渤海银行构建“链天下 芯体验”的智慧生态银行 日前，在由金融界主办的“第五届智能金融国际论坛暨2020金融界领航中国年度评选颁奖盛典”上，最年轻的全国性股份制商业银行——渤海银行股份有限公司（以下简称“渤海银行”）荣膺“杰出全国性商业银行奖、杰出绿色金融奖”两项大奖。 “领航中国”年度评选至今已成功举办8年，依托专业、权威、独创的评价体系，已成为覆盖金融圈各个行业最具影响力的评选活动之一。 “链”天下 “芯”体验 转赋能 在颁奖盛典之前举行的银行平行论坛《智•创新|科技助力金融机构转型发展》上，渤海银行金融科技事业部总经理助理郭灏发表了以《“链天下 芯体验”智慧生态银行建设及案例分享》为主题的演讲。 据介绍，不同于绝大多数商业银行从技术体系解构“生态银行”理念，后发优势明显的渤海银行另辟蹊径从业务视角进入切入，通过引入开放银行技术，对金融科技的积极运用，平台进行金融赋能，有效整合物流、资金流和信息流，重塑银行业务和服务模式，将核心业务和服务嵌入合作平台的业务流程中，打造个性化、隐形、无感、泛在的“线上渤海银行”开放生态银行体系。 郭灏在主题演讲中介绍说，渤海银行启动生态银行建设之初的定位是“联天下”，即：以银行服务或金融服务为中心，连接社会百业。此后，伴随业务模式的演进与深入，发展定位逐渐为去银行本位且更符合互联网生态规则的“链天下”所取代。 今年以来，随着国家层面鼓励政策的陆续出台、5G技术的正式商用，产业互联网经济迎来跨越式大发展，平台经济倒逼商业银行顺应产业数字化升级，渤海银行在“链天下”的基础上又增加了“转赋能”这一发展定位表述，即：以银行平台为链接器，以共享用户、共享账户为核心，实现异业平台的资源共享和共赢。 随后，郭灏以渤海银行智慧物业生态体系为例，对“线上渤海银行”开放生态银行进行了详细介绍：近年来，政府大力推动社区网格化管理，社区作为社会治理的基础单元，也是智慧城市的重要着力点。作为为社区、园区服务的物业企业正尝试借力互联网+的浪潮，用社区电商、社区养老、社区金融等多样的服务来满足业主日益增长的生活需求。渤海银行积极发掘这一需求变革，以金融科技赋能，构建智慧物业生态体系，从底层注入金融血液。比如渤海银行将其产品及服务有机嵌入，推出“众智存”、“代代贷”等精选产品，在补足体系中金融板块的同时，以“纯线上”的形式，用更为智能、便捷、高效的服务，便利群众生活。 “通过这个案例不难看出：通过线上模式输出金融服务，打造虚拟的生产和经营模式的最终目的并非取代网点，而是要为线下插上‘数字化’的翅膀，助力线下网点飞得更高、更好。”郭灏介绍说。 科技赋能、体系共建。自2015年首次提出构建“生态银行”的发展定位以来，渤海银行已将数字化理念深深植入其发展“DNA”中，并将持续以数据和技术为核心驱动力，聚焦“圈链、平台、场景、生态、系统”五大核心要素，通过加快金融科技体系建设，推进轻前台、快中台、强后台的企业级数字化与商业模式重构，打造具体渤海银行特色的“有温度的敏捷银行”，为客户带来“芯体验”。
上班打卡刷脸、进出公园刷脸、回到小区刷脸、收取快递刷脸……不知不觉间，人脸识别设备已经侵入人们日常生活的方方面面。 人脸识别技术是基于人的面部特征信息进行身份识别的一种生物技术，主要包括人脸检测、人脸图像预处理、人脸图像特征提取、匹配与识别四部分。目前已被广泛运用于远程开户，机场、火车站及景区的认证核验，人脸手机解锁，线下刷脸支付，公安系统的天眼系统抓捕嫌犯等领域。 但近两年来，人脸识别技术的迅速普及也使得相关实践运用泛滥，引起了部分用户的反感以及监管层面的关注。今年12月1日，天津通过的一项信用条例首次提出禁止相关单位采集个人生物识别信息。多位律师认为，这将对其他地方形成示范性作用。 尤其值得一提的是，人脸识别在金融领域中的应用——刷脸支付，曾经一度成为“网红”，但因各种争议在现实中的推广受到极大局限。“所以现在刷脸支付的推广情况其实不是很好。”有业内人士对证券时报·券商中国记者表示。 步入争议“旋涡” 去年4月，浙江理工大学特聘副教授郭兵得知，自己在杭州野生动物园办理的年卡被“升级为人脸识别入园”，园方以此为由，要求他提供个人面部信息。郭兵对此不解并作出拒绝，在协商未果后将该动物园诉至法庭。 此次上诉被业内称为中国“人脸识别第一案”。今年11月20日，这场备受关注的官司迎来宣判。杭州富阳（港股00352）区人民法院一审判决：野生动物园赔偿郭兵合同利益损失及交通费共计1038元，并删除郭兵办理指纹年卡时提交的包括照片在内的面部特征等个人生物识别信息。 在监管层面，禁止采集人脸信息的首例地方立法也已“破冰”。12月1日，《天津市社会信用条例》通过表决，自2021年1月1日起施行，该条例规定市场信用信息提供单位不得采集包括人脸信息在内的生物识别信息。尽管这一条例的管辖范围仍存在争议，但不少分析人士认为，该条例释放了一定的监管信号，对刷脸支付可谓“敲山震虎”。 “该条例将起到示范性作用，除了信用领域外，未来其他领域的相关条例也会陆续出台。”宁人律师事务所金融与科技委员会副主任马军表示，“我国在立法层面已经对个人信息保护的原则性条款进行了约束，也就是合法、正当、必要性原则，后续每个行业都应该在这些原则的基础上，结合行业特征研究相应的监管规范。” 与此同时，国外多地政府机构对人脸识别技术也在进行狙击。今年9月，美国波特兰市发出禁令，要求在公共空间无论是当地政府还是商店、饭店和旅馆都不能使用人脸识别技术。 在联动效应之下，国内对人脸识别技术的质疑声也愈演愈烈。深度科技研究院院长张孝荣就认为，人脸识别技术在国际上恶名昭彰，一些发达国家已经着手立法禁用或限用，“我国需要与国际接轨，人脸识别技术最多只能用于安防反恐等公共安全领域，其他商业领域应用应该一律禁止”。 追问技术安全性 当前市场对人脸识别技术的普遍疑虑在于：人脸识别技术是否比其他技术更不安全？人脸信息被采集后能否安全保管？信息一旦发生泄漏，是否会被用于在其他设备上进行支付、信贷等操作，进而侵害个人财产权益？ 一位了解人脸识别技术的从业人员向证券时报·券商中国记者假设了一个具体场景：用户在小区门禁录入的人脸信息发生泄露，不法分子要想成功利用这些被泄露的人脸信息通过其他信贷公司的审批环节，取决于信贷公司人脸核验程序逻辑是否存在漏洞，“包括API是否暴露出来、模型特性如何等等”。 据这位技术人士介绍，人脸核验程序由很多环节组成，包括输入人脸程序的API、人脸核验模型等。