端午临仲夏 登高顺阳之时 大盘再度逼近3000点 上证综指编制迎重大改革 创业板注册制如火如荼地推进 科创板一周岁生日在即 科创50指数即将揭开面纱 多空攻防焦灼之时 A股能否站稳3000点？ 5月以来食品饮料、医药等板块涨幅居前 大消费板块后续投资机会如何？ 科技股能否迎来一波行情？ 7月份哪些行业有望取得超额收益？ 下半年投资风口在何处？ 一位是拿奖拿到手软的金牌策略分析师 一位是擅长自上而下优选强势板块的明星基金经理 相约6月28日20:00 新华社“快看”周末直播间 为您在线答疑解惑 详情请扫二维码↓
【国际货币基金组织：受疫情影响 2020年拉美地区将出现有统计以来最严重经济衰退】国际货币基金组织西半球部门负责人亚历杭德罗·维尔纳（Alejandro Werner）于当地时间26日表示，拉丁美洲已成为新冠肺炎疫情的新震中，这将导致该地区出现有统计以来最严重的经济衰退，预计2020年该地区国家的国内生产总值将下降9.4%。
公募基金参与新三板战略配售再下一城。 6月23日，新三板精选层拟上市公司贝特瑞发布向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌发行安排及初步询价公告，富国积极成长一年定开混合、招商成长精选一年定开混合两只公募基金，嘉实基金旗下两只资管计划以及另外7家机构斩获战略配售资格。 而就在几天前，富国积极成长一年定开混合刚刚参与了艾融软件、颖泰生物另外两家精选层拟挂牌企业战略配售，距离该基金成立也仅3个工作日时间，公募基金参与新三板投资可谓闪电速度。 两只公募基金参与贝特瑞战略配售 6月23日晚间，新三板精选层拟上市企业贝特瑞发布了公开发行意向书、初步询价公告等一系列文件，公布了本次发行的询价时间、发行方式、发行底价等一系列安排。 据介绍，贝特瑞是由中国宝安(行情000009,诊股)集团控股的一家锂离子二次电池用新能源材料专业化生产厂家，公司的主营业务之一为锂离子电池正极材料业务。 初步询价公告显示，贝特瑞定于6月30日开始询价，7月6日申购，发行代码“889185”本次发行底价为24元/股。 本次发行采用战略投资者定向配售、网下向符合条件的投资者询价配售和网上向开通新三板精选层交易权限的合格投资者定价发行相结合的方式进行。本次发行股份全部为新股，发行股份数量4,000万股，占发行后公司总股本的比例为8.34%。其中，初始战略配售发行数量为800万股，占本次发行数量的20%，网下初始发行数量为2,560万股，占扣除初始战略配售数量后发行数量的80%；网上初始发行数量为640万股，占扣除初始战略配售数量后发行数量的20%。 贝特瑞也同时对外公布战略配售名单，富国积极成长一年定开混合、招商成长精选一年定开混合两只公募基金，嘉实基金旗下嘉实裕远高增长5号资产管理计划、嘉实裕远恒盛资产管理计划，以及安信证券、首正泽富创新投资（北京）有限公司等10名机构投资者入围本次战略配售。 其中，富国积极成长一年定开混合、招商成长精选一年定开混合两只基金分别承诺认购3000万元，全部战略配售投资者合计承诺认购3.51亿元，并锁定6个月，战略投资者不参加本次发行询价，并承诺按照发行人和保荐机构（主承销商）确定的发行价格认购其承诺认购的金额。 早在6月18日，富国积极成长一年定开混合也现身艾融软件、颖泰生物另外两家精选层拟挂牌企业战略配售名单中，贝特瑞也是公募基金斩获的第三单新三板精选层战略配售。 5只可投新三板公募基金合计募集88.45亿 6月23日，汇添富创新增长一年定开混合发布基金合同生效公告，公告显示，汇添富创新成长已于6月22日成立，该基金合计募集金额21.42亿元，募集期间基金管理人的从业人员认购170万元，基金总认购户数为40756户。 此前，汇添富创新增长一年定开已于6月18日提前结束募集，发售时间仅7个工作日，也由于募集规模未超过30亿元，所有有效认购申请全部予以确认。 随着汇添富创新成长顺利结募，首批新三板公募基金全部完成募集，其中，华夏成长精选6个月定开仅用1天发行时间“闪电”结束募集，而后，富国积极成长一年、万家鑫动力也陆续结束募集，5只基金合计募集金额88.45亿元。 基金公司也在新三板投资研究上做好充分准备。