金融界基金6月3日讯 海富通基金旗下海富通聚丰纯债债券型证券投资基金清算报告。 根据公告所示，截至2020年3月25日，海富通聚丰纯债债券（基金主代码006472）已经连续60个工作日基金资产净值低于5000万元。根据相关规定，在2020年3月28日正式进入清算程序。 海富通聚丰纯债债券在2018年11月30日正式生效，共募集300,201,474.06份基金份额；在基金最后运作日（2020年3月27日）基金总份额为277,336.22份。本次清算报告中，最终基金总资产为536,523.09元，已经触发规定中对基金总资产要求。 据公开资料，该基金的投资目标和策略： 在严格控制风险的基础上，追求基金资产长期稳定增值，力争实现高于业绩比较基准的投资收益。 本基金为债券型基金，对债券的投资比例不低于基金资产的80%。在此约束下，本基金通过对宏观经济趋势、金融货币政策、供求因素、估值因素、市场行为因素等进行评估分析，对固定收益类资产和货币资产等的预期收益进行动态跟踪，从而决定其配置比例。本基金的投资策略包括资产配置策略、债券类属资产配置、债券投资组合策略、中小企业私募债券投资策略、资产支持证券投资策略。业绩比较基准中证全债指数收益率风险收益特征本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金。
债基近一个月跌跌不休，让本来风险偏好就低的债基投资者感到痛苦不堪。 举一个具体的例子，4月30日至6月2日，建信中债5-10年国开行A下跌了3.11%，一只纯债基金快要跌出股基的感觉。 综合来看，货币政策边际调整，以及宏观经济基本面改善，债牛根基出现松动，现在不是投资纯债基金好时机。 至于债基如何解套，这要具体问题具体分析。 债市回调，债基跌跌不休 以国债为例，本轮利率上行大约30个基点，债券收益率也已几乎收复了疫情爆发以来的失地。债券收益率上行意味着债券价格的走低。从技术上来说，一轮债券大牛市就这么终结了，留下一群看多债市但却损失不轻的债券投资者。 就债券基金来看，4月30日至6月2日，债券型基金指数下跌0.69%，跌幅超过1%的有595只基金（ABC类合并统计，下同），跌幅超过2%的有89只。就不同类型债基看，长期纯债型基金指数下跌0.8%，跌幅最深；短期纯债型基金指数、混合债券型二级基金指数跌幅较浅，均下跌0.26%。 多因素共振造成债市“变脸”。首先，经济复苏信号显现；其次，利率债供给增加；再者，外围环境趋于缓和，避险情绪缓解；还有，货币环境未实现进一步宽松，降息预期持续落空；最后，有传言称，监管层开始关注债市杠杆率，以避免出现2016年类似波动。 经过此次调整，债券市场对于牛市的预期已大大减弱，这也意味着金融机构将在一段时间内审慎地看待债券市场的前景，债市短期之内或很难获得持续的上升动能。 债基如何解套？ 买债基不小心做了趟过山车，被套住了怎么办？这需要具体问题具体分析。 首先，当前债券基金的波动是否在自己可以承受范围内。 1、若波动已超出个人风险承受能力，可以考虑赎回至一些风险更低的投资品种，比如超短债基金、货币基金等。 货币基金的安全性自不必说，超短债基金持有的债券剩余期限不超过270天，受利率变动影响小，票息收入确定高，这类基金收益率比货币基金高，但波动比其他类型基金要低很多。 本轮债市调整期间，5只超短债基金中跌幅最大的嘉实超短债仅下跌0.1%，但今年以来至6月2日的年化收益率却有3.63%。 2、如果波动尚能承受，那就不妨再等等，延长持有期限，利用时间换空间。 如果拉长时间看，债券基金的“车”仍是平稳的，尤其和股市相比。