公募基金2020年二季报昨日全部公布完毕，二季度及上半年最能赚钱的基金公司也随之出炉。 天相投顾数据显示，二季度各类基金合计盈利达到7557.27亿元，而一季度亏损288.75亿元，因此，上半年公募基金利润为7268.52亿元，较去年上半年6562.77亿元的利润，增长10.75%。 今年上半年呈现出明显的结构性市场格局，上证指数、深证成指、沪深300、创业板指的涨幅分别为-2.15%、14.97%、1.64%、35.6%，科技、消费、医药等行业涨幅领先，带动了权益公募基金上半年业绩走高。数据显示，上半年股票型基金和混合型基金平均收益率分别为22.36%、16.51%。 权益基金整体业绩较好，带动二季度公募基金整体利润走高，上半年公募基金利润超过7200亿元。分类型来看，混合型基金、股票型基金成为赚钱的中坚力量，利润分别达到4049.59亿元、1488.43亿元；固定收益类产品也表现较好，其中，规模占据公募基金半壁江山的货币基金继续其赚钱效应，纳入统计的668只货币基金合计利润达到856.69亿元，债券型基金上半年利润也达到766.6亿元；此外，QDII、FOF、商品基金等也实现了正收益，利润分别为22.99亿元、36亿元、46.67亿元。 从基金公司来看，二季度，纳入统计的141家基金公司（含有公募资格的券商资管）中，有138家整体实现盈利，其中，有24家基金公司盈利超100亿元。凭借巨大的管理规模和稳定的投资业绩，大型基金公司依旧是盈利的主力。易方达基金旗下各类基金二季度合计盈利560.17亿元，名列榜首，华夏基金以551.36亿元紧随其后，广发基金、汇添富基金、富国基金分别以493.96亿元、433.36亿元和360.67亿元排名第三到第五位，嘉实基金、南方基金、中欧基金、兴证全球基金、华安基金也进入前十。 上半年，在纳入统计的141家基金公司（含有公募资格的券商资管）中，有139家整体实现盈利，其中，有22家基金公司盈利超100亿元，易方达基金、广发基金、汇添富基金、富国基金和华夏基金位居前五，上半年分别盈利483.6亿元、461.2亿元、401.1亿、328.3亿和303.5亿元，南方基金、嘉实基金、中欧基金、兴证全球基金、工银瑞信基金也进入前十。
基金二季报披露的数据显示，公募基金前十大重仓股中，医药股占据三席、信息技术类股占据两席，贵州茅台(行情600519,诊股)继续稳居第一大重仓股，中国中免(行情601888,诊股)等二季度热门股也进入公募基金前十大重仓股名单。 贵州茅台稳居 第一大重仓股 二季度，白酒板块龙头股——贵州茅台持续发力，股价迭创新高，总市值超越工商银行(行情601398,诊股)，登顶A股。贵州茅台依旧稳居基金第一大重仓股宝座。 天相投顾统计的2956只积极投资偏股型基金的前十大重仓股分别为：贵州茅台、立讯精密(行情002475,诊股)、五粮液(行情000858,诊股)、长春高新(行情000661,诊股)、恒瑞医药(行情600276,诊股)、隆基股份(行情601012,诊股)、中国中免、迈瑞医疗(行情300760,诊股)、宁德时代(行情300750,诊股)和美的集团(行情000333,诊股)。 与一季度相比，隆基股份、中国中免、宁德时代、美的集团新进二季度公募基金前十大重仓股，万科A(行情000002,诊股)、保利地产(行情600048,诊股)、中国平安(行情601318,诊股)、三一重工(行情600031,诊股)退出前十大重仓股名单。 在纳入统计的2956只基金中，有1109只基金重仓持有贵州茅台，合计持有4040.12万股，占流通股比例3.22%，持有总市值591.02亿元。 二季度股价大涨75.33%的立讯精密相比一季度上升一位，取代五粮液，成为二季度基金的第二大重仓股。数据显示，二季度共有820只基金持有立讯精密，持有总市值达到435.41亿元。 今年表现抢眼的医药股仍是公募基金布局的核心主线，长春高新、恒瑞医药、迈瑞医疗跻身公募基金前十大重仓股，分别有473只、600只、345只基金重仓持有，这几只医药股二季度平均涨幅超过30%。 值得一提的是，万科A、保利地产两只地产股双双退出基金前十大重仓股之列，显示出在二季度估值分化的结构性行情中，公募基金更愿意持有强势股，不过，这两只个股依旧在公募基金前二十大重仓股之列。 