内容 它们包括： 非财务指标（1）顾客满意度 （2）产品和服务的质量 （3）战略目标，如完成一项并购或项目的关键部分，公司重组和管理层交接 （4）公司潜在发展能力，如员工满意度和保持力．员工培训．团队精神，管理有效性或公共责任 （5）创新能力，如研发投资及其结果、新产品开发能力 （6）技术目标 （7）市场份额 在1996年对250家大型美国公司年度激励计划设计的调查中，托瓦一潘林发现存在三类主要的非财务指标：经营、顾客和员工。15%的参与调查公司使用了与经营有关的非财务指标，8％的公司运用了顾客满意度指标，另有不到2％的公司运用员工满意度的指标。 优点 许多公司在业绩评价中引进非财务指标是因为财务指标存在一个很大的缺陷；面向过去。财务指标反映的只是去年的绩效；并不能提供创造未来价值的动因。非财务指标则相反，他们往往是面向未来的，比如，开发和研制新 非财务指标产品投入市场，用一定的时间建立市场份额，提高对关键顾客的保持力等。这些指标的改善往往需要管理层付出多年的努力，同时一旦上述指标顺利完成；将明显改善公司财务业绩。瓦顿（Wharton）在1995年出版的《年度红利契约中业绩评价标杆的选择》中指出，非财务指标是体现管理层绩效和公司发展前景的更好指示器。对中下管理层使用激励计划同样推动了非财务指标的应用。中层管理者，一线生产管理者甚至专业技术人员都成为激励计划的应用对象，他们并不能控制财务结果。于是，他们发现财务指标如每股收益对他们的激励作用简直与“国内总产值”指标相差无几。与此同时，这些雇员对经营效率、成本管理、技术创新以及产品质量等影响公司效益重要变量的控制甚至超过了公司高级管理层。因此在中下管理层激励计划中应用非财务指标是顺理成章的。 必须指出；非财务指标的使用并不会与上市公司治理目标——股东长期价值最大相冲突，相反，这些指标能促进管理者注重公司全面绩效的提高。最近财富50上榜公司的资料显示非财务指标应用正是大势所趋。52%的公司已经将非财务指标并入经理激励计划；在这些公司中，有31%积极使用了非财务指标，其余69%的公司则将非财务指标放在菜单中；供每年董事会制定激励计划时选用。 设计原则 当公司将非财务指标引进到激励计划中时，必须根据公司自身特点选择运用非财务指标。为合理建立绩效评价体系，使经理报酬与企业长期业绩增长的目标相一致，有必要对绩效评价指标及其构成作一些原则性的规定。原则是对指标体系合理性和科学性评估的基础。公司绩效评估指标的设计中应遵循以下原则： （1）绩效衡量指标必须定义明确且可予衡量 定义不明确或不可进行实质性衡量的指标将不具有操作层的意义。我国《国有资本金效绩评价》将绩效评价指标分成评价指标和评议指标两大类，其中评价指标是量化指标，评议指标则用于定性评价。在指标设计的明晰性和可计量性方面，《效绩评价》为各类企业提供了指南针。 （2）指标体系应同时兼顾公司经营过程和结果 如对产品质量变化过程的评估会大大提高对生产管理者的激励效果，信息相关性的增强导致经营者决策及时性的增强。 （3）绩效评估指标应与企业竞争策略相结合 当企业采用低成本策略时，绩效评价指标一般侧重于内部制造效率、质量及交货效率；若采用产品差异化策略，则新产品上市时间．新产品收入占全部收入的比率等指标应被列入指标体系。 （4）指标体系应做到短期效益与长期效益相结合，尤应注重设计反映长期效益指标 （5）当企业之竞争策略、经营环境改变，指标体系也应随之改变，即应随时评价指标体系的适用性 （6）指标体系应包括反映企业人力资源素质变化及人员周转的指标 因素 在具体设计公司全面绩效评价方程的；以下四个方面的因素应当被视为影响绩效评估方程的重要变量即经营战略．与财务指标和股东价值最大化的联系、行业特性、企业生命周期。 1.经营战略 财务指标倾向于过分关注公司经营的短期效果，部分原因是它只能反映公司的过去。非财务指标强调为获得长期成功而应当采取的必要行动。所以，当一个公司战略依靠产品混合度．