几乎是刚发售就宣布提前结束募集——汇添富中盘价值精选基金昨日首发仅半天就募集超500亿，这种史无前例的发行节奏，如同近期势如破竹的大盘行情一样，令人“猝不及防”。 据证券时报记者了解，昨日是汇添富中盘价值精选进入发行的第一天，但昨日上午，汇添富基金就“一反常态”地挂出提前结束募集公告，而且该公司官方APP在早盘时段频现宕机，公司紧急宣布13点之后各大代销渠道提前结束募集，这也是基金史上首现盘中宣布提前结束募集。来自银行渠道的消息称，该基金半天就募集超500亿。 这只爆款基金华丽出场的背景是，昨日，沪指大涨5.71%，突破3300点，达到3332.88点，创2018年3月以来新高。业内人士称，当前牛市气息浓郁，投资者入市热情高涨，预计新基金发行将持续火爆，有望给市场带来更多增量资金。 半天吸金超500亿 昨日，汇添富中盘价值精选混合基金首发，市场对该基金一日售罄抱有预期。 根据惯例，基金公司通常在售罄当日晚间才会对外发布提前结束募集的公告。出乎意料的是，汇添富基金在昨日上午即发布新基金提前结束募集的公告。公告称，为保障基金平稳投资运作，保护基金份额持有人利益，基金管理人决定提前结束该基金的募集，即认购截止日提前至7月6日，7月6日当日的有效认购申请将全部予以确认，从7月7日起不再接受认购申请。 与此同时，有网友反映基金公司APP频现卡顿现象。记者昨日10点多登录汇添富基金旗下现金宝APP，APP弹出“档期访问太火爆，请稍微再试”的提示语。直到11点左右，现金宝APP才恢复正常。 一位银行渠道人士告诉记者，汇添富中盘价值精选混合基金昨日开盘后很快募集超百亿，到中午11点，认购金额已突破200亿。 中午12点多，汇添富基金官网挂出《关于理性投资汇添富中盘价值精选混合型证券投资基金的提示性公告》。公告称，为了保护投资者利益，控制基金合理规模，保障基金平稳投资运作，基金管理人已请各代销机构于7月6日13:00停止认购。 据渠道人士透露，截至昨日中午，该基金募集规模已突破300亿。最后从银行渠道传出消息，该基金整体募集规模超500亿，也有消息称超过700亿。 昨日晚间，汇添富基金紧急发布公告称，汇添富中盘价值精选混合型基金募集期认购申请采用“比例确认”，该基金的募集规模上限设为300亿元。截至昨日，该基金募集规模已超过300亿元，基金管理人将对认购申请采用“比例确认”的方式给予部分确认，未确认部分的认购款项将在募集期结束后退还给投资者。 新一波爆款基金来袭 市场热度一再升温，爆款基金有望持续出现，这些爆款权益基金正给市场带来新的增量资金。 证券时报记者发现，后续还有多款绩优基金经理的产品即将发行，如王宗合管理的鹏华匠心精选本周三发行、王克玉管理的泓德瑞兴三年持有本周四发行，此外，后续还有罗安安管理的南方核心成长、肖肖管理的宝盈现代服务业、张雅君管理的易方达磐泰一年持有、归凯管理的嘉实远见精选两年持有期等，都具备爆款潜质。 Wind数据显示，截至7月5日，今年以来已成立687只新基金，合计募集规模达1.077万亿元，这让2020年成为新基金募集破万亿的三个年份之一，此前是2015年和2019年。今年仅用约半年时间即跨过万亿大关，照此趋势，今年有望刷新2019年创下的1.43万亿元新基金发行纪录。 今年新基金发行破万亿的最大推手是权益类基金。数据显示，截至7月5日，今年已经成立131只股票型基金和279只混合型基金，募集规模分别为1711.72亿元、5476.41亿元，合计7188.12亿元，占比近七成。历史上，权益类基金发行占比超60%的情况并不多见，往往在牛市阶段出现。 5月份以来，“大块头”基金频现，如南方成长先锋以321.15亿元的规模，位居今年新基金发行榜首，也是历史排名第三的主动权益基金，此外，易方达均衡成长发行规模也达到269.67亿元，这些爆款基金直接助推5月和6月的权益基金发行规模合计突破2860亿元，若按照70%仓位计算，有望给市场带来2000亿增量资金。 业内人士认为，权益基金发行火爆、爆款基金接连诞生的背后，是越来越多投资者认可基金专业投资的价值。