富国基金表示，早在几年前，公司就启动了关于新三板的研究，此外，富国基金多次组织相关业务团队集体学习，并将新三板的投资和研究任务落实到人。除了对于新三板的重点公司进行重点研究覆盖，对于其他公司也进行广泛研究覆盖，形成了精细化的体系管理，为新三板公募基金提供专业的投研资源储备。在日常研究工作中，公司研究团队对各个行业的细分龙头企业始终保持密切跟踪。新三板上市公司中有不少主板上市公司的拆分子公司，其研究方法、逻辑和主板上市公司有相通之处。 据华夏成长精选基金经理顾鑫峰介绍，为参与新三板精选层投资，华夏基金已经做了很长时间、很细致的准备工作。比如，公司将拟上市的精选层个股分配给各个行业研究员，由研究员进行覆盖研究，给出询价报告和投资建议；基金经理在研究员研究的基础上，结合自己的判断和对市场理解进行打新投资决策。 而从各家基金公司投资策略准备上看，在初期新三板精选层上市公司有限情况下，新三板公募基金初期投资将以打新为主，后期逐渐过渡到打新结合二级市场持有策略。 股转中心举办 公募基金新三板业务交流培训会 为贯彻落实《公募基金投资新三板挂牌股票指引》，促进公募基金管理人深入理解新三板改革，推动公募基金新三板业务顺利开展，近日，全国股转公司联合中国证券投资基金业协会举办了“公募基金新三板业务交流培训会”线上培训活动。 全国股转公司副总经理陈永民、基金业协会副会长郑富仕分别在培训会上致辞，证监会证券基金机构监管部相关处室负责人作专题培训。全国120余家公募基金管理公司的产品研发及合规部门负责人共200余人参加会议。 陈永民副总经理表示，在证监会的统一部署和市场各方的积极参与下，本次新三板改革各项举措陆续落地实施，目前公开发行并进入精选层相关工作正在全力推进。本次改革是一次全面、系统的改革，包括发行、交易、分层、适当性管理、转板上市等在内的“一揽子”改革举措的落地，将有助于进一步完善市场功能、激发市场活力。新设立的精选层定位于承载财务状况良好或拥有较强的创新能力、市场认可度较高、具有较高公众化水平的优质企业，将为公募基金等机构投资者带来新的发展机遇。希望各公募基金管理人能够全面把握新三板改革内涵，抓住新三板改革机遇，同步推进产品、研究、风控、合规、技术等各方面工作，积极参与到新三板改革和多层次资本市场建设中来。 郑富仕副会长指出，证监会前期发布实施公募基金投资新三板股票指引，进一步拓展了公募基金投资范围，为公募基金行业带来了重要的投资机会。公募基金参与新三板市场具有重要意义：一是发挥机构投资者专业优势，提升市场定价功能，改善市场流动性。二是通过长期投资机制，有效支持国家创新发展战略。三是发挥价值发现功能，帮助普通投资者分享优质创新创业型企业成长红利。四是在疫情防控背景下，对于资本市场支持复工复产、助力“六稳六保”具有积极影响。希望各公募基金管理人在落实合规风控制度的前提下，优化产品设计，参与新三板市场投资。
科技股行情又要“卷土重来”？近期不少基金经理表示，回调充分的科技股对各种利空已有效消化，有望获得明显超额收益，三季度投资重点将放在科技股上。据了解，部分基金经理6月已对前期涨幅较大的医药股进行了减仓，并配置了面板、消费电子等领域的龙头公司。 科技成基金三季度投资主线 “我们已经在高位逐步减仓医药股，目前短期风险偏高。别看公募基金对医药股的持仓比例好像仍在提升，这实际上是因为基金此前医药重仓股的股价还在涨，并非在高位加仓，最近我们调仓瞄准的主要是科技股。”一位基金经理向记者透露。 近期，在科技板块中，面板类公司吸引了不少基金公司的重点关注。一些基金经理直言，6月以来已布局了面板、消费电子等科技股。 Choice数据显示，截至6月22日，6月以来，申万电子指数以15%的涨幅领涨申万28个一级行业指数，超越了医药、消费。 同时，北向资金用真金白银表达了对面板龙头股的青睐。6月以来，京东方A(行情000725,诊股)获北向资金增持量超过4.8亿股，变动比例超54%，其间北向资金对该股的持仓市值也大增28亿元；TCL科技(行情000100,诊股)也获北向资金增持近1.2亿股，变动比例超过35%。 华商基金高兵认为，从历史经验来看，三季度科技股往往会有较好表现。