公募基金规模创历史新高！ 中国证券投资基金业协会（以下简称“基金业协会”）最新发布的数据显示，截至一季度末，公募基金规模已攀升至16.64万亿元，较2019年底规模增长1.84万亿元。此外，基金管理公司及其子公司私募资产管理业务规模8.14万亿元，养老金管理规模2.53万亿元。今年一季度，基金管理公司及其子公司、证券公司、期货公司、私募基金管理机构资产管理业务总规模仅增长了1.78万亿元，而单是公募基金一季度的增长规模就超过了这一总数。 一季度规模增长1.84万亿元 5月27日晚间，基金业协会发布的数据显示，截至2020年一季度末，公募基金管理机构管理公募基金6819只，份额15.57万亿份，公募基金规模16.64万亿元。 对比来看，截至2019年底，公募基金管理机构管理公募基金6544只，份额13.7万亿份，规模约14.8万亿元。初步计算，今年一季度，公募基金的规模增长了1.84万亿元。而2019年全年，公募基金规模同比增加1.7万亿元。 公募基金规模不断增长的背后是基金发行市场的持续火热。早在春节前，就有广发科技先锋、银华科技创新、鹏华科技创新和泓德丰润三年持有期等多只爆款基金问世。2月18日，陈光明旗下睿远基金第二只公募产品睿远均衡价值三年持有期发售，发售首日认购金额超过1200亿元，轻松突破60亿元首募上限，触发比例配售。根据官方公告，确认比例仅为4.90%。 随着市场震荡回调，基金发行市场经历了短暂的“冷静期”，但很快又转暖。近期爆款基金重现江湖，汇添富优质成长混合、鹏华成长价值混合、易方达均衡成长股票、景顺长城成长领航混合都备受资金追捧。 资管行业版图重新划分 除公募基金外，基金公司的业务领域还包括养老金业务以及基金公司及其子公司的私募资管业务。 养老金业务方面，基金业协会公布的数据显示，截至2020年一季度末，基金公司共管理养老金产品1841只，管理的社保基金、基本养老金、企业年金和职业年金等养老金规模2.53万亿元；2019年末，基金公司管理的养老金规模为2.30万亿元。 私募资管业务方面，基金业协会数据显示，截至一季度末，基金管理公司及其子公司私募资产管理业务规模8.14万亿元，其中，基金公司资管计划5443只，规模合计4.15万亿元；基金子公司资管计划5477只，规模合计4.00万亿元。 公募基金公司的三大业务板块已经成为拉动资管行业规模增长的“三驾马车”。基金业协会数据显示，截至2020年一季度末，基金管理公司及其子公司、证券公司、期货公司、私募基金管理机构资产管理业务总规模约53.75万亿元，2019年末，基金业协会自律管理的资产管理业务总规模约51.97万亿元。今年一季度，协会自律管理的资产管理规模增长了1.78万亿元，而公募基金一季度的规模就增长了1.84万亿元，基金公司管理的养老金规模也增长了2300亿元。
上证公告（基金）【2020】172号 为促进工银瑞信黄金交易型开放式证券投资基金（以下简称工银黄金，基金代码:518660）的市场流动性和平稳运行，根据《上海证券交易所上市基金流动性服务业务指引（2018年修订）》等相关规定，本所同意中信证券股份有限公司自2020年5月29日起为工银黄金提供主流动性服务。 特此公告。 上海证券交易所 二〇二〇年五月二十九日