近10年中长期纯债基金指数上涨了59.96%，沪深300仅上涨45.59%。而且波动要小很多，近10年来，还没有出现过年度亏损。 债市仍存在一定不确定性，若经济复苏不及预期，或地缘政治再度紧张，在三季度债市供给压力缓解时，不排除债市再度走强的可能。机会是跌出来的，对于债市一样适用。看好债市的投资者甚至可以在年中适时加仓。 其次，对于可以适度增加风险博收益的投资者，不妨考虑调仓“固收+”。 因为一季度债基收益亮眼，不少投资者是看着一季度的收益在二季度买入债基的，不想做了趟过山车。这类投资者进取性可能更高些，“固收+”产品或更适合当前市况。 经济处于复苏初期，股市表现相对活跃，“固收+”攻守兼备的特性更能显现出来，换仓“固收+”产品回血可能会更快。（“固收+”产品如何选，参看《低风险偏好投资者如何追求较高收益？》） 最后，经济复苏确立后，债券利率上行和股市上行基本是同步，偏股基金可以考虑加仓。 2008年金融危机，经济在2009年初企稳回升，10年期国债收益率也曾出现快速攀升，从1月8日的2.67%攀升至2月5日的3.4%；此时，股市也重拾上行通道，沪深300期间上扬11.38%。在其后的1年半，10年期国债收益率与沪深300波动基本一致。
中国公募基金行业诞生20多年来，始终秉承组合投资和净值化管理，在大资管一体化的当下，先发优势突显，累积并锻造多年的专业化投研体系，特别是权益类、固收类资产的专业投资和主动管理能力已成为基金公司立足大资管行业的核心竞争力。近期，受经济结构调整和疫情反复影响，股市震荡态势明显，而市场流动性合理宽裕又使各类现金管理产品的收益率持续下行。在此背景下，主动管理能力突出且差异化特色鲜明的债券基金走俏市场，日渐受到稳健型投资者的关注和青睐，正在中国银行(行情601988,诊股)等渠道热卖的兴业优债增利债券（基金代码：A类002338、C类008392）就是这样一款产品。 兴业基金货币与利率投资团队总监兼兴业优债增利债券基金经理徐莹表示，该产品将发挥兴业基金在固收投资领域的核心投研竞争优势，从稳健型投资者的收益需求和体验感受出发，打造一款风险可控、波动小、回撤低的特色债基产品。曾有过5年多的银行理财管理经验的徐莹对稳健型、理财型客户的投资需求可谓了解有加，“我在兴业银行(行情601166,诊股)工作的5年时间里，负责管理明星产品‘天天万利宝’和‘天天万汇通’，以及理财资产池的组合管理、投资运作及大类资产投资策略”。现在，资管行业统一监管、打破刚兑、净值化管理的大趋势，又让徐莹的过往经验极大助力其对于兴业优债增利债券的管理和运作。 据徐莹介绍，兴业优债增利债券处处体现出针对稳健型、理财型客户度身定做的细节考量，这也是体现其特色化、差异化的要义所在。一是产品投资策略为产业债策略，相较于利率债和城投债，产业债的发债主体是具有自主经营能力、盈利能力及现金流产生能力的企业，不易受到货币政策以及宏观经济环境的影响，因而风险收益比更高、α属性更强、更利于控制波动。二是产品管理费率仅为0.3%/年，低于市场上绝大部分债券基金，甚至低于部分货币基金，“让利于客户的同时，也是希望这款产品可以真正帮助他们从‘预期收益’和无管理费的惯性中逐渐过渡到对净值化、主动管理产品的认同”，徐莹说。三是产品运作上采用开放式，而非一年定开形式，为此她解释道，“今年以来受疫情冲击，经济下行叠加资金面宽松，债市继续走牛，但最近也面临回调，投资时点并不可控。因此，区别于定开债投资周期的相对固定，开放式产品可在震荡环境下灵活调整和应对，积极把握债券市场波动中的投资机会”。 针对后市看法，尽管近期债券市场经历了一些调整，但徐莹认为本轮始于2018年的利率下行趋势未尽，短期内利率再度大幅调整的概率较小。