什么是国际贸易筹资 国际贸易筹资是指各国政府为支持本国进行进出口贸易而由政府机构、银行等金融机构提供资金或进出口商之间提供资金的一种信用行为。">编辑] 国际贸易筹资的类型 国际贸易筹资的主要形式有国际贸易短期筹资和中长期筹资两种。 一、国际贸易短期筹资 进出口商在商品交易过程中，需要短期融通资金，以确保其商品流通，促进进出口贸易迅速达成。这些短期资金可以从各国的对外贸易银行或其他途径得到解决。 (一)出口商的筹资 出口商可以从进口商和银行获得短期资金。 1．进口商对出口商的预付款。这是指进口商在收到货物单据之前，就付出全部或一部分货款。进口商对出口商提供预付款，通常有两种情况： 一种是保证性质的预付，即出口商担心在供货期内货价下跌，进口商可能会单方拒绝执行合同而使自身遭受损失．因而要求进口方预付货款； 另一种是出口商生产购货者所需货物投资过大，出口方要求进口方给予较大比例的预付款。这些都是正常的。有时也会出现发达工业国家对发展中国家交易中的不平等的、欺压性的预付款。 2．银行对出口商提供贷款。国内和国外银行都可能给出口商提供资金。主要有以下形式： (1)无抵押品贷款二即国内银行为了支持出口，专门提供给生产出口商品的企业的贷款。 (2)银行凭信托收据贷款。这是指国内生产商发货给出口商，并委托银行向出口商代收货款，如果出H商货未售出，无款可付，可以凭信托收据先提货装船，银行凭信托收据给出口商提供的贷款。 (3)出口商品抵押贷款。即出口商以其所拥有的出口商品储备作为抵押向银行取得的贷款。 (4)打包贷款。即出口商以正在打包待运的出口货物作为抵押品向银行取得的贷款。亚洲的一些发展中国家较常见。 (5)在途货物抵押贷款。即出口商以装船后的货物提单作为抵押品从银行取得的贷款。出口商通常以此项贷款来偿还出口货物抵押贷款。 (6)异国存储贷款。即出口商在其货物无购货订单时先行装运出口，将货物储存在进口国，并以此作为抵押品向进口国银行取得的贷款。 (二)进口商的筹资 进口商可以从出口商和银行两方面取得短期资金。 1．出口商向进口商提供的信贷。又称为企业信贷，有两种形式： (1)开立帐户信贷，是指进出口双方签约并由出口商将商品发运后，将进口商应付货款在进口商帐户上记为借款，并在出口商帐户上记为贷款。由进口商在规定日期内支付货款。 (2)票据信贷。是指出口商将装船货物单据直接寄给进口商，进口商在一定期间内支付出口商货款的汇票。 2．银行对进口商提供贷款。包括： (1)银行对进口商直接筹资。主要是指进口商向银行申请委托，并开立凭货物单据付出现款的信用证，以此取得现款；或者与银行关系密切的进口企业向银行签发超过其帐户余额的支票以融通急需的资金。 (2)承兑汇票贴现。这是指在出口商要求进口商支付现金的情况下，进口商持银行承兑汇票在市场上贴现，以贴现所得现款支付给出口方。 (3)银行承兑信用。它是指进口商委托银行承兑出口商汇票。出口商向其往来银行提交汇票，连同货物单据，委托银行收回贷款。出口商银行将汇票连同单据寄给其代理行转交进品商银行，进口商银行凭货物单据承兑汇票。这种方式下，要求进口商必须在付款日前将应付货款支付给承兑银行。 (4)信用证券筹资。即银行在依照信用证规定的条件办理承兑、议付和保兑信用证的过程中有给进口商融通资金的作用。信用证筹资的过程大致是： ①进口商同出口商达成协议同意以信用证方式支付货款。 ②进口商向其往来银行申请信用证。 ③经开证银行同意后，进口商取得与所需货款数额相同的信用证。 ④出口商将其货物装船后，通过其往来银行开出汇票，连同货物提单等交给开证银行提示付款。 ⑤开证行验证单据都符合信用证条件时，兑现出口方汇票。 ⑥进口商收到货物提单后，即可提货。 二、国际贸易中长期筹资 国际贸易中长期筹资即是我们通常所说的出口信贷，它是以出El国政府的金融支持为后盾，通过银行对出口商或进口商提供低于市场利率并提供信贷担保的一种筹资方式。具体表现为国际商品交换中的延期付款信用和货币资本的借款。前者是指出口商为了向外国买主推销商品，以延期付款作为优惠条件来吸引对方，从而向进口商提供的信用。后者是指当出口商接到国外买主的订单以后，在其向买主交售货物并收到货款之前，需要从银行或其他金融机构得到贷款，以继续组织出口货物的生产和销售。 国际贸易中长期筹资又可分为： 1.卖方信贷 卖方信贷是指银行对本国出口商提供信贷，再由出口商向进口商提供延期付款信贷的一种出卧信贷方式。在大型成套机器设备的中长期进出口贸易中，为便于出口商以延期付款方式出卖设备，以增加对进口商的吸引力，出口商所在国银行对出口提供信用。这里需要说明的是，出口信贷虽然给进口商以延期付款的优惠条件，但出口信贷并不是延期付款交易，因为延期付款交易是出口商直接给予进口商的，属于商业信用，而卖方信贷则是由银行提供给出口商的银行信用，二者不能混为一谈。 2.买方信贷 买方信贷是指在大型机器设备或成套设备出口贸易中，由出口商所在地银行或信贷企业向进口商所在地银行或进口商提供贷款，以扩大本国商品出口的一种出口信贷形式。参考文献↑ 柏继民 丛吉滋.现代企业理财全书.山东友谊出版社,1998年01月第1版.
什么是国际筹资风险 国际筹资风险是指筹资人在进行国际筹资业务时，因国际上各种经济和非经济因素的不确定性变动而蒙受损失的可能性。">编辑]国际筹资风险的发生条件 国际筹资风险的实际发生需要两个条件： 一是国际筹资环境出现了某些不确定性变动，丽这些不确定性变动又往往会使筹资人处于不利的局面，这是外部条件； 二是筹资人存在大量的暴露在风险中的以外币计值的头寸，这是筹资风险产生的内部条件。 一旦上述两个条件同时存在，则国际筹资风险就从一种可能的状态变成了客观存在的事实。国际筹资风险的分类 一.汇率风险 1.交易风险 2.折算风险 3.经济风险 二、利率风险">编辑]国际筹资风险的管理原则 第一，均衡原则。也就是： (1)筹资货币币别结构要均衡，形成一个较合理的币种组合，如筹资货币与使用货币、偿还货币的币种一致，软、硬货币搭配得当； (2)所筹资金的期限结构要均衡，形成一种中长期与短期负债适度搭配的结构； (3)总体利率结构要均衡，形成一个以官方优惠利率为主，固定利率和浮动利率相搭配的均衡利率结构； (4)筹资市场结构要均衡，避免集中于某一个国际资本市场筹资造成的信誉和偿还风险，根据实际需要和市场特点而选择筹资场所； (5)筹资总体成本结构要均衡，将利率、汇率、费用等成本因素进行综合考虑，使筹资总成本相对均衡。 第二，以保值而非赢利为目的。筹资风险管理的目的是为了防范和减少因货币汇率和利率等变化而引起的对外负债的非人为增加，而不是为了赢利，由于一些防范风险的金融工具如掉期等、既可用来保值，也可用来作投机性交易，因此，在具体运用这些工具时要明确使用目的。 第三，把握好实施保值的良机。筹资风险管理首先要对金融市场有一个全面的了解和较为科学的预测，特别是对风险因素及其影响因素有较深刻的认识，要有及时准确的信息渠道和对信息进行深加工为采取防范风险措施服务的各种技术手段。 第四，风险管理要贯穿始终。不仅筹措阶段要采取防范风险措旋，在所筹资金使用阶段和偿还阶段更加注重防范风险。">编辑]国际筹资风险的管理策略 一是实施100％的防范措施。有一种传统看法，即认为筹资者或借债者不应承担任何筹资风险，因此要把风险控制在最小的限度内，从而便于成本核算或减小筹资成本。