什么是本票关系 本票关系是指因为本票的出票、背书转让、保证等票据行为发生的本票权利义务关系。它在当事人方面与汇票不同，基本当事人有二方，即出票人和持票人。出票人为票据债务人亦是付款人。本票的持票人在付款日到来时持票直接请求出票人无条件付款，出票人收回本票支付票面金额，本票关系消灭。 目录 1本票关系的特点 2相关条目 本票关系的特点 本票关系最显著的特点在于本票为一种自付证券，出票人与付款人为同一人，不须另有付款人，并由于出票关系与付款关系的直接相关而对付款关系具有强制力。 相关条目 票据关系 汇票关系 支票关系 本票关系
什么是本币贬值 本币贬值是指本国货币和外币比起来，变得更不值钱了，那么每单位外币就可以换到更多的本币，汇率就表现为上升。 目录 1本币贬值的影响 本币贬值的影响 一、本币贬值对国际收支的影响。 ①本币贬值对进出口收入有影响。一国货币贬值通过降低本国商品相对外国产品的价格，使国外人们增加对本国产品的需求，本国居民减少对外国产品的需求，从而有利于本国的出口，减少进口；外国货币的购买力相对提高，贬值本国商品、劳务、交通、住宿等费用相对便宜，有利于吸引外国游客，扩大旅游业发展，推动就业增加和国民收入的增长。 ②本币贬值对国际资本流动也有影响。如果贬值趋势不断发展，那么人们将会把资金从本国转移到其他国家，引起资金外流。 二、本币贬值对国内经济的影响。 ①本币贬值后，一国的贸易收入往往会得到改善，整个经济体系中外贸部门所占比重会扩大，从而提高本国的对外开放程度，可以有更多的产品同国外产品竞争。 ②本币贬值对物价也有影响。一方面，出口扩大，引起需求拉动物价上升；另一方面通过提高国内生产成本推动物价上升，货币贬值对物价的影响会逐步扩大到所有商品，易引发通货膨胀。 三、本币贬值对世界经济的影响。 ①小国的汇率变动只会对贸易伙伴国的经济产生轻微的影响，但主要工业国的货币贬值会影响其国家的贸易收支，由此可引起贸易战和汇率战，并影响世界经济的发展。 ②主要工业国汇率的变化还会引起国际金融领域的动荡。在国际贸易和借贷活动中，将使吸进贬值货币的一方遭受损失，而要付出贬值货币的一方，将从中获利。 ③主要货币的汇率不稳定还会给国际储备体系和国际金融体系带来巨大影响。1997年亚洲金融危机就是首先从泰国货币贬值开始的。1998年日元对美元的比价持续下跌，降到八年来最低点。这对亚洲各国无疑是一个沉重的打击，而且在美国的股票市场和外汇市场引起轩然大波。
什麼金融衍生品的標的資產 金融衍生品中的標的資產是指衍生品合約中約定的資產，稱為標的資產(Underlying Assets)或基礎資產。是指期權持有人行使權利可買進或賣出的金融工具或商品。 目录 1標的資產的種類 2 標的資產的交易方式 3各類期權中的標的資產 4證券化的標的資產的四大要求 5參考文獻 標的資產的種類 金融衍生品的標的資產可以是實物商品（如原油、小麥、銅等）、金融資產（如外匯、銀行存款、股票、證券等）、利率、匯率或各種綜合價格指數等。 ">編輯] 標的資產的交易方式 標的資產的交易方式如同股票或其他金融工具。 諸如期貨、期權以及互換等衍生工具的價格及走勢很大程度上受標的資產的表現影響。 但事實上，金融衍生工具常常反過來推動現貨市場的走勢，某些期貨和期權的成交量較現貨市場還要活躍。金融衍生工具可以在證券交易所掛牌買賣，亦可通過場外交易(OTC)的方式買賣。 在衍生品合約中，同意在未來買入標的資產的一方稱為多頭或買空（Long Position），賣出資產的一方稱為空頭或賣空（Short Position）。