今日，裁判文书网公布了一则关于“老鼠仓”的判决书，判决书显示，原某基金公司基金经理蒋某利用职务便利将投资信息透露给其丈夫王某玉、其父亲蒋某，由王某玉、蒋某等人控制使用他人证券账户，利用该信息先于、同期或稍晚于行业精选基金买卖相同股票188只，累计成交金额近30亿元，非法获利约1.1亿元。 最终经过一审和二审，判处蒋某有期徒刑五年，并处罚金1.14亿元。 非法获利约1.1亿元 刑事判决书显示，被告人蒋某自2010年7月3日至2013年8月22日间，担任某基金公司发行的行业精选基金经理，对该基金买卖股票拥有决定权。 期间，蒋某将利用职务便利获取的行业精选基金投资信息透露给其丈夫王某玉、其父亲蒋某，由王某玉、蒋某等人控制使用他人证券账户，利用该信息先于、同期或稍晚于行业精选基金买卖相同股票188只，累计成交金额约29.96亿元，非法获利约1.1亿元。 记者注意到，此次判决其实是二审判决，该案最早于2019年6月在山东省青岛市中级人民法院有了一审判决，彼时法院判定： 1、被告人蒋某犯利用未公开信息交易罪，判处有期徒刑六年六个月，并处罚金人民币一亿一千四百万元。（刑期从判决执行之日起计算。判决执行之前先行羁押的，羁押一日折抵刑期一日，即自2017年3月15日起至2023年9月14日止；罚金自判决生效之日起一个月内缴纳。） 2、扣押在案的违法所得人民币八千万元依法没收，由扣押机关依法上缴国库；剩余违法所得人民币三千三百五十六万二千五百零九元七角二分继续追缴，上缴国库。 3、未随案移送的本案其他扣押物品由扣押机关依法处理。 不过一审之后，蒋某不服，提出上诉。山东省高级人民法院于2019年9月进行了二次审理。 并作出如下判决： 1、维持对被告人蒋某的定罪部分和罚金刑部分、第（二）项中对扣押在案违法所得处理部分及第（三）项； 2、撤销对蒋某主刑的量刑部分和第（二）项中对剩余违法所得继续追缴部分； 3、判处蒋某有期徒刑五年（刑期从判决执行之日起计算。判决执行之前先行羁押的，羁押一日折抵刑期一日，即自2017年3月15日起至2022年3月14日止）； 4、蒋某退缴的违法所得3356.25万元予以没收，上缴国库。 与父亲、丈夫一起讨论股票 记者注意到，该案涉及金额之大，近年来少见，那么蒋某究竟是如何做到的呢？ 蒋某供称，其于2010年3月份开始在某基金公司工作，7月正式担任基金经理职务。 过了几个月其父亲跟她说手里还剩了一点钱，并把钱放在了二女婿黄某1的证券账户内进行炒股，其没有制止。 在其任职期间，其父亲有时会问她有没有好股票，她就会推荐几只，有时怕他记性不好，还会把股票的名称写在纸上给他。推荐的股票有亚厦股份(行情002375,诊股)、金螳螂(行情002081,诊股)、碧水源(行情300070,诊股)、蓝色光标(行情300058,诊股)、大华股份(行情002236,诊股)、歌尔声学等几十只股票。有时其父亲身体不好，或者外出旅游时，会把黄某1账户交给丈夫王某2代为操作。 王某2也供述，蒋某任职期间，在家经常和其讨论股票，说一些她自己看好的股票，说一下对个股的研究、调研情况以及看法。蒋某回家经常带着行业精选基金当日的持仓明细，其能看到，也会和蒋某交流公司为何会买某只股票。 另外，蒋某去外地出差调研时，王某2会问她去哪家公司。调研回来后，也会和蒋某交流调研情况。蒋某经常将公司的电脑和资料带回家，其都可以查看，包括她们公司基金的持仓明细，都没有回避。 文书还显示，在蒋某担任基金经理期间，其丈夫王某2没有正式工作，大部分时间都是协助其大哥王某1做股票。王某1手中控制使用的证券账户有陈某1、罗某、杨某1、贠白某、杨某2茹、胡某、林某等（以下简称账户组）。 王某2还表示，2012年年底，其一家三口去美国时，蒋某曾发现其晚上起来操作股票，其说帮王某1看几个账户，她非常不高兴。 