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历史罕见！两天370亿疯狂加仓A股ETF 这些品种遭哄抢！竟有单只吸金百亿

　　股市行情如火如荼，资金竞相流入股市。　　作为资金配置股市的“风向标”，近两个交易日，天量资金借道股票ETF积极布局后市。数据显示，本周前两个交易日，共有370多亿资金净买入股票ETF产品，叠加基金净值暴涨影响，股票ETF两天内规模猛增780亿，总规模增至7200多亿元，规模增幅高达12%。　　　　资金净买入370亿元　　上证50ETF受到近百亿资金买入　　银河证券基金研究中心自主的《股票ETF基金资金测算模型》测算，截至7月7日，本周两个交易日中，A股ETF总流入资金约为373.14亿元。　　其中，华夏上证50ETF最受资金追捧，同期净流入资金97.89亿元，逼近百亿元关口；国泰证券ETF、华泰柏瑞沪深300ETF两日净流入资金分别为67.06亿元、55.61亿元，分列二、三名。另外，南方中证500ETF、华宝证券ETF、华夏沪深300ETF等6只基金同期净流入资金也超10亿元，位居行业前列。　　　　谈及天量资金大举“借基入市”的现象，国泰基金表示，近期市场整体呈现出上涨状态，赚钱效应增强，市场信心得到提振，大量资金入市。而历经前几年震荡市和大量投资者教育，不少投资者都意识到买卖个股的风险较大，并且行情来临时来不及对个股进行过多分析和研究，选择特征鲜明宽基或者行业ETF作为投资工具成为一个更好的选择。　　华南一家大型公募股票ETF基金经理也认为，赚钱效应的快速发酵是资金蜂拥买入股票ETF的重要原因，在股市流动性充裕的市场环境中，近期股市呈现快速走强，指数型基金具备的简单透明、风格清晰、费率较低的特点，是跟踪股市上涨行情的较好工具。　　在资金的大量涌入和净值的大涨下，股票ETF管理总规模也水涨船高，不少龙头宽基ETF快速“回血”。　　数据显示，截至7月7日，本周2个交易日，股票ETF总规模从6454.57亿元增至7235.31亿元，两天规模激增780.73亿元，增幅高达12.1%。借道股票ETF快速跟上市场，俨然成为不少投资者的重要选择。　　其中，华夏上证50ETF规模增长最快，该只基金最新规模为572.23亿元，比上周末规模激增130亿元，成为股票ETF规模最大的基金；国泰证券ETF、华泰柏瑞沪深300ETF同期规模也猛增逾80亿元。　　另外，华泰柏瑞沪深300ETF、南方中证500ETF等龙头产品也一改6月份的低迷，最新规模分别升至453.32亿元、445.27亿元，纷纷又站上400亿元。而百亿规模股票ETF的数量，也在同期从16只增至20只。　　大涨引来入场资金　　近三月资金净流出局面或终结　　本周股票ETF的净买入，有望一举终结近三个月资金净流出的态势。　　数据显示，自今年二季度以来，伴随着沪指的节节走高，股市“越涨越卖”的态势明显。截至7月3日，今年二季度沪指见底回升以来，股票ETF已经连续13周出现资金净流出的现象，本周资金的大量买入，有望终结这一市场格局。　　　　国泰基金对此表示，从公司多年管理场内产品的经验来看，市场连续小幅上涨或者小幅下跌比较容易引发资金的持续净流出，而持续大涨和大跌反而容易带来投资者的持续入场或者抄底行为。　　国泰基金举例称，以证券ETF为例，7月2日出现第一根大阳线时，投资者依然处在逢高减仓思维里，ETF呈现净流出状态。7月3日涨停之下思维开始转变，ETF出现小幅净流入；7月6日-7日的涨停和震荡均获得资金净买入，两天成交额突破80亿元，证券ETF规模也一举突破了300亿元，达到307.8亿元。　　国泰基金称，“成交量的持续放大表明了资金仍然处在继续入场的状态，表明市场对证券板块作为牛市领头羊的预期强烈。” 　　北京一位大型公募股票ETF基金经理也认为，一般而言，股票ETF作为跟踪股市的有效工具，理性的投资者会保持“越跌越买，越涨越卖”的操作方向。然而，近期股市大涨，投资者情绪高涨，对股市未来预期更为乐观积极，也会导致入场资金加速的现象，这也说明经过前几年资产配置和被动投资理念的普及，更多投资者已经可以比较成熟地运用指数基金的投资工具。　　资金净买入宽基ETF 　　券商、银行、地产行业ETF被青睐　　从资金流向看，大盘宽基、证券、银行、地产等行业ETF都受到资金的青睐。　　例如，华夏上证50ETF净买入近百亿，净流入资金最多，华泰柏瑞沪深300ETF、南方中证500ETF等宽基ETF净买入资金也超过20亿元；国泰证券ETF、华宝券商ETF也位居净流入排行前列，银行、房地产等低估值股票ETF也受到资金的青睐。　　而从区间涨幅看，近日净买入的标的也斩获不俗的投资收益。截至7月7日，本周净流入超过5亿元的股票ETF平均收益率为6.3%，券商、银行、芯片等股票ETF同期业绩皆超过5%，入市资金多数斩获不错的回报。　　针对资金净流入的结构性分化，国泰基金分析，证券板块净流入资金较多，是因为证券板块弹性较大，具备高贝塔属性，是市场风险偏好的风向标，常获得嗅觉灵敏的资金的率先布局；而银行、地产等行业前期估值较低，基本面边际改善，受到资金关注；另外，大盘宽基ETF主要代表了不同的市场风格，部分投资者也对此类工具有所偏好。　　在大量资金净买入的情况下，博时、嘉实、广发基金旗下央企创新ETF净流出总金额为22.4亿元，位居资金净流出前列；新能源车ETF、平安沪深300ETF、平安中证500ETF等产品也出现净流出，但净流出的规模要远远小于市场整体净买入的资金体量。

