5月11日，央行公布的4月金融数据和社融增量统计数据显示，4月新增人民币贷款1.7万亿元，社融增量高达3.09万亿元。尽管当月新增信贷、社融增量规模不及3月，但考虑到4月历来是信贷小月，今年4月的新增信贷、社融增量同比表现不俗，好于市场预期。 分部门看，住户部门贷款增加6669亿元，其中，短期贷款增加2280亿元，中长期贷款增加4389亿元，环比明显改善。反映出疫情缓和后，前期压抑的居民购房、购车以及短期消费出现回补。 企业部门贷款则呈现中长期贷款回暖、票据融资新增较多等特点。4月企事业单位贷款增加9563亿元，其中，短期贷款减少62亿元，中长期贷款增加5547亿元，票据融资增加3910亿元。 从绝对水平来看，去年4月企业中长期贷款新增2823亿元，今年新增5547亿元，提高了0.96倍。民生银行(行情600016,诊股)首席研究员温彬表示，近期随着复工复产的推进，内需得到明显改善和回升，企业投资也在回暖，因此企业中长期贷款增加较多。 中信证券(行情600030,诊股)固定收益团队认为，企业中长期贷款需求回暖可能源于两方面原因：一是信贷利率下行利好贷款需求；二是考虑到4月地方城投债券到期量大以及清退高成本融资的需求，企业中长贷新增额中可能包含部分地方债务置换的额度。至于当月企业短期贷款为何会减少，或意味着企业部门流动性需求边际下降。 不过，票据融资高增往往也会让一些市场人士质疑是否因银行贷款冲量所致，光大证券(行情601788,诊股)首席固定收益分析师张旭对证券时报记者表示，利用票据融资冲量的行为多发生于有效融资需求不足时以及季末月。今年4月的信贷增量中，即使把票据融资剔除也达到了1.31万亿元，大幅超过了去年同期（包含票据）的1.02万亿元。而且，4月并非是季末月。因此，4月并不存在利用票据融资冲量的必要性，票据融资的增长是正常的企业融资行为。 银行信贷投放较多，亦推动广义货币（M2）增速继续大幅回升至11.1%，增速分别比上月末和上年同期高1个和2.6个百分点。这是继3月末M2增速重回双位数后，4月继续保持双位数增速运行。 “4月M2增速明显加快，反映出金融对实体经济支持的力度在增强。”温彬称，今年以来，央行通过降准、加大公开市场操作、再贷款再贴现等货币政策工具保持市场流动性合理充裕；同时，进一步畅通货币政策传导机制，体现了从宽货币向宽信用转换的政策目标。4月新增信贷高达1.7万亿元，说明货币的派生效应明显增强，这是推高M2增速的主要原因。 北京一资深分析人士指出，信贷社融的较快增长可以提高企业和居民购买力，从供需两端支持经济发展。现代银行货币体系下，贷款创造存款，货币就是贷款创造出来的，货币政策逆周期调节的目标就是为了增加贷款进而增加货币。存款增加意味着货币增加，有效缓解了企业和居民的现金流压力，企业可以投资、组织生产、增加就业岗位、发放工资等，居民可以消费，增加对企业产品和服务的需求，对经济的拉动作用会逐步体现出来。 “总体来看，M2和社会融资规模增速与我国潜在经济增速相适应，高于受国内外疫情冲击的实际经济增速，有助于拉动我国经济增长逐步回升至潜在增速附近，促进经济金融良性循环的形成。”上述资深分析人士称。