一审判决时的文书记录也显示，近30亿的成交金额和获利1.1亿元主要由两部分构成，其中主要的成交额和获利就来自于账户组。 具体来看，蒋某1、王某2使用黄某1证券账户买卖相同股票89只，累计成交金额约2.5亿元，非法获利534.3万元；王某2等人使用陈某1、罗某、杨某1、贠白某、王某5、杨某2茹、胡某、林某等8个证券账户买卖相同股票，累计成交金额27.5亿元，非法获利1.08亿元。 有期徒刑改为五年 虽然案发后，被告人蒋某主动到青岛市公安局投案。 但一审法院指出，经查，蒋某主动投案后，仅如实供述了将行业精选基金投资信息告知其父亲蒋某1进行股票交易的犯罪事实，但对于指控的其他主要犯罪事实至庭审时均一直予以否认，认罪悔罪态度较差，依法不成立自首。 最终，二审法院也认可一审法院的理由，蒋某的行为不构成自首，但鉴于其案发后主动到案，如实供述部分犯罪事实，二审期间其亲属代为退缴部分违法所得，缴纳全部罚金，依法可对其酌情从轻处罚。 从最终的判决来看，在量刑方面，一审时判处有期徒刑六年六个月，二审时判处有期徒刑五年。
今年以来，新成立的基金数量已经超过1000只，合计募集规模突破2万亿元。 但即使爆款基金“天天见”，也不是每只基金都能顺利“诞生”。 Wind数据显示，今年已有17只新基金未能达到基金成立的条件，不得已宣布基金发行失败。 业内人士称，产品缺乏创新、市场行情匹配度不佳，以及基金发行渠道的销售能力有限等，是导致基金募集失败的主要原因。 今年已有17只基金募集失败 日前，宝盈基金发布公告称，旗下产品“宝盈盈瑞纯债”因未能满足基金备案条件，基金合同不能生效。 该基金2019年12月4日拿到“准予注册募集”批文，预设发行期限是今年的6月1日至8月31日。根据法规，新基金发行有两个期限：一是拿到批文之后必须在六个月内开始募集；二是基金发行的募集期最长为三个月。 上述基金发行失败并非孤例。 Wind数据显示，截至9月9日，今年以来已经有15家基金公司旗下的17只新基金发行失败，逼近去年全年的20只。 资深基金研究专家王群航认为，基础市场行情的走势特征、同类型基金的当期绩效表现、基金细分类型的选择定位、公司专业化投资管理能力的特点、新基金发行市场的激烈竞争等，都可能是造成基金发行失败的原因。 债券型基金成“重灾区” 从募集失败的基金类型看，债券型基金成为发行失败的“重灾区”。 Wind数据显示，在发行失败的17只基金中，债券型基金达到11只——中长期纯债型基金9只，债券指数型基金2只；权益类基金6只——混合型基金5只，被动指数型基金1只。 上海一位公募电商渠道负责人表示，与混合型基金主要持有人是散户不同，债券型基金的持有人多数是银行、保险等机构投资者，债券基金募集失败的原因可能还有机构资金爽约——答应的定制基金资金无法到位，导致债券型基金不能生效。 “发行失败的债券基金中，定开债数量最多，这些债券基金大多是机构定制的债券基金。所谓机构定制，就是专门为机构资金发行的基金，这些基金即便是成立了，背后机构资金的占比也会达到9成以上。一旦定制这些基金的机构在基金发行时资金不能如约到位，就很容易导致发行失败。”上述人士表示。 募集失败容忍度提升 对个人投资者而言，基金发行讲究“天时地利人和”。目前，随着货币政策开始慢慢收敛，整个债券资产价格呈现出下跌趋势，喘息机会较少。 在业内人士看来，如果发行渠道的销售能力有限，没有很好的市场号召力，一旦遇上发行档期和行情不匹配的情况，发行失败也在情理之中。 一位渠道人士称：“股市上行的行情下，债基自然不受散户待见。从基金公司角度来说，如果基金与行情不匹配或渠道不给力，确实容易募集失败。” 公司层面对基金募集失败的容忍度也在提升。 上述渠道人士表示：“一般都是担心品牌受影响，可能会拿钱砸也要卖。但从市场角度看，卖不动是不争的事实。随着募集失败的案例越来越多，不少公司的容忍度也在提高。” 王群航直言表示，未来必将会发得多、清得多。发行失败，或将是公募基金发行领域的“新常态”。
