“大基金”再度出手减持，今年以来已经陆续减持十余家公司，累计套现超过60亿元。但与此同时，“大基金”二期已经开始投资项目，接续推进半导体产业国产化进程。 大基金再度出手，拟减持13亿元 9月1日晚间，长电科技(行情600584,诊股)发布公告称，国家集成电路产业投资基金股份有限公司（下称大基金）计划在未来六个月内，以集中竞价方式减持不超过3206万股，占总股本2%。以9月1日收盘价每股41.39元计算，减持金额约为13亿元。 值得一提的是，大基金是长电科技第一大股东，此次则是首次出手减持该公司。公告显示，大基金持有长电科技3.05亿股，占总股本19%；减持股份来自发行股份购买资产取得及非公开发行取得的股份。 长电科技是一家集成电路封装测试企业，面向全球提供封装设计、产品开发及认证等生产服务。2020年一季度长电科技占据全球集成电路封测市场13.8%的份额，位列第三。 长电科技业绩最近实现扭亏。2020年半年报显示，公司营收119.76亿元，同比增长30.91%；归母净利润3.66亿元，去年同期亏损2.59亿元；二季度公司营收62.68亿元，同比增长35.26%，归母净利润2.32亿元，去年同期亏损2.12亿元。同时，公司计划以定增募集资金50亿元，用于募投两大项目及偿还银行贷款和短期融资款。 早在2014年12月，大基金首次投资长电科技，堪称一起国际并购的经典案例。大基金采用“上市公司+PE”的模式，即与上市公司共同设立并购基金，作为上市公司产业整合主体，开展投资、并购、整合业务。 彼时，长电科技与大基金、芯电半导体共同设立并购基金，其中大基金出资3亿美元，助力长电科技以7.8亿美元完成对新加坡星科金朋的收购。星科金朋作为当时全球第四大封测厂商，体量接近长电科技同期的两倍，此次“蛇吞象”式收购使长电跻身全球半导体封测第一梯队。 2015年10月，收购事项完成；2016年6月，长电科技定向增发收购大基金持有的并购基金股权，转股完成后，大基金持有长电9.54%股权，成为第一大股东。自2014年12月至今，长电科技累计涨幅已经超过270%，大基金可谓收获颇丰。 2018年，长电科技向大基金以每股14.89元的价格非公开发行1.75亿股，认购金额为26亿元。以9月1日收盘价计算，大基金已从长电科技获得逾80亿元收益。 值得注意的是，并购星科金朋完成后，长电科技曾经的第二大股东江苏新潮便开始陆续减持。截止2019年底，江苏新潮以从最初持1.84亿股，占比13.57%，一路减持到4795万股，占比2.99%，到了2020年中报时，江苏新潮已经跌出前十大股东。 大基金今年以来密集减持，多数公司次日下挫 除了长电科技，大基金还在8月份公告减持了通富微电(行情002156,诊股)。此外，7月已经被减持的太极实业(行情600667,诊股)、北斗星通(行情002151,诊股)在8月又发布减持公告，大基金将再次减持1%。 8月25日，电路封装测试企业通富微电（002156）公告，大基金自2020年5月29日以来减持1.2 %。其中8月24日减持234万股，成交金额5923万元，减持股比0.2%。大基金累计套现近4亿元。 8月21日，通富微电刚刚披露半年报。上半年公司实现营业收入46.7亿元，比上年同期增长30.17%，实现净利润1.11亿元，比上年同期扭亏。 早在2018年，富士通将其持有股份转让给大基金，大基金持股比例由15.7%升至21.72%。自2018年至今，通富微电累计涨幅已经超过83%。 为推动国内半导体产业发展，大基金于2014年9月成立，由华芯投资担任管理人。股东包括财政部、国开金融、中国烟草、亦庄国投、华芯投资等资方，以及三大运营商、中国电子、北京紫光等电子信息公司。一期募资1387.2亿元，撬动社会资金超过5000亿元，地方子基金规模超过3000亿元。 2019年大基金一期投资完毕，累计投资项目在70个左右。根据爱集微统计，大基金一期分别对集成电路制造类、装备材料、封装、设计板块投资了约67%、6%、10%、17%，实现了初步的对半导体板块的深度布局。 