部分基金公司期中成绩单公布，有人春风得意马蹄疾，有人举杯消愁愁更愁。 随着上市公司半年报披露，其参股的公募基金公司经营情况陆续公开。截至8月24日，已有8家基金公司上半年的业绩情况浮出水面。 从业绩变动情况看，各家公司之间出现较为明显的分化。5家基金公司净利润实现正增长，万家基金、红塔红土基金净利润同比翻倍，另有3家基金公司净利润负增长，东吴基金、上银基金业绩腰斩。 几家欢乐几家愁 截至目前，国泰君安(行情601211,诊股)(港股02611)、国际实业(行情000159,诊股)、上海银行(行情601229,诊股)、东吴证券(行情601555,诊股)等上市公司已披露半年报，其控股或参股的基金公司上半年经营情况曝光。 从净利润率指标看，公募基金依然属于盈利能力诱人的行业，有两家公司净利润翻番。万家基金上半年实现净利润9677.08万元，较2019年同期增长124.08%，增幅在目前披露的8家基金公司中居于首位。红塔红土基金实现净利润1904.76万元，同比增长118.83%。 除上述2家利润翻倍的公司外，长盛基金上半年净利润约为3464.79万元，同比增幅59.15%；华安基金上半年净利润2.8亿元，同比增幅28.44%；国海富兰克林基金上半年净利润6117.45万元，同比增长37.16%。 亦有三家基金公司出现业绩下滑。 东吴基金实现营业收入8929.02万元，净利润587.57万元，相比去年同期，营业收入下滑18.28%，净利润下降52.54%。上银基金实现净利润0.49亿元，净利润同比下降超60%。兴银基金上半年营业收入及净利润分别为1.07亿元、4404.60万元，同比分别下降11.29%、11.09%。 规模推动业绩增长 上海证券创新发展总部总经理刘亦千告诉中国证券报记者，对于主要依靠管理费收入的基金公司来说，由于成本相对固定，其营业收入与净利润情况、资产管理规模紧密相关，因此利润增长突出的公司基本都是资产管理规模增长较大的公司。以万家基金和红塔红土基金为例，两家公司均在短期内实现了规模的快速扩张，规模增长带来收入增长，收入增长推动利润增长，表现出来就是净利润同比翻倍。 “从管理费角度讲，规模大幅增加的公司均以权益产品为主，权益类产品管理费用本身就较高，很容易带来利润的大幅上升，尤其是上半年发行市场火爆，部分基金公司大举吸金，营业收入、净利润同步提升，高至翻倍。”刘亦千补充道，如果基金公司自身规模不大，其资源优势和布局均在货基和债基这类管理费本就不高的领域，其利润远低于偏好权益产品的公司，一旦出现公司战略调整，增加开支，就很容易出现业绩大幅下滑的现象。
首家外资100%控股公募基金的诞生或已进入倒计时！摩根资管（摩根大通旗下资管公司）拟收购上海信托持有的49%上投摩根股权，相关交易进展迈出重要一步。 根据8月24日晚间上海联合产权交易所信息披露，上海信托挂牌转让上投摩根基金49%股权，转让价格为70亿元。这或许意味着，交易双方已对该笔股权价格达成一致。 相较于2019年底评估机构给出的46.17亿元的估值对价，此次上投摩根股权挂牌转让大幅溢价51.6%。若以此转让价格计算，上投摩根公司整体估值为142.86亿元。该笔股权交易完成后，摩根资管有望实现对上投摩根100%持股。 定向挂牌转让给摩根？ 值得一提的是，摩根资管拟收购上海信托持有的49%上投摩根股权早已是市场众所周知的秘密。但基于上海信托的国企属性，该笔交易必须进场挂牌竞价进行。 根据上海联合产权交易所信息，此次股权出让方为上海国际信托有限公司，企业性质为国有实际控制企业。转让价格为70亿元，要求一次新付清。 对受让方的要求有如下七点： 1、意向受让方应为依法设立并有效存续的境内外企业法人。2、意向受让方应具有良好的财务状况和支付能力。