上证报中国证券网讯 据中国石化官方微博9月8日消息，由中国石化集团资本有限公司发起的恩泽基金近日完成工商注册，标志着中国石化首支基金正式设立。 恩泽基金总规模50亿元，一期规模20亿元，将围绕中国石化主业，通过财务投资布局新材料、新能源、节能环保、高端智能制造、人工智能及大数据等战略性新兴产业，助力科技成果转化，为中国石化实现转型升级和可持续发展培育新动能。
根据港交所公布的最新2142只沪深港通标的持股情况，9月7日，北向资金买入、卖出金额均较前一日有所放大。当日，北向资金买入510.6亿元，卖出565.2亿元， 总体净卖出54.6亿元。截至当日收盘，北向资金总持仓市值约19252.1亿元。WIND统计，自8月31日以来，北向资金合计净流出金额已经高达277.3亿元；若以7月14日，市场指数自高点调整以来计算，北向资金合计净流出767.0亿元。 近期，人民币兑美元升值趋势并未改变，北向资金并未如预期中一样，继续净流入A股，其中一个重要的原因是，以美股为代表的海外股市日趋陷于动荡，其次，A股经过一轮上涨后，估值有所提升，面临回调压力。 另据Wind通过统计分析发现，9月7日，从净买入金额上看，北向资金加仓排名前五的行业依次是：交运、基础化工、房地产、有色金属、电力设备新能源；净卖出方面，金额前五的行业分别是：电子、食品饮料、计算机、农林牧渔、通信。 整体来看，净买入的行业，具有明显的防御属性，近日市场下跌，交运板块持续上榜，但金额都不大，符合弱势市场特征。 净卖出方面，电子、计算机、通信三个行业总的净卖出金额高达31.6亿元；食品饮料、农林牧渔、消费者服务三个行业的净卖出金额总计达到15.5亿元；TMT、消费两类产业占据了当日北向净卖出总金额的86.3%，其减仓的思路可见一斑。 具体来看，电子行业当日位列净卖出第一位，这与中芯国际(行情688981,诊股)的大幅下跌直接相关；食品饮料的总体净卖出是在意料之中，但6.5亿元的净卖出额度，显然尚未反映市场压力。 个股方面，当日北向资金重点买入长春高新(行情000661,诊股)、海天味业(行情603288,诊股)、龙蟒佰利(行情002601,诊股)、云南铜业(行情000878,诊股)、五粮液(行情000858,诊股)；大额净卖出立讯精密(行情002475,诊股)、伊利股份(行情600887,诊股)、新希望(行情000876,诊股)、恒瑞医药(行情600276,诊股)、京东方A(行情000725,诊股)。在行业角度，食品饮料总体是净卖出，但有些个股却是北向的净买入标的，如海天味业、五粮液；需要注意的是，相对北向资金的巨大持仓市值，以及结合上述个股近日的下跌调整态势，这种净买入行为并不意味着北向资金调整趋势的转变。 事实上，近一段时间以来，北向资金总体上净卖出食品饮料，但其中不断有个股频繁登上当日净买入的排行榜，时买时卖的行为或许让旁观者迷惑，但总体净卖出的行为才是客观事实。 当日，多只医药股也现身净买入排行榜，长春高新更是高居榜首，北半球即将进入秋冬季节，新冠病毒的威胁仍然较重，股价也经过调整的疫苗概念，是否能够东山再起，值得关注。 净卖出方面，立讯精密位列第一，该股近日被北向资金连续净卖出，但北向对其总持仓市值仍然在220亿元；伊利股份8月28日曾经高位跳空涨停，当日北向资金大举买入，9月7日北向净卖出6.4亿元，现在看来，伊利股份的强势上涨虽然曾经带动食品饮料再次冲涨一波，但无奈估值已高，响应者寥寥。 此前，北向资金连续增仓的京东方A，当日净卖出3.3亿元，目前，北向资金对其总持仓市值为108.9亿元，经过连续增仓，且市场陷于连续调整的背景下，北向资金对其下一步动作难以窥见。
上证报中国证券网讯 9月8日，2020全球PE论坛在京举行。中国投资有限责任公司副总经理祁斌在论坛上表示，可以在以下三方面与北京市进行探讨合作：一是欢迎北京金融机构参与中投公司的对外投资生态系统和双边基金。二是发挥中投公司跨境生态系统和双边基金的作用，带动北京市的企业走出去。三是带动跨境投资项目和国际金融机构落户北京，带动北京金融和产业的发展。（常佩琦）
