型期货公司，公司整体资本实力仍然偏弱，为增强公司在行业内的竞争实力，需要进一步增加公司净资本规模。 据悉，瑞达期货此次募集资金将全部用于补充公司营运资金，在可转债持有人转股后增加公司资本金，以扩展相关创新业务。 业内人士分析认为，从目前期货公司的融资需求看，由于风险管理子公司业务涉及到现货贸易、做市商业务和场外期权业务，需要的资本金要求越来越多，因此期货公司增加资本或融资的需求较迫切。 安信证券厦门营业部投资顾问黄惠明对《证券日报》记者分析表示，在行业中，瑞达期货有较强的经营管理和盈利能力，此次募资能够助力公司做大做强，进一步拓展风险管理等创新业务。 创新业务增强公司竞争力 从目前行业发展看，期货公司经过近几年转型，已经从过去经纪业务“一统天下”的局面转向了传统经纪业务、投资、资管、风险管理业务平分秋色的行业格局，转型升级初见成效。 从公司层面业务需求来看，公司在期货经纪业务以及资产管理业务、风险管理业务、境外业务及公募基金公司等创新业务方面仍需要较大资本金或营运资金投入。 据公司预测，随着业务规模扩大，预计未来3至5年，公司经纪业务保证金规模将可能达到150亿元，预估需占用的风险资本准备为4.80亿元。 此外，公司计划对风险管理子公司瑞达新控追加增资6亿元（已于2019年2月和2020年3月各增资1亿元）。目前瑞达新控主要开展仓单服务、合作套保和做市业务，未来将在监管机构允许的情况下拓宽业务范围，增加做市业务品种，开展包括商品互换业务在内的对资本金要求较高的创新业务。预计未来3至5年公司资产管理业务受托资产规模将超过90亿元。 据公司预测，未来3至5年存在约6.3亿元的净资本（母公司口径）缺口，将面临净资本压力。 瑞达期货相关人士对记者表示，此次募集资金投向是依据行业的发展前景以及公司的发展规划作出的决定，有助于公司的长期可持续发展，帮助公司改善业务结构，进一步提高公司盈利能力和市场竞争力。
为进一步落实《非上市公众公司信息披露管理办法》（以下简称《信披办法》）差异化信息披露的相关要求，推动新三板改革相关配套规则尽快落地，近日，证监会起草了《非上市公众公司信息披露内容与格式准则第X号——精选层挂牌公司年度报告》《非上市公众公司信息披露内容与格式准则第X号——精选层挂牌公司中期报告》《非上市公众公司信息披露内容与格式准则第X号——创新层挂牌公司中期报告》《非上市公众公司信息披露内容与格式准则第X号——基础层挂牌公司中期报告》《非上市公众公司信息披露内容与格式准则第X号——精选层挂牌公司季度报告》（以下统称五项挂牌公司定期报告格式准则），并向社会公开征求意见。 证监会表示，本次制定五项挂牌公司定期报告格式准则，主要坚持以下三个原则：一是精选层、创新层、基础层三个层次之间的信息披露要求呈梯度化，依次降低；二是注重层次内部规则衔接，中期报告披露要求低于年度报告，高于季度报告；三是以现有新三板监管规则为基础，借鉴上市公司制度理念，充分体现挂牌公司特点。 证监会表示，欢迎社会各界对五项挂牌公司定期报告格式准则提出宝贵意见，证监会将根据公开征求意见的情况作进一步修改，履行程序后发布实施。
登录
工商服务
危机公关
金融律师
app开发
财税服务
金融牌照
网站建设
知识产权
企业征信
审计评估