什么是提前赎回条款 提前赎回条款是债券发行人所拥有的一种选择权，它允许债券发行人在债券发行一段时间以后，按约定的赎回价格在债券到期前部分或全部 偿还债务。这种规定在财务上对发行人是有利的，因为发行人可以发行较低利率的债券取代那些利率较高的被赎回的债券，从而减少融资成本。而对于投资者来说， 他的再投资机会受到限制，再投资利率也较低，这种风险是要补偿的。因此，具有较高提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利率，也应具有较高的到期收益率， 其内在价值也就较低。 提前赎回条款有效期 一般是指可转债从发行后的某段时间内，发行人才有可能有权行使赎回权，这段时间称之为赎回条款有效期，其余时间则称为赎回条款保护期。赎回条款保护期越长，股价增长的可能性就大，转债的时间价值越高，对投资者也就越有利。
营销调研的定义 营销调研是指系统地、客观地收集、整理和分析市场营销活动的各种资料或数据，用以帮助营销管理人员制定有效的市场营销决策。这里所谓“系统”（Systematic）指的是对市场营销调研必须有周密的计划和安排，使调研工作有条理地开展下去。“客观”（objective）指对所有信息资料，调研人员必须以公正和中立的态度进行记录、整理和分析处理，应尽量减少偏见和错误。“帮助”（Help）指调研所得的信息以及根据信息分析后所得出的结论，只能作为市场营销管理人员制定决策的参考，而不能代替他们去作出决策。 Philip Kotler：市场调查：是系统地设计、收集、分析并报告与公司面临的特定市场营销状况有关的数据和调查结果。 美国市场营销协会（American Marketing Association/AMA）：市场营销调研：是指通过信息，即阐明特定市场机会和问题的信息，把市场营销者同消费者、顾客和社会结合起来。 营销调研在下列情况下往往为企业决策者所重视： 第一，决策者需要寻找新的市场机会时。在作出把某一产品投入市场的决策之前，要了解哪些是消费者新的需要和偏好，哪些产品已进入其生命周期（Prodtuct LifeCycle）的尽头等等。 第二，市场营销管理人员需要寻找某种问题的产生原因时。例如，发现在某一市场上原来深受用户喜爱的产品现在被用户们冷落了，这时就会由管理者或决策者向调研部门提出调研课题，是产品质量或服务质量下降了，还是消费者或用户的偏好有所变化。 第三，决策者在制定决策后必须在其实施过程中进行监测、评价和调整。许多情况下，市营销调研就是针对决策是否有效而进行的，分析一项新的决策是否使市场营销活动向更为有利的方向发展。 第四，预测未来。调研为预测提供资料依据，预测的准确性很大程度上取决于市场营销调研的质量。营销调研与预测是密切联系又有区别的两个概念。 市场营销调研的作用 （1）有利于制定科学的营销规划 （2）有利于优化营销组合 （3）有利于开拓新的市场 市场营销调研的类型 1. 按调研时间分：一次性调研、定期性调研、经常性调研、临时性调研 2. 按调研目的分：探测性调研、描述性调研、因果关系调研营销调研的内容 1．市场需求容量（The Market Needs）调研市场需求容量调研主要包括：市场最大和最小需求容量；现有和潜在的需求容量；不同商品的需求特点和需求规模；不同市场空间的营销机会以及企业的和竞争对手的现有市场占有率等情况的调查分析。 2．可控因素（The Controllable Factor）调研 可控因素调研主要包括对产品、价格、销售渠道和促销方式等因素的调研：（1）产品调研：包括有关产品性能、特征和顾客对产品的意见和要求的调研；产品寿命周期调研，以了解产品所处的寿命期的阶段；产品的包装、名牌、外观等给顾客的印象的调研，以了解这些形式是否与消费者或用户的习俗相适应。（2）价格调研：它包括产品价格的需求弹性调研；新产品价格制定或老产品价格调整所产生的效果调研；竞争对手价格变化情况调研；选样实施价格优惠策略的时机和实施这一策略的效果调研。（3）销售渠道调研：它包括企业现有产品分销渠道状况，中间商在分销渠道中的作用及各自实力，用户对中间商尤其是代理商、零售商的印象等项内容的调研。（4）促销方式调研：主要是对人员推销、广告宣传、公共关系等促销方式的实施效果进行分析、对比。 3．不可控制因素（The Uncontrollable Factor）调研 （1）政治环境调研：它包括对企业产品的主要用户所在国家或地区的政府现行政策、法令及政治形势的稳定程度等方面的调研。 （2）经济发展状况调研：它主要是调查企业所面对的市场在宏观经济发展中将产生何种变化。调研的内容有各种综合经济指标所达水平和变动程度。 （3）社会文化因素调研：调查一些对市场需求变动产生影响的社会文化因素，诸如：文化程度、职业、民族构成，宗教信仰及民风，社会道德与审美意识等方面的调研。 （4）技术发展状况与趋势调研：主要是为了解与本企业生产有关的技术水平状况及趋势，同时还应把握社会相同产品生产企业的技术水平的提高情况。 （5）竞争对手调研：在竞争中要保持企业的优势，就必须随时掌握竞争对手的各种动向，在这方面主要是关于竞争对手数量、竞争对手的市场占有率及变动趋势、竞争对手已经并将要采用的营销策略、潜在竞争对手情况等方面的调研。 市场营销调研对象及相应内容 1. 宏观环境调研 （1）国家、地方的有关方针政策、制度调整、体制变化，国家、地方颁布的法规、法令等。 （2）经济状况：工商农业、财政、金融、基础设施、GDP、产业机构、人口结构变化等 （3）社会文化：社会生活方式、风俗习惯、宗教信仰、价值观、教育水平、职业状况等 （4）地理自然状况：地理位置、自然资源、气候、交通、人口分布、数量、结构等 （5）科技情况：科研新发展、新发明、新创造、新技术、新工艺、新材料的研发、应用、发展趋势；新产品开发上市情况等 2. 市场调研 （1）市场特性 （2）市场规模（包括现实需求和潜在需求） （3）可能销量的预测 （4）市场动向和发展 （5）市场对产品销售的态度 （6）市场增长率 （7）本公司及其他产品的市场占有率 （8）最大竞争对手的市场占有率 3. 竞争者调查（包括：竞争对象、竞争范围、规模实力、竞争手段、竞争程度等） （1）竞争者属性 （2）竞争企业各类产品销售额 （3）各地域所占比例 （4）顾客评价 （5）产品特性和产品竞争力及与本公司产品的优劣情况 （6）按地域类别的销售网点数和销售额 （7）交易条件及其变化 （8）对销售网点的援助和指导情况 （9）广告、宣传的方法、频率、投入金额、渗透情况等 （10）人员推销的方法、推销活动的特性 （11）营业推广的方法 （12）营业人员的数量、素质 （13）售后服务的方法及质量 4. 消费者调研 （1）消费者结构 （2）消费者的需求特点、数量、种类 （3）消费者的购买动机和购买习惯 （4）消费者的购买能力和购买行为 （5）了解市场性质（顾客分布、顾客特征、顾客变化、市场比较、潜在市场的决定、销售额的预测） （6）了解消费者的动机（购买动机、影响动机的因素、发现产品及店铺的选择背后的动机、分析购物及产品比较的动机） （7）了解消费者的态度（发现消费者对店铺、产品的态度；弄清消费者的不满；分析态度的相对强度；消费者对店铺、对产品形象的决定；对店铺方便性的态度；评价对购买计划的态度） （8）对偏好的认识（店铺偏好；产品偏好；对店铺、对产品的忠诚度；评价买卖领域的选择条件；购买频率） （9）了解购买意图（购买意图评价；希望和购买意图间的关系；购买意图的实现程度） 5. 