在衍生品合約到期時，合約雙方並不一定真正買賣標的資產，通常他們只是計算出衍生品頭寸的凈現金盈虧，對這部分盈虧進行現金交割。 ">編輯] 各類期權中的標的資產 根據標的資產的內在特性及其賴以交易的市場的不同把期權分為金融期權和實物期權兩大類。之所以這樣分類，是因為期權價值的確定和變動是以其標的資產的價值為基礎，而標的資產價值的變動又由它的內在特性和它賴以交易的市場來決定。 一、金融期權 金融期權是以金融資產為標的資產的期權。相對實物資產而言，金融資產有很多好的特性，如貨幣性、可分割性、可逆性（退出投資變現的成本）、流動性、風.險性、可轉換性等，這些特性使金融市場與實物市場相比有著特殊的交易機制和均衡機制。 1、普通期權。普通期權即作為衍生金融工具的期權，也就是狹義的期權。它包括在期權市場中交易的場內標準化期權合約和場外交易的期權合約。它的標的資產為股權類、債務類和衍生類金融產品，如股票期權、外匯期權、利率期權、股票指數期權以及期貨期權等都屬於這一類。它是現代金融領域一項重要的金融工具。 2、嵌入式期權。嵌入式期權指嵌入到另一種證券中的期權，如可贖回證券、可退還證券、可轉換證券等都包含有期權。 以上嵌入式期權的標的資產都是股票、債券等金融資產。 二、實物期權 實物期權是存在最為普遍的一種期權。實物期權的標的資產是各種實物資產。實物資產指的是可以創造財富的資產，同金融資產市場一樣，實物資產的價格也反映實物資產的供應和需求。 ">編輯] 證券化的標的資產的四大要求 1.證券化的標的資產必須有一定的存量規模，這樣才能形成具有相似條件的資產組群，才能有效構建資產池進行信用擔保和信用升級。 2.必須有可預期的穩定的現金流的資產。當ABS的現金流出為既定時，若其現金流入不穩定甚至“斷流”，那麼ABS的發行人或擔保機構就不可避免地面臨支付風險甚至支付危機。 3.資產必須具有可重組性。資產證券化的本質要求組合中的各種資產的期限、風險、收益水平等基本相近。 4.資產的信用等級要十分明確，即必須有明確的擔保支持。 參考文獻 ↑ 1.0 1.1 1.2 馮志.金融衍生品及其風險管理.《中國民用航空》雜誌2009年第06期 ↑ 2.0 2.1 下跌生效期權.路透金融詞典 ↑ 王偉.談期權理論的現實應用.《吉林省經濟管理幹部學院學報》.2005年 第19捲 第01期 ↑ 陳依依.論我國資產證券化的切入點選擇.體制改革分冊.2003(11)
什么是案例 案例源自医学，又称个案、实例、个例、事例等，最初是指医疗部门根据临床诊断记录下来的具有典型意义的病历资料。后被美国的大学引入管理学、经济学等教学中，特别是哈佛商学院以案例教学闻名全球。由于案例在哈佛商学院的教学中深受好评，所以，市场营销、公共关系及其他一些学科也广泛地引入案例分析法，而且案例分析也在这些学科中扮演了越来越重要的角色。 案例是指对现实生活中某个事件的真实记录和客观的叙述。案例是包含有问题或疑难情境在内的真实发生的典型性事件。 案例的种类不同，用途也是多种多样的，比如：有医学案例、法律案例、管理案例等等。它们形成的方式各不相同，用途也各异。 目录 1案例相关概念的区别 2案例的基本要素 3案例的基本要求 4案例的作用 案例相关概念的区别 1.案例与教案、教学设计的区别 教案和教学设计都是事先设想的教育教学思路，是对准备实施的教育教学措施的简要说明；案例则是对已发生的教育教学过程的反映。一个写在教之前，一个写在教之后；一个是预期，一个是结果。 2.案例与教学实录的区别 案例与教学实录的体例比较接近，它们的区别也体现了案例的特点和价值。同样是对教育教学情境的描述，教学实录是有问必录，而案例是有所选择的。 