根据这一原则，筹资者在筹资活动一开始就应设法将利率、汇率等风险100％地固定下来，不留任何风险敞口，即不留任何不稳定因素。该策略可在相当程度上规避风险，但却未必经济，因为实现该策略也许要承担许多开支，为防范风险所花费的费用甚至会超过已实现的风险本身的成本。 二是按一定比例防范风险。即筹资者根据自身对风险的承受能力，对所筹资金有意识地留下部分外汇风险敞口，在整个借款过程中，寻找机会平掉敞口部分，平掉水平应尽量低于原预算水平或原保值水平，从而降低贷款成本和项目造价成本。具体做法是，根据对国际金融市场行情的分析和预测，留下一定比率的外汇敞口，再根据借款成本制定一段时期的保值计划，随着市场向不利方向的变化，筹资者或负债者按比例将债务逐次进行调换，如果市场向有利的方向变化，则不必再作调换业务。按一定比率防范风险的策略一般适用于那些筹资金额大，借用期限长的项目，这样既注重了安全性又不失其灵活性。但实施这种策略往往需要一定金额的准备金，至于敞口风险的比例可根据实际需要具体分析具体解决，并无固定模式，既可实行对风险部分的三分之一加以保值，三分之一视市场变化灵活调整，三分之一敞口置之不管，也可40％敞口，60％保值。由于中长期贷款期限长，在此期间，国际金融市场会剧烈波动，有时利率和汇率走势会向不利于借款者的方向变化，但有时又会向有利于借款者的方向变化，由于汇率和利率的长期走势难以准确把握，因而留下部分风险敞口是一种较现实的策略。 三是100％的敞口外汇风险。一般来讲，坚持这种管理策略的筹资者多为对市场的分析和预测较有把握者，坚信市场会向有利于自己的方向发展，与其采取保值措施，不如100％敞口。这种想法里一般都带投机成分，由于国际金融市场行情变化多端，对于筹资金额大，借款期限长的负债者来讲实施100％的敞口风险管理是不科学和不可取的。参考文献↑ 1.0 1.1 左柏云.如何在国际金融市场上筹资.广东经济出版社,1998年09月↑ 2.0 2.1 陶湘.外汇风险管理实务.中国金融出版社,1995年02月.
什么是筹资效益 筹资效益是指在企业经营收益既定的条件下，通过降低企业筹资成本、减少筹资风险、优化筹资结构等对企业最终经济效益的影响。">编辑]企业筹资效益与风险的关系 企业筹资效益总是与风险联系在一起的，而筹资风险是客观存在的。从经济角度看，风险是损失或收益的可能性，一次经济业务可能带来收益，但也可能无法实现其预期的目标。首先，企业筹资活动必须以较小的筹资成本(也称资本成本)获得较多的资金。因而企业必须有效地降低筹资过程中的各项费用，尽可能使利息、股利(或利润)等付出降低，获取同样多的资金。然而不同筹资活动的风险是极不相同的，相应取得的收益或减少的损失(降低成本)也不相同，因此，风险与收益是一种对称关系，它要求等量的筹资风险带来等量的收益。一般来讲，风险系数越大，收益率越高，风险系数越小，收益率越低，因而企业在筹资时，如果自身风险高则必须支付低成本，自身风险低则可以支付高成本。">编辑]筹资风险的有效规避与管理 筹资风险是指企业在负债筹资方式下，由于各种原因而引起的到期不能还本付息的风险。筹资风险与筹资成本是相应的，若筹资成本相对较低，筹资风险则相对较高；反之，若筹资成本相对较高，筹资风险则相对较低。因此，在筹资风险一定的情况下使筹资成本最低，或者在筹资成本一定的情况下，使筹资风险最小便是合理的筹资管理原则。筹资方式不同，其偿债压力也不相同。如主权资本属于企业长期占用的资金，不存在还本付息的压力，而债务资本则需要还本付息，而且不同期限、不同金额、不同使用效益的资金，其偿债压力并不相同。这就需要确定不同债务筹资方式下的筹资成本与风险，并据此进行风险的回避与管理。 