一家基金公司如果持有某上市公司流通股超过10%，表明该基金公司对该股看好。根据已披露信息，上证报记者梳理了2019年以来基金公司持有流通股超过10%的个股，发现基金公司最爱抱团科创板股票。 翻看2020年半年报，被基金偏爱的个股主要有中国广核、柏楚电子、三友医疗、安恒信息和道通科技等。 根据2019年年报、2020年半年报披露，华夏基金、易方达基金和南方基金对中国广核持股数量均超过流通股总额的10%。从具体基金产品来看，基本为战略配售基金。 详情请扫二维码↓
A股再度遭遇大跌。9月9日，创业板指大跌近5%，全天123只创业板股跌幅超10%，并带动上证指数收跌近2%。领跌的创业板股中不乏基金重仓标的，康泰生物(行情300601,诊股)和智飞生物(行情300122,诊股)均是市值超千亿的行业龙头股，在今年二季度末均被数百家基金等机构重仓持有。 123只创业板股跌超10% 9月9日上午，创业板大幅低开，盘中一度下跌5%，临近午盘，创业板指数跌幅略有收窄。下午开盘后，创业板指继续震荡回升，但尾盘下挫。截止收盘，创业板指下跌4.8%。全天，创业板市场成交额突破4000亿元，创历史新高。123只创业板股跌幅超10%，其中不乏机构重仓标的，同时只有19只创业板股涨超10%。 业内人士认为，创业板的集体下跌，与多只“妖股”被停牌核查有一定的关系。9月8日晚间，近期被爆炒的三只创业板股天山生物(行情300313,诊股)、豫金刚石(行情300064,诊股)、长方集团(行情300301,诊股)同时公告称，因股票交易严重异常波动，公司股票自2020年9月9日开市起停牌核查。其中，天山生物已是8月28日停牌后二度进行停牌核查。 这尤其是对低价股、绩差股的爆炒的当头棒喝。9月9日下午，创业板指低价股指数跳水，迅速下跌超过7%以上。截止收盘，创业板低价股指数跌超11%。 在创业板大幅调整的背景下，沪深主板也未能幸免，上证指数跌1.86%。全天，疫苗概念、血液制品概念、半导体等板块领跌。 上市交易的基金方面，生物医药ETF、芯片、创业板50、创蓝筹、芯片 ETF、纳指 ETF、创成长、芯片基金等ETF跌幅超过5%，信息安B、转债进取等分级B类份额跌停，医疗B、生物药B分别跌9.97%和8.4%。跟踪钢铁、军工的上市交易基金表现较强势，高铁B涨3.66%，钢铁ETF也涨2%以上。 疫苗龙头领跌机构受伤 领跌市场的创业板股中，康泰生物和智飞生物备受关注，两只股票市值均超千亿，且均是基金重仓股。 早盘康泰生物一度跌近20%。午后开盘跌幅一度收窄，但随后再次下挫，截止收盘，其股价下跌16.57%。这主要是受到英国药企阿斯利康（AstraZeneca）9月8日暂停了其新冠疫苗的第三阶段临床试验相关消息的影响。9月8日盘后阿斯利康股价一度重挫8%。康泰生物是阿斯利康就新冠疫苗与中国内地市场独家授权合作的企业。 作为公募基金等机构的重仓标的，康泰生物大跌也给持仓机构带来不少损失。截止今年二季度末，共有165只基金将康泰生物纳入重仓股持有，合计持仓市值128.96亿元，以持股市值计算，康泰生物的基金持仓市值在所有股票中排名第28位。 截止二季度末持有康泰生物最多的公司是广发基金，旗下广发科技先锋、广发双擎升级、广发小盘成长、广发创新升级、广发多元新兴持有康泰生物较多，分别持有1033万股、904万股、731万股、657万股、401万股。此外，银华富裕主题、汇添富创新医药等基金持有康泰生物也较多。 自今年8月4日股价冲高上摸249.69元以来，康泰生物股价连续下跌，以9月9日收盘价计算，已累计跌去35%。 此外，基金重仓的另一只股票智飞生物也大跌近12%。截止今年二季度末有237只基金将智飞生物纳入重仓股持有，合计持有7782万股，基金持股市值77.79亿元，在所有股票中排名第48位。
