长期以来，银行业、保险业坚持依法参与资本市场建设，已成为机构投资者的重要组成部分。”银保监会副主席曹宇昨日在深圳先行示范区首届金融峰会暨中国财富管理50人论坛2020年会上表示，银保监会正持续推进养老金融发展，积极推动长期资金供给，契合资本市场稳健持续发展。 在他看来，银行业、保险业机构参与资本市场建设的制度体系逐渐形成。其中，在银行理财方面，支持银行理财公司提高权益类产品比重，鼓励将更多符合条件的基金管理人纳入银行理财合作机构名单。 理财资金投资股票、债券近17万亿元 曹宇介绍，长期以来，银行业、保险业坚持依法参与资本市场建设，已成为机构投资者的重要组成部分，为市场提供了稳健、专业的资金来源。 具体来看，银行理财积极通过直接或间接方式投资资本市场，截至2020年10月末，理财资金投资股票、债券近17万亿元，市场规模占比长期保持稳定。保险资金将上市公司作为重要的投资标的，直接或间接投资各类股票、债券约10万亿元。信托公司通过自有资金和信托产品投资股票、债券约2.2万亿元。 在会上，曹宇还指出，银行业、保险业机构还发挥自身功能优势，为资本市场在交易结算、资金存管、证券承销、财产估值、顾问咨询、投资者适当性管理等方面，提供了不可或缺的基础服务，维护了市场的安全稳健运行。 据了解，截至目前，商业银行提供资金结算、存管托管服务的市场主体包括证券、期货公司、证券投资基金、私募股权投资基金、社保基金、企业年金等各类投资者；承销服务覆盖国债、地方政府债、政策性金融债、非金融企业债务融资工具等各类交易品种。此外，商业银行也是资本市场各类金融产品的主要销售渠道。 经过多年努力，银行业、保险业机构参与资本市场建设的制度体系逐渐形成。据曹宇介绍，银行理财方面，推进银行理财公司改革，持续壮大机构投资者队伍，已批设22家银行理财公司、2家外资控股理财公司。现行理财监管规则对理财资金进入资本市场已没有制度障碍，允许银行理财公司的公募、私募产品和银行私募理财产品直接投资股票，银行公募理财产品通过公募基金间接投资股票。支持银行理财公司提高权益类产品比重，鼓励将更多符合条件的基金管理人纳入银行理财合作机构名单。 保险方面，促进保险公司发挥自身优势，为资本市场提供更多长期资金，允许保险资金投资创业板、科创板上市公司股票，制定发布监管规则，促进保险公司优化权益类资产配置，实施差异化投资监管比例，最高可达保险公司上季末总资产的45%。 信托方面，鼓励信托公司主动调整业务结构，压降融资类信托规模，更多开展证券投资信托等业务，引导信托资金加大对资本市场、财富管理等领域的支持力度。 值得一提的是，会上曹宇专门提到了推进养老金融发展。他指出，着力完善养老保障第三支柱，围绕养老金融长期性、安全性和收益性特征，采取多种措施，丰富、优化银行业、保险业养老金融产品体系，积极推动长期资金供给，契合资本市场稳健持续发展。 金融创新必须在审慎监管的前提下进行 长期以来，我国一直坚持分业经营的金融管理体制，有效地实现了直接融资与间接融资体系之间的风险隔离，为我国经济发展提供了相对稳定的金融环境，体现了符合国情的制度优势。 曹宇指出，发展好直接融资，发挥好资本市场功能，必须坚持分业经营的体制不动摇。要始终筑牢直接融资与间接融资体系之间的“防火墙”，既要充分发挥各自优势，协同配合，共同发展，又要严控风险交叉传染，避免形成更大的市场震荡。 对于资本市场出现的风险，曹宇认为，要严格遵循市场化、法治化原则处置，充分体现资本市场发现风险、共担风险的运行机制。清晰界定市场主体的责任边界，既要突出履职尽责，又要避免越位担责。 同时，近期关于金融创新的争议不断，曹宇在会上也表明了对金融创新的态度。曹宇称，金融创新必须在审慎监管的前提下进行，坚持“三个有利于”原则，将是否有利于支持实体经济、是否有利于防范金融风险、是否有利于保护投资者合法权益作为衡量标准。规范资本市场的创新行为，维护市场有序、透明、高效运行。 实际上，投资者是资本市场的存立之本，发展之基，保护投资者合法权益是资本市场建设的最优先考量。 在会上，曹宇提及保护投资者合法权益时发表了三方面看法，一是维护市场制度的公平性。