2019年底，大基金开始了投资退出的首批操作，减持了国科微(行情300672,诊股)、兆易创新(行情603986,诊股)、汇顶科技(行情603160,诊股)三家IC设计公司，每家减持不超过1%的股份。 今年4月到6月，大基金开始了第二轮减持，陆续减持了晶方科技(行情603005,诊股)、三安光电(行情600703,诊股)、兆易创新；7月份，A股正在一路飙升时，太极实业、汇顶科技、北斗星通、北方华创(行情002371,诊股)等也被大基金减持。加上8月份的减持，大基金今年这批减持已累计变现逾60亿元。 梳理披露大基金减持计划的公司股价走势发现，大基金减持对公司股价影响不一，首批减持的三家企业在发布公告后次日股价均大幅下挫，不过后期走势未受明显影响；今年减持的公司中，晶方科技、太极实业宣布减持后次日股价上涨，三安光电、北方华电、兆易创新、汇顶科技、北斗星通则股价下跌，其中汇顶科技近一个月来股价持续下滑，已累计跌逾33%。 大基金二期接续任务 中信证券(行情600030,诊股)(港股06030)预计，大基金一期未来5-10年会有序退出，退出节奏会兼顾国家战略、投资时间、项目阶段、市场反馈和投资收益；同时，大基金二期将继续承接职责。 大基金二期于2019年10月成立，注册资本2041.5亿元，比一期多出一倍，市场预期二期将撬动更多社会资金参与投资，推动半导体产业国产化进程。 天风证券(行情601162,诊股)研报指出，大基金一期投资的目的是完成产业布局，二期基金更关注集成电路产业链的联动发展。在投向上，大基金二期重点投向了上游设备与材料、下游应用等领域。在关注5G、AI和物联网的同时，也将持续关注刻蚀机、薄膜设备、测试设备和清洗设备等领域，持续推进半导体设备、材料企业与半导体制造、封测企业的协同。 今年上半年，二期已完成了对紫光展锐和中芯南方两个项目的投资，企查查显示，对二者的投资额分别为1.89亿元和15亿美元。 对于大基金减持，天风证券指出，在海外一些政府主导型基金中，也有政府资金适时退出的情况。政府资金的适时退出，非但没有影响企业的运营情况，反而吸引了更多的其他资金进入行业，引导了其他资金的投资。且政府资金的退出，提高了资金的周转率和使用效率，扶持更多的企业。
随着半年报披露结束，上交所也公布了科创板各行业上半年的成绩单，其中医药生物行业成绩突出，上半年整体营业收入、净利润分别增长34.61%和2757.65%。受疫情防控和医疗需求增加的影响，检测试剂公司上半年业绩增速明显，其中圣湘生物(行情688289,诊股)更是摘得了上半年科创板“业绩增速王”的称号。 2020年上半年，科创板公司坚持创新驱动发展战略，保持了高强度的研发投入，医药生物行业也凭借优秀的业绩与企业成长价值，成为机构投资者青睐的对象。 科技助推企业成长 基金参与数几乎翻倍 东方财富(行情300059,诊股)Choice金融终端数据显示，上半年，在科创板21家生物医药公司中，有13家公司归属于母公司股东的净利润实现同比正增长，占比达到61%。其中3家公司的净利润增速超过300%，分别是圣湘生物、硕世生物(行情688399,诊股)、东方生物(行情688298,诊股)，均为检测试剂公司。 圣湘生物半年报显示，上半年，公司实现营业收入同比增长逾11倍，归母净利润同比增长近147倍。在今年的新冠肺炎疫情防控工作中，圣湘生物快速研发出新型冠状病毒核酸检测试剂盒，并获得国家药监局注册证书、欧盟CE认证、美国FDA紧急使用授权、巴西ANVISA注册证书等一系列权威认证，相关产品已供往全球130个国家和地区，由此带动业绩显著增长。 硕世生物今年上半年营收增长3倍多，归母净利润增长9倍。在新冠肺炎疫情发生后，硕世生物在72小时内就研发出新冠病毒检测试剂盒，并成为国内疾病预防控制核酸类检测产品的主要供应商，产品被列入世界卫生组织（WHO）应急使用清单。硕世生物表示，2020年半年度净利润已经大幅超过2019前三季度水平，预测2020年前三季度的累计净利润较上年同期将有较大幅度增长。 