近一年以来，A股市场行情“一九分化”，科技、医药、消费不断走高，金融、地产等板块相对滞涨，部分基金经理的持仓风格趋于集中，重仓持有半导体的主动基金也被推到“风口浪尖”，引发行业的热议。 主动基金可否重仓某一细分行业？持股集中度过高对投资收益有何影响？短期业绩榜单有参考价值吗？如何做好投资者利益保护？这些涉及到的焦点问题也引发行业的激烈辩论。 “主动基金重仓半导体” 基金经理被同行diss 由于披露基金经理后市投资运作策略和市场观点，基金的定期报告也受到投资者的关注。近日，一份diss同行的基金中报引发吃瓜群众的关注。 近日，长信内需成长混合基金经理安昀在基金中报中表示，“最近听说一支硬核成长类产品，基金经理从业才三年，做投资仅一年，规模从去年的十几亿迅速膨胀到当前的近两百亿，且大部分规模是今年二季度流入的，该产品基本上全仓半导体。我不禁陷入深思，虽不免有葡萄好酸之嫌，但是这样真的好吗？” “一石激起千层浪”，根据该基金经理的描述，“硬核成长类产品”、“基金经理从业才三年，做投资仅一年”、“规模猛涨到近两百亿”、“基本上全仓半导体”等条件，行业人士把矛头指向为“诺安成长混合基金”。 公开数据显示，诺安成长混合的基金经理为蔡嵩松，基金经理任职时间1年半。获中科院半导体芯片专业的博士学位，曾先后任职于中国科学院计算技术研究所、天津飞腾信息技术有限公司、华泰证券(行情601688,诊股)股份有限公司，2017年11月加入诺安基金任研究员，从业三年期限。 截至今年中报，诺安成长混合最新规模161.19亿元，前十大重仓股绝大多数为半导体个股，且持股比例超过80%，符合上述基金经理的描述。 从基金业绩表现看，Wind数据显示，截至9月4日，蔡嵩松自2019年2月20担任诺安成长基金经理的任职总回报为142.31%，超基准回报高达114%，虽然任职1年半业绩亮眼，但因为集中持仓半导体股票波动较大而受到热议。 据悉，蔡嵩松有着专业的研究和实业背景，芯片设计博士以及实业工作经历，对半导体行业的理解很深，他自上而下的投资策略也是基于对国家意志和行业的理解，选择了这个赛道。 他认为，未来3-5年半导体是景气度很高的板块，当前以及未来3-5年他看好半导体板块。但这并不代表着永远持有，他会根据时代的变化抓主要矛盾，选出该时代的高景气度行业，因此不能称其为半导体基金。 四大焦点激烈交锋 可否重仓、短期业绩榜单等受关注 针对主动管理基金集中持有半导体行业个股的现象，也引发行业的热烈讨论和观点的碰撞： 有基金经理质疑其操作过于激进，有的认为主动基金经理在合同范围内可以集中持股；有的认为短期榜单让投资者“高位站岗”，有的认为投资者应该做好功课，用好基金投资工具等。 焦点一：主动基金可否重仓某一细分行业？ 针对主动基金经理是否可以集中持股，多位投资人士认为，集中持股并不违反基金契约，但过分押注一个行业，投资风格上相对激进。 集思录副总裁、基金投资大V郑志勇认为，作为一只主动管理基金，并不是半导体主题基金，配置8成以上的仓位在一个行业上，仓位较重。从基金合同看，这类基金没有超过“双十原则”，没有对行业配置设限，并不违反基金合同，虽然是“成长”风格的股票，但过于集中投资一个行业，在投资风格上是相对偏激的。 据郑志勇观察，针对基金分散投资的原则，部分公募会对投资全市场基金设置行业配置不超30%的上限要求。部分中小公司可能会在规模和业绩考核压力下，投资风格出现短期化和激进的表现。不过，从历史经验看，做行业轮动的基金长期业绩没有很好的。 基金研究资深人士王群航则认为，当前市场对诺安成长基金经理的评价很多是“事后诸葛亮”的成份，在基金此前阶段性业绩表现很好时，没有人出来关注，而市场出现了震荡，就有人提出持股过于集中，这种“事后诸葛亮”的评价方法并不合理。 