3.案例与论文的区别 从文体的表述方式上来看，论文是以说明为目的，以议论为主；案例则以记录为目的，以记叙为主，兼有议论和说明。 从写作的思路和思维方式上来看，二者的区别是：论文写作一般是一种演绎思维，思维的方式是从抽象到具体；案例写作是一种归纳思维，思维的方式是从具体到抽象。 案例的基本要素 案例一般包含以下几个基本要素： 背景：重要的是说明故事的发生是否有什么特别的原因或条件。 主题。首先要考虑这个案例所要反映的问题，应从最有收获、最具启发性的角度切入，从而确立主题。 细节：不是有闻必录，而是对原始材料进行筛选，关键性的细节写清楚。 结果：交代教学的结果，包括学生的反应和教师的感受等。 评析：对主题和内容，包括教育教学的指导思想、过程、结果，以及利弊得失的看法和分析。评析是在记叙基础上的议论，可以进一步揭示事件的意义和价值。可以从教育学、心理学、社会学等不同的理论角度切入，揭示成功的原因和科学的规律。评析不一定是理论阐述，可能是就事论事，有感而发。 案例的基本要求 第一，案例展示与反映的是一个现实的教育教学事例。它是根据教育教学过程中的教学事实进行研究的，而且在这个事例中必须具备这样两个条件：一是在事例中要包含有一个或几个教育教学疑难问题，同时也可以包含有解决这些问题的方法和思考；二是案例必须具有真实性和典型性两个基本特征。 第二，案例的描述要能清楚地说明一个问题，表达一个思想，蕴含一定的理念。一般情况下，这个真实的事例要有一个从开始到结束的完整情节，而且事例的描述要具体、明确，能反映出故事发生的背景和发生、发展的过程，不应是对事情大体如何的笼统描述，也不应是对事情所具有的总体特征所作的抽象的、概括的叙述。 第三，撰写案例的关键： 一是要有一个主题，撰写时首要考虑这个案例所要反映的问题，可从选择最有收获、最具启发性的角度切入。 二是在选择情境和材料以及在撰写访谈录问答时都要有针对性，要符合当前教改实践的需要，提出人们所关心的、想了解的事情和问题。 三是在撰写案例评析时，要对案例所反映的主题和内容，包括教育教学的指导思想、过程、结果，以及利弊得失有一定的看法和分析。评析是在记叙基础上的议论，要进一步揭示事件的意义和价值，可以从教育学、心理学、社会学等不同的理论角度切入，揭示成功的原因和科学的规律，也可以就事论事，有感而发。 案例的作用 1、学习运用理论 我们对许多理论观点耳熟能详，但这并不说明已经真正有所掌握，凭经验、凭感觉行事的情况较为普遍。而案例是沟通理论与实践的桥梁，把理论学习与工作实践紧密地结合起来，它在很大程度上弥补了以往那种单纯为理论而学理论的学习方式的不足。因为单纯从理论到理论地抽象说理，有时难以理解，用一个具体的例子作一番分析、阐释，会更有助于解决问题。通过案例这种形式学习运用理论，可以有效地加深理解。 2、总结工作经验 有经验的后勤工作人员谈起自己的经历来，有不少成功的事例和体会，但往往局限于具体的做法，知其然而不知其所以然。案例撰写是对后勤工作实践的反思，从实践中选择适当的实例进行描述和分析，可以更清楚地认识有些做法为什么会取得成功，有些为什么犯错误，而会引起投诉。通过对高校后勤管理服务中日常遇到的大量鲜活的典型案例处理的反思和剖析，分析原因，总结经验，举一反三，为今后再处理类似事件提供参考和借鉴。 3、促进培训交流 案例是工作情境的故事，不同的人对故事会有不同的解读，因此案例适于用来进行交流和研讨，可以成为后勤工作活动和员工培训的有效载体。后勤管理案例内容贴近实际，材料来源丰富，集中反映了在后勤管理和服务中遇到的问题、矛盾、困惑，以及由此产生的想法、思路、对策等，员工培训时可以根据实际情况，确定某一阶段的讨论主题，就这些问题和想法开展交流、讨论，结合有关理论学习和实践反思，从而培训活动更具有针对性和实效性，有效提高后勤工作人员的业务水平。