市场营销策略研究 （1）产品调研（产品使用者的特征和需求；潜在购买者的态度和偏好；各产品行情好坏及原因；产品的顾客层；产品的占有率、知名度、认知度；对各产品的购买动机；顾客对产品的不满、抱怨、牢骚；不同产品的购买习惯及变化；新产品的前途、开发、试销；包装和标签；消费者对现有产品的态度和对现有产品的改进） （2）分销渠道调研（店铺选址；渠道选择、变更；中间商、零售商的选择） （3）物流调研（流通中心的规划选址；产品处理包装；库存管理；最佳运输手段选择） （4）价格调研（定价决策；折扣折让策略；市场划分；赊销；付款条件） （5）促销调研（推销人员分配；推销策略；任务设定；激励政策；活动分工；广告媒体选择；广告信息决定；广告效果测定；广告策略变更；广告费用预算；营业推广策略；公关策略） 市场营销调研方法 1.资料分析 资料分析：收集现有内外资料并进行分析。 2.市场调查 Philip Kotler: 市场调查：是系统地设计、收集、分析并报告与公司面临的特定市场营销状况有关的数据和调查结果。 一般指市场实际调查，即通过抽取实际的市场和顾客对象作为样本并对该样本进行调查访问或观察研究其行为，据此取得有关数据和调查结果的方法。 （1）询问法：指通过直接访问、电话调查、邮寄问卷等方式从被访问者获得数据资料的调查方法。 ◆个别访问法：用直接提问的方式访问被调查者 ◆电话调查法：用电话访问 ◆邮寄问卷调查法： ◆集合调查法：针对一个集团或一个消费者群体采取召开座谈会、参观样品、听取意见等形式进行调查。 ◆深层询问法：通过深层次心理调查来挖掘顾客动机的方法 （2）观察法：即亲临现场观察或通过机器设备观察消费者行为的方法。 包括：人员观察法、机器观察法 3.市场实验法 市场实验法：是通过先观察条件相同的实验群体和对象群体的反应，再在一定时期内对实验群体开展市场营销活动，然后对两群体进行事后调查的方法。 市场实验也称为试销，是新产品导入市场时常采用的一种检验产品、了解市场反应的重要方法。如：企业自行设立试销店。 营销调研的程序 营销调研是一项有序的活动。它包括准备阶段、实施阶段和总结阶段三个部分。 调研准备阶段 这一阶段主要是确定调研目的、要求及范围并据此制订调研方案。在这阶段中包括三个步骤。 （1）调研问题的提出：营销调研人员根据决策者的要求或由市场营销调研活动中所发现的新情况和新问题，提出需要调研的课题。 （2）初步情况分析：根据调查课题，收集有关资料作初步分析研究。许多情况下，营销调研人员对所需调研的问题尚不清楚或者对调研问题的关键和范围不能抓住要点而无法确定调研的内容，这就需要先收集一些有关资料进行分析，找出症结，为进一步调研打下基础，通常称这种调研方式为探测性调研（ExploratoryResearch）。探测性调研所收集的资料来源有：现有的资料，向专家或有关人员作调查所取得的资料。探测性调研后，需要调研的问题已明确，就有以下问题以待解决。 （3）制定调研方案：调研方案中确定调研目的、具体的调研对象、调研过程的步骤与时间等，在这个方案中还必须明确规定调查单位的选择方法、调研资料的收集方式和处理方法等问题。调研实施阶段 在这一阶段的主要任务是根据调研方案，组织调查人员深入实际收集资料，它又包括两个工作步骤： （1）组织并培训调研人员：企业往往缺乏有经验的调研人员，要开展营销调研首先必须对调研人员进行一定的培训，目的是使他们对调研方案、调研技术、调研目标及与此项调研有关的经济、法律等知识有一明确的了解。 （2）收集资料：首先收集的是第二手资料（Secondary Data）也称为次级资料。其来源通常为国家机关、金融服务部门、行业机构、市场调研与信息咨询机构等发表的统计数据，也有些发表于科研机构的研究报告或著作、论文上。对这些资料的收集方法比较容易，而且花费也较少，我们一般将利用第二手资料来进行的调研称之为案头调（DeskResearch）。其次是通过实地调查来收集第一手资料，即原始资料（Prima-tyData），这时就应根据调研方案中已确定的调查方法和调查方式，确定好的选择调查单位的方法，先一一确定每一被调查者，再利用设计好的调查方法与方式来取得所需的资料。我们将取得第一手资料并利用第一手资料开展的调研工作称为实地调研（FieldResearch），这类调研活动与前一种调研活动相比，花费虽然较大，但是它是调研所需资料的主要提供者。本章所讲的营销调研方法、技术等都是针对收集第一手资料而言，也就是介绍如何进行实地调研。调研总结阶段 营销调研的作用能否充分发挥，它和做好调研总结的两项具体工作密切相关。 （1）资料的整理和分析：通过营销调查取得的资料往往是相当零乱，有些只是反映问题的某个侧面，带有很大的片面性或虚假性，所以对这些资料必须做审核、分类、制表工作。审核即是去伪存真，不仅要审核资料的正确与否，还要审核资料的全面性和可比性。分类是为了便于资料的进一步利用。制表的目的是使各种具有相关关系或因果关系的经济因素更为清晰地显示出来，便于作深入的分析研究。 （2）编写调研报告：它是调研活动的结论性意见的书面报告。编写原则应该是客观、公正全面地反映事实，以求最大程度地减少营销活动管理者在决策前的不确定性。调研报告包括的内容有：调研对象的基本情况、对所调研问题的事实所作的分析和说明、调研者的结论和建议。 营销调研工作方案的制定 1.方案的基本内容 说明调查项目的基本目标 说明所要调查问题要点 制定调查工作日程表，说明各阶段工作安排 应考虑的主要问题：这项调查需要搜集些什么资料？ 从哪里可以搜集到这些资料？通过什么方法可以得到这些资料？最迟什么时候可以或必须得到这些资料？ 2.调查工作日程表 需列明的主要工作阶段包括：文案调查；实地调查；核对资料、分析资料和起草市场调查报告；第一次市场调查报告会、市场调查报告的修改和定稿；呈交市场调查报告 营销调研计划的构成 选择市场调查代理公司 选择要点：信用声誉、业务能力、公司经验、公司实力 市场调查资料的整理、分析 （1）市场调查资料整理的工作程序 编辑：选取有用资料并查对资料的准确性和连贯性 分类汇总：按问题将资料分类集中，以便有针对性地提供情况 制表：将统计汇总后的统计结果用图表形式说明 （2）市场调查资料分析的五种基本方法 使用百分率、指数、对比价值、选择比较年份、平均数 营销调研报告的结构 ◆市场调查报告的文体结构（四个部分） ◆序言（扉页、目录、简介） ◆调查结果和结论摘要 ◆正文（调查方法说明；目标市场背景介绍；具体商品的市场情况；结论和建议） ◆附件营销调研案例零售企业的营销调研 零售企业营销调研是对零售战略战术有关的资料的系统的收集和分析。无论是要制定一个全新的战略战术，还是要修订原有的战略战术，都要进行营销调研。零售企业需要进行营销调研的领域很多，如确定商店店址、商品管理、定价、促销、顾客服务等。 零售企业的营销调研之所以必要，是因为它可以减少企业的风险。如果没有进行调研，那么企业只能根据少量的和不系统的信息进行决策。如此进行的决策的准确性当然不会高，企业的风险自然就比较大。 