今年以来，明星基金赚钱效应持续发酵，其产品在各类基金销售平台上受到投资者追捧。为满足投资者需求，近日多只明星基金经理管理的产品增设了C类基金份额。 行业人士表示，C类份额只收取销售服务费，且持有30天不收赎回费，相对适合偏短期持有的投资者。增设此类份额或有利于满足互金渠道投资者的配置需求。 6月17日，广发基金发布公告称，广发双擎升级基金在现有份额基础上增设C类份额，原份额转为A类基金份额。该基金由明星基金经理刘格菘管理，2019年以121.69%的收益率摘得年度冠军产品头衔。 除了冠军基金外，还有不少明星基金经理掌舵的基金也增设了基金份额。 据记者统计，截至6月17日，二季度以来累计有广发、融通、安信基金等6家基金管理人旗下的12只主动权益类基金发布了增设C类份额的公告。其中包括傅友兴管理的广发稳健增长、姜晓丽管理的天弘安康颐养等产品。 谈及部分基金先后增设C份额的原因，华南一家大型基金公司人士表示，一般而言，明星产品增设C份额主要是为了满足互金客户的需求。据其透露，部分互金渠道的投资者更青睐短期择时和交易，A类份额短期交易费率要高于C份额，基金公司会配合渠道需求增设C类份额，瞄准的正是这类客户。 北京一位中型公募市场部负责人也告诉记者，基金产品增设C份额，一般与投资者结构关联度不高，主要还是持有期限的问题。希望短期持有基金的投资者，持有C份额比较合算。因为这类产品只收取销售服务费，不收申购费，多数产品持有30天以上还免收赎回费；而对于会拿2年期以上的投资者则是持有A份额比较划算。 据该负责人透露，部分互联网基金销售平台的渠道为客户设置了止盈机制，客户达到不高的盈利目标便会自动赎回，引导客户批量买入和批量赎回，赚取基金的交易费用。而且，部分投资者还比较认可这类具有“陪伴服务”的理财经理。但多年交易积累下来，客户的交易费用可能会超过盈利，而且形成了频繁交易的不良投资习惯。 该负责人表示，由于客户如炒股一般申赎频繁，互金平台可能对C类份额销售比较青睐。相比A份额来说，C份额可以在短期持有中降低一些交易成本，短期交易的投资者也更愿意去购买C类份额。 然而，有行业人士认为，短期内赚取客户频繁交易的费用并不可取。只有那些重视客户长期利益的机构，才会成为市场的最终赢家。
4月末开始，债市大幅调整，期间创出2016年底以来最大区间回撤，多数债基和以债市为主要配置方向的“固收+”品种跌幅较大。而与股债市场相关性不大、以绝对收益为目标的量化对冲基金表现稳健。公募基金也加大了对此类产品的布局和推广力度。 年内平均收益3.55% 近期，国内债市调整，债券型基金出现普跌行情，同期量化对冲基金却逆市上扬。 数据显示，从4月29日至6月5日，中债总财富（总值）指数区间跌幅2.6%，次于2016年四季度区间4.01%的最大回撤幅度，为三年半以来债市最大回撤。同期，各类型债基悉数录得负收益，中长期纯债型基金、一级债基、二级债基、短债基金区间平均跌幅分别为1.24%、1.26%、0.6%、0.55%。部分固收银行净值化产品的收益也纷纷告负。 在债券市场出现大幅回撤的一个多月里，量化对冲基金平均斩获0.29%的正收益。其中，中邮绝对收益策略、工银瑞信绝对收益、富国绝对收益多策略同期收益率超过了1%。从今年以来的表现看，截至6月15日，23只量化对冲基金平均收益率为3.55%，其中，富国绝对收益多策略以11.22%收益率位居首位。 在业绩激励下，各家公募也在加大量化对冲基金的持续营销和新产品布局力度。 沪上一家中型公募市场部人士告诉记者，在股债市场波动加剧的环境中，量化对冲基金成为投资者获取稳健回报的稀缺品种。近期，她所在公司的量化对冲基金即将进入开放期，公司将之作为营销重点向中低风险投资者推送。 