投资理财-第359页-金号角网

Hi ，欢迎来到金号角网专业金融需求撮合平台，让金融需求找到更优质的服务商

TOP

当前位置：金号角网> 金融学院> 投资理财> 列表

超级重磅！刚刚，首批科创板50ETF正式上报！涨跌幅可达20%

　　一款涨跌幅20%的ETF产品正渐行渐近。　　上证科创板50成份指数正式发布进入“读秒阶段”，备受关注的首批科创50ETF也于今日正式上报。　　基金君从证监会网站发现，首批四家跟踪上证科创板50成份指数的ETF及其联接基金正式上报，其中包括易方达、华泰柏瑞、华夏、工银瑞信四家公司。未来，若这类产品被受理、获批、发行，上市，将有望成为首批涨跌幅为20%的ETF产品。　　　　无论是科创板指数还是相关ETF推出，都有着积极意义。作为反映科创板证券价格表现的首个指数，“科创50”指数的推出有助于为投资者提供客观表征市场和业绩评价基准的工具，并为指数型投资产品提供跟踪标的。而对于普通投资者而言，投资科创板门槛较高，而ETF门槛较低，可以借道指数基金分享改革红利。　　科创板50ETF的上报，对于ETF市场和科创板市场，都是一件大事。统计显示，截至7月14日，沪深两市挂牌股票ETF市值达7700亿元，而截至今日，科创板最新市值为2.55万亿元。　　首批科创板50ETF上报　　7月23日，正是科创板开市一周年的日子，届时也将同时发布科创50指数，而今日，首批跟踪科创50指数的ETF也正式上报。　　基金君在证监会网站上发现，华夏上证科创板50、华泰柏瑞上证科创板50、易方达上证科创板50、工银瑞信上证科创板50等4只ETF及其联接基金正式上报，上报日为2020年7月15日。　　经过至少数月时间的激烈角逐，近期基金行业内就传出，首批推出上证科创板50成份指数ETF的基金公司已经确定，今日上报的四家公司跟市场传出消息基本一致。　　一位基金公司产品部人士表示，上证科创板50成份指数编制方案已于6月中旬出台，根据过往流程，只要相关指数编制方案出台之后就可以进行授权。彼时有消息称，争夺授权的公司多达20家，最终首批推出科创50ETF的名单“花落”上述四家公司。　　据基金君了解，从过往运作情况上看，ETF品种先发优势明显。因此，首批上证科创板50ETF的入围竞争达到白热化程度。业内有消息称，在被动投资领域有丰富运作管理经验，且具有相当规模，旗下有上证50、沪深300等大型宽基产品是入围的必要条件，此外，对公司权益基金管理规模、风险控制等也有相应要求。　　从目前入围名单上看，华夏、易方达、华泰柏瑞、工银瑞信四家基金公司基本都有着多年运作数百亿上证50ETF、沪深300ETF或创业板ETF等宽基ETF的管理经验，易方达和华夏基金公司整体规模位居行业前列，华夏基金、华泰柏瑞、易方达旗下股票型ETF规模也位居行业前列。　　除上述四家基金公司之外，近期业内有消息称，还有其他几家基金公司也获得相关授权，目前已有大型基金公司对基金君表示获得授权，但具体信息有待产品上报进一步验证。　　不同于早些年上证50、沪深300、中证500、创业板等重要宽基ETF刚推出时，最多只有两家基金公司拿到ETF首发资格，此次首批科创板50ETF入围家数相对多一些。“四家基金公司旗下产品谁能最终做大，还要看后期的运作管理以及投资者的选择。”一位基金公司人士称。　　有望成为首批涨跌幅为20%的ETF品种　　光大证券(行情601788,诊股)研究所金融工程研究团队分析指出，从产品布局的角度看，ETF是科创50指数的首选载体。一方面，ETF相对普通场外基金具备更加便捷的交易方式，相对股票其跟踪指数可解决选股难题，个人投资者在国内ETF中占据较大比例，且交易属性明显。且从历史数据看，波动率更大，弹性更大的指数，相应的ETF规模越有可能做大，而科创板股票本身也具备波动较大弹性更大的特征；另一方面，个人投资者参与科创板股票有一定的限制：“一是申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元，二是参与证券交易24个月以上。”，较多个人投资者无法参与到科创板的投资中，公募基金作为代客理财的资管机构，个人投资者参与门槛低，个人投资者可通过公募基金产品的形式参与科创板。从产品布局的角度， ETF是科创50指数的首选载体。　　值得注意的是，与主板不同，科创板股票上市前五日不设涨跌幅限制，之后每日涨跌幅由主板的10%放宽至20%，因此投资标的为科创板股票的科创50ETF，也有望成为首批涨跌幅为20%的ETF品种。　　“上交所此前放宽科创板涨跌幅比例，主要目的是为了让市场充分博弈，尽快形成均衡价格，提高定价效率。科创50ETF同步实施涨跌幅20%之后，并不意味着一定就能涨到20%上限，但有了更宽的交易空间之后，可以减少原来主板市场10%涨跌幅限制之下频繁触及涨跌停的情况，有利于改善ETF产品流动性。”一位ETF基金经理分析。　　“2015年A股市场巨幅波动，基金公司面临巨大的赎回和估值压力。当时市场上很多股票因为跌停失去了流动性，尽管接下来的交易日很可能还会继续下跌，但当日赎回的基金份额依旧按照当日跌停价计算净值，基金净值并没有反应股票的真实定价。”另一位ETF基金经理表示。　　上述ETF基金经理称，相比主动型基金，ETF是用一篮子股票申赎，持仓股票跌停并不会影响ETF申购赎回，但相关股票的二级市场价格没有及时得到合理定价，ETF的盘中参考价格（IOPV）也存在失真的可能性。“科创板涨跌幅放宽至20%，是逐渐向国际资本市场接轨之举，这一措施可以使得信息更加及时反馈至股票市场。同步放宽涨跌幅比例的科创50ETF也改善了此前10%涨跌幅限制下，投资者想买却买不进，想卖却卖不出的局面。” 　　作为指数化投资工具，ETF的投资价值主要取决于标的指数的发展空间。　　在华泰柏瑞基金指数投资部总监柳军看来，科创板的设立，不仅体现了国家战略意志，而且能够增强投资者的获得感，享受到中国科技创新的成果。过去十年，一大批互联网公司海外上市，国内投资者成就了中国互联网产业，但错失了其快速发展带来的丰厚投资机会，近年来科技创新已上升到国家战略层面，在新一代信息技术、高端装备、生物医药等领域取得了积极成果，亟需资本市场配套重大改革，吸引优秀的科技创新企业在境内上市，培育出科创领域的伟大公司，科创板在制度上予以了高度创新性和包容性，并试点注册制，一大批符合国家战略、突破关键技术、市场认可度高的科技创新公司登陆科创板，给A股市场增添了新鲜血液，激发了市场活力，并产生了良好的赚钱效应，形成了投资与融资的良性反馈。　　