由口罩带动的疯狂行情，在不断发酵。在这个产业链中，上游聚丙烯企业与中游熔喷企业的跷跷板关系，正在发生改变。近日，证券时报·e公司记者在采访中获悉，随着熔喷企业的不断扩产和打假，市场对聚丙烯粉料的需求大增，以往从未敢想的事情，如今正在发生。从小众产品到网红产品“聚丙烯粉料，现在是网红产品。做了这么多年的PP，今年的这种情况是极端行情。从价格方面来说，上一轮疯狂行情是2018年，当时最高价格也就10800元/吨。而今年，在4月中旬市场一度炒到了1.8万元/吨-2万元/吨，最近回落到1.2万元/吨，但也是从未见过的。”卫星石化有关人士对证券时报·e公司记者说。聚丙烯粉料，又称“熔喷改性专用料”，是一种高熔脂聚丙烯。这种粉料在过氧化物等助剂改性后，就生成了熔喷布的原料——改性PP(熔喷料)。2019年，国内聚丙烯粉料（纤维级）的产量约70-80万吨/年，这对于年产3000万吨的聚丙烯产业来说，仅占总产能的2%-3%，属于聚丙烯企业中的小众产品。但是，一场新冠疫情，改变了市场对聚丙烯粉料的需求。2019年国内口罩最大产能是2000万只/天。目前，官方给出的数字是2亿只/天。聚丙烯粉料新增需求放大了至少10倍以上。作为国内聚丙烯的重要供应商，卫星石化目前聚丙烯的产量是45万吨/年（日产约1400吨）。今年4月之前，卫星石化用于生产聚丙烯粉料（纤维级）的装置，年产量是34万吨/年。“据我们所知，目前可以生产粉料的聚丙烯加工装置，能转产的都已经转产了，或者正在转产。”卫星石化上述人士称，即便如此，依旧不能满足市场的需求。荣盛石化与熔喷改性材料生产企业合作并提供聚丙烯粉料和粒料。荣盛石化对证券时报·e公司记者说，该公司的聚丙烯粉料和粒料处于供不应求，价格随行就市，采用竞价模式。由于聚丙烯粉料的需求量井喷，这款昔日的小众产品，如今正成为相关企业的希望。采访中，有聚丙烯企业对记者称，仅凭聚丙烯粉料这一款明星产品，就可以弥补其他下游需求的下滑。现在这种行情只要能维持三个月，今年的效益就非常值得期待。高烧不退熔喷布与打假“目前，我们公司生产的熔喷布分为不同等级，其中可以用做N95口罩的熔喷布，销售价是75万元/吨。”华东地区一家熔喷布生产企业对证券时报·e公司记者称。据悉，新冠疫情爆发后，随着口罩需求量的井喷，国内熔喷布价格一直居高不下。而熔喷布供应的受限，使得一些不法分子动起了歪脑筋。以普通PP纤维料替代熔喷级PP，以普通挤出机、注塑级替代熔喷布专业生产设备，这也使得产业链乱象丛生，产品品质参差不齐。价格的差别，供需的严重错配，是导致劣质熔喷布泛滥的重要因素。从价格方面来说，生产劣质熔喷布的PP纤维料价格7000元/吨，而熔喷级PP价格6万元/吨，对比不难看出，普通纤维料在价格方面，较熔喷级PP存在很明显的优势。在采访中，有聚丙烯企业对记者称，按照官方的数字，相比于往年，产业链的各个环节需求量放大了至少10倍。实际上聚丙烯粉料的需求量，要远远大于这种数字。聚丙烯粉料需求的井喷，不得不提及下游口罩产业链的打假。其中，以江苏扬中的打假行动最受外界关注。据悉，新冠疫情发生后，大量生产熔喷布的小作坊在扬中成长，当地几乎陷入家家购置熔喷布机器、全民生产熔喷布的疯狂境地，扬中也一跃成为“熔喷布之乡”。但是，扬中大量劣质熔喷布的出现，引起了各界广泛关注。4月10日起，当地政府对熔喷布行业实施整顿。短短几天，当地对255家涉及“三无产品”问题的企业下达整改通知书。除了地方监管部门的整治，相关企业也加入到这场维权行动。4月17日，中石化在官方微信发布消息称，尽管已多次辟谣，但依然发现朋友圈中广泛流传着售卖中石化熔喷布的消息，并表示“看到谁倒卖中石化熔喷布，二话不说，报警！”种种迹象显示，山寨口罩、劣质熔喷布恐怕不会在市场中销声匿迹。采访中，一家熔喷布生产企业对证券时报·e公司记者称：“打假对于口罩产业链的健康发展，特别是遵纪守法的企业，自然是好事。但是，巨大的利益诱惑，总会有人铤而走险。”从未敢想的事情正在发生“我们公司提供的粉料（PPH225），经过过氧化物反应后，可以做成Y1500，这是最正宗的熔喷料，可以用做N95医用口罩。目前，公司已经与国内主要的熔喷布生产企业签订了供货协议。类似于道恩股份、国恩股份、南京聚隆等公司，都是我们的客户。”卫星石化有关人士对记者称。上述点名的客户只是资本市场上常见的上市公司。其实，在资本的蜂拥之下，生产熔喷料的企业越来越多。对此，卫星石化深有体会。“原来，公司的聚丙烯粉料常年稳定客户不超过20家，现在一天新增的询价新客户就有20家。”卫星石化称，这些新增的客户，原来可能是做尼龙改性、ABS改性、PC改性，PS改性等各路从事改性的企业。在目前的疫情之下，这些改性企业现在都不挣钱，所以他们就利用现有的设备改造，从而生产熔喷料。到底有多少企业涌入熔喷料行业淘金？根据互动平台信息及市场报道，扩产、转产熔喷料的A股上市公司并非个案。中广核技、道恩股份、国恩股份等公司在4月底均宣布，在原有产线基础上扩充新的生产线，新生产线都在有条不紊地陆续交付、安装、调试。