站在目前时点，底部回调充分的科技股对各种利空或已充分消化，在三季度有望跑出较为明显的超额收益，可重点关注消费电子、面板及信息化应用创新等领域。 布局面板的两大逻辑 面板之所以获得基金经理青睐，背后有两大基本面逻辑。 首先看需求端，多家机构表示，随着备货需求恢复，面板价格三季度有望回升。 群智咨询研报称，三季度主流液晶电视面板供需进一步趋紧，预计7月面板价格维持上涨趋势。原因是，随着欧美地区为代表的海外电视备货需求强劲恢复，加之主力品牌为达成年度销售目标，旺季备货计划积极，6月开始面板备货需求环比增长明显。 Omdia近期也表示，大尺寸面板市场开始复苏，且2020年中国面板厂商将占据大尺寸面板出货量和出货面积的最大市场份额。 另外，大型体育赛事对面板的需求也是利好叠加。有基金经理预计，未来一段时间内面板供给或将处于偏紧状态，价格也有望持续上涨。 6月，共计276家机构调研了14家面板概念公司，受到资金青睐的京东方A也位列其中。上周，华夏基金、交银施罗德基金、前海开源基金等机构纷纷予以关注。该股2月末开始经历了大幅调整后，6月份反弹幅度约有24%。 京东方A上周表示，面板需求正在逐步复苏。天猫公布的数据显示，“618”购物节中，家电3C类产品销售情况良好。消费信心的恢复，在即将到来的三季度传统旺季中能有力提振品牌厂商备货信心，三季度面板需求环比有望显著增加。 其次是供给端因素，中国面板产业份额正在持续提升。根据公开信息，今年3月31日，三星发信通知所有客户，决定到今年12月底终止所有LCD产品供应；LG则于今年1月7日宣布LG Display将于今年年底停止韩国国内LCD电视面板的生产。 诺德基金孙小明认为，韩国厂商LCD面板退出的产能占比高达17%，它们的退出加快了LCD面板的产能出清，2021年后全球LCD面板供给有一半以上或将集中在中国，并且不再有新增产能，而LCD面板的市场需求仍将大概率保持稳定增长，行业或将迎来盈利改善的机会。 不少基金直言在面板公司的选择中，更看好龙头公司的价值。京东方A表示，海外存量产能退出的同时，较长时间的行业下行也催生了行业整合的机会。头部厂商的市场份额将持续提升，市场地位继续巩固。 另外，孙小明还表示，面板行业的上游供应链是个庞大的市场，如激光设备、液晶材料、偏光片等，而以前国内厂商的设备、材料能力较弱，所占市场份额很小。随着国内厂商技术能力不断提升，未来国产产品的替代空间非常大，相应也会产生很多好的投资机会，值得深入挖掘。
【年内新基金发行破万亿】Wind资讯数据显示，截至6月22日，今年以来已成立637只新基金，合计募集规模达9918.5亿元，加上今日公告成立的多只新基金，2020年新基金发行规模已突破1万亿大关。从基金业20多年历史数据来看，此前仅在2015年上半年曾达到过1万亿，为1.06万亿。从全年新发数据来看，2015年和2019年新发基金规模均为1.5万亿左右。
随着科创主题基金净值节节走高，多只打开申购的绩优科创主题基金申购踊跃，部分产品还触发了申购“熔断”，最后一个开放日申购金额全归无效。 在近两年科技股行情下，科创主题基金超额收益凸显，目前各家基金公司通过继续申报科创主题基金，或大量布局泛科技类指数型基金，以满足投资者的配置需求。 多只科创基金规模触及 10亿元上限 6月22日，上海一家公募旗下科创主题基金发布公告称，因市场原因，6月19日基金资产净值扣除有效赎回申请后，仍达10亿元的总规模上限。根据规模控制公告的相关规定，6月19日的申购申请确认比例为0，未确认的申购款项将由各销售机构根据业务规则依法退还给投资者。 同日，该基金还发布公告称，由于达到了基金设定的总规模上限，为保证基金的稳定运作，保护基金份额持有人利益，该基金将从6月22日起暂停申购和定期定额投资业务。 按照上述基金此前公告，该产品于今年5月19日起开放日常申购及定期定额投资业务。根据基金合同及基金规模控制公告，为维护基金份额持有人的利益，设置了10亿元的总规模上限，并采用“末日比例确认”原则对基金总规模进行控制。 针对当日确认比例为0的现象，华南一家公募市场部人士分析，该产品在6月19日申购金额无效，很大可能是6月18日申购资金叠加净值上涨，已经达到10亿元规模上限，按照“比例确认”原则，就会产生当天申购全部无效的情况。 