端午长假前，A股市场热度不减。23日，上证综指、深证成指分别上涨0.18%、0.78%，创业板指再度领涨，涨幅为1.67%，创下2016年2月以来新高。数据显示，目前公私募仓位水平都处于偏高位置。机构人士认为，尽管过去一年多来节假日期间不时出现新的扰动因素，但在流动性充裕、政策利好、基本面向好等积极因素支撑下，端午节后A股向上概率较大，持股过节意愿强。 私募连续14周高仓位 从端午节前的最新仓位数据看，公私募基金均同步维持了较高仓位。私募排排网23日发布的国内股票私募仓位数据显示，截至6月12日，股票私募平均仓位比前一周上升0.24个百分点，最新平均仓位为72.36%，已经连续14周维持在七成以上水平。较高的仓位水平也支撑了基金人士持股过节信心。私募排排网发布的私募问卷显示，多达71.60%的私募表示选择持股过节。 公募基金方面，好买基金22日发布的公募基金仓位测算周报显示，上周公募偏股型基金（含股票型和标准混合型两类）加仓1.14个百分点，截至6月19日的仓位水平为69.28%。其中，股票型基金仓位上升0.49个百分点，标准混合型基金仓位上升1.23个百分点，分别达到88.75%和66.69%。 博时基金首席宏观策略分析师魏凤春表示，短期看，宏观基本面沿着弱复苏的逻辑不断推进的大场景不会发生大的变化，如果疫情出现比较明显的反复可能会给市场带来一定冲击。整体看，A股目前政策环境相对友好，海外需求预期边际改善。不过，随着权益市场行情已经对宏观流动性和经济反弹修复有所反映，目前一些微观层面和交易层面的因素可能对权益市场的影响不断加大，这是短期值得关注的。 节后A股向上概率较大 在公私募人士看来，流动性充裕、政策利好、基本面向好等积极因素有望支撑大盘，A股节后向上概率较大。 华辉创富投资总经理袁华明坦言，端午假期选择“持股”。他认为短期大盘向上概率和空间大于向下。一方面，货币调控使得当前市场流动性持续宽松；另一方面，国内外疫情对经济冲击的影响正边际递减。更重要的是，创业板注册制加速落地等资本市场重大改革举措正在不断提振市场信心和投资者情绪，几个市场重要推动因素当下都有利于资本市场的短中期表现。至于投资者持股还是持币过节，需要根据资金的时间属性和投资品种的风险属性来动态调整。如果是长线资金且投资品种是业绩确定性突出、估值相对较低的核心资产，可以仓位高一点；而对于近期涨幅较大、估值较高的绩优股或是缺乏业绩支撑的题材股、概念股，节前适当降低仓位是理性的选择。 国寿安保基金指出，当前A股存在基本面和政策面的利好：结构性的利润修复在4月数据中已经体现，根据高频数据推测中高端制造业的利润仍在改善和扩张中；政策逻辑上，资本市场改革仍在继续推进，随着创业板注册制的落地，中小创板块大概率显著受益。整体看，后续A股市场以震荡为主，但中小创可能会持续上行。投资主线上，短期受疫情反复影响，医药等行业仍有望保持强势；关注中下游中高端制造的重要机会，这些机会大概率集中在电子通信制造、电力设备制造、新能源汽车产业链、汽车零部件等专业零部件制造领域，同时也可能进一步向下游细分子领域扩散；关注传媒、计算机等行业的机会。 金田龙盛投资总经理杨丙田认为，目前A股市场处于底部区域，但需规避一些前期涨幅较大、估值相对较高的个股。未来两个月进入半年报业绩披露期，一些个股业绩可能不及预期，股价也会随业绩下滑态势走低。此外，目前国企混改拉开大幕，一些估值低兼具成长性的优势企业经过混改，会有质的变化，重点关注医药、消费领域中国企混改公司的投资机会。