华南一家中型基金公司人士也认为，近期债市波动凸显了资本市场所面临的“低利率、高波动”特征，股债市场波动加剧，以获取绝对收益为目标的量化对冲基金的配置价值也愈加凸显。 多策略获得稳健收益 股债市场大幅波动，量化对冲基受影响很小。谈及该类基金的收益来源，富国基金认为，量化对冲基金可以通过精选个股、股指期货等多种策略获取多元收益：比如通过精选个股创造超额收益，通过股指期货交易追求基差收益，在对冲过程中发现和获取市场中资产定价偏差的收益。富国基金认为，股市的系统性风险无法通过分散持股有效规避，但可以使用股指期货等金融衍生品进行风险化解，对冲掉所持股票的市场化风险，力争提取与股市整体涨跌无关个股的超额收益。 华南上述中型基金公司人士认为，量化对冲基金可以在波动市场中收获正收益。除通过模型精选优质股票外，与股指期货对冲策略、网下新股申购、网下转债申购、现金管理等策略也密切相关，上述策略都会为增厚量化对冲基金业绩做出贡献。 量化对冲基金大扩容 除了推广存量产品，今年还有9家基金管理人申报了旗下首只量化对冲基金，市场也将在今年迎来大扩容。 证监会官网数据显示，截至6月16日，今年以来，建信、汇添富、万家等7家基金公司申报了的7只量化对冲基金，加上年内已经成立的华夏安泰对冲策略3个月定开、景顺长城量化对冲策略三个月等6只同类型产品，目前已有23家基金管理人布局了30只量化对冲基金。今年一季度末，量化对冲基金总规模已经接近240亿元，前3个月规模增长了44%。 从历年产品布局数量看，在2015-2019年度，新成立的量化对冲基金数量分别为7只、2只、2只、0只、0只，今年新成立或申报尚未获批的基金数量已经多达13只，超过近五年的总和。 值得注意的是，华夏、建信、景顺长城等9家基金管理人成立或申报的产品，都是公司旗下首只量化对冲基金，也是公司首度布局这一细分市场。 针对上述现象，华南一位量化对冲基金经理认为，目前量化对冲基金仍然属于基金投资中的小众品种。随着产品的风险收益特征为更多投资者所了解和认可，这类产品可能会获得企业年金、职业年金、传统银行理财客户等对收益和回撤有一定要求的投资者的青睐。随着市场需求的上升，未来仍有很大的增长空间，也有望继续获得各家基金公司的争相布局。
6月17日，郑商所发布公告，增设5家甲醇交割仓（厂）库，自2020年6月22日起开展甲醇期货交割业务。 根据公告，郑商所增设江苏德桥仓储有限公司、扬州恒基达鑫国际化工仓储有限公司为指定甲醇交割仓库；增设海油富岛（上海）化学有限公司、江阴市金桥化工有限公司、南京诚志清洁能源有限公司为指定甲醇交割厂库。三家交割厂库兼顾了甲醇生产、贸易和消费企业，均长期从事甲醇贸易，具有较好的贸易渠道和仓储资源。 据了解，江苏德桥仓储有限公司、扬州恒基达鑫国际化工仓储有限公司的最低保障库容分别为7万吨和4万吨，升贴水为0，提货点为仓库；海油富岛（上海）化学有限公司、江阴市金桥化工有限公司、南京诚志清洁能源有限公司各3万吨信用仓单额度。海油富岛的提货点在华南地区，金桥化工和南京诚志的提货点在长江下游地区。交割厂库买卖双方协商好提货地点的，可以自行约定。 通过此次增设，甲醇交割仓（厂）库的构成更加多元化，在满足市场交割需求的同时，服务市场的能力将进一步加强。
