什么是股权筹资 股权筹资是指以发行股票的方式进行筹资，是企业经济运营活动中一个非常重要的筹资手段。股票作为持有人对企业拥有相应权利的一种股权凭证，一方面代表着股东对企业净资产的要求权；另一方面，普通股股东凭借其所拥有的股份以及被授权行使权力的股份总额，有权行使其相应的、对企业生产经营管理极其决策进行控制或参与的权利。股权筹资的优势 一是所筹措的资金无须偿还，具有永久性，可以长期占用； 二是一般来说，以这种方式一次性筹措的资金数额相对较大，用款限制也相对较为宽松； 三是与发行债券等方式相比较而言，发行股票的筹资风险相对较小，且一般没有固定的股利支出负担，同时，由于这种方式降低了公司的资产负债率，为债权人提供了保障，有利于增强发行公司的后续举债能力； 四是以这种方式筹资，有利于提高公司的知名度，同时由于在管理与信息披露等各方面相对于非上市公司而言，一般要求更为规范，有利于帮助其建立规范的现代企业制度。股权筹资的不足 主要表现在： 一是发行股票的前期工作比较繁杂，发行费用相对较高； 二是由于投资所承担的风险相对较大，要求的预期收益也相对较高，且股利是在税后支付的，不存在抵税效应，因此股票筹资的资金成本比较高； 三是股票筹资有可能增加新股东，从而影响原有大股东对公司的控股权； 四是如果股票上市，公司还必须按照相关法律法规披露有关信息，甚至有可能会因此而暴露商业机密，从而造成较高的信息披露成本。
股权出让融资的概念 股权出让融资是指企业出让企业部分股权，以筹集企业所需要的资金。企业进行股权出让融资，实际上是吸引直接投资、引入新的合作者的过程，但这将对企业的发展目标、经营管理方式产生重大的影响。例如，可以吸引大型企业的投资，大企业投资小企业的方式一般是收购、兼并、战略联盟、联营。收购兼并的主要方式是全面收购公司股权、部分收购企业股权、增资扩股等形式。 股权出让融资的形式 第一，按股权出让价格划分 按中小企业出让股权的价格与股权账面价格的关系划分，股权出让融资可以划分为溢价出让股权、平价出让股权和折扣出让股权。 1．溢价出让股权 所谓溢价出让股权，是指中小企业在出让股权时，股权出让价格高于股权账面价格。 2．平价出让股权 所谓平价出让股权，是指中小企业在出让股权时，股权出让价格等于股权账面价格。 3．折价出让股权 所渭折价出让股权，是指中小企业在出让股权时，股权出让价格低于股权账面价格。 第二，从出让企业股权比例划分 从出让企业股权比例划分，中小企业的股权出让融资可以划分为出让企业全部股权、出让企业大部分股权和出让企业少部分股权。这三种融资方式的关键在于是否通过融资而使企业的控制权转移，企业的发展模式和经营管理是否得到加强，企业的技术优势是否得以保存。 1．出让企业全部股权 出让企业全部股权是指投资者购买中小企业的股权，公司股东全部变更，新股东接受公司资产，承担债务。企业的创业者(老股东)获得现金，出让公司的经营管理权，但可以继续留在企业从事技术开发、生产管理、产品销售。 2．出让企业大部分股权 出让企业大部分股权是指投资者购买了中小企业大部分股权，创业者股东(老股东)获得大量现金，并将与新股东共同承担老企业的债权、债务，分享企业的收益。此时企业的总股本虽未产生变化，但股东结购和权利己发生重大变化。 3．出让企业少部分股权 出让企业少部分股权是指投资者购买企业少部分股权，创业者股东(老股东)获得少量现金，新老股东结构和权利进行调整。企业的管理权可能不产生重大变化，新股东只部分参与企业的管理，创业者能够继续控制公司，领导企业的技术开发和经营管理。 股权出让对象的种类和选择 中小企业进行股权出让融资，实际是引入新的合作者、吸引直接投资的过程。因此，股权出让对象的选择必须十分慎重而周密，否则搞不好，企业会失去控制权而处于被动局面。 