大量资金向基金这类专业投资者聚集，将提高基金在A股市场话语权，提升市场机构投资者占比，而基金等机构投资者通过深入研究，将资金投入优质企业，从而形成良性循环。 公募、私募小幅加仓 从目前市场行情来看，牛市气息浓郁，公募、私募的仓位也处于高位，看好后市的xi态度明显。 好买基金研究中心数据显示，6月29日至7月3日的一周，偏股型基金整体小幅加仓0.70%至69.98%，其中，股票型基金仓位下降0.30%，标准混合型基金仓位上升0.83%，当前仓位分别为88.45%和67.52%，显示公募偏股基金仓位总体处于历史高位。 数据显示，同期基金配置比例居前三的行业是电力设备、计算机和轻工制造，仓位分别为7.71%、5.39%和5.32%；配置比例居后的三个行业是煤炭、纺织服装和非银行金融，仓位分别为0.26%、0.50%和0.55%。 私募排排网组合大师数据显示，近1个月股票私募仓位整体处于上升态势，截至6月26日，股票私募仓位指数为72.96%，较月初上升0.8个百分点，其中，49.96%股票私募仓位超过八成，74.48%百亿私募仓位超过八成。 不少基金公司认为，这一波乐观情绪短期会延续。 博时宏观策略部表示，昨日市场普涨，金融、周期领头。国内疫情受控，经济逐渐恢复常态，货币环境较佳，通胀可控，外部扰动近期偏少，是市场变化的背景。盈利恢复，是当前周期等低估值板块具备修复的基础，该修复仍有一定的空间。市场持续上涨也带来一定的赚钱效应，市场交易热度趋于上升并在近期转移到了权重股市场，这是估值修复时较为正常的情况。需要注意的是，在当前的宏观和金融环境下，不宜将市场热度的上升作为市场进一步上涨的关键理由。 招商基金也表示，在较为充裕的流动性以及较强的赚钱效应下，资金加速入场。后续行情的高度和特征更多取决于资金面，同时，重点关注监管政策是否释放降温信号。一方面，当前处于散户资金持续进场阶段，市场情绪高昂、成交量放大；另一方面，国内疫情防控有效，多项经济指标均呈现环比改善态势，低估值周期性板块短期看仍有一定修复动力，未来向上空间取决于经济恢复的斜率和强度。从中期角度看，更具行业高景气度和成长空间的科技板块或更受交易性资金和散户资金的青睐，值得重点关注；对于部分估值已经偏贵的消费和医药板块个股，可适当兑现盈利。
久违的牛市带来久违的ETF涨停潮。截至昨日收盘，沪指大涨5.71%，创近5年最大单日涨幅；沪深两市成交额突破1.5万亿元，创5年新高。由于证券股和芯片股大面积涨停，芯片、券商、银行等热门行业的40只ETF涨停。 从成交量来看，昨日占据成交额前五的分别是证券ETF、上证50ETF、H股ETF、沪深300ETF、中证500ETF，成交额分别为82.52亿元、78.43亿元、44.83亿元、43.19亿元、37.37亿元。其中，证券ETF继7月3日录得涨停之后，昨日继续涨停，净流入超40亿元，同时成交额达到82.52亿元，为全市场股票ETF第一，也是股票ETF史上第三大单日成交额。除了成交额创历史新高之外，证券ETF价格也创下了历史新高，达到1.35元。 除证券板块一骑绝尘之外，昨日芯片股也大面积涨停，芯片ETF自上市以来首次涨停。芯片ETF昨日成交额为16.93亿元，根据盘后数据测算净流入资金超过4亿元。对于芯片板块的走强，业内人士认为，与中芯国际(行情688981,诊股)(港股00981)在科创板上市密切相关，中芯国际将在7月7日进行网上网下申购，本次发行融资总额462.87亿元，创科创板最高纪录，也是近10年A股募资王。 银行股昨日强势上涨，36只银行股中23只涨停，行业指数暴涨9.12%，银行ETF也罕见封涨停，昨日银行ETF成交额为12.66亿元。银行ETF近5个交易日涨幅达17.83%，今年以来份额已增长了14.92亿份，份额增幅达57.77%。 