华夏幸福(行情600340,诊股)研究院医疗研究员王瑞妍对《证券日报》记者表示，国内新冠检测试剂竞争已较为激烈，在集中采购推动下价格大幅下降，而出口的新冠检测试剂仍能保持较高的利润，在出口白名单制度下，新冠检测试剂营销有明显的分化，只有技术实力较强，产品优质的公司，其出口数量和金额才会快速增加。 此外，还有部分公司依靠内生研发动力实现业绩稳定增长，微芯生物(行情688321,诊股)今年上半年营收同比增长35%，净利润同比增长64%，主要原因在于公司的核心产品西达本胺的销售额增长和(港股00001)收到HUYA技术授权许可收入。今年上半年，微芯生物的西达本胺累计销售超6亿元，去年全年这一销售额为1.4亿元。 科创板生物医药公司的高成长性也吸引了众多机构投资者的关注，东方财富Choice金融终端数据显示，截至9月1日，共有919只基金持有上述21家科创板生物医药公司，而去年同期这一数量仅为527只。 一位券商投研部负责人对《证券日报》记者表示，此前公司对于科创板的投资策略以打新为主，但鉴于科创板公司良好的业绩表现和股价走势，现在也开始研究中长期投资策略。 加大研发投入 走创新成长路线 作为以科技创新为核心的板块，科创板生物医药公司保持了高研发投入水平。上半年，研发费用占营收比最大的是神州细胞(行情688520,诊股)，其研发费用是营收的1761倍。 神州细胞专注于恶性肿瘤、自身免疫性疾病、感染性疾病和遗传病等多个治疗和预防领域，由于所有产品均处于研发阶段，神州细胞尚未盈利且存在累计未弥补亏损，但公司大量产品进入三期临床阶段。公司表示，未来仍将持续投入较大规模的研发金额以推动在研项目完成临床前研究、临床试验及新药上市前准备等研发业务。 今年新上市的明星疫苗企业康希诺(行情688185,诊股)也尚未有产品实现上市销售，公司表示，疫苗研发项目在持续推进中，多个创新疫苗处于临床试验研究阶段，研发支出投入持续加大，研发范围涵盖预防埃博拉病毒病、脑膜炎、新型冠状病毒（COVID-19）、百白破、肺炎、结核病、带状疱疹等多个临床需求较大的疫苗品种。 深圳中金华创基金董事长龚涛对《证券日报》记者表示，随着国家集中采购的常态化，生物医药企业的未来发展路径也越发明确，一条是走仿制药规模化生产，通过打通上游原料供应，降低企业药品生产成本，在激烈的仿制药竞争中以价取胜，用价换量；另一条是走创新研发路径，借助国家与资本的大力支持，创新研发市场需求的新药产品，通过专利保护和新药销售带动企业成长。 微芯生物2020年上半年研发投入达5909.37万元，同比增长85%，占同期营业收入的比例为53%。据公告显示，目前微芯生物拥有25个在研项目，其中临床进展最快的候选药物是西格列他钠，用于治疗2型糖尿病患者，于2019年9月份申报新药上市并获受理；用于治疗多肿瘤的候选药物西奥罗尼，目前正在开展针对卵巢癌、小细胞肺癌、肝癌和非霍奇金淋巴瘤的二期临床试验，2020年上半年该项目研发投入达1085.47万元。 “很明显许多科创板公司都选择了第二条也是较难的创新研发路线，这也符合科创板公司的定位，尤其是一些公司的新药已经进入三期临床阶段，意味着新药研发正在经历最后的考验，一旦成功上市将会极大的促进企业的业绩增长。但要注意的是，有的公司研发利好已经提前在二级市场得到反应，投资者不宜因某些利好消息而买入高估值的公司。”龚涛说。
