县域金融机构 县域金融机构主要是指人民银行县技行、农村信用社及国有商业银行在县乡设立的分支机构无论从地理位置还是服务区域来说都与农民、农村、农业有着特别紧密的联系是城乡金融服务的前沿阵地。
同业拆款 同业拆款又称“银行同业放款”，商业银行的一种放款形式。指商业银行之间以及商业银行与其他金融机构之间相互提供的短期资金融通。 商业银行日常业务活动中的结算轧差有时会出现盈余，有时也会出现头寸不足。对于多头寸的商业银行来说，可以将暂时盈余的资金拆放给同业银行，以获取利息收入。而对于缺少头寸的银行来说，为了维持信贷资金的正常周转，则必须调入头寸。美国的同业拆款的期限大多为1天（24小时），因而有时又叫隔日或隔夜放款。英国的同业拆款无统一规定的期限，最短的为一天或数天，最长也可达半年甚至一年。 同业拆款的资金需求者往往多为大商业银行，而资金供应者则多为小银行。参加同业拆款的金融机构，除商业银行外还有各种非银行金融机构。 同业拆款的方式 同业拆款一般都通过各商业银行在中央银行的存款准备金账户，由拆入银行与拆出银行之间用电话或电传以下列三种方式进行： (1)要求拆入的银行直接与另一家商业银行接触并进行交易； (2)通过经纪人从中媒介，促成借贷双方面议成交； (3)通过代理银行沟通成交，即拆出行和拆入行都用电话通知代理行，由代理行代办交易，其大致过程是由拆出银行通知中央银行将款项从其准备金账户转到拆入银行的账户，中央银行借方记拆出银行账户，代方记拆入银行账户，由此完成拆方过程。 我国的同业拆款大多期限在1周以上，1个月或3个月以上期限的中长期拆借也不少见。中国人民银行决定，从1996年7月1起，在全国同业拆放市场增设1天（隔夜）期的交易品种。这一决定使我国同业拆款趋于短期化。
均价 均价：均价是指将各单位的销售价格相加之后的和数除以单位建筑面积的和数，即得出每平方米的均价。均价一般不是销售价，但也有例外，前段时期某高层物业推出的“不计楼层、朝向，以2800元/㎡统一价销售”，即以均价作销售价，也不失为引人瞩目的营销策略。
商业银行资本金 商业银行资本金（Capital of the commercial bank） 目录 1 什么是商业银行资本金 2 商业银行资本金的构成 3 商业银行资本金的的特性 4 商业银行资本金的作用 5 商业银行资本金与一般企业资本金的区别 6 参考文献 什么是商业银行资本金 任何以盈利为目的的企业，在业务发展初创时期以及今后进行业务经营都需要筹集并投入一定量的资本金，并在以后的业务经营过程中不断地加以补充。 商业银行资本金就是指银行投资者为了正常的经营活动及获取利润而投入的货币资金和保留在银行的利润。资本比例增加，银行的安全性也随之提高。但就这个定义，在理论界一直也在争论，还没有形成统一的被各国金融当局认可的定义，从本质上看，属于商业银行的自有资金才是资本，它代表着投资者对商业银行的所有权，同时也代表着投资者对所欠债务的偿还能力。但是，在实际工作中，一些债务也被当作银行资本，商业银行持有的长期债券等。这里是从所有者权益来理解资本的定义的。 各国的商业银行法均为商业银行的设立有最低注册资本限额的规定。此外，根据巴塞尔协议，商业银行的资本充足率要达到8%，其中核心资本要达到4%。 商业银行资本金的构成 （一）商业银行资本金包括两部分： 1、商业银行在开业注册登记是所载明、界定银行经营规模的资金。 2、商业银行在业务经营过程中通过各种方式不断补充的资金。 （二）我国商业银行资本金的构成 我国银行资本金的构成情况以1993年7月1日实行的《金融保险企业财务制度》、《金融企业会计制度》为界限，在政策上有所不同。1993年以前，我国银行资本金主要由国家财政拨款、银行积累资金和待分配盈余等三个途径形成。