今日下午15时，5只蚂蚁战略配售基金退出期截止。之后，B份额自动注销，五只基金将继续封闭运作。同时，基金公司目前仍在积极推进基金份额场内上市交易，持有人可以将基金转入场内卖出。 12月22日，易方达基金、中欧基金等在支付宝财富号上发布旗下创新未来基金指定期间相关安排提示性公告，包括B份额注销等情况。 图片来源：支付宝 公告显示，目前创新未来基金在封闭期内的退出期安排已结束。B类份额是在2020年11月23日0时至2020年12月22日15时指定退出期内，为了满足持有人的退出需求而增设的。因此，在以上指定期内届满后，B类基金份额注销，基金将继续封闭运作。 中欧基金在公告中表示，目前仍在积极推进基金份额场内上市交易，持有人可以将基金转入场内卖出。 11月23日-24日，证监会官网显示，易方达基金、鹏华基金、汇添富基金、华夏基金和中欧基金旗下创新未来18个月封闭运作混合基金均申请了公开募集基金募集变更注册。最新进度跟踪显示，相关部门已于11月27日-12月1日决定受理。 Wind数据显示，截至12月22日，成立以来表现最好的是中欧创新未来，回报率达到5.38%；其次是华夏创新未来，收益率为3.63%，汇添富创新未来、易方达创新未来、鹏华创新未来收益率分别为3.05%、2.92%和2.50%。 5只蚂蚁战略配售基金发行、转型过程： 9月22日，华夏、汇添富、鹏华、中欧、易方达五只创新未来基金获批，9月25日开始发行，10月8日晚全部售罄，合计募集资金超600亿元，持有人超1300万。 蚂蚁集团上市生变。参与蚂蚁战略配售的五只创新未来基金在支付宝财富号上公告，原计划战略投资蚂蚁集团上市的部分相应暂缓，但基金运作不受影响。 11月20日，五只创新未来基金发布增设B份额并修订基金合同及招募说明书公告，在一个月指定期间（具体时间为2020年11月23日0时至2020年12月22日15时）内增设B类份额，供现有基金份额持有人申请退出所用。 12月22日15时，退出期截止，B份额注销，基金继续封闭运作，并推进基金份额场内上市交易，持有人可以将基金转入场内卖出。
3.06万亿元、1408只、超1倍增长，公募基金新发市场的发展轨迹在2020年注定不平凡。 在当前“百年未遇之大变局”和“内外双循环”宏观经济背景下，公募基金新发市场正在推动权益类基金大发展，强化头部基金公司“强者恒强”的格局，驱动公募产品结构多样化发展进程。 驱动3万亿元新发基金背后的力量和逻辑是什么？基金行业未来将面临怎样的突破与挑战？ 权益类基金今年大发展 逾3万亿元新基金火爆发行的背后，是权益类基金市场正在悄然挑起“大梁”。 2020年，资本市场全面深化改革，权益类基金产品的发行热度也随之升高。这一年，伴随创业板注册制改革、科创板首个指数发布和公募基金产品可参与新三板精选层投资等多项权益市场深化改革政策的出台，权益类基金迎来了崭新的发展机遇。 《证券日报》记者对相关数据梳理后发现，在合计规模达3.06万亿元的1408只年内新发基金中，共有790只为权益基金（包括被动指数型基金、增强指数型基金、普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金、灵活配置型基金），占新发基金数量的56%；发行总规模达1.74万亿元，占新发基金总规模的57%。 这一年来，销售火爆且各具特色的新发权益基金产品比比皆是。例如，作为今年发行规模最大的权益基金，南方成长先锋基金的首募规模高达321.15亿元。由公募老将王宗合、陈皓等人挂帅的鹏华匠心精选混合、易方达均衡成长股票等权益基金也获得基金投资者的抢购。在年内新发权益基金产品中，首募规模超过250亿元的就有5只。 剖析权益基金发行火爆的背后逻辑，不难发现，监管层面的引导作用和良好的市场表现是其中最重要的两大诱因。在监管层面上，2019年年底，中国证监会明确提出，要大力发展权益类基金。2020年的证监会系统工作会议再次提出，持续推动提升权益类基金占比，多方拓展中长期资金来源，促进投资端和融资端平衡发展。在市场层面，2020年全年，受益于A股结构性行情和权益市场深化改革，权益基金产品的发行稳步提升，推动公募基金权益持仓逐步增加，在权益市场整体上涨的带动下，权益基金的净值普遍上涨，整体表现优于大盘，从而受到更多基金投资者的青睐，最终形成今年权益基金产品市场的良性发展闭环，进而收获新发权益基金规模1.74万亿元的佳绩。 