为各类投资者提供公平、公正的制度基础和投资环境。对同质同类的投资主体，适用同等的市场参与待遇，在市场准入、开户、税赋等方面一视同仁，平等相待。 二是维护市场规则的稳定性。可预期的规则标准是培育长期投资、价值投资的重要基础，也是保护投资者利益的可靠保障。这需要我们更加重视政策设计的前瞻性、严谨性和连续性，防范因市场规则调整，给资本市场造成不必要的外部扰动。 三是维护市场纪律的严肃性。坚决落实“零容忍”要求，持续加大对资本市场各类违法违规行为的惩戒力度，严肃查处欺诈发行、财务造假、信息误导等问题，坚决打击逃废债、恶意转移资产等行为，充分保障投资者权利，维护市场公平秩序。 对于投资人结构，曹宇表示，受融资结构、投资文化等因素影响，我国资本市场投资者存在结构不均衡等问题，仍有较大的优化空间。有研究测算：我国债券市场未清偿债券中，超过70%由商业银行持有，一些券种的银行持有占比甚至超过90%，投资者类型比较单一。资本市场活跃着各类专业投资者，才能形成投资策略多样、风险偏好分层、资金来源均衡的良性运行状态，才能充分发挥资本市场筛选优质企业、准确定价资产、科学分散风险的功能优势。“这需要我们更加重视投资者结构问题，均衡发展机构投资者队伍，充实、拓宽资本市场健康发展的源头活水。”曹宇说道。
临近年底，持牌支付机构再次减员。 近日，央行公布的最新支付牌照注销信息显示，截至12月20日，今年已有4张支付牌照正式注销。从支付牌照发放以来，至今共有38张支付牌照被注销，支付牌照总存量缩减为233张。 苏宁金融研究院高级研究员黄大智对《证券日报》记者分析称，从近年来第三方支付牌照的续展和注销情况看，未来支付牌照被注销的名单仍会持续扩大，牌照数量将进入一个动态出清的过程，不论是预付卡、互联网支付还是银行卡收单等支付资格，如果业务量极小或涉及重大违法违规，都将面临不予续展或注销的局面。 含互联网支付业务牌照被注销 央行官网显示，今年被注销的4张支付牌照分别是江苏省电子商务服务中心有限责任公司（下称“江苏CA”）、御嘉支付有限公司（下称“御嘉支付”）、艾登瑞德（中国）有限公司（下称“艾登瑞德”）、安徽华夏通支付有限公司（下称“华夏通支付”）。 从牌照业务类型来看，江苏CA业务类型为互联网支付、预付卡发行与受理。御嘉支付、艾登瑞德、华夏通支付的业务类型均为预付卡发行与受理。江苏CA的注销性质是“被注销”，但监管部门并未公布注销的原因；其余3家均为“主动注销”。 央行信息显示，江苏CA于2012年6月份获央行颁发的支付牌照，注销时间为2020年11月3日。若此次未被注销，其牌照有效期应至2022年6月26日。 西南财经大学金融学院数字经济研究中心主任陈文对《证券日报》记者表示，“互联网支付和移动支付一直是三大类型支付业务中含金量最高的，主要是线上支付市场的火爆以及宝贵的数据积淀。” 支付牌照自发放以来，“持牌上岗”已成第三方支付领域的行业共识，巨头们更是将之当成了“香饽饽”，尤其是包含互联网支付业务在内的牌照一直是炙手可热般存在。目前BATJ四大互联网巨头，以及小米、美团、滴滴等企业均拥有自己的支付牌照。 涵盖互联网支付业务的支付牌照到底有多值钱？ 在被媒体公开报道的案例中，截至目前，支付牌照转让成交价最高的是第三方支付企业联动优势，以30.39亿元的市价被海立美达全资收购。虽然最近几年支付牌照的交易价格略有缩水，但仍非常吃香。 黄大智在接受《证券日报》记者采访时表示，“第三方支付企业的股权变更在2015年至2016年期间较为集中，当时互联网支付牌照的转让价格高达十几亿元。其中，含有互联网支付及银行卡收单两种业务资格的牌照一直是高价值牌照。” “上述支付牌照的并购价格超过30亿元，是因为这张支付牌照中含有互联网支付业务。”支付产业网创始人刘刚也对《证券日报》记者补充称。 从支付牌照注销的业务类型来看，陈文认为，在监管层眼里并无差别性。“目前，第三方支付机构合规程度及监管力度不断提高，伴随互联网金融整顿的进一步实施，未来因不合规经营问题被央行注销牌照的数量仍可能进一步扩大。” 多家知名支付机构信息变更 一方面，越来越多的企业和机构纷纷涉足支付领域；另一方面，监管部门通过牌照续展，不断加大支付市场退出力度。