1993年以后，根据新的财务制度对商业银行资本金的规定：各方投资者投入商业银行的资本金以及由这些资金增殖等原因形成的资本公积、盈余公积和利润分配形成商业银行的所有者权益，代表着投资者在商业银行的权益，供商业银行在存续期内长期使用。商业银行可以采用吸收现金、实物、无形资产或发行股票等方式筹集资本金，并按有关规定入帐。目前，我国商业银行资本金包括以下内容： 1、核心资本：包括实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润。 实收资本，按照投入主体不同，分为：国家资本金、法人资本金、个人资本金和外商资本金。 资本公积，包括股票溢价、法定资产重估增殖部分和接受捐赠的财产等形式所增加的资本。它可以按照法定程序转增资本金。 盈余公积，是商业银行按照规定从税后利润中提取的，是商业银行自我发展的一种积累，包括法定盈余公积金（达到注册资本金的50%）和任意盈余公积金。 未分配利润，是商业银行实现的利润中尚未分配的部分，在其未分配前与实收资本和公积金具有同样的作用。 2、附属资本：商业银行的贷款呆帐准备金、坏帐准备金、投资风险准备金、五年及五年期以上的长期债券。 贷款呆帐准备金：是商业银行在从事放款业务过程中，按规定以贷款余额的一定比例提取的，用于补偿可能发生的贷款呆帐随时的准备金。 坏帐准备金：是按照年末应收帐款余额的3‰提取，用于核销商业银行的应收帐款损失。 投资风险准备金：按照规定，我国商业银行每年可按上年末投资余额的3‰提取。如达到上年末投资余额的1%时可实行差额提取。 五年及五年以上的长期债券：属于金融债券的一种，是由商业银行发行并还本付息的资本性债券，用来弥补商业银行的资本金不足。 此外，根据《巴塞尔协议》的要求与我国商业银行的具体情况，我国还规定了商业银行资本金的扣除项目，形成资本净额： 在其它银行资本中的投资； 已对非银行金融机构资本中的投资； 已对工商企业的参股投资； 已对非自用不动产的投资； 呆帐损失尚未冲减的部分。 商业银行资本金的的特性 1、商业银行业务活动的基础性资金，可以自由支配使用。 2、在正常的业务经营过程中无须偿还。 商业银行资本金的作用 商业银行的资本金在其日常经营和保证长期生存能力中起了关键的作用： 1、资本金是一种减震器。当管理层注意到银行的问题并恢复银行的盈利性之前，资本通过吸纳财务和经营损失，减少了银行破产的风险。 2、在存款流入之前，资本为银行注册、组建和经营提供了所需资金。一家新银行需要启动资金来购买土地、盖新楼或租场地、装备设施、甚至聘请职员。 3、资本增强了公众对银行的信心，消除了债权人（包括存款人）对银行财务能力的疑虑。银行必须有足够的资本，才能使借款人相信银行在经济衰退时也能满足其信贷需求。 4、资本为银行的增长和新业务、新计划及新设施的发展提供资金。当银行成长时，它需要额外的资本，用来支持其增长并且承担提供新业务和建新设施的风险。大部分银行最终的规模超过了创始时的水平，资本的注入使银行在更多的地区开展业务，建立新的分支机构来满足扩大了的市场和为客客户提供便利的服务。 5、资本作为规范银行增长的因素，有助于保证银行实现长期可持续的增长。管理当局和金融市场要求银行资本的增长大致和贷款及其风险资产的增长一致。因此，随着银行风险的增加，银行资本吸纳损失的能力也会增加，银行的贷款和存款如果扩大得太快，市场和管理机构会给出信号，要求它或者放慢速度，或者增加资本。 6、资本在银行兼并的浪潮中起了重要作用。根据规定，发放给一个借款人的贷款限额不得超过银行资本的15%，因此，资本增长不够快的银行会发觉自己在争夺大客户的竞争中失去了市场份额。 商业银行资本金与一般企业资本金的区别 1、资本金所包含的内容：企业的资本等于资产总值减去负债总值的净值，即所有者权益或者产权资本，也可称为自有资金；商业银行的资本金既包括所有者权益部分的资本，也包括一定比例的债务资本。