什么是股权变更登记 股权变更登记即因公司股权状况变更而发生的登记，包括股权协议转让变更登记、增资减资变更登记、遗产继承股权变更登记、离婚分割股权变更登记、司法机关强制执行股权变更登记。股权变更登记的效力 股权转让以继受方式取得股东资格，是股权转让合同的目的所在。股权变更登记分为内部登记和外部登记，主要作用就在于，将原仅在股权转让双方之间发生的股权变动，通过记载、公告的方式，使外界(包括公司和公司外第三人)知晓权力的变动，从而达到保护静态安全(权利人对股权的保有利益)和动态安全(公司与公司外第三人在与股东发生相关法律行为时的利益)的双重安全。股权登记中的内部登记和外部登记牵涉的利害关系人范围有所不同，对于股权变动的影响也有所不同。以下分述之： (一) 股权的内部登记的效力 作为法律拟制体存在的主体，公司的重要事项往往需要一定的形式加以固定并对外公布，实践中采取的方式即簿记的登记及公告等。其实，公司的股权的初始登记及变更登记属于公司的重要信息，对公司、股东以及公司外的第三人均具有非常重要的意义。而股东名册及公司登记机关对股权进行登记，则是商业实践的大浪淘沙保留下来的基本登记形式和主要登记形式。实践中，股东名册的登记区别于工商登记，是内部登记，后者是外部登记。 股权的变动只有详细记载于股东名册，才能成为公司确定股东身份，有效地处理公司与股东之间关系的依据。 它具有自治性和法定性两个特征。前者表现在股东名册是属于股东之间以及股东与公司之间的一种契约性安排，强调公司的一种自治管理，它包括法定记载事项和任意记载事项。后者表现在置备股东名册的法定性和其必要记载事项的法定性。 1、 基于股东名册的上述特性，对股权转让而言，它有以下推定效力：即股东名册的记载可以作为股权归属的表面证据。只要在股东名册上已有记载，则股东向公司主张行使股东权利时，无须提交其他证明材料。但是，股东名册的记载并不是确定谁是真正的股东的源泉证据，而只是确定谁能无举证的股东权的形式上的根据，也即股东名册对记载股东资格的确定有推定效力，但可为举证所推翻。 2、 对抗效力，即公司可依股东名册的记载对抗名册外的第三人，在股权转让的情形，如未将受让受让人记载于股东名册，则受让人在公司行使股东权利时，公司可以以股东名册的记载对抗受让人。 3、我国《公司法》第74条规定，股东在依法转让股权后，公司应当修改公司章程和股东名册中有关股东及其出资额的记载。因此，股东名册的变更记载的义务主体是公司。对于变更记载的具体手续如何办理，相关各方应否协助配合，公司法则语焉不详。我认为，从合同法的一般规则来看，在股权转让合同中，由股权转让方进行变更记载是符合合同履行的要求的，但具体操作规则有待细化。 (二)、股权外部登记的效力 各国的商业登记法律都规定，登记事项经公示之后，即产生两种法律效力，即公信力和对抗力。通过赋予登记的对抗力来保护登记人的合法权益，通过赋予登记的公信力来保护善意第三人，从而维护交易安全。而我国的公司法律制度中，股权的外部登记同样具有以上效力，作为国家对私人行为的干预，股权外部登记更多体现了股东与公司外第三人的权利义务关系的协调。外部登记一般具三个特点：强制性，公示性，要式性。据此，股权的外部登记产生两种效力：对抗性(对抗力)和公示性(公信力)。我国《公司法》第33条及《公司登记管理条例》第9条、第26条规定，公司应将股东的姓名或者名称及其出资额向公司登记机关登记；登记事项发生变更的，应当办理变更登记。 我国《公司登记管理条例》对有限责任公司的登记做了非常详细的规定，但对股份有限责任规定不是佷详细，有待完善。比如，对发起人转让股份是否要予以外部登记未作明确登记，仅仅规定当发起人的名称或姓名变更时应要求工商机关予以变更登记。是否可以认为，除此之外的其他发起人的变化可以不做外部登记，比如发起人转让股权。继而可以推定，除《公司管理条例》明确规定需要变更登记的事项外，其他法律关系的变更均不需要借工商登记的公信力加以佐证，仅可以其他登记记载形式取得公信力和对抗力。由于法律具有引导性，在实践中对股份有限公司的股权变动只能做这种选择，有外部登记时则应认可外部登记的公信力和对抗力；在没有外部登记的情况下，由于法律并未作具体明确的强制性要求和一般规定性要求，可以在有股权转让内部登记的公示下，确定其股权变动的公信力和对抗力。 (三)、股权变动内部登记效力和外部登记的效力区别 简单而言，内部登记导致股权变动的公司效应，外部登记是内部登记的辅助和补充手段。具体是否办理外部登记，应以法律、行政法规的的规定为准。 实践中，往往有公司不依法设置股东名册。公司法只规定了设立、变更股东名册的义务，并未规定不履行此义务时的法律责任。若此情况下却又外部登记，第三人基于诚实信赖而相信登记机关的公示与之为法律行为的，应优先保护善意第三人的利益，维护交易秩序。若登记与事实不符，则应寻找致瑕疵产生的责任人。若又既无内部登记，也无外部登记，则应从其源头寻根刨底，弄清法律关系的真实面貌，然后据法处理。