公募基金半年报已披露完毕。在权益市场大火的背景下，上半年基金产品的管理费收入合计近400亿元，同比增长超31%。但基金公司给代销渠道的客户维护费，即尾随佣金，在管理费收入中的占比也在提升，且呈现出愈演愈烈之势。有业内人士表示，客户维护费规模的大幅上涨，或与基金公司自身实力，以及销售产品类型不同有关。不过，随着近日公募基金销售新规下发，针对客户维护费设置上限后，这一现状有望得以改善。 尾佣规模增近五成 随着旗下产品半年报披露完毕，各家基金公司的2020年上半年管理费收入也浮出水面。据Wind数据显示，受益于权益类产品规模提升，今年上半年，数据可统计的141家基金公司累计赚到399.52亿元的管理费，逼近400亿元，较2019年上半年同比增长31.06%。其中，以易方达、天弘、广发为首的11家基金公司管理费收入超10亿元。易方达基金和天弘基金的管理费更是超过20亿元，分别达到22.88亿元和21.57亿元。 但管理费收入并不能为基金公司全部拥有，其中的一部分要作为客户维护费进行支付。在上半年市场向好、投资者热情爆棚的背景下，客户维护费也水涨船高，累计达到97.13亿元，较2019年上半年的64.94亿元，同比增长49.57%，同时，也占到管理费收入的24.31%。且在一年时间内客户维护费的占比就提升了3个百分点。 在业内人士看来，客户维护费规模快速增长的背后，既有市场环境方面的原因，也有基金公司自身实力的因素。南方一家大型公募市场部人士表示，除了管理规模的提升带动管理费收入增长外，近年来监管鼓励推动权益类基金发展，但相较于备受机构投资者青睐的货币基金和债券型基金，权益类基金的受众更多是个人投资者，也就更依赖于包括银行、券商和独立基金销售机构在内的零售渠道，而非基金公司的直销渠道。因此，也需要代销渠道的大力支持，客户维护费的增长也就可以预见了。 8家公司占比过半 北京商报记者调查发现，今年上半年部分基金公司客户维护费占比颇高。据Wind数据统计，截至上半年末，共有8家基金公司客户维护费在管理费中占比高于50%，分别为恒越基金、鹏扬基金、中银证券(行情601696,诊股)、恒生前海基金、华泰证券(行情601688,诊股)资管、华融基金、朱雀基金、凯石基金。总体来看，8家基金公司多为中小型公司。 北京商报记者就客户维护管理费比例上涨的原因致电采访上述部分基金公司，但截至发稿前，并未收到相关回复。 南方某大型公募从业人员提到，代销机构对于基金产品的客户维护费收取基本是“一单一谈”。对大型基金公司来说，新发产品的客户维护费一般在五成左右，对中小型公司的新发产品则可能会收取高达六至八成。 独立评论员周正国也向北京商报记者表示，目前，基金公司的销售渠道主要集中在银行、券商及独销机构三方。基金持有者直接通过基金公司自身网站直销购买的比例不高，因此在基金营销中，营销渠道格外重要。 此外，北京商报记者观察发现，部分基金公司年内客户维护费占比较去年末激增。如鹏扬基金，在2019年末，客户维护费占管理费比例仅为24.09%，但在2020年上半年，则提高至75%。对此，有业内人士认为，或与基金公司所销售的产品有关，销售产品不同，代销渠道收取的比例也会随之变化。 监管制定“天花板” 虽然客户维护费占管理费收入比例提升已成大势所趋，但不可否认的是，这一举措也切实影响到了基金公司的实际收入。以上文提及的恒越基金为例，在管理费收入达到58.57万元的同时，客户维护费就高达50万元，也就是说，实际的管理费收入仅约为8.57万元。同期，管理费收入高达1.41亿元的鹏扬基金，客户维护费也接近1.06亿元，实际管理费收入约为0.35亿元。 为此，监管层已于近日针对相关费用设置了上限。8月28日，证监会下发了《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》及配套规则。管理办法中明确设置了客户维护费的上限，其中，对于向个人投资者销售所形成的保有量，客户维护费占基金管理费的约定比率不得超过50%；对于非个人投资者，客户维护费的约定比率则不得超过30%。在通力律师事务所合伙人安东看来，根据监管设置的施行时间，今年10月1日起，上述要求很可能将适用于原有的基金销售合作。 “50%的上限比例设置，或会给目前客户维护费占比较高的基金公司带来一定利好。比例的降低，直接导致同样管理费收入情况下，实际收入得到提高。”沪上一家中小型公募内部人士也表示。 不过，也有业内人士认为，上限的设置或将加剧行业销售资源的集中。沪上某公募市场研究人士指出，在日常销售过程中，一二线基金公司向销售渠道支付的尾随佣金较低，部分中小基金公司支付的尾随佣金往往高达70%-80%，而当前采取50%上限的方式可能会进一步促进销售资源向头部基金公司集中，中小基金公司将面临进一步挑战。