据央行信息显示，自支付牌照发放以来，至今已注销支付牌照38张，现有牌照剩余存量为233张。 刘刚介绍称，注销牌照一般分为四种情况。一是主动放弃经营支付业务而申请注销；二是应监管要求，同一控制人下多张牌照仅可保留一张，其他张牌照许可范围被合并后而注销；三是因存在《中国人民银行关于续展工作的通知》（银发〔2015〕358号）规定的不予续展情形或未提交续展申请的，因续展不通过而失去支付牌照；四是经营过程中发生重大危机而被央行注销。 近日央行还审批通过了多家支付机构牌照信息的变更，涉及法人、企业营业场所等变更。在变更名单中，不乏知名支付机构。据《证券日报》记者不完全统计后发现，包括财付通、顺丰支付、银联金融、苏宁易付宝、度小满支付、银盛支付、易付宝、星驿付、合利宝等在内的十几家支付机构都出现在变更名单中。 其中最值得关注的是，财付通支付科技有限公司的原法人代表马化腾变更为林海峰；南京苏宁易付宝网络科技有限公司原法人代表尚姬娟变更为卢世栋；深圳市银联金融网络有限公司原法人代表匡艳明变更为刘景辉。 目前支付行业的现状是，一方面，C端市场格局基本大局已定；另一方面，监管力度不断加大。 根据艾瑞咨询发布的《2020年中国第三方支付行业研究报告》，目前第三方支付市场已经形成支付宝、财付通两大巨头垄断的市场格局，在2019年中国第三方移动支付市场合计份额高达93.8%。其余200多家支付机构，只在竞争不到7%的市场份额。 刘刚认为，“未来严监管依然是支付行业的常态。在此背景下，业务量不足以支撑公司经营的支付机构还会退出注销，特别是只含有预付卡业务的支付机构。” 黄大智表示：“独立的中小支付机构已经很难在C端业务与巨头们竞争，只有另辟蹊径，与支付巨头形成差异化竞争，才有幸存的余地。不论是转型金融科技、开拓新场景，还是选择其他转型方向，中小支付机构都需要寻找到具有自身竞争优势的方向。”
12月21日晚间，邮储银行(行情601658,诊股)公告称，拟出资50亿元人民币全资发起设立直销银行子公司，注册资本拟为人民币50亿元。名称拟为中邮邮惠万家银行有限责任公司（简称“邮惠万家银行”），本行持股比例为100%，拟作为本行所属一级全资子公司运营管理。 这是继百信银行、招商拓扑银行之后，我国第三家官宣获准筹建的独立法人直销银行，也是首家由银行独资的直销银行。今年12月11日晚，招商银行(行情600036,诊股)公告称，获银保监会批准与京东旗下科技公司网银在线共同筹建直销银行“招商拓扑银行”。三年前，中信银行(行情601998,诊股)与百度合资成立首家直销银行“百信银行”。
据财联社： 蚂蚁在被媒体曝出下架互联网存款产品后，有知情人士向财联社记者表示，多家金融科技平台也正在逐渐下撤互联网存款的相关产品，未来或将有更多的平台跟风下架。 蚂蚁在被曝下架互联网存款产品后也回应称，此举是根据监管部门对于互联网存款行业的规范要求，持有产品的用户不受影响。 据财联社记者了解，除蚂蚁外的多家平台目前虽然暂未完全下架互联网存款产品，但产品数量均出现了锐减。 很多读者疑惑了，这和文章的标题有什么关系呢？ 当然有关系，我们知道，我们经常在支付宝等第三方互联网平台上看到许多理财产品，其中不乏存款类产品。这些存款产品的特点是发行方一般是中小银行，利率很高。比如目前一年期存款基准利率是1.5%，但不少第三方互联网平台上的一年期存款利率高达4.6%。 为什么利率那么高？ 1、这些高利率存款多数是中小银行发行，中小银行资金实力弱、网点少，往往需要存靠高利率来吸收存款。2、在第三方互联网平台巨大的流量市场下，各家小银行的利率竞相攀比来吸收存款。因为都知道，银行存款有存款保险制度，即使是银行破产，也不致于损失本金。所以，在“无风险”之下，哪家银行的利率高，哪家银行就成为投资者追逐的对象。 但问题是，高收益，往往对应着高风险。我们在A银行拿到存款利率是4.6%，那么A银行投资收益起码要在7%这样的水平。如果是发放贷款，这样的贷款利率肯定是特别需要急着用钱，或者信用偏低的客户，结果就是银行坏账上升。或者是，A银行拿去投资，但必须配置较高风险的资产才能匹配这样的高收益率。 