5月7日，沙特阿美将6月销往亚洲的阿拉伯轻质油的官方售价设定为较阿曼/迪拜均价贴水5.9美元/桶，上调1.4美元/桶；将6月销往美国的阿拉伯轻质油的官方售价设定为较阿格斯含硫原油升水0.75美元/桶，上调1.5美元/桶；将6月销往西北欧的阿拉伯轻质油的官方售价设定为较布伦特原油价格贴水3.7美元/桶，上调6.55美元/桶。受沙特提价消息影响，国际油价一度快速拉升。NYMEX WTI原油期货6月合约一度涨逾11%，最高触及每桶26.74美元；ICE布伦特原油期货7月合约涨幅一度超过7%，最高触及每桶31.84美元。随后国际油价又大幅回落。截至7日收盘，NYMEX WTI原油期货6月合约收于每桶23.55美元，跌幅为1.83%；ICE布伦特原油期货7月合约收于每桶29.46美元，跌幅为0.87%。据外媒7日报道，美国总统特朗普的一名随从检测确诊感染新冠病毒。报道称，这名感染者来自美国海军一支为白宫服务的精锐部队，该部队日常与总统及其居住在白宫的家人会有密切接触，一个匿名的知情人士称，这名感染者自6日早上出现症状，随后白宫医疗团队将此事告知了特朗普。随后，白宫发言人在一则声明中确认了此事。在得知随从确诊后后，特朗普及副总统彭斯立刻做了检测，消息称目前二人“身体非常健康”。7日晚间，美国公布截至5月2日当周初请失业金人数，数据录得316.9万人，前值为383.9万人，预期值为300万人。美国截至5月2日当周初请失业金人数连续五周下降。在过去七周中，美国全国失业人数飙升至约3300万人。美股三大股指7日上涨，投资者继续押注美国经济重启前景。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数上涨211.25点，收于23875.89点，涨幅为0.89%；标准普尔500种股票指数上涨32.77点，收于2881.19点，涨幅为1.15%；纳斯达克综合指数上涨125.27点，收于8979.66点，涨幅为1.41%。黄金也表现亮眼。截至7日收盘，COMEX黄金期货6月合约上涨2.2%，收报1725.80美元/盎司。世界黄金协会数据显示，截至4月份，全球黄金ETF连续6个月获得资金流入，ETF黄金总持仓升至纪录新高的3355吨。黄金ETF资产管理规模也达到纪录高位的1840亿美元。国际油价冲高回落5月7日，市场消息称，沙特阿美将销往亚洲的大部分原油官方售价上调，沙特同时上调了所有销往欧美地区原油的官方售价。具体来看，沙特阿美将6月销往亚洲的阿拉伯轻质油的官方售价设定为较阿曼/迪拜均价贴水5.9美元/桶，上调1.4美元/桶；将6月销往美国的阿拉伯轻质油的官方售价设定为较阿格斯含硫原油升水0.75美元/桶，上调1.5美元/桶；将6月销往西北欧的阿拉伯轻质油的官方售价设定为较布伦特原油价格贴水3.7美元/桶，上调6.55美元/桶。消息一出，国际油价短线快速拉升。NYMEX WTI原油期货6月合约一度涨逾11%，最高触及每桶26.74美元；ICE布伦特原油期货7月合约涨幅一度超过7%，最高触及每桶31.84美元。随后国际油价又大幅回落。截至7日收盘，NYMEX WTI原油期货6月合约收于每桶23.55美元，跌幅为1.83%；ICE布伦特原油期货7月合约收于每桶29.46美元，跌幅为0.87%。“5月6日，国内INE原油高开低走收大阴线，显示出油价经过前期大幅波动后，市场对于追高的态度谨慎，而昨日INE原油带动相关能化品种走弱，尤其是白天尾盘回落明显，可以认为是资金对于国际原油市场高位调整压力的自然反应。”海通期货能源化工研发负责人杨安表示，沙特对外宣布全面上提官价的措施，一举抬升了整个原油市场的价格重心，随着经济逐渐复苏，原油需求正在改善，市场情绪明显改善，信心有所增强，因此推高了油价。杨安认为，从实际供需基本面来看，近期美国能源信息署（EIA）周度报告显示，5月以来原油市场供需两端都在改善。一方面，供应端的减产正在执行；另一方面美国欧洲纷纷放松管制、重启经济，带动了需求复苏。“EIA周三公布的数据显示，美国原油库存累库量为459万桶，已经降至近期周度累库量峰值的四分之一，表明原油市场供应过剩的局面得到极大改善，市场对于油价已经探明底部的预期也逐渐增强。”他说。展望后期国际油价走势，杨安认为，虽然近日出现反弹迹象，但国际油价明显面临前期高位成交密集区的强阻力区域，短期内国际油价一下子突破的可能性不大，因此不建议过度追涨。高盛集团商品研究部门主管柯瑞则表示，目前原油市场需求正在好转，今年6月1日前，原油市场需求有望超过供应。特朗普贴身随从感染新冠病毒美股三大股指7日上涨，投资者继续押注美国经济重启前景。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数上涨211.25点，收于23875.89点，涨幅为0.89%；标准普尔500种股票指数上涨32.77点，收于2881.19点，涨幅为1.15%；纳斯达克综合指数上涨125.27点，收于8979.66点，涨幅为1.41%。板块方面，标普500指数十一大板块九涨两跌。其中，能源板块和金融板块分别以2.47%和2.22%的涨幅领涨，必需消费品板块和医疗板块分别下跌0.41%和0.04%。