6月23日消息，贵州茅台（600519）盘中股价高点一度达至每股1482.00元，离每股1500元的大关仅有几步之遥，再创股价历史新高。 截至发稿，贵州茅台总市值达1.859万亿元，超越工商银行（5.140， -0.02，-0.39%）成为A股企业市值第一位。 2018年1月15日，贵州茅台盘中最高每股涨至799.06元，与此同时市值也达到10036亿元，首次突破万亿元市值大关。 自今年3月19日的960.10元/股以来，贵州茅台就一路震荡攀升涨至目前的1482.00元/股，累计涨超40%。 贵州茅台为何会被资本市场如此看好，到底是如何成为A股股王，除与其扎实的自身业绩外，或也与多方面原因有关。 消息面上来看，据“茅台时空”公众号消息显示，日前，贵州茅台在贵州茅台酒2020直销渠道签约仪式上，除了与16家区域重点卖场签约之外，还涵盖了4家酒类垂直电商以及2家烟草零售连锁。
记者获悉，6月23日起，财政部发行的第一期和第二期抗疫特别国债（20特国01，20特国02）上市交易，两期特别国债于6月18日招标发行，期限分别为5年期和7年期，发行量均为500亿元。抗疫特别国债获得投资者的踊跃认购，中标利率分别为2.41%和2.71%，均低于二级市场平均收益率，认购倍数分别达到2.5倍和2.76倍。 6月23日，财政部招标发行了第三期抗疫特别国债，20特国03，期限为10年期，发行额度700亿元，中标利率2.77%，认购倍数2.34，将于6月30日起上市交易。截至目前，抗疫特别国债已累计发行三期，发行金额1700亿元，剩余8300亿元将于7月底前发行完毕。 根据财政部和中金所公告，抗疫特别国债在银行间债券市场和交易所债券市场同时上市交易，符合国债期货可交割券条件，可以用于交割。 中信建投证券公司蒋胜称，承销商可利用国债期货锁定认购成本，提升定价效率，对于支持抗疫特别国债平稳发行具有积极意义。 东方证券公司吴泽智表示，近期债券市场利率波动幅度较大，将抗疫特别国债纳入国债期货可交割券范围，机构投资者可利用国债期货对冲利率风险，有助于提升抗疫特别国债在二级市场的流动性。
满足企业交货意愿深化实体经济服务 2020年4月2日，上海期货交易所下属的上海国际能源交易中心(以下简称前能源)发行《关于同意大连中石油国际储运有限公司增加原油期货启用库容的公告》，原油期货交割仓库开仓量增加75万立方米，至430万立方米。 今年以来，受疫情等多种因素影响，国内外原油价格大幅波动，实体企业对避险需求旺盛。石油产业链企业、海外机构和金融机构对上海原油期货的参与和利用日益深化，原油期货交易量和头寸逐步上升。原油期货为相关企业对冲价格、规避价格风险提供了有力保障。同时，上海原油期货的交割机制在克服物流障碍、采购原材料、实现销售和降低库存方面也发挥了积极作用。今年第一季度，上海原油期货交割量为569.7万桶，同比增长31%。在前一时期，能源公司积极与当地海关联系，协调仓库、码头、检验机构和客户，以确保顺利和无障碍交付，为期货交付功能奠定基础。 目前，随着原油期货头寸的稳步增加，交割规模也在扩大。前期，能源加强了与相关工业企业的沟通，对发货仓库进行了现场检查和评估，加快了审核进程。逐步批量扩大现有配送仓库的核定储存量，新增配送仓库，及时有序扩大配送仓库的储存量，满足买卖双方的配送意愿，稳定企业的防疫信心。 下一步，根据市场情况和发展趋势的变化，前期能源行业将不断提高交割管理能力和水平，发挥交割“纽带”作用，为抗击疫情、促进复工复产、稳定企业生产经营提供真实服务，进一步优化交割机制，将为期货市场更好地服务实体经济做出应有贡献。