王群航分析，基金投资很重要的一点是遵守基金契约所规定的投资范围和投资策略，比方说做成长投资，所有具有成长性的股票都在投资范围，并没有超出基金合同；另一方面，近两年半导体行业是成长股中的热点，新成立的不少芯片ETF、科创主题基金、创业板基金等都在重配半导体行业，主动基金做成长股投资有权限加大看好的细分投资方向的配置比重，是一种投资风格的合理体现。 “我赞同任何一位基金经理基金契约允许范围内展示自己的投资风格，是对成长做均衡配置，还是对成长股中某一题材做投资集中，都属于基金经理自身投研能力和风格的体现，没有高低优劣之分，只有市场才能检验一个投资风格的适应程度。” 他说，对一只基金产品的表现需要综合评价，比如基金成立时间、产品长期业绩、基金经理任职年限、基金经理本人及所在公司的投资风格、基金经理投资风格是否漂移等，需要很多技术指标综合判断，我坚决反对简单化批判基金产品和个人的行为。 北京一位中型公募人士也表示，对于主动管理基金而言，基金经理只要不违反基金合同，在投资范围内投资，都是合规的。主动基金经理当然有权限去按照自己的投资风格去做投资。另一方面，过去两年内，在中美贸易争端的大背景下，半导体行业处于行业高景气度周期，通过宏观趋势和自下而上研究，半导体行业被各家公募也重仓持有。 焦点二：集中持股对主动基金是利是弊？ 既然主动基金经理有权限集中持股，那么投资集中度到底对投资利弊如何呢？ 多位业内人士认为，“集中持股”是一把双刃剑，在市场风格利好时，赚钱效应会大增；而在持仓细分行业调整中，也会受伤严重。 易方达中小盘混合基金经理张坤在中报中写，“任何长期有效的投资方法，短期必然间歇性失灵。如果短期一直有效，会导致大量的人采用该方法，从而导致该方法长期失效。因此，一个投资人不论采用何种方法，必然在某些时期面临业绩的落后。” 王群航也认为，当前的市场行情，指数的总体涨幅是有限，但部分行业指数和主题指数表现非常好，有些行业和主题板块在这个结构性的行情中有着非常突出的表现。部分基金经理抓住了投资机会，在前期获得了丰厚的利润，而这些行业、主题板块出现调整时，他们能不能控制好投资节奏，以及这些行情能够持续多长时间，都有待于后市去验证。 “在这种结构性的行情的背景之下，而且是市场结构性行情特征越来越严重，越来越突出的背景下，投资者应该尊重基金经理的风格配置。”王群航表示。 在上述中报中，长信内需成长混合基金经理还表示，“投资股市的盈利分布遵从二八甚至一九原则”，作为跑相对收益的公募基金，我们的方法是把仓位尽量向高质量公司去集中。集中持有这些公司，一方面是他们本身充分享受了份额提升的益处，另一方面，退一步讲即便市场大幅调整，这些公司的仓位是能够找到对手盘的，输时间不会输空间，不容易造成资本的永久性损失。 焦点三：如何看待短期业绩榜单？ 据记者了解，目前基金在互联网渠道“打榜”才能获得散户的净申购，而“上榜”的基金需要短期业绩较好，才能纳入互联网渠道的推荐“榜单”，获得资金的大量申购。 而从这些业绩榜单看，最短业绩排名有“日涨幅”、“周涨幅”、“月涨幅”的排名，部分平台最长期限的业绩排名为“近半年涨幅”，普通投资者很容易受短期业绩诱惑，买入近期涨幅较高的基金。 在郑志勇看来，从市场风格切换看，部分基金产品可能为了短期业绩，在投资中做出了较多的风险暴露，一旦股市调整也会快速回撤，而根据“榜单”买基金的投资者就会大量高位站岗，产生亏损，引发投资者的不满。 从数据看，截至今年中报，诺安成长混合规模161亿元，比去年末规模大增近100亿元。据业内人士透露，有大量个人投资者通过蚂蚁财富平台的短期业绩排行榜买入，而近期板块的调整，也让高位接盘的投资者亏损严重。 业内人士认为，从互联网渠道而言，投资者跟随市场追热点，做风格轮动并不明智，而应该根据自身的风险偏好做好资产配置，选择自己认可的基金经理投资风格，以及中长期业绩占优的基金。 