7日晚间，美国公布截至5月2日当周初请失业金人数，数据录得316.9万人，前值为383.9万人，预期值为300万人。美国截至5月2日当周初请失业金人数连续五周下降。在过去七周中，美国全国失业人数飙升至约3300万人。对此，有评论称，美国上周失业人数继续增加，但初请失业金人数降至进入防范疫情封锁措施实施以来的最低水平。至于疫情方面，据央视新闻报道，丹麦当地时间5月7日，世界卫生组织欧洲办事处召开新闻发布会，欧洲办事处主任汉斯·克鲁格称，整个欧洲的数据显示，从4月12日开始，每天确诊新冠肺炎的病例数开始减少，虽然很慢，但是确定看见了积极的信号，新冠肺炎疫情开始缓解。据外媒7日报道，美国总统特朗普的一名随从检测确诊感染新冠病毒。报道称，这名感染者来自美国海军一支为白宫服务的精锐部队，该部队日常与总统及其居住在白宫的家人会有密切接触，一个匿名的知情人士称，这名感染者自6日早上出现症状，随后白宫医疗团队将此事告知了特朗普。随后，白宫发言人在一则声明中确认了此事。在得知随从确诊后后，特朗普及副总统彭斯立刻做了检测，消息称目前二人“身体非常健康”。除美股以外，7日黄金也表现亮眼。截至收盘，COMEX黄金期货6月合约上涨2.2%，收报1725.80美元/盎司。世界黄金协会数据显示，截至4月份，全球黄金ETF连续6个月获得资金流入，ETF黄金总持仓升至纪录新高的3355吨。黄金ETF资产管理规模也达到纪录高位的1840亿美元。黑色系短期有望维持偏强走势5月7日，国内期市收盘涨跌不一，其中黑色系品种多数上涨，铁矿石、热轧卷板、焦炭涨逾1%。昨日晚间夜盘交易时段，黑色系品种普涨，截至夜间收盘，螺纹钢收涨1.61%，热卷收涨2.10%，铁矿石期货收涨2.67%，焦炭夜盘收涨1.50%，焦煤收涨0.78%，动力煤收跌0.16%。“昨日国内期市黑色板块多品种上涨，主要是因为成材端近期需求的释放情况较好，库存去化也较为理想，同时，政策层面近日也再次释放宽松预期，最新公布的4月进出口及汽车销量数据超预期，也显示我国经济恢复势头强劲。”光大期货研究所黑色研究总监邱跃成表示， 从我的钢铁监测数据来看，全国建材成交量达到30.17万吨，自去年4月中旬以来成交量首次突破30万吨，螺纹钢社会库存减少46.65万吨，至949.22万吨，厂库减少27.74万吨，至367.92万吨，虽然降幅较前几周有所趋缓，但考虑到这次统计包含“五一”小长假因素，库存降幅依然非常理想。邱跃成进一步表示，节后黑色板块整体表现为供需双增的态势，相对来看需求端的增加表现更加突出。“经过库存数据八连降后，目前螺纹钢库存较3月中旬的历史高点已累计下降40%，螺纹钢表需3月下旬以来持续处于400万吨以上的水平，4月中下旬连创历史新高，在钢厂高炉开工率持续攀升的情况下，近期钢厂补库需求也较为明显，铁矿石港口库存最新已降至2019年以来的最低水平，焦煤焦炭供需局面也有所改善，库存处于小幅去化进程中。”邱跃成说。方正中期研究院双焦研究员郝潇潇表示，昨日焦煤2009合约冲高回落，焦炭2009合约整体走势较为强势，期价的表现强于焦煤。“外媒消息称，英美资源澳大利亚昆士兰州（Bowen Basin）莫兰巴地区（Moranbah）格罗夫纳煤矿（Grosvenor Coal Mine）发生爆炸，五名工人严重受伤，该矿主产主焦煤，年产量400万吨，目前该矿已暂停生产。消息影响下，澳洲中挥发主焦煤到岸价开始止跌回升，从106美元/吨上涨至108美元/吨。”郝潇潇说。对于焦炭的基本面情况，郝潇潇还表示，由于高速公路收费恢复，各线路运费上涨，日照钢铁控股集团昨日将焦炭采购价上调50元/吨，河北、山东等地部分钢厂接受调价。此外，下游钢厂“五一”假期期间突击采购，再加上钢厂高炉开工率回升，使得部分焦企库存持续下降至低位，供应端偏紧，出现了车等货的现象。展望后期黑色系品种价格走势，邱跃成认为，当前主要价格运行逻辑还是成材需求旺盛，叠加政策层面的宽松，市场预期有所改善，短期黑色整体仍有望维持偏强运行的态势，需重点关注5月中下旬成材需求是否出现减弱的情况。
周五（5月8日）亚市早盘，国际现货黄金位于1713.00美元/盎司。上一交易日金价一路大幅上扬，接连突破1700、1710和1720美元/盎司大关，最高触及1721.90美元/盎司，而之后自高位回落，目前继续维持回撤态势，日内下跌0.11%。（现货黄金日线图 来源：FX168）上一交易日黄金和美元双双上演高台跳水，美元指数在一路大幅飙涨触及100.41高点后也大幅回撤，目前回到99.80区域。周四黄金亚市早盘开于1684.58美元/盎司，最高涨至1721.80美元/盎司，最低下探1681.70美元/盎司，收于1715.16美元/盎司，上涨30.66美元或1.82%。与此同时，COMEX 6月黄金期货收涨37.30美元，涨幅2.2%，报1725.80美元/盎司。金价周四上涨近2%，因美国失业人口等系列疲软经济数据加剧了人们对由新冠病毒疫情引发的全球经济衰退的担忧，同时投资者将注意力转向周五将出炉的美国非农就业数据，以寻找进一步的线索。因冠状病毒影响，近320万人在上周申请了失业救济。