新冠肺炎疫情发生以来，银行业金融机构纷纷开展线上展业，为疫情防控和复工复产提供金融支持。租赁行业也不例外，多家租赁公司基于现代科技工具启动了远程办公，并开展“零接触化”线上业务，以切断疫情传播扩散渠道，提升工作效率，保障金融服务顺畅进行。 相较于银行等金融机构，租赁公司整体的科技投入和应用能力稍显不够。此次疫情将进一步驱动科技加速向租赁行业渗透，大数据、云计算、人工智能、区块链等现代信息技术将在租赁业内得到更多的认知和应用，持续推动租赁业务朝着数字化、智能化的方向转型。 疫情驱动租赁公司加码线上展业 在疫情防控的特殊时期，依托于云计算、大数据、人工智能等技术设计的智能化办公工具“大显身手”，为企业在防疫期间不间断业务提供了可能。近期，多家租赁公司采用现代信息手段，启动了远程线上办理业务，切实降低疫情对业务的影响。 如中建投租赁在远程办公期间投入使用的AI机器人，可以完成自动连接银行、下载网银流水、整理租金提示函、资金头寸表等工作，大大提升了远程办公的效率。据介绍，此款AI机器人不仅协助企业完成了众多繁琐费时的工作，还可以将原本需要去各类政务窗口递交材料的工作，通过RPA和智能化技术实现远程填表、信息汇总、审核、流程处理，有效避免了人员集聚，降低了交叉感染风险。 国新租赁则反复实验了多套远程办公系统，并编写使用指南，让公司在疫情期间也能够实现高效运转。据悉，国新租赁通过信息工具和业务系统将具体工作分解到每个部门和每个员工，由于疫情期间不能与客户进行面对面交流，鼓励员工开展线上视频交流，积极深挖存量业务，拓展新业务，实现远程协作办公。 业内人士表示，利用云服务平台优化和丰富“非接触式“的服务渠道，实现线上办公、线上审批，可以提升租赁公司的办公效率。预计此次疫情之后，将有更多租赁公司加码提升金融科技水平，自己开发或与第三方科技公司合作引入移动办公工具和智慧管理平台，推动业务智能化、数字化发展。 新冠肺炎疫情既是一次危机，也是一次大考。2月24日，银保监会有关负责人在国务院联防联控机制新闻发布会上表示，此次疫情给金融业更好地通过金融科技来办理业务带来了非常大的机遇。金融机构要增强自身金融科技的硬实力，增强研发投入，提升技术能力。 突发的疫情在全面考验着租赁公司的科技能力。实际上，租赁公司的业务多为跨区域开展，部分租赁公司的业务在全国乃至境外都有所布局。因此，突发的疫情也致使原本需要线下尽调、签约的传统租赁业务作出相应调整，转移至线上完成。 对于已在科技化运营方面有所探索和布局的租赁公司而言，能够较为顺畅地应对疫情带来的业务调整。《金融时报》记者了解到，基于疫情防控需要的背景，平安租赁以业务核心系统为基础能力，通过科技赋能提炼了线上智能化科技体系。在客户在线方面，平安租赁打造了基于线上风控的小微融资产品，通过在线制章与一键签约的功能，实现无纸化签署文件。此外，客户的融资申请也可通过在线提交。在员工在线方面，通过智能系统，公司员工可以在线上完成展业、租前商机流转及融资项目。而在租后业务方面，智能化系统也设置了经营分析报表和风控预警等功能，以帮助员工完成相关管理工作，提升服务效率。 天津市某融资租赁公司近几年来也发力数字化运营，依托大数据、智能终端及技术优势，已搭建了移动互联IT体系和智慧服务平台，实现业务流程线上化和移动化。应用大数据、互联网技术实现了合同签约线上化。据该公司相关人员介绍，此次疫情期间，为了给受疫情影响的客户提供展期支持和复工保障，凡符合国家相关要求、还款记录良好的客户，无需任何抵押担保即可在线申请，审核通过即可快速获得资金支持。 不过，还有租赁从业人士提醒，在疫情特殊时期，远程线上的签约和尽调只能作为短期的过渡手段，并不是所有租赁客户都适用于远程签约，对于信用风险判断比较好、结构不复杂、财务较为规范的项目可以考虑使用，但稳妥起见，还要在疫情结束后用现场的尽调加以辅助补充，并加强租后的调查与管理。 科技或成推动行业加速转型抓手 在疫情的催化作用下，科技将加速推动租赁行业转型发展。 