宽基ETF方面，受益于券商、银行、保险、房地产、煤炭等周期股全线爆发，多只宽基ETF近期吸引资金大幅流入，扭转了上半年缩水势头，截至7月3日，华夏上证50ETF的流通份额7月以来增长5.88亿份，华泰柏瑞沪深300ETF增长3.78亿份，南方中证500ETF份额增长5880万份，而在上半年，华夏上证50ETF的份额缩水了17.66亿份，华泰柏瑞沪深300ETF的份额缩水了16.80亿份，南方中证500ETF份额缩水了18.04亿份。 值得注意的是，在A股大涨的同时，港股昨日收盘也大涨3.81%，跟踪港股相关指数的股票ETF成交也非常活跃，H股ETF以44.83亿元的成交额排名第三，恒生ETF以29.33亿元的成交额排名第七。 上半年，恒生ETF份额增长了18.94亿份。不过，Wind数据显示，6月初至7月3日，恒生ETF份额缩水13.2亿份。 华夏恒生ETF基金经理徐猛认为，6月以来恒生ETF出现赎回，主要有两个原因：一是前期抄底资金兑现收益；二是恒生指数涨幅相对较小，部分资金短期撤出恒生ETF。恒生指数目前市盈率为10.5倍，市净率为0.98，估值水平处历史较低位置，恒生指数在全球来看也具有很大的估值优势，目前具备较高的安全边际和较强的配置价值。未来随着全球经济复苏，国际资金、南下资金回流香港市场，恒生指数逐步增加新经济的权重，长期投资价值提升，恒生指数下半年或有相对较好的表现。7月6日，恒生ETF流入近15亿元，资金明显加速流入港股巿场。
随着沪深A股行情向好及相关行业强势上涨，带有杠杆属性的股票型分级B基金近期连掀涨停潮。分级B基金价格连续走高，基金公司也紧急发布溢价风险提示，部分基金还采取了“限购”措施，防止投资者盲目追高。 继上周五10余只分级B基金集体涨停后，分级B再迎高光时刻。7月6日，A股延续强势，上证综指上涨5.71%，创出今年单日最大涨幅。两市成交额超过1.5万亿元，创近5年新高，北向资金净流入约160亿元。其中，券商板块再次暴涨，保险股在中国人寿(行情601628,诊股)(港股02628)的强势带领下板块被激活，小城商行个股受到市场资金追捧呈现全线走强。受此推动，截至收盘，银行股B、高铁B级、高铁B、互联B级、房地产B、资源B级、券商B、钢铁B等多达80余只分级B基金封于涨停板。 集思录数据显示，已有16只分级B基金的溢价率超过10%，最高达39.14%。针对分级B基金的连续走高，基金公司紧急发布溢价风险提示。申万菱信基金连发三份公告，提示旗下申万证券B份额、申万电子B份额、申万进取份额三只分级基金的收盘价均明显高于基金份额参考净值，投资者如盲目投资，可能遭受重大风险。华安基金发布公告称，截至7月6日，创业股B二级市场收盘价为1.766元，明显高于基金份额参考净值。招商基金也发布旗下生物药B溢价风险提示公告。 多家基金公司提醒，投资者对整个市场的热捧情绪升温是分级B基金溢价提升的主要原因，但内含杠杆机制的分级B具有高风险、高收益的特征，需要警惕风险。 面对分级B价格大幅波动，部分基金采取了限制申购的措施。继此前诺德深证300分级、华安沪深300指数分级等暂停大额申购后，泰达宏利基金、融通基金均于7月6日发布公告，分别对旗下融通通源短融债券B和泰达宏利新起点混合B采取了暂停1亿元以上大额申购、暂停接受申购及转换转入投资业务的措施。 受益于股市回暖，分级基金近期密集上折。Wind数据显示，截至7月6日，今年以来已有18只分级B基金和16只分级A基金触发上折。对此，沪上一位基金评价人士表示，分级基金通过不同的收益分配机制，赋予A、B两类子份额以不同的风险收益特征。部分分级B面临下折风险，一旦分级基金触发下折，其B类份额净值和杠杆率将回到初始水平，此前高溢价率买入B份额的投资者折算后可能会承受较大损失。 另外，大量分级基金还面临清理的危机。资管新规要求存量分级基金逐步退市，其中总份额在3亿份以下的分级基金最后清理期限是2020年底。一旦基金公司启动相关安排，大批分级B将面临退市。 据Wind统计，截至7月6日，存续的107只分级基金中，母基金规模在3亿元以下的占比过半，规模过10亿的有19只，其中，兴全合润分级、招商中证证券公司、鹏华中证国防、富国中证军工等分级母基金规模均超过50亿元。