市场渗透等因素的长期变化时，绩效评价方程中加入非财务指标是十分必要的。以下将说明公司如何根据自身经营策略选择非财务指标。 非财务指标当公司战略需要将新产品加速市场化时，新产品市场份额指标应在年度激励计划中占据较大的权重。同时，实施创新导向战略的公司应强调那些对新产品发展和未来获利能力产生重要影响的关键因素。比如，美国运通公司在年度激励计划中加进了创新指标，作为对原计划的修正。默克公司（Nerck）则在决定经理红利的指标体系中包括了“对研发能力持续承诺”这一战略目标。而苹果计算机公司在平衡记分卡中设计了“核心竞争力的发展”指标。 采取“质量为本”竞争战略的公司同样也在年度激励计划中使用非财务指标，如质量改进目标。福特汽车公司在其针对执行经理的年度激励计划中设计了基于售后服务和顾客满意度的质量指标。利物浦公司在激励计划中使用了“全面质量”指标，它包括缺陷水平．产品周期和服务差错率。 根据一项调查，经理人员认为财务指标只重视产出，而不重视投入，这就有可能会影响到服务质量。国际万事达信用卡公司每年都要评价持卡会员满意度，并据此计算经理红利的比重。麦利尔一林克公司将“服务质量”指标列入绩效评价指标体系表中供员工报酬委员会选择使用。 2.联系财务绩效与股东价值 非财务指标能准确地反映公司经营结果，是财务绩效和股东价值创造的标志。事实上，将财务报告和非财务指标相结合才能更好地反映公司股东长期价值的增长情况。长期股东价值最大化目标应使公司赚取财务报酬符合投资者预期。在非财务指标与财务指标之间建立数量联系，可以为经理业绩评价提供科学依据；从而避免奖励那些实施减少公司价值行为的经理。 财务指标和非财务指标之间存在着内在的关联。举个例子，营运资本水平和产品销售成本水平是资本报酬率的关键驱动器。用资本报酬率作为主要财务评价指标的公司可能需要同时关注经营性指标（生命周期、总产量等），因为这些经营性指标对营运资本水平和产品销售成本产生巨大影响。大陆航空公司在其管理层和非管理层激励计划中运用了“航班准点率”指标，正是因为这一指标将对航空业的收入（通过对顾客保持度的影响）和获利能力产生显著的影响。 3．行业特性 对公用事业类，受政府管制较多的公司，非财务指标比财务指标往往能更精确地反映企业的实际状况。这些公司经营受以下两个条件约束： （1）管制的特点在于保护公众权益并使广大利益相关人（包括顾客和股东）的价值最大化； （2）公用事业委员会限制了收费价格，公司因此可能导致政策性亏损。 对此类公司；单纯用财务指标评价管理当局工作绩效显然是不够恰当的。在管理实践中，上述公司使用了诸如顾客满意度．安全性、雇员满意度和保持度、服务可靠性等指标来弥补财务指标的缺陷。如在年度激励计划中，西北公用事业公司使用了遍及公司各部门的顾客满意度目标，而PECO能源公司同时采用了顾客满意度和员工行为指标。 行业周期性很强的公司也可选择运用一些非财务指标来消除传统财务指标和会计计量方法所可能引发的绩效评价偏差。此类公司受行业周期性影响，经常会面临产品市场价格大幅度波动，会计利润不可避免地受到重大影响。因此，仅用财务指标很难对这些公司管理当局的经营绩效进行公允评价。而非财务指标是面向长期的，它们不大可能同财务指标那样受到非控制变量重大影响。在这些公司的非财务指标设计中一般可考虑市场份额、产品和服务质量等诸方面。 4．企业生命周期 由于在公司发展的不同阶段是现出不同的特点，其财务目标也可能存在较大的差异，所以每一阶段需要注意不同的变量。根据各阶段特点设计与之相匹配的指标体系，就可以使公司管理当局在适当的时间采取合适的方式不断改善公司竞争力。下表说明了企业生命周期不同阶段的特点和相应业绩评价指标的重点。[1]