在向上海联合产权交易所有限公司递交《产权受让申请书》的同时需提供银行出具的时点为本股权转让信息披露公告期内不低于挂牌转让价格的存款余额证明（若为多家银行开户需提供同一天的银行存款证明）。 3、意向受让方应符合包括但不限于《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司管理办法》、《中华人民共和国外商投资法》等有关法律法规、部门规章以及标的企业章程规定股东资格条件。 4、意向受让方应具有良好商业信用，无不良经营记录。 5、本次股权转让不接受委托（含隐名委托）、信托、联合方式举牌受让。 6、符合有关法律、法规规定的其他条件。 7、除有法律、法规规定外，对本次股权转让享有优先购买权的主体，受让资格不受上述“受让方资格条件”的限制。 价格已谈妥？静待走完交易流程 摩根资管亚太区首席执行官Dan Watkins表示，“摩根资管深耕中国市场已久，并且不断强化在这一市场的广度和深度。我们非常欢迎中国加速开放外资股比限制，也因此可以进一步深入参与上投摩根的发展，并且和紧密合作逾15年的合资企业伙伴寻求符合法律法规规定的、实现100%股权的路径。” 摩根资管方面表示，摩根资管将致力于延续上投摩根的发展势头，为未来增长做好充分准备，摩根资管将整合其全球投资能力，提升投资表现、提供优质的投资产品及客户服务。 摩根资管全球主席Paul Bateman表示，摩根资管自1970年代起就开始服务亚洲投资者，中国市场是公司的战略重点，展望未来，期待加强在中国这一重要战略市场的在岸业务，期待继续服务中国和全球投资者日益增长和(港股00001)发展的需求。 券商中国记者获悉，截至2020年6月末，摩根资管管理规模为2.2万亿美元，摩根大通集团管理规模达3.2万亿美元。 去年8月，摩根资管以2.41亿元人民币成功竞拍上海国际信托持有的上投摩根2%股权。券商中国记者最新获悉，该笔股权交易仍在走监管核准流程。 目前，上投摩根官网股东背景一栏仍显示，目前摩根大通旗下的摩根资产管理公司持有公司49%的股份，上海国际信托持有51%的股份。 股权转让信息中也披露了上投摩根近三年的经营情况，2017年、2018年、2019年上投摩根的净利润分别为3.35亿元、3.36亿元、2.9亿元，2020年上半年净利润为1.5亿元。 既是外资，又不同于外资 上投摩根新任总经理王大智任期已满1年。上投摩根方面此前表示，王大智将与上投摩根管理团队一起，带领上投摩根在现有良好的发展势头基础上，继续开拓进取。其中，工作重点领域包括拓展多元化的领先产品线，引领创新业务能力，以及持续吸引并培育行业顶尖人才。 不久前，券商中国记者曾专访王大智，他介绍了上投摩根的核心策略，“第一，扎根中国，第二，让世界走进中国，第三，让中国走向世界。” 王大智表示，公司希望把外方股东的一些好策略、好产品引进国内，让国内的投资人慢慢了解得到除了A股、国内的债券，还有很多的其他的投资机遇。此外，还可以依靠外方股东的一些天然优势，了解国外客户需求，让他们有一个可以信赖的伙伴，帮助国外投资人更便捷投入国内市场。 尽管上投摩根带有强烈的外资“标签”，王大智认为公司和其他外资公募相比还具有鲜明的差异性。上投摩根已扎根中国市场16年，充分了解本土市场、监管方向、也有一定的客户基础，更加理解本地客户对于产品的需求，这也是上投摩根的优势所在。 除了摩根大通以外，另一外资投行——摩根士丹利华鑫同样意图谋求百分百控股国内公募基金。目前，摩根士丹利华鑫以44%的持股比例晋升为大摩华鑫基金的第一大股东，已实现了外资相对控股。 就在今年4月1日金融行业外资持股比例限制正式取消的当天，贝莱德、路博迈两家外资机构，同时向中国监管机构提交了设立公募基金牌照的申请。 贝莱德是全球资管巨头，其董事长兼首席执行官劳伦斯·芬克曾在致股东信中，再三重申中国将是贝莱德最大的机遇之一。去年9月，贝莱德任命汤晓东为中国区主管，负责管理发展和执行其在中国的长期业务战略。 