人脸核验模型就是用户普遍接触到的录入人脸信息，进行比对以及输出结果的过程，安全性取决于模型特性。“例如，有的核验模型能识别出来一张人脸照片里的人脸是真人脸还是对着人脸照片拍出来的，有的核验模型却不能，这就是模型安全性的差距。”上述业内人士解释。 问题是，部分小公司的人脸识别技术能力没有达到可匹配其展业范围的水平，人脸核验程序的反黑客能力较弱，并存在滥用所收集的个人信息数据的可能。“比如小区门禁用的人脸识别设备很多是由一些小运营商提供，而一些不规范的小公司获取数据后，很有可能进行倒卖来换取收益。”马军表示。 此外，人脸识别技术在实践层面还面临安全性与便捷性难以兼顾的问题。据上述从业人员介绍，设置多种核验方式是保障人脸识别安全性的重要手段，“这是由于仅使用人脸信息作为核验要求，安全性极低，尤其是人脸时刻暴露在公共环境中，不法分子随时可能在用户无感的情况下获取”。 多位业内人士更是强调，虽然人脸识别是生物特征识别中的一种，但人脸信息具有唯一性和不变性。与传统的数字密码相比，这样的生物信息一旦丢失，意味着用户没有“重新设定”的机会。因此，该类信息的泄露对用户隐私造成危害性也就更大。 证券时报·券商中国记者了解到，支付宝的“刷脸支付”技术背后，就包含对用户日常轨迹数据的对比，在用户常光顾的小店消费可直接“刷脸”，在首次消费的小店还需结合手机号进行验证。银联“刷脸付”则采用人脸识别结合支付口令输入的方式完成双重验证。 但采用多重核验方式也意味着，作为人脸识别技术最大优势的便捷性必然受到削弱。“所以现在刷脸支付的推广情况其实不是很好。”有业内人士表示。 前述从业人员也表示，从目前推广情况看来，受安全性要求所带来的局限性，人脸识别技术在商业应用方面的畅想空间其实有限，刷脸支付也很难全面实现无感化、便捷性支付的设想，甚至达到取代扫码支付的地步。 看好还是唱衰 “最近一年对刷脸支付的质疑声要远远多过支持。”杭州电子科技大学教授刘大为表示。这一情况不仅与刷脸支付的应用问题有关，也受到国际市场对人脸识别技术极度排斥的影响。 今年以来，欧美多地针对人脸识别技术出台禁令，国内也开始显示出“严监管”信号。除天津最新通过的条例明确相关单位禁止收集人脸信息外，《个人信息保护法（草案）》对公共场所人脸识别设备的铺设作出专门规定，网信办对移动应用程序（APP）的信息收集也做出了规范。 对此，刘大为表示，欧美国家禁止刷脸支付是有自身金融背景的。“毕竟信用卡是欧美国家的主流支付手段，推进移动支付也在起步阶段，直接进入刷脸支付的转换成本和潜在风险都很高”。另外，人脸识别需要特殊的生物识别代码，如果有漏洞就很容易被黑客攻击，很可能造成用户巨额的财产损失。“欧美金融机构对用户财产损失的赔付制度与历史习惯也导致他们不敢轻易尝试刷脸支付。”刘大为分析称。 国内市场环境则完全不同，刘大为进一步表示，如果没有政策干预，刷脸支付在国内不会停下来，只会继续发展与完善。在未来一段时间，刷脸支付在移动支付的市场份额会逐步增加，甚至很快会和扫码支付平分天下。 日本支付机构Netstars CTO陈斌也表示，人脸识别技术并非不能用，关键在于怎么用。他认为，未来监管必将对刷脸支付的使用限制在一定范围内。例如，限制于小额支付场景等，而在身份认证方面，随着数字化转型的推进，人脸识别技术或存在巨大价值。 “现在监管对远程开户还很谨慎，主要受限于技术能力，无法判断远程认证的到底是真人还是其他情况。”陈斌举例说明，“未来或许可以进一步通过某些辅助的手段降低远程开户风险，如现在已经出现的结合周边环境因素判断真实度、要求用户眨眼或移动图片等，谁有创造性，谁能发明更好的手段，就有发展机会”。 人脸信息特殊在哪儿 人脸识别是生物特征识别中的一种，与指纹、虹膜等生物特征一样，人脸信息具有唯一性和不变性。与传统的数字密码相比，这样的生物信息一旦丢失，意味着用户再无机会“重新设定”。陈斌向记者表示，“如果账号密码泄露了，用户还可以更改，但是人脸信息如果出现大面积泄露，难道让成百万人上千万人去整容吗？”陈斌如是说。 与此同时，相对于其他生物特征，人脸信息还具有易于获取、获取过程无感化、与个人身份关联紧密等特性。一家国际互联网数据公司技术人士表示，“人脸信息与个人身份之间的关系可谓‘一目了然’，一旦建立其关联信息，风险较大。” 亦有业内人士向证券时报·券商中国记者表示，人脸信息泄露还存在两方面风险：一是人脸信息属于个人隐私，一旦泄露可能被滥用、乱用；二是人脸信息通常暴露在公共环境中，很容易实现无感知采集，用户无法知道是否有企业存在恶意识别人脸的行径，从而用来做一些对个人不利的事情。 陈斌对人脸识别技术在金融领域的应用充满警惕。据陈斌介绍，在数据安全领域主要关注两类，一类是个人身份数据（PII），另一类则是支付卡数据（PCI），前者背后代表了个人生命安全，后者背后代表了个人财产安全。 “如果把人脸识别技术不加限制地用于金融认证，就相当于每张脸的背后都绑定了一个资金账户。”陈斌提醒，这一做法将人身安全与财产安全紧密关联起来，有可能在损害个人财产安全的同时威胁人身安全，因此，可能将用户推向一种危险的境地。 探索中的监管之道 央视新闻曾在今年8月份报道称，2010年至2018年间，我国人脸识别行业市场规模年均复合增长率达到30.7%，预计到2024年我国人脸识别市场规模将突破100亿元。 “我们已经走到了人脸识别技术应用的‘无人区’，在全世界范围内，中国都是走在最前面的，但这也意味着我们正在面临全世界任何一个国家都不曾遇到的问题。”全联并购公会信用管理专业委员常务副主任刘新海向记者坦言，一个监管的空白区，自然会在发展中存在许多问题，无论是应用还是监管，都还走在不断探索的路上。 今年11月份公开的《个人信息保护法（草案）》提及，在公共场所安装图像采集、个人身份识别设备，应当为维护公共安全所必需。网信办等四部门12月1日印发的《常见类型移动互联网应用程序（App）必要个人信息范围（征求意见稿）》中也规定，3种金融类App必要个人信息不包含人脸信息等生物识别信息，App运营商不得强制收集并将其作为提供服务的必要条件。 这些政策等同于掐住了人脸识别模型研发的命脉。前述业内人士透露，人脸核验模型需要大量人脸数据进行训练，相关政策的落地或对人脸识别技术的研发有较大影响，“没有训练数据，就是‘巧妇难为无米之炊’”。 但从监管发布的指导文件来看，人脸识别技术不会被“一棒子打死”，不过，对参与者的准入门槛或将抬高，甚至收缩到持牌金融机构范围内。