百亿元级基金占比超两成 在绩优基金经理和渠道营销的合力下，百亿元级“巨无霸”基金不再是稀有物，已成为新发基金火爆发行的点睛之笔。 2020年，在1408只新发基金中，首募规模达百亿元的新基金多达40只，合计募资规模6150.9亿元，在新发基金发行总规模的占比超过20%。 回顾过去十年公募市场的百亿元级新发基金的数量：2019年为27只、2018年为14只、2017年为8只、2016年为12只、2015年为20只、2014年为5只、2013年为3只、2012年为13只、2011年无、2010年为3只。据此估算，2020年已打破年度百亿元新基金发行数量的历史纪录，成为新发基金的“超级大年”。 记者梳理后发现，这些百亿元级爆款基金主要聚集在易方达、华夏、汇添富、南方、鹏华等头部基金公司。这些公司产品研发及销售渠道实力雄厚，甚至上演了“15只百亿元基金一日售罄”的剧情。 从基金公司发行爆款基金产品的数量和规模来看，汇添富、易方达、南方、鹏华等基金公司的新发爆款产品相对较多，分别收获10只、5只、3只、3只百亿元级爆款基金，募资规模分别达到1587.19亿元、902.39亿元、580.04亿元、559.36亿元。 从基金公司新发基金产品总规模来看，汇添富、易方达、南方、广发、鹏华等基金公司的发行规模均达千亿元，是今年新发基金的“主产地”。嘉实、富国、招商、华夏、景顺长城、工银瑞信、华安、银华、中欧等基金公司的新发基金规模也均超过500亿元。 由上述数据可见，头部基金公司在新发基金市场的竞争力不容小觑。据国金证券(行情600109,诊股)金融产品研究中心数据显示，截至今年二季度，市场约7%的基金经理管理着约半数市场资金。在渠道及口碑优势下，以及绩优王牌基金经理的“光环”加持下，头部基金公司已成为百亿元爆款基金的重要产地，与很多中小基金公司延期募集的现象形成鲜明反差。 公募产品结构更加多样化 若说“大力发展权益基金”是催生3万亿元新发基金的坚固基石，那么，基金业的创新驱动则是孕育其必不可少的土壤。 22年来，公募基金行业在创新中发展，在发展中创新，行稳致远、成绩斐然。尤其是2020年，在监管政策的指引下，公募基金行业诞生了多只创新产品，公募产品结构进一步多元化。 2020年，证监会明确指出，支持证券基金经营机构紧紧围绕服务实体经济和财富管理需求，向证券基金机构监管部提出公募基金产品创新方案。 同时，新发基金产品的注册机制也得到优化。自2019年10月份起，中国证监会正式实施公募基金常规产品分类注册机制，以提高其注册效率，实行快速注册机制产品的审核周期比以往压缩三分之二的时间，权益类、混合类、债券类基金注册期限分别不超过10天、20天、30天。2020年7月26日，公募产品注册机制进一步优化。 在此背景下，2020年新发基金中涌现出一批公募基金创新产品，备受投资者青睐。例如，首批可投新三板基金应运而生、首批主投科创板基金发行、首批科创50ETF基金上市、首批公募REITs“箭在弦上”、首批跨市场债券ETF产品正式上报……一系列创新产品陆续亮相，不断满足广大基金投资者的一站式配置需求。 再看基金行业前进步伐，在业态变革孕育公募基金新机遇的背景下，细分赛道的产品布局与创新正势不可挡。 “炒股不如买基金”认同度增高 在居民财富管理需求日益增长的背景下，公募基金逐渐成为居民财富管理的主力军。2020年，公募基金新发产品规模较2019年同期增长114.5%，新发产品数量同比增长32%。“炒股不如买基金”的观念逐渐深入投资者内心。 今年年初，银保监会在《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》中提出，多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金。 华泰证券(行情601688,诊股)非银分析师沈娟认为，当前宏观环境正从房地产周期切换至资本市场周期，居民的资产配置有转移空间。资本市场发展红利衍生了财富升值效应，配置金融资产实现了正向循环。随着资本市场制度不断完善、优质上市公司数量不断增加，居民财富也在快速向资本市场转移，新发基金份额快速增长即是最好的市场反映。 纵观2020年，中国资本市场的良好表现，在一定程度上体现了“居民财富-公募基金-优秀实体经济”三位一体的良性互动关系，促进了公募基金新发市场的良好发展。 另外，公募基金投顾业务迅速铺开，将在很大程度上缓解投资者关于“投什么”“拿不住”的基金投资痛点。经过22年的实践演进，依托规范、透明、普惠的制度设计及在人才、机制、运营和投资经验等方面优势，公募行业已为大众理财树立了服务标杆。2020年，新发基金市场以新发逾3万亿元规模的佳绩收官，明年能否为持有人创造稳定可持续的回报，或许是对2021年基金业新的考验。