为了保证企业各种计划和控制的顺利进行，企业必须连续不断地进行营销调研，如果企业的营销调研不是连续不断的进行，它就不能为长期战略计划服务，而是陷入了日常事务之中，对企业的作用是不大的。 零售企业的营销调研不是单一的行动，而是一系列的活动，包括以下几个步骤：对将要解决的问题进行界定——查阅二手资料来源——收集原始资料——分析资料——推荐战略战术——执行战略战术。 一.问题界定 问题界定是对将进行调研的问题给予明确的表述。零售企业为进行决策要获得什么样的信息？如果对所要调研的问题没有明确的表述，就有可能收集来一大堆毫不相干、豪无用处的资料。 下面是一个皮鞋商店的几个问题界定： （１）在可能的三个店址中，我们应该选择哪一个？ （２）我们的营业时间应该怎样安排 （３）我们应该如何增加男皮鞋的销售？ （四）为什么我们店的竞争对手经营都挺好？我们怎样才能从它们手中争取一部分顾客？ 二.查阅二手资料 在将要调研的问题界定以后，就要查阅二手资料来源。二手资料是为了解决其它问题而已经收集来的资料。二手资料包括内部资料（企业的有关记录）和外部资料（政府的报告、行业协会的书面材料）。 三.原始资料 原始资料是为了解决本调研中特定问题而收集的资料。这类资料可以通过调查、实验、观察和模拟来收集。 通过二手资料和原始资料的收集，就能够获得上面界定的几个问题的有关信息。 1、 哪一个店址？ 通过政府的报告、行业协会出版物和三个备选店址的实地考察收集它们的交通运输条件、消费者特征、房租、面积、竞争类型等情况。 2、 怎样安排营业时间？ 当地商店营业时间的传统习惯要掌握，邻居和竞争对手的营业时间也要掌握，还要确定消费者的态度。 3、 如何增加男皮鞋的销售？ 竞争对手的商品和价格要注意，还要在附近街道上进行消费者调查。 4、 谁在竞争商店购买？ 收集竞争对手各方面的信息，要对刚离开竞争商店的消费者进行询问调查。 有时，我们只用二手资料；另一些时候，我们还需要收集原始资料。有二点必须注意：第一，由于类型和成本不同，所收集的资料是有差异的；第二，只有与该调研中的问题有关的资料才应该收集。 四.分析资料 二手资料和原始资料被收集以后，就要按照界定好的问题进行资料分析。可选择的答案应该清清楚楚地概括出来，例如： 1、 哪一个店址： 对每一个店址按照所有标准（交通运输条件、消费者特征、房租、面积和竞争类型）进行打分。 2、 怎样安排营业时间： 按销售额增量和成本增量比较不同营业时间的优劣。 3、 如何增加男皮鞋的销售？ 对几种可供选择的提高男皮鞋销售量的战略战术进行分析和打分。 4、 谁在竞争商店购买？ 研究竞争对手有吸引力的原因，列出消费者可能的反应。 接下来，就是列举上述几种选择各自的优缺点。 1、 哪一个店址？ A地点：交通运输和消费者方面的条件较好。房租最高，面积最小，广泛的竞争， B地点：交通运输、消费者方面的条件最差，房租最低，面积最大，无竞争。 C地点，各方面都处于中间状态。 2、 怎样安排营业时间？ 9：00-20：00，邻店的营业时间，对顾客说不够早。 7：00-18：00，顾客所希望的时间，违反各店共同遵守的习惯。 3、 如何提高男皮鞋的销售？ 增加品种：吸引和满足更多顾客，成本高，库存多，许多商品周转变慢。 减少一些类别的商品，进行专门化。吸引和满足特定消费者，减少许多市场部分，降低成本和库存销售量增加，加价率和单位毛利下降。 进行广告，增加客流量和新顾客，成本高。 4、 谁在竞争商店购买？ 降价、增加库存，增加营业员，类似于竞争对手成功的战略战术，将增加成本和对不同消费者市场的号召力的模仿。 更新设施，做高质量形象广告。保持老顾客和用独行的形象吸引新顾客，昂贵的、费时的。 五.推荐战略战术 到了现在，我们就可以向决策层推荐战略战术了。企业用来解决问题的最好的战略战术是什么呢？下列内容也显示了解决所讨论问题的推荐方案。１.哪一个店址 A地点，优点远远超过缺点。 2、 怎样安排营业时间？ 7：00-18：00，满足顾客要求，将调查结果向其它商店通报。 3、 如何提高男皮鞋的销售 较低价格和附加的广告：额外的顾客数量补偿，较高成本和较低毛利；二者的结合最有利于扩展业务。 4、 谁在竞争商店购买？ 更新设施和改善形象：竞争优势能够获得综合提高；模仿竞争者这一差劲的决策将丢失现有顾客。 最后是推荐的战略战术的执行。如果在制订零售战略过程中用调研代替直觉，那么企业应该按照营销调研所推荐的战略战术行事，即使它领导者的直觉相矛盾。数码相机营销调研方案 ⒈调研目的与内容 ⑴了解北京地区数码相机市场有关情况，估计消费者对数码相机不同品牌的认知度。 ⑵了解消费者的购物习惯（购买时间、购买地点）和购买动机，发现潜在购买力。 ⑶了解购买和拥有数码相机的主要客户群体，为网络营销经营者制定营销策划提供科学依据。 ⒉调研的对象和范围 ⑴朝阳门外大街电脑市场，18-50岁个人消费者。 ⑵中关村地区电子市场，18-55岁个人消费者。 ⑶电脑网吧，一些网络生活族人群。 ⒊调研的方法与实施计划 ⑴调研方法 ①采用网络调研法，利用搜索引擎在网上进行搜索，快速、全面的了解相关市场信息。 ②采用访问法，即拦截访问法，口头访问和书面问卷访问相结合。 ⑵调研实施计划 组织成立调研项目组，组长一人，组员若干人。按调研人员的选拔条件，选择具有一定的文化素质、专业知识，严肃、认真的工作态度，举止文明、性格大方、开朗的人员，并进行培训。 ⒋调研信息的整理与分析方法 ⑴审核问卷：检查回收的调研问卷是否齐全，有无重复、遗漏，保证记录的一致性和统一性； ⑵分组整理：对经过审核的问卷，分别归入适当的类别，根据调研问卷中的问题，进行预先分组分类。 ⑶统计分析：对于分组整理的信息，计算频数与百分比，作出所需的表格与分析图。 ⒌调研日程安排和时间制限 ⑴ d1-d2确定调研方案，组织调研人员； ⑵ d3-d4设计调研问卷； ⑶ d5-d8调研实施，取得数据； ⑷ d9-d10调研数据整理、分析； ⑸ d11-d12撰写调研报告。 ⒍调研费用预算 调研费用预算如下： ⑴获取前期相关市场真实资料的费用 占总体调研费用预算的10% ⑵参与调研人员工资 占总体调研费用预算的30% ⑶调研执行期间执行费用（除人员工资外） 占总体调研费用预算的13% ⑷数据整理及调研报告费用（包括请专家费用）占总体调研费用预算的22% ⑸调研所用相关工具费用 占总体调研费用预算的15% ⑹调研期间发生的其它费用（包括小礼品） 占总体调研费用预算的10%">编辑]电影产业营销调研 菲利普科特勒等将营销调研定义为通过信息而把消费者、顾客.大众及营销人员联结起来的职能。吴健安等提出市场营销调研就是运用科学的方法.有目的.有计划、系统地收集、整理和分析研究有关市场营销方面的信息.提出解决问题的建议供营销管理人员了解营销环境发现机会与问题作为市场预测和营销决策的依据。因此市场营销调研是企业营销活动的出发点.其作用+分重要，电影产业也不例外。 刘海强认为美国电影营销的成功在于采用了新的营销理念通过整合营销做大了市场。电影整合营销的核心一是以消费者为中心，即观众要看什么看谁演就拍什么请谁演。为了了解观众的喜好.好莱坞各大公司长期以来一直很重视市场调查。市场调查包括3方面： 第一调查观众喜欢看什么样的影片，在不同时期推出不同类型的影片； 第二.