9月9日，A股再度出现调整，中国基金报记者采访多家公募、私募基金认为，短期市场大概率还将延续震荡格局，但调整幅度不会太大，相对更看好顺周期低估值领域。 多因素引发市场大跌 9月9日股市大跌，多家基金公司认为是多因素引发，后续仍有可能震荡。 大成基金认为三大因素导致市场大跌： 第一，美股大跌，波动率提升压制风险偏好； 第二，监管层强化对“炒小炒差”的打击，压制市场风险偏好； 第三，短期解禁压力较大，流通压力提升。短期来看，市场风险偏好扰动较大，但流动性环境并未明显恶化，市场或维持震荡格局，短期更关注景气和估值匹配度较高的周期和金融品种。 “近期结构性调整的主要原因在于：一、创业板交易制度变化，市场活跃资金持续流入创业板低价低市值股票，存量行情下对其余板块产生短期流动性虹吸效应；二、海外市场调整，市场担心A股风险偏好降低以及海外资金的流出；三、当前部分板块估值已经到了历史85%以上的估值水平分位，而流动性驱动逻辑边际减弱，估值较高的板块受冲击较大，一旦部分抱团板块筹码发生松动，则可能出现多米诺效应。四、美国大选进入关键阶段，市场担忧特朗普继续对中国施压。”宝盈基金表示。 广发基金表示，内外部多重因素让原本敏感的市场波动进一步加大。短期内A股波动率有所放大，高估值板块面临一定回调压力，或继续保持震荡格局。长期看，全球资产类别中，中国权益资产收益优势明显，长期投资者可以关注市场波动带来的投资机会。 融通逆向策略基金经理刘安坤认为，近期的调整主要受资金面影响，边际资金在演绎最后的疯狂。存量资金尚未出现明显撤退，整体回调幅度或不会很大。决定市场震荡中枢的仍是偏中期的逻辑，流动性边际转紧对部分高估值行业和个股存在压制，而对于尚处于底部的低估值顺周期权重资产则形成支撑。 致顺投资表示，9月9日的调整是7月以来震荡市格局的延续。前几天的下跌压制了投资者风险偏好，隔夜美股下跌也进一步影响了投资者的情绪。“但整体上，市场并不存在系统性风险，更多呈现的是技术性调整特征。未来市场还将宽幅震荡，仍然存在结构性机会。” 北京某中型私募总经理认为，市场估值偏高，流动性边际收紧，加上外围市场震荡的催化，导致A股市场出现大幅调整。创业板跌幅较大，因为估值较高，主要成分股疫苗板块等受消息影响大跌，“现阶段市场还在消化高估值阶段，调整在正常范围内，对接下来市场持中性看法，可能是平衡震荡的走势。” 名禹资产董事长王益聪认为，一是医药、消费等大家普遍看好的主赛道估值较高，出现较大泡沫；科技赛道因中美关系紧张处于调整之中；二是创业板投机炒作较为严重，受到管制后，出现较大调整；三是顺周期板块虽然大多还没有涨上去，但能否起来取决于经济复苏的强度，未来可能得到进一步修复。 看好顺周期低估值领域 “股市回调主要由于前期上涨过快，短期市场或继续横盘震荡，四季度有望拾级而上。经过短期震荡之后，市场消化了一些压力。往后，建议继续寻找结构性机会，重点关注经济确定性复苏且连续超预期的顺周期品种，以及受益产业发展趋势和景气长期上行的成长科技板块。”汇丰晋信基金首席宏观及策略师闵良超表示。 平安基金表示，A股中长期震荡向上趋势不变，短期关注受益于内需修复的周期成长板块如建材、工程机械、汽车部件等；长期关注国家战略支持的大科技行业和大消费行业。 德邦基金认为，市场仍有望维持结构性行情，需更加注重自下而上选股，积极关注可选消费、顺周期品种，以及回调到位的科技股。