随着上市公司半年报披露完毕，截至9月1日，60家基金公司2020年上半年经营数据曝光，合计净利润超140亿元。 数据显示，净利润排名前10的基金公司净利润合计超过80亿元，占比超过57%，天弘基金以13.67亿元的净利润，在披露净利润数据的基金公司中排在首位。此外，在这10家公司中，7家为券商系基金公司，其母公司多为大型券商。同为广发证券(行情000776,诊股)(港股01776)持股的易方达基金和广发基金，分别以10.48亿元和9.1亿元的净利润，成为净利润最高的两家券商系基金公司，在披露净利润数据的基金公司中，排在第二位和第四位。 另有2家银行系基金公司跻身前十名，分别为工银瑞信基金和建信基金。工商银行(行情601398,诊股)(港股01398)半年报显示，截至6月末，工银瑞信基金净利润9.38亿元，同比增长18.6%。建设银行(行情601939,诊股)(港股00939)半年报显示，截至报告期末，建信基金上半年净利润6.22亿元，同比减少9.2%。值得注意的是，建信基金是目前公布数据大中型基金公司中，少有的净利润减少的公司。 中小券商系基金公司也迎来发展。数据统计显示，净利润翻倍的基金公司有鑫元基金、西部利得基金、国联安基金、安信基金、万家基金、红塔红土基金、财通基金、东方基金。 西部证券(行情002673,诊股)半年报显示，报告期内，西部利得基金上半年实现净利润1980.24万元，去年同期净利润仅647.31万元，同比增长高达230.00%。中泰证券(行情600918,诊股)半年报显示，报告期内，万家基金上半年实现营业收入5.02亿元，同比增长61.41%；净利润达9677.05万元，同比增长124.08%。红塔证券(行情601236,诊股)半年报显示，报告期内，红塔红土基金实现营业收入9772.03万元，净利润1904.76万元，同比分别增长60.15%和118.83%。根据财通证券(行情601108,诊股)和东方证券(行情600958,诊股)(港股03958)半年报显示，报告期内，财通基金和东方基金的净利润增速也分别达到114.29%和110.00%。 值得一提的是，长城证券(行情002939,诊股)参股控股的两家基金公司，景顺长城基金和长城基金在今年都获得不错的经营数据。报告期内，景顺长城基金营业收入达10.67亿元，同期增长54.82%；净利润3.53亿元，同比增长80.00%。长城基金营业收入和净利润分别为3.25亿元和0.50亿元，同比增长分别为19.12%和15.43%。 长城基金的管理规模虽然远不及“大哥”景顺长城基金，但从产品收益率来看，长城基金表现亮眼。Wind数据显示，截至8月31日，长城基金旗下长城环保主题混合和长城九鼎混合，分别为以101.01%和98.55%的回报，占据今年以来开放式基金收益率排行榜前两名。 但也有券商系基金公司处于亏损或盈利下降的状态。方正证券(行情601901,诊股)半年报显示，报告期内，方正富邦基金亏损94.77万元，但相比去年同期1770.08万亏损额，已显著缩小。东吴证券(行情601555,诊股)半年报显示，报告期内，东吴基金实现营业收入8929.02万元，净利润587.57万元，净利润下降52.54%。