截至5月2日当周初请失业金人数不到3月底时峰值690万人的一半。尽管如此，在7周内初请失业金的人数仍高达逾3300万。Kitco.com高级分析师Jim Wyckoff称，美国每周初请失业金人数报告“提醒交易商和投资者，美国和其他主要世界经济体严重受损。”U.S. Global Investors的首席交易员Michael Matousek表示，公布的数据显示失业人口很多，这仍在告诉投资人，可能要避险。美国劳工部周四公布的数据显示，上周初请失业金人数达到316.9万，过去七周的总人数达到3350万。这一数字略高于接受道琼斯调查的经济学家预期的305万，但低于上周修正后的384.6万。尽管就业形势依然严峻，但这是自3月第二周以来的最低数据，3月第二周是世界卫生组织宣布冠状病毒大流行后不久。四周移动均值下滑至417.35万，较前一周的均值减少86.15万，进一步显示就业市场最糟糕的时期可能已经过去。未经季节性因素调整的数据显示，上周共有285万人申请失业救济，较前一周减少了64.66万人，降幅为18.5%。一些经济学家认为，未经调整的数据更符合当前前所未有的形势，因为它们不太受季节性因素的影响。Pantheon Macroeconomics首席经济学家Ian Shepherdson表示，以目前的速度，一周初请失业金人数到6月中旬应该会降至100万人以下。Shepherdson说：“我们非常希望，随着各州重新开放，6月份将看到经济开始反弹。”截至周六的一周，未经调整的初请失业金人数总计284.9万人，较前一周减少64613人(或下降18.5%)。然而，续请失业金人数或至少在过去两周内已提出申请且仍在受理中的申请人数增加了460万，至2260万。史上最“惨烈”非农即将出炉！小心今晚市场巨震北京时间周五（5月8日）20:30，美国将公布4月季调后非农就业人口变动及4月失业率数据。接受道琼斯调查的经济学家预计，4月份非农就业人数将骤降2150万人，失业率将飙升至16%，这无疑是美国历史上最糟糕的一个月。周四的另一个迹象也表明，就业形势依然严峻。再就业公司挑战者报告称，4月份公布的公司裁员意向增至671129人，为1993年1月开始跟踪调查以来的最高水平。美国4月挑战者企业裁员人数较2002年创下的前纪录高位高出170%。分析人士指出，美国4月非农就业报告将是有史以来最糟糕的。经济学家认为，4月份失业人数超过2100万，这将使失业率升至16%。上一次失业率达到两位数是在1983年，当时刚刚经历了上世纪80年代的经济衰退。BK资产管理董事总经理Kathy Lien撰文称，预期是一回事，价格走势是另一回事。从外汇市场来看，过去几周美元/日元的持续下跌告诉我们，外汇交易员已经做好了报告疲弱的准备，尽管令人震惊的失业可能仍会推动美元/日元走低，但如果数据没有偏离预期，抛售可能是有限的。Kathy Lien指出，投资者需重点关注平均每小时收入的变化，因这可能带来最大的意外。经济学家预计薪资增幅将稳定在0.4%，年同比增幅将从3.1%升至3.3%。这一点很难理解，因为有大量报道称，企业在发放工资的同时却在减薪。如果工资增长转为负值，而就业报告的其它部分符合预期，这可能足以推动股市和汇市大幅下跌。Kathy Lien表示，如果周五公布的劳动力市场数据与预期一致，这意味着工资增长将更加强劲，失业率将达到16%，失业人数将减少2100万人，3月份的数据也不会修改，那么市场可能会上涨。这些数据也可能非常疲弱，导致出现大幅抛售，从而引发随后的强劲反弹，因为投资者认为这是最糟糕的情况。简而言之，交易非农报告最好的方法是要么在报告之前卖出，要么在报告公布前关仓，要么等到数据公布后，价格稳定下来，看当天的实际走势如何。黄金后市展望经纪商OANDA的资深市场分析师Edward Moya在一份报告中称，“短期内金价可能挣扎，但宏观驱动力料助推黄金在今年晚些时候涨至纪录高位。预计本季度经济活动的反弹将慢得多，这将继续支撑全球货币和财政刺激措施强化的预期。”Pepperstone表示，黄金仍然看涨，因为它可以对冲财政赤字、法定货币贬值、全球负收益债券池以及可能的通货膨胀。金融服务公司AxiCorp的首席市场策略师Stephen Innes表示，“在短期内，黄金可能会面临一些进一步的压力。但在利率如此之低的情况下，即便是在解封的情况下，金价下跌的幅度也可能是有限的。”Julius Baer分析师Carsten Menke表示，金价已在1700美元左右徘徊了一段时间。他表示，目前存在“一些争执”，因一些人预期经济形势将再度恶化，并进入市场，而另一些人则认为随着封锁解除，经济将逐步复苏，他们正考虑不再增加黄金投资组合。Rosenberg Research and Associates首席经济策略师David Rosenberg表示，我喜欢将黄金和白银作为对冲通胀的工具。金价升至纪录高位只是时间问题。黄金看涨，因通胀使实际利率保持在负数范围内。实际利率将越来越趋于负值，且金价与实际利率之间没有更好的关联。DataTrek Research联合创始人Nicholas Colas指出金银比大幅攀升，攀升的高峰通常发生在经济或地缘政治不稳定时期。黄金需求更多地受到投资者的驱动，在市场动荡时期以及投资者担心通货膨胀的时期，投资者将黄金视为逃避安全交易。Sprott美国总裁Rick Rule预计，大宗商品在未来三到五年内可能会出现牛市。未来五年对大宗商品的投资者来说将是非常有利的，贵金属将享有两年或三年的牛市，而在牛市接近尾声的时候，其余的大宗商品市场也将火起来。北京时间08:20，现货黄金报1713.00美元/盎司。