特征 与其他财务评价指标相比,复合财务系数具有如下两个特征。 1．评价的双重性。评价企业经营状况的好坏,通常可以从企业资金营运和企业盈利能力两方面进行。如企业在某时期内损益表上表现出很强的盈利能力,但由于其销售大部分是以赊销的方式进行,价款无法收回,到期债务无法偿清。即表现为盈利状况好而资金营运状况差。因此在考核评价上不能以一方代替另一方,而需综合考虑两方面的情况,复合财务系数较好地解决了这一问题。 2．指标的综合性。一方面该系数的计算基础是多个财务指标,可以多方面考核企业的资产运用状况和盈利能力,另一方面该系数计算的结果又是以单一数据的形式反映,复合了表现企业经营状况的主要因素。将不同性质、方向的指标融为一体,突破了单一指标只能反映企业财务状况某一方面的缺陷,能从整体上说明企业的经营状况。 确定 要对企业一定时期内的财务状况进行综合评价,首先要对现有的财务资料进行分析、加工,从中筛选出一定数量具有较强代表性的指标,在筛选过程中,应遵循以下两个基本原则: 1．全面性。选用的指标应尽可能多角度地反映企业财务状况的本质特征,包括筹资、生产、销售、分配等阶段的情况,但绝不要求面面俱到,而是必须突出重点,有较强的代表性。 2．实用性。所设置的指标要符合实际的需要。具体表现在：①各项指标的设置尽可能与统计口径相一致,使指标具有纵横可比性；②既要保持各项指标的相对稳定性,又要考虑其适应性；③所选取的指标应能直接利用现有的会计、统计资料或能利用现有资料进行推算。 计算 在充分考虑我国企业运行现状的基础上,借鉴西方复合财务系数的计算方法,可用下列一般模型对复合财务系数进行 复合财务系数计算: MFS＝(N1X1+N2X2+…+NiXi)+(Ni+1Xi+1+Ni+2Xi+2+…+Ni+jXi+j)+(Ni+j+1Xi+j+1+ni+j+2Xi+j+2+…+NnXn） 式中,Nn是加权因子(其中N1+N2+…+Ni+…+Ni+j+…+Nn＝1),Xn是被选中的财务指标,可分成三大类,一类是X1～Xi,反映资产运用状况;二类是Xi+1～Xi+j反映盈利能力;三类是XI+j+１～Xn反映资产运用与盈利的相互关系。 根据上述数学计算模型,结合指标选取的基本原则,复合财务系数的计算主要涉及以下两个基本问题: 1．基础指标的确定。评价企业经营状况的好坏,主要是从资产运用状况,盈利状况及其相互关系的角度考虑。从投资人、债权人及企业会计信息其他使用者来看,他们不仅关心企业现在的经营实债,而且也不同程度地关心企业的发展能力（发展量）,因此,这类指标的选择是: ①反映企业资产运用状况的指标。一般地说,评价企业资产运用状况不仅应考虑其整体效果,而且应考虑其内部结构是否合理,两者不可替代,评价资产运用整体效果的指标是资金周转次数。在西方复合财务系数中,一般用流动比率和速动比率来进行资产的内部结构评价。除负债外,存货状况也是一个很重要的结构性项目。对此通常用存货周转率指标来反应。从企业资产运用的结构来看,如果存货不存在问题,有关资产的变现能力较强,而且资产又主要不是用债务的形式,一般说这种结构是比较好的。 ②反映资产运用状况发展的指标。一般地说,随着企业生产经营的连续进行。其资产存量是不断增加的,其经营实力也在不断增强。但如果资产存量的增长没有伴之以资金周转的加快,则不能视为是一种理想状况,因此还需计算分析发展指标,即资产增长幅度和资金周转加速幅度。 ③反映企业盈利状况的实绩指标。在我国通常用销售利润率指标,来说明企业的盈利能力。 ④反映企业盈利状况的发展指标。企业盈利状况发展指标是指利润增长幅度。 ⑤反映企业资产运用和盈利状况的联结指标。在正常情况下,企业资产运用情况和盈利能力大小是一致的,但有时也有不一致的情况,如占用较高资金盈利水平反而下降。因此,有必要将这两类指标结合起来考虑,通常用资金利润率（股份制企业可用每股净利）来反映。将上述指标组合起来,就构成了计算复合财务系数的基础指标。 2．复合财务系数计算权数的确定。计算复合财务系数的基础指标是划分层次,与此相适应,权数亦可分层确定,基础指标的第一层次是三大指标体系。即资产运用状况指标,盈利状况指标和反映两者关系的联结指标,前两类指标的权数可稍高一些,而联结性指标由于主要是从一个新的角度综合考虑企业资产运用状况和盈利状况,具有一定的交叉说明性质,这类指标的权数可以较低。