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国泰生物医药ETF成为首只近半年收益率超50％的ETF产品

　　Wind数据显示，国泰中证生物医药ETF基金6月16日上涨2.20%，现价1.810元，最近半年净值上涨53.39%，年初至今上涨51.21%，在全市场的所有股票型ETF中位居榜首，也是首个近半年和今年以来收益率均超过50%的ETF产品。　　自从生物医药ETF去年5月上市以来，一年左右时间已经创出了第57次新高。国泰中证生物医药ETF成立于2019年4月，2019年5月在上交所上市，跟踪指数为中证生物医药指数，指数包括生物创新药、血制品、疫苗、体外诊断等细分子行业，是国内第一只生物药细分行业ETF。目前规模近17亿元，相比成立规模增长267.89%。　　从生物医药ETF跟踪的指数构成来看，指数的多只成分股为“新冠防疫概念股”。根据兴业证券(行情601377,诊股)整理的中证生物医药指数子行业分布，疫苗股占14.9%（新冠肺炎疫苗正在积极研发中），血制品占比13.4%（本次疫情中白蛋白和静丙发挥了很大的作用），IVD占比23.2%（新冠肺炎诊断试剂归属IVD类别）。随着国内逐渐复产，国内医药产能向海外输出，医药行业尤其是和疫情相关度较高的生物医药行业的业绩有望提高，这也是近期医药行业更容易受到资金追捧的原因。　　今年以来，受到新冠疫情影响，生物医药行业中的疫苗、血制品、体外诊断等细分领域景气度提升。具体而言，疫情爆发需要大量核酸检测试剂，体外诊断企业受益；疫情中白蛋白和静丙等血制品下游需求明显增加，业绩或提速增长，部分产品存在提价可能性；另外，新冠肺炎没有特效药，全年控制的希望在于疫苗，因此疫苗行业预计将有持续表现（6月16日中国生物新冠灭活疫苗Ⅰ/Ⅱ期临床研究揭盲，疫苗研发持续进展）。虽然本轮疫情中生物创新药未明显受益，但是长期来看，生物创新药发展潜力巨大，整个生物医药行业将长期受益于此。虽然从时序估值上来说，目前整个板块估值处在相对较高的位置，但深究个股的而言，板块目前的估值也在一定程度上反应了其未来业绩增长水平，合适风险承受能力适合股票型产品的投资者长期持有。　　生物医药ETF是国泰基金著名的“科创四杰”之一。近年来，国泰基金凭借在ETF领域深耕多年培养的敏锐嗅觉，推出“科创四杰”，布局了国内第一只生物药细分行业ETF（生物医药ETF）、第一只半导体全产业链ETF（半导体50ETF）、第一只计算机行业ETF（计算机ETF）、第一只通信行业ETF（通信ETF），产品规模和流动性均位居行业前列。对于希望在场外布局生物医药细分领域的投资者来说，也可以选择生物医药ETF联接（A:006756；C:006757）参与投资。　　凭借多年的深耕与领先布局，国泰基金旗下产品线布局日臻完善，旗下行业指数产品覆盖较为广泛，在多个行业和领域皆有涉足，无论是今年爆发的科技行业，还是市场普遍看好的消费领域和周期性行业，国泰旗下均有布局与之相匹配的产品，为场内外投资者提供多样化的指数投资工具。　　注：上述内容仅供参考，不构成任何投资建议或承诺。市场有风险，投资需谨慎。基金净值高低和指数短期涨幅列示仅供参考，不构成对基金未来表现的承诺与保证。