正因为如此，第三方互联网存款平台受到监管的关注。 最近，央行金融稳定局局长孙天琦明确表示： 1、（第三方互联网平台存款）属“无照驾驶”的非法金融活动。 2、部分地方银行通过互联网金融平台得以从全国吸收存款，从负债业务看已成为全国性银行，此类存款的流动性特点也有别于传统储蓄存款，风险管理和监管要能跟得上。 可以预计，接下来会有越来越多的互联网存款产品退出。这意味着居民存款利率降低了。可以理解为一次“特殊的降息”。 说到了这里，或许很多人都还记得： 12月14日，工、农、中、建、交、邮六家国有银行发布公告称，自2021年1月1日起，目前采用提前支取靠档计息的产品，计息规则将调整为提前支取按活期存款挂牌利率计息。 这其实也是一次“特殊降息”。 靠档计息定期存款提前支取时，不按活期利息计算，而是按照最近一档的定期存款利率计息。比如你在银行定存3年，1年就取出，正常情况下银行只给你活期的利息（0.35%）。但在靠档计息之下，银行很可能按目前一年期存款1.5%的利率给你计息。 我购买过某理财APP上的互联网存款（如下表），也是靠档计息，但其利率更高。 现在，如果取消了靠档计息当然也是一次特殊降息。 在我国，正式的降息是下调贷款基准利率或下调存款基准利率。目前，贷款基准利率可以理解为LPR利率。2019年底至今，1年期和5年期LPR利率多次下调，但存款基准利率2015年至今没有调整。 影响是社会融资成本明显下降，有助于推动疫情之后的经济尽快恢复。 但是问题也来了，银行好比零售商，存款利率好比进货价，贷款利率好比销售价。如果存款利率没变，银行持续在下调贷款利率动力肯定不强，这相当于向自己割肉。 所以，要想降低贷款利率，进而引导社会融资成本下降，最直接见效的办法是下调存款基准利率，也就是正式降息。 然而，正式降息影响太大，预期不好，可能会刺激房价继续大涨，进而抬升楼市泡沫和社会总债务率。所以央行不会轻易这么干。 最好的办法是，不降息却胜似降息。比如采用上面两个举措中的方式。通过规范一些不合规的高息互联网存款，进行达到降低存款利率的目的，也就是“特殊的降息”。 一次次“特殊的降息”，意味着“无风险”，高收益的理财产品将逐渐走出历史的舞台，多大的收益就对应着多大的风险。影响是，居民投资在银行存款当中的比重可能会降低，而对于基金、股票、银行理财以及房产当中配置可能会上升。 这对包括楼市在内的风险资产是利好。
随着互联网时代的发展，各种投资理财产品日益增多，人们的理财意识逐渐养成。 目前，投资人对互联网金融的接受程度很高，渴望获得兼具安全与收益的理财回报，但大多数投资人缺乏专业的资产配置能力。 P2P暴雷等事件不断刺痛投资人的心，如何安全可靠的理财显然已成为大多数理财用户的首要问题。 投资都是有风险的，但区别在于风险是否可控。 投资人的每一笔投资借给了谁？去做了什么？做的事情风险大不大？这都关系到投资人投资到期后资金能否如期回笼的关键。 PlusToken特大网络传销案宣判 近日，涉及148亿规模的PlusToken平台数字货币传销大案，近日迎来终审判决。 11月26日，据最高法中国裁判文书网披露，江苏省盐城市中级人民法院发布一份二审刑事裁定书，驳回上诉，维持原判。 据一审判决，被告人陈波、丁赞清、彭一轩等14名被告人犯组织、领导传销活动罪，被告人陈滔犯掩饰、隐瞒犯罪所得罪，判处二年至十一年不等的有期徒刑，并处罚金。 据判决书披露此案的众多细节：PlusToken平台以区块链为概念进行传销推广，注册会员账号达269.3万个，最大层级为3293层。 值得一提的是，原审判决，扣押的数字货币依法处理，所得资金及收益依法予以没收，上缴国库。 以“区块链”为名开展传销，高达3293层级 据媒体报道，PlusToken平台是打着区块链的旗号起家的。 2018年5月，被告人陈波架设搭建PlusToken平台并开发相关应用程序，开始从事互联网传销犯罪。该平台以区块链技术为噱头、以比特币等数字货币为交易媒介，打着提供数字货币增值服务的幌子，承诺高额返利，吸引广大群众参与。 