总体而言，对后市并不悲观，“熊短牛长”或是未来A股的主基调，市场短期调整有利于风险释放，鉴于居民部门的配置资金从理财转向权益的趋势仍在延续，A股下跌的空间或较为有限，可以用更积极的态度去布局。 招商基金预计板块间的高低位切换仍将延续，关注安全边际相对较高的顺周期行业中的地产后周期消费、低估值的金融和建筑板块等；对于消费、医药和科技板块则存优去劣。中长期看，内部经济复苏主线仍是较为确定的方向。 “围绕内循环和中报以及三季报展望进行优化配置结构，短期关注顺周期和低估值金融地产块等。” 前海联合国民健康基金经理林材表示，中期配置思路上主要关注： 一、长期产业空间比较大的内需行业核心资产龙头，如消费、医药等。 二、高端制造行业龙头，如新能源、高端装备等。 三、受益新基建、科技创新周期的优质龙头公司，如5G应用、云计算、网络安全、自主可控、半导体设备、工业互联网、硬件创新等。 四、估值具备安全边际、受益稳增长政策的周期行业龙头，如建材、机械等产业龙头。 复胜资产认为，后市大的系统性机会可能不大，还是受制于利率的上行。布局上坚持业绩增长的逻辑，聚焦业绩确定性公司，关注大消费、新能源和TMT龙头公司。 王益聪表示，最近大幅降低了仓位，减持了科技、医药、消费等主赛道的一些品种，“最近选择观望，等待更好的机会。”未来在投资方向上，王益聪表示，消费、医药、科技主赛道长远来说逻辑没有问题，需要等待调整以后更有吸引力的估值；关注大金融、水泥等周期品以及酒店娱乐等景气复苏行业，根据经济复苏的强度、外部的环境等相机抉择；关注新能源汽车产业链调整带来的布局机会。 致顺投资仍然关注科技、新兴消费和高端制造这样符合社会发展大趋势的领域，聚焦“后疫情”新常态、“双循环”新趋势。 北京上述私募总经理表示，现在市场风格在转变，因为经济的复苏是超预期的。目前持仓品种中高估值的不多，主要配置在两个方向：一是顺周期的低估值品种，二是高端制造、产业升级的公司。
今年以来，公募基金行业高级管理人员的变动延续去年的频繁态势，但变更的总人次明显低于去年同期。 统计数据显示，截至9月8日，今年已有91家基金管理人发生高管变动，涉及基金公司董事长、总经理、督察长、副总经理等职位。其中，已有31家基金公司的总经理和17家基金公司的董事长职务发生变更。 《证券日报》记者注意到，公募基金业新任高管主要有两大“晋升”途径：一是内部培养；二是大股东选调，基金公司核心人员的构成愈加稳定。 年内91家基金公司高管变动 最近一周，已有3家基金公司接连发布高级管理人员变更公告。其中，浙商基金唐生林因工作调整离任副总经理一职，继续担任首席信息官；华融基金新聘赵天智为首席信息官。至此，今年以来已有16家公募基金的高管变更公告中提及首席信息官这一职位。 首席信息官是公募基金自2019年起增设的一类新型高管，简称CIO。2019年6月份正式实施的《证券基金经营机构信息技术管理办法》要求，证券基金经营机构应当指定一名熟悉证券、基金业务，具有信息技术相关专业背景、任职经历、履职能力的高级管理人员为首席信息官，由其负责信息技术管理工作。管理办法实施后至今，已有63家公募基金发布关于新聘首席信息官的公告。 除首席信息官外，公募基金业今年以来还有其他高级管理人员发生变动，包括董事长、总经理、督察长、副总经理等。截至9月8日，今年以来公募基金副总经理级别以上的高管人员已经变动220起，相较去年同期的321起下降三成；今年以来共有91家基金公司高管变动，去年同期达111家。 作为公募基金“掌舵人”，董事长和(港股00001)总经理这两个核心职位的变动备受关注。《证券日报》记者发现，今年以来已有31家基金公司的总经理和17家基金公司的董事长职务发生变动。 