立讯精密、五粮液 居增持前两位 前十大重仓股代表公募基金核心配置，增减持个股更能反映基金经理对后市的态度。 天相投顾数据显示，截至二季度末，基金增持最多的50只股票主要集中在信息技术元器件、信息技术软件以及医疗器械等几大细分领域。其中，公募基金对立讯精密的增持力度最为明显，合计增持市值超过222.47亿元，位居公募基金增持榜首位，持股比例也从一季度末的10.46%上升至12.16%。 五粮液、中国中免、贵州茅台、长春高新、隆基股份、恒生电子(行情600570,诊股)、宁德时代在二季度也受到公募基金追捧，上述个股增持市值均在百亿以上。 英科医疗(行情300677,诊股)、蓝思科技(行情300433,诊股)、南极电商(行情002127,诊股)等二季度强势股也得到基金的青睐，上述个股二季度涨幅均在80%以上。其中，主营防护服等医疗防护产品的英科医疗在新冠肺炎疫情期间，业绩持续爆发，半年报业绩预计净利润在19亿元至21亿元，同比增幅高达25倍以上。今年以来，英科医疗股价涨幅接近9倍。数据显示，二季度共有23只基金重仓持有英科医疗，占其流通股比例21.29%。 此外，科创板中的金山办公(行情688111,诊股)、中微公司(行情688012,诊股)也进入公募基金前50大增持个股名单，上述两只个股二季度涨幅均超50%。 在二季度公募基金新增前50大重仓股中，紫光国微(行情002049,诊股)、沪硅产业(行情688126,诊股)、歌华有线(行情600037,诊股)、鹏博士(行情600804,诊股)、北摩高科(行情002985,诊股)分列前五。其中，紫光国微在二季度新进12只基金前十大重仓股，该股二季度涨幅达45.79%，截至7月21日收盘，7月以来更是大涨71.13%。
基金二季报显示，上半年基金公司管理总规模激增2.2万亿元，达到17万亿元。权益类基金成为规模增长的主力，上半年权益类基金达“千亿级”的公司增至16家，比去年末增加7家。易方达基金、华夏基金、广发基金位居非货币、短期理财基金排名和权益类基金排名前三。 总规模激增2.2万亿 天相投顾统计数据显示，截至6月底，141家公募基金管理人旗下6400多只基金（分级基金合并统计，含估算基金）总规模约17.02万亿元，比去年底的14.81万亿元增加了2.21万亿元，增长15%。 从各类型基金看，在上半年A股市场的亮眼表现和爆款基金频发的情况下，权益类基金大涨1万亿，在基金新增规模中占据“半壁江山”。 分各项数据来看，上半年混合型基金规模从2万亿出头增至2.93万亿元，猛增8570多亿元；积极投资股票型基金规模也大涨1670亿元，半年规模暴增60%以上。由于上半年“越涨越卖”，虽然基金净值不断攀升，但同期净流出资金规模偏大，指数型基金规模从9855亿元增至1.05万亿元，规模微增6%。 在债券型基金方面，由于上半年债市先涨后跌，债券型基金的规模增长相对有限。数据显示，债券型基金最新规模4.86万亿元，比去年末增长约6200亿元，增幅为14.55%。其中，与股市表现密切相关的二级债基规模增幅最大，从去年末的近2700亿元增至4146.57亿元，增幅超过50%。同期，纯债型基金规模增长6200多亿元至4.12万亿元，增幅为17.73%；由于资管新规的监管要求，理财债基上半年规模萎缩1655.86亿元，缩水接近50%。 货币型基金收益率欠佳，上半年货币型基金增幅也相对有限。上半年，货币型基金规模为7.54万亿元，相比去年末规模增长逾4600亿，微增6.5%。 易方达、华夏、广发 位居前三 数据显示，扣除货币、短期理财基金，含部分QDII估算规模，上半年规模前三名的基金公司分别为易方达基金、华夏基金和广发基金，规模分别为5479.79亿元、4326.95亿元和4166.76亿元。千亿级规模的基金公司达29家，比去年末增加3家，兴业、天弘、大成基金新晋“千亿俱乐部”。 易方达基金、广发基金上半年规模增长都超过1400亿元，易方达基金非货币、短期理财基金管理规模首次站上5000亿元，广发基金排名比去年末跃升3位。博时基金、南方基金、汇添富基金的规模也都站上3500亿元，上半年规模增长在600亿元~900亿元，相对排名也出现微调。富国、中银、嘉实、工银瑞信基金等基金公司管理规模也都超过2600亿元，位居前十。 