他同时指出，投资科技创新企业具有高度的不确定性和不可预测性，分散化组合投资是较为可行的投资方式，通过指数遴选不断优胜劣汰，将优质的科技创新企业推向资本市场的顶峰，让投资者既能降低参与科创板的风险，也能享受到科创企业创新成果的市场回报，科创板50指数便应运而生。科创板50指数在指数编制方面也做了与传统宽基指数不同的设计安排，成份股的调整频率由通常的半年调整一次改为季度调整一次，这也是为了适应科技创新企业的特点和科创板初期市场特征，在指数层面能够针对市场变化及时作出调整，增强指数对科创板的代表性。　　上证科创板50成份指数　　将于7月22日发布　　6月19日，上交所称，为及时反映科创板上市证券的表现，为市场提供投资标的和业绩基准，上海证券交易所和中证指数有限公司将于2020年7月22日收盘后发布上证科创板50成份指数历史行情，7月23日正式发布实时行情。　　上交所表示，开市近一年来，科创板上市企业家数稳步增长，市场运行平稳有序，企业科创属性突出。截至5月底，科创板上市公司共105家，总市值1.6万亿元，吸引了一批符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业挂牌上市，企业研发投入较高，对推动经济高质量发展具有重要意义。作为科创板首条指数，上证科创板50成份指数有助于反映科创板上市证券表现，并进一步丰富投资标的。　　指数编制借鉴了境内外市场成熟经验，并充分考虑科创板制度特征及客观情况。指数以2019年12月 31日为基日，基点为 1000 点。样本空间包含科创板上市的股票及红筹企业发行并在科创板上市的存托凭证。考虑到科创板客观发展情况及制度特点，现阶段新股上市满6个月后纳入样本空间，待科创板上市满12个月的证券达100只-150只后调整为上市满12个月后纳入，另外对大市值公司设置差异化的纳入时间安排。经流动性筛选后，以市值指标进行选样，实现对市场的客观表征。采用自由流通股本加权，为避免个股权重过大对指数的影响，设置一定比例的个股权重上限。为适应板块快速发展阶段的特点，及时纳入代表性上市公司，建立季度定期调整机制。　　　　“科创50”指数总体呈现以下特征：一是指数代表性充分。截至5月底，50只样本的总市值覆盖率约61%，在研发费用、营业收入、归属母公司股东的净利润、经营活动产生的现金流量净额指标上的覆盖率均超过60%。二是行业特征鲜明。50只样本集中于新一代信息技术、生物医药、高端装备等战略新兴行业，凸显了科创板创新驱动的行业结构特征。三是科创属性突出。50家样本公司平均研发支出占营业收入比例达13%，高比例的研发投入为业绩增长提供助推力，2019年营业收入同比增速13.4%，净利润同比增速28.8%，营收同比增速超过50%的有4家，增速在30%-50%的有12家，增速在20%-30%的有10家。未来，随着科创板上市公司数量与规模增加，指数会纳入更多代表性佳、市场影响力强的科创板上市公司，进一步提升指数的投资价值。　　中证指数有限公司也同时公布了上证科创板50成份指数样本股名单。　　“截止7月14日收盘，华兴源创(行情688001,诊股)、金山办公(行情688111,诊股)等50只样本股合计流通市值1895.82亿元，理论上，标的指数的总流通市值决定了ETF的发展空间，若是标的指数成分股只有100亿，不可能容纳几百亿规模的ETF产品，以跟踪沪深300指数的ETF为例，规模超过或接近300亿的沪深300ETF就有3只之多。从这一角度看，科创50ETF等宽基品种未来发展空间可期。”上述ETF基金经理称。　　　　专投科创板封闭运作基金也渐行渐近　　不仅指数基金，在主动基金方面，首批科创板封闭运作基金也渐行渐近。　　早在5月13日，博时、南方、万家、富国、汇添富就集体上报了科创板基金，成为行业内首批上报此类基金的公司。　　随后，易方达于5月18日上报科创板三年封闭运作混合型基金，国泰基金也在5月25上报科创板精选2年封闭运作灵活配置混合型基金，近期，华夏、嘉实、广发也纷纷行动起来陆续上报了相关科创板定开混合基金。　　证监会网站显示，截至6月24日，博时科创板3年封闭运作、南方科创板3年封闭运作、万家科创板2年定期开放混合等7只基金已于5月下旬至6月上旬陆续接到第一次反馈意见。华夏、嘉实、广发旗下科创板基金目前仍处于上报阶段。　　　　一家基金公司市场部人士表示，近期上报的科创板基金与此前发行的科技创新基金、科创主题基金差异较大，一方面，投资范围不同，目前上报的基金投资科创板的比例应该在80%，而之前的科技创新及科创主题基金仅约定投资于科创主题证券资产的比例不低于非现金基金资产的80%，并没有限定于科创板；另一方面，业内消息称，这些基金或可以采用科创板股票战略配售投资策略，如果能参与到战略配售的话，获配的比例和优先级也会提高，如果只是网下申购新股的话，就与其他类型基金差别不大。　　此外，多位业内人士透露，在单只基金发行额度上，此前的科技创新基金、科创主题基金均规定基金规模不超过10亿元，目前有消息称，待批的科创板基金规模或设置30亿元募集上限，不过这一细节仍在讨论之中，最终发行额度还未确定。　　实际上，不少基金公司人士看好科创板发展前景。北京一家基金公司表示，科创板开板以来表现较好，一是科创板有强有力的制度创新做保障；二是科技是促进经济转型和高质量发展的重要抓手，是我国产业发展的必然阶段。细分领域中具有中长期投资价值的龙头企业还有更好的成长空间与价值。三是当下陆续有一批创新型企业发展到了可以上市的阶段，很多也符合科创板的上市要求，未来科创板的可选优质标的会逐渐丰富，存在不少机遇。　　深圳一家基金公司投研总监也表示，科创板相比传统资本市场，科创板体现出显著的制度优势，在融资和定价两方面提升了市场效率，并推动中国资本市场改革进一步深化。科创板的估值体系有别于传统市场，对企业核心技术和长期竞争力的评估成为核心，这有利于优质企业的合理定价和市场资源高效配置。科创板坚持的市场化和法制化理念深入人心，是市场发挥资源配置决定性作用的最佳实践。未来科创板仍大有可为。