去年8月份，央行印发的《金融科技（FinTech）发展规划（2019-2021年）》中就提到，要探索人脸识别线下支付安全应用，利用专用口令、“无感”活体检测等实现交易验证，由持牌金融机构构建以人脸特征为路由标识的转接清算模式，实现支付工具安全与便捷的统一。 “‘一刀切’显然不是良策，政府应该会积极监管，但也要平衡人脸识别技术带来的商业价值、社会价值和对个人信息的保护。”前述从业人员表示，“国内大型互联网科技公司和数字经济之所以能发展起来并走在世界前列，正是得益于宽容的监管环境，人脸识别技术与其他推动经济发展的技术一样，都需要监管的包容。” 也有部分业内人士表示，当务之急是要对人脸识别技术的应用提高准入门槛，并推出行业规范。 自下而上的期待 尽管人脸识别技术在监管层面和行业内均引起关注，亦有学者吹响人脸信息保卫战的号角，但在更广泛的普通民众层面，个人对于自身人脸等生物识别信息的保护意识仍然十分薄弱。 有消费者向记者表示，互联网时代中，自己的个人信息几乎早已透明，在当前街头巷尾都有刷脸支付设备的情况下，为了生活支付更加方便，自身对于的该方面隐私保护也并不十分在意，持有无所谓的态度，“保护不保护都一个样，该泄露的也早都泄露完了”。 但从实践情况来看，信息泄露后的维权难上加难，从采集环节做好个人信息的保护显得尤为重要。劳东艳在文章中直言，“寻查泄露数据者在实践上存在极大困难，在这种情况下，民事诉讼等同于画饼”。 马军提醒，消费者应积极发出自己的声音，让监管层听到。“对于个人信息被乱收集，大部分民众是没有警惕意识的，也不向网信办等有关部门举报。”他表示，“只有当事人积极举报，监管才能对问题管得起来，根据问题对企业采取处罚措施，进而促使企业也提高信息保护意识，这也需要自下而上推动整个社会环境作出改变”。
信用评级的小行业中，衍生出了大腐败。 日前，中央纪委国家监委网站通报了知名评级机构东方金诚两名高管的违法行径。东方金诚原总经理金永授、东方金诚江苏分公司原总经理崔润海被“双开”，涉嫌犯罪问题被移送检察机关依法审查起诉，所涉财物随案移送。 经查，崔润海利用职务便利，为多家企业信用评级提供帮助，为数家证券公司介绍发债业务，收受巨额贿赂。金永授利用职务便利，为多家企业信用评级提供帮助，为相关银行介绍工程项目，收受项目介绍人、受评企业贿赂。截至目前，除东方金诚4名人员外，东方金诚系列腐败案还涉及多名其他金融机构工作人员。 12月11日，央行组织召开信用评级行业发展座谈会，潘功胜强调，人民银行将会同相关部门共同加强债券市场评级行业监督管理，强化市场纪律，推动我国评级技术的进步、提高评级质量，提升信用等级区分度，进一步推动评级监管统一，真正发挥评级机构债券市场“看门人”的作用，促进评级行业高质量健康发展。 近期，债券违约风暴席卷市场。从华晨汽车到永煤控股、紫光集团，一系列AAA评级的国资主体接连爆雷，在“国企信仰”被打破之后，评级机构们也频遭质疑。由于信评机构的“发行人付费”模式，其存在的利益冲突和独立性问题备受关注。这一场调查风暴还将牵扯出哪些问题，市场将拭目以待。 12月14日，北京证监局发布处罚公告称，东方金诚存在以下违规事实：信息系统不足以支撑开展评级业务的内控及合规管理要求。部分项目评级模型定性指标上调理由依据不充分；未对影响受评主体偿债能力的部分重要因素进行必要分析；使用了不满足假设条件的评级模型进行数据分析。决定采取责令改正的行政监管措施，期限3个月，整改期间不得承接新的证券评级业务。 系列金融腐败案牵扯多人 今年6月，东方金诚两名前任高管被媒体曝出双双被调查的消息。天眼查信息显示，今年4月，东方金诚江苏分公司负责人发生变更，由崔润海变更为潘超。此后，在中证协官网披露的资信评级公司信息公示中，金永授的名字随即消失。 时隔半年，这一消息最终被中纪委所证实，并披露更多细节。日前，中央纪委国家监委网站通报信息显示，东方金诚原总经理金永授、东方金诚江苏分公司原总经理崔润海均被“双开”，涉嫌犯罪问题被移送检察机关依法审查起诉，所涉财物随案移送。 具体来看，2019年12月，中央纪委国家监委驻中国银保监会纪检监察组在进行线索核查中发现，银保监会会管企业中国东方旗下东方金诚江苏分公司总经理崔润海与他人合谋，帮助江苏某企业调高信用评级，收取巨额好处，涉嫌职务犯罪。2020年1月3日，崔润海因涉嫌严重违纪违法接受审查调查，并被采取留置措施。 此后，崔润海很快交代，为感谢在信用评级方面提供的帮助，曾送给时任东方金诚公司总经理金永授好处费。在崔润海被留置后不久，东方金诚组织召开了中层及以上管理人员警示教育大会。两天后，金永授主动投案接受审查调查。 经查，崔润海利用担任大公国际营销副总裁、市场开发部市场总监，东方金诚江苏分公司总经理的职务便利，为多家企业信用评级提供帮助，为数家证券公司介绍发债业务，收受巨额贿赂。金永授利用担任大公国际评审委员会主任、副总裁、总裁，东方金诚总经理的职务便利，为多家企业信用评级提供帮助，为相关银行介绍工程项目，收受项目介绍人、受评企业贿赂。 而随着金永授、崔润海的到案，信用评级领域腐败窝案的“盖子”逐渐被揭开。今年7月1日，东方金诚一名部门负责人主动向组织交代问题；几天后，又一名员工主动交代违规收取“评级费”等问题……截至目前，除东方金诚4名人员外，东方金诚系列腐败案还涉及多名其他金融机构工作人员。 小行业衍生大腐败 据介绍，信用评级是指以一套相关指标体系为考量基础，标示出各类市场参与者及各类金融工具发行主体偿付其债务的能力和意愿、度量违约风险程度的活动或过程。一般分为企业信用评级、证券信用评级、项目信用评级、国家主权信用评级，广泛运用于债券市场等金融活动中。 通常，被评定机构评定信用等级越高，在资本市场中的融资成本越低；信用评级机构声誉越高，被投资人采用的越多。因此，资本市场中发行人普遍具有获取权威信用评级机构高信用等级的动机，这一定程度上制造了评级寻租的空间。 在忏悔录中，崔润海讲述了他第一次利用评级寻租的经历：“客户表示愿意多拿些好处费来调高信用级别。为顺利通过评审，我请求评审委员会主任帮忙，又约了主管评审的总裁与客户一起吃饭，客户获得总裁认可。我认为调高级别没有太大问题，就答应了客户的诉求，他也表示愿意拿出200万元作为酬谢。为确保万无一失，我又分别做了其他评委的工作。评级报告如愿以偿出具，客户也兑现了酬金。” 