如呆帐准备金、坏帐准备金，在资产负债表中的资产方，但以“-”号来表示。 2、资本仅在全部资产中所占比例不同，绝对数额相差很大。现代企业都具有负债经营的特点，即经营中都依赖一定的外援资金。但由于企业发展的性质和特点不同，资本金在全部资产中所占比例也就不同。按照国际惯例，一般性企业的负债率在66%左右，即自有资金应保持在34%左右；商业银行作为特殊的金融企业，其80-90%的资金是从各种各样的客户手中借来的，也就是说，商业银行的资本金占其全部资产的比例一般为10-20%，如此也就形成了商业银行高负债经营的状况。 3、固定资产的形成能力与其资本金的数量关联性不同。一般企业的固定资产既可以由其资本金形成，也可以由各种借入资金、包括商业银行的贷款来形成，与资本金的关联性不大；商业银行固定资产的形成能力却与其资本金的数量有着非常明的关联关系。因为银行的固定资产是商业银行形成较好的业务经营能力的必要物质条件，这些设施的资金占用时间较长，只能依赖于自有的资本金。
地方融资平台 所谓地方融资平台，就是指地方政府发起设立，通过划拨土地、股权、规费、国债等资产，迅速包装出一个资产和现金流均可达融资标准的公司，必要时再辅之以财政补贴作为还款承诺，以实现承接各路资金的目的，进而将资金运用于市政建设、公用事业等肥瘠不一的项目。 地方融资平台的形式：地方政府融资平台主要表现形式为地方城市建设投资公司（简称“城投公司”）。 漫画图解地方融资平台风险其名称可以是某城建开发公司、城建资产经营公司等。 地方融资平台的由来：1994年分税制度的改革，一方面，客观上加强了中央政府的财力，削弱了地方政府的财力，而转移、支付制度又不完善，这也直接影响了地方政府的财力；另一方面，地方政府又要承担大量的公共事务支出。 在这种情况下，导致了地方政府负债机制转换和体制改革的相对滞后，再加上地方可用财力不足产生的压力，使预算法禁止地方财政负债的“明规则”，被事实上的普遍负债这一“潜规则”强制替代，也催生了许多地方领导干部扭曲的负债观，即借债不怕还钱、自己借别人还、不还钱还能借到钱的错误逻辑，进一步助长了地方政府的盲目举债，从而在地方上催生了“前人借钱、后人还债”的奇怪现象，对于地方政府官员而言，“谁借的越多，谁在任期内的政绩就越大”，这种机制也让地方政府官员存在强烈的借债动力。 地方融资平台风险：风险的累积：2010年，随着地方政府投融资平台的数量和融资规模的飞速发展，地方政府投融资平台的负债规模也在急剧膨胀。大规模的投融资也给地方政府带来了居高不下的举债。“地方债”再次被推到舆论的风口浪尖上。 有消息称，地方债务在短短几个月内，已经从4万亿飙升到7万亿。据有关专家分析，高达7万亿甚至更多的地方债务，可能会拖垮中国经济刚刚复苏的脚步。中国银监会主席刘明康，在银监会召开的2010年第二次经济金融形势分析通报会议上介绍说，至2009年末，地方政府融资平台贷款余额为7.38万亿元，同比增长70.4%。占一般贷款余额的20.4%，全年新增贷款3.05万亿元，占全部新增一般贷款的34.5%。这离世界公认的警戒线60%已经很接近了。可见在2009年，为应对金融危机冲击，地方政府圈钱之猛。 来自银监会的统计数据显示：到2009年5月末，全国各省、区、直辖市合计设立8221家投融资平台公司，其中县级平台高达4907家。而从地方平台公司贷款债务与地方政府财力对比看，债务率为97.8%，部分城市平台公司贷款债务率超过200%。 风险的实质：全国人大财经委员会副主任委员尹中卿曾经一针见血地指出，地方融资平台最大的风险，在于把地方政府基础建设和公共事业产生的债务信贷化。 地方政府融资平台的形式与特征 地方政府融资平台通常是指地方政府或国有资产管理部门发起设立并授权进行城市基础设施建设或土地开发的市政实体公司。