1.对于现金性筹资风险，应注重资产占用与资金来源间的合理期限搭配，搞好现金流量安排。如果借款期限与借款周期能与生产经营周期相匹配，则企业可利用借款来满足其筹资需要。为避免企业因负债筹资而产生的偿债风险并提高资本利润率，按资产运用期限的长短来安排和筹集相应期限的债务资金，是回避风险的较好的方法之一。 2.对于收支性筹资风险，应当从以下三方面做好工作： 第一，优化资本结构，从总体上减少收支风险。 收支风险大，在很大意义上是由于资本结构安排不当形成的，如在资产利润率较低时安排较高的负债结构等。在资本结构不当的情况下，很可能出现暂时性的收不抵支，使企业不能支付正常的债务利息，从而到期了不能还本。因此要从静态和动态上优化资本结构。 第二，加强企业经营管理，降低收支风险。 从经营看，增加企业盈利能力是降低收支陛筹资风险的根本方法。如果企业盈利水平高，那么收支J『生筹资风险也就不存在了。因为，盈利是销售收入抵补销售支出的结果，短期现金流量安排得越合理，则盈利越高，意味着企业有足够的资金支付利息和偿还本金，更进一步说，意味着企业用足够的再筹资能力进行筹资用于归还到期债务。 第三，实行债务重整，降低收支性风险。 当出现严惩的经营亏损，收不抵支并处于破产清算边缘时，可以通过与债权人协商的方式，实施必要的债务重整计划，以此降低企业的筹资风险和债权人的终极破产风险。因为债权人之所以提出并同意债务重整计划，是出于通过重整使债权人权益损失降到最低的动机，当重整损失小于直接破产造成的权益损失时，对债务人来说，重整就有必要。">编辑]如何提高筹资效益 要提高筹资效益，首先要确定筹资活动的内部控制目标，即：努力控制筹资风险；保证筹资活动必须经过授权批准；保证筹资活动的合法性和合规性；合理地摊销长期债券的溢价和折价；正确计提和适当地支付利息、股利。其次提高筹资效益要从以下几方面考虑： 1.有效地降低筹资成本。 筹资成本是企业筹集资金所花费的代价，包括筹资费用和资金占用费。筹资成本豹高低直接影响到筹资效益。所以企业在筹资时，一方面要降低筹资风险，另一方面要使综合筹资成本降至最低，以提高筹资效益。 2.选择最佳资本结构。 企业在进行筹资决策时，应该在控制筹资风险与谋求最大收益之间寻求一种平衡，也就是寻求最佳的资本结构。采取最佳资本结构能为企业节约大量的资金使用成本和筹资成本，提高资金利用率。确定最佳资本结构，主要搞好两个比例关系：一是自有资金与借入资金的比例；二是长期资金与短期资金的比例。而评价这两个比例关系是否最佳，主要看其综合资金成本是否最低。 (1)自有资金与借入资金的比例 即企业的负债比例。 在现代发达的商品经济条件下，要完全靠自有资金进行经营是不可能的，但负债比例过大，也会增加企业的经营风险，所以要合理确定企业的负债比例。从自有资金的使用成本看，它比借人资金少投入筹资成本，但资金的时间价值和投资风险依然存在，所以如果在其他条件不变的情况下，筹资成本较低的时候可加大借入资金比例，反之，在筹资成本较高时，可适当缩减借入资金比例。 (2)长期资金和短期资金的比例 长期资金和短期资金 的比例是资金来源结构的另一大比例关系，这两项资金的物质基础是固定资产和流动资产，一般来说，固定资产应与长期资金相适应，流动资产应与短期资金相适应，但也不完全一致，主要看经营者采用什么经营方式以及企业的内外部条件。当然，长期资金和短期资金之间的比例关系还受自有资金和借入资金影响，同时长期资金来源和短期资金来源的比例也影响自有资金和借入资金的比例。总之，资金使用成本，负债比例，长短期资金来源比例三者之间的交互作用产生最佳来源结构，因而，最佳来源结构决策必须从整体出发，全面权衡，方能最终确定。 