508次 2020-07-16
瑞典首相勒文：欧盟复苏基金应该基于优惠贷款，而不是赠款。

　　瑞典首相勒文：欧盟复苏基金应该基于优惠贷款，而不是赠款。

564次 2020-07-16
西班牙首相桑切斯：在新的欧盟复苏基金峰会召开之前，“困难时刻”即将到来。

　　西班牙首相桑切斯：在新的欧盟复苏基金峰会召开之前，“困难时刻”即将到来。

378次 2020-07-16
兴业基金首只绿色主题债券基金募集完成

　　近日，兴业基金旗下首只绿色主题债券基金——兴业绿色纯债一年定开债券募集完成，成为率先在业内开展绿色投资产品布局的公司之一。　　据悉，绿色主题债券基金为市场上较为稀缺的公募品种，目前参与绿色债券投资的公司并不多见，兴业绿色纯债一年定开债券正是兴业基金率先在公募领域践行绿色投资理念、助力绿色产业发展、服务绿色金融战略的积极尝试。基金合同显示，该产品投资于符合绿色投资理念的债券不低于非现金基金资产的80%。翻看相关资料，绿色债券在募集资金的使用方面有着较为严格的要求，其中对于发行量最大的绿色金融债，要求100%募集资金投向绿色产业项目。据兴业绿色纯债一年定开债券拟任基金经理冯小波介绍，公司已建立绿色债券主题库，将严格按照合同要求精选符合绿色主题的券种入库，在严密的风险控制、信用评级和标的筛选标准下，综合考量发行主体资质、债券信用评级、债券发行期限等因素进行组合投资。　　作为国内首家“赤道银行”——兴业银行(行情601166,诊股)集团的控股子公司，兴业基金始终秉承集团特色与传统，联动集团资源与优势，扎实推进绿色金融产品和服务创新。据了解，兴业绿色纯债一年定开债券是兴业银行集团首只公募领域的绿色金融产品，进一步拓展了绿色金融业务版图，丰富完善了绿色金融产品体系。未来，兴业基金将在绿色金融和责任投资方面持续探索与不断实践，一如既往地履行专业资产管理机构的使命担当。