5月28日，由上海期货交易所（下称上期所）和中国有色金属工业协会、中国钢铁工业协会和中国黄金协会共同主办的2020年上期金属论坛线上第一期活动，以线上直播方式举行。上期所党委副书记、监事长陆文山出席本次活动并致辞。中泰证券股份有限公司首席经济学家李迅雷，中信证券股份有限公司周期产业首席分析师敖翀作主题演讲。 陆文山指出，上期所始终把服务实体经济、优化大宗资源配置，为实体企业进一步防控价格风险，打造国际间重要的要素资源配置平台，作为一切工作的出发点和落脚点。去年以来，上期所交易规模继续稳步增长，交易机制不断优化，国际化持续推进，制度建设不断优化，市场化和法治化建设稳步推进，积极助力相关企业抗疫复产，在服务实体经济方面取得了诸多成效。 据了解，2019年上海商品期货市场成交量及成交金额分别为14.48亿手和112.52万亿元，同比分别增加20.44%和19.35%。根据期货业协会（FIA）统计，上期所商品期货和期权成交手数连续四年（2016—2019年）在全球场内衍生品市场排名首位。2019年上海原油期货累计成交量3464.44万手，成交金额15.48万亿元，已成为全球第三大原油期货合约市场。在引入境外交易者方面，截至目前，已有来自中国香港、新加坡、英国等国家和地区共61家境外中介机构在上期所子公司上期能源完成备案，境外投资者参与度稳步提升。 陆文山表示，下一步，上期所按照党中央“在疫情防控常态化条件下加快恢复生产生活秩序”的要求，加大使用科技手段，注重效能提升、规范运行、防控风险，努力使上期所在服务实体、优化资源配置上进一步提质增效，在国际化、市场化、法治化方面更上一个台阶，积极打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的市场：一是一切以服务实体为宗旨，以市场为导向，以市场主体需求为中心，继续丰富产品体系和优化市场结构，继续拓展市场的广度和深度，进一步提升市场服务实体经济的效能。二是积极推动实体经济所需的多层次期货市场体系建设，要切实以实体需求为导向，打造一个更加高效便捷、功能更为丰富的市场，加大产品有效供给，满足产业不同需求。三是扩大期货国际化，今年要在上市新国际化品种的同时，有序推进现有品种的国际化，比如积极推动上市国际铜期货合约。四是进一步推进期货市场基础性制度建设。（编辑 乔川川）
上证公告（基金）【2020】171号 为促进工银瑞信黄金交易型开放式证券投资基金（以下简称工银黄金，基金代码:518660）的市场流动性和平稳运行，根据《上海证券交易所上市基金流动性服务业务指引（2018年修订）》等相关规定，本所同意申万宏源证券有限公司自2020年5月29日起为工银黄金提供一般流动性服务。 特此公告。 上海证券交易所 二〇二〇年五月二十九日
今年以来，“大商所企业风险管理计划”开展面向大型现货企业的龙头企业产业拓展与培育工作持续推进。5月27日，由大商所主办、国投安信期货承办的北大荒集团北安分公司（以下简称“北大荒北安分局”）期货、期权培训会在线上展开。北大荒北安分局公司高管、分公司下辖农场负责人、北安分公司期货部员工等200余人参与了本次培训。 来自国投安信期货、中储粮、嘉吉投资的嘉宾和大商所相关人员针对北大荒北安分局利用衍生品管理价格风险的实际情况，对期货市场相关基础知识进行讲解，介绍了基差定价模式及企业利用期货、期权等衍生品工具管理经营风险的成功案例，加深企业对期货市场的理解。 与会嘉宾认为，当前经济全球化进程遭遇波折，多边主义受到冲击，国际经贸摩擦时有发生，农产品产业格局面临新的挑战。在复杂多变的国际国内政治经济形势下，期货市场将在我国农业稳定健康发展过程中发挥更加重要的作用。 “经济全球化发展对企业生产过程、生产成本等方面都带来很大变化，目前商品的金融化发展使商品价格不限于种植成本，商品价格是其自身实用价值、时间价值和宏观因素共同影响的结果。”国投安信期货原董事长高杰提到，新形势下，衍生品市场可以为种植企业在很多方面提供支持。她表示，衍生品市场其实是一个有预知性的市场，它不仅可以为种植企业提供现货市场主体集群的平台，也可以提供远期价格、相关品种价格关联信息，以及一系列场内、场外风险管理工具。 实际上，全球范围内，期货市场的快速发展，正逐步改变着传统的贸易定价模式、商品流向、加工布局。