什么金融衍生品的标的资产 金融衍生品中的标的资产是指衍生品合约中约定的资产，称为标的资产(Underlying Assets)或基础资产。是指期权持有人行使权利可买进或卖出的金融工具或商品。 目录 1标的资产的种类 2 标的资产的交易方式 3各类期权中的标的资产 4证券化的标的资产的四大要求 5参考文献 标的资产的种类 金融衍生品的标的资产可以是实物商品（如原油、小麦、铜等）、金融资产（如外汇、银行存款、股票、证券等）、利率、汇率或各种综合价格指数等。 ">编辑] 标的资产的交易方式 标的资产的交易方式如同股票或其他金融工具。 诸如期货、期权以及互换等衍生工具的价格及走势很大程度上受标的资产的表现影响。 但事实上，金融衍生工具常常反过来推动现货市场的走势，某些期货和期权的成交量较现货市场还要活跃。金融衍生工具可以在证券交易所挂牌买卖，亦可通过场外交易(OTC)的方式买卖。 在衍生品合约中，同意在未来买入标的资产的一方称为多头或买空（Long Position），卖出资产的一方称为空头或卖空（Short Position）。在衍生品合约到期时，合约双方并不一定真正买卖标的资产，通常他们只是计算出衍生品头寸的净现金盈亏，对这部分盈亏进行现金交割。 ">编辑] 各类期权中的标的资产 根据标的资产的内在特性及其赖以交易的市场的不同把期权分为金融期权和实物期权两大类。之所以这样分类，是因为期权价值的确定和变动是以其标的资产的价值为基础，而标的资产价值的变动又由它的内在特性和它赖以交易的市场来决定。 一、金融期权 金融期权是以金融资产为标的资产的期权。相对实物资产而言，金融资产有很多好的特性，如货币性、可分割性、可逆性（退出投资变现的成本）、流动性、风.险性、可转换性等，这些特性使金融市场与实物市场相比有着特殊的交易机制和均衡机制。 1、普通期权。普通期权即作为衍生金融工具的期权，也就是狭义的期权。它包括在期权市场中交易的场内标准化期权合约和场外交易的期权合约。它的标的资产为股权类、债务类和衍生类金融产品，如股票期权、外汇期权、利率期权、股票指数期权以及期货期权等都属于这一类。它是现代金融领域一项重要的金融工具。 2、嵌入式期权。嵌入式期权指嵌入到另一种证券中的期权，如可赎回证券、可退还证券、可转换证券等都包含有期权。 以上嵌入式期权的标的资产都是股票、债券等金融资产。 二、实物期权 实物期权是存在最为普遍的一种期权。实物期权的标的资产是各种实物资产。实物资产指的是可以创造财富的资产，同金融资产市场一样，实物资产的价格也反映实物资产的供应和需求。 ">编辑] 证券化的标的资产的四大要求 1.证券化的标的资产必须有一定的存量规模，这样才能形成具有相似条件的资产组群，才能有效构建资产池进行信用担保和信用升级。 2.必须有可预期的稳定的现金流的资产。当ABS的现金流出为既定时，若其现金流入不稳定甚至“断流”，那么ABS的发行人或担保机构就不可避免地面临支付风险甚至支付危机。 3.资产必须具有可重组性。资产证券化的本质要求组合中的各种资产的期限、风险、收益水平等基本相近。 4.资产的信用等级要十分明确，即必须有明确的担保支持。 参考文献 ↑ 1.0 1.1 1.2 冯志.金融衍生品及其风险管理.《中国民用航空》杂志2009年第06期 ↑ 2.0 2.1 下跌生效期权.路透金融词典 ↑ 王伟.谈期权理论的现实应用.《吉林省经济管理干部学院学报》.2005年 第19卷 第01期 ↑ 陈依依.论我国资产证券化的切入点选择.体制改革分册.2003(11)