514次 2020-07-16
爆款基金冲顶1.8万亿持续源头活水或打破市场“见顶”魔咒

　　公募爆款之风愈刮愈烈，保守地估计，全年流入股市的资金规模约为7000亿。　　近期公募基金的爆款新品趋于疯狂。上周鹏华匠心精选单日认购金额超过1300亿元，打破了睿远均衡价值三年在今年初创下的认购记录。本周一来自南方、国泰、华安的三只新品皆成爆款，南方新品的基金经理罗安安本周有两只产品在发。同时3月以来，50亿以上规模的爆款基金达到了37只。　　在爆款基金规模屡次突破“天花板”后，市场各方人士对此的解读并不相同。让人欣喜的是，对于多数朝九晚五的上班族来说，通过参与公募基金也能在牛市的狂欢盛宴中分得一杯羹。同时，今年的爆款公募也带来了大量“活水”涌入A股。保守测算，由于爆款基金层出不穷，全年新基金发行规模可能会达到1.4万亿-1.8万亿元，其中投资股票市场的资金可能会达到7000亿元。即便剔除掉赎旧买新的部分，这笔资金也是一笔可观的增量。　　不过，爆款基金规模的无限放大也引来一定程度的忧虑，首先是上周疯传监管层对新发基金规模设限，尽管后来被辟谣，但也从一个侧面反映出监管对公募开足马力的爆款之争开始重视。此外，爆款魔咒也让部分理智的投资者愈发担忧。不过，诺亚正行基金研究经理李懿哲则分析：“由于P2P、财富管理和信托纷纷暴雷，甚至银行理财也出现无法保本的现象，某种程度上造成了资金转向门槛相对较低的公募基金。同时，2019年以来公募基金赚钱效应显著，基民的平均收益率甚至超越了股民的平均水平，多重因素叠加导致爆款现象诞生。” 　　7月14日，二级市场股指高位回调，而“基金”一词却登上微博话题热搜。　　超级新品月来袭头部公募开足马力赶制“爆款” 　　在今年爆款频繁面世的前提下，基金发行市场依旧火热，热度丝毫没有降温的苗头，7月俨然成为公募爆款月。从最新基金募集情况来看，南方核心成长在7月13日再次出现“一日售罄”的情况，其最终的申购确认比例结果为12.95%。按照基金合同中50亿元募集上限来大致计算的话，该基金吸引到的认购资金也接近了400亿元。这一水平放在往年已是天量，但今年已有认购金额破千亿的新基出现，认购纪录一再被刷新！　　按照行业约定俗成的认知，我们将认购期小于15天且首募规模超过50亿元的主动权益类基金认定为爆款基金。根据《红周刊》记者统计，除了南方核心成长外，7月市场上已经成立的爆款基金还有鹏华匠心精选、汇添富中盘价值精选、交银启汇和财通科技创新4只。拉长时间来看，2020年迄今，市场上的爆款基金已经有45只。对于以管理费为生的公募行业而言，目前迎来了最好的时光！　　今时不同往日，2019年的爆款基金大多集中于科创主题类产品，而今年的科创主题类产品明显被盖过了风头，年内募集成绩最好的科创主题基金是交银科锐科技创新，其认购成绩为170亿元，而其他科创主题基金受到限额影响，首募规模均在百亿元以下。对比来看，爆款基金从行业主题向全市场风格过渡，其中头部基金公司的明星基金经理成为基民追捧的对象。　　进一步分析今年爆款基金的特点，除了大基金公司发行、明星基金经理掌舵等显而易见的特点外，《红周刊》记者发现，认购金额排名前四位中的鹏华匠心精选、睿远均衡价值三年和汇添富中盘价值精选3只基金都是偏价值风格的基金。但从爆款基金的数量上来看，则是成长风格的基金居多。此外在主题基金中，只有科技主题和消费主题基金有跻身爆款之列的例子，这也说明年内公募爆款已呈遍地开花的局面。　　接下来，爆款基金很大概率还会接二连三地出现，本月还将有华夏、招商、汇添富、博时、易方达等头部基金公司旗下的主动权益类新品即将上档发行，而它们也同样具备了爆款的潜质。例如刘武管理的易方达创新成长将在7月22日发行，而他在管的易方达新兴成长在去年1807只同类基金中排在了前十名，从重仓股情况来看，其对于科技类标的投资似乎颇有心得。　　附表下半年爆款基金一览（截至7月15日）年内新发公募有望带来7000亿资金　　下半年爆款建仓方向或微调　　由于今年爆款基金数量较多，百亿公募新品出现了多只，按照基金契约将有可观的比例投向二级市场，因此它们能给股市提供多少子弹也颇为值得关注。