焦点四：如何做好投资者利益保护？ 从投资者利益保护的角度，王群航认为，投资者在基金投资中第一要看长期投资业绩，其次要关注基金长期业绩的主要来源。可以通过基金的定期报告，部分公开讲话和访谈中也可以了解到基金经理的核心投资理念，普通投资者“真金白银”买入基金时，要做好功课，认真学习和了解基金的配置方向和投资风格，找到适合自己风险偏好的产品，完善自己的大类资产配置方案。 王群航认为，当前行业非常重视持有人体验，控制回撤是提升投资者体验的重要方法，而具体控制净值回撤的方法也比较多样化，不排除部分基金经理在某一行业题材投资中择时有不同的判断，这是市场的正常现象。具体在投资者选择基金产品时，需要做好定量和定性研究，自己决定是申购还是赎回，是长期持有还是阶段性持有，充分利用基金这一投资工具去做好理财。 而基金君也注意到，蔡嵩松在媒体采访时多次提及：他把投资比喻为矛和盾。很多基金投消费行业或者食品饮料，这个行业的回撤相对较少，他认为这是坚固的盾。他希望成为锋利的矛，当行业机会到来时，力争给持有人带来丰厚的超额收益。 他说，“高波动是我投资风格的一部分，我希望我的投资人了解我的风格，然后和自己的需求、风险偏好去做匹配。无论是希望短期获取超额收益，还是长期看好半导体行业，都必须是能够承担一定风险的投资者。同时，希望投资人在做资产配置时做到均衡，大家可以通过资产配置，将一部分钱配置在矛上，另一部分钱配置在盾上。” 北京上述中型公募人士也认为，由于公募基金的信息公开透明，投资者可以按照自己的风险偏好去做好资产配置，成长类基金就面临高波动、高收益等特点，投资者应该根据自身的风险偏好和投资偏好，去选择市场上的投资工具。 易方达基金经理张坤也提到，基金有不同的风格，对于持有人来说如何选择？他的建议是问三个问题：第一，这个管理人的投资体系是否自洽？第二，这个管理人的投资体系是否稳定？第三，我的投资体系和价值观是否与这个管理人的投资体系和价值观匹配？ 张坤说，“第三点通常持有人关注不多，但我认为非常重要，只有持有人自己的投资体系和价值观与管理人匹配，即持有人本身认可的投资周期是多长？投资收益的来源是什么？愿意在何种市场接受策略的阶段性失灵？才能做到持有基金的久期和基金持有股票的久期基本匹配。”
2020年无疑是基金大年，爆款基金层出不穷，截至9月6日，近两周成立的50亿元以上权益基金就有6只，其中2只超过百亿元。 近期上市公司半年报的披露，则让基金销售渠道的变迁浮出水面。 时代周报记者梳理数据发现，传统渠道银行纷纷强调基金销售对上半年业绩的拉动作用。头部第三方销售机构自2019年完成对银行渠道销量的“超车”后，继续扮演领跑者的角色，尤其蚂蚁基金与天天基金，两强者上半年发展迅猛。 招行执爆款牛耳 银行渠道仍是基金首发市场的主角，在这轮爆款基金发行潮中，招商银行(行情600036,诊股)（600036.SH）大出风头。Wind数据显示，今年以来，单日认购金额超百亿的主动权益基金中，有9只托管行为招商银行。 9月7日，某第三方销售机构人士告诉时代周报记者，招商银行拥有庞大的高净值客户基数，是其在爆款时代“左右逢源”的基础。 银行渠道中，招商银行显示的代销数据也是最为亮眼的。其半年报显示，该行上半年基金销售额呈井喷趋势，其中非货币基金销售额2567.09亿元，同比增长207.03%，随之，也带来相关收入的增长，招商银行上半年代理基金收入48.08亿元，同比增长105.03%。 一位受访的基金业内人士9月7日对记者表示，招商银行近年来频发爆款基金，极大地增强了其在基金代销领域的存在感。 相较而言，有着“宇宙第一大行”之称的工商银行(行情601398,诊股)（601398.SH），上半年在基金代销领域的表现较为平淡。其半年报显示，该行上半年代销基金3341亿元，相比去年同期的3187亿元增长4.83%。 