什么是次级房贷 次级房贷，全称为次级房屋抵押贷款，简称次贷，指银行针对信用记录较差的客户发放的房贷。 其与一般房贷最主要的不同点在于，这种贷款是提供给那些信用程度较差，及还款能力比较弱的购屋者，其利率也比一般抵押贷款高二至三个百分点。 ">编辑] 目录 1美国次级房贷市场的发展 2相关条目 3参考文献 美国次级房贷市场的发展 美国的按揭贷款按照信用等级大概可以分为三类：(1)优质或A级按揭(Prime mo姆ge)：一般是指信用等级较高，且借款人有稳定收入、债务负担合理的按揭贷款。按照美国通用的HCO信用评分体系(从300分起，满分为850分)，借款人的评分应在660分以上。(2)次级或B级按揭(Subprlme mortgage)：是指借款人信用评分在620分以下.或收入较低、债务负担过重的按揭贷款，其违约风险自然要大得多，利率比优质按揭贷款利率高2%-3%。(3)Alt—A级按揭或“等同A级”按揭(Alternative—A mortgage)：位于优质和次级之间灰色地带的按揭，均可称为Air—A级。 借款人一般信用记录良好，但缺少存款、资产和稳定收入的合法证明文件。这类按揭被认为比次级按揭“安全”，但利率比优质按揭一般要高出100-200个基点。除此之外，还有一种Jumbo按揭(Jumbo Mortgage，或译。珍宝按揭”)，其本意是特大按揭贷款。衡量房主信用等级的主要指标还有信用记录、DTI(debt service—to—income)比率、LTV(mort*gage loan—to--Yaluc)比率，信用得分较低或DTI比率大于55%以及uV大于85%的房主通常被认为信用等级较低。 美国次级抵押贷款市场的兴起主要源于以下几个原因： 一是法律制度为次级抵押贷款市场的兴起提供了机会，1980年联邦立法规定了利率上限，但从1982年开始，法镎允许放贷者的抵押贷款利率浮动。 二是1986年的税制改革法案规定，居民抵押贷款利息支出在税法上可以抵免，而其他形式的消费贷款利息支出则无法抵免，与其它形式的消费贷款相比，居民更倾向于使用住房抵押贷款进行融资，改善居住条件和提高生活质量。 三是计算机和信息技术的发展降低了次级抵押贷款的成本，昔日贷款主要依靠放贷人员的主观判断，现在改用计算机进行模拟，大大降低了放贷机构的人力资本成本。四是信用评分统计系统的发展，使得对贷款者的信用风险评估具有连贯性，而且准确性也提高了。发放的住房抵押贷款通过证券化(如发行债券等形式)在二级按揭市场上进行流通，通过二级按揭市场，这些证券的风险分散了。同时为投资者提供了高收益、高质量的证券，二级市场的发展反过来又促进了住房抵押贷款的发放。 在次级贷款兴起之前，主要由联邦住房当局(the Federal Housing Associstion，FHA)提供抵押贷款，但联邦住房当局提供的抵押贷款品种较少，而且贷款条件缺乏灵活性，不能随着市场条件的变化而变化。次级抵押贷款兴起于20世纪90年代中期，2000年以来获得大力发展，随着美国房地产市场的升温，大量资金向房地产市场集中，加上美联储实施的减息政策，以房产作抵押进行贷款既合算又安全，美国人的购房热情空前高涨，即便还不起月供，也可以通过将房产二次抵押来偿还，但对于低收入、信用等级较低的美国家庭而言，获得银行贷款还是不太容易，放贷机构为了充分享有房价上涨所带来的高收益，加大向信用等级较低的借款人推出次级抵押贷款的比重，次级抵押贷款市场迅速发展，1994—2005年，次级抵押贷款年平均总额增加25%，2006年次级抵押贷款资产总规模达到6400亿美元。