今年以来，新基金发行市场可谓火爆。637只新成立基金总发行份额接近万亿份，远超去年同期水平，仅次于2015年上半年的发行份额。其中，主动权益类基金优异的业绩表现助推市场频现爆款基金。 业内人士表示，基金经理对结构性牛市的准确捕捉，使公募基金整体业绩表现出色，普通投资者对公募基金认可程度不断提升，助推发行市场火热。 637只新基金成立 Wind数据显示，截至6月23日，今年以来共有637只新基金成立，总发行份额达9918.50亿份。随着未来几天新基金的陆续成立，上半年新成立基金的发行份额有望突破万亿份。 对比来看，2017年、2018年、2019年上半年分别有407只、424只和462只新基金成立，发行份额分别为3520.95亿份、4388.52亿份和4770.04亿份，历史上仅有2015年上半年新基金发行份额突破万亿份，达10573.68亿份。 从具体类型看，截至6月23日，新成立的股票型基金、混合型基金和债券型基金分别有124只、256只和232只，发行份额分别为1640.86亿份、5245.76亿份和2848.14亿份。此外，还有13只另类投资基金和12只QDII基金成立，发行份额分别为128.81亿份和54.94亿份。 上海证券创新发展总部总经理刘亦千表示，资本市场凭借本身发展的广度、深度和良好的走势吸引投资者加入；公募基金价值彰显，包括良好的赚钱效应、稳定的超额回报和分散化投资对尾部风险的回避也吸引投资者加入；大众投资意识的广泛觉醒更助推公募基金快速发展。 刘亦千进一步表示：“相对整个资管行业，公募基金有其自身优势，尤其在资管新规出台后，银行理财的竞争优势被弱化，公募基金凭借其专业水平已经获得了更多投资人的认可。因此，公募基金的竞争优势更加突出，募集形势持续向好。” 权益基金现发行盛况 今年以来，虽然市场受疫情影响波动加大，但公募基金整体业绩表现出色。Wind数据显示，截至6月22日，今年以来收益率超60%的主动偏股基金有10只，超50%的有38只，收益率位于40%-50%的有76只，30%和40%的256只（A\C份额合并计算）。而去年同期收益率最高的为52%，收益率在50%以上的只有5只。 优异的业绩表现，使得主动权益类基金的发行相比债券基金更为火爆。 与去年对比来看，Wind数据显示，今年以来股票型基金和混合型基金发行份额达到6886.62亿份，占据总发行份额的近七成，超过去年全年两类基金的总发行份额5134.04亿份。债券型基金的发行份额占比则从去年上半年的61.17%下降到28.72%。从历史上看，也仅有2015年上半年新成立的主动偏股基金发行份额更多。 权益基金的发行盛况，从爆款基金的频现中也可见一斑。从年初的交银科锐科技创新和广发科技先锋，到春节后的睿远均衡价值三年、易方达研究精选，到3月、4月的汇添富中盘积极成长、易方达消费精选，再到近期的南方成长先锋、易方达优质企业，今年的爆款基金层出不穷，募集超百亿、单日售罄、比例配售等现象屡见不鲜。 对此，平安证券基金研究团队执行总经理贾志表示，权益基金的发行盛况主要是受市场大环境影响。“自2019年以来，A股市场结构性特征明显，部分主题和板块赚钱效应显著，如医药、电子等。这样的行情特别适合公募基金的风格，一些权益基金经理在这些领域较为擅长，且长期坚持自己的风格，因此业绩显著优于普通投资者。虽然受疫情影响，期间行情有所波动，但市场结构性行情的特点没有发生大的变化，赚钱效应一直持续，这是基金发行火热的基础。”贾志说。 下半年发行市场料降温 贾志认为，下半年基金发行市场可能有所降温。他表示：“相应统计显示，爆款基金频现的时候，市场热度也就相对较高了。市场是周期性的，没有哪种状态会持续存在，因此也要警惕随时可能到来的风险。此外，由于疫情对经济的影响客观存在，国外疫情也没有完全得到控制，后续持续的影响可能会给下半年基金发行市场带来不利影响。”