今年以来黄金市场呈现出“N”型走势：年初金价持续走高，并于3月上旬突破1700美元/盎司的大关，但随后出现瀑布式下跌，并一度跌至最低的1451美元/盎司。4月中下旬以来，国际金价开始回到1700美元/盎司附近盘整。近日，《证券日报》记者走访京城部分银行网点和各大黄金卖场发现，国内黄金市场的消费快速升温。与此同时，目前多家商业银行推出了挂钩黄金看涨的理财产品，从到期结算利率来看大部分实现了最高收益。比其他类型理财产品表现出较明显优势。部分市民趁金价高位出货近日，记者走访北京地区各大银行调查发现，近期到银行咨询黄金业务的投资者不在少数。据记者了解，大部分银行的实物黄金每克最高售价突破400元大关。在一家国有大行网点，该行理财经理对记者表示，“近期，黄金价格上涨明显，比上个月每克上涨了10元到20元不等，咨询购买黄金的小额客户、大额客户数量增多。”另一家国有大行支行网点客户经理对记者表示，金价的上涨并未削弱市民的购买热情，年轻人更愿意购买黄金定投，可以避免一次性买在高点的损失；40岁以上的中老年人购买实物黄金的较多，“有一位老客户上个月一次购买了3000克的投资金条。”《证券日报》记者走访发现，金条，价格在不同银行每天各不相同；即便是在同一家银行，根据购买的克重以及客户的等级不同，每克也有上下几元浮动。以某国有大行网点为例，该网点的客户经理告诉记者，“目前克重小于100克的金条的每克金价为401.81元，大于100克的金条每克金价为400.81元，1000克以上的金条每克金价为399.81元。”不过在购买热情高涨的同时，出货的投资者也有不少。在某银行网点，记者偶遇一位投资者正在咨询回购黄金业务。她表示：“我去年买的时候大概是300元/克，现在卖出的价格相比去年时的购入价每克上涨了70元，感觉已到高位，所以赶紧把金条变现。”在记者采访时，有的理财经理向记者推荐了挂钩黄金的理财产品，相比同类型同期限的理财产品收益率更有优势。其中，以一款挂钩黄金期末看涨的非保本理财产品为例，该产品预期收益率为2%—6%，以近期的结算利率来看，该产品达到了最高值，而普通的非保本理财产品预期收益率为3.6%—3.7%。据某股份制银行网点理财经理介绍，该行发行了三款挂钩黄金看涨的结构性存款，以近期到期的产品结算利率来看，这三款产品的利率均达到最高值，其中有两款产品的利率在3%以上，另一款产品的利率在4%以上。相比其他保本的理财产品，该产品的收益率确实高出不少。金价或将继续上行在北京某知名金店的一家连锁店内，记者看到柜台电子显示屏上标注的“今日金价”已经上涨至440元/克，工艺金条价格为492元/克，普通饰品的价格为502元/克。该金店的营业员介绍称，和4月份相比，每克大概涨了20元。有销售顾问对《证券日报》记者表示，由于近期金价上涨比较快，有顾客询价观望，也有客户询价后立即购买。总体来说，相比前几个月，近期购买黄金饰品的客流量明显增多。华创证券首席宏观分析师张瑜对《证券日报》记者表示，黄金价格与实际利率走势高度负相关，而实际利率=名义利率-通胀预期。近年来长期低通胀背景下，实际利率主要取决于名义利率走势，名义利率主要由美联储货币政策决定。本次流动性危机中，美联储迅速降至零利率并启动速度史无前例的扩表，市场对名义利率长期保持低位已分歧不大，这既是黄金近期被普遍看好的主要理由，也意味着黄金后续来自名义利率的预期差将相对有限。苏宁金融研究院研究员陆胜斌在接受《证券日报》记者采访时表示，近期，黄金现货价格频频上涨，主要是因为年初以来，受疫情冲击影响以及美元利率迅速下调至零附近的影响，具有避险属性和货币属性的黄金价格持续走高；虽然期间受到美元流动性紧缺、全球通缩预期等因素的冲击，出现了15%左右的回调，但随着美联储进行史无前例的量化宽松、全球央行纷纷扩大宽松力度，国际金价随之迅速反弹，并创出近7年新高。谈及黄金价格未来走势时，他进一步表示，黄金供给端持续减少，需求端受投资需求的提振不断增加；疫情和原油等风险事件仍具有较大的不确定性，黄金的避险属性仍值得关注，因此当前黄金的价格仍具有上行空间。