当前，整个租赁行业正处在深度调整的变革时期。2020年1月，银保监会发布了《融资租赁公司监督管理暂行办法（征求意见稿）》，引导融资租赁公司合规经营，促进融资租赁行业规范发展。多位业内人士均认为，在融资租赁行业迎来严监管的当下，专注主业、走专业化经营道路是租赁公司实现转型发展的关键。 随着数字经济的蓬勃发展，租赁客户的需求也在持续升级。浙江大学融资租赁研究中心理事长程东跃表示，租赁公司实现转型发展，需要借助现代信息技术手段，在寻找目标市场客户、设计租赁产品、风险识别定价、租赁资产管理等多个业务方面提供技术支撑。科技可以和融资租赁业务全产业链进行深度结合，从租前的价值评估和租中的整体管理，再到租后残值的评估和处理，金融科技都是大有可为。 上海风报信息科技有限公司副总裁陈佳倩认为，金融科技可以助力融资租赁公司提升核心竞争力。实现专业化经营，租赁公司需要两方面的核心竞争力，一是构建业务场景的能力；二是使用场景的能力。构建业务场景，便是指租赁公司对某个垂直细分行业有很深的认知，做到深耕市场。而使用场景的能力，则可以通过科技能力获得。比如构建自身的数据体系，建立数据处理能力，同时重构获客和风控方式，打造全流程的风险把控体系。将风险预警系统和核心业务打通后，真正做到数据流与管理流结合，推动业务综合化、自动化、智能化发展。
相信很多人在网贷平台上借款时,都遇到过买保险的问题,就是在利息之外,还要再交一份保费,少则几百,多则上千。那么,大家知道为什么要交这笔保费?可以退保吗?如果网贷退保后,对借款人自身会产生什么影响呢?下面小编就为大家做下小科普。 一般来说,最为常见的是个人借款保证保险,根据《保险法》的定义,保证保险是财产保险的一种,属于信用担保一类的保险业务,在法律上是站得住脚的。这在微信“中国保险万事通”上,大家关注后就可以查到自己所有的借款保单。 以往在银行办理贷款业务时,银行会要求借款人提供房屋、车辆来做抵押,即便是申请信用卡,也需要提供一定的收入证明、资产证明等等。如今,在网贷平台上,这方面的条件就宽松很多,在网贷平台上借钱不需要提供任何抵押证明,完全靠自己的信用来借钱,大家只要填写身份证和手机号一般都可以进入到审核环节。 这时,作为放款方的机构就需要考虑借款人能不能按时还款的问题了,既然没有任何抵押品和信用证明,那么不妨让借款人去买一份保险。一旦借款人没有按时还款,保险公司就会将这一笔费用赔偿给网贷平台,如此一来,网贷平台可以安心将钱借出去,大家也能顺利拿到贷款。这就是为什么大家在网贷平台上借钱经常会被要求购买这样一份保证保险的背后逻辑了。 这里要提醒大家要注意的是,借款时很多页面上都会弹出一条关于保险的提醒,例如“为保障出借人的利益,申请该笔借款需向投保个人借款保证保险”。另外,费用说明上也会注明费用组合项,例如“本金+保费+利息+平台服务费”。一旦借款人主动勾选了同意,便是接受了投保协议,在借款成功之后,就不能够再进行网贷退保操作了。 在这样一个基于信用的借款行为当中,不论是网贷机构还是保险公司,都需要借款人遵守协议、保持契约精神。一旦强行要求网贷退保,将会破坏整个信用借贷体系,对合规的网贷机构造成损害,短期来看,借款人想要再次申请贷款会变得十分困难,即便更换平台也难以获得放款;而长期的影响,则会“劣币驱逐良币”,引发“714高炮”等不合法机构的抬头。所以,强行进行网贷退保操作,最终损害的都是借款人自身的利益。