田次级抵押贷款的兴起刺激了美国的住房需求。放松了对穷人的贷款条件，次级抵押贷款逐步取代了联邦住房当局的抵押贷款。 尽管信用评级系统发展很快，所提供的信息质量也很高，次级抵押贷款市场仍然在1998—1999年问经历了。第一次危机”。随着东南亚金融危机的爆发，投资者对于高风险抵押证券的兴趣骤减，结果大量次级抵押贷款发放者濒临破产。直到2003年，房屋抵押贷款市场中次级抵押贷款仍然没有占据主导地位，住房抵押贷款的发放主要参照GSEs(Fannle Mae，Freddie Mac)四所制定的。统一”标准，然而，到2006年，一半以上的住房贷款不再参考GSEs制定的“统一”标准。次级抵押贷款和ALT—A贷款占到抵押贷款总量的25%。传统的抵押贷款仅占到抵押贷款总量的36%。 目前，抵押贷款的一半仍然由存款机构发放，但随着证券业的发展，存款机构仅拥有30%的优质贷款，截至2006年底，38%的优质抵押贷款由GSE证券组合持有，18%由私人证券组合持有，5%由金融企业持有，剩余的由房地产投资基金和居民持有。 相关条目 次贷危机 参考文献 ↑ 杨丽花.美国次级房贷危机及其经济影响.中国政法大学商学院.云南财经大学学报2007年6期
什么是次优级抵押贷款 次优级抵押贷款（次优按揭）是为了和传统的银行竞争，不惜降低门坎，把信用等级不高、经济实力不够的那些人也列入了可贷款对象，并推出各种条件优厚的新产品，如零首付、在初始阶段只付利息、不需要文件证明个人收入的贷款。 目录 1 次优级抵押贷款的评价 2 相关条目 次优级抵押贷款的评价 次级抵押贷款是一个高风险、高收益的行业。 与传统意义上的标准抵押贷款的区别在于，次级抵押贷款对贷款者信用记录和还款能力要求不高，贷款利率相应地比一般抵押贷款高很多。那些因信用纪录不好或偿还能力较弱而被银行拒绝提供优质抵押贷款的人，会申请次级抵押贷款购买住房。在房价不断走高时，次级抵押贷款生意兴隆。即使贷款人现金流并不足以偿还贷款，他们也可以通过房产增值获得再贷款来填补缺口。但当房价持平或下跌时，就会出现资金缺口而形成坏账。 相关条目 优级抵押贷款 次级抵押贷款
欧洲票据的种类 欧洲票据的主要种类： 1）承销性票据发行便利。它是一种承销性的欧洲票据，是银行等金融机构对客户发行欧洲票据所提供的融资额度。融资方式为银行向客户承诺约定一个信用额度，在此额度内帮助客户发行短期票据取得资金；票据如果未能全数出售，则由该银行承购或提供贷款以弥补其不足额，是发行人顺利取得必要的资金。 2）循环承销便利。又称展期承销便利，是借款人希望通过发行欧洲短期票据来满足其较长期限（如5-7年）的资金需求时，承销银行提供的一种可循环使用的信用额度。也就是说，在每期的短期票据到期后，发行人可根据需要决定是否需要继续融资。如果需要继续融资，那么承销银行有义务通过发行新债来还旧债的方式，即通过发行新的欧洲票据来偿还到期票据的方式，满足发行人继续融资的需求。 3）非承销欧洲票据。包括欧洲商业票据和非承销性票据发行便利。欧洲商业票据是采用贴现方式发行的、非承销的、发行期限为1个月、3个月和6个月的欧洲票据。 4）多选择融资便利。允许借款人采用多种方式提取资金，包括短期贷款、浮动信用额度、银行承兑票据等。 5）欧洲中期票据。它是指期限从9个月到10年不等的欧洲票据，是在原有的欧洲短期票据基础上产生的欧洲票据最新形式。
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