3.选择适当的筹资方式。 筹资方式是指可供企业在筹措资金时选用的具体筹资形式。各种筹资方式的代价不一样，对单位的资金结构和竞争力的影响也不一样。企业在选择筹资方式时，必须考虑筹资方式是否有利于提高单位的竞争力，同时付出的整体代价是否较小，筹资效益是否较好。目前我国企业筹资方式主要有以下几种：吸引直接投资；发行股票；利用留存收益；向银行借款；利用商业信用；发行公司债券；融资租赁。 4.选择最佳的筹资期限。 筹资按照期限可以分为短期筹资和长期筹资，它们的筹资风险和筹资成本有所差异。企业所筹集的资金既可以投入短期资产，也可以投入长期资产，其风险和收益也是不同的。各企业要在风险与收益之间进行合理的选择，选择最佳的筹资期限。这样，既可以降低资本成本，又可以减少资金的闲置。 5.合理安排利率预期。 这一点对负债筹资极为重要。例如，同样是通过发行债券筹资100万元，期限为三年，若筹资时进行利率预期，未来利率将由10%上升到12%，则应按照现在10%的利率发行3年期的债券；若预期利率将由10%下降到8%，则应按10%的利率发行1~2年期的债券，等利率下降时，再按下降后的利率发行债券，以新债还旧债，这样可以降低筹资成本。 6.积极利用股票增值机制，降低股票筹资成本。 对企业而言，要降低股权的资金成本，就应尽可能应用多种方式转移投资者对股利的偏好，而转向市场实现其投资增值，通过股票增值机制来降低企业实际的资本成本。当然，股票增值机制作用的发挥有赖于两个前提：一是要有完善的股票市场；二是企业的经营收益或潜在收益较大，企业的市场价值较高。因此，努力提高企业的经营实力和竞争能力，扩大市场份额，可直接减少股利分配的压力，降低股票的筹资成本。 参考文献 ↑ 1.0 1.1 宋文静.浅谈企业筹资效益与风险问题.集团经济研究,2007年07期↑ 徐宏宇.从财务管理目标看筹资效益.冶金财会,2007年2期
什么是筹资总额分界点 筹资总额分界点是指在现有目标资本结构条件下，保持某一资本成本不变时可以筹集到的资金总限额，即特定筹资方式下的资本成本变化的分界点。即使维持现有的资本结构，其资金成本率也会增加。">编辑]筹资总额分界点的计算 因为花费一定的资金成本只能筹集到一定限度的资金，超过这一限度多筹集资金就要多花费资金成本，引起原资金成本的变化，于是就把在保持某资金成本率的条件下可以筹集到的资金总限度称为筹资总额分界点或筹资突破点。在筹资总额分界点范围内筹资，原来的资金成本率不会改变；一旦筹资额超过筹资总额分界点，即使维持现有的资本结构，其资金成本率也会增加。 筹资总额分界点的计算公式为： 其中：BPi为筹资总额分界点； TFi第i种筹资方式的成本分界点； Wi目标资金结构中第i种筹资方式所占的比例。举例 某公司现有资金1000万元，其中长期借款100万元，长期债券200万元，普通股700万元。公司考虑扩大经营规模，拟筹集新的资金。经分析，认为目前的资金结构是最最优的，希望筹集新资金后能保持目前的资本结构。经测算，随出资额的增加，各种资金成本的变动情况如下表： 计算筹资总额分界点：参考文献↑ 王欣兰.财务管理学第三章 筹资管理 3.6资金管理，清华大学出版社、北京交通大学出版社