高盛大宗商品主管柯里(Jeffrey Currie)向Barron 's Market Brief表示，石油需求到本月底可能回升至超过供应的水平。他指出，这在很大程度上是因为所有主要产油国都在减产。但是，柯里补充道，在油价回升前，大约有12亿桶的原油库存需要减少。他认为，这将分三个阶段发生。第一个减少的将是海上飘着的浮动存储。这是最昂贵的一种储油方式，因此，交易商和生产商为了节省油轮费用会首先把它解决掉是说得通的。柯里说，这将在今年第三季度的某个时候发生。从浮式储罐中清除的石油总量将约为4.5亿桶。柯里说，今年第四季度，陆上石油存储将开始减少，多达4亿桶。但是，油价不太可能很快出现强劲反弹，而且这种反弹是不可取的。柯里认为，如果布伦特原油价格升至每桶30美元以上，将刺激产量反弹，这意味着供应将出现反弹，而供应反弹将立即再次令油价承压。需求仍是油价的关键因素，全年需求可能仍将低迷。柯里在4月中旬指出，该数字较危机前水平下降了约3000万桶。现在，原油日需求量比危机前少了1900万桶。尽管原油需求已开始改善，但本月仍将较危机前少1700万桶/日，6月和7月将少1200万桶/日。到8月，情况将会好转，需求将比危机前水平少500 - 600万桶/日。
近日芝加哥商品交易所（CME）发布公告允许天然气期货合约可以负价。在原油宝事件之后，国内包括工行、民生等具备相关业务的银行，紧急暂停账户天然气的开仓交易。中国银行原油宝的亏损阴影还未散去，另一个品种的穿仓风险也随之而来。与上月原油期货合约价格一夜暴跌至负值的情形类似，近日芝加哥商品交易所（CME）发布公告允许天然气期货合约可以负价。时代财经调查了解到，在原油宝事件之后，国内包括工行、民生等具备相关业务的银行，紧急暂停账户天然气的开仓交易。深圳一家股份制商业银行的理财经理提醒投资者，原油宝、账户天然气等挂钩产品结构都比较复杂，而很多投资者根本不了解，因此承担相当大的风险，建议轻易不要去碰。天然气合约也将出现负价格交易。图片来源：视觉中国账户天然气也有负价风险美国时间5月7日，芝商所发布公告称，从5月17日星期日（交易日期为5月18日星期一）开始，部分天然气期货和期权合约将在CME Globex中被标记为可以承受负价格。此外，部分精炼能源产品的期货合约也将被允许进行负价格交易，生效日同样是5月17日。这些即将被允许负价格交易的期货品种包括喷气燃料、超低硫柴油、固定税公路柴油期货等。芝商所表示，上述期货的负价格测试将于5月11日开展。如果5月11日的测试顺利，天然气期货及部分精炼原有产品期货均将如期被允许进行负价格交易。而这一情形也令投资者和机构联想到不久之前的国际原油期货。4月15日，芝商所清算所发布测试公告称，如果出现零或者负价格，CME的所有交易和清算系统将继续正常运行，所有常规交易和头寸处理都可以在清算中执行。4月21日是美原油05合约最后一个交易日，而中行原油宝4月20日展期，因而遭遇了历史上最低结算价-37.63美元/桶。众多投资中行“原油宝”产品的客户，出现了罕见的穿仓。众多投资者纷纷投诉，但至今仍没有得到解决。上海中期期货股份有限公司研究院的研究员何立弘向时代财经表示，国内外天然气基本面不同，而目前国内上市的是LPG液化石油气，因此国内的期货公司普遍都没有负责国外天然气的相关研究员。“一旦期货价格跌成负数，投资者就会面临穿仓的风险。”业内相关人士向记者分析，尽管国际原油与天然气的品种不同，但原理类似，在国际市场持续动荡、需求不断下跌的情况下，芝商所天然气期货价格也大概率会出现跌成负数的可能。停止新用户开仓“原油宝事件的影响还是比较大的，所以现在各家银行都对这种业务十分谨慎。”深圳一家股份制商业银行的理财经理向时代财经表示说。据了解，在4月22日中行“原油宝”穿仓事件发生之后，推出账户原油业务的中行、工行、建行、交行、民生、浦发6家银行已经全部发出公告，暂停了账户原油新开仓。相对于账户原油业务，账户天然气业务比较“小众”，目前国内仅有工行和民生两家有这一业务。而这两家目前也已经停止了新用户的开仓。其中民生银行4月27日上午9:00起暂停账户能源原油全部产品的开仓交易，4月28日上午9:00起暂停账户能源天然气的开仓交易，所有账户能源的平仓交易按正常业务时间交易。工行也在4月28日上午9:00起，暂停账户原油、账户天然气、账户铜和账户大豆全部产品的开仓交易，持仓客户的平仓交易和已经预设的转期，以及连续产品份额调整均不受影响。
金价创下8年多来新高 是否还有投资机会？ 新华社记者陈云富、桑彤 前期涨势“落后”后，人民币金价正逐渐赶上国际市场。 “五一”小长假后的首个交易周，上海黄金期货价格创下8年多来的新高。 作为全球市场公认的避险投资品，新冠肺炎疫情在海内外扩散，黄金的避险“光芒”再现，今年以来国内国际金价涨幅均在10%以上。 随着越来越多海外经济体解除限制开始重启经济活动，黄金是否还值得投资？ 国内金价创新高 年内涨幅超10% “五一”小长假后首个交易周，国内黄金价格再次走高。数据显示，到8日收盘，上海期货交易所黄金期货收报每克383.38元，创下2011年9月以来的新高，但海外市场相对稳定，纽约市场金价继续徘徊在每盎司1700美元上方。 今年以来的黄金市场，虽然不像石油市场那样让人大跌眼镜，但其走势的曲折和地区间差异也令人印象深刻。 “在疫情的环境下，市场普遍认为金价应该上涨，但到目前金价整体还是呈现出‘N'形的走势。”黄金市场专家王超表示，今年以来支撑黄金价格的因素很多，在疫情暴发前，国际国内的黄金价格就已上涨；新冠肺炎疫情在海外扩散后，避险需求继续推升金价，但其间市场恐慌带来的美国股市熔断等金融市场的动荡，让金市一度大幅回调。 