事实上，作为基金代销江湖昔日霸主的工商银行，近年来代销业务发展步伐有所放慢，2019年代销基金5892亿元，较2018年减少了1789亿元，降幅达23.29%。而天天基金网在2019年已实现基金销售额6589亿元。 与其他国有大行相比，工商银行在基金代销业务上还是有一定优势的。譬如，农业银行(行情601288,诊股)今年上半年基金销售金额就只有1485.45亿元。 多位受访基金人士认为，商业银行凭借网点及客户资源，在基金代销市场具有先发优势，占据主要的高净值客户市场，但随着互联网流量平台涌入，传统金融机构面临较大挑战，包括年轻客群的获取，以及费率下调的压力。 需要指出的是，大多数商业银行的非货币基金代销金额仍在千亿元以内，但比去年增速大多较为客观。邮储银行(行情601658,诊股)代销非货币基金734.05亿元，同比增长742.98%；兴业银行(行情601166,诊股)代销618.28亿元，同比增长332.89%；平安银行(行情000001,诊股)代销739.94亿元，同比增长184.0%；华夏银行(行情600015,诊股)代理公募基金销售额 60.16亿元，同比增长 21.29%；民生银行(行情600016,诊股)代销809.91亿元，同比增加47.75 亿元，略增约6%。 头部三方优势明显 相比于银行等传统渠道，头部第三方销售机构的实力已经不容小觑。从销量角度看，蚂蚁、天天等头部第三方销售机构已经从追赶者变身为领跑者。 东方财富(行情300059,诊股)（300059.SZ）半年报显示，天天基金依托东方财富高流量的互联网平台，基金销量屡创新高，上半年共代销基金5683.63亿元，同比增长84%，其中非货币基金销售额2900亿元，同比大增85.32%。、 9月7日，一位接近天天基金的业内人士告诉时代周报记者，作为第三方销售业务的拓荒者之一，天天基金经过8年多的努力，目前已经稳居行业头部。 从目前总销量上看，天天基金上半年已经大幅超过工商银行。而从非货币基金销售的维度看，亦超过了招商银行。 某银行系基金公司人士日前对时代周报记者坦言，其股东自2015年以来，已经将头部第三方销售机构视为强劲对手。 相比开闸时的群雄并起，如今的基金第三方销售已经演化为两强并立的格局。从数据上看，蚂蚁基金借助支付宝流量优势，成长十分迅速，是天天基金目前最大的竞争对手。其他第三方机构则在短期内很难挑战“两强”的江湖地位。 以同花顺(行情300033,诊股)为例，其上半年基金代销业务带来的收入水涨船高，以基金代销为主的电子商务业务实现营收1.9亿元，同比增长153%。尽管增势迅猛，但与头部相比，仍不在一个数量级。天天基金同期实现基金销售收入11.43亿元，同比大增102.25%。 与天天基金同时拿到第三方基金销售牌照的好买财富，目前业务上已慢慢向高端私募和机构业务转移。其半年报显示，上半年，公司的公募基金销量约76亿元，与去年同期相比上涨约53%。而同期高端业务销量达101亿元，机构业务销量约281亿元，后两者对公司营收与利润的贡献更为突出。 无独有偶，同为首批拿到第三方基金销售牌照的众禄基金亦转向私募业务。半年报显示，其上半年营收增长源自加大基于资产配置的私募产品、薛掌柜基金组合服务的推进。 “客观来说，除了蚂蚁与天天，基金第三方销售领头羊的挑战者不多，腾讯或是未来的有力挑战者。”上述接近天天基金的人士表示。 神秘的代销老大 有趣的事情是，蚂蚁基金与天天基金的代销实力孰强孰弱，至今仍在迷雾中。 有知情人士告诉时代周报记者，蚂蚁集团一直不公布其基金代销数据，只能从其营收与净利润进行推测。即便未来蚂蚁集团成功上市，也很可能仍是一个“明”一个“暗”，主要原因在于蚂蚁集团的基金销售业务在集团总营收中占比不高，达不到强制披露的比例要求。 东方财富半年报显示，报告期内来自于金融电子商务服务的营业收入，占当期营业收入的比例达到34.24%。 不过，上述接近天天基金的人士告诉时代周报记者，现在第三方销售并不是存量竞争的格局，天天和蚂蚁更像是竞合的关系，在竞争中蛋糕被不断做大。