什么是租赁筹资 租赁筹资是指出租人以收取租金为条件，授予承租人在约定的期限内占有和使用财产权利的一种契约性行为。其行为实质是一种借贷属性，不过它直接涉及的是物而不是钱。">编辑] 租赁筹资的优缺点 1．租赁筹资的优点 与其他筹资方式相比，租赁筹资有以下优点： (1)筹资速度快。租赁设备往往比借款购置设备更迅速、更灵活。因为租赁是筹资与设备购置同时进行的，可以缩短设备的购进、安装时间，使企业尽快形成于企业尽快形成生产能力，有利于企业尽快占领市场，打开销路。 (2)限制条款少。企业运用股票、债券、约条件，而租赁筹资则没有太多的限制。安装时间，使企业尽快形成生产能力，有利长期借款等方式筹资，都有相当多的限制。 (3)设备淘汰风险小。随着科学技术的不断进步，设备陈旧过时的风险很高，利用租赁筹资，企业可以减少这一风险。因为经营租赁期限较短，到期把设备归还出租人，这种风险完全由出租人承担；租赁筹资的期限一般为资产使用年限的75％，不会像自己购买设备那样整个期间都承担风险；多数租赁协议都规定由出租人承担设备陈旧过时的风险。 (4)到期还本负担轻。租金在整个租期内分摊，不用到期归还大量本金。许多借款都在到期日一次偿还本金，这会给财务基础较弱的企业造成相当大的困难，有时会造成不能偿付的风险。而租赁则把这种风险在整个租期内分摊，可适当减少不能偿付的风险。 (5)保存企业的借款能力。利用租赁筹资并不增加企业负债，不会改变企业的资本结构，不会直接影响承租企业的借款能力。有些企业，由于种种原因，负债比率过高，不能向外界筹措大量资金。在这种情况下，采用租赁形式就可使企业在资金不足而又急需设备时，不付出大量资金就能及时得到所需设备。有些企业可能会发现，当它们的信用额度已全部用完，贷款协议又限制它们去进一步举债时，租赁筹资便成为最佳的选择。 (6)税收负担轻。租金费用可在税前扣除，具有抵免所得税的效用，使承租企业能享受税收上的优惠。 2．租赁筹资的缺点 通过租赁资产筹集资金，虽有前述的一些优点，但也有其明显的不足。 (1)筹资成本高。筹资成本高是租赁筹资的主要缺点，租金总额占设备价值的比例一般要高于同期银行贷款的利率。在承租企业经济不景气、财务困难时期，固定的租金也会对企业构成一项较为沉重的财务负担。 (2)丧失资产残值。租赁期满，若承租企业不能享有设备残值，也可视为承租企业的一种机会损失。如若企业购买资产，就可享有资产残值。 (3)难于改良资产。由于租赁资产所有权一般归出租人所有，因此承租企业未经出租人同意，往往不得擅自对租赁资产加以改良，以满足企业生产经营的需要。">编辑] 租赁筹资与其他信用形式的区别 1.租赁信用与银行信用的区别： A．信用的实现过程不同。在租赁信用中，承租人在租入设备使用权的同时，相应地解决了设备购置所需的资金；而在银行信用中，资金的获得和设备的购买是先后分开的两个过程，即先取得贷款然后自行购买设备。 B．合同的标的物不同。租赁合同的标的物是物，而银行依照的标的物是货币资金。 C．当事人不同。租赁业务是由租赁合同和供货合同构成的，因而其当事人包括出租人、承租人和供货人三方，而银行信用的当事人只有贷款人与借款人两方，只需签订一个借款合同。 (2)租赁信用与商业信用的区别： A．所转移的权利不同。在租赁业务中，设备的所有权和使用权分属出租人和承租人所有；而在商业信用中，设备的所有权和使用权归购货人所有。即使是分期付款，也体现了设备所有权的分次转移。 B．会计处理方式不同。在租赁业务中租来的设备因不归承租人所有，故不入固定资产帐，而只作为租赁物件登记，所付租金在成本中列支；而在商业信用中，则购货人必须将所购设备记入固定资产帐，并计提折旧。 C．当事人不同。租赁业务的当事人有三方，即出租人、承租人和供货人；而商业信用的当事人只有供货人和购货人两方，只需签订一个购销和合同。参考文献↑ 曾繁荣.魏锋.刘宏.莫世有.胡君林.朱霞.李宇清.崔婧 董奇慧.普通高等院校经济管理基础教材.财务管理学.清华大学出版社,2007年07月第1版.↑ 文岗.经营公司必读.经营公司必备的金融知识.民主与建设出版社,2000年10月第1版.