2020年进入尾声，金融领域反腐始终未停步。梳理中央纪委国家监委网站通报发现，今年以来共有至少17名中管金融企业党员干部被查处，金融领域反腐力度可见一斑。 十九届中央纪委四次全会要求“深化金融领域反腐败工作”。随着派驻机构改革的持续深化，中央纪委国家监委向包括各大国有银行、国开行、中信、人保等共15家中管金融企业直接派驻纪检监察组，并赋予相应监察权。中管金融企业反腐利刃出鞘，改革的制度红利持续释放。 以中国工商银行(行情601398,诊股)为例，今年以来截至11月底，中央纪委国家监委驻中国工商银行纪检监察组立案11件，给予党纪政务处分7人；工商银行各级纪检机构立案681件，给予党纪处分327人，对18人采取留置措施。 派驻中管金融企业纪检监察组通过与地方纪委监委联合的模式开展执纪审查，在实际工作中治理效能不断显现。 中国工商银行公司金融业务部原副总经理王英奎涉嫌严重违纪违法案件由驻中国工商银行纪检监察组和河北省纪委监委联合查办。“具体来说，地方纪委监委和派驻纪检监察组双方依据监察法等相关法律规定，经中央纪委国家监委审批同意后共同组成联合审查调查组。”驻中国工商银行纪检监察组组长王林介绍，“其中地方纪委监委主要负责政务立案，派驻纪检监察组主要负责党纪立案，协商确定分工及工作机制，更好实现优势互补、各展所长，提高案件查办的质效。” 驻中国工商银行纪检监察组在和重庆市纪委监委联合查处中国工商银行私人银行部原党委委员、副总经理徐卫东涉嫌严重违纪违法案件过程中，探索出一套因地制宜的协作方式——“地方纪委监委查办案件方法手段多，谈话取证经验丰富。驻工行纪检监察组熟悉银行业务，主导信息分析、证据外调。”王林说，双方在任务分工和人员配置上打破身份界限，实现“纪检专业+金融专业”的联合发力。 在中管金融企业反腐力度持续加码的情况下，金融“内鬼”的作案方式趋向迂回隐蔽，违纪违法出现新特点。 “多数作案都采取了掩人耳目、穿上马甲的方式，如通过借款、财务顾问等形式对利益输送行为进行包装，进行多环节、多链条交易隐藏资金真实去向，将‘谋利’与‘收钱’进行时间上、因果关系上的切割，由他人代持股份、股票、房产等。”驻中国建设银行纪检监察组组长朱克鹏认为，“靠行吃行”式敛财、近亲繁殖、涉黑腐败等违纪违法行为需要警惕。 金融领域利益和资源相对集中，金融腐败案件往往牵一发而动全身，影响金融市场稳定和经济发展。因此，必须在揪出“蛀虫”的同时，注重“护好玉盘”，把审查调查工作放在防范化解金融风险、服务金融改革发展稳定大局之中。 派驻中管金融企业纪检监察组把查处腐败案件与防范化解金融风险有机结合，加强止损控险，维护金融安全。以中国建设银行为例，已被查处的甘肃省分行投资银行业务部原总经理林燕办理违规业务涉及金额高达79.24亿元，牵涉多家金融机构，在案件处置过程中，审查调查组指导甘肃省分行全力化解风险，通过协调联动、谈判沟通、法律诉讼、资产处置、专人催收等方式，已回收资金74.41亿元；在查办辽宁省大连市分行体育新城支行公司客户部原经理殷岳晖案件中，办案人员准确区分违规行为和违法发放贷款犯罪的界限，避免扩大涉案范围，确保干部队伍稳定。 一体推进不敢腐、不能腐、不想腐，是新时代全面从严治党的重要方略。持续深化金融领域反腐败斗争，同样要求始终坚持“三不”一体推进，贯通把握惩治震慑、制度治理、提高觉悟。 以案促改、举一反三，扎实做好查办案件“后半篇文章”，与强化惩戒整治是同步进行的。今年8月，人保投资控股有限公司原党委书记、董事、总裁刘虹受贿案宣判。“刘虹案件查办之初，专案组就把‘三不’一体推进作为以案治本的目标，边查处边总结、边分析边梳理，为开展教育警示工作、堵塞漏洞隐患打好基础。”驻中国人保(行情601319,诊股)集团纪检监察组组长石青峰表示，“通过查找金融企业党的建设、经营管理、业务开展等过程当中的‘落差’和‘盲点’，针对性提出改进要求，为金融企业举一反三抓好整改提供重要依据。” 据了解，驻中国人保集团纪检监察组指导人保投控党委落实整改责任，制定《人保投控以案促改推进公司向高质量发展转型实施方案》，提出40项整改任务清单；根据刘虹案件有关情况指导人保集团召开警示教育大会，播放“2·26”专案警示录像片，来自第一现场的拍摄内容和涉案人员深刻的忏悔，使观看的6万多名企业党员干部深受震撼。