另一大资管巨头路博迈是一家国际老牌资产管理公司，截至2019年12月31日，路博迈管理了包括1061亿美元股票资产，1604亿美元固定收益资产和892亿美元另类管理资产。 此外，全球最大公募基金公司——先锋领航集团（Vanguard）、富达国际均有类似表态。 摩根大通三管齐下布局中国 国内金融开放进程启动“加速键”，摩根大通对于国内金融业务多点布局、协同发展。 此前，摩根资管与上海信托就上投摩根股权已进行多轮协商并逐步推进股权交易，其中包括在2019年8月摩根资管拍得上投摩根2%股权以期实现相对控股。今年7月21日，摩根大通期货完成股权转让，国内首家由外资全资控股的期货公司由此诞生。2019年12月，摩根大通证券（中国）获监管批复可对外展业。 2019年12月18日，摩根大通宣布已获证监会颁发的《经营证券期货业务许可证》，这标志着由摩根大通控股并为实际控制人的证券公司——摩根大通证券（中国）有限公司可正式对外开展业务。 今年7月21日，摩根大通期货正式完成股权转让，国内首家由外资全资控股的期货公司正式诞生。 2019年10月，证监会宣布将原定于2021年取消证券公司、基金管理公司和期货公司外资股比限制的时点提前到2020年，其中自2020年1月1日起取消期货公司外资股比限制；自2020年4月1日起取消基金管理公司外资股比限制；自2020年12月1日起证监会取消证券公司外资股比限制。 伴随证券、期货和公募基金都已实现进一步开放，摩根大通在内地三管齐下的金融布局有望迎来多点开花。
日前，在金阳县人民政府支持和指导下，由大连商品交易所立项，中国工商银行、中国太平洋财产保险和华西期货有限责任公司共同合作的“大商所农民收入保障计划”专项扶贫项目饲料成本价格保险近期在四川省凉山州金阳县落地。 金阳县是国家级贫困县，畜牧业是当地支柱产业之一。近年来，不仅金阳县当地的畜牧业发展形势良好，也有不少大型企业（如新希望六和等）将在金阳当地投产代养基地。饲料成本占生猪养殖成本60%以上，其中玉米和豆粕是饲料的重要原料，玉米、豆粕市场价格波动对生猪养殖户产生重要影响。长期以来，养殖户面临着饲料价格波动带来的经营风险，不利于稳定产业规模、经营利润。 据了解，本次试点项目利用了创新金融模式，转移养殖产业面临的养殖成本增加的风险，保障养殖户生产成本，助力养殖户稳步扩大养殖规模，从而实现稳产增收。项目采用“保险+期货+银行”模式，为落实对生猪产业信贷扶持系上了安全带。项目服务对象为金阳县生猪和鸡的养殖户、合作社，其中包括新希望在金阳县委托代养的农户。本着能保尽保的原则，力争可以覆盖到更多的养殖户，在金阳县19个乡镇开展了此项目，共涉及生猪养殖数约1.5万头，肉鸡和蛋鸡养殖数约6万只，对应饲料现货共计约玉米6600吨、豆粕2100吨，保费约为93万元，为1600户次农户及11家合作社提供1938万元风险保障，其中包括建档立卡贫困户1450户。保费由大商所、中国工商银行、华西期货和太平洋财险共同支持。 记者了解到，今年“大商所农民收入保障计划”聚焦扶贫重点地区，专门针对52个挂牌督战国贫县设立了“专项扶贫项目”，本次项目落地在国务院挂牌督战深度贫困县金阳县，正是专项扶贫项目之一。项目立项前，大商所指派专人到金阳县实地考察，根据当地贫困户的实际情况，对项目给予了指导意见。项目实施中，金阳县人民政府和农业农村局对该项目给予了高度重视和支持，确保了项目能够顺利开展。工商银行在项目中充分考虑金阳县的特殊性，既为保费出资，降低养殖户投保成本，又依托保单为养殖户增信，提供贷款资金支持。太平洋财险花费一个月时间走访19个乡镇，积极收取和统计投保数据，为养殖户提供了价格保险，顺利完成农户投保工作。华西期货提供场外期权产品设计、对冲服务和保费支持，充分考虑每月饲料的采购量来制定相应交易计划，进一步保障养殖户的权益。 金阳县地区偏远，道路艰难，贫困发生率高，本次试点项目旨在通过“保险+期货+银行”模式，既为金阳县生猪和鸡养殖产业抵御了价格风险，同时也输入了新的金融理念和避险工具，提升了地方政府、当地参保农户对“保险+期货+银行”模式的理解和认知程度，培育了利用金融工具开展农业风险管理理念，力求使农业保险真正地普惠大众。项目参与各方金融机构切实承担起了金融支农和金融扶贫职责，利用金融企业的优势和创新工具，为服务“乡村振兴”战略和国家“三州三区”脱贫攻坚贡献了坚实力量。