如果剔除代董事长这一特殊情况，单看公募基金董事长职务的变更情况，年内涉及“换帅”的公募基金有：博时基金、景顺长城基金、九泰基金、太平基金、红塔红土基金、红土创新基金、朱雀基金、富安达基金、工银瑞信基金、华富基金、金鹰基金、西藏东财基金等。 公募基金高管晋升两大途径 “掌门人”离职，往往意味着这家基金公司的整体战略布局和决策将步入新的时代。 基金公司董事长的离任原因大有不同：有较为常见的人事调整原因，比如博时基金原董事长张光华和景顺长城基金原董事长丁益均为退休离任；也有部分基金董事长因工作调动或其他工作安排而离任，如富安达基金原董事长蒋晓刚、西藏东财基金原董事长徐伟琴、鑫元基金原董事长肖炎。 业内人士对《证券日报》记者表示：“优秀的核心领导团队是基金管理公司发展的关键，基金逐渐倾向于选择内部培养，这样的高管更容易认同基金公司长期建立的投研体系和管理风格，减少基金公司内部不必要的‘摩擦’。” 面对基金高管离任后出现的职位空缺，有不少基金公司选择了内部提拔或大股东选调的方式。 部分基金公司选择从内部提拔合适人选。例如，九泰基金新任董事长王彦斌，此前曾是九泰基金董事会秘书；金鹰基金新任总经理刘志刚，此前曾是金鹰基金的副总经理。部分券商系基金或银行系基金则由大股东选调人员接任董事长一职。例如，富安达基金新任董事长张睿，此前曾任南京证券(行情601990,诊股)业务总监；鑫元基金新任董事长洪伟，此前曾任南京银行(行情601009,诊股)泰州分行党委书记；华富基金新任董事长赵万利，此前曾任华安证券(行情600909,诊股)董事会秘书等职。
今年以来，受益于A股市场行情向好，主动权益类基金业绩突出，备受关注，而量化对冲基金则很少被提及。近期，市场开始持续震荡，波动中，基金公司转向布局“避震抗跌”品种，量化对冲产品成为关注的重点。 这几年，量化对冲基金并不顺利。2016年2月之后，量化对冲基金上报进入了中止状态，2019年底才再度开闸，6只量化对冲基金获批。 今年以来，基金公司上报的情况也并不积极，直到近期才有此类产品上报。而上报节奏也和市场调整相当合拍。8月20日，华泰柏瑞上报了华泰柏瑞量化对冲一个月定期开放灵活配置混合型基金。9月的第一个星期，多只量化对冲产品密集上报，包括汇添富基本面对冲策略6个月滚动持有、汇添富阿尔法对冲策略6个月持有、富国安合量化对冲策略等，基金公司在上报产品时出现了明显的“风格转换”。 据介绍，量化对冲基金，一般采取多种套利策略，主要以多空套利为主。此类基金的优势在于可采用对冲策略控制股票底仓波动，是获得绝对收益的有效工具。当前市场震荡下，具有较强的吸引力。 “当前市场震荡不休，投资者避险情绪明显升温，资金也在寻找偏稳健的产品。量化对冲基金追求绝对收益，比较契合震荡市场。”上海一位基金公司市场人士表示，不少投资者对这类产品感兴趣，其所在公司计划上报量化对冲类产品。 一位基金公司产品部人士告诉证券时报记者，当前的市场环境非常需要绝对收益产品，但能否真的获取超额收益就要看基金公司的投资能力。“是否上报量化对冲基金，取决于基金公司能否创造出阿尔法，目前公司也在寻找量化投资方面的人才。” 记者了解到，目前有不少基金公司在招聘量化投资人才。如万家基金在网站上招聘“量化研究员，量化基金经理助理”，负责量化投资策略的开发、维护和策略体系建设。 虽然比较低调，运作中的公募量化对冲基金今年收益相当稳健。Wind数据显示，截至9月8日，18只公募量化对冲基金今年以来平均获得5.7%的收益，中邮绝对收益策略、富国绝对收益多策略A、工银瑞信绝对收益A以15.24%、14.63%、13.41%的收益分列前三。从过去3年的业绩看，量化对冲基金整体收益率达到15.36%，汇添富绝对收益策略获得34.79%的收益，富国绝对收益多策略A、海富通阿尔法对冲基金A累计收益率达到28.75%、27.75%，名列前茅；南方绝对收益策略、广发对冲套利净值增长率也都在20%以上。