第一，吸引大型企业投资 大企业投资中小企业的方式是收购、兼并、战略联盟、联营、合作等方式。收购兼并的主要形式是全面收购公司股权、部分收购企业股权、增资扩股等形式。 1．全面收购公司股权 2．部分收购(控股) 3．部分收购(不控股) 第二，吸收产业投资基金 1．产业投资基金的含义 产业投资基金也称创业投资基金，主要是对未上市公司直接提供资本支持，并从事资本经营与监督的集合投资制度，它是一个与证券投资基金相对等的概念，属直接投资的范畴。它集中社会闲散资金用于对具有较大发展潜力的新兴企业进行股权投资，并对受资企业提供一系列增值服务，通过股权交易获得较高的投资收益。 2．产业投资基金对中小企业的投资过程 基金对上市企业的投资需符合国家产业政策，并遵循收益性、风险性及流动性相结合的原则。产业投资基金对中小企业的投资过程，可以分为以下几步： (1)初步接触(2)企业(项目)介绍(3)企业(项目)考察(4)商讨投资方式(5)签订投资协议(6)第一次股东会 第三，吸收政府投资 中小企业在创业发展初期争取到政府拔款或投资是一种最佳融资方式，因为无论是政府拔款还是投资，其目的只有一个，就是扶持中小企业的发展。最有代表性的是由国务院批准、科技部操作的"中小企业创新基金"。 1、创新基金支持的重点：具有自主创新、技术含量高、市场前景好的研究开发项目，如软件、生物、医药等；努力培育具有自主知识产权的高新技术产业群；支持科技成果的转化，特别是"863"计划、攻关计划的产业化项目；支持利用高新技术改造传统产业，特别是我国具有传统优势，加入WTO后能带来更多市场机遇的项目；支持具有一定技术含量，在国际市场有较强竞争力，以出口为导向的项目；支持科研院所的转制，特别是原国务院各部门的研究院所转制为企业的项目；支持科技人员，特别是海外留学人员回国创办科技型中小企业的项目、创新基金不支持低水平的重复建设，单纯的基本建设、技术引进和一般加工工业项目。 2、创新基金扶持的方式 根据中小企业和项目的不同特点，创新基金分别以贷款贴息、无偿贷款、资本金投入等不同方式给予支持。 3、申请创新基金的基本条件 (1)创新企业(项目)的产业及产品状况：创新基金支持的项目应当是符合国家产业技术政策、有较高创新水平和较强市场竞争力、有较好的潜在经济效益和社会效益、有望形成新兴产业的高新技术成果转化的项目。 (2)创新企业（项目)的资本及人员条件：已在所在地工商行政管理机关依法登记注册，具备企业法人资格，具有健全的财务管理制度；职工人数原则上不超过500人，其中大专以上学历的科技人员占职工总数的比例不低于30%。经省级以上人民政府科技主管部门认定的高新技术企业进行技术创新项目的规模化生产，其企业人数和科技人员所占比例条件可适当放宽。 (3)创新企业(项目)的技术条件：主要从事高新技术产品的研制、开发、生产和服务业务，企业负责人应当具有较强的创新意识、较高的市场开拓能力和经营管理水平。企业每年用于高新技术产品研究开发的经费不低于销售额的3%，直接从事研究开发的科技人员应占职工总数的10%以上。对于己有主导产靠并将逐步形成批量和已形成规模化生产的企业，必须有良好的经营业绩。 (4)创新基金不支持的企业：不支持己上市、资产负债率超过70%，中方股权不足51%的企业。 第四，吸收个人投资 个人投资是指企业内部职工和城乡居民以个人合法财产投入企业，这种情况下形成的资本金为个人资本金。近年来，随看我国城乡居民收入的不断增长，个人资金的数量己十分可观，可以作为企此筹集资金的重要来源。 第五，吸收外商投资外商投资是指外国投资者以及我国香港、澳门和台湾地区投资者把资金投入企业，这种情况下形成的资本金叫外商资本金。