8月24日，创业板注册制下首批企业上市。进入注册制时代，投资者最为关注的焦点莫过于股票涨跌幅的限制变化。上市首日，10只新股涨幅超100%，涨幅最窄的也达到43%，基金打新收获颇丰。存量老股方面，13只股票涨幅超10%，蓝思科技(行情300433,诊股)、信维通信(行情300136,诊股)为公募基金贡献不菲收益。 基金打新收益可观 从盘面看，8月24日，创业板注册制首批18只新股收盘均上涨，10只新股涨幅超100%。康泰医学(行情300869,诊股)涨1061%居首，盘中最高涨幅近3000%；卡倍亿(行情300863,诊股)涨743%紧随其后；天阳科技(行情300872,诊股)、大宏立(行情300865,诊股)、蒙泰高新(行情300876,诊股)涨幅均超200%。锋尚文化(行情300860,诊股)涨43%，涨幅最窄。截止收盘6只股票成为百元股，股价最高的是锋尚文化，收盘价为197.5元。 新股上市首日不俗的表现，令打新的基金收益颇丰。从首批18只新股的获配结果来看，公募基金的打新命中率可观。获配锋尚文化、美畅股份(行情300861,诊股)、杰美特(行情300868,诊股)的公募基金数量均超过3000只；获配安克创新(行情300866,诊股)、圣元环保(行情300867,诊股)、康泰医学的基金数量也都在2000只以上，获配蓝盾光电(行情300862,诊股)、卡倍亿、大宏立的公募基金数量在1000只以上。 以锋尚为文化例，获配该股的A类法人投资者达到4500余家，除了公募基金以外，还包括企业年金等机构投资者。 13只老股涨超10% 从存量老股来看，截止收盘，13只股票涨幅超10%。坚瑞沃能(行情300116,诊股)早盘触及20%涨停，成为创业板注册制首只触及涨停的个股。坚瑞沃能、中潜股份(行情300526,诊股)、田中精机(行情300461,诊股)、天山生物(行情300313,诊股)4股涨停，涨幅达到20%，汇金股份(行情300368,诊股)、创世纪(行情300083,诊股)、古鳌科技(行情300551,诊股)、西部牧业(行情300106,诊股)、金丹科技(行情300829,诊股)、万达信息(行情300168,诊股)、西菱动力(行情300733,诊股)、信维通信、蓝思科技涨幅超10%。 上述13只涨幅超10%的股票大多数“身轻如燕”，平均总市值257亿元，除蓝思科技、信维通信、万达信息总市值达到1553亿元、622亿元和341亿元外，其余个股的总市值均在200亿元以下。 在二季度末，上述13只股票中，有6只在二季度末被基金重仓。包括创世纪、古鳌科技、金丹科技、万达信息、信维通信、蓝思科技。结合持股数量和比例来看，蓝思科技和信维通信为公募基金贡献不菲收益，二季度末公募基金持有1.79亿股和 蓝思科技中报显示，今年前十大流通股东席位上，南方成长先锋、南方信息创新、银华核心价值3只公募基金在列，分别持有2105万股、1051万股和1019万股，三只基金均为二季度新进股东。其中南方成长先锋是今年二季度成立的、年内发行规模最大的公募基金，以持股市值计算，该基金二季度末持有蓝思科技近6亿元。全国社保六零一组合、一 一四组合以及基本养老保险八零四组合也在列。 而跌幅超过10%的金力泰(行情300225,诊股)和千山退(行情300216,诊股)在二季度末则没有公募基金重仓持有。 