进入12月以来，酒板块继续强势，不仅多只白酒股股价再创新高，黄酒啤酒也纷纷跟涨。而新能源汽车则是市场上另一大强势板块。WIND数据显示，进入12月以来，中证酒及中证白酒指数上涨均超过20%，中证新能源车指数上涨近16%，同期沪深300涨幅仅只有0.1%。而白酒和新能源汽车是基金抱团持有的重要对象。进入年底最后的业绩冲刺期，这些板块的上涨也为基金提供了冲刺动力。 酒板块强势 抱团基金受益 12月22日，A股三大指数集体下挫，酒板块再度扛起上涨大旗，龙头股贵州茅台(行情600519,诊股)盘中触及1898.99元/股，再度刷新历史新高，截止收盘报1881元，涨2.09%。五粮液(行情000858,诊股)同样创下历史新高，其股价开盘后迅速走高，早盘最高触及288元/股，不过随后震荡回落，截止收盘报282.38元/股，涨0.17%。 除白酒龙头创出历史新高外，其它品类的酒同样表现抢眼。黄酒三剑客齐齐涨停，啤酒、红酒龙头等纷纷跟涨。 而进入12月以来，酒板块股价全线上涨，摘帽的皇台酒业(行情000995,诊股)大涨328%，金种子酒(行情600199,诊股)股价也翻倍，老白干酒(行情600559,诊股)、ST舍得(行情600702,诊股)股价涨幅超5成。五粮液和贵州茅台的涨幅则在10%左右。而计划收购红星二锅头的大豪科技(行情603025,诊股)也在近期拉了10多个涨停板。黄酒板块中，金枫酒业(行情600616,诊股)12月以来涨幅超8成。 作为机构抱团的重要对象，白酒板块的大涨也为相关基金在年度最后的业绩冲刺阶段提供了动力。仅以行业基金为例，据WIND统计，12月以来截止21日，鹏华中证酒ETF、招商中证白酒、鹏华中证酒分别达到17.30% 、 16.67% 、16.24%。这三只基金年内回报也均超过100%。此外，银华食品饮料A、天弘中证食品饮料A、天弘甄选食品饮料A、国泰国证食品饮料等12月以来也上涨10%至15%之间。 新能源车大涨 助推基金业绩 除了酿酒板块，新能源汽车产业链相关股票近期也颇为活跃。12月21日，宁德时代(行情300750,诊股)大涨12%，股价再上一个新台阶。截止当日收盘，宁德时代股价报325元，市值达到7571亿，位居创业板市值榜首，也是创业板首个市值超7000亿的上市公司。12月22日，宁德时代股价盘中再次刷新历史高点，最高达到330元，但随后股价出现回落。12月以来，宁德时代股价已上涨近30%。 21日当天上涨的还有国内新能源汽车巨头比亚迪(行情002594,诊股)，该股盘中强势封涨停板，报收193.60元，成交额超过百亿，其H股也同样大涨近12%。 在龙头股带动下，新能源汽车上下游产业链上个股纷纷上涨。东风汽车(行情600006,诊股)、恩捷股份(行情002812,诊股)、星源财质、江淮汽车(行情600418,诊股)、当升科技(行情300073,诊股)股价12月以来分别上涨57.98%、44.01%、37.76%、31.93%、31.20%。 而来自销售市场数据支撑了新能源汽车板块的强势。据中汽协数据显示，11月新能源汽车销量同比增长超过1倍，累计销量同比增速由负转正。 重仓新能源汽车的基金近期表现也较为强势。华夏能源革新配置了不少新能源汽车产业链个股，包括华友钴业(行情603799,诊股)、宁德时代、当升科技、赣锋锂业(行情002460,诊股)(港股01772)等，12月以来截止21日，该基金净值上涨25%以上。东方阿尔法优势产业A、新华鑫动力A、申万菱信新能源汽车等均重配新能源汽车，同期净值涨幅分别达到23.37%、22.89%、22.27%，在权益类基金中涨幅居前。 而受此推动，华夏能源革新、新华鑫动力A、申万菱信新能源汽车今年以来的累计回报均超100%。除此之外，目前收益排名靠前的多只基金，如农银汇理工业4.0、工银瑞信中小盘成长等均重仓新能源汽车。