在确定了这一层次各指标体系的权数后,再将各权数在各指标之间进行分配。首先是实债指标和发展指标。一般来说,因复合财务系数着重描述企业考察期的资产实际运用状况和盈利的现实能力,故实债指标的权数可较高,发展指标稍低。其次实绩指标和发展指标内部,反映整体状况的指标权数高,反映某一方面状况的权数可稍低。当然,各种指标的权数究竟取多少合适,可考虑分不同行业或不同企业,由财政部门研究分析提出全国、行业,企业不同层次的分配标准。 现实意义 1．有利于资金市场的完善。在资金市场（特别是股票市场和债券市场）上,投资者要想获得较高的投资报酬率,必然要进行风险的预测,并以此为基础进行投资决策,为此投资者除了对资金市场的供求及价格走势进行预测外,还必须 复合财务系数对被投资者的财务状况和盈利能力作出评价,这就需要有一个令人置信的评价标准,复合财务系数为市场上成千上万的知识结构不一样的人提供了相同的尺度,都可能通过这个定期公布的,并经过公正的各个企业的复合财务系数确定其投资方向。同时市场亦可通过提供上市的不同类型企业的复合财务系数标准,通过与各企业实际复合财务系数比较,以便有效地对上市企业进行控制,从而规范资金市场的运行。 2．有利于国家宏观调控。在市场经济条件下,政府可以通过测算不同行业的平均复合财务系数及其变动,以较高系数的行业作为其投资方向,这样就可以优化产业结构。同,政府通过定期公布不同行业的平均复合财务系数,从而引导投资者的投资方向。此外,政府还可利用复合财务系数的信号,调节金融市场的供求关系。 3．有利于加强企业自身管理。首先,由于复合财务系数以标准的形式由外部制定,必然使企业经营管理受其约束,而不得不朝着标准方向努力。另外,复合财务系数制定的目的与企业经营目标是一致的,企业可以确定复合财务系数控制的目标,以此调节其生产经营活动,使企业经营状况向着其目标发展。[1]
复利现值系数是复利终值的对称概念，指未来一定时间的特定资金按复利计算的现在价值，或者说是为取得将来一定 复利现值系数本利和现在所需要的本金。 计算方法 复利现值的计算公式如下： P＝S×(1十i)-n 上式中的(1十i)-n是把终值折算为现值的系数，称复利现值系数，或称1元的复利现值，用符号(P／S，i，n)夹表示。例如，(P／S，10％，5)表示利率为10％时5期的复利现值系数。为了便于计算，可编制“复利现值系数表”(见本书附表二)。该表的使用方法与“复利终值系数表”相同。 例：某人拟在5年后获得本利和10000元，假设投资报酬率为10％，他现在应投入多少元? P＝S×(P／S，i，n) ＝10000×(P／S，10％，5) ＝10000×0．621 ＝6210(元) 参考资料 1. http://zihua024.bokee.com/viewdiary.12816426.html 2. http://info.72ec.com/article/2008-0627-111856.html
首先你可以这样理解普通年金现值和终值：假设你每年年底向银行存款相同的金额,普通年金现值就是你每年存的钱折到现在你有多少钱,普通年金终值就是你每年存的钱到最后你存款的年底你有的钱。 1、普通年金终值指一定时期内，每期期末等额收入或支出的本利和，也就是将每一期的金额，按复利换算到最后一期期末的终值，然后加总，就是该年金终值.例如：每年存款1元，年利率为10%，经过5年，逐年的终值和年金终值，可计算如下： 1元1年的终值=1.000元 1元2年的终值=(1+10%)1=1.100(元) 1元3年的终值=(1+10%)2=1.210(元) 1元4年的终值=(1+10%)3=1.331(元) 1元5年的终值=(1+10%)4=1.464(元) 1元年金5年的终值=6.105(元) 如果年金的期数很多，用上述方法计算终值显然相当繁琐.由于每年支付额相等，折算终值的系数又是有规律的，所以，可找出简便的计算方法. 