调查一定时期的大众社会思潮是什么从而确立影片拍摄的主题。如:911事件发生后美国民众陷入恐慌好莱坞便及时暂时忘却烦劳的魔幻片像、哈利波特、指环王等系列影片; 第三调查观众品位通过调查发现影片的四大卖座元素好故事、好演员、好场面和好音乐。 电影整合营销的主要手段是充分利用电视网络、报刊、手机短信等多种媒体.通过新闻发布会制作专题等方式进行侧面多方位的立体传播并与企业合作进行联合营销达到双赢当一部电影拍完后不是立即放映.而是先预演，放给不同年龄层次和心智水平的观众及影评人看根据他们的反映进行修改把营销和摄制整合在一起然后与企业进行捆绑销售不仅提升企业品牌的知名度同时为影片赢得赞助和宣传。李艳提出消费导向的营销指导思想即分析观众了解电影观众需要。第一步就要进行大量的市场调研这就要求制作方和发行方必须以观众为中心将满足观众的需求和欲望放到第一位。于丽强调市场调查就是指企业为了一定的经营目的通过各种途径和手段去摸清市场现状和发展趋势的过程包括对顾客所做的调查.研究其对产品的意见和要求.购买的欲望和动机以及销售环境需求量价格，流通渠道等等。从这一概念中我们不难认识到市场调研才是使即将投入的产品有其生存余地的前提保证。因为进行了市场调查才能使合作者明白.他拍出的产品是否会受到观众的喜爱.受到哪些观众群的喜爱这样才能降低市场风险.避免遭受重大损失《泰坦尼克号》的市场调研花了10万美元。起初他们将《泰坦尼克号》剧的观众群定位为少男少女可后来在不同形式的会议式调研中发现，《泰坦尼克号》剧是老少皆宜的电影.青年人是主要观众群。于是他们通过电视广告展开宣传在年轻人最爱看的音乐频道、喜剧频道等大肆宣传结果，在市场调研的前提下.通过非常精明的广告媒体的选择再配合附带产品的开发.(泰坦尼克号)剧创造世界票房史上的奇迹.十八亿美元的票房收入。这样的成功显然离不开前期周密的市场调研。 电影是一种特殊的商品它是仅提供人们精神消费的无形产品这就使得广告宣传成为观众获得信息的唯一途径。然而.广告宣传是否到位决定的基础是市场调研即市场调查决定了影片的命运广告宣传决定了促销的效果。广告媒体的选择和操作是市场调查。陈富林提出成立专门的调研咨询系统或聘请资深的咨信机构用社会统计学的原理及方法对不同层次的观众进行随机抽样然后给样本一(随机选取的有关人员)发出问卷通过“样本一了解观众整体(或目标市场整体)对影片、剧情、明星.结局等的看法.了解观众的观影心理.了解市场动态并通过对收集到的资料进行定性和定量分析来预测‘分析不同社群了不同层次.不同年龄对某类电影节目的好恶.观影需求及发展趋势调查分析还有哪些东西是国内外大制片公司所有影片没有表现过的;预测观众承受能力市场面投入产出的效益等。通过预测分析对市场细分确定相应的目标市场以期找到它的观众具体层次而不是对准十多亿观众人次的大目标这也为摄制有市场需求的影片及做好影片市场营销提供依据。根据不同的目标市场选择来拟定不同的节目寻求符合观众口味的题材编写和改编有市场的剧本，结稿后将影片适用的剧本.拟用的编导明星等涉及摄制影片的事项.拿出若干套供选择的方案交目标市场有代表性的样本’评阅，提出修改意见按比较集中的意见定稿报企业集团决策层审议.决策层可根据政治法律因素社会公众利益.投入产出预测市场预测竞争对手情况投资人及本集团的摄制承受力，人材和制作水平与科技条件来确定某目标市场应否投入该影片应否付诸摄制. 总之电影产业营销调研对电影的成功至关重要.参考文献↑ 晏劲松.浅析电影产业营稍调研
简介 李克特量表形式上与沙氏通量表相似，都要求受测者对一组与测量主题有关陈述语句发表自己的看法。它们的区别是，沙氏通量表只要求受测者选出他所同意的陈述语句，而李克特量表要求受测者对每一个与态度有关的陈述语句表明他同意或不同意的程度。另外，沙氏通量表中的一组有关态度的语句按有利和不利的程度都有一个确定的分值，而李克特量表仅仅需要对态度语句划分是有利还是不利，以便事后进行数据处理。李克特量表的基本步骤 （1）收集大量（50～100）与测量的概念相关的陈述语句。 （2）有研究人员根据测量的概念将每个测量的项目划分为“有利”或“不利”两类，一般测量的项目 中有利的或不利的项目都应有一定的数量。 （3）选择部分受测者对全部项目进行预先测试，要求受测者指出每个项目是有利的或不利的，并在下面的方向-强度描述语中进行选择，一般采用所谓“五点”量表： a．非常同意 b．同意 c．无所谓（不确定） d．不同意 e．非常不同意 （4）对每个回答给一个分数，如从非常同意到非常不同意的有利项目分别为1、2、3、4、5分，对不利项目的分数就为5、4、3、2、1。 （5）根据受测者的各个项目的分数计算代数和，得到个人态度总得分，并依据总分多少将受测者划分为高分组和低分组。 （6）选出若干条在高分组和低分组之间有较大区分能力的项目，构成一个李克特量表。如可以计算每个项目在高分组和低分组中的平均得分，选择那些在高分组平均得分较高并且在低分组平均得分较低的项目。李克特量表的应用 李克特量表的构作比较简单而且易于操作，因此在市场营销研究实务中应用非常广泛。在实地调查时，研究者通常给受测者一个“回答范围”卡，请他从中挑选一个答案。需要指出的是，目前在商业调查中很少按照上面给出的步骤来制作李克特量表，通常由客户项目经理和研究人员共同研究确定。李克特量表的优点 （1）容易设计； （2）使用范围比其他量表要广，可以用来测量其他一些量表所不能测量的某些多维度的复杂概念或态度。 （3）通常情况下，利克特量表比同样长度的量表具有更高的信度。 （4）利克特量表的五种答案形式使回答者能够很方便的标出自己的位置李克特量表的缺点 相同的态度得分者具有十分不同的态度形态。因为利克特量表是一个项目总加的分代表一个人的赞成程度，它可大致上区分个体间谁的态度高，谁的低，但无法进一步描述他们的态度结构差异。关键字 华语：李克特量表,利克特量表,李克特5点量表,李克特式量表,李氏累加量表,里克特量表,李克特5级量表,赖克梯量表 英语：Likert scale, Likert summated rating scale
功能 1.预知财务危机的征兆 财务预警当可能危害企业财务状况的关键因素出现时，财务失败预警系统能预先发出警告，提醒企业经营者早做准备或采取对策以减少财务损失。 2.预防财务危机发生或控制其进一步扩大 当财务危机征兆出现时，有效的财务失败预警系统不仅能预知并预告，还能及时寻找导致企业财务状况进一步恶化的原因，使经营者知其然，更知其所以然，制定有效措施，阻止财务状况进一步恶化，避免严重的财务危机真正发生。 3.避免类似的财务危机再次发生 有效的财务失败预警系统不仅能及时回避现存的财务危机，而且能通过系统详细地记录其发生缘由、解决措施、处理结果，并及时提出建议，弥补企业现有财务管理及经营中的缺陷，完善财务失败预警系统，从而既提供未来类似情况的前车之鉴，更能从根本上消除隐患。 预测方法 一、单变量模型 单变量模型是指使用单一财务变量对企业财务失败分险进行预测的模型。主要有威廉·比弗(WilliamBeaver)于1966年提出的单变量预警模型。他通过对1954～1964年期间的大量失败企业和成功企业比较研究，对14种财务比率 财务预警进行取舍，最终得出可以有效预测财务失败的比率依次为： 1.