随着上市银行半年报披露完毕，其理财子公司有也展现了上半年的“战绩”。 据《证券日报》记者不完全统计，银行中报披露了11家银行理财子公司上半年净利润数据，今年上半年合计盈利34.6亿元，这11家都是在2019年开业的理财子公司，最早的是在去年5月份，最晚的是在12月份。其中，招银理财以15亿元净利润居首位。 受资管新规落地的影响，上市银行理财产品转型加快，理财净值化转型再提速，与净值型产品高速增长相对应的，则是保本型理财产品的加速退场。同时，权益类理财产品逐渐成为发力方向。 工银理财总资产达168亿元 据记者不完全统计，目前银行理财子公司开业数量增至17家，包括6家国有银行、5家股份制银行、5家城商行、1家农商行。 《证券日报》记者注意到，在资产规模方面，6家国有行理财子公司合计资产规模达732.81亿元。其中，分属工农中建四大行旗下的工银理财、农银理财、中银理财和建信理财资产规模均超百亿元。 工行旗下工银理财总资产规模最高，其总资产168.24亿元，净资产165.94亿元。建信理财紧随其后，总资产157.22亿元，净资产151.91亿元。农银理财、中银理财资产总额分别为129.81亿元和108.43亿元。交银理财、中邮理财资产规模相对较小，分别为84.72亿元和84.39亿元。 目前已披露业绩的理财子公司全部实现盈利。招商银行理财子公司的盈利能力位居首位，此外交通银行、光大银行、兴业银行的理财子公司的盈利能力均有所提升。 招商银行半年报显示，截至6月末，招银理财总资产70.54亿元，净资产65.22亿元，实现净利润15亿元。 交通银行半年报显示，交银理财上半年实现净利润3.04亿元。 光大理财报告期内实现净利润2122万元，相比2019年370万元的盈利大幅提升。 兴银理财上半年累计实现营业收入1.44亿元，实现净利润1.03亿元。 保本型理财产品逐步清零 梳理上市银行半年报发现，多家银行在交出亮丽业绩的同时，也透露出理财业务转型步伐正在加快，受资管新规影响，保本型理财产品正在逐步下降，与此同时，符合新规的净值型理财产品的数量和规模正在逐步增长。 以招商银行为例，其半年报显示，截至6月末，招银理财管理的理财产品余额（不含结构性存款）2.38万亿元，较上年末增长8.68%。新产品余额1.09万亿元，较上年末增长59.08%，占理财产品余额（不含结构性存款）的45.80%，较上年末提高14.58个百分点。在财报中，招银理财解释所谓的新产品即符合资管新规导向的理财产品。 工商银行半年报显示，在工银理财成立一周年之际，推出千亿元规模主题产品，符合资管新规产品和投资规模峰值实现双破万亿元，平稳推动规模承接和创新开拓。6月末，非保本理财产品余额24945.72亿元。 在打破刚兑、消除多层嵌套并限制通道业务的目标之下，今年上半年银行业全面开始资管转型之路，从半年报透露的数字来看，部分银行保本理财也逐渐成为“过去式”。普益标准数据显示，今年二季度，全市场商业银行净值型理财产品存续数量23078款，较一季度增加3488款，环比增长17.81%；存续规模估计为13.24万亿元，较一季度环比增长5.56%。 更多权益类产品将推出 银行理财子公司的策略普遍仍以“固收+”的产品为主，但从银行半年报显示，理财子公司对于增强权益类资产投资具有较强的意愿。多家银行理财子公司均对外表示，未来将进一步加强权益类理财产品的布局。 招商银行半年报显示，产品与销售持续转型发展。报告期内，根据资管新规及其配套政策要求，基于“招赢睿智卓越”产品体系发行新产品109支。在平稳过渡的前提下，积极推动现金管理类产品合规改造，为后续老产品加速改造积累经验。加大固收+、权益、多资产等产品的发行和销售力度，产品多样性和收益水平进一步提升，产品结构持续优化；工商银行在年报中披露，工银理财形成以固定收益类产品为主，权益类、混合类产品为辅的产品布局。 普益标准研究员赵迪在接受《证券日报》记者采访时表示，整体来说，银行理财子公司在未来或推出更多混合及权益类产品，中风险产品的增多将是产品结构及投向变化背景下的大趋势，政策引导下长期投资产品的比例也将越来越高。同时，银行理财子公司也会推出更多的“1元产品”以满足普通投资者理财需求，引导资金量较少的群体逐步进入理财市场。 普益标准研究员王伟对《证券日报》记者表示，对于理财子公司来说，受制于投研人才短缺、投研能力存在短板，新产品的研发受到掣肘，也较难从已发售的产品中获取超额收益，与此同时，监管进一步规范了理财产品营销管理，这都影响了银行理财规模的增长，从而限制了银行获取管理费收入。对此，未来理财子公司一方面需要夯实业务基础，通过外部招聘或内部培养形式招募投研人才，补足投研短板，提升大类资产配置能力，根据客户需求研发推介相应的理财产品。