此外，交银施罗德基金上半年规模大增682.3亿元，从去年末的第21名跃升为第14名；中欧基金、银华基金规模分别净增619.55亿元、487.93亿元，均上升3位，分列第16位、第17位；陈光明旗下的睿远基金规模从119.35亿元增至249.03亿元，排名第66位。 16家公司权益类基金 规模超千亿 从权益类基金规模来看，易方达基金、华夏基金仍然稳居前两名，分别为3277.33亿元、3053.82亿元。广发基金以2615.42亿元位居第三，该公司上半年权益类基金规模大增1208.72亿元，权益类基金规模增幅全市场第一。此外，汇添富基金、南方基金旗下权益类基金规模也都站上2000亿元，分列第四、五名。 从权益类基金规模增长排名看，除了广发基金新增1200亿元规模外，易方达、华夏基金上半年权益类基金规模新增分别为835亿元、630亿元，同样实现了高位增长；汇添富、交银施罗德基金同期规模也增长超过500亿元，南方、中欧、鹏华等31家基金公司上半年权益类基金新增规模也超过了百亿。 权益类基金规模暴增也引发排名大洗牌，鹏扬、信达澳银、海富通、国联安、万家、睿远基金等公司权益类基金新增规模超过百亿，排名也大踏步前进，其中，鹏扬基金从去年末的第84名升至第57名，大幅跃升27位 ，排名进步最快。 数据显示，截至6月末，千亿级权益类基金公司数量达到16家，比去年末增长了7家，中欧、交银施罗德、国泰、博时、景顺长城、鹏华、东方红资管等长期业绩较好的公司，跻身千亿级权益类基金公司行列。
二季度A股市场火热，公募权益类基金投资热情较高，平均股票仓位升至77.01%。 根据天相投顾统计，二季度末，包括开放式股票型、开放式混合型和封闭式股票型基金在内的近3000只基金（分级基金合并计算），平均股票仓位为77.01%，较一季末增加4.82个百分点，但持股集中度略有下降，从一季度末的58.02%降至二季度末的57.12%。 其中，股票型基金平均仓位高达88.14%，较一季度末增加4.62个百分点；混合型基金平均股票仓位为75.26%，较一季度末增加4.78个百分点。 从单只基金仓位看，股票市值占净值比例在90%或以上的基金有1187只，股票仓位在80%~90%的基金有694只，可见二季度大部分基金股票仓位较高。 有1911只基金二季度末股票市值占比有所上升，其中加仓幅度最大的基金包括九泰久稳灵活配置、格林伯元灵活配置等，股票仓位都上升超过80个百分点。同时，892只基金二季度末股票市值仓位有所下降，降幅最大的中融鑫起点混合、南方量化灵活配置、中邮乐享收益灵活配置等，仓位下降均超过80个百分点。 从基金公司来看，二季度末有15家基金公司的平均股票仓位超过90%，52家基金公司平均仓位在80%~90%，42家公司平均仓位在70%~80%。绝对仓位较高的三家基金公司是华宸未来基金、新沃基金、格林基金，分别为94.23%、94.10%、93.30%；股票仓位较低的有国开泰富基金、长安基金、中加基金。 在二季度火爆的市场中，有105家基金公司选择加仓，32家公司有所减仓。加仓幅度较大的是华宸未来基金、湘财基金、国都证券，较一季度末分别加仓62.77个百分点、41.01个百分点、30.28个百分点。减仓超过10个点的公司有德邦基金、中科沃土基金、鹏扬基金等。
美股大类资产类ETF中，美国布伦特原油基金领涨，涨超2%，其次是罗素2000指数ETF，涨1.42%；与此同时，纳指100ETF领跌，跌超1%， 其次是做多美元指数-PowerShares，跌0.62%。
截至7月21日，公募基金二季报披露完毕。二季度，在整体加仓的背景下，基金经理积极调仓换股，主要增持受疫情影响较小的绩优“核心资产”。 展望后市，基金经理认为，A股仍是大类资产配置的最优选择。由于A股不同行业间估值分化巨大，基金经理更看好低估值板块的投资机会。 新晋绩优重仓股大涨 二季度，在医药、消费等内需为主的板块结构性机会凸显背景下，公募基金积极调仓换股。其中，制造业获增持，在基金净值占比中从一季度的43.48%提升至49.35%。部分服务业也获得了一定增持，而金融业、房地产、农林牧渔则遭遇减持。从行业整体数据看，制造业、信息传输软件和信息技术服务业、金融业仍为基金持有的前三大行业，行业集中度进一步提升。 重仓股方面，贵州茅台(行情600519,诊股)、立讯精密(行情002475,诊股)、五粮液(行情000858,诊股)、长春高新(行情000661,诊股)、恒瑞医药(行情600276,诊股)和迈瑞医疗(行情300760,诊股)继一季度后依旧位居公募基金前十大重仓股之列。