继5月1日《基金经理兼任私募资产管理计划投资经理工作指引（试行）》（下称《指引》）实施以来，目前已有相关基金经理实行了“公私兼任”，且兼管私募资产管理计划产品（下称“私募资管产品”）的规模接近60亿元。目前，还有其他基金公司在积极筹备相关事宜。 市场人士认为，在能力胜任和时间允许的情况下，基金经理兼管私募资管产品，有利于满足投资者多元化的投资理财需求，也能提高基金经理的投资产能利用率。 兼管数量不超10只 《指引》指出，同一基金经理管理的公募基金和私募资产管理计划数量，原则上不超过10只。并且，基金管理人应当在基金定期报告中披露基金经理同时管理的产品只数、类型、规模和任职时间等。从近期披露的基金半年报来看，已有东方阿尔法基金、华泰柏瑞等基金公司披露了基金经理兼管私募资产情况。 其中，东方阿尔法精选混合基金半年报显示，该基金的基金经理刘明除管理两只公募基金外，自5月25日起，兼职管理1只私募资管产品，该私募资管产品的管理规模为4.61亿元。另外，国泰成长优选混合基金的基金经理申坤除了管理2只公募基金外，管理的其他组合资产的规模达到了44.74亿元。 从华泰柏瑞基金披露的半年报情况来看，华泰柏瑞激励动力混合基金的基金经理沈雪峰目前管理1只公募基金和6只私募资管产品，在管私募资管产品的规模为54.89亿元。华泰柏瑞基金旗下的华泰柏瑞积极成长混合基金在7月新增聘的公募基金经理陆从珍，则是该公司专户部门的投资大将，她除了管理华泰柏瑞积极成长之外，还担任公司专户投资部投资总监。 另外，根据《指引》，完成规范后的证券公司，其大集合产品投资主办人员兼任私募资产管理计划投资经理的，参照该《指引》执行。在这方面，中信证券(行情600030,诊股)红利价值一年持有混合型集合资产管理计划在半年报中披露，该产品的基金经理刘琦目前管理1只公募基金和4只私募资管产品，另外还有21只“其他组合”，合计管理规模超过260亿元。 满足多元化投资理财需求 《指引》指出，基金管理人应当强化兼任基金经理的长期考核机制，对兼任基金经理进行5年以上的长周期考核，考核激励指标应当涵盖所有兼任组合长期业绩、遵规守信情况、公平交易执行情况等。中国证券报记者梳理获悉，上述披露兼管私募资产的基金经理，基本上都达到了《指引》里的任职要求。 以刘明为例，东方阿尔法精选混合基金半年报显示，刘明为东方阿尔法基金的总经理，同时兼任私募资产管理计划投资经理。Wind数据显示，截至今年8月31日，刘明管理的公募基金年限超过11年，年化收益率达到17%。而目前，在公募行业管理年限超过10年以上且年化收益率超过10%的基金经理，尚不足40人。 东方阿尔法基金相关人士对中国证券报记者表示，在《指引》发布后，该公司旗下的公募基金经理，均提交了兼任可行性分析、合规审查、防范利益输送等情况的报告，并完成了相关的变更备案。东方阿尔法基金表示，绩优基金经理兼管私募资管产品，一方面有利于满足客户日益增加的多元化投资理财需求，提升客户体验感，另一方面也有利于实现资源优化，提高基金经理和投研团队的投资产能利用率。 除已披露的情况外，还有相关公司正在筹备基金经理的兼任事宜。某公募相关人士表示，该公司已着手进行相关准备，部分拟兼任公募的专户投资经理，目前已经完成基金经理考试。但是，也有基金人士认为，公私募产品的策略和投资者诉求并不完全一致，兼顾管理有可能增加基金经理的投研精力和时间成本，能力不能完全胜任的基金经理，可能短期内不会考虑兼任专户基金经理。
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