12月22日，中国证监会官网发布消息，中国证监会党委传达学习贯彻中央经济工作会议精神，并对明年资本市场的重点工作做了部署。 基金君发现，在明年重点工作中，“继续大力发展权益类公募基金”再次被重点提及，还重点强调资本市场投资端建设，促进居民储蓄向投资转化等。 而最新数据显示，公募基金管理总规模已经达到18.75万亿元，再次刷新历史新高。其中，今年新增的4万亿规模中，权益类基金就多达2.7万亿，成为公募市场的重要“生力军”。 让资本市场服务经济社会高质量发展 中国证监会官网消息，中央经济工作会议胜利闭幕后，证监会党委当日下午即召开专题会议，研究学习贯彻会议精神的初步安排。 12月22日，党委书记、主席易会满主持召开党委会和党委（扩大）会，传达学习会议精神，要求全系统认真学习、深入贯彻中央经济工作会议精神，把党中央决策部署转化为创造性抓落实的务实举措，努力在更高起点上开创资本市场服务经济社会高质量发展的新局面。 会议认为，这次中央经济工作会议是在“两个一百年”交汇、两期规划衔接的重要时点上召开的一次重要会议。习近平总书记的重要讲话总揽全局、举旗定向，深刻总结今年以来的经济工作，深入分析当前国内外形势，全面部署明年经济工作，既是对经济形势怎么看的认识论，又是对经济工作怎么干的方法论，是我们在复杂环境下做好经济工作，确保“十四五”顺利开局起航的行动指南。李克强总理对明年经济工作作出的具体部署，科学务实、针对性强，具有很强的指导意义。 会议指出，今年以来，面对异常复杂严峻的国际形势、艰巨繁重的国内改革发展稳定任务特别是新冠肺炎疫情的严重冲击，以习近平同志为核心的党中央运筹帷幄，团结带领全党全军全国各族人民，取得了疫情防控和经济社会发展“双胜利”，交出一份人民满意、世界瞩目、可以载入史册的答卷，并进一步深化了在严峻挑战下做好经济工作的规律性认识。全系统要坚定发展信心，全面、辩证、客观看待明年我国经济发展所面临的内外部形势，准确把握做好明年经济工作的总体要求、目标任务、政策导向，深刻领会其内在联系和精神实质，进一步把思想和行动统一到党中央的重大决策部署上来。 明年重点抓好六大工作 继续大力发展权益类公募基金 会议强调，明年是“十四五”开局之年，做好明年资本市场工作十分重要。证监会系统要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的十九届五中全会精神和中央经济工作会议精神，立足新发展阶段，贯彻新发展理念，服务新发展格局，坚持稳中求进工作总基调，坚持系统观念，坚持“建制度、不干预、零容忍”，加强资本市场基础制度建设，稳步提高直接融资比重，着力增强资本市场枢纽功能，为推动经济高质量发展积极贡献力量。重点要抓好以下工作： 一是着力完善资本市场支持科技创新的体制机制。积极发挥科创板、创业板、新三板支持创新的功能作用，更好促进科技、资本和产业高水平循环。优化再融资、并购重组等政策，完善股权激励和员工持股等制度，支持优质领军上市公司更好发挥引领作用，带动中小企业创新活动。完善私募股权基金“募投管退”机制，鼓励投早、投小、投科技。 二是积极发挥资本市场枢纽功能，促进畅通货币政策、资本市场和实体经济的传导机制。完善多层次资本市场体系，加强各层次股权市场之间的有机联系，促进改善融资结构。科学合理保持IPO、再融资常态化。稳定交易所债券市场，夯实信用基础。 三是着力加强资本市场投资端建设，增强财富管理功能，促进居民储蓄向投资转化，助力扩大内需。推动加强多层次、多支柱养老保险体系与资本市场的衔接，继续大力发展权益类公募基金，推动健全各类专业机构投资者长周期考核机制。进一步加强投资者保护，增强投资者信心。 四是深化资本市场改革开放，持续加强基础制度建设。在注册制改革、健全退市机制、提高上市公司质量、完善证券执法体制机制等方面，持续抓好重点改革措施和关键制度的落地实施。稳妥推进市场、行业和产品高水平双向开放。 五是坚持金融创新必须在审慎监管的前提下进行，防止资本无序扩张。严把IPO入口关，完善股东信息披露监管。加强监管协同和信息共享，避免监管真空。 六是统筹发展与安全，坚决打好防范化解重大金融风险攻坚战、持久战。进一步完善风险监测、预判和应对处置机制，切实维护股票市场、期货市场平稳运行。持续推动债券违约、私募基金等重点领域风险有序缓释，守牢不发生系统性金融风险的底线。 会议要求，要大力推动党建与业务的深度融合，把“两个维护”转化为干事创业的思想自觉和行动自觉。持续推进全面从严治党，强化对监管工作全流程全链条的监督，严格纪律约束。适应注册制改革新变化，进一步完善对发行审核注册等公权力的监督制约机制。努力打造“忠专实”的干部队伍，着力锤炼“七种能力”，增强担当意识，提高担当本领。 18.75万亿！