贾志进一步提醒投资者，在认购新基金时，要明确自己的风险承受能力，尽量不要受情绪影响，跟风认购爆款基金。 对于接下来的市场行情，博道基金公募基金投资部总经理、博道嘉泰回报基金经理张迎军认为，目前A股市场依然处于底部区域，短期市场维持探底震荡走势格局概率偏大。一旦经济数据出现明确的回升信号，市场将完成筑底并开启缓慢的震荡向上行情，结构性行情仍是未来相当长时间内的投资主线。配置上建议关注核心资产板块如医疗服务、消费、5G及后周期、新能源汽车产业链、光伏以及低估值板块的估值修复等投资机会。 中信保诚（港股02378）基金预计A股将继续维持震荡走势，以结构性行情为主。配置上，主要方向仍是确定性和弹性较高的领域：一是医药和线上经济；二是中期产业周期回升与受益转型政策对冲的新基建和受益稳增长政策的领域。
6月23日，中国在西昌卫星发射中心用长征三号乙火箭成功发射北斗三号最后一颗全球组网卫星。至此北斗三号全球卫星导航系统星座部署全面完成。 北斗工程实施“三步走”战略。按照规划，中国在2000年年底建成北斗一号系统，向中国提供服务；2012年年底建成北斗二号系统，向亚太地区提供服务；2020年建成北斗三号系统，向全球提供服务。 如果从2000年发射首颗北斗导航试验卫星算起，20年间，中国用44次发射，成功将59颗北斗导航（试验）卫星送入太空，成功率达100%。20载光辉岁月，中国完成了北斗一号、北斗二号、北斗三号3代系统建设。北斗卫星导航系统彻底打破了核心器部件长期依赖进口、受制于人的局面，铸造了“中国灵魂”，终成“大国重器”。 从上世纪80年代提出设想，到1994年北斗一号建设正式启动，北斗人经过30多年的实践探索。走过了北斗系统建设“三步走”的发展历程。 第一步：建设北斗一号系统，实现卫星导航从无到有 1994年，我国启动北斗一号系统工程建设。 2000年，我国发射2颗地球静止轨道卫星，建成北斗一号系统并投入使用，采用有源定位体制，为中国用户提供定位、授时、广域差分和短报文通信服务。 2003年，第3颗地球静止轨道卫星升空，系统性能得以增强。
随着创新驱动发展战略的深化，科技成果转让和转化的“红包”政策正在加速实施。记者从科技部火炬中心获悉，《科技部火炬中心2020年促进技术市场发展及科技成果转化工作要点》(以下简称《工作要点》)日前正式发布。2020年，中国将围绕电子信息、生物医学、5G通信等新一代“硬科学技术”领域，推出一系列科技成果，研究和推进一批跨国、专业化的国家技术转移区域中心建设。与此同时，北京、上海、重庆等十多个省市集中出台了“地方版”的细则和计划，从资金链、产业链、服务链、人才链等方面全面疏通成果转移转化的“障碍”。 打造区域中心，聚焦“硬科技” 根据《工作要点》和2020，中国将促进国家技术转移区域中心的改革和发展。其中包括加强资源共享、优势互补、纵向和横向联系以及国家技术转移区域中心的协调发展。围绕京津冀、长三角、粤港澳、成渝经济区等国家区域发展战略和城市群建设，重点推进国家技术转移集聚区、东部中心、南部中心和西南中心试点，形成我国技术转移服务体系的骨干网络和区域枢纽。研究和推进一批跨国专业国家技术转移区域中心建设，有效提升中国技术要素市场聚集和配置全球科技资源的能力。 此外，在总结以往科技成果直通车经验和模式的基础上，继续完善政府、高校、科研院所、科技企业、技术转让机构和投资机构相结合的技术转让服务机制，推进科技成果直通车，为推动硬科技发展和科技成果转让转化提供服务支持。围绕新一代电子信息、生物医药、5G通信、工业互联网、智能制造等领域，将在有条件的城市、国家高新区和产业集群举办“硬科技”专场，促进“硬科技”科技成果与资金、人才和产业的深度融合，加快硬科技成果的流通、转化和应用。 