创业板主题基金扩容 值得一提的是，聚投资于创业板的基金配置价值也值得关注。 据WIND数据，截止今年8月24日，明确聚焦投资于创业板、以“创业板”“创业”命名的基金至少有56只，其中成立于2020年之前的共有38只，另有18只成立于今年，显示基金布局创业板的热情在加大。其中就包括7只已成立的创业板注册制配套改革的基金，如中融创业板两年定开、万家创业板2年定开、银华创业板两年定开、华夏创业板两年定开等，均成立于最近两个月，合计发行规模141亿元。 其余创业板主题基金中，指数型基金合计44只，占据绝大多数；而主动管理的权益类基金只有5只，包括创金合信同顺创业板、申万菱信创业板量化精选、光大创业板量化优选、景顺长城中小板创业板、博时创业成长。 从业绩表现看，WIND数据显示，今年以来截止8月24日，剔除年内成立的基金，创业板主题基金算术平均收益率46.64%，10只收益率超过50%，包括长城创业板指数增强A、华安创业板50ETF、华夏创业板动量成长ETF、交银创业板50指数A、华夏创业板动量成长ETF联接A，收益率达到58.32%、57.77%、56.74%、55.96%、53.62%。 除了主题基金以外，在主动管理的权益类基金中，还有不少基金偏好于掘金创业板，看好创业板投资机会的投资者，可以考虑借道公募基金参与。 提升市场效率和流动性 交易制度改革对创业板走势的影响，也引起了投资者的普遍关注。 天弘创业板ETF基金经理张子法认为，限制个股涨跌幅，虽然能抑制过度投机和具有分摊波动的功能，但会影响市场的流动性和效率，整体上也不能有效降低风险。而涨跌幅扩大，会提升股票市场的运行效率和市场流动性，资金活跃和流动性的充裕又会带来流动性的溢价，进而可提升创业板整体长期估值水平。 张子法指出，放大涨跌幅绝对不是为了短炒，而恰恰是为了抑制短炒和市场操控，新的制度对炒作垃圾股的杀伤力很强，建议投资者远离垃圾股。 此外，张子法表示，创业板实行注册制和新的退市制度，对投资者的专业知识要求更高，投资者实际上面临的选股风险更大，建议投资者做长线投资或购买相关基金。 博时创业板ETF基金经理尹浩表示，首先，继科创板推出之后，创业板改革并试点注册制，可以为全面推进存量市场的注册制积累宝贵经验。注册制下“进出有序，优胜劣汰”的资本市场生态将会遏制市场投机，为价值投资奠定更加良好的市场基础。而创业板涨跌幅限制放宽后，多空双方的力量可以得到充分的博弈，公司的股票定价更趋于本身价值。最终，经营业绩良好，具有核心竞争力的龙头公司将更加受到资金的青睐，享受估值溢价。
今年以来，在低利率市场环境下，传统理财产品收益走低，投资者积极寻找资金去处，而兼顾股债的“固收+”产品则逐渐受追捧。业内人士表示，“固收+”策略产品以固收打底、权益增强，寻找收益与风险的平衡，长期表现不俗。在市场波动加剧的背景下，下半年投资者可以重点关注“固收+”策略产品。 记者获悉，即将于8月24日发行的鑫元安鑫回报混合基金（基金代码：009395）正是一款“固收+”策略产品，值得投资者关注。 从历史表现来看，在跌宕起伏的市场中，“固收+”策略能够有效平衡波动和收益。例如，即将发行的鑫元安鑫回报就是一只典型的“固收+”策略产品，产品固定收益类资产配置比例不低于70%，以严格控制风险和保持资产流动性；权益资产配置比例不高于30%，可灵活获取股市上涨带来的机会，从而增强收益，而且科创板，创业板新股上市数量增加，鑫元安鑫回报也会择机参与，分享制度红利。股债兼顾的特点，使鑫元安鑫回报在股票、固定收益资产和现金等大类资产中，灵活挖掘潜在投资机会，从而发挥“擅守能攻”的优势，实现基金资产的长期稳健增值。 值得一提的是，新产品拟任基金经理王美芹，是一名拥有十六年金融行业从业经验的投资老将。她善于前瞻研判宏观经济大势，把握市场核心矛盾，同时在投资中坚守绝对收益理念。 展望后市，王美芹表示，在资金面紧张预期、金融数据向好和财政政策发力等多重因素影响下，债市后期或调整加剧。股市方面，上半年A股交出了亮眼的成绩单，这与货币的总体宽松、疫情防控得力、经济重启有序息息相关；从指数方面看，创业板指数其实已经走出了大半年的慢牛行情，虽然短期市场存在风格转换的可能，但科技和医药依然会是下半年的两条主线，展望下半年，全面普涨行情可能性不大，下半年的结构性行情会分化，Alpha效应强于Beta。