“经济下行压力仍然较大，且前期外需下行对经济反弹形成制约的债市上涨逻辑当前仍然适用，‘稳经济’和‘保就业’成为当前政策主要目标，因此在主要政策目标缓和前，政府将继续加强逆周期调节力度，预计货币政策短期内不会转向。”徐莹补充道，“总体来看，后续债券收益率在短期内继续大幅上行的风险较小。而且疫情冲击下，国家更加重视对实体经济的金融扶持，新老基建相关行业的融资需求不断、债券供给增多，以产业债为主体策略的兴业优债增利债券也将更多地参与国家战略性行业的投资机会。”
上证报中国证券网讯（记者 梁银妍）6月3日，首批6只可投新三板的公募基金已正式获批。获批的基金分别为：华夏成长精选6个月定期开放混合型发起式、南方创新精选一年定开发起式、万家鑫动力月月购一年滚动持有混合、富国积极成长混合、汇添富创新精选灵活配置混合、招商成长精选2年封闭运作。 据了解，此次获批产品类型，均为在投资范围中增加了新三板的跨市场基金，但基金名称中并不会明确出现“新三板”字样。此外，鉴于新三板流动性问题，部分基金公司为此类基金设置了封闭期。 对于公募基金投资新三板，华夏基金股票投资部高级副总裁顾鑫峰认为，理想的标的不应仅在新三板同行业中具有比较优势，而是要具备与A股企业横向比较的优势。同时，投资者不能以简单估值套利的心态选择投资标的，不能仅因为某公司估值远低于同类公司而决定投资套利，而应该同时考虑估值、流动性、企业发展等维度。 汇添富基金表示，新三板精选层的推出，创新性引入了公开发行、连续竞价、转板机制，进一步接近沪深市场，为投资者广泛参与创造了有利的基础条件。同时，新三板中部分流动性佳、赛道较好的优质龙头公司也具备良好的投资价值。汇添富基金已经做好了投资、交易等各方面的准备工作。
6月3日，华夏、南方、汇添富、富国、万家和招商基金6家公司拿到首批可投资新三板精选层基金的批文。 万家基金表示，根据发行与配售规则，股票公开发行并在精选层挂牌的，网下初始发行比例应当不低于60%且不高于80%，且对于公募基金等产品的配售比例应当不低于其他投资者。因此，新产品在精选层打新投资机会相当可期。 首批6家公司获批 首批获批的6只产品包括：华夏成长精选6个月定期开放混合型、南方创新精选一年定期开放混合型发起式、万家鑫动力月月购一年滚动持有混合、富国积极成长一年定期开放混合、汇添富创新增长一年定期开放混合和招商成长精选一年定开混合。 整体来看，首批可投资新三板精选层的基金以“定开”、“封闭”、“一年滚动持有”等方式运作。 据了解，该6只基金中有部分产品可投资于新三板精选层挂牌股票的比例不超过基金资产净值的15%。部分产品表示，初期将优先把握精选层打新的机会，逐步积累安全垫，稳健建仓。 公示情况显示，以上6只产品均于4月20日左右时间上报材料，于4月26日、27日被受理，并在4月28日-5月6日获第一次反馈，整体审批时间仅一个多月。 相关投研人员“集结” 新三板精选层也对基金公司的专业性和风控能力提出了更高要求，与新三板相关的投研人员也在“集结”。 某基金公司相关人士表示，自公司投研一体化改革来，从TMT和新能源组、大健康组、高端装备等投研小组抽调30人左右的团队，对包括新三板挂牌公司在内的创新、创业型公司进行重点研究，目前相关人员已做好了投资新三板的准备。 另一家基金公司也称，在现有基础上，未来还将安排多名研究员及基金经理专门从事新三板相关股票的投资。 优先关注战略性新兴产业 万家基金表示，新三板精选层上市企业资质应相对较好，具备良好的投资价值。 在行业选择方面，招商基金表示，将优先考虑投资战略性新兴产业，关注细分行业龙头企业，尤其是A股稀缺的优质赛道龙头公司。