债务保障率=现金流量÷债务总额 2.资产负债率=负债总额÷资产总额 3.资产收益率=净收益÷资产总额 4.资产安全率=资产变现率-资产负债率 Beaver认为债务保障率能够最好地判定企业的财务状况（误判率最低）；其次是资产负债率，且离失败日越近，误判率越低。但各比率判断准确率在不同的情况下会有所差异，所以在实际应用中往往使用一组财务比率，而不是一个比率，这样才能取得良好的预测效果。 二、多变量模型 多变量模型是指使用多个变量组成的鉴别函数来预测企业财务失败的模型。较早使用多变量预测的是美国纽约大学的教授爱德华·阿尔曼(Edwardi.altman)，他是第一个使用鉴别分析（discriminantanalysis）研究企业失败预警的人。他选取了1946～1965年间的33家破产的和正常经营的公司，使用了22个财务比率来分析公司潜在的失败危机。他利用逐步多元鉴别分析（MDA）逐步粹取5种最具共同预测能力的财务比率，建立起了一个类似回归方程式的鉴别函数——Z计分法模式。该模型是通过五个变量（五种财务比率）将反映企业偿债能力的指标、获利能力指标和营运能力指标有机联系起来，综合分析预测企业财务失败或破产的可能性。表达式如下： Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5 其中：Z为判别函数值 X1=（营运资金÷资产总额）×100 X2=（留存收益÷资产总额）×100 X3=（息税前利润÷资产总额）×100 X4=（普通股及优先股市场价值总额÷负债账面价值总额）×100 X5=销售收入÷资产总额 一般地，Z值越低，企业越有可能发生破产。 财务预警爱德华·阿尔曼还提出了判断企业破产的临界值： 若Z≥2.675，则表明企业的财务状况良好，发生破产的可能性较小； 若Z≤1.81，则企业存在很大的破产危险； 该模型实际上是通过五个变量（五种财务比率），将反映企业偿债能力的指标（X1、X4）、获利能力的指标（X2、X3）和运营能力的指标（X5）有机联系起来，综合分析预测企业财务失败或破产的可能性。在企业失败前一、二年的预测准确率很高；预测期变长，准确率有所降低，距失败前五年的预测准确率仅为36%. 多变量模型除了以上介绍的Z计分法模型以外，还有日本开发银行的多变量预测模型，中国台湾陈肇荣的多元预测模型，以及中国学者周首华、杨济华F分数模型等。但是，这几种模型在实际中的应用并不广泛。就目前为止，Z计分法模型仍然占据着主导地位。 现象 在企业出现财务舞弊情况时，虽然上述这些财务失败预警方法可以定量地描述企业，但仍不能就此作出企业财务失败的结论，仍然需要投资者的主观判断。 1、望 财务预警望主要是看行业背景：看行业是处在朝阳行业还是夕阳行业，是处在竞争充分还是保护垄断的行业，是成熟规范的行业还是缺少必要监管的行业，是新业务层出不穷还是业务相对简单的行业，因为行业风险是企业无法回避的风险。 一般而言，朝阳行业、保护垄断行业、缺少必要监管的行业、新业务层出不穷的行业出现财务舞弊的风险较高。所以应特别注意行业的风险。如果行业出现危机，企业也必然受累。古语说得好：“覆巢之下，焉有完卵？” 2、闻 闻主要是看企业实力：企业处在行业中的地位如何，企业产品是成熟产品还是刚研制出来的新产品，企业在消费者中的口碑如何，企业的内部管理是否完善，企业的产品受市场欢迎程度如何，企业员工的精神面貌如何，企业管理层变更情况如何。在信息非常发达的今天，企业无法完全垄断信息，我们可以通过新闻、广播、报纸、互联网等媒体了解一家企业的经营状况。一般而言，企业内部管理不健全、员工精神面貌差、管理层更换频繁等，都是企业出现失败的迹象。 3、问 问主要是看企业管理：问企业战略目标，看企业制定的战略目标是否符合国家的产业政策、是否符合企业的实际情况；问企业投资策略，看企业投资业务是否过于分散、金融投资业务比重是否过大、是否过度大规模扩张等。一般而言，企业战略目标如果制定得过高或过低，都会影响企业的发展。企业的投资过于分散，也会影响企业战略实施，分散企业管理的精力，不能及时解决企业所产生的问题，影响企业竞争力。 4、切 切主要是看企业现金流：现金流是企业的血液。利润可以粉饰，但企业现金却是实实在在的链条。如果资金链绷得太紧，企业就有面临破产的风险，所以企业的现金流不能出现问题。考察企业现金情况，可以对企业现金流量表进行分析。如果长时间的经营活动所产生的现金净流量较少，企业必然在某些方面出现败相，并想方设法通过其他手段掩盖资金短缺问题，如通过借款、虚拟收入、提前确认收入等进行粉饰。 总之，一个企业若出现长时间的舞弊情况，最终会因为资金链条绷得太紧而断裂。只要投资者细心留意自己的投资对象，总会发现一些蛛丝马迹，然后再运用专业的分析方法进行判断，从而可以提高自己规避风险的能力。 历史回顾 1、一元判定模型 1932年Fitzpatrick以19家公司为样本，运用单个财务比率将样本划分为破产和非破产两组进行研究，发现净利率／股东权益和股东权益／负债对财务危机的判别能力最高，自此开创了财务危机预警实证研究的先河。而后，1966年Beaver对1954～1964年间79家失败企业和对应的79家成功企业的30个财务比率进行了研究，在排除行业因素和公司资产规模因素的前提下，得出以下财务比率对财务危机的预测是有效的：现金流量／债务总额，净收益／资产总额，债务总额／资产总额。 财务预警2、多元线性判定模型 为了弥补一元判定模型的缺陷，1968年Altman首先将多元线性判别法引入财务危机预警研究领域，根据行业和资产规模，他选择了33家破产公司和33家非破产公司作为研究样本，以误判率最小的原则确定了5个变量作为判别变量，其多元线性判定模型为：Z＝1.2×1＋1.4×2＋3.3×3＋0.6×4＋1.0×5，判别变量分别为营运资本／总资产，留存收益／总资产，息税前收益／总资产，股票市值／债务的账面价值，销售收入／总资产。此后，有许多学者采用类似的方法进行研究，对模型加以改造，只是选取的变量指标或者指标系数不同而已。 3、多元逻辑回归模型 在1980年Ohlson第一个将逻辑回归方法引人财务危机预警领域，他选择了1970～1976年间破产的105家公司和2058家非破产公司组成的配对样本，分析了样本公司在破产概率区间上的分布以及两类错误和分割点之间的关系，发现公司规模、资本结构、业绩和当前的融资能力进行财务危机的预测准确率达到96.12％。逻辑回归分析方法使财务预警得到了重大改进，克服了传统判别分析中的许多问题，包括变量属于正态分布的假设以及破产和非破产企业具有同一协方差矩阵的假设。 4、多元概率化回归模型 1980年Ohlson采用概率化回归方法进行财务预警研究，他选择1970～1976年间破产的105家公司和2058家非破产公司组成的配对样本，采用极大似然法，通过每个样本个体的破产与非破产的联合概率最大来构造模型，其研究思路与多元逻辑回归相似，不同之处是多元概率化假设样本服从标准正态分布，且寻求破产概率的方法不同，所以其缺陷类似于多元逻辑方法。 5、人工神经网络模型 1991年Tam采用人工神经网络模型进行财务预警研究，通过输入层、隐藏层和输出层的人工神经网络的模拟构建模型，具有较好的模式识别能力和容错能力，能够处理资料遗漏和错误，可随时依据新数据资料进行自我学习训练，适用于今日复杂多变的企业运作环境，但其理论基础比较抽象，对人体大脑神经模拟的科学性和准确性有待进一步加强，因而使用性大大降低。[1]