通过搭建融资平台，地方政府意在解决辖内城市建设、公共事业、基础设施建设的融资问题，实现地方政府基础设施建设职能市场化运作。 地方政府融资平台主要表现形式为地方城市建设投资公司（以下简称“城投公司”）。近年来，由于禁止地方政府直接从市场借贷，城投公司便成为地方政府投资建设基础设施的主要融资力量。地方政府通过划拨土地、股权、规费、国债等资产，将一些政府背景的企业进行整合，成立一个资本金和资产等可达到融资标准的城投公司，代表政府进行城市建设相关资金的投融资,建设和管理城建相关项目和资产。 关于地方政府拥有的各类融资平台究竟有多少，尚无可靠的统计资料。此类融资平台大多依托于各级城市。据了解，上世纪90年代初，上海在全国率先成立城投公司以来，全国几乎所有的省会城市、部分地级市以及县级政府陆续成立了名称各异的投融资平台，为本地基建融资。一个城市多的有八家，少的也有一两家。据《财经》报道，2007年全国有四个直辖市和283个地级市，平均按每个城市两家推算，即有近600家；在全国2895个区县中，假设有三分之二的区县有一个县级融资平台，就有近2000家，两者之和在2600家左右。 近年来，我国地方政府在构建融资平台方面已有不少探索和各具特色的经验，重庆、上海等城市都针对当地情况逐渐摸索出适应地方特色的融资平台建设方式。但也有一些地方政府在平台搭建过程中忽视了诸如对担保和资金运用等方面的制度建设，政府过多介入平台公司运作，最终导致融资平台实质上成为政府规避法律进行融资的载体：表面为企业直接向银行借款，实质是政府通过企业间接向银行借款。“政资不分”是当前政府融资平台建设和运作中最为常见的问题，这使得融资平台不但不能发挥积极作用，还从多方面增大商业银行的授信风险。 地方政府融资平台贷款扩张及成因 地方政府融资平台贷款规模快速扩张 以城投公司为主导的地方政府融资平台贷款规模近年来实现了超常规增长，2009年以来更成为银行信贷的主要增长点。地方政府融资平台贷款通常基于自身信用或政府承诺进行借贷，筹集资金从事基础设施建设。这些平台的负债规模究竟有多大，同样没有公允的估计，但从不同侧面可窥其一斑。 1999年，全国银行中长期贷款占贷款总额的比重不到25％，此后十年迅速攀升，2007年突破50％并维持至今。这与城投公司蓬勃发展的历程基本吻合。到2009年5月，中长期贷款余额已过18万亿元，其中有逾8万亿元流向由政府主导的基建项目。 据财政部财科所估计，目前各地融资平台的负债总规模约在3万亿元至8万亿元之间，且呈快速增长态势。2007年全国地方政府负债余额约为4.1万亿元，其中地级市与区县两级占61％，约2.4万亿元。根据中国人民银行公布的数据，2009年1～5月全国主要商业银行和政策性银行投向基础设施的人民币中长期贷款近1.3万亿元，约为同期新增中长期贷款的46％，其中很大一部分流入各级地方政府的融资平台。 2009年以来，随着国家保增长、扩内需政策措施的贯彻落实，各地城投公司贷款规模快速扩张。现以上海和广东为例说明如下：上海城投总公司在“十一五”期间建设项目总投资将达到2000多亿元，2009年计划投入500亿元。在各家银行的支持下，该笔资金已基本到位。预计到2009年底，仅中行对上海城投的整体实质性授信将达到450亿元人民币。而此前，农行已提供约300亿元的综合授信。广州市城投集团2008年成立运作，2009年与16家金融机构参与的银团签订了总金额高达713亿元的贷款合同，其中约433亿元用于债务重组；280亿元用于中心城区的雨污分流工程、主要干道的改造工程、城市环境的综合整治和旧社区的改造工程等。另外，城投集团还获得了100亿元的项目临时周转贷款。 在经济低迷期间的大举融资和全力投资，对各级地方政府未来的财政压力已不容忽视。