隆基股份(行情601012,诊股)、中国中免(行情601888,诊股)、宁德时代(行情300750,诊股)和美的集团(行情000333,诊股)新晋二季度前十大重仓股，以上4只新晋个股二季度涨幅分别为65.00%、129.21%、45.04%和26.82%。增持的前十大个股中有7只为公募基金前十大重仓股，立讯精密、五粮液、中国中免、贵州茅台、长春高新、隆基股份和宁德时代均被增持100亿元以上，从个股属性看，均属于受疫情影响不大的绩优“核心资产”。 减持方面，中兴通讯(行情000063,诊股)、牧原股份(行情002714,诊股)、汇顶科技(行情603160,诊股)、万科A(行情000002,诊股)、浪潮信息(行情000977,诊股)、保利地产(行情600048,诊股)、邮储银行(行情601658,诊股)、海螺水泥(行情600585,诊股)、乐普医疗(行情300003,诊股)和三一重工(行情600031,诊股)遭减持最多，减持市值在21亿元至55亿元之间。从以上个股二季度股价看，表现最好的也仅上涨14.58%，整体表现一般。 A股仍是资产配置最优选择 二季度A股主要股指涨幅不小，上证综指上涨8.52%，深证成指和创业板指分别上涨20.38%和30.25%。展望后市，基金经理认为，A股仍是大类资产配置的最优选择，中长期看好。 安信价值精选基金经理认为，接下来利率明显上行的概率不大，今年下半年市场流动性仍会保持合理充裕。截至二季度末，市场估值仍处于历史平均偏低的水平。展望未来1至3年，现在是一个比较好的投资时点。坚持宽基选股，淡化择时。 交银新成长基金经理表示，三季度对A股市场维持谨慎乐观态度。考虑到目前的经济状况、利率水平以及逆周期政策，仍旧认为大类资产配置中权益最优。 东方红产业升级基金经理指出，A股市场上很多板块的估值仍在历史的较低水平，对权益类资产长期带来的收益充满信心，未来更多要自下而上地去思考产业发展的长期方向。 兴全轻资产基金经理表示，尽管市场已经积累了不小的涨幅，但是就具体行业和个股而言，依然有相当部分被低估，因此不会考虑用仓位的方式来博取超额收益，会维持较高的组合仓位，在结构上赚取风险收益比更优的钱。 新华行业轮换配置基金经理则提示，国外疫情可能面临二次冲击，外部利空因素也有所显现，对市场风险偏好产生抑制。整体看，对三季度市场持中性态度。 低估值板块受关注 板块方面，由于A股不同行业间估值分化巨大，基金经理更看好低估值板块的投资机会。 交银新成长基金经理指出，从估值盈利匹配度来看，有不少传统行业龙头公司股票仍旧值得投资和持有。部分热门板块以及抱团龙头个股经历大幅上涨后，估值处于历史范围上沿，甚至透支未来一两年业绩，中短期风险收益比变差，后续选股尤其是投资成长股的难度增加。整体看，后续保持中性略高仓位，按照内需为先、结构优于总量的思路，继续关注一二线房地产龙头、软件及互联网、餐饮供应链、内需服务以及新能源汽车产业链上优质标的。 新华行业轮换配置基金经理也表示，大量资金追逐确定性增长的行业，如医疗、消费和部分受益于国家产业政策的科技公司。目前，这些行业整体估值较高，短期很难再有较好的低位介入时点。因此，相对看好低估值、涨幅不高的板块，如家电、建材、地产、机械等领域。 安信价值精选基金经理认为，当前行业间的估值分化较大，医药、食品饮料、科技类行业的部分公司上半年表现较好，估值基本处于历史前20%分位，而金融、地产、采掘、建筑等传统周期类行业上半年市场表现一般，估值基本处于历史后20%的分位。虽然前者商业模式和长期成长空间相对优于后者，但短期如此明显的市场表现差异和估值差距是值得关注的。长期来看，部分优秀公司的潜在盈利能力依然未被市场充分认识，行业龙头公司的结构性机会不断出现。未来3至5年，部分细分行业龙头公司会持续表现好于行业整体，小公司会出现加速淘汰的现象。相对看好的公司主要集中在家电、医药、食品饮料、地产等细分领域。