昨日，创业板注册制首批18家企业上市，存量股票以及跟踪创业板的上市基金涨跌幅也同步调整为20%。 新交易制度实施首日，22只创业板基金表现不俗，平均涨幅达到2.23%，全天成交37.97亿元，相比上周日均成交金额有所放大。 创业板基金涨逾2% 创业板注册制“首秀”，全天呈 V型走势，相关上市基金价格震荡走高，22只基金平均上涨2.23%；创业股B、创业B两只分级基金B份额涨幅超过5%，建信创业板ETF、国泰创业板指数LOF等13只基金涨幅也超过2%，仅创业板B一只基金尾盘收跌。 投资者入市也相当积极，22只基金昨日成交金额共计37.97亿元，相比上周的日均成交金额增长近四成。其中，华安创业板50ETF成交金额达到18.55亿元，易方达创业板ETF达到11.45亿元。 谈及昨日创业板基金的表现，广发创业板ETF及联接基金经理刘杰认为，22只基金表现相对稳定，主要围绕创业板涨跌幅展开。指数涨跌幅由其成份股决定，被动型指数基金完全跟踪指数，表现与指数一致。“一般而言，指数每日波动相对较少，涨跌幅限制为10%时，对应指数涨跌超过7%的情况屈指可数；涨跌幅放开到20%，对分级基金B有一定意义，因为B份额带有杠杆，涨跌幅放大，有利于更精准地定价。” 上海证券基金评价研究中心负责人刘亦千表示，创业板注册制实施首日，833只存量股票中，涨幅超过10%的仅有13只，下跌超过10%的有2只，表明风险高度可控。基金作为高度分散化的间接投资工具，没有产品出现涨跌幅超过10%的情况，整体运行良好。 平安指数投资总监成钧表示，昨日创业板上市基金运作平稳，未出现极端行情和风险事件。创业板指中绝大部分股票的波动相比之前并没有显著扩大，说明投资者比较成熟，更多的是从基本面角度选择股票。原来某些依靠拉板打板的游资策略，在20%涨跌幅规则下，实施难度增大，甚至可能失效。这有助于市场的稳定，有助于投资回归价值本身，有助于长期投资理念的形成。 建信基金表示，从长远看，创业板注册制有利于创业板上市公司整体质量的提高，从而促进资本市场的健康长远发展。昨日创业板相关指数普涨也是市场对创业板注册制改革的认可。 海富通基金量化投资部投资经理石恒哲认为，短期来看，注册制改革会放大市场的波动并影响市场情绪。创业板上市公司数量占全市场的近20%，体量相对较大。涨跌幅限制放宽短期会加剧个股的波动，也可能加速投机资金的逃离。另一方面，注册制让市场对于上市公司的定价更加充分，迅速跨越10%涨跌幅的限制，个股的业绩和情绪得以充分释放，有助于长期资金留存。 长期来看，注册制对于稳定市场情绪，引导长期资金进行投资具有积极作用。“2019年以来，创业板出现了较好的结构性上涨，估值高与估值低的公司之间形成较大的价差，优质公司被给予估值上的溢价。优质龙头公司在二季度迅速反弹，体现出较强的抗风险能力，市场形成了向优质龙头企业靠拢的强者恒强趋势。”石恒哲说。 富国创业板两年定开基金经理曹晋指出，涨跌幅扩大，一定程度会加大市场的波动，导致创业板股票优胜劣汰的速度加快。 刘杰表示，创业板改革有利于股票的价值发现和投资者结构的优化，新的准入门槛将会降低增量投资者的散户比例，预计机构投资者在创业板中的定价能力将会上升。 部分基金公司调整 创业板基金风险等级 交易制度改变，基金评价机构开始调整创业板基金的风险等级。 