同时，陈波、丁赞清、彭一轩、谷智江等人成立了PlusToken平台最高市场推广团队——盛世联盟社区，通过微信群、互联网、不定期组织会议、演唱会、旅游等方式发布PlusToken平台的介绍、奖金制度、运营模式等宣传资料，虚构、夸大平台实力及盈利前景进行宣传推广。 2018年5月开始，陈波、袁园先后招募刘帅、陈滔、贺思思等共7人从事PlusToken平台的客服、拨币工作。同年8月，经丁赞清邀请，陆万龙加入平台并负责介绍、对接其他区块链领域活动主办方、新闻媒介，推广宣传平台，扩大影响力。 值得注意的是，原审判决认定PlusToken平台没有任何实际经营活动，而是以互联网为媒介在我国及韩国、日本等国传播。 跨国追捕，收缴148亿元数字币 PlusToken平台此前为“币圈第一大资金盘”，其以区块链技术为噱头、以比特币等数字货币为交易媒介，打着提供数字货币增值服务的幌子，实质是网络传销。 2019年1月，为逃避法律打击，团队核心成员陈波、袁园将平台客服组、拨币组搬至柬埔寨西哈努克城，并继续以PlusToken平台进行传销活动。 据公安部网站在今年7月底发布的消息称，2019年初，江苏盐城公安机关发现陈波等人涉嫌利用虚拟币交易平台组织领导传销犯罪线索后，成立了专案组并上报了公安部。 2019年6月，在公安部协调组织下，专案组民警分赴瓦努阿图、柬埔寨、越南、马来西亚等国家和地区，配合当地警方成功将藏匿在境外的27名主要犯罪嫌疑人抓获归案。今年3月，公安部部署全国公安机关发起集群战役，将涉嫌传销犯罪的82名骨干成员全部抓获。 经查，为吸引更多人员参与，该犯罪团伙利用互联网大肆宣扬平台加入方式、运行模式、奖金制度、盈利前景等内容，雇佣外籍人员冒充平台创始人以包装伪造其所谓的“国际平台”“国外项目”背景。 根据盐城市中院二审裁决，该案涉及比特币、比特现金、达世币、狗狗币、莱特币、以太坊、柚子币、瑞波等8种虚拟代币。 据盐城市物价局价格认定中心认定，以2018年5月1日至2019年6月27日期间最低价计算，上述8种数字货币折合人民币达148亿元。 具体是，经苏州瑞亚会计师事务所对PlusToken平台用于收取会员缴纳数字货币钱包地址的交易电子账单进行鉴定：截至2019年6月27日，PlusToken平台共收取会员缴纳的比特币（BTC）31.42万个，比特现金（BCH）11.75万个，达世币（DASH）9.60万个，狗狗币（DOGE）110.60亿个，莱特币（LTC）184.77万个，以太坊（ETH）917.42万个，柚子币（EOS）0.51亿个，瑞波币（XRP）9.28亿个。 币圈乱象层出 一位从业多年的币圈人士表示，PlusToken平台曝出问题时，曾引发币圈震动。据其介绍，2019年6月底，比特币刚好达到当年最高点，即13968美元/个，PlusToken崩盘消息一出，比特币行情接连大跌，直接回到1万美元附近。 上述币圈从业者还介绍，此前币圈乱象层出，“例如‘ICO’，也就是代币私募发行，2017年9月4号国家发过禁令，但是还是存在这种行为，用发行代币来‘割韭菜’，只不过今年以来没有新用户入场，剩下老用户都被割过，一般也不会信ICO暴富了。” “类似PlusToken平台的，2019年时期还有很多，比较出名的叫WoToken，也是以传销罪被端了。PlusToken崩盘后，这些类似的资金盘项目，基本上都崩了，亏损的人不少，那段时间各种维权群出来。” 据了解，2013年12月，人民银行等五部委发布《关于防范比特币风险的通知》指出，虽然比特币被称为“货币”，但由于其不是由货币当局发行，不具有法偿性与强制性等货币属性，并不是真正意义的货币。从性质上看，比特币应当是一种特定的虚拟商品，不具有与货币等同的法律地位，不能且不应作为货币在市场上流通使用。