根据诺亚正行提供的数据，如果简单地按照“股票型基金、指数型基金和指数增强型基金仓位为90%，偏股混合型为85%、灵活配置型为75%、平衡混合型为60%、偏债混合型25%、二级债15%”来计算，上半年新发基金流入股市的总资金约为3584亿元。假定下半年与上半年市场情绪相符，预计全年流入股市的公募资金规模为7000亿元左右。　　此外，格上财富基金分析师张婷指出：“如果再叠加老基金的申购，今年公募基金为A股市场贡献的资金量可能会在1.1万亿-1.8万亿之间。” 　　而资金的流向也较为明确，李懿哲指出：“从市场走向来看，不外乎医药、白酒、科技等二级市场热门领域。以王宗合的鹏华匠心精选为例，其老产品鹏华养老产业几乎全仓医药和白酒，行业极为集中，当然收益也极为出色。但正如历史上验证的情况，爆款基金发行之后，其重仓板块肯定在资金面更加受益，但并不意味着行情一定会继续，因为公募基金只是市场参与者之一。如果延续以往的建仓思路，爆款新品的收益率面临着考验。”就以王宗合为例，他对于白酒股的青睐在圈内闻名，但是目前一线白酒股估值不菲，二线白酒股或许并不符合其看重基本面的价值投资逻辑。大体量爆款产品如何快速做高业绩应对股市震荡风险着实会是一道难题。　　相比前期大热的“消费、科技、医药”三大主流重仓行业，张婷的看法与李懿哲并不完全相同：“从目前爆款基金成立的风格以及持仓来看，上半年主要持仓科技消费医疗等具备盈利支撑的行业为主，下半年随着经济数据不断好转，顺周期的金融周期板块也会迎来估值修复的机会，因此，接下来高估值和低估值的板块之间有所收敛，科技、消费、周期均能具备一些投资机会，科技成长的景气度仍处于相对优势。” 　　“爆款魔咒”有望被打破　　二级市场援兵值得期待　　曾几何时，二级市场一直流传着“基金爆款频频出现的时候，就离市场见顶不远了”的说法。而往年的情况也似乎佐证了这一看法，比如2015年5月15日成立的中邮信息产业（发行规模120亿），2018年1月23日成立的兴全合宜（发行规模300亿）等等。巧合的是，上述基金横空出炉惊艳大众后，股市的调整似乎也是相约而来。对此，李懿哲表示：“爆款基金的出现反映了中小投资者的高涨热情，情绪过于亢奋确实是危险的信号。” 　　但是今年的情况却有所不同，今年以来，A股市场整体呈现了结构性牛市，创业板指涨幅超过55%。特别是下半年以来，金融、地产叠加周期等前期滞涨板块也轻舞飞扬，带动上证综指一度突破3400点。在张婷看来：“1-4月份，A股市场的上涨更多基于流动性的大幅宽松，无风险收益率快速走低，带动市场估值快速提升。从5月份以来，央行操作逐渐边际谨慎，无风险利率从2.5%左右一路上至3%以上。在目前的阶段，A股上行主要基于经济数据的逐渐好转，市场对基本面好转预期的推升，带动市场上行。” 　　张婷进一步指出：“今年以来随着市场上行，投资者对爆款基金的青睐程度逐渐增加，认购规模也在上升。和之前牛市散户直接买股票相比，目前投资者更愿意通过认购优质基金的方式间接参与A股投资，主要在于经历了P2P、信托违约、债券爆雷、银行理财跌破净值等一系列的事件之后，投资者将资金交给专业优异的基金经理的意愿变得更加强烈。” 　　与以往不同的是，昔日爆款基金仅仅是零星地出现，彼时公募行业缺乏整体的赚钱效应，除个别明星基金经理外，民众对爆款的追捧意兴阑珊。但去年以来，公募爆款基金开始成群结队的出现，行业的赚钱效应让投资者蜂拥而至，甚至是其他形式的理财资金转战权益类公募，新发产品接力打破纪录，这也就让原先对爆款魔咒的担心显得有些多余！毕竟我国经济的强大动能为股市的持续向好提供了基础性保障，而外资抢滩A股背景下，管理层也在有意引导居民通过公募基金配置股市，整体公募行业的规模数量等级大幅度提升，昔日的很多爆款如今也只是平常数量级而已！　　而爆款基金源源不断地进入股市，也将助力疯牛行情向慢牛行情演变；亦如当年王亚伟一举一动受股民关注一样，爆款基金未来的建仓方向和投资标的或许也会有教科书般的借鉴作用！