公募管理规模再创新高 权益类基金激增2.7万亿 中国证券投资基金业协会最新数据显示，截至2020年11月底，我国境内共有基金管理公司132家，其中，中外合资公司44家，内资公司88家；取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司共12家、保险资产管理公司2家。以上机构管理的公募基金资产净值合计18.75万亿元。 18.75万亿的公募管理总规模，比2019年底规模激增4万亿，增幅为27%。在今年基金发展大年，公募基金管理规模屡屡刷新历史高点，再度显现了快速的增长势头。 从各类型基金的增长情况看，今年前11月，权益类基金规模激增2.7万亿，在公募基金新增规模中占比67.6%，成为公募市场最重要的“生力军”。其中，混合型基金激增2.1万亿，股票型基金规模增长5916亿元。 截至11月底，权益类基金总规模已经达到5.88万亿元，在公募基金总规模中占比31.37%，比去年底占比大幅提升近10个百分点。同期，在债市调整行情下，前11月债券型基金规模萎缩2151亿元，规模缩水7.8%。 谈及今年权益类基金大发展的现象，北京一位中型公募高管表示，今年是权益类基金发展的大年，一是因为基础市场较好，投向股市的权益类基金市值攀升，规模出现较大扩容；第二是监管层积极引导大力发展权益类基金，基金注册、发行、评价、基金投顾等方面都迎来最好制度环境；第三，在权益类基金赚钱效应下，权益类新基金受市场追捧，爆款基金频频现身，头部基金经理产品“单日售罄”，“炒股不如买基金”的理念也深入人心。 在这位高管看来，监管层明年继续大力发展权益类公募基金，将有利于继续提升规范运作、管理透明的公募基金等机构投资者在资本市场的占比，此举有利于推动资本市场继续更好服务实体经济，增强公募基金财富管理和普惠金融的功能，也有利于我国资本市场继续高质量健康发展。
北京商报讯曾凭借70亿元的规模上限引来超1200亿元资金追逐的首批科创主题基金，在科技热潮以及科创板注册制的持续升温下，备受市场欢迎，一度导致部分产品在监管要求的10亿元规模控制下，长期“闭门谢客”。不过，北京商报记者注意到，截至12月22日，近期部分产品的规模“枷锁”已开始松动，开放日常申购，甚至取消规模上限等举措相继推出。在业内人士看来，未来有望推动更多青睐科技板块的资金借道公募入市。 12月22日，博时基金发布旗下博时科技创新混合型证券投资基金（以下简称“博时科技创新混合”）恢复大额申购业务、取消规模控制的公告。公告内容显示，自12月22日起，基金取消总规模上限为10亿元的限制及单日每个基金账户申购累计金额不超过200万元的限制，取消基金总规模控制并恢复办理大额申购业务。 值得一提的是，不仅是博时科技创新混合，据公开数据不完全统计，近10天内，首批7只以及后续成立的部分科创主题基金（份额合并计算，下同）中，也有至少6只产品相继发布开放日常申购、转换和定投业务或宣布取消规模上限的公告。 例如，12月19日，万家科技创新混合就发布公告称，为满足广大投资者的需求，决定从12月21日起，取消对基金总规模上限10亿元的规模控制。同时，易方达、华夏、嘉实、汇添富共4家基金公司旗下的首批科创主题基金，也在近期宣布开放日常申购、转换和定投业务。 此外，曾明确由于基金总规模达到设定10亿元上限，而在今年6月暂停申购至今的富国科技创新灵活配置混合同样表示，基金目前运作平稳，之前考虑限制申购和定期定额投资业务的因素对基金投资运作的影响已消除，决定自12月17日起恢复申购和定投业务。 对于密集开放日常申购，甚至取消规模上限的原因，有业内人士表示，与部分科创主题基金规模上限已经获准放开有关。 某开放旗下科创主题基金规模限制的公募基金内部人士坦言，“此前科创主题基金均设置10亿元的规模上限，主要是按照监管方面的统一要求，如今公司旗下产品规模打开，同样是得到了监管的许可。而且从开放申购的时间上来看，我公司已不是首家了，虽然其他机构的具体原因并不了解，但从市场表现来推断，部分产品的规模上限要求应该已经逐步打开了”。 沪上某中型公募市场部人士则指出，“此前某大型公募在率先向相关部门提出申请后，公司方面也紧随其后提出申请，目前了解到的是，当前产品的开放申购和规模限制解除仍处于‘一事一议’的状态，即提交申请并获监管审核后方可打开申购，并非是全部放开的状态”。 回顾首批7只科技创新主题基金的发行盛况不难看出，伴随着近两年来科技板块的迅速崛起，以及科创板开板、注册制的逐步推行，主打科技创新的相关产品一度备受市场资金青睐。