594次 2020-07-09
德国财政与经济部官员表示，欧盟委员会批准了德国经济稳定基金。

　　德国财政与经济部官员表示，欧盟委员会批准了德国经济稳定基金。

560次 2020-07-09
大摩ESG量化基金将于7月13日结束募集

　　近年来，股市“黑天鹅”事件逐渐增多，追求可持续发展的ESG理念越来越受到重视。据悉，以ESG理念和量化投资策略为基石的大摩ESG量化基金即将于7月13日结束募集，该基金从ESG维度全面考察上市公司可持续发展潜力，精选出具有长期价值的企业。　　传统选股方法往往以财务指标为主，ESG投资理念则通过考察公司可持续发展的三个核心要素，即环境（E）、社会（S）和公司治理（G），以更全面地把握一家上市公司真实状况，高ESG评级的公司有助于降低投资组合踩雷风险。　　另外，ESG评级基于长期评价标准，侧重于关注企业的未来发展潜力，具有投资前瞻性，有助于避免因上市公司业绩短期波动带来的选股扰动。未来随着经济复苏，在以绿色发展为导向的高质量发展战略下，具有长期发展潜力的公司将获得市场更多关注。　　ESG表现良好的企业还有望获海外资金青睐。业内人士认为，当前，国内经济率先复苏，在上市公司盈利改善预期增强影响下，海外资金有望持续流入A股。Wind数据显示，7月2日，两市成交量时隔4个月后重返万亿。其中，北向资金全天单边净买入171.15亿元，全天合计买卖金额创历史新高。而随着A股“入摩”权重不断提高，MSCI ESG评级逐步覆盖A股市场，ESG表现良好的个股或将受到外资追捧。　　据了解，大摩ESG量化基金依托于摩根士丹利华鑫基金自主开发的ESG DataLAB投研平台，该平台运用大数据及AI手段对全市场A股进行ESG评级，能够对突发事件实现预警，输出ESG评价后的“负面清单”，同时构建出ESG投资策略精选池，为投资管理提供了可靠的“排雷器”与精选库。　　大摩ESG量化基金拟由摩根士丹利华鑫基金数量化投资部总监余斌管理。余斌表示，该产品将发挥量化应用优势，提高组合选股胜率，优中选优构建投资组合。