天相投顾数据显示，在经济复苏和投资业绩回升提振下，二季度公募基金总共实现利润7557.27亿元，与一季度末亏损288.75亿元相比，盈利规模大幅增长。具体看，有统计的七大类基金产品二季度均实现盈利，权益类基金贡献最为明显。其中，混合型基金以4430.81亿元的利润规模排名第一，股票型基金以2441.41亿元位居第二，这两者占据全部基金盈利的90.94%。此外，货币基金、QDII基金、债券型基金、FOF基金二季度分别盈利373.54亿元、167.82亿元、73.55亿元、37.52亿元。 从具体产品来看，二季度取得较好盈利的基金，大部分是5G、芯片等热门主题相关产品。其中，华夏基金的5GETF以74.33亿元的利润排名第一，也是二季度全市场唯一一只盈利过70亿元的基金。紧跟其后的是3只盈利超50亿元的基金，分别是南方500ETF64.55亿元，广发先锋科技53.29亿元和华泰300ETF51.45亿元。此外，从盈利规模超40亿元的9只产品来看，科技成长属性也较为明显，如华夏基金的芯片ETF盈利47.16亿元，睿远成长价值A盈利44.01亿元，诺安成长盈利43.90亿元。 从公司口径来看，在142家基金公司中，有139家公司二季度旗下基金实现盈利（一季度只有84家公司旗下基金实现盈利），其中盈利规模在十亿和百亿以上，分别有68家和24家。具体看，易方达以560.17亿元的利润位居第一，排名第二和第三的华夏基金和广发基金，二季度利润达到551.36亿元和493.96亿元。 需要指出的是，因二季度公募基金大面积实现盈利，不仅填补了一季度的业绩亏损，也使得上半年的基金投资实现了大丰收。 以一季报和二季报合并计算，上半年公募基金整体实现盈利7268.52亿元，贡献最大的依然是权益类基金。其中，混合型基金以4049.59亿元的盈利做出最大贡献，股票型基金的盈利也达1488.43亿元。 因二季度盈利占比较大，叠加一季度数据后，上半年基金公司盈利排名与二季度基本无大变动，只是盈利规模略有摊薄。具体看，上半年有3家基金公司旗下基金利润规模超过400亿元，分别为易方达483.57亿元，广发基金461.18亿元，汇添富401.07亿元。
今年以来，A股结构性行情凸显，吸引投资者“借基”入市，偏股型基金发行火热，爆款基金几乎“周周见”。基金二季报显示，上半年爆款新基金平均仓位（以股票市值占基金资产净值比算）高达77.82%，4只发行份额在百亿级别的爆款新基金平均仓位高达88%。但也有部分新基金寻求安全垫积累，建仓节奏较为稳健。相比之下，爆款新基金仓位首尾差距可达56.74个百分点。 据中国证券报记者不完全统计，今年以来成立的24只爆款新基金（由于5月以来成立的爆款基金多数未披露二季报，不含在内）整体建仓节奏较快，有16只基金二季度末的股票仓位超过七成，占比高达69.57%，部分4月份成立的基金股票仓位已超过88%，更有4只发行份额在百亿级的爆款基金平均仓位高达88%，其中汇添富大盘核心资产、广发价值优势仓位均超93%，易方达研究精选、汇添富中盘积极成长的仓位也超过82%。 以成立于3月13日、发行规模达125.94亿元的汇添富中盘积极成长为例，二季度末股票仓位达82.13%，净值增长率为14.88%。从持仓情况来看，其组合仓位较一季度明显提升，主要配置了医药、消费TMT、新能源等行业。成立于4月15日的博时科技创新A建仓速度也较快，成立两个多月后股票仓位已达92.03%，期间份额净值增长率为16.33%，前十大重仓股中包括中芯国际(行情688981,诊股)(港股00981)、立讯精密(行情002475,诊股)、传音控股(行情688036,诊股)、宁德时代(行情300750,诊股)、沪电股份(行情002463,诊股)、亿纬锂能(行情300014,诊股)、华大基因(行情300676,诊股)等。 也有部分爆款新基并不急于建仓，在积累安全垫基础上逐步加码。以4月13日成立、由基金经理萧楠管理的易方达消费精选为例，基金发行总份额达79亿元。截至6月30日，股票仓位54.02%。在建仓方向上，萧楠表示，二季度基金仍位于建仓期，同期A股处于流动性推高估值的阶段，而港股则刚从疫情的影响中恢复，仍有大量低估的机会。因此，在A股主要配置了估值水平相对较低、商业模式过硬的企业，而在港股则重点配置了新消费方向的代表性个股，以及受疫情影响估值处于低位，但长期竞争力得到增强的纺织服装板块内优质个股。 此外，Wind数据显示，截至7月20日，以上24只爆款新基金成立以来均取得正收益，平均回报高达24.43%。不过，爆款新基金存在一定的业绩差异，最高收益达38.06%，最低收益为9.45%。
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