券商、地产全面开花，股市高歌猛进。在股市快速回暖的同时，资金也在上演百亿级“腾挪术”。作为场内保证金理财的重要工具，货币交易型开放式基金（ETF）近一周净流出180亿元，总规模缩水逾10%。 多位行业人士表示，在股市快速回暖和货币型产品收益率走低的背景下，货币ETF规模短期可能进一步萎缩。 单周锐减180亿元 Wind数据显示，截至7月3日，27只货币ETF总规模为1593.11亿元，比一周前6月26日收盘的净值规模锐减180.53亿元，规模萎缩10.18%。其中，龙头产品缩水严重，华宝添益ETF单周规模则从903.77亿元跌至826.26元，跌破900亿元关口；建信添益货币ETF缩水12.14亿元，降幅为7.82%。 在股市快速回暖的同时，货币ETF规模全线净缩水。数据显示，在27只货币ETF中，多达24只产品近一周出现资金净流出，占比高达88.89%。 多位行业人士认为，近期货币ETF规模锐降，与资金加速布局股市密切相关，也与货币产品本身收益率较低存在直接关系。 北京一家中型公募基金经理表示，由于货币基金收益率较低，资金配置意愿不强，这个趋势目前看还会延续。另一方面，配置货币ETF的资金一般是场内参与二级市场股票的投资者，现阶段股市走势较强，赚钱效应明显，会驱动资金做出“卖出货币ETF、买入股票”的投资操作。 北京某大型公募市场人士也认为，近期股市大幅反弹，多只新基金募集规模超百亿，北向资金连续两天流入过百亿，这些都显示出资金正在加速进入股市。市场情绪明显提升，市场中的观望资金如货币ETF等也会受其影响入市；另外，今年疫情以来宽松货币政策的背景下，货币基金收益率下行，也迫使一些货币ETF持有资金寻找新的投资出口。 也有投资人士认为，市场风险偏好抬升，也会导致场内货基收益率相形见绌。 上海一家中型公募固收基金经理说，“近期A股行情强势回暖，现金管理类工具吸引力下降，叠加市场风险偏好提升，货币ETF收益率也不具备优势了。” 数据显示，截至7月3日，上述27只货币ETF平均7日年化收益率为1.61%，仍处较低位置，相对股市的火热的赚钱效应，对资金的吸引力已经大幅下降。 规模料继续缩水 谈及货币ETF规模的变化趋势，多位业内人士分析，该类产品的规模变化与股市走向密切相关，随着股市快速回暖，货币ETF规模可能继续缩水。 在上述上海中型公募固收基金经理看来，一般情况下，货币ETF规模增减与股市行情存在一定的负相关关系：股市行情好，市场风险偏好提升，资金对货币ETF等现金管理类工具的兴趣会下降；反之，货币ETF作为重要的避险资金，能在熊市行情中为投资者提供稳定收益。 上述北京大型公募市场人士也表示，场内货币基金是离股市最近的“灵敏”资金，其规模增减与股市涨跌呈现一定的跷跷板效应，未来规模是否减少，还要看市场行情的发展趋势。 “作为‘T+0’保证金理财工具，货币ETF用于货币基金和股票市场的无缝对接。”该人士称，“对于那些不看好股市的投资者来说，可在卖出股票之后即刻在二级市场买入货币ETF，并享受当日基金收益；而对于想要投身股市的投资者来说，可充分利用货币ETF的‘T+0’回转交易功能，直接卖出货币ETF，资金‘T+0’可再买入股票，从而更好地满足了股票投资者对保证金货币基金的流动性需求。” 上述北京中型公募基金经理也认为，本质上看，货币ETF是投资者进出权益市场的一种流动性管理工具，货币ETF可以场内交易，很多资金是为了在暂时不买股票时获取高于活期存款的利息才选择持有，当股市存在持续性的赚钱效应时，资金便会卖出货币ETF买入股票。因此，一般而言，股市表现出赚钱效应且预期向好，货币ETF规模会减少；反之，股市低迷且预期较差，货币ETF规模或会增加。 该基金经理称，“鉴于目前权益市场预期上涨，货币ETF的持有者可能选择卖出货币资产进入股市，这会使得货币ETF规模进一步缩水。”
美国商品期货交易委员会（CFTC）：截至6月30日当周，证券基金投机者将标普500指数CME净多头持仓下调10278手至81198手，证券基金投机者将标普500指数CME净空头持仓下调11900手至458515手。