492次 2020-07-09
创业板中觅好基，海富通创业板增强近一年同类TOP2

　　注册制改革令创业板再迎风口。股票竞价交易涨跌幅限制放宽至20%后，创业板股票的波动性预计也将相应增加。借道一只跟踪创业板的基金产品，可在分散个股风险的同时把握板块整体趋势性机会。另一方面，由于A股市场有效性不高，从历史上来看，指数增强型产品长期优势明显。　　银河证券数据显示，截至二季度末，海富通创业板增强（A 005288 / C 005287）已连续5个季度跑赢标的指数，过去一年A类份额的净值增长率为59.53%，在增强规模指数股票型基金中排名2/68，可以说是创业板风口上的一只“宝藏”基金。　　连续战胜业绩比较基准　　海富通创业板增强（A 005288 / C 005287）成立于2018年4月，是海富通量化投资部的重点布局产品之一。经历了策略的磨合，截至二季末A类份额已连续5个季度跑赢其标的指数创业板综指，取得了较为稳定的超额收益。　　据海富通量化团队介绍，作为一只指数增强基金，海富通创业板增强并非简单复制指数。在最初的外围筛选时，投研团队就会基于一系列量化指标，剔除成交极度不活跃、基本面有较大瑕疵的个股，确保基金业绩不会被其拖累。接着，量化投资团队会基于自身投研优势，对样本库进一步分层，根据不同的层级进行配置。　　在众多量化因子的选择上，团队非常重视盈利能力、成长性、现金流、资产负债表等经济意义好，偏向基本面的因子。而具体到创业板增强产品的管理上，考虑到标的市场的特性，更侧重于成长性、长期盈利稳定性等因子，在行业内优中选优。　　据银河证券数据，截至6月30日，海富通创业板增强A过去一年的净值增长率为59.53%，同类排名2/68（同类指增强规模指数股票型基金）；基金自成立以来累计净值增长率为51.03%，而同期创业板综指收益率为20.81%。　　百亿量化团队久经考验　　海富通创业板增强的基金经理为量化投资部总监杜晓海。目前，海富通量化团队管理的产品涵盖对冲市场中性、指数增强、被动指数等，并且与固定收益团队共同管理了多只“固收+”产品，公募产品数量超过20只，公募及专户产品管理规模超过200亿元。根据一季报以及基金募集公告，杜晓海在管的基金总规模超过150亿元。　　与其他一些投资团队不同，海富通量化团队可以说是“与股指期货共同成长”起来的，对冲策略产品是他们的特色所在。根据银河证券数据，旗舰产品海富通阿尔法对冲混合成立五年多以来，通过股指期货有效对冲权益市场的波动，成立以来每个自然年度都获得了可贵的正收益。根据银河证券数据，截至6月30日，该基金成立以来收益率为60.71%，今年该基金在2019年获得多个权威奖项“大满贯”的基础上，蝉联了《中国证券报》颁发的“五年期开放式混合型持续优胜金牛基金”。　　虽然绝对收益产品的风险收益特征与相对收益产品有较大差别，但都是采用指数增强的方式构建股票多头组合。“对冲策略产品就是先构建股票多头组合，再用空头股指期货对冲市场风险，最终获取超额收益部分的产品，”杜晓海表示，“最后的绝对收益就来自我们的超额收益”。　　海富通阿尔法对冲等产品多年的良好表现，印证了海富通量化团队过硬的指数增强技术，海富通旗下相对收益产品也日渐扩容。据介绍，这类产品的管理追求信息比率，追求稳定的超越比较基准，在相对收益组合管理中，也融入一定绝对收益的思维。海富通欣荣混合、海富通量化多因子混合、海富通量化前锋、海富通创业板增强、海富通中证100等，都是代表性产品。　　可以预计，伴随着资本市场的改革步伐，多层次市场体系的建立将为量化策略创新提供更多机会，管理人需要应用数据、策略、交易手段等，不断丰富收益来源、提升收益风险比。管理人的团队管理和研发能力显得尤为重要。　　海富通基金量化团队现有7名成员，领军人物为“金牛基金经理”杜晓海，并设有多名基金经理、投资经理和专职的研究人员，该团队成员均为国内外名校硕士学历，3名CFA，2名FRM，从业经验丰富。扎实地走过五六年后，这只团队正乘风破浪，向更高的目标迈进。