MSCI中国A股指数简介 2005年5月，摩根斯坦利资本国际公司（MSCI）宣布推出MSCI中国A股指数，该指数是MSCI为中国A股市场创建的第一个独立国家指数。该指数旨在为当前投资A股市场的广大投资者提供一个股票表现之基准。MSCI中国A股指数设计考虑到了A股市场与众不同的特点，力图反映国内A股投资者的投资过程和制约因素。 尽管MSCI中国A股指数主要是为国内投资者编制的，但它可成为国际投资者了解和参与中国A股市场的一个工具。 在设计MSCI中国A股指数的过程中，MSCI广泛征求了中国业内人士的意见，目的就是要创建一个能满足中国股票投资者在基准和投资方面的需求基准指数。 以自由流通市值为权重的MSCI中国A股指数包括了在上海和深圳证券交易所上市的A股股票。指数的编制是基于自下而上的取样方法，把达到65%行业组代表性作为目标，目的在于体现商业活动的多样性，达到广泛而公正的市场代表性并具有反映A股市场变化的灵活性。指数设计还包括大盘股入选规则，以系统地体现大公司的特定风险，并通过最小规模标准和流动性筛选确保指数的可投资性。 MSCI中国A股指数的特点 MSCI中国A股指数有以下特点： 1、以自由流通量为权重的MSCI 中国A 股指数包括了在上海和深圳证券交易所上市的A股股票。 2、该指数是根据自下而上的取样方法编制的，力图达到65%的行业组代表性，其目标是体现业务活动的多样性，实现广泛而公正的代表性并具有反映A股市场演变的灵活性。 3、指数设计还实行了旨在系统体现大公司具体风险的大盘股入选规则，并采用了确保指数可投资性的最小规模标准和流动性筛选。 MSCI中国A股指数编制方法有以下特点： 1、透明和客观的指数编制方法；采用按行业组的自下而上的取样方法，使指数能够反映相关市场的行业结构，从而体现市场的经济多样性。 2、运用大盘股入选规则，体现最大规模公司的具体风险。 3、把ST股票和PT股票排除在外，并通过规模和流动性的筛选，编制出具有可投资性的基准指数。 4、通过季度指数审议和不断地对公司事件及行动进行处理，确保及时地体现市场的变化和指数的连续性，同时尽量减少指数的周转率。 5、基于全球行业分类标准（GICS）的通用行业分类框架；指数成份股按自由流通量进行调整，以体现实际的投资机会，并确保指数的可投资性。
Compensation that is granted to upper echelon employees, directors, consultants and related parties that is not fully disclosed in mandatory company filings. In some cases of camouflage compensation, the compensation is fully disclosed, but in such a way that it is very difficult for the average investor to decipher the true value of gross pay compensation. Non-qualified deferred compensation plans, SERPs, stock options, stock appreciation rights and share grants are all potential places where compensation can be hidden from analysts and shareholders. The SEC has proposed new regulations to more completely disclose the full cost of compensation to related parties, consultants, directors and employees.
The stock exchange headquartered in Sydney, Australia. |||The ASX was formed in 1987 after six independent stock exchanges that operated in the state capital cities were combined into one entity.