重点关注新科技（新一代信息技术、新能源、新材料等）、现代消费与服务业、医疗大健康产业。 具体而言，主要从考察流动性指标、中小市值公司特有风险因素、行业、主营业务、经营指标和风险指标等角度，对新三板拟进入精选层的个股进行研究和跟踪，储备投资标的。 招商基金还表示，精选层公司将全部为连续竞价交易，因此投资人需要着重考虑市值、公司股东人数、和公众持股比例。流动性是投资人投资新三板公司重要的考量因素，市值相对较大，股东人数较多，公众持股比例较大的新三板挂牌企业可能具有较好的流动性。
新三板市场度过了一个名符其实的“红周三”。 今日早间，来自全国股转公司的统计数据显示，新三板合格投资者累计开户数已突破百万； 傍晚，首批6只新三板公募基金产品宣布获得监管层批设，新三板正式迎来中长期资金； 刚刚，证监会发布《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》，新三板转板制度正式出炉，立体、多层次的资本市场体系由此贯通。 建立转板上市制度是本轮新三板全面深改的核心措施之一。权威专家认为，允许精选层挂牌公司直接转板上市，有助于加强多层次资本市场有机联系，拓宽挂牌公司上市渠道、激发新三板市场活力，增强金融服务实体经济能力；也有助于充分发挥新三板市场承上启下的作用，实现多层次资本市场的有机互联。 记者从全国股转公司获悉，首批精选层企业有望于今年年中正式出炉。全国股转公司下一步将继续为券商开展投资者拓展工作提供支持和保障，引导合格投资者理性、积极参与新三板公开发行和市场交易，分享改革红利。 详情请扫二维码↓
长期纯债产品吸引力可能下降，而固收+产品及货币替代产品可能比较受欢迎。此外，黄金可作为资产配置的工具。 近期，有关债券型基金的动态引起市场广泛关注，一方面是债市不断调整，基金密集推出新产品，不少基金提前结束募集，另一方面则是基金净值的大幅回落。 数据显示，6月2日，多只债券型基金单日跌幅超过0.5%，最高跌幅甚至接近1%，而短期纯债基金去年全年的平均收益率才接近4%，中长期纯债基金去年全年平均收益为4.36%。 不过，债券市场的动荡并未影响基金公司对相关产品的布局，反倒刺激了一些债券基金宣布提前结束募集。据了解，已有债券基金宣布在近两日提前结束募集。 提前结束募集应对调整 天天基金网数据显示，多只债券型基金净值在6月2日出现大幅回落。据《国际金融报》记者统计，有129只债基当日净值跌幅超0.5%（份额分开计算）。具体来看，某只混合二级债基当日最高跌幅达到0.95%；某只长期纯债基金当日最高跌幅达到0.8%；某只短债基金当日最高跌幅达到0.35%。 债券型基金净值一天至少跌掉0.5%是什么概念？ 与一天净值跌去2%-3%的股票型或混合型基金不同，因为大部分债券型基金年化收益率大概维持在3%-4%，相比之下，后者近期的净值波动稍大。除了纯债型基金近期普遍下跌外，其他债基甚至一天就跌去了近一周的涨幅。比如，某只混合一级债基6月2日跌幅达到0.82%，近一周涨幅仅为0.66%。 与此同时，债市大幅调整之下，一些正在发行的债券型基金不约而同地选择将募集截止日提前至近两日。 巨潮资讯网显示，6月3日，多只债券型基金发布提前结束募集公告。具体来看，新疆前海联合添泽债券基金宣布将原定8月27日的募集截止日提前至6月2日；华商鸿益一年定期开放债券基金宣布将原定8月28日的募集截止日提前至6月3日；天弘中债3-5年政策性金融债指数基金宣布将原定6月5日的募集截止日提前至6月1日。 相比5月份债券型基金的发行盛宴，6月初暂未看到较大规模债基成立，目前有3只债基成立，平均首募份额为5.26亿份。 