505次 2020-07-09
嘉实基金：正在进行“新十年”投研战略升级但遣散研究员和基金经理的传言不实

　　嘉实基金表示，公司确实在进行“新十年”投研战略升级，但网上的传言并不准确。　　7月8日，网上有传言称，嘉实基金将只保留科技、医药、消费、高端制造、新能源等几个行业的研究员，其他行业研究员全部遣散找工作；准备把宏观策略组精简人数，开除周期研究员，并且服务于全集团和资产配置，不单独服务股票；基金经理只留12位，其他降为助理或解聘；这12个基金经理从投资部和研究部挑人组成自己的基助团队，然后12个人轮流去市场发产品；待遇上取消很高的大锅饭，可能采取降低薪酬，提高奖金弹性。　　作为国内头部公募基金公司，嘉实基金的上述投研改革传言迅速在网上引起热议。　　蓝鲸财经针对上述消息向嘉实基金求证，嘉实基金表示，公司确实在进行“新十年”投研战略升级，但网上的传言并不准确：　　1、关于网传人员变动：嘉实新十年投研体系的战略升级，切实地完善了投研梯队建设，为投研人才提供了更优的发展空间与成长路径。我们也欢迎有更多优秀的投资与研究人才加入嘉实的大家庭。对于网传“嘉实遣散员工”等谣言，我们已留存相关证据，并保留法律追诉的权利。　　2、关于网传薪酬激励变化：嘉实投研团队的薪酬激励始终保持具有市场竞争力的水平，始终与对公司发展的贡献、业绩表现、个人绩效等因素挂钩。　　3、关于网传“只保留12位基金经理”的传言：不存在“只保留12位基金经理”的情况。对于网传“只保留12位基金经理”的谣言，我们已留存相关证据，并保留法律追诉的权利。　　据嘉实基金内部人士表示，所谓的“只保留12位基金经理”明显不实，公司只是将资源更聚焦于12位优秀的基金经理，并将通过以老带新的形式，培养更多新生代基金经理。　　此外，投资者关注较多的，还有“宏观策略组精简人数，开除周期研究员”、“只保留科技、医药、消费、高端制造、新能源等几个行业的研究员”的问题。该传言也引起了不少投资者的猜测：这是周期股见顶的信号吗？　　嘉实基金表示，嘉实“新十年”投研战略的重要组成部分，便是要创立围绕“为客户创造回报为中心”的精品股票策略，让能力更加聚焦，打造出一系列王牌的精品股票投资战队。精品股票策略将覆盖全市场赛道、行业赛道、大周期股债联动投研团队，并深化对科技、大健康、消费和制造这四大最能代表中国经济发展方向的基本面研究。　　从二级市场出发，嘉实投研体系的再升级也将更有效的为全资产类别业务提供支持。例如，周期股债联动投研团队的建立，在向股票投研板块提供大周期行业研究支持之外，更将为固定收益投资业务、转债业务、REITS与ABS投资业务、非标类创新投资业务提供一体化的投资与研究支持，让投研的能力与成果覆盖的更深、更远、更宽广。　　嘉实相信，唯有重视投研人才梯队的建设，才能让以嘉实为代表的公募基金长期可持续发展、更好地为客户创造回报。嘉实“新十年”的投研战略升级，为最具潜力的投研人才提供了孵化平台，让能力者不断成长进入聚焦赛道，为创造卓越的业绩持续接力。