银河证券基金研究中心表示，创业板交易制度改革实施前两天，银河证券将存量基金合同中明确约定主要投向创业板的股票型与混合偏股型基金的适当性风险等级由R3（中风险）调整为R4（中高风险）。新发行的主要投资创业板的股票基金或混合偏股基金的适当性风险等级在发行之日确定为R4。 部分基金公司发布风险等级调整的公告。8月24日，光大保德信创业板量化优选股票基金发布通知称，创业板交易制度更改后，主要投资创业板的基金风险等级将有所提升，将基金的风险等级调整为R4。 在此之前，诺安创业板指数增强、融通创业板指数增强、永赢创业板指数、融通创业板ETF等以创业板为投资标的的基金已陆续调整了产品的风险等级。 一位基金公司人士透露，基金公司一般是委托基金评级机构对旗下公募基金风险等级进行划分，不过并没有强制要求对外公告。公司内部认为，基金产品风险改变可能会影响投资者决策，所以对外发布公告。 一位ETF基金经理表示，创业板基金波动或将加大，基金公司调整风险等级是较为合适的举措。有FOF基金经理认为，风险评级是按照事前的角度去评估，投资者也需注意部分偏好配置创业板的基金，从事后角度评估，这类基金净值潜在波动也有可能提升。 刘亦千认为，创业板基金的风险等级并不应该简单随着交易规则变化而进行调整。当然，由于产品设计或者投资的原因导致波动性加大而调整风险等级是合理调整。部分基金公司从最谨慎的角度出发可能会继续调整相应基金的风险等级。
对于期货公司来说，居间人可能是个爱恨相生的难题：一方面，部分增量期货经纪业务依靠居间人来开展，另一方面，纠纷与投诉都是因居间人而产生；不过，这一现状将要有所改观。8月24日，《证券日报》记者获悉，期货业首个《期货公司居间人管理办法》（以下简称“《办法》”）或将发布，这意味着，后期期货公司居间人的管理和规范将有所依据。 另据《证券日报》记者获悉，在该《办法》正式发布前，已有地方监管向所在辖区发布了“一刀切”的要求，即：暂停新开居间人、原居间人暂停新开户，以及原居间人续签时间不得超过6个月等；该要求将于9月1日正式执行。 方正中期期货总裁许丹良告诉《证券日报》记者，多年以来，期货经纪业务的发展与居间人有着直接关系，但同时，居间人也是引起一系列期货公司与投资者诉讼的直接导火索。“就目前两种可能监管方案，无论是直接取缔，还是细化要求等，其初衷都是维护行业发展。期货业的监管要全国一盘棋，执法力度要严格，对全国居间人的管理也要统一。” 交易所返还和利息 不得作为报酬 期货居间人是把双刃剑，开发增量客户需要他，引发纠纷和矛盾的可能也是他，是加强管理还是取缔？诸多业内人士看法不一。不过，这一现象或将有所改观。期货业首个《期货公司居间人管理办法》对居间人与期货公司，以及投资者之间所划分的责任与义务比较明确，其中，对报酬也进行了严格要求。 记者获悉，该《办法》共七章42条，其中，对机构居间展业和个人居间展业条件进行了不同要求。《办法》规定，机构居间展业要成为中国期货业协会会员，实收资本不低于50万元，部门负责人及工作人员不得少于5人，并均应当取得期货从业人员资格考试成绩合格证；而个人居间展业需要年满18周岁，取得期货从业人员资格考试成绩合格证等。 现阶段，由于居间人对期货公司所开发的客户数量和手续费收入贡献度不同，其所取得的报酬标准也不一致，从20%到60%不等，甚至还有高达80%的情况。此次《办法》对于居间人的报酬也进行了明确要求。 《办法》要求，居间人不得要求期货公司将交易所减免的手续费及保证金专用账户资金产生的利息作为居间报酬。若居间合同中约定按照居间客户所产生的手续费作为居间报酬，则期货公司每年支付的居间报酬不得超过公司所有居间客户所产生的手续费净留存的30%。 此外，《办法》还规定，居间人不得以任何形式参与期货配资，变相非法集资或者融资。不得接受客户委托，代理客户从事期货交易，或者代理客户办理账户开立、销户、结算签字、资金存取、划转、查询等事宜，以及通过担任挂名居间人等手段，损害期货公司或者投资者的利益。 