类似地，金永授在忏悔录中写道：“为怕别人发现，我对自己关注的项目，都是采取比较隐蔽的方式，虽然表面上不直接介入和操纵评审工作，但我多次通过与评审委员会主任及部分评委个别交流，或借安排企业来访之机发表个人倾向性意见，以此来影响评审结果。” 中央纪委国家监委驻中国银保监会纪检监察组有关同志指出，东方金诚系列腐败案，暴露了信用评级领域腐败的一些特点。一是论单收费、量钱评级。信用级别买卖是信用评级行业寻租的重要形式，即以调高信用级别为筹码，收受受评企业好处费。二是利益勾结、“熟客”作案。其腐败问题难以一人成案，需要评级机构人员、受评企业和债券承销商等各利益相关方联合作案。三是面广人多、案情交叉。需要形成查办合力，才能查清案件。 纪检监察组指出，信用评级行业是国家重要金融基础设施领域，行业规模虽小，但事关金融风险防控和行业稳定发展。金融的基础是信用，信用评级是信用中的信用。做好信用评级领域党风廉政建设和反腐败工作，对深化金融反腐具有非常重要作用。 东方金诚遭“换帅” 作为业内知名评级机构，此次东方金诚两名高管遭遇调查，无疑对公司形象造成一定影响 公开信息显示，东方金诚成立于2005年，注册资本为1.25亿元，是中国主要的信用评级机构之一。东方金诚的控股股东为四大AMC之一的中国东方资产管理股份有限公司，总部位于北京，在全国范围内建立了以分公司为主要载体的信用服务网络。 2019年9月，东方金诚因对个别发行人出具的评级报告数据计算不准确以及网站披露的评级模型信息不完整等问题，被交易商协会给予诫勉谈话处分，并责令全面深入整改。 根据通报，在此次案发后，中国东方公司党委对东方金诚党委班子进行了调整。天眼查信息显示，今年6月，东方金诚董事长、法定代表人由罗光变更为崔磊。当月，中国东方举办了2020年警示教育大会暨首届“廉洁东方日”活动。 案发后，东方金诚建立健全责任落实制度机制、选优配强纪检监察力量、防控重点岗位重点人员廉政风险，做好案件查办“后半篇文章”。纪检监察组相关同志指出，虽然发生了金永授、崔润海案，但不能因此抹杀东方金诚近几年的发展成果，抹杀整个团队整个公司的成绩。这些前进中出现的问题越早暴露越早清理，就越能让东方金诚轻装上阵、奋力前行。 今年11月，东方金诚推出“廉洁金诚”的微信公众号，打造“指尖上的连接平台”，东方金诚董事长崔磊指出，东方金诚将坚定不移推进全面从严治党，持续不断净化政治生态，正确把握、深化运用一体推进“三不”的基本方针和重要方略，以“廉洁东方”文化品牌为统领，积极探索实践具有东方金诚特色的“清廉评级文化”。 违约频发评级机构遭质疑 正如此次纪检监察组所言，从公司数量上看，信用评级的确是个“小行业”。 目前，中证协官网公示信息中，只有13家公司在内。传统意义上，大公资信、中诚信、联合资信、东方金诚、鹏元资信、上海新世纪等几家公司，几乎已可囊括业内绝大部分业务。 近期，债券违约风暴席卷市场。从华晨汽车到永煤控股、紫光集团，一系列AAA评级的国资主体接连爆雷，在“国企信仰”被打破之后，评级机构们也频遭质疑。 11月30日，中证协发布2020年第三季度债券市场信用评级机构业务运行及合规情况通报，涉及10家评级机构。通报指出，三季度新增6家违约企业，其中两家企业因违约前已终止评级不再涉及跟踪评级事项；新增的4家有评级的违约企业，分机构来看，联合评级3家，大公国际、东方金诚、联合资信和中证鹏元各1家。 此外，今年三季度，共有136家发行人更换评级机构，其中17家发行人的新承做评级机构所给级别高于原级别，占比12.50%，同比提高1.29个百分点。在变更评级机构后级别上调的发行人中，大公国际上调家数最多，有13家，占其承做更换评级机构发行人家数的40.63%，中证鹏元和远东资信分别有3家和1家。中证协关注到个别评级机构对发行人主体级别调升的比例明显高于行业平均水平，存在评级虚高等风险隐患，对相关评级机构进行了约谈。 2020年5月，《中共中央国务院关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》指出：“健全覆盖全社会的征信体系，培育具有全球话语权的征信机构和信用评级机构。”与此同时，外资评级也在打入国内金融市场，标普、惠誉等国际知名评级机构陆续获准进入。不过，从人员数量和业务量上来看，外资评级仍在积蓄力量。 为进一步规范信用评级行业发展，12月11日，人民银行组织召开信用评级行业发展座谈会，认真总结了近年来信用评级行业发展情况和有关问题，交流借鉴国际评级机构业务开展的经验，研究讨论了进一步规范发展我国信用评级行业的措施。 人民银行党委委员、副行长潘功胜指出，信用评级是债券市场的重要基础性制度安排，关系到资本市场健康发展大局。近年来，我国评级行业在统一规则、完善监管、对外开放等方面取得长足进步，但也存在评级虚高、区分度不足、事前预警功能弱等问题，制约了我国债券市场的高质量发展。 潘功胜强调，人民银行将会同相关部门共同加强债券市场评级行业监督管理，强化市场纪律，推动我国评级技术的进步、提高评级质量，提升信用等级区分度，进一步推动评级监管统一，真正发挥评级机构债券市场“看门人”的作用，促进评级行业高质量健康发展。
12月份以来，央行连续开展逆回购。据《证券日报》记者统计，截至12月14日，央行连续10个工作日开展逆回购，累计投放金额2200亿元。与此同时，公开市场累计有6400亿元逆回购到期。此外，12月7日还有3000亿元中期借贷便利（MLF）到期。 从本周来看，除去12月14日500亿元逆回购到期外，周二至周五将分别有600亿元、200亿元、100亿元和100亿元，累计1000亿元逆回购到期。另外，12月16日还将有3000亿元MLF到期。 值得注意的是，央行在11月30日开展2000亿元MLF操作的同时还预告，将于12月15日开展MLF操作，其中包含对12月7日和12月16日两次MLF到期的一次性续做，具体操作金额将根据市场需求等情况确定。实际上，自8月份起，央行在每月月中“惯例”开展的MLF操作都进行了超额“平价”续作。12月15日央行即将开展的MLF操作是否还将延续超额续作的风格？ 对此，苏宁金融研究院宏观经济研究中心副主任陶金在接受《证券日报》记者采访时表示，在预期信用扩张速度逐步放缓的情况下，维护流动性合理充裕是近期央行更加关注的事项。12月16日有超过3000亿元的公开市场操作资金到期，本月中的MLF投放预计会多于到期量，但超额幅度预计将有所限制。 “目前来看，上周二级市场同业存单收益率下降明显，资金面整体偏松。结合年末因素，预计央行净投放的可能性较大。”昆仑健康资管首席研究员张玮对《证券日报》记者表示，考虑到明年的降杠杆和信用违约问题都有可能对银行系统流动性造成影响，货币政策存在“提前布线”的需要。此前11月30日开展的2000亿元一年期MLF，就带有“呵护长端”的影子。 从今年5月份至11月份，LPR1年期及5年期品种均分别维持在3.85%、4.65%水平，连续7个月“原地踏步”。在今年的最后一个月，LPR报价是否还会调整？接受《证券日报》记者采访的专家均认为，大概率将维持前值。 陶金表示，年内LPR调降空间已经很小，预计12月份LPR大概率仍将保持不变。 “本月LPR报价变动的概率不大，因为LPR报价需要参照MLF利率，而当前MLF利率调整的可能性微乎其微。”张玮认为，此前市场有很多机构担心“紧信用”，但是这种担心是多余的，主要理由有两方面：一是，国企改革的过程中既要打破刚性兑付，也要同时警惕商业银行体系的流动性问题；二是，明年经济增速前后同比可能差异比较大，存在下半年适度放松的必要性。
债务风险防控仍是当下宏观经济政策的重点。 12月11日，中央政治局召开会议，分析研究2021年经济工作。在经济领域，政治局会议要求强化反垄断和防止资本无序扩张，“抓好各种存量风险化解和增量风险防范”。 地方债管理要点，已从年初的“加快发行”“托底经济”，彻底转向“风险防控”。 与此同时，财政部官员近期密集发声，要求地方政府警惕债务风险。 国家财政部部长刘昆撰文指出，要强化地方政府隐性债务风险防范，严禁向地方政府违规提供融资或配合地方政府变相举债。财政部政府债务研究和评估中心副主任薛虓乾表示，2020年末，全国地方政府债券债务余额将达26万亿元，债务率接近警戒区间下限，“如果按这个规模发债，明年可能要进入警戒区间”。 2021年的财政政策是否将一改今年的积极节奏，转向紧缩？对已经发行的地方债存量债务，又应如何化解？时代周报记者专访中国社会科学院财经战略研究院副院长杨志勇。 财政政策仍将保持积极 时代周报：这次的中央政治局会议提出要化解存量风险，这是否意味着2021年财政政策转向紧缩？ 杨志勇：从政治局会议的定调来看，明年经济工作重点会围绕整体推进改革展开。化解存量风险也是改革目标的一个部分。具体到财政政策而言，就是要实现提质增效。 2021年，国内外经济形势预计依然复杂，疫情影响的不确定性在一定程度上依旧存在，积极的财政政策有延续的必要。此外，考虑到经济形势以及财政收支的可能，明年也只有继续保持积极的财政政策，才能实现财政的正常运行，促进宏观经济的稳定。 与此同时，为合理设定财政赤字率，满足财政风险防范的要求，相应地，货币政策还需保持稳健，并提供相应的合理流动性。 回归到政治局会议提出的要求，防风险应该是在建立现代财税金融体制的前提下，让财政政策和货币政策的运行更加符合宏观调控的需要，而不是简单地让政策紧缩。 时代周报：有财政部官员表示，2020年末，全国地方政府的债务率将接近警戒区间下限。应如何看待当前地方政府的债务水平？ 杨志勇：债务率是衡量一个地区债务风险的重要指标，即债务余额与政府综合财力之比。但我认为，衡量政府的债务水平，更应该关注全国层面的数据。根据财政部2019年底数据，中央及地方债务总计38.11万亿元，全国的政府债务率为38.5%，低于欧盟60%的警戒线，也低于主要市场经济国家和新兴市场。 但对于地方债而言，更重要的因素并非显性债务，而是隐性债务，因为显性债务可以通过债务置换以及其他方式进行风险缓冲。但在国内，目前地方政府的隐性债务数字都没有完全搞清楚，过去的实操中也存在很多的灰色地带，这些才是防范风险最应该关注的地方。 时代周报：今年地方债规模迅速上涨，结合债务风险，明年地方债的发行节奏是不是会放缓？ 杨志勇：应当说，今年地方债规模迅速上涨，最主要的原因是为了对冲疫情所带来的冲击。或者说，为了应对疫情，财政政策和货币政策只能转向扩张。 与往年在3月份制定地方债发行规划不同，今年的全国两会因为疫情而推迟到5月份，那时国内疫情的高峰已经基本过去了，财政政策也开始逐步转向刺激经济恢复，在这个时候出台地方债安排，我认为已经考虑到了地方债发行规模的实际变化。 至于明年的地方债发行节奏，我个人认为，会恢复到一个相对平稳的状态。今年最大的不稳定性是疫情导致的，而从目前来看，至少在国内环境中，疫情不会发生更多的显著变数。在此基础上，明年的经济大概率会保持相对平稳。 同时，对于地方债的优化，更多会体现在结构的优化调整上。例如对于一般债和专项债监管的进一步细化，以及对专项债偿债资金来源以及资金使用的优化上。 合理看待“扎堆” 时代周报：财政部近日细化了地方债发行计划报送流程。如何看待当前地方债发行“扎堆”的现象？应当如何避免资金空转、提高地方债的使用效率？ 杨志勇：财政部要求地方政府上报发债计划，我认为最终指向的是提高资金使用效率的问题。目的是通过协调各地地方债的发行节奏，提升整个地方债资金管理水平，最终实现“好钢用在刀刃上”。 从市场化角度而言，地方债发行“扎堆”并不一定是坏事：地方政府在资金较为宽裕的时间周期内发债，压降资金成本，本身就是市场化的行为。另一方面，大多数地方债是有发行时间要求的，额度必须要在规定时间之前用完，否则就要收回。因此，很多地方政府会在限期之间集中发债，同样会形成“扎堆”现象。 但“扎堆”的确也会形成问题，尤其是大量地方债在同一时间发行，对流动性造成波动。同样，“扎堆”发行债券之后，一部分地方政府根本没有足够的项目来承接资金，导致资金空转。 要提高专项债资金的使用效率，我认为最核心的，是要一个一个项目地做好财政规划，确保资金到位情况和项目进度相配。 例如一个建设项目，这个项目前期要经过立项、报建、施工很多流程，每一个流程需要的资金都是不一样的。合理的现金流，是在流程开始之前资金就已到位，而不是项目等资金或者是资金等项目。这些都是具体的问题，只有一个一个项目的管理流程都理顺了，专项债的效率才会提高。 时代周报：有专家表示，当前地方政府的问题不仅仅是债务率上升，而是发了债之后无法支出，因为没有项目。那么应当如何优化项目库的建设？ 杨志勇：近期国务院针对地方专项债的大督查也反映出，一部分地方专项债投资项目的确是缺乏基础，很多时候资金到位了，但是项目却迟迟未能上马。 有人说这是要建好项目库的问题，我则认为这是如何优化项目报备的问题。