668次 2020-07-09
资金太疯狂！新纪录来了，爆款基金一天吸金1300亿！哪些股票将被加持？这一领域或成首选

　　子弹够用！想去A股的的钱太多了！　　7月8日，明星基金经理王宗合挂帅的鹏华匠心精选混合基金给A股牛市带来了更多的想象力。券商中国记者从渠道人士处获悉，在短短一天时间内，该基金就吸引了1300亿资金认购。这意味着，在短短一天时间，鹏华基金理论上就可以通过一只新基金，打造一个进入前20强的新公司，超过了许多一线基金公司的权益总规模。　　早在十年前券商中国记者采访王宗合时，其就强调白酒等大消费的长期投资价值。根据记者的推测，鹏华匠心精选混合基金成立后，王宗合有较大概率将买入白酒等大消费领域的股票品种，这是王宗合长达十年的投资偏好，此外，根据王宗合目前管理的养老基金、策略回报基金、中国50基金的一季度持仓，这些基金的前十大股票均有一半指向了白酒。　　创纪录的1300亿子弹　　7月8日，上证指数早盘站稳3300点关口，继续向上猛攻，到下午收盘指数已成功突破3400点关口。　　与此相关的是，券商中国记者从渠道处获悉，鹏华匠心精选混合基金在7月8日上午11时就已吸引了400亿资金认购，这一金额就已经非常惊人，但这实际上还只是个零头，基民的认购意愿根本停不下来，到7月8日下午五点时，来自渠道的消息已显示，该基金的认购金额超过1300亿。　　这个数据有什么意义呢？也就是说，鹏华基金已经创下公募基金历史上的单日最大吸金纪录。　　在此之前，今年2月18日，睿远基金公司旗下的网红产品——睿远均衡价值混合基金首发单日就疯狂吸金约1224亿人民币，同时提前结束募集启动比例配售，最终配售比例4.902651%，募集规模控制在59.65亿元。　　单只基金认购规模秒杀一线基金公司？1300亿认购一只新基金，实际上已经可以让鹏华基金吃喝不愁了。　　根据2019年底的公募基金公司非货币规模排名数据，建信基金规模为1283亿，排名第19；银华基金公司为1279亿，排名第20；交银施罗德基金公司为1268亿，排名21；景顺长城基金为1228亿，排名22。以上四家公募基金公司皆是国内一流的公募基金公司，均有良好的公众品牌。　　也就是说，鹏华基金一天之内，就可以成立一家新的大型公募基金公司，而且这家新的公司的规模排名理论上可以进入前20强，公司规模超过1300亿。当然，以上只是理论上的说法。鹏华基金实际上早在7月8日早间，已预期该基金的发行将异常火爆。　　鹏华基金在7月8日早间发布公告称，鹏华匠心精选混合型证券投资基金原定募集期限为 2020 年 7 月 8 日至 2020 年 7 月 21 日，现调整为2020 年 7 月 8 日一天，将按募集规模上限 300 亿采取末日比例确认的方式实现规模的有效控制。当发生比例确认时，本基金管理人将及时公告比例确认情况与结果。以此来说，鹏华匠心精选基金的最终配售比例可能不足30%。　　以上公告大致意思非常明确，鹏华基金预期该基金能够在一天之内就完成300亿的募集规模，但实际情况还是大大超出了基金公司的预期，并在基金行业以及A股市场引起热议，这不仅是爆款基金产品，更意味着它背后有着1300亿的子弹！　　基金发行市场历来被认为是A股市场的晴雨表、兵工厂。