社会团体筹资的概述 社会团体筹资是筹资整体中的一部分，它虽然在社会筹资中不占主要地位，但在仕会公益事业、福利事业以及由巨灾造成重大损失的补救和赈济等方面发挥着积极的作用。近年来，随着社会主义商品经济的发展，人民生活迅速改善，社会大型公益、福利事业得到了长足发展。为兴建这些大型公益，福利事业筹集资金的活动形式多样，由各类社会性团体、组织进行的筹资经济活动十分活跃。">编辑]社会团体筹资的目的 社会团体筹资的目的主要是为公益、福利事业筹集资金，因此在一般情况下这种筹资活动均是非盈利性的，其筹资方式多以无偿筹措为主。尽管社会团体向全社会广泛筹集资金时，为加强宣传．扩大声势，也经常采用有奖筹资的方式，为捐募者开奖是为提高筹资坤吸引力，属于娱乐性筹资手段，其筹资方式的本质仍是无偿性的。 为社会公益、福利事业筹集资金或为由自然灾害造成的巨大损失而动员全社会力量赈挤灾民，帮助灾区人民重建家园所筹募的资金，一般是由社会性群众团体自发或有组织地进行筹集活动，但是对于大型公益设施，如大型公益性建筑、大规模体育建设项目，或遇全国性自然灾害，如地震，洪水、飓风等，也可由政府民政部门或其它专业部门，组成临时性筹资机构，协调大范围资金的筹募活动，并负责接受外国政府或民间的捐赠以及联合国等世界性组织的援助。社会团体筹资的渠道主要来自于民间，是充分动员社会力霉，通过调动公民的社会责任感，启发人们对社会公益事业的潜在热情和对社会福利事业的义务感和同情心，以灵活的方式筹措各种社会资金。社会团体筹资的方式很多，主要有募捐、捐赠、赞助等方式，也经常采用“彩票”，“奖券”等有价证券的方式筹募资金。参考文献↑ 1.0 1.1 李学良,杜建中,沈维相.筹资学.黑龙江人民出版社,1992年12月
什么是筹资计划 筹资计划是指企业根据生产经营、对外投资和调整资本结构的需要，通过筹资渠道，运用筹资方式，筹措所需资金的财务活动的计划。 ">编辑]编制筹资计划的意义 通过生产经营资金筹资量和筹资方式的决策，确定了固定资金和流动资金在计划期内的筹集数量及筹资的渠道和方式后，就可以编制资金筹集计划。资金筹集计划反映了筹资量的各种来源渠道的数额，它是筹资量和筹资方式决策的具体化和进一步落实，是企业财务计划必不可少的重要组成部分。编制资金筹集计划的意义是： (一)为企业正常生产经营活动创造起码的条件资金筹集计划为有计划地筹措计划期需要增加的固定资金和流动资金提供依据，是筹资的行动方案。使领导和有关职能部门仿到心中有数，取得组织指挥资金运动的主动权，为保证企业生产经营的正常进行提供必要的固定资产和流动资金。 (二)进一步搞好综合平衡编制资金筹集计划，不是简单地通过一些筹资方式凑足固定资金和流动资金的计划需要量，而要在充分挖掘资金利用潜力，进一步平衡资金需要和来源的基础上编制。整个计划的编制过程是具体、仔细分析问题，解决问题、提高资金使用效益的过程。 (三)为加强企业管理奠定基础资金运动的情况反映了生产经营活动的状况。编制资金筹失计划，就为资金运动的良好运转打下了基础。资金周转顺畅、迅速，资金利用效果提高，会促使企业加强其他方面的管理，不断提高企业素质和管理水平。筹资计划的编制方法 编制固定资金和流动资金筹集计划的方法也不一样。为了确保企业所需要的固定资金和流动资金都能如数筹措到，因此，要分别编制固定资金筹集计划和流动资金筹集计划． 一、固定资金筹集计划和流动资金筹集计划． 固定资金筹集计划是预先确定企业在计划期需要增加的固定资金的来源渠道和方式。固定资金的来源多种多样，根据现行财务制度规定，工业企业固定资金的来源渠道和方式主要有：专项拨款。基建借款、专用借款、发行债券。发行股票、动用企业更新改造资金和生产发展基金、利用外资等。根据固定资金筹资量和筹资方式决策所确定的资金筹措数量及其来源渠道和方式，编制固定资金的筹集计划。 例：某厂经过固定资产需要量预测及投资项目的分析、比较和测算后，决定计划年度增加五项固定资产投资项目，共需投资45万元。上年末积余更新改造资金4万元，计划年度可以动用的生产发展基金2万元，可动用当年提取的更新改造基金11．5万元，固定资产变价收入0．5万元，向银行办理专用借款5万元，资金来源不足部分通过发行债券解决，要求编制该厂的筹资计划。根据已知资料，编制固定资金筹集计划如下表． 从上表中可以看出，计划年度固定资产投资额45万元的资金来源从三个方面解决，一是动用期初结余基金4万元，二是计划年度企业内部形成的基金14万元，三是向外筹集27万元。 二、流动资金筹集计划的编制 流动资金筹集计划预先确定计划期需要增加的流动资金的来源渠道和方式。按照现行财务制度，流动资金的来源渠道和土武士要有：银行借款、企业自补，商业信用、基建转入、外来投资，发行股票。企业根据流动资金筹资量和筹资方式的决策，就可以编制流动资金筹集计划。 上表是流动资金筹集计划的格式，各项目的填制方法分述如下： 1．“计划年度流动资金需要量”，根据筹资量决策所确定的数据填列。 2．“上年末已拥有的流动资金来源”，根据上年未有关实际数据填列。参考文献↑ 田震生,胡振方.企业财务管理.上海人民出版社,1990年06月.