随着我国对外开放的不断推进，吸收外商投资日渐成为企业筹集资金的重要方式。 股权出让应提交以下材料 一、出让方资料： （一）《股权出让申报书》； （二）法人资格及权属证明文件； （三）股权转让批准文件； （四）出让方与办事处会员签订的《出让委托代理合同》； （五）经批准机构审核后的股权转让公告； （六）出让方承诺函。 二、标的企业资料： （一）国有产权登记证； （二）企业法人营业执照； （三）股东会或董事会决议； （四）资产评估报告及资产评估报告核准文件或备案表（或审计报告）； （五）公司章程； （六）涉及职工安置的须提供经职代会审议并通过，劳动和社会保障部门审核的职工安置方案； （七）多个出让方委托出让的授权委托书； （八）办事处要求的其他材料。
什么是股本融资 股本融资指公司以发行股票(普通股或优先股)的方式筹措资金。国际股本融资内涵及其类型化分析 国际股本融资是指符合股票发行条件的公司依照规定的程序向境外投资者发行可流转股权证券的国际融资方式。它本质上是股票发行人将公司的资产权益和未来的资产权益以标准化交易方式售卖于国际投资人的行为。投资人认购股份的行为本质上是一种直接投资。 依此交易，认股人将取得无期限的股东权利，其内容中不仅包括旨在实现资本利益的股东自益权，而且包括旨在控制、监督发行人公司的股东共益权。国际股票融资具有以下特征： (1)国际股票发行人仅限于公司资本业已股份化的特定类型的公司组织，通常为股份有限公司或特定类型的有限责任公司。 (2)国际股票发行人与投资人分属于不同的国家或地区，其股票发行或上市交易行为受到不同国家法律调整。 (3)国际股票本质上是一可自由流转的股东权利凭证，它具有权利无期限性，采取记名证券形式，其权利内容又具有复合性与复杂性，故国际股票的发行，交易与权利争议解决均不同于国际债券。 (4)国际股票融资通常不以单纯的一次性股票发行为内容，发行人往往追求国际股票发行与股票上市的双重后果，其目的在于提高国际股票发行的效率，建立某种长期稳定的国际融资渠道。 (5)国际股票融资具有很强的技术性特征和程序性要求。 国际股票融资依照其发行与上市结构可分为不同的类型。根据我国目前的实践，境外股本融资中较普遍采用的类型主要包括境内上市外资股结构、境外上市外资股结构、间接境外募股上市结构和存托证境外上市结构。 境内上市外资股(B股)是指发行人通过承销人在境外募集股票(通常以私募方式)，并将该股票在发行人所在国的证券交易所上市的融资结构。境外上市外资股是指发行人通过国际承销人在境外募集股份，并将该股票在境外的公开发售地的证券交易所直接上市的融资结构，此类募股通常采取公开发售与配售相结合的方式。间接境外募股上市是指一国的境内企业通过其在境外的控股公司向境外投资人募集股份筹资，并将该募集股份在境外公开发售地的证券交易所上市的股票融资结构。依其公司重组方式又可分为通过境外控股公司申请募集上市和通过收购境外上市公司后增募股份两种。。存托证(Depositary Receipt)又称“存股证”，它是由一国存托银行向该国投资者发行的一种代表对其他国家公司证券所有权的可流转证券，是为方便证券跨国界交易和结算而创制的原基础证券之派生工具。存托证所代替的基础证券通常为其他国家公司的普通股股票，但目前已扩展于优先股和债券，实践中最常见的存托证主要为美国存托证(ADR)及英国存托证(EDR)。存托证境外上市结构即是指一国的发行人公司通过国际承销人向境外发行的股票(基础证券)将由某外国的存托银行代表境外投资人统一持有，而该存托银行又根据该基础证券向该国投资人或国际投资人发行代表该基础证券的存托证，并且最终将所发行的存托证在该国证券交易所上市的国际股票融资方式。我国目前已在境外上市的上海石化、上海二纺机、马鞍山钢铁等公司均采取ADR境外上市结构。