2019年4月起，7只科技创新主题基金在首募上限累计70亿元的背景下，吸金超1200亿元，平均配售比例不足6%。而后续发行的部分产品中，也频现“日光基”，配售比例低于50%。 从科创主题基金的后续业绩表现来看，确实不负众望。同花顺(行情300033,诊股)iFinD数据显示，截至12月21日，今年以来，数据可统计的20只科创主题基金（份额分开计算，下同）的平均净值增长率约为61.45%，最高的富国科创主题3年封闭运作混合的年内净值增长率已达到88.81%，另有6只产品的年内收益率超过70%。若拉长时间至成立以来，更有8只产品已实现净值翻倍。 展望未来，博时基金TMT（数字新媒体产业）投研小组负责人肖瑞瑾认为，未来影响中国科技行业外部环境的不确定性将得到一定程度降低，外部因素不再是影响科技股风险偏好的主要因素。对科技公司的定价将迁移到公司所处行业的成长性，公司核心竞争力、经营质量和组织管理能力上来。2021年科技行业或具备显著的风险收益比，需要关注的风险因素主要在于两方面，外部主要关注美联储货币政策的变化和市场流动性的边际变化，内部主要关注企业技术周期、产品周期和经营周期的波动以及对公司估值的边际影响。
直销银行数量有望再度增加。 邮储银行(行情601658,诊股)日前对外披露，其拟全资发起设立的中邮邮惠万家银行有限责任公司（下称“邮惠万家银行”）已获准筹建，这已是月内第二家直销银行获批筹建。 西南财经大学金融学院数字经济研究中心主任陈文在接受《证券日报》记者采访时表示，从业务开展角度来看，此前大多数银行都有直销银行业务，但是以总行部门的形式存在。现在通过设立直销银行，将在业务创新等方面体现出更大价值，在绩效考核、人事安排等方面也会更加灵活。 邮储银行获批筹建直销银行 12月21日晚间，邮储银行发布公告称，该行拟全资发起设立的邮惠万家银行已获准筹建，新成立的直销银行注册资本拟为50亿元，注册地拟为上海市，邮储银行持股比例为100%。 对于设立直销银行的意义，邮储银行表示，设立邮惠万家银行是其深化体制机制改革、积极探索金融科技创新的重要举措，符合监管政策导向，符合商业银行数字化转型的市场趋势，也符合邮储银行自身业务发展需要，将有利于提升邮储银行服务水平及服务效率，更好地服务乡村振兴战略、践行数字普惠金融、支持实体经济发展。 麻袋研究院高级研究员苏筱芮在接受《证券日报》记者采访时表示，直销银行具有独立法人属性，是数字经济时代的产物。传统银行通过直销银行牌照展业，与外部科技公司等场景方进行合作，其市场化属性更为显著。通过牌照将数字渠道的互联网金融业务纳入监管，一方面能够解决联合贷款模式之忧，另一方面也可解决互联网存款之忧。 探索更多元的线上发展模式 据了解，邮储银行将把邮惠万家银行作为改革创新试验田，与邮惠万家银行共同探索线上线下协同发展的创新模式，盘活和赋能线下网络，加快数字化、敏捷化、场景化转型，打造邮储银行转型发展的“第二曲线”。 大力发展零售业务逐渐成为银行业共识。作为国有大型商业银行，邮储银行在成立之初就确立了差异化的零售银行战略。截至2020年9月末，邮储银行拥有近4万个营业网点，覆盖中国99%的县（市），个人客户超6亿户，管理零售客户资产（AUM）达10.95万亿元；存款总额超10万亿元，其中零售存款占比达87%。近年来，邮储银行加速布局新零售，坚持以数字化转型为主线，将信息科技视为业务发展的核心驱动力。 据了解，邮惠万家银行将在组织与人才、风控与技术等方面建立一套具有自身特色的银行运营体系，同时将着力打造人员能进能出、职务能上能下、薪酬能高能低的灵活体制机制，充分激发组织活力。 直销银行牌照发放重新开闸 随着邮储银行获准筹建直销银行子公司，直销银行的数量有望增至3家。苏筱芮对记者表示，仅相距十天时间，就先后有两家直销银行获批筹建，不难看出，停滞已久的直销银行牌照发放已重新开闸。 早在2017年，由中信银行(行情601998,诊股)与百度公司联合发起设立的百信银行就已开式开业，百信银行也成为首家获批的独立法人形式的直销银行。 此后数年，设立直销银行始终处于停滞状态。直到今年12月11日，招商银行(行情600036,诊股)（600036，股吧）发布公告称，由其联手京东旗下的网银在线（北京）商务服务有限公司（简称“网银在线”）共同设立的招商拓扑银行获批筹建，直销银行才重回大众视野。据了解，招商银行与网银在线分别认购招商拓扑银行14亿股和6亿股普通股股份，入股比例分别为70%和30%。 百信银行和拓扑银行均采取与科技公司共同设立的方式，与之相比，此次获批筹建的邮惠万家银行则由邮储银行独家出资设立，其持股比例为100%。