设每年的支付金额为A，利率为i，期数为n，则按复利计算的年金终值S为： S=A+A×(1+i)+…+A×(1+i)n-1， (1) 等式两边同乘以(1+i)： S(1+i)=A(1+i)1+A(1+i)2+…+A(1+l)n，（n等均为次方） （2) 上式两边相减可得： S(1+i)-S=A(1+i)n-A, S=A[（1+i）n-1]/i 式中[（1+i）n-1]/i的为普通年金、利率为i，经过n期的年金终值记作(S/A，i,n),可查普通年金终值系数表. 2、年金现值通常为每年投资收益的现值总和，它是一定时间内每期期末收付款项的复利现值之和.每年取得收益1元，年利率为10%，为期5年，上例逐年的现值和年金现值，可计算如下： 1年1元的现值==0.909(元) 2年1元的现值==0.826(元) 3年1元的现值==0.751(元) 4年1元的现值==0.683(元) 5年1元的现值==0.621(元) 1元年金5年的现值=3.790(元) 计算普通年金现值的一般公式为： P=A×(1+i)-1+A×(1+i)-2…+A×(1+i)-n， (1) 等式两边同乘(1+i) P(1+i)=A+A(1+i)－1+…+A(1+i)－(n－1)， (2) (2)式减(1)式 P(1+i)-P=A-A(1+i)－n， 剩下的和上面一样处理就可以了。 普通年金1元、利率为i，经过n期的年金现值，记作(P/A，i,n)，可查年金现值系数表. 另外，预付年金、递延年金的终值、现值以及永续年金现值的计算公式都可比照上述推导方法，得出其一般计算公式.
会计数学名词。 正文 相关词条 参考资料
特点 一些财务指标可以不同程度地预示着企业资金的闲置浪费和低效运转，从而表明企业可能存在过度资本化，最具代表性的就是流动比率偏高。此外，还可以结合以下几方面特征进行判断： 一是存货周转率低于历史和同行业水平，存货占用规模较大； 二是应收款项周转率低，低于历史和同行业水平； 三是货币资金平均余额较大，大于短期预算支出水平需要； 四是固定资产周转率和使用率偏低，企业在较长时间内未能实现满负荷生产； 五是存在不能发挥作用的机器设备以及无形资产等。 控制 过度资本化 过度资本化的缺陷是运营的低效率，企业若发现可能存在过度资本化，应采取以下调整改进措施： 一是调整营销政策，积极拓宽市场，增加营销规模。 二是通过调整信用条件、加强信用调查、完善信用评估等措施加强应收款项管理，同时加强应收款项跟踪催收管理，提高应收款项回收率和周转率，降低平均收款期。 三是在材料购买上检查和计算采购和持有成本，计算变现期，减少不必要的材料大批量购买和长期占用。即比之大批量采购的节约，供应人员采购时更要能够确定要购买的材料可以变现或者能在一个合理的时间内用于产品生产，以避免不必要的积压和占用。供应管理人员可以通过和供应商谈判，争取订立大批量采购订单，但是（在较长的时间内）分批购入的办法获得大批量采购折扣，同时降低一次性采购的大量资金支出和占用负担。 四是完善生产和销售服务质量，提高生产效率，稳定提高客户源和业务量，加速存货周转。 五是提高资产周转和利用率，对于固定资产利用率不高、不能实现满负荷生产的企业，可以通过资产租赁或者接受委托加工业务，提高资产利用率，从而提高盈利水平。 六是对于实在不能发挥作用的资产，可以考虑变现，并将变现资金用于盈利项目的生产经营。 防范 房企必须资本化对于过度资本化的防范，主要在于合理确定企业资金需要量。 1.确定合理的营运资金需要量，如存货持有量、提供和使用信用期限、供货和提供发票期限。根据不断变化的经营形势，调整营运资金占用规模，使其处于合理水平。如果资产周转效率指标（包括存货周转率、应收款项周转率等指标）明显低于同行业水平，则应适当降低存货和应收款项资金占用，同时增加短期投资和经营租赁。 2.考虑资本支出资金需要量、项目的时间和金额。企业要结合行业和本企业所处发展水平，随时考虑资本支出的需要，根据资本支出需要合理安排长期资金，以避免短期营运资金被迫占用在长期资产上，造成营运资金不足，影响生产经营效率。