从2019年开始,公安频繁行动,对金融行业进行监管重压,对业内金融机构的合规经营更提出了新的高要求。而在这一肃清进程中,个别老赖和黑中介却发现了“商机”,他们打着帮用户“网贷退保”、“信用卡退费”的旗号,通过在论坛和社群里集结,恶意投诉金融机构骗取补偿。 对于银行的信用卡业务,一般来说,如果信用卡账单分期,银行会收取相应的利息。如果用户出现了逾期的行为,银行也会收取罚息。但在黑中介的操作下,用户假称自己生病、失业等,强行与银行协商退还罚息,一旦协商不成便做出投诉银保监会、恶意发帖抹黑银行等不良行为。 除了信用卡罚息之外,网贷退保费也是黑中介热衷的一个生意。退保主要指的是追回买商业保险的钱,比如寿险、健康险的保费,还有便是网贷退保,即追回在网贷平台上借款时购买信用保证保险的费用。 黑中介在退息、退保的过程中似乎也“收获颇丰”,据悉,一次网贷退保成功后,中介会收取20%到50%的手续费。例如,一位用户刚退回来5万保费,中介一次性分成就高达1万元。 目前,许多金融机构在此压力之下,减少了放款,“对于一些监管很严、司法不支持的地区的借款人,贷款申请直接拒绝”。在一些网贷论坛上也有用户表示,自己强行网贷退保之后想要再次借钱变得十分困难,即便更换了网贷平台也是如此。 对此有关专家表示,网贷上的借款保证保险作为增信措施的一种,其目的在于确保资金方的利益,先借款后退保的网贷退保行为,短期损害资金方利益、严重影响借款人信用,长期破坏信用借贷体系,网贷退保,危害性极高。
波浪理论是技术分析大师 R.E.艾略特（R.E.Elliot）所发明的一种价格趋势分析工具，它是一套完全靠而观察得来的规律，可用以分析股市指数、价格的走势，它也是世界股市分析上运用最多，而又最难于了解和精通的分析工具。 艾略特认为，不管是股票还是商品价格的波动，都与大自然的潮汐，波浪一样，一浪跟着一波，周而复始，具有相当程度的规律性，展现出周期循环的特点，任何波动均有迹有循。因此，投资者可以根据这些规律性的波动预测价格未来的走势，在买卖策略上实施适用。 1．波浪理论的四个基本特点 （1）股价指数的上升和下跌将会交替进行； （2）推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态，而推动浪（即与大市走向一致的波浪）可以再分割成五个小浪，一般用第1浪、第2浪、第3浪、第4浪、第5浪来表示，调整浪也可以划分成三个小浪，通常用A浪、B浪、C浪表示。 （3）在上述八个波浪（五上三落）完毕之后，一个循环即告完成，走势将进入下一个八波浪循环； （4）时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本型态发展。波浪可以拉长，也可以缩细，但其基本型态永恒不变。 总之，波浪理论可以用一句话来概括：即“八浪循环” 2．波浪的形态 那么，如何来划分上升五浪和下跌三浪呢？一般说来，八个浪各有不同的表现和特性： 第1浪：（1）几乎半数以上的第1浪，是属于营造底部型态的第一部分，第1浪是循环的开始，由于这段行情的上升出现在空头市场跌势后的反弹和反转，买方力量并不强大，加上空头继续存在卖压，因此，在此类第1浪上升之后出现第2浪调整回落时，其回档的幅度往往很深；（2）另外半数的第1浪，出现在长期盘整完成之后，在这类第1浪中，其行情上升幅度较大，经验看来，第1浪的涨幅通常是5浪中最短的行情。 第2浪：这一浪是下跌浪，由于市场人士误以为熊市尚未结束，其调整下跌的幅度相当大，几乎吃掉第1浪的升幅，当行情在此浪中跌至接近底部（第1浪起点）时，市场出现惜售心理，抛售压力逐渐衰竭，成交量也逐渐缩小时，第2浪调整才会宣告结束，在此浪中经常出现图表中的转向型态，如头底、双底等。 