公募基金持仓集中度持续提高，且向龙头股集中。数据显示，主动偏股公募基金全部持仓中，前100大重仓股的持仓占比提升至58.8%，较2016年末的最低点提高逾30个百分点。在业内人士看来，今年以来结构性行情愈演愈烈，龙头公司受捧，未来公募基金持股集中度或将进一步提升。 招商证券(行情600999,诊股)(港股06099)统计发现，截至6月底，主动偏股公募基金全部持仓中，前100大、300大和500大重仓股的持仓占比依次为58.8%、83.6%和92.7%，相比2019年末，分别提高0.37个百分点、0.17个百分点和0.33个百分点。与2016年末的最低点相比，该比例变化更为显著，分别提高了30.8个百分点、30.7个百分点和24.88个百分点。 从换手率来看，主动偏股公募基金换手率稳中略升，今年上半年普通股票型基金和偏股混合型基金的单边换手率中位数分别为197%和196%，较2019年下半年的168.6%和167%有所提升。根据换手率估算平均持仓周期，普通股票型基金和偏股混合型持仓周位数基本在一个季度左右。 多位基金经理也在基金半年报中透露，二季度进一步提升了持仓集中度。“二季度我们提升了持仓集中度，聚焦具备长期增长能力的成长龙头。”中欧远见基金经理周应波称。 汇添富悦享基金经理赵鹏飞表示，基金上半年经历较大幅度调仓，增加了白酒、医疗服务、高端制造等行业的配置，降低了金融和采掘板块的持仓，从组合管理来看，依然维持行业相对均衡，个股相对集中。 在沪上一家基金公司投资总监看来，未来基金持股集中度或将进一步提高。“今年以来结构性行情愈演愈烈，龙头公司估值越来越贵，A股估值体系已经发生了变化。随着行业竞争格局大幅改善，龙头企业的竞争壁垒将越来越高，行业内部估值开始拉开差异。” 从公募基金整体持仓来看，Wind数据显示，截至6月底，公募基金持股占流通股比例超过40%的共有15只股票，包括中国广核(行情003816,诊股)、金山办公(行情688111,诊股)、邮储银行(行情601658,诊股)(港股01658)、三友医疗(行情688085,诊股)、心脉医疗(行情688016,诊股)等。 不过，部分基金持股比例较高与战略配售有关。以中国广核为例，截至6月底，基金持股占流通股比超过66%。去年8月，5只战略配售基金合计获配中国广核14.48亿股。其中，易方达3年封闭战略配售持股占流通股比例为22%，南方3年封闭战略配售持股占流通股比例为16.8%。 就具体基金公司而言，多个基金公司出现“抱团”持股情况。例如，截至6月底，交银施罗德基金合计持有公牛集团(行情603195,诊股)997.45万股，持股占流通股比例为16.62%。无独有偶，交银施罗德基金同样重仓持有柏楚电子(行情688188,诊股)，持股占流通股比例为15.17%。万家基金则重仓持有三友医疗、安恒信息(行情688023,诊股)等多只股票，持股占流通股比例均为15%。
随着A股上市公司和新三板挂牌公司半年报披露收官，期货公司上半年经营情况也浮出水面。据Wind不完全统计，截至9月1日下午17时，共有17家期货公司发布了2020年半年度报告，包括2家A股期货公司及15家新三板挂牌期货公司。此外，还有若干家期货公司通过其A股上市母公司披露了部分财务数据。 “强者恒强”特征明显 从上半年业绩来看，期货公司业绩分化仍十分明显，“强者恒强”特征比较突出。其中，永安期货稳坐老大“交椅”，营业收入及归母净利润仍居行业第一。中信、海通、国泰君安等头部期货公司的盈利能力仍位居前列。 具体来看，永安期货依然处于行业领跑位置。据该公司披露，2020年上半年，公司实现营业收入110.95亿元，同比减少6.67%；实现归母净利润4.1亿元，同比减少38%。永安期货财报显示，公司业绩下滑主要受信用减值损失和其他资产减值损失影响，主要包括坏账准备计提增加和存货跌价损失计提增加。 