364次 2020-07-16
牛市里的尴尬：上半年新增私募基金9772只却有1512只遭清盘

　　上半年的A股市场，可谓是牛气冲天，核心资产个股不断被爆炒，而市场的走牛使得私募机构赚得盆满钵满。上半年中，私募机构合计发行了9772只私募产品，其中证券类私募基金为6279只，百亿私募灵均投资上半年发行54只基金居首。不过尴尬的是，在牛市行情中，却有私募机构的私募产品遭遇清盘，上半年合计1512只私募基金遭遇清算，有78.31%为提前清算，股票策略基金占比最高，这些私募真可谓是倒在了黎明前。　　牛市抄底明显，私募上半年新增私募基金9772只　　A股今年上半场刚过去，市场走出了牛市的感觉，不少核心资产个股被炒上了天。截至7月15日收盘，A股合计有117只百元股，其中已经有16只股票的股价超过300元。从个股涨幅来看，截至7月15日，合计16只个股涨幅在500%以上，其中最牛个股非万泰生物(行情603392,诊股)莫属，年初至今涨幅超2369%，另外斯达半导(行情603290,诊股)涨幅1883%位居第二，而沪硅产业(行情688126,诊股)以1215%的涨幅位居第三。　　股市的火热行情，也让私募基金的收益水涨船高。截止6月底，私募排排网纳入统计排名的16040只私募基金今年来整体收益为13.28%，正收益产品占比为80.95%，其中主观策略收益为13.68%，跑赢量化策略11.71%的平均收益率。分策略来看，受益于结构性牛市行情，以及消费、医药、科技板块的出色表现，股票策略以14.46%的整体收益领跑八大策略，固定收益策略则以5.41%的收益表现垫底。　　随着私募亮眼的业绩，私募机构也加大了发行新产品的力度，据私募排排网数据统计，2020年上半年私募基金行业共计发行私募产品9772只，平均每月发行1628只。从月度发行量来看，除了1月、2月和5月外，其余三个月份私募基金发行量均超过1500只。其中3月份是今年以来产品发行的巅峰，当月共计发行产品2733只；　　而从证券类私募基金发行数量来看，上半年共计发行6279只证券类私募基金，月均发行1046只。其中3月与6月的发行数量均超过千只，分别为1976只和1245只，5月份也有926只。进入6月份以来，私募对A股市场态度明朗且积极，在行情震荡向上的同时，证券类私募基金的发行量也在6月份创出上半年次高。　　尴尬：上半年1512只产品遭清盘，近八成提前清算　　对于3月发行量激增的原因，私募排排网认为，有疫情冲击之下私募低位建仓捡筹码的因素所在。此外从发行私募数量较多的私募机构来看，上半年有85家证券类私募发行了至少10只以上私募产品，包括念空数据科技、玄元投资、宁水投资、通怡投资、景林资产在内的12家私募上半年发行产品数量均超过30只，其中灵均投资以54只居首，迎水投资发行53只产品次之，泛海投资上半年也足足发行了48只私募产品。　　在牛市氛围下，各大私募机构都加大马力发行私募产品，但是也有不少私募产品倒在了黎明前，在牛市中遭遇清盘的尴尬。据私募排排网数据显示，2020年上半年共1512只私募产品清盘。从清盘原因来看，近八成为提前清算。具体来看，1184只基金状态为提前清算，占比78.31%；有316只为到期清算，占比20.90%；也有12只为延期清算，占比仅有0.79%。　　从已清算产品的投资策略来看，股票策略清算产品最多占比高达42.13%；一向以稳健著称固收策略私募也未能幸免，清算产品数量占比仅次于股票策略，达到14.02%；复合策略、管理期货策略、相对价值策略清算产品占比分别11.01%、8.89%、7.46%。由于海外基金本身基数不高，清算产品也较少，仅有4只在今年上半年被清算，且均为到期清算。对此私募排排网认为，3月份美股暴跌引发的全球市场震荡，或是不少产品提前清算的主要原因。　　市场多空分歧加大，私募对后市态度出现分歧　　近两日大盘站上了3400点之后，市场多空分歧加大，私募对后市态度出现分歧。榕树投研总监杜志君认为，目前上证指数刚刚突破3400点，相对2015年的5000点还是比较低的，有很大空间。而创业板、中小板等指数包含的科技等类型成长型股票的比重更高，在科技浪潮和新基建的带动下，指数的弹性也会更大，比上证指数等权重指数表现更强。　　茂典资产预计，上证指数等权重指数上升空间并不会大，未来资金预计可能还是会更偏好成长类公司，风险就在于股价会透支太多未来的成长预期。目前看好高端制造业、医药、消费、科技等，但选股的前提是估值和业绩成长两个的匹配性，如果透支过多，也不会介入。　　大岩资本创始合伙人蒋晓飞认为，中小市值股指强于权重指数的状况还会延续，均衡配置云计算、医疗、物管等前期领涨板块，同时配置房地产、有色、建材等低估值但有一定弹性的传统经济板块。选股上，挖掘具有创新内核的“伟大”公司，或者寻找严重低估的股票，就是努力寻找“未来的茅台、一块钱的五粮液(行情000858,诊股)”。　　