总体而言，这块业务对东方财富来说，重要性明显高过蚂蚁集团。 与天天基金类似，蚂蚁基金上半年的财务数据也增长迅猛。恒生电子(行情600570,诊股)（600570.SH）财报数据显示，蚂蚁基金上半年营业收入20.59亿元，净利润5464.35万元，净利润同比增长123.13%。从营收角度来说，蚂蚁基金的数据自2019年已经超过天天基金，但净利润数据一直不高。自2015年起，历年来的净利润分别为3982.29万元、1386.16万元、555.36万元、2225.33万元、3849万元。 蚂蚁集团在招股书里提及，其为中国最大的线上理财平台，截至2020年上半年，合作伙伴通过公司平台所管理的资产总金额达到40986亿元。 9月7日，蚂蚁集团方面对时代周报记者表示，对于基金代销业务数据，目前不会公布绝对值，以后也未必会披露，但会定期公布业务增速。
今年以来，资金面宽松、短期理财类产品收益下行，股市波动加大的背景下，采用“固收+”投资策略的基金产品成为稳健型投资者的优选。正在发行的工银瑞信稳健养老目标一年持有期混合FOF（基金代码：009335），通过动态的多元资产配置，严控下行风险并追求增厚收益。目前，投资者可通过工商银行(行情601398,诊股)、农业银行(行情601288,诊股)、广发证券(行情000776,诊股)、中信建投(行情601066,诊股)、天天基金、蚂蚁财富等渠道购买该基金。 “固收+”是一种基于大类资产配置的策略，以固定收益类资产投资为主，夯实基础收益，同时把握包括不限于权益等其他类别资产投资机会为辅，力争增厚收益空间，在严控风险的同时，追求资产长期增值。Wind数据显示，从近十年走势来看，偏债混合基金长期波动较权益类明显平滑，收益较纯债明显较高，风险收益性价比突出。在当前低利率市场环境下，“固收+”策略产品在追求低波动的前提下力求超额收益，不失为稳健型投资者的较好选择。 正在发售的工银稳健养老基金采用FOF运作模式，投资于权益类资产占基金资产的比例为10%-25%，不仅可以投资股票型、混合型、债券型基金等传统基金品种，还可投资商品期货基金、黄金ETF等商品基金，基础资产类别更多元；同时还能投资QDII、香港互认基金，区域覆盖更全面。该基金还设定了一年最短持有期，引导投资者理性投资，避免情绪化操作；同时着眼长期投资，有利于投资理念贯彻及投资策略执行。 公开信息显示，工银稳健养老拟任基金经理蒋华安拥有12年证券从业经验，先后在安永会计师事务所担任高级审计员，在社保基金理事会资产配置处担任副处长。2017年加入工银瑞信，现任FOF投资部副总监。值得一提的是，工银瑞信FOF投研团队每位成员各有特色，成员背景覆盖定量、定性，境内、境外，投研、产品等领域，能够为基金的投资运作提供有力支持。 银河证券基金研究中心数据显示，截至9月2日，由蒋华安管理的工银养老2035自2018年10月31日成立以来净值增长率达38.94%，年化回报达19.56%；蒋华安管理的工银养老2040自去年9月17日成立以来已取得28.9%的净值回报，其管理的工银养老2045自今年1月21日成立以来也取得22.24%的净值回报。 作为银行系旗舰基金公司，工银瑞信成立15年来，一直将养老金业务作为重要战略业务，2005年就开始为养老金客户提供投资咨询服务，还专门成立了“养老金投资中心”。目前，工银瑞信已同时拥有企业年金、职业年金、社保基金境内外、基本养老保险基金等委托投资资格，是业内极少数拥有养老金投资管理全牌照的基金公司之一，在养老金投资管理领域具有较强的综合服务优势。根据基金业协会数据，截至今年二季度末，工银瑞信的养老金管理总规模（含社保基金、基本养老金、企业年金和职业年金，不含境外养老金）已经连续9个季度位居行业第一名。 在助力个人养老方面，工银瑞信基金的养老目标基金数量同样业内领先，旗下养老目标日期系列基金已覆盖2035、2040、2045、2050、2055五个日期，是业内目标日期基金产品线最全的基金公司。此次推出的工银稳健养老是其目标风险系列基金的首只产品，未来有望推出不同类别，满足不同需求投资者的选择。