从专项债的发行来看，报备的时候就需要有相应的项目立项，如果项目有问题甚至项目本身就是无中生有的，就应当在项目报备的过程中予以解决。 因此，现在一方面要做的，是事前加强督查和审查机制，确保项目是真实有效的；另一方面来还要加强事后问责，通过对责任人进行追究，以避免这种不作为、乱作为的行为。如果这些措施仍然不能够有效地减少资金空转，没有项目与资金相匹配，那可能就是目前的报备机制仍然有优化的空间。 土地财政难以支撑 时代周报：土地财政依然是地方专项债偿还最重要的资金来源，但在“房住不炒”的宏观政策调控下，单一的土地财政是否能够有效撑起未来数年的地方债偿付高峰？ 杨志勇：首先应当明确，不是所有的土地都能为政府带来大量收入，只有商品房地块是值钱的，非住房地块特别是工业和农业用地，价格普遍较低。而在“房住不炒”的大政策背景下，要求房价像之前那样迎来爆发式增长、支撑起政府的卖地收入，并不现实。在这种情况下，要靠单一的土地财政支撑政府收入，可能比较困难。 在地方债发行时，地方政府就要考虑当地的财政风险。到了使用以及偿还地方债环节时，地方政府更应该考虑到，如何通过多渠道的合理方式盘活地方政府资产。简单来说，就是专项债券应该给那些有收益的项目，否则就容易导致专项债券一般化。这需要从具体项目入手，才能实现优化政府债券发行结构的目的。 时代周报：前财政部部长楼继伟指出，6%―7%的名义GDP增速可能就是未来财政收入的天花板。你如何预测未来财政收入的增速？ 杨志勇：首先要明确，经济增长速度和财政收入的增长速度，大概率不是同步的，且财政收入还受像包括减税降费等措施的影响。因此，不太好预测，未来6%―7%的名义GDP增速就是财政收入增长的“天花板”。 另一方面来说，财政收入并不是增长多少就要花多少。中国人总是强调“积谷防饥”，在财政政策的制定上也是如此，收入和支出，在非必要的情况下，大概率不会同步增长。我认为，更合理的方法是财政决定今年需要花费多少资金，然后和预期收入相比，缺口在哪里，需要通过发行多少债券来填补，而不仅仅是简单地考量。 再加上财政本身就是一个收支概念，就算财政收入增长缓慢，还是可以通过压降不必要的开支，以确保收支水平处于合理区间。这就涉及如何优化预算机制的问题了。 时代周报：明年，财政收支缺口可能还会扩大。在财政收入不断收缩的状态下，地方政府偿债能力开始受到质疑。这种担忧是否合理？ 杨志勇：从刚才提到的“房住不炒”，以及专项债大多依靠土地财政偿还的情况来看，这种担忧的确有道理。据我了解，有些地方，借下了可能需要几十年才能还清的债，但债期却只有几年或者十几年，这本身就是错误的。 我们现在正在纠错。今年发行了不少长期甚至是超长期的债券，这部分债券就是为了解决错配的问题。有些项目，收回成本可能需要十年甚至二十年，但债期却只有三年或者五年，这些债务期限结构明显是有问题的，要缓释这些风险，债务置换是一个很有效的方法。 总的来说，要非常注意债务风险。在整个金融市场里面，很容易有“传染病”：如果一个小地方因为还债出了问题，这种效应会迅速传遍整个金融市场。因此，应当防范在前。但从整体来说，虽然有一部分地区的政府债务率已经超过当地发展水平，但目前地方债的问题仍然是可控的。
“享车和蛋壳一样是套路贷，但蛋壳的用户知道有贷款的存在，而我们完全是被蒙在鼓里。一开始就不知道是贷款，如果几千块的油卡都要贷款，那还开什么车？”12月14日，因享车APP爆雷、被平台欠了4000余元的车主杜晓向记者表示。 近日，打着“先加油，后付款，再享9折优惠”旗号的享车APP疑似爆雷，用户无端背负起了富民银行的消费贷，目前享车APP负责人失联、软件页面已无法登陆。 12月14日，身在江苏的车主杜晓告诉时代财经记者，“说白了就是诈骗”，原本1000元的加油卡，9折以后900元，每月自动扣款，但后面扣了款却不给充油了。其实是平台和金融机构合作，通过打折优惠把消费者吸引进去，在我们不知情的情况下向银行贷款，最后这笔贷款算到了我们头上。 “已经发生半年多了，几个月来投诉无门，蛋壳爆雷了以后才有人关注到。”杜晓说道。 据了解，重庆富民银行此前公告称，与享车APP已终止合作，也会保护享车APP投诉者的征信。记者从多名维权者处了解到，目前除了富民银行，牵涉到此事的不乏真量科技、上海永达融资、深圳国银盛达等多家金融机构。 “根本不知道合同这回事” “公司先把钱借给你，用或者不用都在你的APP上，也可以转到自己的加油卡上。即使平台公司明天倒闭了又能如何？您不用还款就行了，白占至少一个月1000元的便宜。”这是享车APP宣传文案中的一段话，许多消费者因此“入坑”，但他们没想到的是，这个坑越来越大。 “享车和蛋壳一样是套路贷，但蛋壳的用户知道有贷款的存在，而我们完全是被蒙在鼓里。一开始就不知道是贷款，如果几千块的油卡都要贷款，那还开什么车？”12月14日，因享车APP爆雷、被平台欠了4000余元的车主杜晓向记者说道。 今年2月份，杜晓去办理车险，彼时太平洋(行情601099,诊股)保险为她推荐了享车APP的“信用加油”服务，平台可以先加油后付款，还打出9折优惠。“查了一下享车有很多宣传，觉得应该比较靠谱，所以就办了这个卡。”杜晓表示。 充值了3期油卡以后，事情开始不对劲。按照惯例，杜晓会在每月初打开享车APP还款，但5月初显示“还款不成功”。她找客服询问，对方答复“系统正在升级”。到了下一个还款日，杜晓又碰到了同样的问题，“之前我都有还款，但这两个月平台没有充值油卡，后面就开始还不了款了。” （受访者供图） 因担心无法还款影响个人征信，加上平台收了钱却没有充值油卡，杜晓此后一直在跟享车的一名服务商经理进行微信沟通。根据其展示给记者的聊天记录显示，该经理给出的解决方法是：1、登陆银行APP解绑银行卡；2、退款时间等通知。到了8月中旬，这名经理告诉杜晓，“已经无法处理，服务器已经关闭了。”几天以后杜晓发微信，再没有得到任何答复。 直到一家叫“真量科技”的公司以征信威胁为由打电话向杜晓催款，她才反应过来被骗了。 “真量科技声称跟享车签订了合约，还给我发了一份合同，但我之前从来就没见过”，杜晓告诉记者，“注册享车APP时要求上传个人手持身份证照片、驾驶证和人脸影像，这些都被真量科技写在合同里，说是用这些资料办理了5000元的贷款分期，利率是14.45%，相当于高利贷。” 记者了解到，享车APP由深圳优速物流有限公司开发，主营油卡充值业务。利用打折优惠，享车APP与富民银行、真量技术和永达小贷这三个机构签约了相关贷款业务，深圳国银盛达则为部分消费者提供授信担保。