继南方成长先锋基金募集资金规模高达321.15亿元后，近日又诞生两只发行规模超过百亿元的基金，分别是中银顺兴回报一年持有期和工银瑞信高质量成长，均为混合型基金。《证券日报》记者最新梳理后发现，年内公募基金爆款产品数量已突破20只，其中发行规模超百亿元的新基金已突破10只，涵盖偏股型、偏债性、混合型基金。与新基金火爆发行相对应的是，部分存续的老基金产品却纷纷发布暂停申购公告，令基金申赎市场呈现“冰火两重天”的格局。 一位公募基金人士在接受《证券日报》记者采访时透露，债市调整和基金经理对个人IP形象的打造，是今年爆款公募基金频出的两大重要原因。另外，部分基金出于资金限流等方面的考虑，通过暂停申购来控制规模，则是基金申赎市场分化加剧的一大主因。 《证券日报》记者从基金业内人士处了解到，已有基金公司下一步将指数基金作为重点布局的方向。 今年爆款基金新产品频出 日前，南方成长先锋发行规模一举突破320亿元，不仅创出今年单只新基金募资规模新高纪录，还因此成为史上募资规模排名第三的主动权益类基金。 《证券日报》记者根据东方财富(行情300059,诊股)Choice数据统计后发现，年内爆款基金产品数量目前已突破20只。其中，规模超过百亿元的新发基金数量就已超过10只。继南方成长先锋成功发行320亿元之后，易方达均衡成长的募集规模也逼近270亿元。此外，近日发行的中银顺兴回报一年持有期、工银瑞信高质量成长的规模也突破百亿元。在这些基金产品中，包含了偏股型、偏债型和混合型产品。 所谓“爆款基金”，通常是指募资规模超过百亿元，或是提前募资结束、在短期内就售罄的基金，是受投资者热捧的一种市场表现。 前海开源基金首席经济学家杨德龙向《证券日报》记者介绍，居民储蓄存款向股市“搬家”的现象正在延续。近日，多家基金公司陆续推出爆款基金，年内基金销售纪录屡被打破，掀起了基金销售的又一个高潮，春节后出现一天售罄的基金高达20只以上，单只基金销量超过100亿元的也超过10只。最近一个月，权益基金募集总额已超过2000亿元，为股市提供了更多的弹药。 杨德龙介绍说，银行和保险多渠道引导居民储蓄进入资本市场，做价值投资、长期投资，这是年内资本市场的重大转变，为A股市场带来源源不断的增量资金。当前我国居民70%的资产配置在楼市，配置到股市的不到5%，加上债券、基金等固定收益类产品规模，居民储蓄配置在资本市场的比例仅在10%左右，与配置楼市的资金量相差较大，将来投资于资本市场的资金规模还会进一步上升。建议投资者抓住A股市场机会，通过配置优质基金来分享资本市场成长红利。 北京一家基金公司的高管向《证券日报》记者介绍称，银行理财净值化、债市调整、公募基金赚钱效应显现，以及明星基金经理对IP形象的打造，这些都是催生今年爆款基金的重要原因。 《证券日报》记者梳理后发现，今年的基金申赎市场呈现明显的分化现象。一方面，爆款基金新产品不断涌现；另一方面，部分存续的老基金陆续发布暂停申购的公告。 东方财富Choice数据显示，近日有多只基金发布关于暂停申购、赎回、转换业务的公告，仅6月份以来，与之相关的公告就超过135条，环比增加84.9%。 “有的新基金在冲规模，希望募集更多的资金进行管理；有的基金则在控制规模，因为规模太高反而不易做出好的业绩。”杨德龙向记者介绍称。 上述北京某基金公司高管告诉记者，资金限流与策略调整等可能是基金暂时限购的原因。采取不同的策略，尤其是机构资金集中度较高的产品，公募基金会优先考虑机构投资者的体验，控制规模达到最优效果。 部分基金加大对指基布局 除了爆款新产品频出外，指数基金也成为年内基金业关注的焦点。在《证券日报》记者对部分公募基金采访的过程中，有基金内部人士表示，接下来将加大对指数基金和权益类基金的布局。 北京另一家公募基金相关人士向《证券日报》记者介绍称，今年以来公司新发产品较多，以权益类基金和指数基金为主，首发规模比往年有所提升。接下来，还会以指数基金和权益类产品为主，权益类产品会优先布局风格明确、具有长线投资价值的领域。指数基金则会以Smart beta为主，根据指数质量来决定，优势明显的策略指数就只做跟踪指数；如果策略指数有增强空间，则考虑布局指数增强型产品。 指数增强基金，指的是不完全以复制标的指数走势为目的，而是在实现有效跟踪标的指数的基础上，力争实现超越指数的投资收益。 