中概股ETF-KraneShares（KWEB）收涨逾4.0%，中证500ETF-德银嘉实（ASHS）收涨约9.3%，中国科技ETF-Guggenheim（CQQQ）收涨约7.4%，沪深300ETF-德银嘉实（ASHR）收涨逾11.2%。
A股近日强势上行。地产、券商龙头股上升势头明显。从6日接受中国证券报记者采访的公募基金所透露的情况看，公募基金投资重点正酝酿转向，多点开花。不少私募基金人士表示，在一系列资本市场变革的背景下，投资的关键是要挖掘优质低估值个股。 A股普涨 7月6日，A股呈普涨态势，上证综指大涨5.71%，券商和银行两大板块更掀起涨停潮，沪深两市超过3600只个股上涨。 大成基金认为，全球市场在疫情爆发后多数走出V型反弹走势，反弹力度与疫情防控情况有一定相关性。可以看到，创业板涨幅已领先全球指数。由于市场风险偏好持续提升，目前出现了低估值补涨、全市场上行局面。 聚鸣投资董事总经理刘晓龙表示，倾向于认为本轮行情持续时间会比较长。一是大资金增加权益配置确实在初期；二是权重板块总体确实比较便宜；三是这两年“黑天鹅”事件不断，也会延缓整个市场的节奏。 对这次行情，博时宏观策略部表示，7月6日整个市场普涨，其中金融股、周期股领头。国内疫情受控、经济逐渐恢复常态、货币环境较佳、通胀可控、外部扰动近期偏少，是市场变化的背景。盈利恢复，是当前周期股等低估值板块修复的基础，该修复过程仍有一定空间。市场持续上涨也带来一定赚钱效应，交易热度趋于上升并在近期转移到权重股市场，这是估值修复时较为正常的情况。 板块轮动将上演 “这一轮行情目前看是双主线并行：一是消费医药等白马股估值重构；一是以半导体、云计算、创新药为代表的科技股上涨。当估值差拉得足够大时，其余资产会迎来修复，各种衍生的二线行情会轮番上场。从板块看，券商和地产股行情大概率不会拖得很长，效率会很高。然后，市场会转向新的热点及板块。”刘晓龙说。 对此，宝盈基金表示，总的来看，2014年下半年那种极端的市场风格转换可能难现，而2020年上半年科技消费医药占优的局面也会被打破。下半年，市场将呈现轮涨、普涨、混合的风格特征。 大成基金强调，处于创新周期的科技、疫情受益的医药和线上业态仍将保持高景气度，以创业板为代表的科技创新和产业升级方向长期仍值得期待。景气度保持平稳较高水平的是必须消费中的食品饮料等；景气度偏弱的是制造业和聚集性服务业，但由于疫情加速行业洗牌，各细分领域龙头公司均在经历集中度快速提升，产生结构性机会。 寻找低估值个股 丰岭资本表示，目前，市场流动性充裕，结构性机会丰富。更愿意在最热门的风口外，去寻找那些被低估的优质公司。 在大成基金看来，目前全球资产正沿着经济修复方面演进，大类资产体现为经济早周期复苏特征。A股市场流动性将继续保持较为充裕的局面。市场风格应会向低估值板块扩散。 宝盈基金表示，低估值金融周期有望迎来估值修复。下半年经济基本面将持续改善，金融周期有望迎来企业盈利改善，以金融为代表的低估值板块下半年将有一波明显估值修复。当前，并非只有经济周期复苏一条主线，科技进入上行周期、线上消费居家消费趋势仍在、地产竣工周期提速、医药医疗需求增加仍将持续，因此，从业绩角度看，应是传统新兴行业携手业绩改善。
涨停，涨停，涨停……7月6日，作为“牛市旗手”的券商股涨停潮，成为急速上攻市场中旗帜鲜明的风向标。 券商股连续涨停的逻辑何在？基金等机构认为，当下券商股正享受着市场情绪变化带来的高光时刻，市场资金憧憬其在牛市环境中将获得业绩增厚，而即将到来的中期业绩披露期，也将对券商股的上涨提供支撑。不过，随着牛市逻辑的演绎，券商股在其中的表现或将趋于平均，部分阶段性急涨但又缺乏坚实业绩支撑的个股，后期或有调整的可能。 涨停潮来袭 7月6日，上证指数一举攻破3300点，上涨5.71%，两市逾200只个股涨停。同时，市场显著放量，两市成交额突破1.5万亿元，创五年新高。其中，银行、非银金融、房地产、煤炭是盘中表现最为突出的行业。