抵押担保债券（Collateralized Mortgage Obligation，简称CMO） 抵押担保债券的含义 CMO 是一种综合体现了分期支付证券和分级支付证券的特点的多层次的转付证券。该债券结构的核心技术在于根据支持资产未来每期所产生的收入的多寡而分别创造短、中、长期不同级别的证券，从而达到减低投资者所面临的系统风险的目的。一个典型的CMO一般地包含有数个“正规级”债券和一个“剩余级”债券，其中，“正规级”债券的最后一级又称为“Z级”债券。除“Z级”债券以外的每级“正规级”债券于发行后都同时计付利息，但本金却是按级别优劣依次偿付；而“Z级”债券利息只计不付，累计复利，只有在前几级“正规级”债券偿付完毕后，“Z级”债券才开始清偿本息；因此，“Z级”债券又被称为应计利息档债券，实质上是一种附有本息禁偿期的债券。在所有“正规级”债券都得到本息偿付后，剩余的支持资产的收入将全部支付给“剩余级”债券所有人。 抵押担保债券的特点 利用期限分层技术重组基础贷款组合的现金流，创造出不同期限档次的证券，投资者的风险与潜在收益随证券期限的延长而增长。CMO的典型形式一般包含四级债券：A、B、C级和Z债券。贷款组合的现金流首先用于支付A级债券的本金，当完全偿付后，转而支付B级债券的本金，同理再行支付C类债券本金。A、B、C 级债券在发行日开始即按票面利率支付利息，当前三类债券本息都被偿付后，从资产池中产生的剩余现金流方可用于支付Z债券的本息。Z债券是应计利息累积债券，在其前面各级证券本息被清偿后，才开始享有利息和本金收入，未支付的当期利息累积起来加入其本金余额。Z债券存在的效应是，前N级债券的本金支付因Z债券利息的延迟支付而加速。 抵押担保债券的交易结构 CMO交易结构在转付证券交易结构的基础上对资产池的风险和期限进行了更为细致的划分，支持资产固有风险被分割重组为不同性质和不同级别的“衍生风险”并相应分散给那些能够理解也愿意吸收这些风险以期望获得相应风险补偿的市场参与者，交易产品更好地满足了不同风险和流动性偏好投资者的需求，吸引更多投资者，增强了资产支持证券的竞争力，提高了融资效率。实践中，“剩余级”债券一般不对外发行而由发起人持有，一方面可以减少发行费用，另一方面也对“正规级”债券起到了超额抵押和信用增级作用，这也是发起人为证券化融资所必须承担的风险，但同时发起人也可籍此获得未来可能的额外收益。 很显然，在CMO结构中若资产池中有任何资产发生违约，则级别最低的债券将先承担损失，随着资产池中损失的增加，其它等级的债券也可能受到波及。因此，在CMO的各档级证券中，档级越优先的，期限越短，风险越小，但收益也越小；档级越次的，期限越长，风险越大，但收益也越大。所有投资于同一级别CMO债券的投资人，平均分担该级债券的损失。交易期间，由于不同等级CMO债券的还本付息期限不同，受托管理人收付款专户之间的现金流量必将出现不对称的现象。一般来讲，前期现金流入大于现金支出，而后期则相反。受托管理人有义务对收款专户中的剩余现金进行适当的再投资，以保证后期对投资者还本付息。 CMO 初问世时是以高收益的公司债及贷款做为资产池担保品，随着市场对CMO的结构与风险的日渐熟悉，现在的CMO担保品也逐步纳入多种类型资产（如新兴市场债券、小型企业贷款、项目融资贷款、房贷、消费性应收贷款甚或其它CMO债券）；CMO的交易结构亦从最基本的现金流量型扩大至市值型、合成型以及混合型。 1、现金流量型CMO 现金流量型CMO 是一种通过发行不同信用级别的债券并利用发行所得来购买证券化交易资产池，以资产池所产生的现金流量来支付债券投资人的结构化融资工具。对各投资者的偿付一般是持有最高评级等级债券的投资者最为优先，依此类推，最后才是最先承担资产池损失风险且其所持有的CMO通常未经过评级的权益型投资人。作为承担资产池最先信用损失风险的回报，权益型投资人通常可以取得资产池的大部分剩余利息，且其投资收益率可能较高。SPV会把发行CMO的收入用于购买证券化资产和支付执行交易过程中的相关成本。 2、合成型CMO 合成型CMO 系在没有实质移转资产的情形下，利用信用衍生商品实现与现金流量型CMO同样具有转移信用风险功能的结构化工具。在合成型CMO中，投资人的款项并不直接用于向发起人购买证券化资产，SPV只是名义上拥有证券化资产，资产实际上仍属于发起人。SPV将就证券化资产与第三方签定信用违约交换合约（credit default swap），由第三方向SPV购买证券化资产的信用保险，第三方定期向SPV缴交的资产信用保费，SPV将承担证券化资产的信用风险。证券发行款项可由 SPV或第三方持有，SPV持有的投资人款项应按交易规定投资于低风险的合格金融工具如公债等。证券本息偿付来源于资产信用保费和证券发行款项的投资收入。在SPV持有证券发行款项的情况下，当证券化资产发生信用损失时，SPV应向第三方支付证券化资产的信用损失金额，SPV应在证券化交易终止时会将其持有的剩余款项归还投资人。若证券发行款项由第三方持有，则在证券化资产发生违约时SPV会与第三方协调并针对损失进行估价确认，由第三方在交易结束时将扣除证券化资产的信用损失后的剩余款项支付给证券投资人。合成型CMO除了可进行债务工具的风险交易外，也可用于“捆绑（bundle）”企业或其它类型的信用风险。合成型CMO可有不同交易结构，其基础资产既可以是实质资产也可以是衍生商品。 3、市值型（Market Value）CMO 市值型CMO 与现金流量型CMO类似，投资人购买证券的投资金额被用于购买证券化资产。但SPV并不是根据证券化资产面值而是根据每类资产的放贷比例（advance rate）发行证券。由于每一类资产的放贷比例一般取决于其历史价格或报酬率波动性，相互之间并不相同，因此，证券化资产池将定期按市价进行评估。若资产池的价值过低以至于背离其放贷比例时，则资产担保品将被出售以使资产的放贷比例回复至应有的水平，担保品出售所得现金款项将偿付给投资人。市值型CMO证券化资产可以为传统公司债及贷款，也可以是其它金融工具如私人企业股票或避险基金股份等。 4、混合型（Hybrid）CMO 混合型CMO得名于其资产池构成的“混合性”，该类CMO的证券化资产既有从发起人处购买的资产，也有通过信用违约交换合约指定的资产，由此决定了混合型CMO兼有上述各类型CMO特点。 CMO 的交易结构根据资产池资产在交易期间是否可以变动还可分为：静态型（即资产池内的资产在交易期间维持不变）、部分管理型（即服务商在管理资产池过程中可以出售任何被视为有违约风险的资产）、积极管理型（即服务商可以自行决定买卖证券化资产，以对资产池实行积极的信用风险管理并使持有权益级CMO的投资人获利最大化）等种类。 本条目在以下条目中被提及 不动产证券化 美国资本市场 计划摊还证券 贷款证券化 通用汽车金融服务公司 金融期权 关键字 抵押担保债券,Collateralized Mortgage Obligation,Collateralized mortgage obligation,CMO证券.