嘉吉投资风险管理部负责人李梦媛介绍，目前，国内不少企业都已经能够熟练的使用期货期权工具，在此基础上，产品多元发展的定制套保模式也逐步成为国内各类企业风险管理发展的新趋势。例如，在国际市场中大宗商品贸易广泛采用运用的基差贸易模式，在国内发展虽然尚不够均衡，但该模式目前在油脂、油料行业已经运用较多，70%棕榈油和豆粕、40%的豆油现货贸易以期货价格为基准进行基差定价。 此外，国内一些思维先进的企业还与专业的风险管理公司、贸易商合作，在基差贸易的基础上开始尝试含权贸易，据了解，期权非线性的风险收益特征，可以更好的满足企业多样化的风险管理需求，提高企业盈利能力。相较于传统的套期保值和基差贸易模式，含权贸易能在占用更少的资金的条件下，提供更优的风险管理效果。种植企业作为上游，使用含权贸易，可以为下游提供更多选择，进一步完善自身的风险管理体系。 “套期保值本质是降低价格波动对企业经营的影响。”李梦媛认为，选择合适的方式，能够在一定程度上降低成本和现金用度，并与现货形成完整组合，才能更好的降低波动率对企业经营的影响。在她看来，目前国内企业套期保值模式的多元化发展，也将促进产业各方实现优势互补。 记者了解到，2020年度“大商所企业风险管理计划”也鼓励企业综合利用场内、场外衍生品工具，通过基差贸易、含权贸易等模式，探索符合企业个性化需求的综合性风险管理方案。 大商所产业拓展部相关负责人介绍，未来，大商所也将从产业企业生产经营过程中面临的真实问题和实际困难出发，依托大商所“企业风险管理计划”，联合有能力的会员单位，研究定制符合其生产经营实际的风险管理项目，通过小规模的尝试，让产业企业切实感受到期货市场管理生产经营风险的功能，进而为未来全面参与期货市场做好铺垫。（编辑 李波）
上证公告（基金）【2020】167号 为促进工银瑞信黄金交易型开放式证券投资基金（以下简称工银黄金，基金代码:518660）的市场流动性和平稳运行，根据《上海证券交易所上市基金流动性服务业务指引（2018年修订）》等相关规定，本所同意招商证券股份有限公司自2020年5月29日起为工银黄金提供主流动性服务。 特此公告。 上海证券交易所 二〇二〇年五月二十九日
近日，锰硅期货SM2005合约完成交割，交割货物4.1万吨。据了解，此次交割中有3000吨为郑商所产业基地中国矿产有限责任公司（以下简称中国矿产）与内蒙古某锰硅生产企业“合作套保”的交割品。疫情期间两家企业利用期货市场通过“合作套保”模式，一方获得了可靠的货源，一方解决了资金难题，实现了合作共赢的目标。 “合作套保”助铁合金中小企业渡难关 国内锰系合金生产厂绝大部分都是中小民营企业。2020年3月，受国内外疫情影响，锰硅生产企业库存高企，锰硅合金现货销售困难，加上回款方式以承兑汇票为主，造成企业普遍资金紧张。 内蒙古某锰硅生产企业为一家小型民营企业，于2019年开始生产锰硅合金，年产量约15万吨，产品销售至河北、山东、辽宁等国内各大钢厂客户。在面临流动资金紧张的困境下，公司一方面积极与钢厂客户沟通，加快钢厂回款速度，并适当降低原料库存，减少资金占压；另一方面，积极寻求可以进行合作套保且具有较高行业信誉度和知名度的企业，以帮助公司度过困境。 中国矿产是一家规模较大的央企，其碳钢合金部主要从事进口锰矿和锰系合金系列产品的经营及锰硅合金的套期保值业务，经过多年的发展，形成了近30万吨锰系合金、100万吨进口锰矿的年度经营规模。受疫情影响，国内锰系合金及锰矿市场价格波动较大，本部及下属工厂生产经营活动受限，锰系市场操作不确定性增加。 当时河北钢铁锰硅招标价为5900元/吨（承兑，送到），锰硅期货SM2005合约在6100元/吨附近振荡。在双方沟通了各自面临的困境和难题后，由中国矿产提出了以下“合作套保”方案。 