有过度资本化倾向时，企业可以考虑固定资产的出租变现。 现状 过度资本化国有资源的持有者并未清晰授权管理层售出其拥有的所有权和使用权，管理层在没有法律依据的情况下，在特定的时间和特定的市场之中，以特定的价格出售部分国有资源的所有权和使用权，使得国有资源的价值未能充分实现，损害了国有资源股东的利益。目前，土地资源、矿产资源、国有企业股权等交易就存在这样的状况。 在不规范市场中，由于要素价格被操纵，所有权和使用权价格被扭曲，出现贱买高卖或者贱卖高买，使财富持有者承受不必要的损失。目前，由于利率和汇率的扭曲，由于生产要素价格控制，由于信息严重不对称，由于监管严重缺失，交易行为被人为的严重扭曲。最典型的范例就是迫于负利率和汇率上升趋势，导致的大规模楼市和股市的投机行为，使得房地产价格和股票价格被严重扭曲。 在缺乏产权法律保障和市场不规范的前提下，过度资本化，就本质而言，是管理层与国内外资本持有者和谋，对国有财富和民众财富的野蛮掠夺。在这个貌似合法的财富大转移过程中，表面上使资源被充分调动，并通过市场完成配置，使经济获得高速发展。其实质，是财富的所有权和使用权以不合理代价转移，形成古今中外历史上罕见的，贫富急剧分化过程。其结果，就是极少数人（特殊利益集团）拥有多数财富。其后果，就是由于资本持有者迫于道义和能力上的压力，最终将资本转移和沉没。 无论是持有何种主义的民主政府，其管理经济的基本理念都应是增加国民福利。即便是封建王朝，政府为私人所有，亦懂得以民为本的道理。逻辑非常简单，财富分配一旦失去基本的平衡，再生产无法持续，就必须更改游戏规则，甚至替换游戏规则制定者。这就意味着，最终可能通过暴力代替市场进行财富再分配。古今中外的历史，虽然形式千奇百怪，但是本质规律没有变过。 政府的制度取向是随着管理层对于社会经济的理解而变化的。鉴于旧中国极度贫富分化的严重后果，中国在1949年后选择了社会主义计划经济。由于计划经济遏制了劳动者创造财富的积极性，中国在1978年以后，选择了社会主义市场经济。但是，由于管理层对于现代社会经济结构的本质缺乏深刻认识，始终没有抓住制度建设的根本，那就是基于人性的法律制度建设。而法律制度建设在经济领域的基础，就是产权法律制度和市场法律制度的建设。徘徊于意识形态的争论并无实质意义。历史证明，任何不切实际的意识形态冲动，都不能代替系统的法制建设。当然，肤浅和幼稚的意识形态说辞，或许可以成为一时的政治包装，对于增进国民福利并无实质帮助。相反，由于幼稚的意识形态执著，被特殊利益集团利用，由形式的政治控制转化为实质的经济操纵，进而实现了特殊利益集团的资本积累。这就形成了今日中国过度资本化的壮丽景观。 后果 过度资本化是有严重后果的。第一，严重损害了公平正义原则。将导致道德沦丧，将导致政府信用危机，将导致公众心理失衡，将导致弱势群体的生活困窘，将导致社会失去和谐甚至是和平。第二，严重损害了效率原则。扭曲的要素价格，给予市场错误信息，导致资源错配，供需失去平衡，出现通货膨胀，产生经济危机。第三，资本的过度垄断必然导致资本的外流与沉没。这将导致国家竞争力的退化。终止中华民族伟大复兴的历史进程。 过度资本化中国的当务之急，是将资本化进程与法制化进程同步。铁腕治理目前混乱的、过度的资本化行为。首先是建立和完善中国的产权制度。从宪法和普通法的产权法律制度入手，系统完善关于产权立法、司法、执法的程序，使公平正义原则与市场效率在法律中取得平衡。尤为重要的是，政府不要充当国有或民有资产的代理人，并以代理人身份参与市场交易，形成行政权利垄断对市场交易的直接破坏。特别是避免当这种行政权力失控，导致市场价格体系的崩溃。其次，必须坚决果断地推进市场规范化建设。这里有两个关键节点：一是政府要坚决退出市场交易；二是政府坚持不要干预商品价格。具体的说，就是将国有资产处置权交给人民代表大会；将商品定价权交给市场。政府将通过公共财政政策和货币政策间接调控市场非理性。