事实上，新一代信息技术基础设施除了增加“硬科学技术领域”的成果转移和转化分布外，还为现代技术要素的交易机制创新提供了条件支持。《工作要点》指出，利用人工智能、大数据等技术工具可以对现有技术合同数据进行深入学习和建模分析，对技术成果进行更准确的定量评价和预测分析，解决科技成果评价和定价的难题。5G通信网络设施的普及和应用，为建立现代技术交易市场创造了基础条件。它可以实时处理海量科技成果的供需对接信息，通过实时竞价和撮合交易，促进科技成果转化，达成供需双方的协议。 对此，中南财经政法大学数字经济研究所执行所长潘和林表示，区域中心往往是科技成果转化率高、转化质量好的区域，产学研体系相对成熟。围绕区域中心的布局，首先可以发挥区域内各单位在实现科技成果转化中的协同效应，实现资源共享，优势互补. 在地方一级，许多地方正在积极探索“方便之门”，以促进科技成果的转移和转化。6月1日，新修订的《工作要点》开始生效。《重庆市促进科技成果转化条例》规定，在不改变研究开发机构和高等院校职务科技成果所有权的前提下，职务科技成果的一部分或全部可以给予完成该科技成果的人使用、转让和投资。提高科技成果完成人的奖励比例，提高奖励比例。 事实上，目前，中国促进科技成果转化的政策“遍地开花”据统计，去年以来，北京、四川、陕西、广东、甘肃、河南、山东、上海等十多个省市相继出台了新修订的法规，以促进科技成果转化。武汉市支持企业开展“R&D众包”，如对高校面临的技术问题进行竞争性招标和科技奖励。河北省正式启动“52111”工程，着力科技成果孵化转化中心协同创新的战略定位，探索具有河北特色的科技成果转化路径。 除了地方政策，近年来大学和研究机构的科技成果转让和转化也取得了丰硕成果。根据最新出版的《条例》《高等学校与科研机构篇》，2018年，3200所高等学校转让、许可和定价科技成果转化合同11302份，合同金额177.3亿元，同比增长52.2%。其中，合同总价超过1亿元的32台，同比增长14.3%。 企业成为完全清除障碍的主角 随着企业技术创新主导地位的不断巩固，技术要素市场主体发生了重大结构性变化。《中国科技成果转化年度报告2019》表示，自2003年以来，中国企业出口的技术合同首次超过大学和研究所，从此成为技术要素市场的中流砥柱。2019年，中国企业进出口技术合同交易额分别占全国技术合同总交易额的90%和70%以上。这表明，以企业为主体、产学研相结合的市场化技术创新体系正在加速形成。 事实上，无论从组织创新、制度创新还是模式创新来看，目前中央和地方政府都在紧锣密鼓地实施政策来解决科技成果转化的“最后一公里”问题。其实质是让基础研究的科技成果从实验室进入企业和市场。 作为当前科技创新的重点和难点，科技成果的转移和转化需要注意创新链、产业链、资本链、服务链和人才链的协调中国科学院的研究人员说。他认为，推进产学研一体化，关键在于破解产学研“两皮”问题。“过去，企业根据一份合同将项目委托给高校。大学追求高水平的论文、高水平的成就和发明专利。企业追求市场、低成本、高技术。这两个目标没有同步到一个点。”科学研究者坦率地说。