金格投资控股集团董事总经理张海亮向《国际金融报》记者表示，目前来看，货币政策大概率仍将维持宽松的政策方向不变。短端利率预计将继续维持低位，未来不排除有下调存款基准利率的可能。相比股票市场的大幅波动，债券市场短端受益于货币持续宽松的政策，利率大幅下降。因此债市基于对市场宽松的预期的调整，使得许多基金选择提前成立完成建仓。 避险或无法提升债基魅力 震荡市场下，有业内人士对债券型基金目前的发行前景持保守态度。 “尽管避险需求还在，但债券基金对投资者的吸引力有所减弱。”诺安基金固定收益部总经理谢志华在接受《国际金融报》记者采访时表示，“一方面，虽然债市有所回调，债券基金收益率下滑，但国外疫情冲击仍未结束，经济依然存在较大不确定性，中美贸易摩擦的担忧也仍在，资金的避险需求不会全部消退；另一方面，风险偏好的确发生变化，债券收益率水平较低且资本利得空间不足导致相对吸引力下降，金融机构负债较为刚性的情况下，资金的确需要追逐收益更高的资产。” 谢志华认为，不同的债券基金品种间可能存在差异。长期纯债产品吸引力可能下降，而固收+产品及货币替代产品可能比较受欢迎。此外，黄金可作为资产配置的工具。 谢志华分析说，首先，固收+产品收益率绝对水平处于低位，导致大多资产负债利率倒挂，纯债产品空间较少，缺乏吸引力。而固收+产品可增加弹性。目前主流的固收+产品主要有两大类：工具型和配置型。保险机构偏好工具型，看中相对收益及排名；银行则偏好配置型，绝对收益思路，对回撤要求较高。投资者可以根据资产配置需求及风险偏好做选择。 其次是货币替代产品。短端利率快速下行并维持较低水平，货币基金收益已降至历史相对低位，缺乏吸引力，中短债基金相较货币基金来说，限制较少，收益较高，而流动性也较好，因此在低利率水平下，货币替代产品可以更好的满足投资者需求。 最后是黄金。考虑到疫情冲击是个长期变量，全球主要央行维持宽松政策，全球主要国家政府部门的杠杆率也呈现提高的趋势，全球货币宽松的背景下，黄金依然具有性价比，可适度配置。 债券波动加剧底部抬升 “月初资金面有些趋紧，好久没见到债券市场有这么大调整了，债券收益率短期这么大幅的走升，上一次遇见还是2016年‘钱荒’的时候。”某业内人士向《国际金融报》记者感慨。 6月3日，人民银行发布公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，当日不开展逆回购操作。当日有1200亿元央行逆回购到期。自6月1日以来，央行连续三日暂停逆回购操作。 对于近期债市的波动现象，睿资投资俱乐部主席吴疌对《国际金融报》记者表示，表面上看，近期债市的波动是受到多重因素的影响。一是国家统计局和财新分别发布的5月制造业PMI数据好于预期；二是央行周末出台的政策在贷款方面要精准投放，而非直接“放水”。 吴疌认为，深层次看，由于外部需求没有恢复，货币政策目前只能束手束脚，主基调是救急而非刺激。因为大规模信贷刺激的后果可以预料，产能的短期扩张如果不能匹配需求，对银行而言就是金融危机。所以，在外需恢复前，利率也不会持续上升。近期和未来一段时间内，利率市场还会大幅波动，根本的驱动因素还是情绪。因为基本面存在很大的不确定性，央行的关注重点还是避免产生大危机，而非刺激经济增长。 对于债市未来的重点关注方向，谢志华认为，需要关注基本面复苏的斜率、货币政策的节奏及海外因素和中美摩擦的扰动。“总体而言，资金面最宽松的时候已经过去，对债市最友好的环境也已经过去，债市正在发生变化。但总的来说，收益率暂不具备继续大幅抬升的条件。因此，债券收益率后期走势可能是波动加剧，底部抬升。”