Wind数据显示，今年上半年新成立的基金总份额已经超过1.06万亿份，创下创下近十年来半年规模新纪录，而在上述新基金中，主打股票的权益类基金又占据较大比例，截止今年6月底，今年以来偏股型基金已发行5530亿份。　　海通证券(行情600837,诊股)（港股06837）的一份研究报告认为，新基金发行市场火爆的背后是资金加速流入A股市场，资金入市背后的大逻辑正是居民资产配置逐渐转向权益。此外，金融供给侧改革将引导股票市场向更健康有效的方向发展，类似1980年代美国，保险养老金或者理财金这类长线资金提高入市比例，使股市从高收益高波动转向高收益低波动，股市性价比逐渐上升。向美日看齐，在产业结构变迁和金融政策的双重引导下，未来权益资产具有更大吸引力，我国居民配置权益资产的比重将上升。　　前海开源基金公司杨德龙则认为，新基金发行火爆引导A股向全面牛市的转变，随着居民储蓄向资本市场转移，以及央行实施低利率、宽流动性的背景，货币基金收益很难明显回升，居民理财可以配置优秀的权益类基金，也因此造就了越来越多的爆款基金。　　王宗合的新基金大概率将重仓白酒　　值得一提的是，鹏华匠心精选混合基金的拟任基金经理王宗合是鹏华基金的明星基金经理，开资料显示，王宗合2009年5月加盟鹏华基金，从事食品饮料、农林牧渔、商业零售、造纸包装等行业的研究工作，现担任权益投资二部总经理/董事总经理（MD）/基金经理，目前旗下基金资产总规模125.28亿元，任职期间最佳基金回报率288.20%，其管理的鹏华精选回报三年定开混合今年以来获得44.84%的收益率，鹏华产业精选、鹏华策略回报混合也有35%以上的收益涨幅，截止目前王宗合已拥有10年的基金投资经验，在鹏华基金累计管理过的基金数量达到17只。　　待鹏华匠心精选混合基金正式成立后，王宗合会给这只基金买入哪些股票呢？　　券商中国记者推测，王宗合大概率会择机布局大消费领域，这是王宗合在十年基金经理工作经验中，最为关注的领域之一。早在十年前，券商中国记者就专访过王宗合，彼时王宗合对白酒行业阐述的观点较多，这一偏好在十年后仍是王宗合的投资特点。　　根据券商中国记者十年前采访的资料显示，站在2010年的时点，王宗合认为，未来十年最大的机会可能就是大消费，中国人均GDP发展到目前的阶段，从全球的角度来讲已经到了一个消费支持经济增长的经济规律起点上。此外，他认为消费从人口结构的角度来讲，2010年至2020年的中国人口消费人口占总人口的比例上升，这时候将能看到整个环境是利于消费的。　　他在策略上认为，布局消费股应该排除短期股价的扰动，比如在某一阶段，A股市场的行情可能偏向于周期或题材，消费股行情受到抑制，但从长线布局、确定性盈利的角度看，坚定持有优秀的消费股能够更加稳健的获利。同时，他也认为，虽然消费品也经常处于较高的估值区间，但估值仅仅是一种情绪的反应，估值不能真正判断出上市公司的投资价值，而应该用行业和公司的成长性、利润增长率、现金流来验证结果。　　值得一提的是，根据王宗合目前正在管理的鹏华养老产业基金、鹏华策略回报基金、鹏华中国50基金披露的2020年第一季度报告显示，王宗合在上述两只基金上的前十大重仓股基本上都指向了消费股，尤其是白酒。如鹏华中国50基金今年一季度末的前十大股票中，多达6只均为白酒股。