以陕西省为例，财政部财科所研究报告显示，截至2007年底，陕西省的债务总额达1272亿元，已相当于当地GDP的23.2％。这一研究仅测算了政府债务总额中的显性债务，并不包括隐性债务。然而，仅此看来，存量债务规模已然超过了全省的财政总收入。随着新一轮投资热潮的涌动，未来政府的真实融资杠杆率的高企，势将成为经济复苏和城市繁荣新起点不容忽视的暗疾。 成因分析 2009年末以来，随着4万亿经济刺激方案的实施，各地掀起一轮建设大工程、大项目的新高潮，在私营经济部门投资需求下降的情况下，信贷集中投向以城投公司为代表的地方政府融资平台和基础设施建设项目便成为商业银行的一种现实选择。 新一轮投资热潮创造了巨大的信贷需求。2008年第四季度到2010年底，中央计划投资1.18万亿元，加上地方和社会投资总规模约４万亿元。为加快重点领域的建设，国家确定的重点区域、重点行业、重点企业都在以抢先进入新一轮经济增长周期的姿态，掀起了新一轮投资热潮。由此而来的固定资产投资贷款和流动资金贷款需求迅速增加，政府融资平台贷款相应出现爆发式增长。积极“争抢”4万亿投资计划中率先推出的优质项目，成为2009年前几个月信贷激增的主因，而在银行信贷投向中，地方政府融资平台和基建项目成为了商业银行贷款投放的主要领域。据《每日经济新闻》对2009年前两个月国内14家银行的公开授信资料进行的统计显示，前两个月，国内14家银行授信额度总规模达到4.52万亿；其中对地方政府授信3.49万亿，对大型投资项目和大型企业授信1.06万亿，对中小企业授信1956亿，仅为总规模的不到1/20。 私营经济需求的下降进一步加剧了政府融资平台贷款的集中度。2008年底，受金融危机冲击，国内经济形势急转直下，在私营经济部门投资未见回暖的情况下，商业银行放贷可供选择的范围和空间相对有限。新项目大部分集中于垄断行业、政府融资平台，真正生产经营型企业的投资需求明显下降。除了政府类的项目，私营部门的项目贷款要么没需求，要么就是风险大，银行不敢涉足。所以大量的资金涌向政府类项目，竞争异常激烈。 据国家统计局对全国22个上报工业效益情况的省份统计，绝大部分工业企业的利润呈现下降态势。数据显示，2009年1～4月，规模以上工业企业实现利润同比下降27.9%，降幅比一季度缩小4.3个百分点；其中，盈利企业盈利额下降20.4%，亏损企业亏损额上升18.6%，亏损面达到21.7%。在39个工业大类行业中，有16个行业利润增幅比一季度回落或降幅进一步扩大，其中钢铁行业利润同比下降97.5%。分析人士认为，尽管自2008年底以来政府投资以少有的速度大幅扩张，但目前国内非政府部门的投资反弹依然难见成效，这亦是商业银行信贷扎堆投向政府项目的根本原因所在。 关注地方政府融资平台贷款的风险 在“保增长”背景下，各地政府为刺激经济增长，纷纷开展大规模基建投资，以城投为主导的地方政府融资平台遍地开花，规模由小到大，政府的融资能力加速膨胀，而财政和货币政策的放松无疑为商业银行大规模投入地方基建投资领域提供了前所未有的机遇。商业银行通过贷款、理财产品等多种方式向各级地方政府融资平台源源不断地输入资金，地方政府的杠杆率不断放大，来自地方市政工程的坏账隐忧也随之而来。尽管短期内商业银行的资产质量应仍在可控范围内，不过一旦宏观经济及政策发生一些变化，坏账上行风险将加大。 具体而言，地方政府融资平台贷款的风险主要体现在以下几方面： 地方政府偿债能力下降引发过度授信风险 国家审计署发布的审计报告显示，截至2009年3月底，审计抽查的18个省(自治区、直辖市)335个新增投资项目，中央投资资金平均到位率为94%，但其中有的项目按工程进度，地方配套资金到位仅为48%。究其原因，就在于地方财力严重不足，且短期内难有改观。 2009年以来，经济大幅下滑和结构性减税导致财政收入转为负增长，但积极财政政策导致财政支出增速大幅提高，财政紧张格局日益凸显。