近期，郑州银行(行情002936,诊股)（002936.SZ）以每股4.46元的价格，向26名认购方非公开发行了10亿A股，募集资金46.4亿。 扣除发行费用后，本次募集的资金将全部用于补充郑州银行的核心一级资本。 2017年开始，国内上市城商行的拨备覆盖率开始总体呈现上升的趋势，但是郑州银行拨备覆盖率下降的趋势并没有出现扭转。虽然仍然符合银保监会拨备覆盖率不低于150%的监管要求，但可以看到，郑州银行的拨备覆盖率已经长期在底线附近徘徊了。 不良贷款增速一直高于贷款减值准备的增速，致使近几年郑州银行的拨备覆盖率呈现下降的趋势。此次非公开发行的资金全部用于补充核心一级资本，想必能大大改善郑州银行的拨备覆盖率。 但数据表明，郑州银行仍处在痛苦的不良消化期。因此监管数据能否彻底改善，仍然取决于不良贷款的处置情况。 不良“包袱”太重了 作为首家“A+H”股上市城商行，郑州银行一直被不良贷款困扰着。与其他家A股上市城商行相比，郑州银行股价一直低迷不振，也正是因为不良资产的包袱太重了。 近年来，郑州银行不良贷款总额和不良贷款率“双升”。 2015年底，郑州银行的不良贷款总额为10.4亿元，到了2019年底，不良资产总额达到了42.48亿元。2020年全年的数据还没有公布，但截至2020年上半年，不良贷款余额已经达到46.59亿元，不良贷款量仍然在增加。 与之相应的不良贷款率自然也一路上升。截至2019年底，郑州银行的不良贷款率为2.39%，到2020年上半年，不良率为2.16%，虽然有下降但仍然高于上市城商行的平均水平。 在我们比较关注的个人贷款方面，郑州银行的个人贷款不良余额和个人贷款不良率也非常高。 郑州银行个人贷款不良余额上升的速度一直很快，虽然2019年的个人贷款不良率比2018年有所下降，但个人不良贷款余额在2019年末达到了10.09亿，增速仍然很高。 而截至2020年6月末，郑州银行的个人贷款不良率为1.95%，达到了历年来的最高点。 郑州银行的不良贷款率为何这么高呢？ 区域经济因素可能是最大的原因，河南的产业结构偏重一二产业，传统工业、高耗能行业占比高，这些行业周期性强，负债率高，受供给侧改革、去产能、环保等政策影响较大，因此在经济下行压力增大的时候，资产质量会首先出现问题。 除了受河南区域经济环境制约之外，和郑州银行的贷款业务结构也有关系，郑州银行在零售、制造、建筑业中，投放了大量的小微企业贷，此类小微客户抗风险能力较低，随着经济结构调整，生产经营困难，形成了较多的不良资产。 这一点体现在了个人贷款不良率高企上。 郑州银行解释说，其个人贷款中，个人经营贷不良贷款占比最高，个人经营贷的贷款对象一般为个体工商户，在经济下行压力加大的情况下，规模小抗风险能力差，因此不良贷款增速非常快。 郑州银行曾表示，河南省民营企业和小微企业信用体系不健全，数据完整性、准确性、可靠性都不完善，导致郑州银行小微企业贷缺乏有效的风控数据，影响了信用评估。 所以归根结底又回到了风控上。 痛苦且漫长的不良消化期 居高不下的不良贷款肯定会影响郑州银行的盈利能力。 净利润方面，随着不良贷款总额的增加，2017年以后，郑州银行的净利润出现大幅度的滑坡，由2017年的43.34亿降至2018年的31.01亿。2019年仅仅略有回升，而2020年前三季度，郑州银行净利润34.13亿元， 较上年同期减少6.61%。 郑州银行要想恢复盈利能力，必须解决好不良贷款这个难题。 其实为了消化不良资产，郑州银行可谓费劲了心机。 郑州银行专门制定了不良资产三年处置方案，以及风险资产管理专项激励方案，对内施行风险资产管理包干制。 催收方面能用到的催收方式全用上了：专职人员清收、机器人(行情300024,诊股)催收、互联网催收平台催收、司法催收。 同时也加大了不良资产的核销力度，这一切都是为了甩掉身上的“风险包袱”。 郑州银行不良资产核销金额逐年增加。 2015年，郑州银行仅仅核销了1.13亿的不良，而到了2019年，核销不良金额达到了31.12亿元。2020年全年的数据还没有出来，但2020年上半年，郑州银行已经核销不良贷款21.93亿元，估计全年数据会再创新高。 其实郑州银行一直在通过各种风险化解方式处置不良资产，时间开始的也很早。 2006年为了推进不良资产的处置，郑州银行用缩减股东股本金、冲销股东股权的方式，减少注册资本金弥补损失，注册资本从19.98亿元降至7.64亿元，减少了12.34亿元。这时候的不良资产，既有括郑州银行城市信用社时期的亏损，也包括郑州银行成立之后的亏损。 