什么是证券资产证券化 证券资产证券化是证券资产的再证券化过程，就是将证券或证券组合作为基础资产，再以其产生的现金流或与现金流相关的变量为基础发行证券。 一个最重要的形式就是证券投资基金，通过对现有证券资产组合的未来收益为基础发行新的证券，另外，证券衍生工具大部分也可以归纳为这一类。相关条目实体资产证券化信贷资产证券化证券资产证券化现金资产证券化证券资产证券化是一个小作品。你可以通过编辑或修订扩充其内容。
什么是认股权证融资 认股权证融资是指在某一时间以内以特定价格购买普通股的相对长期的期权。特定价格也称为执行价格，即普通股与认股权证相关或特定时期内购买看涨期权的价格。公司发行认股权证融资，其所涉及的认股权证是独立流通的和不可赎回的，因而对公司的影响也与发行可转换债券不同。 认股权证融资的优缺点 1、认股权证融资的优点 发行认股权证具有融资成本低，改善公司未来资本结构，这与可转换证券融资相似。不同之处在于认股权证的执行增加的是公司的权益资本，而不改变其负债。 2、认股权证融资的缺点 认股权证融资也有稀释股权以及当股价大幅度上升时，导致认股权证成本过高等不利方面。 公司可以根据自身的需要，在资本市场选择适合自己的融资方式，使融资成本和风险降到最低，从而实现自己在资本市场上的融资。">编辑] 认股权证融资对上市公司的影响 (一)认股权证对公司资本结构的影响 认股权证的认股权被行使后，投资者在一定期限内以约定的认购价格购人了规定比例的股票。对上市公司而言，股东权益资本随之增加。在认股权行使前后，一定时期内，公司债权资本保持不变，随着股东权益资本的增加，公司资本结构中股权资本与债权资本之比增大，资产负债率降低。在公司资本结构中债权资本比例过高时，可以通过认股权证的行使优化企业的资本结构。 (二)认股权证对公司每股收益的稀释效应 每股收益是投资者评价上市公司经营业绩、公司价值的重要财务指标。公司扩大股权投资的直接影响是发行公司再扩股瞬间每股收益被稀释。稀释到一定程度，股价会调整并引发下跌，影响公司的业绩表现。 参考文献 ↑ 张婉君,徐茜.浅谈认股权证融资.中国乡镇企业会计.ISSN 1004-8480
什么是补偿贸易融资 补偿贸易融资属于由外商先垫付企业设备、技术进口，再以由此而获取的收入或生产的产品分期偿付进口价款。是解决中小企业设备、技术落后，资金短缺的有效途径之一。 补偿贸易融资的基本形式 1.直接产品补偿。直接产品补偿是国际补偿贸易融资的基本形式。即以引进的设备和技术所生产出的产品返销给对方，以返销价款偿还引进设备和技术的价款。该种方式要求生产出来的产品在性能和质量方面必须符合对方要求，能够满足国际市场需求标准。 2.其他产品补偿。企业不是以进口设备和技术直接生产出的产品，而是以双方协定的原材料或其他产品来抵押偿设备和技术的进口价款。 3.综合补偿。这种实际是上述两种不同融资方式的综合应用。即对引进的设备或技术，部分用产品偿还，部分用货币偿还。偿还的产品可以是直接产品，也可以是间接产品。 上述几种补偿贸易融资形式各有特色。中小企业实际选用哪一种，应根据自身对资金的需求状况经由双方协定。 补偿贸易融资的一般程序 1.项目融资可行性研究。主要包括考察项目在国内和本企业的配套建设环境及条件，如配套资金、技术、人才、土地、原材料、基础设施及国家相关政策等；认证项目的经济效应、社会效应等；由于产品面对国际市场，还需认证该产品的国际竞争能力和海外市场前景。 2.确定、报批项目。在通过项目可行性认证之后，将有关材料报规定主管部门审批。 3.与外商谈判。谈判的主要内容包括设备或技术性能、价格、数量、安装、维修、人员培训；转移技术产权归属的界定；偿付产品的数量、规格、质量标准；偿付期限。 4.签订合同。双方达成协议后，将有关谈判结果写入合同书。 5.履行合同。合同生效后，双方按合同规定运作，企业按合同规定进行贸易融资偿付。