最引人瞩目的是，券商板块迎来涨停潮，太平洋(行情601099,诊股)证券、国金证券(行情600109,诊股)、东方证券(行情600958,诊股)、中国银河(行情601881,诊股)、国信证券(行情002736,诊股)等纷纷涨停。即便是几次传出合并传闻而又几次澄清的中信建投(行情601066,诊股)与中信证券(行情600030,诊股)，6日表现依旧强势。 值得注意的是，如果复盘中信建投与中信证券的表现，可以明显感到资金的些许犹豫。中信证券早盘高位震荡，临近午间收盘收获涨停，而午后则出现震荡，最终在临近尾盘再度封住涨停。中信建投的走势也同样经历了类似的反复。最终，中信证券和中信建投全天分别成交249.07亿元和55.06亿元，换手率分别为8.23%和12.38%。相比之下，资金在光大证券(行情601788,诊股)、国金证券、中国银河等个股上态度更为坚决。 券商股的强势表现，也带来相关券商类ETF的亮丽表现。7月6日，国泰中证全指证券公司ETF收盘涨停，全天成交82.5亿元，换手率为33.95%；华宝中证全指证券ETF成交31.8亿元，换手率为22.69%。 牛市旗手的逻辑 大岩资本创始合伙人蒋晓飞表示，对券商股的估值，主要依据其主营业务与政策红利的结合。其中，券商的经纪、投行、资管、自营和信用五大主营业务基本与证券市场的表现形成正反馈。一方面，券商的基本面会受到资本市场活跃度的影响；另一方面，作为A股市场风向标，券商股的上涨又会反过来推动市场情绪。 政策红利方面，他表示，近期，随着科创板再融资新规的落地，叠加预期8月份第一批创业板注册制的发行，以及部分银行和券商业务协同等多项政策利好的出台，对于做大头部券商、打通银行和券商业务资源并实现协同发展、提高券商资本金实力，都会带来非常大的正向提振。这背后的核心是增加直接融资比例，扩大资产证券化，同时弱化券商的周期属性，降低券商行业同质性。对比美国历史上的混业经营法案，以及国内的一些金融控股集团来看，本轮券商股行情或刚刚启动。 中金公司指出，券商板块走强背后的逻辑有：中国资本市场受供需双侧因素驱动，可能正在经历新的大发展时期，预计未来5-10年，中国的证券化率将从当前的60%左右提升至不同国际市场分布的中位数100%附近，股市总市值相比当前可能有翻倍的空间；A股成交量均衡水平已经大幅上升，随着A股自由流通市值的持续增长，按照同等换手率水平估算的成交量可能已大幅高于几年前，市场在目前相对历史成交水平较高的成交量持续时间可能比预期要长；居民家庭资产配置的拐点若隐若现；中国增长周期的预期正在逐步改善等。 “券商就像是在金矿边卖铲子的人。在市场中，券商享受着市场情绪变化带来的积极影响，资金憧憬其在牛市环境中将获得业绩增厚，预计即将到来的中期业绩发布期，券商将有不错的表现。”有公募基金经理表示。 上涨节奏宜稳 对于券商股未来的投资机会，私募排排网未来星基金经理胡泊表示，当前，资本市场改革政策密集发布，券商作为资本市场的重要引擎，是资本市场改革的最大受益者。但券商作为高弹性板块，也有一定的周期性。近期市场热情高涨，作为市场风向标的券商板块已经有了比较大的涨幅。因此，券商板块可能具有一定的投资价值和上行动力，但不能寄予过高的期望。 壹玖资产董事长蒋俊国表示，券商板块趋势向好，有证券市场双向扩容和开放的因素，也有证券行业存在持续发展潜力的原因。券商板块能否延续长时间的趋势性上涨将主要取决于三个方面：一是上涨过程和节奏，短期资金过度堆积可能导致市场情绪过热；二是长期资金流入市场的持续性；三是全球疫情出现趋势性改善。 上海一家公募基金公司研究员认为，短期市场的火爆可能透支券商股未来的表现。短期冲高，带领市场资金跑步进场，短炒逻辑强烈而价值发现功能较弱，隐含一定的风险。此外，随着牛市逻辑的演绎，券商股在其中的表现或将趋于平均，部分阶段性急涨但又缺乏坚实业绩支撑的个股后期有调整的可能。
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