什么是筹资规模 筹资规模是指一定时期内企业的筹资总额。确定筹资规模是制定筹资策略的主要内容，同时也是确定筹资方式的基本依据。筹资规模主要根据法律和投资规模确定，常用的方法有销售百分比、线性回归法、实际预算法。筹资规模的特征 从总体上看，筹资规模呈现以下特征： (1)层次性。 企业资余从来源上分为内部资金和外部资金两部分，而且这两者的性质不同。在一般情况下，企业在进行投资时首先利用的是企业内部资金，在内部资金不足时才考虑对外筹资的需要； (2)筹资规模与资产占用的对应性。 即企业长期稳定占用的资金应与企业的股权资本和长期负债等筹资方式所筹集资金的规模相对应，随业务量变动而变动的资金占用，与企业临时采用的筹资方式所筹集的资金规模相对应； (3)时间性。 筹资服务于投资，企业筹资规模必须要与投资需求筹资规模确定的方法 常用的筹资规模确定的方法，主要有销售百分比法，线性回归分析法和实际预算法。 1.销售百分比法 销售百分比法是根据销售与资产负债表和利润表有关项目间的比例关系，预测各项目短期资金需要量的方法。该种方法有两个基本假定：一是假定企业的盈利模式、经营状况及管理水平不变，从而建立起各资产、负债项目与销售收入间的比例关系；二是假定未来销售是可预测的。 销售百分比法，一般借助于预计利润表和预计资产负债表来确定其资金需要量，即通过预计利润表预测企业留用利润这种内部资金来源的增加额；通过预计资产负债表来测定企业筹资总规模与外部筹资规模的增加额。 (1)预计利润表 步骤： 第一，取得基年实际利润表资料，计算确定利润表各项目与销售额间的百分比； 第二，取得预测年度销售额的预计数，并以此与基年利润表各项目与实际销售额间的比率相乘，计算预计年度利润表各项目的预计数，编制预计利润表； 第三，利润用预计年度税后利润预计数与预定的留存比率，确定并计算内部留存利润的数额。 (2)预计资产负债表 步骤： 第一，确定资产或负债方中与销售额间有固定不变比率关系的项目，既随着销售的变动而同步变动的项目，也就是敏感性项目，包括敏感性资产项目(如：现金、应收账款、存货、固定资产净值等)和敏感性负债项目(如：应付账款、应付费用等)两部分，非敏感性项目有对外投资、短期借款、长期负债和实收资本等，它们在短期内都不会随销售规模的扩大而相应改变。 第二，取得基年实际资产负债表资料，并计算得资产负债表各敏感性项目与销售额的百分比； 第三，按照预计的销售额求得预计的资产负债表中需要追加外部筹资额 (3)需要追加的外部筹资额也可用以下简便的公式来计算： 需要追加的外部筹资额 式中：——预计年度销售增加额 ——基年总敏感资产的销售百分比 ——基年总敏感负债的销售百分比 ——预计年度留存利润增加额 2.线性回归法 线性回归法是根据筹资规模与业务量间存在的关系，按照回归的方法来建立相关模型，利用历史资料来确定，在已知销售预测(x)的基础上，确定其筹资规模(y)。其模型为： y = a + bx 式中：y为筹资规模；a为不变资金规模；b为单位业务量所需要的变动资金规模；x为业务量。 在实际的运用中，需要利用历史资料来确定a,b数值，然后在已知销售预测(x)的基础上，确定其筹资规模(y)。具体可通过如下方程组求得a,b数值： 3.实际预算法 实际预算法是指企业在项目投资额基本确定的情况下，根据项目所需的实际投资额确定筹资规模的方法。
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