统计显示，今年以来，国际市场纽约、伦敦两地金价涨幅都在12%左右，而国内市场期货、现货黄金价格涨幅均超10%，在主要资产中表现抢眼。 作为重要黄金消费国，今年国内投资者也罕见获得比国际市场便宜购金的机会。“4月份国内金价相对伦敦市场一度每克低近20元，比纽约市场则低更多，而以往国内市场价格常常每克要高于国际市场2元到3元。”山东黄金首席分析师姬明表示。 世界黄金协会的数据显示，“五一”节后国内市场的“补涨”，国内金价较国际金价的折价幅度已有所收窄，但每克仍低于国际市场4元左右。 疫情影响金价但不确定性仍存 随着复工复产推动消费的复苏，国内实物黄金的消费也逐渐改善。中国黄金一位售货员告诉记者，“五一”小长假前后，购买金条金饰的消费者明显增加，但前期一些投资者趁高价进行赎回的现象也在持续。 “虽然很多分析都看好黄金，金价也在上涨，对于每年都要购买的人来说，当前的价格处于高位，也是不争的事实。”“80后”上海白领韩小姐的观望代表不少投资者的心态。 但在证券化投资市场，投资者的热情并未受疫情等因素影响。中国期货业协会的数据显示，今年1-4月，黄金期货的成交量同比增长45%，成交额则同比增长82%。同期，上海黄金交易所成交量也增长近30%。 另外，黄金ETF的投资也不示弱。世界黄金协会中国区研究经理贾舒畅提供的数据显示，一季度国内黄金ETF的持仓增长了约7.6吨，4月份持仓进一步上升约1吨。到一季度末，国内黄金ETF基金的管理规模已达190亿元，创下历史新高。 在专家看来，后期金市的表现仍取决于疫情的进展。“不排除后期经济数据恶化引发新一轮市场恐慌，但金价上涨后，投资者也要防止流动性紧张引发金价的下跌。”金阳矿业首席分析师蒋舒说。 万洲金业的分析则认为，事实上，疫情给黄金市场带来的风险和机会是对等的，疫情环境下的宽松货币政策预期推升金价，但全球经济出现复苏后，黄金的避险功能也将逐渐消散。“在黄金市场，价格一般是更加受益于不确定性。”贺利氏贵金属业务总裁安德列·克里斯托表示。 实物、纸黄金、ETF、期货 黄金投资哪家强 国内市场投资者参与黄金投资的渠道包括购买实物金条、纸黄金、ETF以及参与期货的交易。在专家看来，面对大幅跑赢其他资产的黄金投资，找到合适的投资方式才是制胜关键。 “买入实物黄金是最为常见的方式，购买较为便捷，但存放和赎回并不容易。”王超表示，实物金条需要投资者自己保管，后期一旦需变现，赎回也面临较高的手续费。
证券时报记者 赵黎昀历经一年多的超强周期上行后，猪价是否已步入向下通道？在国内外供应形势依然复杂的当下，生猪养殖行业是否还能延续高利润神话？“二师兄”还能否飞起来？近日，证券时报·e公司记者实地探访一线养殖户，并对国内多家龙头生猪行业上市企业、分析人士进行采访，以求探析市场供需现状，把脉行业变动格局。成本高企散户补栏谨慎2019年春节前夕，因严峻的非洲猪瘟疫情，家处河南新乡原阳县的养殖户李华（化名）急忙贱卖了圈里仅余的几十头膘猪、母猪。随着猪价逐步高企，李华虽仍忧心疫情，但还是抵不住高盈利诱惑，跟十里八村的养殖户们一道复养起来。“村里现在有五六家复养了，不过规模赶不上以前。目前养殖成本太高，还时不时有疫病的消息，哪家都不敢上量，走一步看一步。”虽说猪是养起来了，但李华家的猪圈里还是显得空旷。她告诉记者，经过大半年自繁自养过程，目前家里已有100多头的存栏规模，不过比起以往四五百头的量还是显少。不仅自己家，目前整个县里中小养殖户存栏量都在低位，周边规模最大的养殖场以前有几百头母猪，现在也就几十头的量。据她介绍，在去年末猪价最高的时候，出栏一头膘猪就能赚超2000元，虽然今年春节后猪价一直下跌，但目前一头猪也能有几百元的盈利。“看着养猪是赚钱，可现在疫苗还没出来，谁也不敢保证不会染病。就在前两天，周边还传有养殖户爆出疫情，这一下所有的投入都得打水漂。”谈及是否考虑扩大养殖规模，李华直摇头。除惧怕疫情外，当前高企的养殖成本也是她需要考虑的问题。“现在一袋料（玉米、豆粕等）卖到200多元，比正常时候贵近100元，现在30斤左右仔猪市场售价在2000元，而且不好买到。这几个月猪价一直跌，养猪赚钱的空间越来越小，目前成本下不敢再上量。”一方面希冀生猪高价带来的红利，另一方面也忌惮疫情，当前养猪散户间谨慎补栏心态弥漫。“其实现在很多散户养殖的猪是三元母猪，并不是真正意义上的种猪。由于前期疫情冲击，市场上种猪损失惨重，现在能用的母猪都用上了，但是生产效能肯定比以前低很多。”谈及目前国内生猪养殖市场的现状，国内南方地区某生猪养殖上市公司负责人王洋（化名）对证券时报·e公司记者坦言，在前期疫情冲击下，国内中小散户产能退出极其明显。目前由于疫情仍零星出现，养殖风险太大，因此多数散户不敢采用自繁自养的传统养殖模式，而是从大一点的猪养起，缩短养殖时间，尽快出栏，或是用三元母猪育一点小猪，育成就把小猪尽快卖掉，在栏时间不敢过长。“按照过去从仔猪到大猪的养殖过程，耗费时间在半年以上。一头仔猪成本目前约2000元，如果出现疫情，损失就太大了，散户无力承受。”唐人神相关负责人表示，目前非洲猪瘟疫情还在部分地方零星存在，对产能还有抑制作用，小的养殖户不敢养，上产能的还是大企业。