372次 2020-07-09
A股创新高百亿级新发股基增至 11 只

　　随着沪指站上3400点，创下自2018年3月以来的新高，权益类爆款基金、百亿基金频出。继7月6日汇添富中盘价值精选半日吸金近700亿之后，7月8日，交银施罗德旗下新基金交银施罗德启汇成立，首募规模也破百亿，而当日开始发行的鹏华匠心精选据传也仅仅用了半天就吸引了近400亿元的资金认购。截止7月8日，年内成立的权益类百亿基金已经达到11只，基金发行似乎已经进入“没有一款百亿级爆款都不好意思说自己是好公司”的节奏。　　主动权益类是“百亿”主力　　7月8日，交银施罗德基金宣布，旗下新基金交银施罗德启汇混合于7月6日成立，首募规模100.97亿元，成为又一只百亿级基金。该基金自6月29日起至7月1日起募集，累计发行3天，有效认购户数12.81万户。这也是交银施罗德基金今年发行的又一只爆款。　　而在交银施罗德启汇混合成立前的7月6日，汇添富基金就公告称，当日开始发售的汇添富中盘价值精选混合型证券投资基金提前结束募集。随后在中午，汇添富基金又称因认购踊跃，该基金募集规模已超过300亿元，为控制基金合理规模，当日 13 时起停止认购，并启动比例配售。该基金也成为国内基金发行史上首只仅发行半天就成立的基金，如果最终确认规模超过300亿元，该基金也将是今年第2只发行规模达到300亿元的基金。　　7月7日，汇添富基金最新公告显示，汇添富中盘价值精选的认购申请确认比例结果为43.32%。以此估算，7月6日汇添富中盘价值精选获得了约692.5亿元资金认购。　　截止7月8日，今年以来发行规模破百亿的基金已经达到13只（含添富中盘价值精选）。其中权益类基金11只，除华夏中证新能源汽车ETF为被动型基金以外，其余全是主动型。而这还只是最终确认规模超百亿元的基金，不少基金在发行时吸引了超百亿资金认购，但由于募集目标限制实施比例配售，最终成立时的规模不足100亿。例如易方达优质企业三年持有只发行1日，募集目标80亿元，配售比例为23.45%；广发科技先锋同样只发行1日，募集目标80亿元，配售比例不到9%。　　百亿基金考验公司投资能力　　业内人士指出，如今百亿基金的诞生，不仅仅是基金公司在品牌、渠道和投研能力方面的较量，反过来，如果能发行出百亿基金，也将进一步提升基金公司的品牌影响力和口碑，提高投资者的认可度，形成良性循环。因此，也有部分基金公司积极致力于打造一只百亿级权益类基金。　　而在今年的发行市场上，部分基金公司收获颇丰。易方达和汇添富是今年以来百亿基的主要缔造者，两家公司分别有2只和4只基金最终募集规模超百亿。易方达均衡成长和(港股00001)易方达研究精选发行规模为270亿元和166亿元。除前述汇添富中盘价值精选外，此前已宣告成立的汇添富中盘积极成长、汇添富优质成长、汇添富大盘核心资产发行规模均超百亿。　　此外还有部分基金公司的“潜在百亿基金”不少。例如银交施罗德，除交银施罗德启汇以外，上半年成立的交银内核驱动、交易瑞思三年、交银创新领航等基金只发行一天，且均达到募集目标，实行比例配售，其募集规模分别达到59亿元、49亿元和49亿元，其中交银内核驱动和交银创新领航配售比例均在11%左右，据此计算，这两只基金的认购规模均远超百亿。此外，交银科税科技创新发行1日，按募集目标10亿元确认了5.84%的配售比例，也妥妥地获得了超百亿资金认购。　　但百亿级基金的发行成立只是一个开始，显然相比规模小巧的基金，大规模的基金管理难度要更大。未来如何管理好这些基金，取得让数以万计的投资者满意的收益率，才是对基金公司真正的考验。若未能通过牛熊行情变化的考验，为百亿基金取得理想的投资回报，也可能会招致“砸了招牌”的反效果。