什么是工作轮换 工作轮换工作轮换是属于工作设计的内容之一，指在组织的不同部门或在某一部门内部调动雇员的工作。目的在于让员工积累更多的工作经验。 工作轮换有两种具体形式： 形式一，受训者到不同部门考察工作但不会介入所考察部门的工作； 形式二，受训者介入不同部门的工作。 工作轮换有利于促进雇员对组织不同部门的了解，从而对整个组织的运作形成一个完整的概念；有利于提高雇员的解决问题能力和决策能力，帮助他们选择更合适的工作；有利于部门之间的了解和合作。 工作轮换满足员工内在需求 激励员工，减少员工工作的单调性，提高员工的工作生活质量，从长期的角度来提高企业的生产率，是工作轮换制出现并在实践中得到广泛应用的内在因素。激励员工首先应该弄清员工的需要，目前许多激励理论都对人的需要因素进行了有效的研究，但在实践中，对企业治理影响较大的是按来源把需要分为内在性需要和外在性需要的理论。 外在性需要是靠组织所把握和分配的资源来满足，包括物质性的需要和社会性需要。其中物质性的需要主要指工资、奖金和其他福利待遇。员工想要得到理想的工资和福利是非常正常的事情，但企业的发展需要资金的积累，过度的工资和福利增长都将是企业难以承受的，多数企业在物质性的需要上难以达到员工所期望的指标。因此，员工的这种需要往往难以得到较好的满足。社会性需要指友谊、暖和、非凡的亲密关系、信任、认可、表扬、尊重、荣誉等，这些需要具有抽象性、低成本性等特点，但也具有易变性，其激励作用强。 内在性需要是指依靠工作活动本身或工作任务完成时所提供的某些因素而满足的需要。这种需要与员工工作本身有关，此时工作本身具有激励性而不再是工具性的了。内在性需要的满足取决于员工自身的体验和判定，它是人们从工作本身所获得的满足。 工作活动本身所包含的激励因素有很多： 它的趣味性； 工作活动的挑战性； 工作活动所具有的培养性，它使员工感到在职业上能够得到发展和成长，增强了自信与自尊； 工作活动中提供的交往机会，也会增加工作的吸引力； 工作任务完成的激励性，只有在工作任务完成时员工才会感到满足，当事者对自己的抱负与价值得到实现时产生轻松感与自尊感。 对员工进行工作轮换，能够很好地满足员工的内在需求： 在同一岗位时间长了，就会产生厌烦感，适当的轮换岗位会使人有一种新鲜感，工作本身的趣味性由此产生； 当员工面临一个新的工作岗位，员工就面临新岗位的挑战； 工作轮换可以培养员工适应新环境的能力，对一般员工来说，可以增加员工对多种技能的把握；而对于治理人员，能加强对企业工作的全面了解，提高对全局性问题的分析能力； 在不同岗位上的轮换，可以增加员工的交流机会； 当员工能胜任新的工作岗位，便可得到一种只有在工作任务完成时员工才会感到的满足。 工作轮换满足员工成长需要 1、满足员工的职业选择倾向 从现代激励理论可知，员工的个性（价值观、动机、需求）是选择工作的一个重要因素，只有当工作与员工个人的个性相符时，员工才愿意在某一岗位长时间工作。但实际上，在我国许多人在进人大学选择专业和首次择业时，都没有考虑自己的职业倾向，也没有很好的人力资源测评的工具能够为人们提供一种较理想的服务。 研究表明，有六种基本的“人格趋向”决定个人选择何种职业。这六种趋向分别位于一个正六边形的每一个角上，每一个角代表一种趋向，相近的角具有一定的相容性，相对的角所代表的相容性就很小。实行工作轮换，能使员工依据自己的人格趋向找到合适的工作，只有这样，才能使员工在恰当的工作岗位上施展自己的能力与才华，才能激发出员工的潜力和积极性。 2、满足职业生涯发展的需要 按照现代人力资源理论，一个人的职业生涯可以分为职业探索阶段（参加工作起到25岁左右）、职业建立阶段（25岁一35岁）、职业中期阶段（35岁一 50岁）、职业后期阶段（50岁一退休）。在每一个阶段，人们的性格特征、经验、技术以及对自身工作的熟悉都是不一样的，因此，根据职业生涯发展的不同阶段，实行相应的工作轮换制度，可以满足员工职业成长的需要。 工作轮换促进组织发展 工作轮换是一项成本较低的组织内部调整和变动，既能给企业员工带来工作的新鲜感和挑战性，又不会带来太大的组织破坏，使组织重组后更具效率。 1、激发组织的活力 美国学者卡兹（Katz）认为，一个组织有组织寿命，组织的发展存在就象组织寿命曲线。他认为：一个组织在1年半期间内，虽然工作布满了新鲜感，但由于员工需要熟悉组织的工作环境和工作气氛，尚难敞开心扉应付自如，难以达到较高的工作效率；在1年半至5年的期间里，信息交流水平最高，组织的工作成果数量最多；当组织寿命超过5年后，员工对于工作已经非常熟悉，工作的挑战性明显下降，工作本身已经不能激励员工。组织也因沟通减少，反应迟钝而老化，会出现疲钝倾向。因此。适时的工作轮换，带动企业内部的人员流动，可以更新组织的寿命，激发组织的活力。 2、储备多样化人才 面对多变复杂的经营环境，企业的组织结构的柔性特征需要增强，这要求职工具有较强的适应能力，以便当企业经营方向或业务内容发生转变时，能够迅速实施人力资源转移。显然只把握单项技能的员工不能适应这种变化，于是企业的人才储备就显得尤为重要。人才储备首先要求培养复合型人才，通过工作轮换，使员工轮换做不同的工作，以取得多种技能，同时也挖掘了各职位最合适的人才。其次，培养治理人员。对于中高级治理干部来说，应当具有对业务工作的全面了解能力和对全局性问题的分析判定能力。而培养这些能力，显然只在某一部门内做自下而上的纵向晋升是远远不够的。必须使干部在不同部门间横向移动，开阔眼界，扩大知识面，并且与企业内各部门的同事有更广泛的交往接触。 