作为首家A股上市的期货公司，南华期货上半年实现营业收入53.19亿元，同比增长39.46%；实现归母净利润0.33亿元，同比减少36.8%。 南华期货在公告中表示，归母净利润同比减少，主要是受风险管理业务同比利润下降所影响。同时，疫情也对风险管理子公司南华资本带来了较大的不利影响。 葛卫东旗下的混沌天成今年上半年实现营业收入13.92亿元，同比增长75.68%；实现归母净利润2.09亿元，同比增长93.48%。混沌天成方面表示，公司归母净利润大幅增长，主要是因为母公司股票投资盈利2.95亿元（包含公允价值变动损益2.35亿元）。值得注意的是，其扣除非经常性损益后的归母净利润为亏损0.17亿元。 “小而美”公司迎业绩爆发 和往年不同的是，一些中小期货公司表现出“小而美”特征，上半年业绩增长速度惊人。例如，长江期货、天风期货等多家期货公司归母净利润同比增长率超过100%，福能期货实现了4723.89%的净利增速。 对此，南华期货董事长罗旭峰接受上海证券报记者采访时表示，目前大型期货公司基本上都属于券商系，母公司赋能的现象比较普遍。一些中小期货公司在净利润上实现快速增长，基本都来自于投资性收益或母公司对孙公司的赋能，这是体系内资源整合的结果。 福能期货、天风期货等部分中小期货公司的上半年业绩十分亮眼。其中，福能期货实现归母净利润534.54万元，同比增长4723.89%，福能期货方面表示，公司积极运用线上平台拓展业务渠道，通过强化产业客户资源对接和服务实体经济，从而做大规模，实现业绩增长。 盈利模式悄然生变 目前，中国期货衍生品市场正不断扩容，市场成交不断增长。中国期货业协会最新统计资料显示，今年1月至8月，全国期货市场累计成交量为3640.98百万手，累计成交额为256.86万亿元，同比分别增长42.85%和37.10%。 在此背景下，期货公司业务正全面转型，期货公司的盈利模式也悄然生变。 罗旭峰对上海证券报记者表示，目前，期货公司传统经纪业务正在逐步变成一个平台，尽管目前的主要利润仍然来自于这个平台，但相信随着时间的转移，风险管理业务、资产管理业务、境外业务以及其他子公司业务的贡献占比会逐步上升。“未来在子公司业务贡献成为主要来源的时候，平台就会日益成为一个孵化器。”罗旭峰说。 罗旭峰建议，作为中国的期货公司，应始终围绕以风险管理业务作为自己的主要业务方向，坚持服务实体经济，坚持为小微企业服务，坚持为各类机构服务，做好投资者教育和投资者适当性工作，做好与风险管理业务相关的业务创新，努力推动中国衍生品市场为国民经济服务。
8月31日早盘，顺丰控股(行情002352,诊股)市值突破4000亿元，再创新高。华贸物流(行情603128,诊股)、嘉诚国际(行情603535,诊股)纷纷大涨。 天眼查APP显示，王卫为顺丰控股股份有限公司实际控制人，持有顺丰控股股份有限公司股份比例：61.20%。 有报道计算，作为顺丰控股实控人，王卫年内财富增长1378.95亿元（未考虑股份回购、转债转股因素）。 据顺丰控股的2020年半年报显示，上半年顺丰控股实现营收 711.29 亿元，同比增长 42.05%；实现归属于上市公司股东的净利润 37.62 亿元，同比增长 21.35%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 34.45 亿元，同比增长 47.82%。 WIND统计，据顺丰控股2020中报显示，持有该股的机构投资者达72家，其中，除深圳明德控股发展有限公司（占比61.66%）外，有63家公募基金公司旗下339只基金持有，持股占比较高的公司分别为：交银施罗德基金、兴证全球基金、景顺长城基金、富国基金、万家基金、汇添富基金、易方达基金等。 另外，持股机构TOP10中，还有1家QFII为挪威中央银行，一家阳光私募高毅邻山1号远望基金。
登录
工商服务
危机公关
金融律师
app开发
财税服务
金融牌照
网站建设
知识产权
企业征信
审计评估