2009年前5个月财政支出增速较财政收入增速高出34.5个百分点。2009年1～5月累计全国财政收入27108.67亿元，同比下降6.7%；全国财政支出22496.98亿元，同比增长27.8%。2009年前5个月收入减支出后的总财政盈余为4611.7亿元，但前５个月中财政支出仅完成预算的29.5%，而财政收入已经完成预算的40.9%。这意味着，随着预算支出在2009年下半年释放力度加大，财政压力将集中体现在2009年下半年。 此外，房地产市场萧条，往日火爆的土地交易日渐冷清，使得地方政府以“土地财政”为主的预算外收入大幅缩水。以北京市为例，据报道，2008年北京市政府土地拍卖筹资500亿元，约占当年市财政总收入的27%(不包括以议价方式出售的土地收入金额)。2009年一季度，开发商购地量同比下滑86%，政府土地拍卖收入降至仅为47亿元。2008年以来各地土地出让数量大幅减少，价格下跌，导致大量以土地为抵押或以土地出让收入为主要还款来源的政府融资平台公司贷款的第二还款来源不稳定。加之受经济下行影响，地方财力下降且支出增加，政府项目信用风险增加。 在2009年第一次经济金融形势通报会上,银监会已明确表示,由于政府融资平台资本金较少,资产负债率普遍高达80%以上,地方政府背景贷款风险上升。监管部门高度关注的具体风险包括：地方政府投融资平台的资产负债比例普遍较高，举债速度有不断加快之势；受房地产市场下滑和经济收缩的影响，地方政府财税收入缩减较大，部分不具备自偿性的建设项目还款来源难以保证；一些原定以市场化运营方式回收现金流偿还贷款的政府投资项目，偿债能力大打折扣；银行难以真实、全面地评估地方政府整体债务水平等。 地方政府融资规模非理性扩张,加大了金融体系波动性风险 与中央的基建号召和地方的大规模投资相伴而行的，是地方政府负债规模的无约束膨胀，各级地方政府借用各类融资平台大量举债，多头授信使政府融资规模非理性扩张，在催生基础设施建设泡沫的同时，很可能在未来引发新一轮不良资产的发生。 同时，在“银政合作”之下，地方政府直接参与低成本资金市场竞争，对民间投资形成挤出效应。在货币政策宽松时，地方政府贷款超常增长，挤压了中小企业的融资空间。一旦货币政策收紧，中长期基建项目贷款短期内难以压缩，回收贷款的压力很可能将集中在贷款期限较短的中小企业客户，对中小企业将造成更沉重的打击。 此外，银行资金集中投向地方融资平台可能使央行货币政策的调整难度增加。当前一些地方政府通过城投、交通等不同融资平台不断扩大融资规模，致使未来投资增长过度依赖信贷的持续投入，甚至不少政府直接将新贷款作为旧贷款的还款来源。如果银行资产大量积压在这类项目上，流动性必然减弱，风险也会加大。一旦通胀预期加大，信贷政策被迫紧缩，地方政府贷款将难以滚动，发生流动性危机的概率将大大增加。为了避免地方政府发生支付危机，货币政策调整的时效性堪虑。 贷款主体的制度性缺陷可能引发信贷风险 由于规范地方政府运作的法律框架不允许地方政府从市场借贷，依据《公司法》的规定，城投公司作为独立经济实体，为地方政府提供了向市场借贷并快速实施基础设施项目的公司化政府机构形式。然而，《公司法》并未明确规定地方政府对城投公司承担债务责任的限制。为了保证贷款安全，银行一般要求政府出具政府补贴还款的承诺函，承诺在政府指定借款人无法偿还贷款本息时，由政府实行补贴还款。然而，严格从法律意义上分析，地方财政出具的“还款承诺书”并不具备法律效力。 由于地方政府不具备法律许可的贷款资格和担保资格,这类地方政府控制下的融资平台公司承担的基建项目的最终还款,将由地方税收或土地出让收益来保证。由于地方政府的负债规模不断膨胀，严重依赖财政补贴的融资平台能否真正做到还本付息，在很大程度上有赖于财政收入的增长和土地价格的上升。