第3浪：第3浪的涨势往往是最大，最有爆发力的上升浪，这段行情持续的时间与幅度，经常是最长的，市场投资者信心恢复，成交量大幅上升，常出现传统图表中的突破讯号，例如裂口跳升等，这段行情走势非常激烈，一些图形上的关卡，非常轻易地被穿破，尤其在突破第1浪的高点时，是最强烈的买进讯号，由于第3浪涨势激烈，经常出现“延长波浪”的现象。 第4浪：第4浪是行情大幅劲升后调整浪，通常以较复杂的型态出现，经常出现“倾斜三角形”的走势，但第4浪的底点不会低于第1浪的顶点。 第5浪：在股市中第5浪的涨势通常小于第3浪，且经常出现失败的情况，在第5浪中，二，三类股票通常是市场内的主导力量，其涨幅常常大于一类股（绩优蓝筹股、大型股），即投资人士常说的“鸡犬升天”，此期市场情绪表现相当乐观。 第A浪：在A浪中，市场投资人士大多数认为上升行情尚未逆转，此时仅为一个暂时的回档现象，实际上，A浪的下跌，在第5浪中通常已有警告讯号，如成交量与价格走势背离或技术指标上的背离等，但由于此时市场仍较为乐观，A浪有时出现平势调整或者“之”字型态运行。 第B浪：B浪表现经常是成交量不大，一般而言是多头的逃命线，然而由于是一段上升行情，很容易让投资者误以为是另一波段的涨势，形成“多头陷井”，许多人士在此期惨遭套牢。 第C浪：是一段破坏力较强的下跌浪，跌势较为强劲，跌幅大，持续的时间较长久，而且出现全面性下跌。 从以上看来，波浪理论似乎颇为简单和容易运用，实际上，由于其每一个上升/下跌的完整过程中均包含有一个八浪循环，大循环中有小循环，小循环中有更小的循环，即大浪中有小浪，小浪中有细浪，因此，使数浪变得相当繁杂和难于把握，再加上其推劫浪和调整浪经常出现延伸浪等变化型态和复杂型态，使得对浪的准确划分更加难以界定，这两点构成了波浪理论实际运用的最大难点。 3．波浪之间的比例 波浪理论推测股市的升幅和跌幅采取黄金分割率和神秘数字去计算。一个上升浪可以是上一次高点的1．618，另一个高点又再乘以1．618，以此类推。 另外，下跌浪也是这样，一般常见的回吐幅度比率有0．236（0．382×0．618），0．382，0．5，0．618等。 4．波浪理论内容的几个基本的要点 （1）一个完整的循环包括八个波浪，五上三落。 （2）波浪可合并为高一级的浪，亦可以再分割为低一级的小浪。 （3）跟随主流行走的波浪可以分割为低一级的五个小浪。 （4）1、3、5三个推浪中，第3浪不可以是最短的一个波浪。 （5）假如三个推动论中的任何一个浪成为延伸浪，其余两个波浪的运行时间及幅度会趋一致。 （6）调整浪通常以三个浪的形态运行。 （7）黄金分割率奇异数字组合是波浪理论的数据基础。 （8）经常遇见的回吐比率为0．382、0．5及0．618。 （9）第四浪的底不可以低于第一浪的顶。 （10）波浪理论包括三部分：型态、比率及时间，其重要性以排行先后为序。 （11）波浪理论主要反映群众心理。越多人参与的市场，其准确性越高。 5．波浪理论的缺陷 （1）波浪理论家对现象的看法并不统一。每一个波浪理论家，包括艾略特本人，很多时都会受一个问题的困扰，就是一个浪是否已经完成而开始了另外一个浪呢？有时甲看是第一浪，乙看是第二浪。差之毫厘，失之千里。看错的后果却可能十分严重。一套不能确定的理论用在风险奇高的股票市场，运作错误足以使人损失惨重。 （2）甚至怎样才算是一个完整的浪，也无明确定义，在股票市场的升跌次数绝大多数不按五升三跌这个机械模式出现。但波浪理论家却曲解说有些升跌不应该计算入浪里面。数浪（Wave Count）完全是随意主观。 （3）波浪理论有所谓伸展浪（Extension Waves）， 有时五个浪可以伸展成九个浪。但在什么时候或者在什么准则之下波浪可以伸展呢？艾略特却没有明言，使数浪这回事变成各自启发，自己去想。 （4）波浪理论的浪中有浪，可以无限伸延，亦即是升市时可以无限上升，都是在上升浪之中，一个巨型浪，一百几十年都可以。下跌浪也可以跌到无影无踪都仍然是在下跌浪。只要是升势未完就仍然是上升浪，跌势未完就仍然在下跌浪。这样的理论有什么作用？能否推测浪顶浪底的运行时间甚属可疑，等于纯粹猜测。 （5）艾略特的波浪理论是一套主观分析工具，毫无客观准则。市场运行却是受情绪影响而并非机械运行。波浪理论套用在变化万千的股市会十分危险，出错机会大于一切。 （6）波浪理论不能运用于个股的选择上。
上市公司股东人数的变化与其二级市场走势存在着一定相关性，股东人数越少，表明筹码越集中，股价走势往往具有独立个性，并常常逆大势而动，这是短线高手抛开大盘选个股的首选品种。股东人数越多，表明筹码越分散，股价走势往往较疲软不具有独立性，跟着随大盘随波逐流。因此我们有必要对股东人数变动情况进行统计分析，从而更好地把握大盘与个股的动向。在具体分析过程中要特别注意以下几点： 1．股东人数分析数据来源的滞后性 股东人数的数据，目前绝大多数股民只能从年报、中报、季报中获取。年报的数据往往滞后3-4个月，中报也要滞后1-2个月。即使拥有数据也要注意数据的时效性，4个月的时间已足够主力庄家完成筹码运作的某个特定阶段。必须注意这段时间内的盘面变化，特别是量能变化，根据这些变化判断数据的有效价值。一般来说，如股价波动不大，量能没有剧增过，个股的数据较为有效，因为这表明大资金没有大规模进出。 2．股东人数分析的变动性 股东人数的数据还会受到股本变动的影响，配股、增发都会影响到股东人数的变化。送股虽不会影响股东人数，但是会影响到个人持股数，这种情况在分析数据时必须充分考虑。 3．股东人数分析的混淆性 上市公司年报中公布的股东人数为总持股人数，并未单独指出Ａ股股东人数及Ｂ股股东人数。股东人数分析过程中一定要注意这些因素的影响，不准确的统计数据是无法推断出正确的分析结果的。 4．股东人数分析的欺骗性 随着股东人数分析技巧的普及，越来越多的投资者参与应用，主力机构也开始利用这种分析方法作为误导散户，掩护其操作方向的工具。其具体操作是往往在期末采用突击重仓或分仓的方法，改变持股的数量。 5．股东人数分析的片面性 股东人数的增加与减少并非股价涨跌的惟一因素，股东人数分析研究的是个股的一个方面，并没有考虑到其他方面。如：大盘走势、政策、国际形势、资金状况、业绩好坏、题材多少等因素的影响。仅凭股东人数来研判行情远远不够，还需要配合其他基本面分析和技术分析，多角度全方位立体化的研判个股和大势，才能取得最佳效果。
对于大多数投资者来说，在股市上要获得比较好的收益从来就只有一种方式：大树底下好乘凉，也就是跟随机构式投资方法。 因为基金、QFII、社保、券商自营资金的规模不断增大，话语权不断增强，投资者更容易发现哪些个股才是机构所认可的。不过，随着机构规模的增大，所选择的个股也开始增多，在2003 年机构持仓超过流通盘20％的个股不到50 只，但是到了2005 年，机构持仓超过流通盘20％的个股已经超过了100 只。机构重仓的这些个股在2006 年的涨幅平均达到了94％，超过大盘将近一倍。那么如何运用机构认同度选黑马呢？ 机构认同度是指对于某一只个股，主体投资机构的持仓意愿。对于单只个股，机构持有的股票数量越大，机构数目越多，增持幅度越大，那么机构认同度就越高。 （一）两方面分析机构认同度 分析某只个股的机构认同度，可以从两个方面入手：一是看十大流通股股东所持股数占总流通盘的比例；二是看股东持股数相对上季度的变化度。 机构对于一个板块或者某只个股的关注程度会随时发生变化，而且当一只个股的股价开始超过机构认同的该股的价值的时候，机构就会开始减持该股。在财务报表上表现为股东持股数相对上季度减少。但是在开始减持时，我们会发现该股的十大流通股东占比仍然很高，甚至有新的机构介入，可是该股却开始见顶回落。 举例说明：如中集集团在2005 年年报披露中，十大流通股股东占比达到了35％，如果仅从这一方面考虑，该股依然为机构认同度较高的个股，但是2005 年 三季度报表显示第三季度十大流通股东占比为40％，由此看已有机构开始减持，从2005 年4 月份开始，中集集团股价一路下跌，最大跌幅超过50％。反过来，如果当季度股东持股数相对上季度有大幅增加，那么该股在当期启动的概率就会增大很多，如宝钛股份在2006 年第一季度的股东持股数相对2005 年第四季度增加了25.4％，造就了一波300％的行情。 （二）关注机构的相关评论 除了在以上两方面进行横向和纵向的定量分析比较外，还应该考虑个股的持仓机构的资金规模和机构对于该股在近一段时间的评论。因为机构资金规模的不同，各个机构在对于个股的资金分配上会有较大的差异，这也就造成了对于同一只个股机构的参与度不一样。大规模机构的参与度越大，那么该股的上升潜力会越大，而大幅回调的风险就越小。如果个股的持仓机构数很多，但是参与的数量很小，这时候可能就是该股的最佳介入时机。 如果机构对于一个行业或者个股有很高的认同度，那么在启动之前或者启动开始的时候，很多的研究机构会有频率比较高的研究报告或者即时评论。
(二）欧元启动对国际货币体系的影响 总体说，欧元对国际货币体系的影响，是当代世界货币出现的又一重大变革。 ①欧元将提高欧洲货币地位，改变国际货币格局。过去由于欧洲货币不统一，固国际货币格局“一强（美）两弱（马克、日元）”或美元“单极格局”，现欧元产生，将出现“两强（美元、欧元）一弱（日元）”或国际货币“二极格局”。 ②欧元将使其在国际外汇储备中地位上升。今后各国央行都将调整其外汇储备结构。十年内欧元将占国际外汇储备30-40%（目前马克、英镑、法郎等欧币占26%），美元将降为40-50%（目前60%多） ③欧元提高其在世界贸易结算中的地位，提高欧盟在世界贸易中地位。目前世界出口50%左右是以美元结算的，马克占19%，日元占7%，今后欧元与美元在贸易结算中的相对比重将与其贸易的相对比重大致相当。欧元占30%且会继续上升。欧元降低了世界各国与欧盟贸易的汇率风险；节省欧盟国家间的货币兑换费用（每年500亿美元）从而降低欧盟商品的成本；这些都将提高欧盟在世界贸易中的地位。 ④欧元将提高欧洲资本市场在世界金融市场中的地位。使用欧元后，欧洲资本市场的透明度将大增，资本流动性增强，汇率风险降低。估计将有大量的国际投资可能由美元变成欧元。事实上，这种估计在1999年就变成了现实--99年欧元在资本市场上首次超过美元，成为头号国际融资工具。另外，欧元的稳定将使其对外汇率走强，购买力提高，从而刺激欧元区的对外资本扩强。 ⑤欧元将对国际汇率机制产生重大影响。一方面欧元长期看是增强，国际汇率体制稳定性的因素。但另一方面，在一定时期内，欧元也可能汇率不稳，并加剧世界主要货币间汇率的不稳定性。
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