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国家出资者财务管理的概述 国家出资者财务管理，是指国有资产监督管理机构依法履行出资人职责，享受所有者权益的过程中，为实现国有资本的保值和增值以及国家控制经济资源的总体扩大的目标，通过必要的决策程序，基于国有资本运营公司而从事的一系列行为及其所体现的财务关系的管理活动。 具体包括：（1）对国有资本运营公司的国有股份的管理；（2）对国有资本运营公司的董事会成员进行考核、奖惩；（3）对国有资本运营公司经营管理中重大财务事项的决策与监督；（4）作为国有资本运营公司的股东同债权人、公共部门以及其他利害关系人进行沟通等内容。 需要明确的是国家出资者财务管理是一系列的行为及其所体现的财务关系的管理活动总和，而不应当将其各部分割裂开来，同时应当结合其他管理手段，共同形成对国有资本运营公司及其董事会成员的激励与约束，维护国家出资者权益。 国家出资者财务管理的特点 1．国家出资者不同于政府，是一个微观经济主体，对应的财务行为同样也是微观性的，其表现为：（1）国家出资者是以资本市场参与者的身份进入市场的，是被调节者，不能以个人利益或目的去左右市场。（2）国家出资者是以出资为基础形成的，而出资行为本身是针对所出资的项目或受资的企业而言，而不是针对经济总量和结构而言的。（3）国家出资者制定的财务政策，其调整的对象一般应是国有资本运营公司，而非通常的规范性文件所调整的抽象主体。 2．国家出资者不同于政府，是一个出资主体，不是一个行政主体，相应的财务行为只能按资本法则而非行政法则进行。在市场经济条件下，资本法则必须谋求保值、增值，为达成这一目的，资本必然按照等价交换的法则进入资本市场运行。这不仅表现在一种资本与另一种资本的关系上，而且也表现在资本与经营者或企业的关系上：所有这些关系都必须根据等价交换的原则以契约的形式加以规定。 3．国家出资者以出资额为限承担有限责任，以国有资本在全部实收资本中所占的比重为限享受所有者权益。这其实是现代公司制下有限责任的内容，但是对于国家出资者却非常重要，长期以来国家出资者被迫成为所有国有企业的兜底人，事实上承担了无限责任。在新的国有资产管理体制中，国家出资者同样受到《公司法》的调整，同样是有限责任主体，没有义务也没有能力承担兜底责任，这往往是债权人等利益相关人容易忽视的区别点。 4．国家出资者不同于经营者，它是以对国有股份管理和对公司重大事项进行决策和监督为其基本行为，不直接从事生产运营活动。国家出资者进行财务管理的战略载体是国有资本运营公司，不应直接从事国有资本的运营行为，也不能随意干预运营公司内部的人事、管理、财务等活动，而只能通过正义的程序来进行决策和监督。 国家出资者财务管理的原则 国家出资者财务管理原则是组织调节国有资本运动和协调处理财务关系的基本准则，体现了该项活动规律性和行为规范，是对国家出资者财务管理的基本要求。1．国家出资者财务管理实行责、权、利相结合 国家出资者财务管理财务关系主要涉及国有资产监督管理机构和国有资本运营公司之间的财务关系，按经济性质可概括为三种关系，即财权关系、财责关系和利益关系。他们各有特指的经济内容，相互是有区别，但相互之间又是相互依存，相互制约，彼此密切联系的。其中，物质利益是目的，国有资产监督管理机构和国有资本运营公司对国家出资者财务活动的参与，都必须获取相应的收益，才能维持它们自身的存在与发展；财务责任是中心，因为只有全面完成所承担的财务责任指标，提供了劳动，才能创造、实现与增加资本收益，才有资格参与收益分配；财务权力是前提，因为国家出资者财务管理主体和客体只有拥有一定的资金占有、使用、收益、分配和处置权力，才能进行各自的财务活动，完成不同的财务目标。因此，国家财务责、权、利关系是辩证统一关系，应当相互结合。 2．利益关系协调原则 利益关系协调，主要体现在分配国有资本运营公司的财务成果方面，要处理好不同投资者的利益，协调国家出资者和外部有相关利益部门的关系，协调好投资者利润分配与再投资的关系。在市场经济环境中，国家出资者和其他类型的出资者一样，都是一个微观主体，也需要面对各方不一致甚至矛盾的利益关系，如何准确运用市场手段而非行政手段来进行协调成为国家出资者考虑的重要内容，也是要遵守的基本原则。 3．过程控制与结果控制相结合原则 国家出资者财务管理的基本目标是实现国有资本的保值和增值以及国家控制经济资源的总体扩大，但这只是结果。国家出资者财务管理不能只监控最后的结果，而应当在重大决策和监督过程中及时介入控制。尽量减少委托人与代理人之间的信息不对称，形成一个包括事前、事中和事后的全方位的控制体系——在事前通过所有者财务与会计的制度设计，为双方建立有效的激励约束机制；通过内部控制（包括内部审计）实现双方的过程控制；并在事后通过审计监督制度建设实施结果控制。 4．分级分层管理原则 在实际经济生活中，没有一个管理层能对组织中的各种活动悉数了解，所以管理层不能代替下级管理人员作出所有决策，许多决策都是由组织内的下属部门或分支机构作出的，有关的当事人对情况做出及时反应从而形成效率，这是在信息不对称和个人能力约束情况下理性的选择。国家出资者财务管理也需要遵循这一原则。 5．财务信息的真实性和公开性原则 国家出资者进行财务管理决策的基本依据是财务信息，如果财务信息是虚假的，将会误导决策，从而是国有资本的运营受到重大损失。同时传统的国有企业财务报告制度非常混乱，而且报表往往没有经过严格审计，在新的国家出资者财务管理中，适度的公开和外部审计将是财务管理质量提高的有力保证。 国家出资者财务管理的制度性框架 针对前面提出的国家出资者财务管理的内容，这里将其具体化为制度性的框架结构。 1．对国有股份的管理 （1）成立专门委员会，对国有资本运营公司的组建进行调研，着重将行业类似、发展水平相近、社会包袱已经厘清的国有企业纳入相应的国有资本运营公司统一管理，组建有强大实力、在行业内有较大影响的国有资本运营公司，为国家出资者进行财务管理创造机构环境。 （2）对组建成功的国有资本运营公司应当立刻核算资本，确定国有资本的基数，一方面有利于规范公司的整体管理（注册资本需要记载在公司章程上），另一方面为日后保值增值和出售等资本决策提供基准。 （3）成立专门机构负责国有资本的追加和新投资。该机构能够及时分析各行业的发展前景，根据目前的资金来源和国有资本的分布，积极稳妥地向适合国有资本进入的领域投资，其中心工作是投资的可行性研究和投资预算。（4）成立专门机构负责国有资本的筹集，建立预算安排制度。这不是对已有存量的国有资本简单回笼，而是积极有序地为新的投资安排资金来源。（5）国有股股利的接收不应当是被动的，而是应该在年度初制定国有股股利收缴预算，年度中及时关注国有资本运营公司的盈利状况，分析可能获得的国有股股利的变动，年度末及时收缴相应的国有股股利入库。 （6）随时分析国有资本运营公司的经营状况和行业发展，对于确实没有发展潜力或者处于变现能力最好时间的国有资本运营公司，及时组织招标予以出售，使国有股份尽可能处于良性循环中；同时要保证出售资金及时、足额入库。 2．对国有资本运营公司董事会成员进行考核、奖惩 （1）对董事会成员的考核不仅应关注事后评价，在平时也要进行及时地分析。