510次 2020-07-16
重要信号！华南一家大基金减仓10%，仓位降至不足六成！外资更是两日甩卖200亿，A股行情要降温？

　　券商中国记者获悉，华南地区一家大型基金人士证实已减持大约10%的仓位，基金持仓比例已降至不足60%。　　Wind数据也显示，7月15日、14日两日的北向资金合计流出超200亿。券商认为，当前市场估值已不再明显低估，甚至存在一定程度的高估，而在企业盈利复苏得到确认前，市场可能会面临由资金驱动向盈利驱动的惊险一跃，短期来看，市场面临调整风险。　　前海开源基金联席董事长王宏远认为，如果只是从传统的价值投资角度，从一两年的全球基本面角度看，现在不能支撑起牛市，即便长线投资也存在很大的风险。　　资金开始瞎炒？北向资金闪人　　7月15日沪深两市成交金额连续第8个交易日超过1.5万亿，市场交投活跃，不过A股三大指数也继续宽幅震荡，截至收盘，上证指数跌幅达1.56%，破3400点，深成指跌幅1.87%、创业板指跌1.60%。　　股价开始脱离业绩的炒作现象，以及蓝筹股的跌停也引起了资金的警惕，7月15日，市值超过1000亿的苏宁易购(行情002024,诊股)惨遭资金打压，截至收盘封死跌停板。　　虽然苏宁在7月13日晚间发布业绩预告，预计2020年前二季度净利润亏损约1.41亿元~2.41亿元，但在业绩预亏的背景下，苏宁易购仍在快牛行情下的掩护中，股价在7月1日至7月13日间上涨超过40%，显示出A股市场的投资已开始忽视业绩与估值的匹配，这成为资金谨慎泡沫行情的一个信号。　　Wind数据显示，7月15日的北向资金全天净流出27.06亿元，其中沪股通资金净流出14.74亿元，深股通资金净流出12.32亿元。而在前一日，北向资金的不同寻常的变化也引发投资者注意，港交所数据显示，7月14日北向资金合计净流出173.84亿元，其中沪股通净流出49.95亿元，深股通净流出123.89亿元。这意味着两日时间，北向资金合计流出200亿。　　针对资金在A股市场的某些微妙变化，海通证券(行情600837,诊股)(港股06837)表示，周二A股震荡调整的原因，一是受隔夜美股大幅跳水的影响，而美股尾盘跳水的主要原因为美联储宣布将很快收回市场应急机制，引发市场对流动性的担忧。二是因为短期涨幅也比较大，所以获利盘也有兑现的需求。另外因为北向资金与海外市场关联度较高，所以周二当天北向资金净流出也比较多，成为市场调整的重要推手。后续需重点关注北向资金的态度，如北向资金持续流出，则需要多一份谨慎。　　银河证券称，目前市场情绪高涨，对市场上涨持怀疑态度的投资者越来越少。对此，投资者应保持一定的警惕。　　光大证券(行情601788,诊股)(港股06178)认为，当前市场估值已不再明显低估，甚至存在一定程度的高估。而在企业盈利复苏得到确认前，市场可能会面临由资金驱动向盈利驱动的惊险一跃。短期来看，市场面临调整风险。　　谨防后市波动，部分基金仓位已砍掉10% 　　公募基金作为掌握A股市场定价权的主要力量，在最近的市场变化中又是如何看待股市的趋势？　　华南地区一位大型基金公司投资总监向券商中国记者证实，已在近期减持了大约10%的仓位，目前基金持仓比例控制在60%以下。公开资料显示，该基金经理管理的基金规模合计超过120亿，在2020年3月底披露的基金季报显示，当时其管理的主要基金的股票仓位约为70%。　　“我们判断后市的风险可能很大，快牛行情无论在哪种阶段和环境，最终的结果都是一样的”前述基金人士向券商中国记者表示，当前A股市场的行情主要是流动性支撑的，14年底是货币宽松的起点，但也已逐步进入边际收紧的状态；同时A股具有吸引力的一些公司短期涨幅过大，也大概率存在获利回吐的可能。　　值得一提的是，在近期金融股强力拉盘的过程中，部分看好A股快牛行情的基金经理在较短时间内，进行了仓位的快速调整，补充了券商股和银行股。但前述基金公司的投资总监向券商中国记者强调，当前基金仓位中金融股的持仓比例很小。　　他向记者强调，A股市场快牛行情的风险较大，金融股并非市场真正的风向，配置的长期机会并不大。　　根据其管理的基金披露的季报显示，其对消费与科技持仓较多，包括游戏行业。在7月初以来的市场行情中，其重仓配置的一只游戏股在半个月上涨了16%，并创出股价的历史新高，该游戏股也是其第一大重仓股。　　爆款基金的缓慢建仓，也显示出大型基金公司对当前市场风险的关注。　　这里存在的问题是，尽管已处于快牛行情中，但新成立的基金比老基金，还是关注市场的可能存在的波动风险，因此策略上更为谨慎。　　“老基金在前段行情中已积累了收益，即便回吐还是正向回报，但新基金一旦遭遇市场回调，净值就比较难看了”有业内人士认为，这显示新基金对参与快牛行情，在策略上也并非真正的充满乐观。　　南方成长先锋基金6月12日成立后，截止7月10日净值为1.0349元。汇添富优质成长基金5月25日成立，截止7月10日的净值为1.0917元。相对于A股市场的走势，两只爆款基金的净值波动比例较小的现实，意味着新基金建仓节奏被有意控制，基金经理参与市场的策略较为谨慎。　　风险已迅速累积，长线布局也不稳妥？　　券商中国记者得到的一份内部报告显示，前海开源基金公司董事长王宏远认为，现在的A股市场风险大于机会。　　“如果只是从传统的价值投资角度，从一两年的全球基本面角度看，现在不能支撑起牛市”王宏远指出，投资者要留意自我控制风险，短期博弈过程中尽量不要加杠杆，投资时量力而行。中国经济基本面也很艰难，但是相对是全球最好的，会是几年以后全球最先实质性复苏的大经济体，值得基于几年周期的长线布局。布局中国相当于布局大国博弈和全球下一次复苏的领头羊，是在布局预期、布局梦想，是完全值得的，但只适用于控制好了杠杆水平，且能够承担大幅度波动风险和不测之时几年时间忍耐的投资者。　　王宏远强调，在当前市场位置上，即便从长线投资的角度上进行布局，也存在很大的风险。但他认为，黄金和农业可以作为投资者重点关注的方向，黄金与农业等能够对冲高收入阶层通胀和低收入阶层通胀的产品，是未来保值增值、战胜纸币贬值风险的首选品种。　　“黄金白银以及农业，是能够穿越周期的。如果我有100块钱准备配置，至少会将10至20块钱配置在黄金股、农业股及相关资产方面。”王宏远如此表示。　　诺德基金应颖也认为当前市场位置更应该保持清醒，她认为应注意“高估值溢价”与“估值均值回归”的节奏。“市场不存在涨上天际的公司，这是常识，所以很多人在当前位置谈到‘估值切换’，即以中报的业绩给高估值公司一个切换的时机。但是在信息越来越透明的市场中，估值切换的节点越来越早，例如以往通常是中报后，现在却往往是中报预报，甚至更早些在了解公司基本面的情况下，在预报前，一些个股涨幅便已经涵盖了估值切换的逻辑，这样的结果往往是风险正在集聚。”