什么是进口信用证押汇 进口信用证押汇是指银行收到国外来单后，应开证申请人要求向其提供的短期资金融通，用以支付该单据项下款项。银行开立了信用证就要承担第一性的付款责任，所以银行在开证时应要求申请开证人提供保证金、抵押品或担保函，但对资信良好的长期往来客户，可以提供优惠服务和简化手续，按一定的抵押品核定一个开证额度。议付行将单据交到开证行，开证行经过严格审单后无不符点，或虽有不符点但客户及开证行双方都同意接受，开证行应在合理工作时间内对外付款，通知申请人赎单。这时申请人还未见到货，有可能凭单付款有资金困难，开证行根据协议可以不立即向申请人收款，而是扣其授信额度，办理进口押汇，待申请人出售货物收回资金后再付款。进口信用证押汇的基本条件 1.进口押汇期限原则上不超过180天。 2.客户于申请授信开证时或授信开出的信用证付款前向我行提出进口押汇申请，应提交以下材料：《进口押汇申请书》(见附录G)，申请书应加盖客户预留我行的印鉴；经签章确认的《进口押汇协议书》，协议书须列明申请人名称、信用证编号、押汇金额、押汇期限、押汇利率、还款H期、还款责任及违约处理等。在进口押汇业务中，释放单据的方式大致有3种：一是凭信托收据放单，因为信托收据也是进口押汇的一种形式；二是凭进口押汇协议放单。这种协议通常包括类似于信托收据的内容；三是由申请人付清银行垫款后放单，即付款赎单。在最后一种情况下，如申请人暂时无力赎单，银行还必须考虑货物的存仓保险事宜，待客户付清货款后再签发提货单给客户提货。押汇银行从垫款之日起开始收取押汇利息，利率按市场利率加上一定的幅度。这个升幅可根据每个客户的不同情况而定，同时按回收期的长短，将押汇利率分为几个档次，如30天以内，60天以内，90天以内，时间愈长，利率愈高。这种计算方式可以鼓励客户尽早还款，以降低银行业务风险并加速资金周转。需特别注意的是：转让信用证项下的单据不予办理出口押汇；银行不能掌握货权的货运单据或未按信用证要求提示全套正本海运提单的不符点单据原则上不予办理押汇。进口押汇业务流程 1)流程图进口信用证押汇流程图如上图和下图所示。 2)流程说明 ①受理：受益对象要求是具有进出口经营权的银行客户，信用记录良好，财务、经营状况正常；对于已经获得银行进口押汇额度的押汇申请人，在可使用的进口押汇授信额度以内，最迟不得晚于信用证对外付款日之前三个工作日向银行申请叙做进口押汇；对于在银行没有进El押汇授信额度的押汇申请人，或者拟押汇金额超过其可使用的进口押汇授信额度的申请人，原则上必须向银行申请办理进口开证业务的同时，向银行申请叙做进口押汇；开证申请人申请进口押汇需提交包括《进口押汇申请书》、银行在该信用证项下发出的到单付款／承兑通知书、最近一期财务报表和进口押汇额度协议以及相应的最高额担保文件(如果开证申请人申请叙做额度押汇)；进口押汇由银行授信部门受理，可以逐笔受理，并单笔审批办理，也可以对符合条件的客户，给予进口押汇额度管理。 ②审查：银行授信部门收到客户递交的《进口押汇申请书》及其他资料后，按照短期贷款调查要求，对申请人资信、财务、经营及该笔进口商品市场销路、销售落实情况，章国回款周期、押汇担保措施等进行调查，核定押汇方案，落实相应担保措施，交银行审批部门进行单笔审批或确定是否给予授信限额的审批。 ③核定押汇方案：押汇本金数额应为进口信用证项下单据到单时需要对外支付的金额扣除开证申请人已缴存的保证金差额；押汇期限应根据开证申请人申请、贸易循环实际需要酌定。