考核主要以量化的标准为主，尤其是与事前制定的董事会成员的责任条款逐项比较，并予以公示，使考核公平、可信、透明，接受广泛地监督。（2）成立专门机构负责对董事会成员的奖惩，具体应包括董事薪酬委员会和惩戒委员会。薪酬委员会应制定激励相容，基本工资、绩效工资与风险期权相结合的薪酬制度，同时负责按照该制度对董事进行薪酬兑付，并予以公示。惩戒委员会主要负责对不尽职的董事会成员予以经济和权力上的惩戒，必要时候代理国家出资者向违规的董事会成员启动司法救济程序。3．对国有资本运营公司经营管理中重大事项的决策与监督 （1）审批各国有资本运营公司的经营方针和战略规划，经营方针和战略规划的方案应由董事会制定，国有资产监督管理机构拥有最终的决定权，并建立明确的决策程序，具体包括报告、公示、听证、专家论证、审批等几个环节，保证决策的科学客观。（2）审批各国有资本运营公司的年度财务预算方案及所采取的会计政策，同时还应对公司聘用、解聘会计师事务所作出决议。（3）审批各国有资本运营公司的重大投资（资产出售）计划，重大投资（资产出售）的方案由董事会制定，报国有资产监督管理机构批准；而一般的投资（资产出售）方案应由董事会决定，但需报国有资产监督管理机构备案。 （4）审核国有资本运营公司的资本结构，核定融资及担保的最高限额，同时对国有资本运营公司发行公司债券进行决策；审批资产重组、合并、分立、变更公司形式、解散和清算等事项，（5）审批国有资本运营公司的年度利润分配方案和弥补亏损方案。这一点非常重要，因为这是国家出资者自身资金需求和国有资本运营公司资金需求的平衡，国有资产监督管理机构必须在保护国家利益的前提下保持两者平衡，当然这二者长期来看是一致的。（6）监督与完善国有资本运营公司的内部控制制度，尽可能利用量化的指标评价公司的经营效果和效率、财务报告的合法性、真实性和合理性。（7）建立例会制度、一般事项定期报告制度及非常事项及时报告制度，享有及时控制权和履行审阅的义务。4．作为股东和与政府、国有资本运营公司债权人以及其他利害关系人沟通。 国有资产监督管理机构应成立专门的机构，建立务实有效的信息沟通机制，和政府（工商、税务等）、国资运营公司的债权人、公司员工代表、非国家出资者、行业协会等各方利益代表进行信息交流和多方谅解。国有资产监督管理机构应成立专门的机构监督国有资本运营公司在一定范围内的信息披露，例如对出资者本人、人民代表大会的报告披露和在产权交易市场中的要点披露。 当前国家出资者财务管理面临的一些障碍 目前国家出资者财务管理面临的障碍主要是国有资本的基数和新体制的不完善。 1．国有资本基数有待核实：由于经营性国有资本大量集中在竞争性领域，以及部分国有企业经营的低效率，造成国有资本经营性亏损，但是由于国有资本带有强烈的政治含义，长期以来人们对国有资本的减值非常敏感，不计提减值的行为造成不良资产较多，国有资本的帐面值低于企业实际可以运作的金额。这样做有两个重大后果：（1）无法取得按照帐面国有资本计算的预期收益，从而使资本和经营预算架空，严重约束了企业的正常发展；（2）国家出资者无法对董事会成员考核，董事会无法对经理人员考核，因为考核的基础不存在——保值增值以什么金额为准，容易挫伤优秀的董事和经理的积极性，而使平庸的董事和经理有讨价还价的理由。 2．相关配套市场的瑕疵：（1）社会保障体制不健全形成的障碍。由于目前我国的社会保障体系尚不健全，国有资本在从某些产业进入或退出时，无法将原企业部分离退休职工转交给社会，而必须自行承担这部分职工的医疗、住房和养老等费用。 （2）劳动力市场不发育造成的障碍。由于目前我国劳动力市场发展缓慢，国有企业进入或退出时，借用现有劳动力市场实现大量进入企业熟练职工的招募和退出企业职工的转移，其作用是有限的，进入和退出时不得不付出一笔巨资以解决职工的转移问题。（3）资本市场不完善造成的障碍。国有资本进入或退出需要有一个有效的、成熟的资本市场。但我国目前资本市场仍不够完善，功能单一，只注意到其筹集资金的作用，对实现资产重组、优化资源配置的功能重视不够，导致资本交易难以进行，国有资本流动受阻。（4）产权交易市场发展滞后带来的障碍。产权市场是社会主义市场经济条件下实现资源优化配置的一冲重要手段，是国有经济进入或退出的通道。而目前由于我国产权市场发展滞后，跨地区跨部门的产权流动和重组很难实现，地区部门利益无法根本触动，因而，制约了国有经济进入或退出的市场化进程。 与企业财务、宏观财务(财政)的区别与联系 如下表：
什么是营业执照 营业执照是工商行政管理机关发给工商企业、个体经营者的准许从事某项生产经营活动的凭证。其格式由国家工商行政管理局统一规定。 营业执照主要内容 营业执照主要包括：企业名称、地址、负责人姓名、筹建或开业日期、经营性质、生产经营范围、生产经营方式等，没有营业执照的工商企业或个体经营者一律不许开业，不得刻制公章、签订合同、注册商标、刊登广告，银行不予开立帐户。 营业执照办理程序 需准备店面房产证复印件,（跟房东要）(是租的房子还要租房协议书)身份证复印若干张 ，一寸照片若干张.到当地工商所申领表格办理工商营业执照。再到税务所办税务登记证。拿到税务登记证后申请发票。整个过程收费大概在500元左右，时间大概是15－30天，这个各地不同。 营业执照的办理流程 名称预先核准通知银行验资会计师事务所出具《验资报告》提交工商设立材料5、领取营业执照刻章办理组织机构代码证办理国税税务登记证办理地税税务登记证开设银行基本账户 营业执照变更程序 变更营业期限、股东名称所需要材料填写公司法定代表人签署的《公司变更登记申请书》填写公司签署的《指定代表或者共同委托代理人的证明》股东会决议或决定 营业执照的使用 营业执照的使用：《营业执照》是对个体工商户、个人合伙等其他经营单位，核发的。如果是临时经营的，则在正式营业执照上加盖"临时"字样。个体工商户使用营业执照应该注意的事项有：《营业执照》分为正本和副本，正本和副本具有同等法律效力。《营业执照》正本应当置于营业场所的醒目位置。 可以根据业务需要向登记机关申请核发营业执照若干副本。 任何单位和个人不得伪造、涂改、出租、出借、转让营业执照。营业执照遗失或者损坏的，应当在登记机关指定的报刊上声明作废，申请补领。 开业事项 领取营业执照后，并不能马上开业，还必须办理以下事项：刻制印章；法人代码登记；开立银行帐户；申请纳税登记；到工商所办理备案手续；领取购买发票 补办营业执照的手续 补领营业执照的手续： 个体工商户办补领执照手续，须提交下列文件、证件：申请书，主要内容包括：个体工商户的名称和注册号，申请补领营业执照的理由，今后保管营业执照的措施；登报声明的报刊原版；《个体工商户补领营业执照登记审批表》。 什么是验照和换照 验照手续是每年都要进行的。个体工商户每年应在规定的时间内向所在地的工商行政管理机关办理验照手续，逾期不办且无正当理由的，工商行政管理机关有权收缴其营业执照。验照的意义在于全面检查个体工商户的生产经营情况，保护合法经营，制止违法经营。 换照，就是换发营业执照，个体工商户在两种情况下需要进行换照； 个体工商户营业执照有效期满后，工商行政管理机关应换发个体工商户营业执照； 个体工商户因改变原登记的主要登记项目，需要换发新的营业执照。
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