他还称，由于种猪场损失严重，市场二元母猪供应不足，多用三元母猪代替。三元母猪比二元母猪生产效率下降百分之二三十，且生长速度慢，料肉比也较高。多地猪价跌破30元/公斤大关虽然供给端尚未出现急速扩增的景象，但从2月中下旬以来，国内生猪价格却呈现出持续阴跌态势。农业部数据显示，5月6日全国猪肉平均批发价报43.02元/公斤，创2019年12月30日以来新低。其自2月19日报出50.08元/公斤的阶段高点后，已连续近3个月维持降势。“目前东北三省生猪价格已全部跌破30元/公斤，国内低价主要集中在北方地区。南方地区虽然五一期间价格没出现大波动，但是4月份整体价格也有明显下跌。”卓创资讯生猪分析师张莉莉称。据卓创资讯监测，4月全国外三元出栏均价33.71元/公斤，环比降幅7.29%。终端需求始终不理想，重点企业月度平均开工率17.14%，较上一月下滑0.17个百分点，较去年同期下降20.37个百分点。标猪供应量相对较少，但肥猪供应充足，在终端走货疲软的大环境下，生猪价格不断下降。五一小长假期间，虽然国内新冠肺炎疫情得到有效控制，消费市场获得明显提振，但生猪价格和需求并未见明显起色。搜猪网分析师冯永辉表示，近期市场总体仍在弱势震荡下跌，整体看全国近一半省份猪价已跌破30元/公斤，截至目前总体猪价已探低至30元/公斤关口附近。5月11日，猪价结束多日连跌局面微幅反弹，多地猪价止跌回涨。11日全国瘦肉型猪出栏均价30.23元/公斤，较前一日的30.21元/公斤微涨0.02元/公斤；较去年同期14.61元/公斤上涨了15.62元/公斤。猪价不断下滑，对生猪养殖利润带来利空影响。“据测算，4月生猪自繁自养盈利均值2293.65元/头，环比降幅11.76%，同比涨幅1008.73%。而1~4月生猪自繁自养盈利均值2567.15元/头，同比涨幅6824.4%。”卓创资讯分析师王亚男表示，养殖盈利下滑主要有两点原因：一是生猪价格不断下滑。4月肥猪消化缓慢，且有持续积压现象，加之需求量低迷运行，生猪市场供大于求，猪价下滑。二是饲料价格持续上涨，玉米及豆粕价格不断攀升，促使生猪饲料价格上涨，养殖成本不断增加。据测算，4月生猪饲料均价2410.38元/吨，环比涨幅3.45%，同比涨幅12.7%。当月玉米及豆粕价格均呈上涨态势，且涨幅较大，玉米均价1967.71元/吨，环比上涨5.5%；豆粕均价3081.99元/吨，环比上涨2.83%。“二师兄”为何飞不动了？对于近段时间国内生猪价格持续下行的影响因素，温氏股份相关负责人在接受证券时报·e公司记者采访时表示，一方面目前市场产能、产量较前期已略有提升，供应端有所改善，另一方面更重要的还是当前市场需求不振导致了猪价下滑。王洋在接受采访时也表示，虽然猪价持续下跌，但短期看价格波动幅度不会太大。目前市场供应肯定还是不足的，供给缺口依然很大。2月份以来生猪价格的下滑，一方面是市场上出栏的猪相比前期有一定回升，另一方面市场需求也有下滑。由于猪价持续处于高位，消费者会选择性降低需求。但是从公司掌握的数据看，短时间供给的缺口依然恢复不了，各地也都还在补栏，想办法把产能扩增上去。“实际上生猪市场供应量的缓慢提升是符合行业前期预期的，但是由于全球新冠肺炎疫情造成的需求显著下降，却超出此前判断。”张莉莉也表示，4、5月份本就是生猪消费淡季，进入夏季后，消费者对于肉制品的消费热情也会较弱，加之疫情下企业、学校复工复学进度缓慢，消费市场难获提升。而从供应端来看，随着国内龙头企业布局，北方地区生猪陆续出栏，这从仔猪近期供应量明显增多和价格下滑就可以看出。“受疫情影响，2月份国内仔猪价格一度达到历史高点，但3月份以后随着母猪补栏量增多，目前市场仔猪供应显著提升。”她表示，从母猪补栏到仔猪出栏仅需1个月左右。随着新补栏母猪逐步释放产量，如今南方仔猪价格较高的地区一头报价2000多元，东北地区价格已降至头均1500元上下，山东地区价格也降至头均1800元左右。搜猪网分析认为，当前猪价下行局面的出现主要还是由于猪肉消费持续疲软态势叠加储备冻肉的投放冲击，导致生猪市场供大于求格局短时难有改观，另外节后市场整体需求再度回落，屠宰企业减量大力压价意向十分明显，猪价连连下跌后养殖端对后市的信心受挫，整体出栏积极性提升，部分地区集中出栏现象明显，短时猪源供应再度增加亦加剧了猪价的下跌。三季度猪价仍有望回暖国内猪价阴跌之时，海外市场由于疫情影响，已出现肉制品供应短缺局面。据今日美国和美国“中西部调查报告中心”的追踪，自疫情大流行以来，全美已有至少40家肉类屠宰场和加工厂停业。受此影响，美国每周肉制品产量同比下降36%，全国各地都出现现货短缺现象。“海外疫情导致大型屠宰企业停工，目前对国内生猪市场影响尚不明显。”冯永辉指出，但停工最终会影响我国肉类产品进口，进口量减少无疑对国内市场是利好。不过他认为，即使美国企业发生新冠肺炎疫情，也不会完全停工停产，所以这种极端情况也是暂时的。后续海外市场的影响还需要观察，如果确实出现长时间生产停滞减缓，肯定会造成产能缩减，对产业链打击很大。
登录
工商服务
危机公关
金融律师
app开发
财税服务
金融牌照
网站建设
知识产权
企业征信
审计评估