申请的押汇期限指信用证项下对外付款之日起原则上不超过90天，最长不超过180天，且不得展期；押汇币种必须是银行外汇牌价挂牌币种，具体押汇币种由押汇行根据申请人的需求及押汇行自身的外汇存量情况自行决定；押汇币种为人民币的，押汇利率按照中国人民银行公布的同期贷款利率计息；押汇币种为外币的，参照国际市场LIBER加点。另外根据客户资信等级、业务风险度、银行综合收益等因素确定加点数。计息日自对外付汇日起，至押汇归还日止，利随本清。 ④签约：银行审批部门通过后，银行与客户签订押汇协议。单笔叙做时，签订进口押汇协议及对应保证合同；额度叙做时，签订进口押汇额度协议及对应的最高额保证合同。 ⑤发放：银行授信部门将押汇凭证、押汇协议送国际结算部门．国际结算部门发放押汇款并同时直接对外支付。 ⑥贷后管理：贷款发放后，银行会指定专人负责跟踪进口商品加工、销售、货款回笼情况，并督促客户及时归还押汇本息。
进口保理的定义 进口保理是指进口保理商根据出口保理商的申请，在出口商以赊销方式向进口商销售货物或提供服务后，接受出口商转让的应收账款，为进口商提供信用担保及其它账务管理服务的业务。 进口保理的特点 1、免费获得信用担保：由进口保理商为您提供信用担保，有利于提升公司的信用实力和企业形象； 2、有效降低成本：采用赊销方式进口，既可节省开证等费用，又可先收货、后付款，从而降低营运资金占用，提高资金使用效率； 3、业务手续简便：无需提供担保抵押，无需开立信用证，即可轻松办理进口业务； 4、简化账务管理：进口保理商为您提供对帐、到期提醒等一系列的账务管理服务，让应付账款管理工作更加准确和轻松； 5、稳定贸易关系：在进口保理业务中，基于进口保理商的信用担保，出口保理商可以为客户提供资金融通和信用担保，有助于与出口商建立长期稳定、互惠互利的贸易伙伴关系。 进口保理适用对象 进口保理适用于以赊销（O/A）、承兑交单（D/A）等非信用证结算方式的进口贸易。 进口保理申请条件 1、经工商行政管理机关核准登记的企业，具备进出口经营权，经营的进口产品在批准经营范围之内； 2、出口保理商应为和进口保理商签有相互保理协议的保理商； 3、供应商与进口商间有稳定的商品买卖关系； 4、进口商信誉良好，无不良商业信誉记录，具有履约实力，近年进口付汇记录良好； 5、商品交易或提供的服务合法、有效、真实，购销双方没有争议； 6、进口保理商要求的其他条件。 进口保理申请资料 1、有关进出口贸易的合法批件、进口商近年对外覆约付款情况等； 2、进出口双方签订的贸易合同/订单、付款条件、进口商到期覆约付款资金的来源等； 3、进口保理商与申请保理额度的出口保理商之间签订的相互保理协议； 4、进口保理商要求的其他资料。 进口保理申办程序 1、出口商向出口保理商提出叙做保理的需求并要求为进口商核准信用额度； 2、出口保理商要求进口保理商对进口商进行信用评估； 3、如进口商信用良好，经进口保理商审核后，为其核准信用额度； 4、进口商购买出口商的商品或服务，出口商供货，并将附有转让条款的发票寄送进口商； 5、出口商将发票副本交出口保理商； 6、出口保理商通知进口保理商有关发票详情； 7、如出口商有融资需求，出口保理商付给出口商一般不超过发票金额80%的融资款（或买断）； 8、进口保理商于发票到期日前向进口商催收； 9、进口商于发票到期日向进口保理商付款； 10、进口保理商将款项付出口保理商； 11、如果进口商在发票到期日90天后仍未付款， 进口保理商做担保付款； 12、出口保理商扣除融资本息(如有)及费用后，将余额交给出口商；如果是买断的，则结账即可。
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