767次 2020-07-16
这类ETF火了！近20家公司布局，增长空间有多大？

　　随着市场快速回暖，基金公司也在加快布局跟踪大盘宽基指数的交易型开放式指数基金（简称“股票ETF”）。　　数据显示，今年新布局中证500ETF的基金公司多达5家，中证500ETF产品家族将扩容至19只；沪深300ETF、创业板ETF也有多家公募布局，产品总数量分别增加至19只和13只。　　中证500ETF产品将扩容至19只　　7月15日，天弘、永赢基金分别发布旗下中证500ETF产品相关公告：天弘基金将于7月20日开始发售天弘中证500ETF，永赢中证500ETF于7月14日成立，首募3.42亿元。　　证监会基金募集申请进度公示表显示，泰康资管也于5月份申报了中证500ETF，目前处于候批状态。　　在永赢中证500ETF成立后，市场上布局中证500产品的基金公司达到17家，总管理规模达到666.63亿元；算上即将发行的天弘和泰康资管，此类基金管理人将达到19家。　　谈及各家公募积极布局中证500 ETF等大盘宽基产品的原因，北京一位权益类基金经理表示，基金产品的布局时点非常重要。今年以来，货币政策宽松、资本市场各项改革举措落地实施，A股市场快速升温。以中证500指数、创业板指为代表的宽基指数赚钱效应突出。在此背景下发布此类产品，可以获得更多投资者的认可和青睐。　　在他看来，指数型产品首发时，若正赶上一波市场行情，投资者收获赚钱效应更容易形成产品规模和收益的正向循环，为未来规模不断成长打下基础。今年以来，中证500指数涨幅接近30%，二季度以来更是节节走高，对布局产品来说是非常有利的环境。　　事实上，从产品的发行节奏看，作为场内主流指数型基金，中证500ETF今年已经有中银证券(行情601696,诊股)、兴业基金、永赢基金三家公司布局，天弘基金、泰康资管旗下产品也有望出炉，年内中证500ETF产品布局数量将达到5只。　　后来者仍有机会　　随着被动投资理念和大类资产配置理念的普及，近年来指数型基金获得大发展，宽基ETF也成为各家公募产品线拓展的重要方向。除了中证500ETF外，主流宽基指数都有多家公司布局，比如沪深300ETF有19家布局，创业板ETF有13家，上证50ETF、中证800ETF分别有7家和5家布局。　　北京一位股票ETF基金经理表示，一般而言，基金公司布局股票ETF全产品线策略会遵循产品从简单到复杂、从大众产品到个性化产品的规律：从宽基指数到行业指数，从大小盘指数到风格指数，从境内指数到境外指数，从股票指数到商品、期货、债券指数，再到Smart Beta指数等。因此，像沪深300、中证500、创业板指、上证50指数等主流宽基指数，都会被各家基金公司优先布局。　　该股票ETF基金经理还认为，从大类资产配置的角度而言，大盘宽基指数是公募FOF、基金组合、基金投顾等业务优先配置的标的，这类产品也是基金公司的“必争之地”。　　不过，在基金公司纷纷布局宽基指数的同时，产品间的分化也日益明显。以中证500ETF为例，南方基金旗下产品规模高达455.53亿元，而有3家公募旗下产品规模不足2亿元。同样，在上证50ETF、沪深300ETF、创业板ETF领域，也都形成了少数基金公司“一超多强”的格局。　　上述股票ETF基金经理表示，股票ETF中，规模大、流动性好的产品更容易获得资金的青睐，而规模偏小、流动性差的产品很容易被边缘化。这位基金经理认为，那些具备先发优势、成立时机较好、交易策略丰富、跟踪误差小、持续营销的指数型基金，一般容易做大规模，吸引更多的资金净买入。　　然而，缺乏了基金的首发优势并不意味着将与“产品龙头”绝缘。从上述17只中证500ETF产品的规模数据看，多数基金产品首募规模平平，在基金成立后依靠持续营销逐步发展壮大。　　数据显示，上述17只中证500ETF产品平均发行规模为10.24亿元，而最新规模接近40亿元。其中，南方中证500ETF规模增长最快，从首发的11.48亿元增至455亿元，猛增38倍，广发中证500ETF规模也增长了近10倍，易方达、华夏基金旗下同类产品规模也都有2倍以上的增长。　　华南一位大型公募股票ETF基金经理表示，除了获得首发优势，后来者也可以通过增加产品的做市商，降低产品费率，向普通投资者推介等手段提升产品的竞争力，部分后发产品也确实成功实现了规模的“逆袭”。“随着资本市场注册制的推进，未来大盘宽基指数的市场容量还会持续扩大。宽基ETF面临的是增量竞争，而不是存量博弈，大盘宽基ETF有机会继续做大做强。” 　　周期类ETF打翻身仗有色金属ETF大增30亿份　　中国基金报记者刘芬　　随着经济明显复苏，煤炭、铁矿石等大宗商品涨价消息不断，“煤飞色舞”行情再现，资源主题ETF终于扬眉吐气。7月份以来，有色金属ETF迅速扩张，最多的份额增长超过30亿份。　　Wind统计数据显示，截至7月14日，256只上市股票ETF中，127只的份额7月以来持续增长。其中，南方有色金属ETF份额增长了30.1亿份，增幅达到248.4%，在全部股票ETF中居首；上证50ETF、创业板50、银行ETF、军工ETF的份额分别增长了27.37亿份、25.77亿份、23.23亿份和23.1亿份。　　除有色金属ETF份额快速增长，受益于“煤飞色舞”行情，煤炭、钢铁等周期行业ETF7月以来收获较好回报，收益率均在10%以上，最高达到21.89%。同期，基金份额也显著增长。Wind数据显示，截至7月14日，博时自然资源ETF、国泰煤炭ETF、汇添富能源ETF的份额7月以来分别增长了3.72亿份、2.96亿份和2.12亿份，增幅都超过100%。　　资金流向方面，南方有色金属ETF、博时自然资源ETF等6只能源主题ETF7月份以来合计流入资金42.32亿元；其中，南方有色金属ETF吸引了29.74亿元资金流入，国泰煤炭ETF引5.95亿元流入，博时自然资源ETF引3.05亿元流入，汇添富能源ETF吸引2.19亿元流入，国泰钢铁ETF引1.14亿元流入；广发能源ETF也有2400万元流入。　　对于煤炭行业的后市趋势，南方基金指数投资部表示，有色行业主要由工业金属、贵金属、新能源材料三大板块组成，5月份开始，随着国内疫情控制和欧洲鼓励政策发力，新能源材料需求好转，中长期增长明确，新能源成为反弹弹比较明显的主题。下半年，经济渐进式复苏，中长期行业景气度大概率上行，有色板块估值修复可期，子板块趋势较强。　　方正证券(行情601901,诊股)有色金属团队表示，当前有色金属各板块估值处在历史低位，随着金属价格快速回暖，相关企业有望获得价格与估值提升的机会。　　国泰基金认为，安监层面助力供给侧改革推动高风险小煤矿退出，原煤行业产量集中度不断提升，上市煤炭企业将进一步扩大市场份额。此外，各项宏观对冲政策的实施有利于煤炭需求整体保持平稳。而受益于煤价的快速提升和高位运行，煤炭行业的收入和盈利状况也得到改善。目前煤炭行业上市公司平均估值仍处于低位，但行业分红率较高，具有较好的投资安全边际和资产配置价值。

580次 2020-07-16

金融问答

企业服务

金号角服务号

获取金融需求商机成功快人一步

金号角商讯

关注金融商讯了解实时动态

关于我们| 服务项目| 联系我们| 诚聘英才| 友情链接| 网址地图| 服务条款| 法律声明

Copyright © 2019 www.jinhaojiao.cn All Rights Reserved 中国专业金融信息互动平台 - 金号角网湘ICP备14015574号-2

金号角网竭力提供准确而可靠资料，但并不保证资料绝对无误，若有错漏而令阁下蒙受损失，本网概不负责，融资有风险，操作须谨慎。

服务热线：18508479116