除上述基金外，目前已经打开申购的大成、建信基金旗下科创主题基金，也设置了10亿元规模上限，日常申购若达到规模上限，同样将对当天有效申购申请采用“比例确认”原则给予部分确认。 在近期科技股行情抢眼表现下，基金净值上涨叠加申购资金买入，让该类基金的额度比较紧俏。 北京一家公募市场部人士表示，该类型基金有募集规模限制，她所在公募旗下科创主题3年封闭运作基金募集结束后就封闭了。因为科技板块行情比较好，投资者募集时认购踊跃，算上净值涨幅的话，目前基金的规模也已突破10亿元了，“因为还没到开放期，未来开放时是否也存在总规模限制还要以公告为准。” Wind数据显示，39只已经成立的科创主题基金中（基金份额合并计算），18只为3年封闭运作的基金，21只为开放式基金。但目前只有大成、建信旗下科创基金是开放申购的状态。截至今年一季度末，排除三年期的产品，目前基金规模超过9亿元的科创主题基金达到11只，其他绝大多数产品处于暂停申购、开放赎回的状态。 科技基金最高赚96% 公募继续申报新产品 从投资业绩来看，自首只科创主题基金去年4月29日诞生以来，成立满一年的12只科创主题基金平均收益率高达58.13%，业绩领先的南方科技创新收益率达到95.98%，多数产品采取了暂停申购、开放赎回的方式控制产品总规模。 北京一家中型公募市场部总监表示，科创主题基金成立一年多以来，多数产品获得很好的收益，尤其是涨幅居前的基金更是获得资金的青睐。在他看来，去年下半年科创板开市后的打新策略，以及随后的半导体、芯片、5G、新能源汽车、创新药等泛科技股行情轮动，都为这类基金带来很好的赚钱效应。 根据他的经验，在产品封闭期间获得较好收益的产品，一旦产品再度放开申赎，前期获利的资金很有可能继续持有和追加投入，基金净值上涨叠加投资者加仓，会导致基金规模的继续扩容。 不过，该市场部总监说，“虽然都是主动管理型基金，但科创主题基金运作一年后业绩也出现了较大的分化，聪明的投资者会选择长期业绩较好的基金持有，申购比较火热的应该还是那些历史业绩优秀的基金。” 数据显示，从成立满一年的基金业绩来看，与南方科技创新95.98%的收益率相比，收益率最低的仅有7.42%，两者相差超过88个百分点。 在科技投资赚钱效应突出、科创主题基金申购受限的背景下，更多的基金管理人选择了加大布局科技类指数基金，满足投资者的需求。 北京一家大型公募指数型基金经理表示，除了配置主动基金外，投资者可以配置科技类交易型开放式指数基金（ETF），这类产品跟踪的指数成份股也都是科技股细分龙头，长期增长空间潜力较大，如电动车、光伏、消费电子等科技细分领域的估值性价比仍然较好；另外，还有不少基金公司继续申报科创主题基金或其他科技基金，以满足投资者的配置需求。 他说：“在科创主题基金推向市场的同时，半导体、5G、大数据、AI、云计算等科技ETF也在同步布局，不少被动基金规模增长也非常快，并在这波科技股行情中斩获不错的投资收益。” Wind数据显示，截至6月23日，有36家基金管理人申报的44只科创主题基金“报而未批”，今年新申报的泛科技指数基金数量也多达114只，未来都有望继续推向市场，公募市场的泛科技主被动产品也将更加丰富和多元。
赚钱效应掀起发行热潮，上半年新基金发行份额近万亿； 今年以来，新基金发行市场可谓火爆。637只新成立基金总发行份额接近万亿份，远超去年同期水平，仅次于2015年上半年的发行份额。其中，主动权益类基金优异的业绩表现助推市场频现爆款基金。业内人士表示，基金经理对结构性牛市的准确捕捉，使公募基金整体业绩表现出色，普通投资者对公募基金认可程度不断提升，助推发行市场火热。（中国证券报）
根据联交所最新权益披露资料显示，2020年6月19日，赣锋锂业(行情002460,诊股)(01772.HK)遭朱雀基金管理有限公司在场内以每股均价37.66港元减持35.7万股H股，涉资约1344.46万港元。 减持后，朱雀基金管理有限公司最新H股持股数目为49,782,600股，持H股比例由25.05%降至24.87%。
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