2008年，郑州银行以每股1.253元的价格增资扩股1.7亿股，其中每股1元部分增加实收资本，其余部分用于郑州银行处置不良资产。 2016年3月起，郑州银行开始不良资产批量转让，2016年6月，郑州银行与华融资产管理公司签订了《不良资产批量转让协议》，华融通过竞价方式，以5060万元的价格，竞买了郑州银行本金余额3.11亿、利息余额5648万元的不良资产包。 由此可见，郑州银行消化不良贷款历程可谓漫长。 比较好的一个迹象是，郑州银行的净息差开始上升，郑州银行的净息差由2015年郑州银行的净息差为3.12%，2018年第一季度曾下降至了1.72%，但到2019年底已经回升到了2.16%，据悉2020年仍然维持了上升的态势。 而截至2020年第三季度，郑州银行不良贷款率为2.1%，较年初下降了0.27个百分点，不良贷款率持续下降，资产质量开始好转。 地处中原的郑州银行，背负的历史包袱也比较重，要想腾飞只能等甩掉这些不良贷款的“历史包袱”了。 但是正如我们前面提到的，受制于经济下行的压力和区域经济发展的制约，风险的暴露一般都有滞后性，不良贷款包袱沉重的郑州银行能否保住向好的趋势还未可知。
金融机构要“清理门户”，不能乱铺摊子了。 财政部12月16日重磅发布《关于国有金融机构聚焦主业、压缩层级等相关事项的通知》，要求引导国有金融机构围绕战略发展方向，突出主业，回归本业，“清理门户”，规范各层级子公司管理，严格并表管理和穿透管理，规范关联交易，加强商誉品牌管理，促进国有金融机构持续健康经营。 图源/财政部网站 通知明确，存在不符合规定情形的国有金融机构，应于三个月内制定整改落实方案，明确聚焦主业、压缩层级的时间表、路线图，报经财政部门认可后实施。国有金融机构应每半年一次将整改情况作为报告事项向董事会报告，并在规定期限内完成整改。 不得进行虚假注资、循环注资 通知强调，国有金融机构对所属各级子公司的出资应当依法合规，资金来源应当为真实自有资金。除国家另有规定外，不得以受托管理资金、债务资金等非自有资金出资；以非货币财产出资的应当依法进行资产评估。 国有金融机构及其所属各级子公司之间不得进行虚假注资、循环注资，一般不得通过股权质押进行融资。除财务投资外，国有金融机构所属各级子公司不得反向持有母公司股权，国有金融机构所属各级子公司之间不得交叉持股。 突出主业、做精专业、内部分业 通知明确，国有金融机构应当明晰发展战略，按照突出主业、做精专业、内部分业的要求，审慎有序开展金融综合经营。 竞争性国有金融机构应当根据发展战略建立产业目录，扶优限劣，坚决退出偏离主责主业、长期无财务回报的领域，推动资本向核心主业集聚。 除国家政策另有规定及金融投资运营公司外，国有金融机构境内控股或实际控制的持有同类金融业务许可证的同级子公司原则上只能为一家。 另外，通知明确，国有金融机构法人层级应与自身资本规模、经营管理能力和风险管控水平相适应，除金融投资运营公司外，包括国有金融机构本级在内，实质开展经营业务的法人层级原则上不得超过三级。 国有金融机构应当按照“有放有收”的原则，推动各级子公司完善授权经营体系，严格执行授权管理制度。原则上属于一般经营性事项的权限可适当放宽，国有股权比例增减变动等涉及股东资本权益的事项应从严设定，授权管理权限应随着企业层级延伸逐级递减。 应在内部建立风险隔离机制 通知对风险管控和隔离、穿透管理关联交易等也做出了明确要求。 在并表方面，通知表示，国有金融机构应当对具有实际控制权的子公司，实施并表管理，具体情形包括四种： 通知明确，国有金融机构应当对控股和实际控制的各级子公司进行穿透管理，依法提名股权董事在所属重点子公司担任董事，根据国有金融资本管理统一规制，按合并口径落实财务管理、绩效考核、薪酬管理、工资总额、产权管理等有关事宜。 提及风险隔离机制，通知要求，国有金融机构应当在内部建立有效的风险隔离机制，对所属子公司之间的交叉任职、同业往来、信息共享、运营后台、共享营业设施等进行合理隔离，有效防控风险。 国有金融机构应当加强关联交易管理，建立关联交易报告制度，确保关联交易依法合规、公开透明，不得通过各种手段隐匿关联交易和资金真实去向，不得通过关联交易开展不当利益输送、规避监管规定，不得违背公平竞争规则、破坏市场秩序。 