6月23日，隔夜Shibor（上海银行间同业拆放利率）大幅下跌16.2BP，报1.971%，资金面持续宽松，再加之各国央行纷纷“放水”刺激经济，全球利率持续下行，各类理财产品收益率随之走低。 恰逢端午小长假将至，各类机构趁机推广各类理财产品。假期期间，国债逆回购、银行、券商、保险等短期理财产品更受到投资者青睐。《证券日报》记者查阅众多理财平台及官微发现，某城商行将其大额存单在央行基准利率基础上最高上浮55%；某上市券商推出“1天期、2天期（新客理财）、7天期、28天期”的报价回购产品，2天期的产品到期年化收益率达6.66%。 券商2天期报价回购产品 年化收益率达6.66% 据《证券日报》记者观察发现，临近端午节，不少金融机构均为投资者定制了“端午专属理财”，热门产品需要定时抢购。 券商产品方面，为了适应更多投资者的投资需求，此前一直维持“高姿态”的集合资管计划愈发“接地气”，接连推出众多爆款产品，一些热门产品上线后很快就被投资者抢购一空。本次端午节，券商报价回购类产品也“重出江湖”。 其中，端午节期间，某上市券商推出“1天期、2天期（新客理财）、7天期、28天期”的报价回购产品，受假期因素影响，1天期的报价回购产品可计息5天，最为抢手（起购金额较低，均为1000元）。而如果是该券商的新客户，可以选择2天期的报价回购产品，该券商表示，这款2天期的产品到期年化收益率达6.66%，低风险，期限灵活，本息高度保障。该券商还帮投资者算了一笔账，2天期的报价回购产品最高参与金额为35万元，收益=35万×6.66%×6天/365天≈383元。 券商质押式报价回购，简称“报价回购”，是指证券公司将符合要求的自有资产作为质押物，以其折算后的标准券数量所对应金额作为融资额度，通过报价方式向符合条件的用户融入资金，同时约定到期向用户还本付息的交易。报价回购和收益凭证一样，都是证券公司作为发行主体的债务性融资工具，它不属于理财产品，而是券商的负债工具，属于表内业务。 对比银行理财产品，从介入时间来说，证券公司的报价回购业务更具优势。除此之外，《证券日报》记者注意到，券商推出的活动中涉及“限时高收益短期理财产品”正在逐步减少，主要还是因为这些产品是否真的值得购买及合规均有待商榷。 除传统的揽客方式外，当下直播带货风生水起，券商通过线上揽客引流已经不仅仅局限于一些营销活动。近期恰逢券商密集召中期策略会，一些券商主动抛出APP免费直播引流，还有一些券商也举行类似直播带货的活动来增强客户黏性。 利率最高上浮55% 银行大额存单抢手 融360大数据研究院监测数据显示，上周（6月15日-6月21日），银行理财产品平均收益率为3.82%，环比下跌1BP；宝宝理财平均收益率为1.6%，环比上涨7BP；结构性存款平均预期最高收益率为3.93%，环比下跌11BP。 在端午节银行主推的理财产品中，记者发现，以某农商行为例，推出“端午专属”理财产品，全渠道销售，参考年化收益率为3.75%，产品期限50天，起购金额5万元（单户上限50万元）。在此期间，该农商行还推出“代发工资专属理财”、“新客户专属理财”，这两款产品所展示的参考年化收益率均超过了4%，产品期限均为36天。 在大额存单方面，据《证券日报》记者观察发现，某城商行将其大额存单在央行基准利率基础上最高上浮55%，两款3年期的大额存单年利率可达4.2625%，付息方式也有两种，为到期付息和按月付息，该行大额存单的起购金额均为20万元，按该行计算，存20万元每月收益710元，三年累计收益2.5575万元；同时，支持提前支取，提前支取按活期计息。而记者在某股份制银行APP发现，大额存单产品非常抢手，2款存期为3年的产品均已售罄，年利率为3.7%、3.9%，分别为20万元、50万元起购。 展望未来理财收益，融360分析师刘银平认为，“近期市场利率仍在小幅走高，货币基金收益率终于止跌回升，预计在6月底之前有望继续小幅上涨；银行理财产品收益率整体来看较为稳定，波动较小，下半月不会有太大起伏。受监管影响，结构性存款发行量和收益率可能会继续下调。”
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