建信基金相关人士告诉记者，今年以来公司相继发行建信新能源、建信高股息和科创基金等主题明确的主动管理型基金，以及大湾区ETF、中证800ETF和证券ETF等被动型ETF基金。接下来，公司将在不断完善产品线的基础上，重点布局创新产品，为投资者提供多样化投资标的。“即将发行的建信上海金ETF和联接基金已于此前获批，这是全市场首批跟踪上海金集中定价合约的ETF基金。同时，公司还上报了全市场首批公募MOM产品，并与子公司建信资本积极探索业务新模式，力争参与基础设施公募REITs试点，为投资者提供更多资产配置工具”。 前述那家北京公募基金的高管告诉记者，公司今年计划新发5只到6只产品，会以科创为主题。“固收+”系列是今年的市场风口，加上公司投资风格的优化和稳定，发行情况基本符合预期。“接下来，将会加大对‘固收+’产品的布局，这是公募基金的优势，通过权益资产增厚组合收益，布局一些优质板块主题类产品，同时迎合银行资金委托管理的需求，丰富与机构合作的产品线”。
苏宁金服完成C轮融后在近日面向机构股东召开了首次年度股东会，6月17日，证券时报记者获悉，该股东大会上披露了苏宁金服集团2019年以及2020年1-5月的经营业绩。 具体来看，2019年全年，苏宁金服实现营业收入50.5亿元，同比增长60%，净利润11.1亿元，同比增长217%，年度交易规模再破万亿，供应链金融投放规模超千亿，苏宁支付每日线下扫码突破10万笔。 今年1月到5月，疫情防控期间，苏宁金服实现业务逆势增长。据股东大会上披露情况，在该期间，苏宁金服紧急安排80亿元疫情防控资金、开发“家乐福保理融资产品”、联合多家主流银行力推全场景24期免息，实现营业收入28亿元，税前利润8.5亿元，分别同比增长61%及99%，供应链金融投放额超230亿元，微商金融投放同比提升170%。 苏宁支付方面，今年上半年其取得VISA“QSP”资质，成为全国20家获得该资质的第三方支付公司之一。会员拓展方面，苏宁支付陆续接入上海、苏州、无锡、徐州地铁以及“我的南京”APP等渠道，活跃用户超7000万户。外部合作方面，陆续与太保集团、友邦中国、光大银行、上海农商行、星展银行等多家金融机构达成集团层面战略合作，并以银团贷款、资产证券化等多种方式实现了超200亿外部融资，获得金融机构认可。 同时，股东大会上披露，苏宁金服已成立苏宁金融科技公司。目前，其已打造了囊括供应链金融、微商金融、消费金融、财富管理等领域成熟的全流程金融科技解决方案以及智能营销、智能风控、金融AI、数据中台等核心产品。从成果看，苏宁CSI反欺诈侦测次数亿级/月；智能营销服务会员数超1亿/年；信贷引擎决策次数千万级/年；累计服务企业贷款交易量千亿级；苏宁智投管理资金规模超7.8亿；智能营销场景年交易规模超1万亿，合作用户已经型覆盖银行、保险、证券、地方金融监管机构，如中石化、常熟农商行等。 机构股东云锋基金、上海金浦、中金资本、深创投集团、光大控股、福建兴和、杭州璞致、大连百年、新华联集团等股东代表参加会议。苏宁金服相关管理层在股东大会上称，将向全体股东进行利润分配，合计现金分红占2019年度归母净利润的30%。