例如政策性补贴扶持农业；例如征收特种资源税支持环保；例如用学卷制度完善义务教育；例如用强制性公积金制度提供退休和医疗基本保障；如此等等。基本的原则是政府以政策方式管理经济。绝对不能直接的、大规模地参与交易，也不能直接的、大范围的强制制定商品价格。中国必须尽快完成资本化必需的产权条件和市场条件。而不是在无序和混乱中过度资本化。 中国过度资本化导致了流动性泛滥。制造了资产和商品的双重通胀。数十倍的企业市盈率，数十年的私人供楼贷款，极大地制造了虚拟价值，延生出过多货币，用这些虚拟价值产生的未来货币追逐现实商品，必然导致通胀。如果不紧急遏制这一趋势，经济危机将不可避免。 与此同时，中国必须高度警觉，美国利用强势货币制造的全球过度资本化。美国的次按危机，是美国联邦储备局长期扭曲实质利率，推动房地产业过度发展的恶果。本质上是通过资本技术，将不良债权资本化，再将不良资本全球化，进而将本国过度资本化输出全世界。由全世界，特别是由其主要资本和商品交易国家，代为消化其过度资本化形成的通货膨胀。中国作为美国最大的资本和商品提供者已经付出巨大的代价。中国无法承受来自国内和来自国外的、同时的、双重的过度资本化。事实上，中国的劳动力和自然资源已经处于过劳的状态。中国的经济结构已经被国内和国际的过度资本化强力扭曲，渐渐失去平衡，处于十分危险的境地。到了全面的反思和全面调整的时候了。[1]
别称 亦称“工作底表” 介绍 将一定期间计算所得的资料或调查搜集得到的资料汇集一起，为取得一定数据而进行调整、试算、分析的一种表式。工作底稿有各种用途，它的格式和内容视用途而异。 会计工作中的工作底稿，是会计人员为便于对账、结账和编制会计报表而使用的一种计算表式。一般有五组十栏式和六组十二栏式等。五组十栏式指工作底稿上设有“试算表”、“账项调整”、“账项结转”、“资产负债表”和“损益表”五组，每一组又分借方和贷方两栏，构成五组十栏的格式。如果在“账项调整”组之后增设调整后试算表一组，便构成了六组十二栏的格式。编制工作底稿是会计资料由账簿记录向报表过渡的一项重要的会计核算工作。 审计工作中的工作底稿是注册会计师及其助理人员在审计工作（包括查证、验资、鉴定、资产评估、咨询等）全部过程中编写和取得的各种资料的总称。它是注册会计师形成和出具审计报告的重要依据，是证明注册会计师及其人员按照要求完成审计工作程序、履行工作职责的证据。审计工作底稿的所有权属于会计（审计）事力所。
基本定义固定费用补偿倍数是已获利息倍数的扩展形式，是固定费用与利息费用、租赁费中的利息部分及税前优先股利之和的比。 运用损益表分析某个企业的长期偿债能力时，固定费用补偿倍数也是一个经常使用的指标。从实质上讲，固定费用补偿倍数是利息赚取倍数的进一步延伸。 计算方式计算固定费用补偿倍数的公式为：固定费用补偿倍数 = (利息费用、税、少数权益和正常营业利润 + 租金中的利息部分)/(利息费用 + 租金中的利息部分) 固定费用这里指的是企业的利息费用再加了类似于这类利息费用的费用，如一部分的租赁支出或祖金支出等。固定费用补偿倍数可以用利息、税、少数权益和股东权利盈利之前的正常营业利润加上部分租金费用的和除以固定费用的结果表示。 在实践中，人们在对固定费用应包括范围的划分上存在不同的看法。目前为大多人所接受的作法是将利息费再加上部分营业租赁支出。 租赁支出通常包括两个部分：一是已经被资本化的租赁费用；二是作为费用处理的租赁费用。企业的资本化租赁意味着企业作为承担人购买资产，所租赁的资产包括在该企业的固定资产之中，而应支付的租金则是其负债的一部分。企业损益表中的利息费用有些时候已经包含了资本化租赁利息费用，因此在进行报表分析时要详细阅读报表注释，以搞清楚利息费用项目的内容。营业租赁费用通常不出现在资产负债表，而是包括在损益表的租金费用项目之中。一般来讲，营业租赁都不是长期项目。
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