今年以来，市场上单一资产波动率加大，以债券类资产投资为主，同时配置一定比例权 益资产实现收益增强的二级债基投资优势凸显，部分绩优二级债基在投资长跑中更为是投资者实现了长期稳健的回报。如工银瑞信基金旗下的工银瑞信产业债基金，银河证券数据显示，截至9月4日，工银瑞信产业债债券基金A/B成立以来年化收益率分别达到7.67%和7.23%，并在海通证券(行情600837,诊股)、银河证券的最新基金评级中，同时获得海通证券三年期、五年期五星评级和银河证券三年期五星评级。 工银瑞信产业债成立于2013年3月，凭着良好的宏观把握及择时能力，成立以来基金净值稳健上行，在投资运作的6个完整自然年度中，除2016年微幅下跌外，其余年度均实现了正收益。基金半年报显示，该基金过去6个月、一年、三年及成立以来均持续跑赢业绩基准。良好的投资业绩积累起的口碑效应，使其获得了众多投资者的青睐。数据显示，截至6月末，工银瑞信产业债的规模达117.46亿元，是市场上较少的规模超百亿的二级债基，持有人户数达9.5万户，较去年末增加82%。 工银瑞信产业债经理为工银瑞信基金固定收益部副总监何秀红，具有近10年的投资经验，她投资稳健，对债券市场有独特的见解，通过对宏观经济基本面判断，形成对大类资产的看法，在此基础上，积极寻找具有较强安全边际的资产，为投资者带来稳健的净值增长。 展望下半年，工银瑞信基金何秀红表示，短期底线思维下逆周期政策基调不会轻易转向。货币政策虽然已退出危机管理模式，调整为适度宽松的基调，但距离回归中性或收紧为时尚早。经过前期的调整，目前收益率水平多数已经回到了节前的水平，收益率整体上具备一定的安全边际。但近期股票上涨的资金分流和市场风险偏好的明显改善对债券市场形成了新一轮的扰动，在扰动结束之前收益率可能难以明显回落。不过综合对当前经济基本面和流动性的判断，股票上涨导致收益率进一步上行的压力应相对可控。 投资操作方面，工银瑞信基金何秀红表示，收益率整体上已具备一定的安全边际，但考虑到近期权益市场的强势表现，该扰动减弱之前计划多看少动。由于下半年疫情、外部环境、经济和政策层面均存在一定的不确定性，注意保持好组合的流动性。后续重点关注社融和海外疫情的变化，择机进行资产配置调整。
医药基金无疑是上半年最受关注的主题基金，表现居前的绩优基金更是取得了显著的超额回报。工银瑞信医药健康基金半年报显示，该基金上半年净值增长率达 73.20%，业绩比较基准收益率为 30.25%，超额回报达42.95%。工银瑞信医药健康基金经理谭冬寒表示，下半年医药行业基本面依然相对较好，将选择接受优质股票的高估值，坚守高景气赛道的优质公司并长期持有。 对于上半年医药板块的良好表现，工银瑞信谭冬寒表示，疫情对全球经济、国际关系和社会生活方方面面的影响都可能程度严重、时间久远。医药行业因为部分领域受益于疫情需求放大，部分领域在经济衰退背景下展现出刚需属性和中长期确定性，所以受到市场资金的追捧。上半年医药股的经营业绩整体较好，尤其是疫情受益公司多数实现了超预期的增长，当前医药股展现出一些局部过热的迹象，给投资选股带来的难度加大，净值波动也有所加大。 对于下半年，工银瑞信谭冬寒认为，医药行业基本面依然相对较好，行业的政策风险较小，市场担忧的医疗器械集采政策，目前看已经逐渐落地且大概率不会演化为行业性担忧。投资策略方面，谭冬寒表示，在整体经济形势和市场环境具备延续性，以及行业基本面风险相对不大的情况下，将选择接受优质股票的高估值，坚守高景气赛道的优质公司并长期持有。
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