438次 2020-07-09
多只权益ETF溢价率走高

　　7月以来，多只股票交易型开放式指数基金（ETF）出现溢价，且随着行情持续走热，溢价率超过3%的产品也在增多。　　业内人士认为，二级市场持续高溢价较常出现在一些流动性欠佳的ETF品种上，而近期部分流动性很好的权益ETF大面积溢价，除了成份股涨停导致套利机制暂时失效的原因之外，也反映了目前市场的做多热情。不过，投资者需要注意的是，一旦市场情绪转变，买入溢价的ETF品种，除二级市场价格下跌之外，还有可能面临溢价率回落的风险。　　多只权益ETF高溢价　　7月1日，南方房地产ETF、广发工业ETF溢价率分别为1.3137%、1.1362%，是当日仅有的两只场内溢价率超过1%的权益ETF。7月2日，万家上证50ETF、嘉实金融地产ETF溢价率超过5%，全市场权益ETF中溢价率超过1%的多达7只。　　7月6日，上证指数单日大涨5.71%，市场做多热情进一步点燃，资金持续涌入ETF也推升ETF溢价率走高。据统计，当日，有9只权益ETF溢价率超过4%，多达91只权益ETF溢价率超过1%。　　“7月6日A股市场大涨，很多ETF成份股涨停，由于ETF溢价套利需要先购买对应的一篮子股票，场内资金当天难以进行申购套利，因此，权益类ETF大面积出现溢价。”一位券商人士分析。　　上海一位ETF基金经理说，国泰中证全指证券公司ETF就是由于多只成份股涨停导致溢价率走高。“国泰中证全指证券公司ETF跟踪的指数包含了45只成份股，7月6日，包括国信证券(行情002736,诊股)在内13只成份股涨停，国泰中证全指证券公司ETF当日溢价率高达3.52%。不过，该ETF流动性较好，随着套利资金进场，7月7日溢价率回落至0.53%。” 　　“流动性较佳的权益ETF很少出现大面积溢价现象，近期包括华夏上证50ETF等多只大体量ETF溢价率一度高达2%，说明市场做多情绪高涨。但投资者也需注意，一旦市场情绪转变，以高于基金净值的价格买入ETF，除了二级市场价格下跌之外，还会面临溢价率回落的风险。”上述ETF基金经理提醒。　　基金公司提示溢价风险　　7月8日，万家上证50ETF发布溢价风险提示公告称，7月7日，基金二级市场收盘价为3.856元，相对于当日3.0073元的基金份额净值，溢价幅度为28.22%，8日盘中溢价超过40%。　　对此，基金管理人提醒，万家上证50ETF为交易型开放式基金，除可在二级市场交易外，投资者还可以申购、赎回基金。此外，ETF二级市场的交易价格，除了有份额参考净值变化的风险外，还会受到市场的系统性风险、流动性风险等其他风险影响，可能使投资者面临损失。　　事实上，万家上证50ETF已连续3天溢价超过10%，溢价率从7月3日的13.37%一路走高至7月7日的28.22%，7月8日，万家上证50ETF二级市场价格继续涨停，而上证50指数当日上涨1.42%，溢价率或将进一步扩大。　　“规模较小的ETF二级市场买卖不活跃，流动性不好，大规模套利资金很难进出，导致较常出现折溢价现象，不过，类似万家上证50ETF连续几天出现高溢价的情况还不太常见。”上述ETF基金经理分析。　　据该基金经理观察，除了二级市场流动性不好之外，万家上证50ETF近日设置的申购上限或也对其进行溢价套利产生影响。“万家上证50ETF 7月8日设了150万份的申购上限，ETF溢价套利是买入一篮子股票后申购ETF份额，接着在场内卖出ETF完成套利。如果到达了当日申购上限，后继资金也就无法再进行套利。　　Wind数据显示，截至7月7日，万家上证50ETF场内规模仅1120万元，7月8日成交金额仅863万元，7月以来日均成交金额不到270万元。

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