鉴于地方政府隐性债务居高的实际情况,以及未来财政收入的不确定性,有可能使地方政府的财政问题最终转化为信贷风险。 信息不对称、缺乏有效评估加大了政府融资平台贷款的风险 地方政府融资平台资金纳入预算外管理是地方政府积极设立城投公司的重要激励因素之一，然而，政府平台公司融资作为公共投资的重要资金来源游离于必要的公共监督体系之外却使得地方政府融资平台的财务信息越来越缺乏透明度，由于获取地方政府负债规模的渠道有限，信息不对称使银行难以真实、全面地评估地方政府整体债务水平。同时，各地财政担保评估体系落后，法规不健全，监管不到位，中介行为不规范，也给银行有效评估和防范信用风险造成较大障碍。
农行IPO 中国农业银行提交中国证监会讨论上市首发申请的过程 农行IPO于6月9日上会 发行规模低于预期 证监会发审委定于6月9日审核中国农业银行股份有限公司的首发申请。 根据农行预先披露的招股说明书，未考虑A股发行和H股发行的超额配售选择权，本次A股将发行不超过22,235,294,000股，占A股和H股发行完成后总股本的比例不超过7.00%；若全额行使A股发行和H股发行的超额配售选择权，本次发行不超过25,570,588,000股，占A股和H股发行完成后总股本的比例不超过7.87%。 按照本次农行A股和H股“绿鞋”前发行规模计算，A股和H股发行比例约占发行后总股本15%，其中，A股7%，H股为8%。按照“绿鞋”后发行规模计算，A股和H股发行比例约占发行后总股本16.87%，其中，A股约为7.87%，H股约为9%。此前市场曾预期农行“绿鞋”前A股和H股发行可达到发行后总股本的16%，“绿鞋”后将接近18%，从预披露的招股说明书来看，农行确定的发行比例低于市场预期。 招股书显示，农行2010年一季度实现净利润249.79亿元，较2009年同期增长38.5%。综合而言，其财务基础优于同业上市之前的水平
农村金融 农村金融“就是农村的货币资金融通”、“是一切与农村货币流通和信用活动有关的各种经济活动” 、“是货币、信用、金融与农村经济组成的‘融合体’”、“是农村货币资金运动中的信用关系”、“是以信用手段筹集、分配和管理农村货币资金的活动”、“是指农村货币资金的融通”。 一、既有农村金融定义的缺陷 准确定义“农村金融” 是研究和解决农村金融发展问题的首要前提。文献分析发现，虽然，农村金融在我国历史悠久，但“‘农村金融’作为一个概念被广泛运用，是十一届三中全会以后的事”。并且，长期以来，在“金融，即货币资金的融通”的主流金融观[i]基础上，“农村金融”的内涵似乎只要给“金融”冠以“农村”就能自然地被定义出来。事实上，我国既有“农村金融”概念就是这样生成的[ii]，即“农村金融就是农村的金融”（见编者注）这种看似简单明了，实际却是望文生义、同意反复的定义，不仅掩盖了农村金融的自身特性，使之失去了作为独立范畴存在的逻辑基础，而且，存在两个明显问题。 一是“农村的”指向不明 是为农村经济发展服务的？还是存在于农村地理空间的？还是从属于农村经济主体的？还是冠以“农”字招牌的？还是在农村从事业务活动的？还是其他兼而有之的？等等，其内涵含糊不清。 二是对“金融”的理解流于形式 不仅忽视了“对金融的定义，传统金融理论和现代金融理论是有区别的”，“存在从不同视角对‘金融’所进行的规范性的论证”，其表述粼粼种种，各不相同，“直到今天，……，尚无普遍被接受的统一的理论界定”的事实。而且，沿袭了主流金融观—“金融，即货币资金的融通”，只是概括了金融活动的外表，却将其本质隐藏起来的形式化定义。“有‘望文生义’之嫌”，没有深刻地认识到：“金融的实质其实并不是资金的借贷”，而是“财产（Property）的借贷或财产的跨时（Intertemporal）交易活动”，“‘金融’就是信用转让”的金融本质属性。