北京某期货公司高管表示，监管层对期货居间人已经到了明确监管的地步。长期以来，期货居间人就像把双刃剑，一方面可以为期货公司开发增量客户，另一方面，也为期货公司带来了不少烦恼，代客理财、承诺收益等违规要求，多数都因期货居间人而起。 已有地方监管 采取“一刀切”要求 在上述《办法》正式发布前，《证券日报》记者最新获悉，已有地方监管机构要求所在辖区期货公司，对居间人采取多项措施，其规定近乎“一刀切”。 有期货公司相关人士向《证券日报》记者表示，接到所在地监管局要求，对期货居间人要做到三方面要求：一是不得新签居间人；二是原居间人不得新开户；三是原居间人续签不得超过6个月。 “监管局的要求几乎没有给期货公司留出缓冲时间。”一位期货公司人士告诉记者，从监管局的要求来看，监管层对于期货居间人的管理可能要动真格了。 另有期货公司人士向记者表示，监管层对于居间人的管理可以强化或细化，但应当给予期货公司足够的时间来过渡。“有的期货公司居间人贡献度过半，即便想降低居间人的业务占比，应当给予期货公司时间自己去解决问题。”
上市公司半年报继续披露，越来越多基金公司的经营情况浮出水面。受益于市场结构性行情，已披露数据基金公司多取得了不错的经营成绩。 据证券时报记者统计，目前已经有18家基金公司上半年经营情况曝光，合计净利润18.49亿元；3家公司净利润超过1亿元。 8月24日晚间，中信证券(行情600030,诊股)(港股06030)披露2020年半年报，其控股的华夏基金盈利情况随之曝光。数据显示，截至6月30日，华夏基金本部管理资产规模为12480.79亿元。其中，公募基金管理规模6868亿元，机构及国际业务资产管理规模为5612.79亿元。报告显示，华夏基金总资产119.3亿元，净资产92.3亿元；2020年上半年，实现营业收入23.83亿元，净利润7.48亿元；营业收入及净利润同比分别增长了24.67%和25.97%。 展望下半年，华夏基金表示将继续强化风险防控措施，完善产品线布局，加强ETF营销，做好专户业务主动化转型，年金业务优化存量提升增量，加大潜在客户开发力度，打造投研一体化平台，建设智能营销体系，保持行业综合竞争力。 同日披露的第一创业(行情002797,诊股)证券2020年半年报也揭开了其控股的创金合信基金及参股的银华基金上半年的经营情况。 报告期内，银华基金实现营业收入13.89亿元，净利润4.38亿元，相比去年同期的增幅均超过了30%。 创金合信基金在公募业务上已建立起固收、权益、量化、指数等多类型的产品线，今年二季度，创金合信基金专户管理月均规模排名行业第二，受托管理资金总额3968.48亿元，较上年增长18.53%。今年上半年，创金合信基金实现营业收入2.05亿元，净利润3488.81万元，在营业收入同比增幅不超过1%的情况下，净利润的增幅超过了5%。 国联安基金则在今年上半年实现净利润超速增长，其控股股东中国太保(行情601601,诊股)(港股02601)半年报数据显示，国联安基金上半年净利润3700万元，去年同期净利润仅为1200万元，同比增长了2倍多。 浙商基金在今年上半年成功扭亏，据浙商证券(行情601878,诊股)半年报披露的数据，截至2020年6月30日，浙商基金总资产为27228.5万元，净资产9192.49万元；前6月实现营业收入6193.61万元，净利润18.35万元。而2019年，浙商基金全年亏损1066.75万元，去年上半年同期亏损953万元。 上半年，基金业绩整体较为出色，投资者借道公募基金参与投资意愿增强，基金管理规模不断攀升，基金公司净利润水涨船高。多数基金公司上半年净利润同比正增长，3家公司净利润同比翻倍。
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