“虽然贷款不多，但这是一笔莫须有的贷款，真量科技利用我的个人隐私，频繁骚扰我的亲朋好友，已经严重影响到日常生活。”杜晓表示。 天眼查显示，真量科技是一家注册地在西藏、成立于2016年的企业，法定代表人为曹品佳，经营范围包括企业管理咨询服务、中介代办服务（工商税务）及技术推广等。记者了解到，真量科技实际运营地在成都，近年从事贷款业务，涵盖运费垫资、货车分期和车商质押贷等。记者多次致电真量科技，电话均无法接通，与其同电话的企业也无人接听。 根据杜晓出示的相关资料，记者看到一份来自深圳国银盛达的征信查询报告，日期是今年2月9日。杜晓曾经向国银盛达方面讨要说法，为什么在没有跟自己确认的情况下为客户做担保？对方只说了一句“找真量科技”便挂掉电话。 天眼查显示，深圳国银盛达成立于2005年，注册资本7亿人民币，法定代表人为黄国忠，实控人为李保国。其经营范围涵盖为企业及个人提供贷款担保、贸易融资担保、信用证担保等融资性担保，同时兼营诉讼保全担保、履约担保业务等。 杜晓告诉记者，国银盛达的问题她曾向深圳金融办进行举报，但没有得到回复。 沈阳的车主薛灵与杜晓有着同样遭遇。大概两年前，薛灵刚开始使用享车，那时候的名称叫U卡。“用了U卡一年，优惠力度比较大，好像是8.8折，当时也没出什么问题”，薛灵表示，“改名享车以后也续了费，有500元/月、1000元/月、1500/月和2000/月四档选择，我们用的是1000/月的。” 直到今天6月份，她在享车APP还款时显示失败，而这之前平台已经欠了1个月油卡没有充值。薛灵在网上搜索享车的相关新闻，发现这家公司原来跟金融机构有贷款合作业务，而自己就这样莫名其妙背上了贷款。 “大概7月份左右收到永达小贷公司的短信，说他们只是跟享车合作的服务商，已经按照规定履行了义务（放贷），但（享车）不给充卡这事跟永达没关系”，薛灵给记者看了短信，上面还显示，永达小贷已主动与司法部门沟通，并配合司法部门提供信息和资料，协助用户进行维权。 （受访者供图） 浙江车主邓飞也告诉记者，今年5、6月还款以后，油卡却一直没有到账。“每次跟享车的客服反映，除了拖延还是拖延。”邓飞跟永达小贷有过一次正面沟通，“对方态度极差，一直说让我还钱，其他的他们不管，还用征信威胁我们。” 天眼查显示，永达融资租赁成立于2013年，是中国永达汽车服务控股有限公司的全资子公司，经营范围为融资租赁业务、向国内外购买租赁财产、租赁交易咨询担保以及相关商业保理业务。记者致电永达小贷，电话未能接通。 几十万代理费一分没退 除了车主，享车掀起这场的风暴也毫不意外地波及到了代理商。 去年7月，林峰通过一个朋友的介绍成了享车的福建地区代理商。“全国有那么多车辆，前景应该不错，这个平台还有优惠，就跟享车签了两单代理，当时是去山东签的，代理费一共63万”，林峰告诉记者。 “为什么去山东？因为他们当时宣称山东水务是投资方，而签订单的那家公司叫山东优讯网络科技，打着跟中石化合作的名义，我们就觉得挺靠谱的。” 林峰回忆，当时签协议的时候定的推广佣金分成三档，月销售额在200万以内佣金为1%；销售额在200万~500万时佣金为1.5%；500万以上的佣金为2%。“代理商当日的业绩，享车会在次日三天内结算1%，次月15号确定当月代理商的佣金收入，每月25号才会按照佣金比例政策发放剩余月度佣金。”林峰表示。 （受访者供图） 原以为这是一桩很赚钱的生意，但代理过程远没有林峰想象的顺利。“享车的模式是，从我们这里收取高额代理费，我们去跟用户宣传，收集个人信息上传到平台，平台通过跟银行等金融机构合作评估信用，但客户的信用通过率极低，推广起来很难。”在林峰三个多月的推广期内，“基本上10个人只有2个人能通过”，他感觉自己被忽悠了。 记者从林峰展示的代理合同中了解到，合同签订后，代理商如果在30天无业绩，享车就有权单方面解除合同，且保证金不退；另一方面，代理商在推理过程中，一旦对终端客户及享车的合理利益造成损害，应承担赔偿责任。在林峰看来，合同很多条款都是对自己不利的，“当时没有察觉到。” 除了林峰，他身边的几个朋友也因为代理吃了大亏。“我们当地这边的代理，加起来大概交了几百万代理费，现在也是一分钱没退回来，享车的人早就联系不上了。”林峰向记者出示的一张代理商给享车转账的截图显示，收款方是名为张帆帆的个人账户，并非享车的公司账户。 记者了解到，目前向享车维权的消费者人数大概在十几万上下，根据其中一位受访者提供的资料显示，维权群分为“富民银行维权”、“真量科技维权”及“国银盛达维权”，上述受访者表示，“十几个群，每个群都满员了。” 深圳市消费投诉数据显示，今年第三季度关于享车APP的投诉超过1300宗，按照每人一年6000元的最低金额来算，被骗金额已近800万元。而享车2019年底的平台注册用户突破300万，累计交易金额突破30亿元。 律师：消费者不必偿还贷款 记者从受访者提供的资料获悉，目前重庆银保监局回复的一份银行保险违法行为举报调查意见书显示：经核查，重庆富民银行存在对第三方合作机构管控不到位等问题，我局将严格依法依规予以处理。同时该意见书显示，未发现证据证明重庆富民银行存在来信反映的“伙同第三方公司，采取欺诈手段骗取网民签订网贷合同”的问题。 而关于消费者反映的享车APP平台运营商深圳优速物流信息科技有限公司涉嫌违法的问题，重庆银保监局表示，“不属于我局监管范围，已要求重庆富民银行积极配合公安机关开展案件调查工作。” 记者致电重庆富民银行确认此事，截至发稿未获得相关回复。有受访者告诉记者，目前在享车APP的运营地深圳龙华，警方已经立案了，接下来只能等调查。 （来源：受访者供图） 作为享车APP的受害者，这笔无端背上的贷款究竟要不要还？会不会影响征信？ 12月14日，北京中银律师事务所律师阮万锦向记者分析称，平台作为第三人，隐瞒了用户注册时实际上与银行签订了贷款合同，办理了消费贷款，银行将贷款一次性发放给平台，平台每月为用户充值，用户每月进行分期还款。 阮万锦认为，平台通过隐瞒真相的方式使消费者不知情，实际上是欺骗他人并希望以此获利，从法律层面可构成欺诈行为。而依据相关法条规定，第三人实施欺诈行为，使一方在违背真实意思的情况下实施的民事法律行为，对方知道或者应当知道该欺诈行为的，受欺诈方有权请求人民法院或者仲裁机构予以撤销。 部分受访者向记者表示，目前担心的就是还款问题，如果不还会不会影响买房？阮律师告诉记者，由于实际借贷关系发生在银行和用户之间，当平台跑路后，即使用户没有加到油，仍需继续向银行还款，造成了消费者受到损失。而消费者在平台欺诈的情况下订立合同，属于不知情，因此无须向银行偿还贷款。 “我一个子也不打算还，现在撤销了还款的快捷支付，尽量不给这张卡里充钱。希望这件事情能引起有关部门关注，享车这家公司真的太坏了。”采访末尾，杜晓向记者表示。 （应受访者要求，上述名字均为化名。）