显然，仅依此形式化的定义，难以把握“农村金融”的内涵，更难以进一步透视出我国农村金融发展的本质和农村金融可持续发展的要义。 概念是反映客观现实本质属性的思维形式 “农村金融”的本质蕴藏于农村金融产生和发展的历史过程之中，其定义实际上是不同历史背景下的农村金融现实，在人们观念上的反映。依据这一哲学认识，联系我国农村金融发展实际，深入分析可以发现，导致上述缺陷的原因在于：1978年开始的中国农村改革，是在没有触动整体经济和金融体制背景下自发进行的，农村改革取得成功后，改革的重心于20世纪80年代中期，便在政府主导下，转向了城市和工业。虽然，伴随经济、金融体制改革，我国农村金融改革也从未停止，但由于工业化和城市化偏好的强烈驱使，农村金融改革始终没有能摆脱计划经济时期，工业和城市倾斜发展战略下，农村金融外生于农村经济，改革的目标只是暂缓工业化、城市化与农村经济矛盾的被动局面。从而致使研究和认识“农村金融”的范式，最终没有能跳出计划经济和城乡“二元”金融背景下，基于传统货币银行理论形成的，以“农业”为对象，以信贷为特征，以人为认定身份、依靠行政手段赋予职能为标准，以地理意义上的农村金融机构为载体的机构范式(Institutional paradigm)。从而直接导致了“既有文献，对于农村金融问题的关注，特别是对农村金融服务供给不足问题的分析，大多着眼于农村金融机构视角”，认为“农村金融服务供给不足的根本原因在于农村金融机构的不足”，农村金融功能的发挥，必须在现有机构框架下，赋予其功能，进而通过其行为绩效判断其功能实现的效应，即遵循机构--功能--行为绩效的分析范式。 农村金融供给不足问题 然而，发展中国家的经验和教训，以及建国以来，我国农村金融组织体系重构的不懈努力，非但没有解决农村金融供给不足问题，反而导致了金融机构大量退出的事实，清楚地表明：机构范式的“农村金融”不仅难以成为求解中国农村金融问题的逻辑支点，而且，这种分析范式的偏差，似是而非的定义，一方面，导致了将农村金融等同于农业金融，农村经济中的其他金融需求被忽视，农村金融理论和政策变成了单一的农业金融理论和政策。另一方面，导致了将农村金融等同于农村金融机构，农村金融功能和农村金融机构相互混淆，把农村金融发展等同于单纯的农村金融机构增加。 逆向选择 “并从构建新型农村金融机构的角度试图对农村金融服务供给不足问题进行具体求解”，再一方面，导致了将农村金融机构的界定等同于农村身份的人为认定。致使那些只有“农村”之名，而无“农村”之实，甚至有悖于农村经济社会发展的金融机构，也被认定为农村金融，导致农村金融政策缺乏有效的实施和传导载体，农村金融功能无法具体落实。此外，还人为地加剧了城乡金融分割的“二元”结构，农村金融职能被人为地限制在只有“农村”身份，而不一定具有相应意愿和能力的金融机构范围内，致使农村金融资源配置画地为牢，金融机构间的市场竞争有失公平。结果是农村金融机构和政府之间存在严重的“道德风险”和“机会主义”，农村金融市场出现“逆向选择”，农村金融机构非农化倾向和农村金融资源外流严重，农村金融功能被弱化。可以说当前我国农村金融理论和实际工作的一系列问题，都与“农村金融”缺乏科学界定有关。因此，选择恰当的视角和范式，科学界定其内涵十分必要和迫切。
房产经纪人 房产经纪人(物业顾问) 工作职责:代理房屋买卖、租赁、房地产信息咨询。 房地产经纪是指以收取佣金为目的,为促成他人房地产交易而从事居间、代理等经纪业务的经济活动。目前主要业务是接受房地产开发商的委托，销售其开发的新商品房。房地产经纪业务，不仅是代理新房的买卖，还包括代理旧房的买卖，不仅代理房地产的买卖，还代理房地产的租赁业务。
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