爆款基金、明星基金往往因长期业绩优而成为市场上关注的焦点。然而上海东方证券(行情600958,诊股)(港股03958)资产管理有限公司（以下简称“东证资管”）旗下的明星基金，在今年前5个月不仅“亏多赚少”，且与其它的明星基金、爆款基金相比，收益率也处于下游。不仅中短期业绩欠佳，其长期业绩也表现落后，尤其是投研核心人员频频流失的最近两年多以来，该公司旗下多只基金近两年业绩垫底同类。 年内收益在明星基金中垫底 WIND数据显示，不考虑年内成立的基金，主动管理的权益类基金今年前5个月平均收益率为8.96%，共有17只基金收益率超过40%，其中4只收益率超过50%。而近年来在市场上受捧的爆款基金、明星基金表现也不俗。简单以一季度末的规模数据来划分明星基金和爆款基金的话，资产规模在50亿元以上的73只主动权益类基金前5个月平均收益率为10.79%，4只基金收益率超过30%，最高达到42%以上。 但在上述73只基金中，东证资管旗下的明星基金表现落后。东方红睿丰、东方红中国优势、东方红睿华沪港深、东方红沪港深、东方红产业升级今年前5个月的收益率分别为-6.56%、-6.48%、-4.53%、-4.49%、-3.40%，不仅大幅跑输主动权益类基金平均水平，也跑输资产规模在50亿上的其它明星基金。而这5只基金的资产规模分别为63.32亿元、60.66亿元、50.96亿元、105.07亿元、52.28亿元，与73只基金整体95亿元的平均规模相比，并不算很大，管理难度也并不是最高的，因此这一收益率水平也着实难言让人满意。 事实上整体来看，不考虑年内成立的2只基金，今年前5个月，东证资管旗下19只主动管理的权益类基金中，有13只为亏损。除上述基金外，东方红京东大数据、东方红睿阳三年定开、东方红新动力、东方红睿轩三年定开、东方红睿元三年定期的亏损幅度在2%至4.5%之间。 另6只为正收益的基金收益率水平也不高，最高的是东方红睿满沪港深和东方红领先精选，前5个月收益率分别为3.47%和3.17%。东方红睿泽三年定开、东方红策略精选A、东方红启元三年持有A、东方红优享红利沪港深的涨幅分别为1.72%、1.69%、0.99%、0.55%。 事实上，在上海东证资管管理的基金中，有不少基金是三年封闭型的，在其它条件相同的情况下，封闭型基金较开放式基金有优势，例如可以明显减少资金频繁进出带来的扰动，让基金管理人可以更好的专注于投资，仓位上也可以保持更高的水平，在涨市中进攻能力更强。但明显，作为近几年爆红的基金管理人，东证资金在今年上半年表现平淡甚至有所落后。 又一明星基金经理离任 在今年业绩低迷的同时，东证资管还面临着其它的困扰，继王国斌、陈光明离职之后，今年5月，又一位明星基金经理林鹏从东证资管离职。今年5月15日，东证资管发布公告称，林鹏因个人原因离职。林鹏也在同日发布“感恩信任，有幸同行”的公开信称，离开是为了“个人理想”。 而林鹏是东证资管的投研核心之一。在离职前，林鹏担任东证资管副总经理、公募权益投资部总经理，同时他还管理东方红恒元五年定开混合、东方红睿华沪港深混合、东方红沪港深混合、东方红睿丰混合4只基金，合计管理规模237亿元，占东证资管主动权益类基金资产规模的37%。而这4只基金在今年前5个月都亏损，其中东方红睿丰正是收益率最低的一只基金。 而在2018年，原董事长陈光明从东证资管离职，离职后的陈光明成立了睿远基金。2019年3月份，睿远旗下首只公募产品单日募资700亿元。如今又一投研核心离任，对东证资管而言，很难说没有影响。
登录
工商服务
危机公关
金融律师
app开发
财税服务
金融牌照
网站建设
知识产权
企业征信
审计评估