3、增强部门间协作 工作轮换有助于打破部门之间的界限，增进企业或团队内部的沟通与交流。部门间的本位主义或小团体主义，往往来自于对其他部门的工作缺乏了解，以及部门之间人员缺乏交往接触。通过工作轮换将有助于员工熟悉本职工作与其他部门工作的关联，从而理解本职工作的意义。其次，适时的工作轮换，可以健全内部控制制度，防止腐败。通过工作轮换，可以避免一些要害部门的人员因长期在一个部门而滋生腐败。另外，长期坚持工作轮换制度，公司的员工从不同的角度加强了对公司业务和企业文化的理解，提高了整个公司的效率并形成了非常强的凝聚力。 从长远看，工作轮换能更有效激发员工的工作热情，提高员工的工作生活质量；能为员工的职业成长提供另一种思路；也能为企业适应外界环境的多变性做好预备。但是同时，实施工作轮换制度时也应注重一些问题：如工作轮换的流程设计，完备的绩效考核体系等是实施工作轮换制的必备条件。另外，工作轮换需要增加培训成本，临时导致生产率的下降等问题也可能会发生，因此在实施工作轮换制时应着眼于企业长期的利益，根据各企业的实际情况相机而动。
目录 1 日万份净收益概述 日万份净收益概述 日万份净收益则是直接反映货币市场基金当天的实际收益。又称为：每万份基金日净收益。（每万份基金Per million fund 净收益(元/万份)Net revenue (million / 10000)） 比如某货币市场基金当天显示的日万份净收益是 0.78元，也就是说，假设您持该货币市场基金1万份，那么今天您得到的净收益就是0.78元。货币市场基金每天的日万份净收益也会随着基金经理的操作和货币市场利率的波动而不断变化。某一天的日万份净收益较高或较低，并不能代表该货币市场基金最近一段时间的收益表现。投资者在计算自己持有的货币市场基金实际收益时，可以把持有期的日万份净收益叠加起来，得到的结果与真实收入最接近，相对7日年化收益率（On the 7th of the year yield）来讲更直观、更准确。 日万份净收益是一个小作品。你可以通过或修订扩充其内容。
The currency abbreviation for the Latvian lat (LVL), the currency for Latvia. The Latvian lat is made up of 100 santïms and is often presented with the symbol Ls before the numerals, or s after them (Ls100 or 100s). |||The Latvian lat replaced the Latvian ruble in 1922, but was replaced by the USSR ruble in 1940 when Latvia became part of the USSR. In 1993, Latvia regained its independence, and the lat was restored as the official currency, replacing the ruble at a rate of 1:200. Latvia planned to adopt the euro in 2008, but was unable to reduce its inflation to the required level in time to do so.
目录 1 什么是非固定成长股票1 2 非固定成长股票的价值2 3 相关条目 4 参考文献 什么是非固定成长股票1 大多数公司股票的股利并不都是固定不变的或以固定比例增长，而是处于不断变化之中，这种股票被称为“非固定成长股票”。 这种股票由于在不同时期未来股利预期增长率不同，因此，其内在价值只能分段计算。先计算高速增长部分股利的现值，再计算固定增长部分股利的现值，两部分现值之和就是其内在价值。 非固定成长股票的价值2 非固定成长股票价值的计算，实际上就是固定成长股票价值计算的分段运用。 例如，股票市场预期某公司的股票股利在未来的3年内，高速成长，成长率达到15％，以后转为正常增长，增长率为10％，已知该公司最近支付的股利为每股3元，投资者要求的最低报酬率为12％。试计算该公司股票目前的市场价值。 首先，计算前3年的股利现值： 年份 股利(Dt)现值系数(12％)现值(PV Dt ) 13×(1+15％)×0.89293.0804 23×(1+15％)2×0.79723.1629 33×(1+15％)3×0.71183.2476 合计 9.4909 然后，计算第3年底该股票的价值： V = D4 / (Rs − g) ＝3×(1+15％)3×（1＋10％）÷（12％－10％） ＝250.94(元) 再计算其第3年底股票价值的现值： PVP0 = 250.94 / (1 + 12%)3 =250.94×0.7118=178.619(元) 最后，将上述两步所计算的现值相加，便能得到目前该股票的价值，即： V=9.4909＋178.619=188.11(元) 相关条目 零成长股票 固定成长股票 参考文献 ↑ 龙云飞.《财务管理学》M.中国人民大学出版社,2004-10-1 ↑ 张阳华.《现代企业财务》M.复旦大学出版社,2002-04
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