近期，多家基金公司出现高管变动，其中不乏一些基金行业的元老离开老东家，引起业内热议。数据显示，公募基金行业年内变更的高管人数已经超过100人，有的基金公司挥手送别投资老将，有的基金公司董事会一怒罢免总经理。 Wind数据显示，截至6月12日，今年以来基金行业高管人事变更达125次，涉及基金公司64家。具体来看，合计有39名总经理发生变更、48名副总经理发生变更，董事长变更也达17人次。 其中，多位业内知名的投资老将选择告别老东家。以5月为例，东方红资产管理副总经理、公募权益投资部总经理林鹏从公司离职，选择转战私募。在致东方红睿丰、睿华、沪港深与恒元等基金持有人的一封信中，林鹏表示：“公司各项业务稳定发展，投研梯队体系趋于完善。我感到由衷的安心，可以放心地去看一看外面的世界。” 无独有偶，不到半个月的时间，新华基金的老将崔建波也因个人原因而离职。公开资料显示，崔建波在新华基金担任基金经理已有十年之久，与崔建波一起离开的还有新华基金另一位副总经理晏益民。 此外，4月下旬，国联安总经理孟朝霞辞任总经理一职也引起业内热议。孟朝霞掌舵国联安基金期间，国联安基金管理规模出现较大的提升，截至今年一季度末，国联安基金管理规模达到530亿元，较其接手时增长约1.5倍。国联安基金在高管变更公告中亦对孟朝霞任职期间作出的贡献表示了感谢。 近期，个人系公募汇泉基金的获批，让不少业内人士猜测，孟朝霞下一站大概率会加盟汇泉基金。证监会发布的《关于核准设立汇泉基金管理有限公司的批复》显示，汇泉基金注册资本为1亿元，其中，杨宇出资5530万元，股权比例为55.3%，而孟朝霞是杨宇的夫人。据了解，杨宇此前担任嘉实基金董事总经理、Smart Beta及量化投资首席投资官，也是在近期离职。 和孟朝霞与国联安基金的友好告别相比，部分离职的总经理则是与基金公司不欢而散。例如，4月24日，弘毅远方基金发布公告称，郭文因个人原因而离职，李湧为公司新任总经理。5月23日，弘毅远方基金再发公告，公司股东弘毅投资（北京）有限公司增加出资5000 万元，公司法定代表人变更为李湧。然而，不到2个月的时间，刚刚走马上任的李湧就被董事会免职。6月10日，弘毅远方基金再发高级管理人员变更的公告，称李湧于6月8日离任，离任原因为董事会免职，弘毅远方副总经理黄薇薇成为新任总经理并代任督察长一职。 在业内人士看来，资产管理行业最核心的是人，作为高度市场化的一个行业，人员的流动也是正常的。“不过，对于基金公司而言，核心管理层的稳定很重要，一些小公司因为高管频繁变动，很难发展起来。”沪上一位基金分析师表示。
2020年，疫情肆虐全球，医疗股则乘风而动，点燃了A股的热情，与此同时，也照亮了医疗主题基金。 在百余只医疗主题基金中，剔除分级指数型基金，年内净值增幅第一的是创金合信基金旗下的创金合信医疗保健股票，以63.70%的回报率占据了医疗主题基金的榜首，同时也是1417只主动股票基金的亚军。基金经理则是名不转经传的新秀皮劲松。 引领医疗主题基金强劲上涨 据最新统计，百只医疗主题基金中，除了两只QDII基金外，其余基金均录得正收益，除了可远观而不可亵玩焉的分级基金外，最闪亮的则是创金合信基金旗下的创金合信医疗保健股票，创金合信医疗保健股票A、创金合信医疗保健股票B年内复权单位净值增长率分别为63.70%、63.16%，分居第一、第二名。 阶段净值表现数据显示，近1月、近3月、近6月，创金合信医疗保健股票A回报率分别为13.60%、41.14%、60.94%，远远跑赢同类基金平均回报率2.60%、4.52%、11.97%，业内排名依次为16/1567、1/1473、3/1372;中长期看，近1年、近2年、近3年，创金合信医疗保健股票A回报率分别为114.51%、142.80%、133.66%，远远跑赢同类基金平均回报率23.85%、16.14%、22.45%，业内排名依次为4/1201、1/951、9/725。 业绩表现直接对比表如下： 看来，这是一只不折不扣的优等生。 不寻常的2020年一季度，受新冠疫情及全球股市震荡影响，市场整体表现一般，医药行业由于防御属性表现强于市场。一季度申万医药指数上涨8.4%，涨幅在28个申万子行业中排名第2。生产防疫类物资的公司涨幅较好，而大部分公司产品由于医院诊疗受限销售情况一般，股价涨幅相对较弱。 “一季度我们持有行业景气度高的细分领域龙头公司，考虑到疫情对公司长期价值影响很小，疫情因素在投资决策中占比并不高。”创金合信医疗保健股票基金经理皮劲松表示，“展望二季度，我们将坚持原有的投资思路，继续选择基本面扎实、业绩能够在疫情缓解后较快恢复的公司，看好创新药、医疗器械、医药消费等细分市场。” 基金经理皮劲松竟是新秀 创金合信医疗保健股票基金经理皮劲松，实际上还是为初出茅庐的小生。2014年8月加入创金合信基金管理有限公司，历任研究员、投资经理，现任基金经理。距今累计任职时间不过仅1年又228天，现任基金资产规模2.70亿(3只基金)。短短一年多的时间，他竟然是天天基金网的四星级基金经理。 查阅创金合信医疗保健股票的基金经理变更数据发现，皮劲松自2018年10月31日任职基金经理以来，1年又228天斩获了150.30%的回报率，这个业绩足能让其他投资经理艳羡。也正是皮劲松管理该基金后，这只基金业迎来的新生。 对比数据如下： 在皮劲松接任该基金前的2年多的时间里，创金合信医疗保健股票处于亏损状态，直到皮劲松的到来，让这只基金绝处逢生。 随任职17个月但拿下了四颗星的皮劲松 创金合信医疗保健股票业绩表现不错，有一些市场风格的原因(行业整体表现不错)，主要是选择的个股表现较好。对比之下，该基金持有的医药股可能没那么“白”。皮劲松坚持投资符合产业发展趋势的细分领域，产品成立以来持续关注医疗器械、创新药及相关产业链、医药消费品等。 皮劲松的“投资秘诀” “今年由于疫情因素，医院对监护仪、呼吸机、移动DR、血气分析仪等设备需求较大，叠加海外疫情持续发酵，年初以来相关公司股价表现强势;创新药属临床刚需产品，药品带量采购压缩仿制药规模，腾出的市场空间向创新药转移。”皮劲松再近日接受媒体采访时表示，随着医院恢复就诊，新药学术推广和患者就医回归正常，对创新药销售展望依旧乐观。创新药外包主要是承接新药研发生产，上游客户结构分散，行业处在高景气阶段，受影响也很小;医药消费品属于自费药品，不受政策影响，居民收入提高后，对高端医药消费接受度提升，该领域也有不错投资机会。 实际上，皮劲松在选股方面还是有一定的秘诀的。“投资医药股，一定要选择符合产业发展方向，且处于较好发展阶段的细分领域，然后再在该领域中选出好公司。”皮劲松表示，具体到公司的选择，更多要从公司质地入手，有很多分析维度，包括业务和产品竞争力、研发能力、管理能力、财务质量等方面，需要进行长期跟踪和同行业的比较。 看公司的发展路径，皮劲松会根据每个细分领域的不同进行具体分析，匹配契合的管理层。有的领域非常专业，在某个细分领域管理层要成为专家，尤其是研发型企业，专家学者型的管理层能够在大方向上把控企业的发展;而有些医药经销类企业，对于精细化管理的要求会比较高，需要管理层具备较强的成本管控和组织高效运作等方面的能力。“医药企业的增速是线性的增长，优势是每年可以获得稳定的收益，当然现在也有一些偏研发型的公司，做出一个重磅药物就会带动股价大幅上涨。随着科创板的推出，很多这种研发型公司会越来越多，需要仔细研究甄别。”他最后强调。
上证公告（基金）【2020】194号 为促进上投摩根MSCI中国A股交易型开放式指数证券投资基金（以下简称MSCIAETF，基金代码:515770）的市场流动性和平稳运行，根据《上海证券交易所上市基金流动性服务业务指引（2018年修订）》等相关规定，本所同意东方证券股份有限公司自2020年6月22日起为MSCIAETF提供主流动性服务。 特此公告。 上海证券交易所 二〇二〇年六月十六日
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