国有金融机构应当严格管理内部融资、担保等事项，防止资金无效空转，避免滋生虚假交易。 加强声誉管理 严禁出售出借名号和挂名经营 近年来，声誉管理逐渐成为金融机构发展过程中愈发重要的一部分，也有助于避免部分风险事件扩散引发更大的不良影响。 通知明确，国有金融机构应当加强声誉管理，原则上不得将机构名称、专用简称、商标标志等用于不具有实际控制权、不纳入并表管理的机构，严禁出售出借名号和挂名经营。 监管部门已多次强调信息披露的重要性。此次通知强调，国有金融机构应当加强信息披露，在非涉密事项范围内，及时在官网上公布所属各级子公司名单，以及使用机构名称、专用简称、商标标志等标识的机构名单，并做好实时更新。 避免盲目“铺摊子” 确保金融资源用在“刀刃上” 光大银行(行情601818,诊股)金融市场部分析师周茂华表示，目前我国处于全面深化改革开放和经济动能转向创新驱动的阶段，需要充分发挥金融服务经济转型升级、助力薄弱环节和战略性新兴产业发展的功能。国内金融行业要在专的基础上精益求精，提升服务效率，在推动金融业高质量发展的同时，也有助于降低金融行业整体风险。 周茂华强调，通过引导国有金融机构聚焦主业，压缩层级，有助于提升决策效率，加强国有资本管控力，提升监管效率，确保金融资源能最大程度用在“刀刃上”，更切实有效支撑实体经济薄弱环节、战略性新兴产业等方面。 “目前我国已转入高质量发展阶段，需要避免国有金融机构盲目‘铺摊子’，减少国有金融机构同质化竞争，加快推动多元化差异良性金融市场竞争环境建设。”周茂华称。
近日央行召开会议传达学习中央经济工作会议精神。央行会议强调明年稳健的货币政策要灵活精准、合理适度。同时，提出要完善货币供应调控机制，保持宏观杠杆率基本稳定，处理好恢复经济和防范风险的关系。 分析人士表示，中央经济工作会议和央行会议对货币政策的定调由2018年以来一直维持的“合理充裕”转为“合理适度”，若流动性定调改变，后续可能释放偏紧信号。但由于中央经济工作会议已强调政策操作上“不急转弯”，因此，即便流动性明年有所收紧，但也基本不存在货币政策大幅收紧的担忧。 华创证券固收分析师梁伟超在报告中表示，货币政策定调添加“精准”，延续“匹配”说法，保持宏观杠杆率基本稳定，但未提“合理充裕”和“降成本”，银行间流动性或仍有收紧可能，广义货币供应量（M2）和信贷等或仍维持一定增速。 中国银行(行情601988,诊股)(港股03988)研究院博士后汪惠青对财联社表示，明年货币政策将更加注重平滑调控节奏，通过合理化货币信贷增速稳定宏观杠杆率，防范资金“脱实向虚”。 央行提出，明年要持续深化利率和汇率市场化改革，引导市场利率围绕央行政策利率中枢运行，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 汪惠青认为，未来汇率市场化改革将坚持稳中有进的原则，在降低资本流动冲击风险的基础上进行开放，同时加强与国际规则的接轨。利用外汇风险准备金或跨境融资宏观审慎调节参数等逆周期工具进行宏观审慎监管。 此外央行还提出，要深化债券市场改革，完善债券市场法制，夯实信用基础，严肃市场纪律，打击各种逃废债行为。支持中小银行多渠道补充资本金，稳步推进农信社改革。稳步扩大金融双向开放，稳慎推进人民币国际化，提升开放条件下金融监管能力。 汪惠青指出，“打击各种逃废债行为”是此次中央经济工作会议的新提法，体现了中央规范债券市场发展、维护债券市场稳定工作的决心。未来既要强化中央、地方、各部委的联动作用，通过充分发挥各自的优势，做到风险的早发现、早识别。又要提高“逃废债”违法成本，强化信息披露和评级制度建设，完善债券市场法制。 央行还表示，要巩固拓展防范化解重大金融风险攻坚战成果，健全金融风险预防、预警、处置、问责制度体系，压实中小银行风险处置责任。加快完善宏观审慎政策框架。支持金融科技依法规范发展，坚决反对垄断和不正当竞争行为，防止资本无序扩张。
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