中国证券报记者了解到，当前银行理财子公司掘金权益市场新招频出，触角已经延伸至股权投资领域。 分析人士称，随着注册制改革在科创板和创业板落地，股权投资迎来巨大机遇。不过，股权类产品一般期限较长，而银行理财面对的多是个人客户。资管新规背景下，银行理财或面临更大压力。 已有先行者 记者日前获悉，信银理财计划设立长三角区域科创基金，试点科创企业股权直投（VC），支持长三角科创类企业发展。公司还计划设立10亿元长三角股权投资基金（PE），支持长三角区域内成长型企业发展。 事实上，此前有银行理财子公司已经进行了股权投资。 天眼查信息显示，工银理财有两项对外投资项目，分别是广盈博股一号科技创新投资（广州）合伙企业（有限合伙）、杭州深改哲新企业管理合伙企业（有限合伙）。根据中国证券投资基金业协会信息，上述两家均为股权投资基金。 建信理财则对外分别投资了成都武侯武资投资管理中心（有限合伙）、广东建恒乡村振兴股权投资基金合伙企业（有限合伙）和盛虹集团有限公司，其中对成都武侯武资投资管理中心（有限合伙）投资比例高达80%，对广东建恒乡村振兴股权投资基金合伙企业（有限合伙）投资比例为75%。 除上述已经公开落地的案例外，不少银行理财子公司也都表示将发力私募股权投资领域。中银理财开业之初曾表示，其“鼎富”系列将重点投资非上市股权等。交银理财董事长涂宏透露，交银理财将择机推出长三角股权投资定制私募产品，丰富长三角区域投资产品种类。 迎巨大机遇 随着注册制改革在科创板和创业板落地，股权投资迎来巨大机遇。 信银理财股权项目投资条线总经理凌昕指出，信银理财具备三大平台优势。投资者平台方面，中信银行(行情601998,诊股)网点覆盖全国151个大中城市，1400家分支机构，活跃客户总数约5000万人；金融赋能平台方面，依托中信集团金融体系，能够为企业各发展阶段提供综合性配套金融服务；产业赋能平台方面，依托中信银行优势，中信理财能够为被投企业提供业务拓展、人员招聘、优化内部管理、政府资源对接等产业赋能服务，加速被投企业成长。 某国有大银行投资银行部人士表示，中国社会融资总体结构的发展方向应该是以资本金融为主、货币金融为辅。对于资本金融而言，应以股权资本为主、债务资本为辅。对于金融机构而言，要充分认识到股权投资的重要性。银行系作为金融体系的核心，应充分发挥其委托期限转换、信用转换的本质优势，消除其开展股权投资业务的制度障碍，加大对实体企业的股权投资力度，与实体经济同命运、共发展。 清华大学五道口金融学院院长张晓慧认为，应通过推动商业银行股权投资试点实质落地，解决小微企业股权投资需求。她解释称，与社会资本的短期性和逐利性相比，商业银行投资期往往比较长，能够支持企业长期稳健经营，雄厚的股本实力有利于撬动更多债权资金，倍增企业资金实力。同时，银行资源整合能力比较强，可以帮助企业搭建综合化的服务平台，引入产业投资人、咨询机构、保理商、保险公司等外部力量，帮助企业持续完善财务管理和公司治理，培育更多待上市优质企业，推动经济高质量发展。 不过，有银行业研究员对银行系参与股权投资表示担忧。“股权类产品一般期限较长，而银行理财面对的多是个人客户。资管新规背景下，银行理财或面临更大压力。”
今年因为疫情的原因，很多国家的经济都陷入了衰退中，即便是全球的主要经济体，能实现增长的除了我国之外恐怕再无其他。不过即便是大家一起衰退，有的国家衰退的程度相对较小，有的则比较大，这使得全球主要经济体的排名也出现了一些变化。2020年前三季度世界十大经济体及排名变化与去年相比，今年十大经济体的名单大致上变化不大，不过排名却有不小变化。首先，GDP排名世界前四的国家分别是美国、中国、日本和德国，这几个国家的位置都没有变。美国虽然今年前三季度的GDP出现了不小幅度的衰退，但它的GDP对其他国家的领先优势仍然很明显，前三季度的GDP达到了15.5万亿美元。如果按照不变价国内生产总值计算，美国前三季度的GDP达到了18.58万亿美元，短时间内很难有国家可以超越它。我国作为今年前十大经济体中唯一实现经济增长的国家，位置自然是比较牢固的。我国前三季度的GDP为72.28万亿元，折算成美元大概在11.2万亿美元左右，与美国还相差了4万多亿美元，不过相比去年差距缩小了不少。日本和德国今年前三季度的经济同样出现不小幅度的衰退，不过这两个国家的排名暂时还没有其他国家可以动摇，当然也没有能力去动摇其他国家，所以位置都比较稳定。其次，GDP排在五到七名的就有了一些变化，英国重新回到第五名，法国紧随其后，去年排在第五的印度又掉落至第七名。这三个国家今年的经济都出现了比较严重的衰退，不过印度除了经济衰退之外，其货币对美元的贬值也拉低了按美元计价的GDP。前三季度英国的GDP在1.97万亿美元左右，法国和印度分别在1.92万亿美元和1.87万亿美元左右。对于去年好不容易冲上世界第五的印度来说，应该会很不甘心吧。再次，GDP排名八到十名的，意大利的第八名没变，加拿大第九，韩国第十。加拿大去年的GDP排名为世界第十，不过因为巴西掉出前十，其名次就自动上升了一名。韩国今年的GDP首次进入世界前十，倒不是因为今年韩国的经济有多好，而只是因为相比它的竞争者来说没有那么差而已。巴西则成了今年唯一掉出前十的国家，去年巴西的GDP还排在世界第九位，今年不仅掉出前十，甚至还有可能被俄罗斯给超过，掉到第十二位，是去年的前十大经济体排名下降最多的。巴西之所以会下降这么多，除了巴西今年的经济本身很差之外，货币的大幅贬值也是一个重要原因。今年到目前为止，巴西对美元已经贬值了25%，若不是因为货币的贬值，巴西GDP也不至于会掉出世界前十名。由此可见，全球十大经济体中，最稳的还是我国。即便是排在世界第一的美国，都没有我国稳。因为美国现在正面临着被我国赶超的局面，而对我国来说，目前不但没有哪个后来者有机会赶超我国，反而是被我国拉开得越来越远了。
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