中国矿产与上述内蒙古锰硅生产企业合作，该企业将货物运送至位于天津的锰硅交割仓库，中国矿产按5700元/吨价格以现金支付3000吨货款，帮助该企业度过资金紧张难关的同时，在期货市场寻找机会套期保值。并与该企业约定：若套保结果相比5700元/吨采购价盈利（或亏损），双方对净利润（或亏损）按一定比例分配（或承担）。 2020年4月10日—22日，中国矿产分4次在SM2005合约建仓600手（折合3000吨），建仓均价7276元/吨，并持有至5月合约交割，之后将参与期货交割盈利部分与该锰硅生产企业按约定分成。 中国矿产碳钢合金部业务经理周晓宁说，“此方案由我公司及该锰系产业客户共同承担现货端及期货端的经营风险，因我公司要求此批锰硅合金需发运至天津锰硅交割仓库，并有可能进行实际交割，故我公司承担着此批锰硅合金质量达不到交割标准的风险。另外还存在着套保后基差走弱，期现结合业务出现实质性亏损的可能性。” 周晓宁介绍，基于以上风险，中国矿产要求该客户严把产品质量关，并在产品到达交割仓库的第一时间进行CCIC检验，确保产品质量可以达到锰硅交割标准。此外，中国矿产在锰硅期货上进行套保后，及时关注国内外疫情的实时状况、国内锰系合金市场波动及锰硅期货盘面情况，双方共同商议及时做出经营决策。 参与此次“合作套保”的锰硅生产企业总经理表示，“这是公司第一次与外部企业在锰硅期货上进行合作，前期一直担心在疫情影响下锰硅价格持续低迷，出现期货和现货双重亏损，后经过与中国矿产有效沟通，公司内部逐渐打消顾虑。后锰硅合金价格出现阶段性上涨，双方及时商讨在合适的价位进行套保，最终实现了双赢。” 市场人士认为，大型企业与中小企业通力合作，利用期货市场达到共赢，既能够帮助产业内的中小企业解决一定的业务需求，同时也能有效弥补中小企业缺乏期货专业人才的短板，产业基地利用期货市场指导生产经营、进行风险管理的案例也为行业内中小企业树立了标杆。 “大手牵小手”郑商所产业基地服务实体出真招 据了解，自锰硅期货上市以来，中国矿产已多次与国内中小锰系生产企业进行形式多样的合作套保，2018-2019年间，在锰硅期货升水现货时，曾协助产业客户进行锰硅期货套保，并在合适时机进行期转现或者交割。在疫情期间，中国矿产与南方锰硅产业客户也进行了一单合作套保，获得了客户的高度认可。 周晓宁表示，作为深入探索锰硅期货并连续两年获得锰硅产业基地的央企，疫情期间积极协助国内锰系中小企业度过难关是公司应尽的职责和义务，合作套保不仅实实在在解决了中小企业疫情期间资金紧张的困境，也让公司赢得了行业声誉、赚取了利润，实现了双赢。 “目前公司生产经营锰硅合金时间较短，对锰硅期货了解较少，但公司均时刻关注锰硅期货动向，并在公司的日常生产经营中将锰硅期货的变动作为公司经营决策的依据。”某小型锰硅生产企业总经理对记者表示，当前的锰系市场已深度融入了金融要素，若锰系中小企业只做现货贸易，势必会造成其对市场研判的不全面、不严谨。若未及时关注期货市场，可能一些市场动向和市场消息无法及时获知，进而造成生产经营决策的失误。充分了解和学习锰硅期货，可以开拓锰硅经营思路。 “作为郑商所产业基地，未来我们将积极探索与产业客户的基差贸易、点价贸易、仓单质押等新型合作方式，给予产业客户多种合作策略选择，真正将产业基地服务实体经济落实到实处。”周晓宁说。（编辑 乔川川）
上证公告（基金）【2020】165号 为促进工银瑞信黄金交易型开放式证券投资基金（以下简称工银黄金，基金代码:518660）的市场流动性和平稳运行，根据《上海证券交易所上市基金流动性服务业务指引（2018年修订）》等相关规定，本所同意方正证券股份有限公司自2020年5月29日起为工银黄金提供主流动性服务。 特此公告。 上海证券交易所 二〇二〇年五月二十九日
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