白酒、酱油、榨菜……这是很多老投资者眼里的消费行业投资对象。而当盲盒、机车等新兴消费形式崛起，且在资本市场上掀起风潮的时候，颠覆了很多人对于消费投资的固有观念。 新老消费同台，基金经理们会怎么选？中国证券报记者采访了解到，目前行业内基金经理传统的战场还是在老消费领域，包括网上经济、宅经济等带来的新消费机会，也成为了很多基金经理掘金的方向。基金经理在新老消费的选择上，也是各有侧重。 新消费受关注 新消费一再刷新基金经理的认知。 近期，泡泡玛特在港股市场上市，让原本在很多商场里不起眼的盲盒机受到各方关注。12月21日，泡泡玛特大涨近14%，22日该股继续冲高，市值已经突破1200亿港元。 除了新鲜事物盲盒，摩托车这个曾经重要的交通工具，也受到新兴消费群体的欢迎，并成为了很多年轻人休闲娱乐的方式，摩托车的销售甚至在部分门店出现供不应求的情况。春风动力(行情603129,诊股)、钱江摩托(行情000913,诊股)等摩托车概念股股价今年以来表现强势。Wind数据显示，截至12月22日，春风动力4月1日以来股价涨幅近450%，钱江摩托股价涨幅逾180%。 招商证券(行情600999,诊股)首席策略分析师张夏指出，当前，消费群体变化催生个性化需求，“95后”“00后”消费能力逐渐增强，成为主导消费趋势的重要群体。他们被称为“Z世代”群体，出生于互联网时代与中国经济腾飞时代。这使得他们在消费趋势上有如下特点：网上娱乐消费、二次元消费比例较高；对欧美品牌的崇拜降低，对国潮、国货品牌更自信。 “对于熟悉传统消费投资的基金经理来讲，白酒、酱油、醋、榨菜等基本就是消费行业的全部。后来，大家慢慢接受国产化妆品、宠物消费、游戏消费等新东西。现在，我们不得不懂一点盲盒，懂一点亚文化的东西。”上海一家基金公司基金经理感叹。 事实上，公募基金对新消费的投资已经开始，根据春风动力三季报，工银瑞信文体产业、交银施罗德阿尔法核心、南方优选成长等多只基金已经进入该股前十大流通股东之列。工银瑞信文体产业、工银瑞信高质量成长等基金则成为钱江摩托前十大股东。此外，公募基金也积极布局相关ETF。 基金经理各有所好 广发消费品精选基金经理李琛表示，内需消费的空间不仅巨大，而且还在不断提升，三四线城市的需求在激活，消费行业正涌现出很多新的投资机会。首先是消费行业整体在推陈出新，李琛指出，一方面伴随着国内的基础设施完善，后端供应链领先，工业品类齐全，可以快速将新品生产出来，并送达消费者手中；另一方面，前端数字化强大，借助互联网技术能对用户进行精准触达，这也是新的消费品类品牌不断涌现的重要原因。其次是消费“互联网+”，即新消费和新零售值得关注，消费场景线上化转移，新销售模式对消费行业有深远影响，直播电商、社区团购也在涌现，新渠道的出现助推了新消费崛起。 对于消费行业的投资，李琛表示，会在两个维度重点研究，一是产品属性，要去研究一个产品到底是什么，满足了消费者什么样的需求，解决了哪些需求上的痛点，产品黏性是不是刚性的需求；二是公司经营模式，不同产品属性、不同赛道的公司要有合适的组织架构和经营模式去适应。 广发竞争优势基金经理苗宇表示，看好网上经济。但他也指出，“宅经济”改变了两个概念：渠道原来是线下渠道，现在线上渠道占据很重要部分；品牌的塑造方式原来是通过传统媒体，而现在流行抖音带货。“但这不改变本质，一个好的消费品公司，能看长远的公司，会适应这种渠道方式和传播方式的转变。对于已经有品牌认知度的企业来说，相当于它的护城河进一步加宽。因此，研究过程中一定要分清楚什么是核心，什么是本质，不能被形式和表象迷惑住。” 不过，也有基金机构提醒，新老消费不同领域的投资，需要匹配不一样的投资风格和收益预期。“新消费公司，我不会选择重仓持有，而是会进行交易型的布局，阶段性参与，因为在新消费领域还没有出现很多可以长期配置的企业，一些冒头的明星企业，在市场资金追捧下，会面临估值高企的困局。传统消费在于其确定性，也是外资等市场资金关注的对象，如果追求稳定的收益预期，这类机会仍然值得长期布局。”有公募基金经理表示。
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