510次 2020-06-18
上半年超百位基金经理离职绩差者一走了之留下一地鸡毛

　　 2020年已然过半，上半年虽然市场几经起伏，但基金经理离职潮仍未停止。数据显示，截至目前年内已有114位基金经理离职。而离职基金经理离职原因却各不相同，绩优基金经理纷纷跳槽或者离职创业，也有不少极差基金经理黯然离职。　　年内超百位基金经理离职　　同花顺iFinD数据显示，截至6月17日，今年来已有114位基金经理离职，涉及72家基金公司。而2019年上半年共119位基金经理离职，2019年全年共231位基金经理离职。今年上半年基金经理离职人数虽然较去年略多，但离职频率基本与去年同期相同。　　详细来看，上半年共有32家基金公司离职基金经理在2位以上，其中中邮基金旗下上半年共有5位基金经理离职，离职人数最多，东吴基金上半年有4位基金经理离职，安信基金、人保资产、泰达宏利基金等32家公司有2位以上基金经理离职。　　与过去数年不同的是，近两年来离职基金经理的原因各不相同，有部分基金经理主动离职为寻求更好平台；还有部分绩优基金经理被挖角，尤其是量化基金经理，近年来不少新晋基金公司重视量化投资，此类基金经理不愁下家。　　此外，近年来行业竞争日趋激化，投资者体验被提升至一个新的高度，若基金经理业绩考核连续不及格，此类绩差基金经理只能黯然退场，这在今年上半年尤为突出。　　绩差基金经理一走了之留下“一地鸡毛”　　有基金分析人士表示，基金经理离职是行业长期存在的现象，无论市场好坏，基金经理跳槽或被动离职都会增加。　　今年上半年就有绩优基金经理离职创业，其中东方红资产旗下明星基金经理林鹏离职备受市场关注。作为2018年冠军基金经理，林鹏成为2019年市场上曝光率最高的流量明星，东方红资产旗下多只新基金成为“爆款”。　　有媒体报道，林鹏的下一站可能会选择创业，成立私募基金公司，这也是近些年来不少业界“大佬”的选择。此外，今年上半年还有安信基金旗下杨扬、龙川、融通基金旗下付伟琦等多位绩优基金经理离职。　　除绩优基金经理外，上半年绩差基金经理黯然离职者亦不在少数。　　6月9日，民生加银基金发布公告，民生加银精选混合、民生加银新动力混合基金经理黄一明离职。同花顺iFinD数据显示，黄一明任职民生加银精选混合基金经理一年半，任职总回报-13.73%，任职年化回报-8.21%，落后业绩比较基准34.13%，在同类基金排名倒数。黄一明任职民生加银新动力混合A基金经理一年半，任职总回报-7.45%，任职年化回报-4.39%，落后业绩比较基准23.39%，在同类基金排名倒数。特别是任职期间经过2019年权益类基金业绩普遍爆发的年份，所管权益类基金业绩依然为负，基民投资体验必然被打“差评”。　　另据数据显示，有其他基金公司早在今年一季度就已经开始清退绩差基金经理工作。　　数据显示，今年1月份，东吴基金旗下张能进、朱冰兵、付琦三位基金经理先后离职。其中付琦2018年3月起任职东吴国企改革基金经理，任职年化回报-4.38%；朱冰兵2017年3月起任职东吴中证新兴基金经理，任职年化回报1.83%；张能进2018年2月起任职东吴新经济基金经理，任职年化回报-0.69%。三位基金经理所管基金业绩均排名同类底部，业绩表现不佳。　　此外，光大保德新基金旗下盛松、何奇也分别于今年2月份和5月份离职，盛松2017年1月起管理光大保德信量化股票，任职年化回报-1.47%，落后业绩比较基准25%之多；何奇任职的光大保德信多策略精选18个月定开混合、光大保德信优选一年混合等多只基金均跑输业绩比较基准。　　绩优基金经理和绩差基金经理离职也引起了诸多投资者不满。有投资者为追求绩优基金经理明星效应选择跟投基金经理所管新基金，但不久基金经理离职，投资者对于基金后期业绩开始持怀疑态度，对基金公司以明星基金经理为名发行新基金的行为提出质疑。　　而绩差基金经理离职则更为投资者所诟病。一位民生加银精选混合持有人就在黄一明离职后称：持有这个基金6年了，10万变成了4万多，每天看着想哭，哭能怎样呢？希望新一任经理能让基民感觉到“柳暗花明又一春’创造让基民兴奋的利率，成为真正的民生经理！　　而数据显示，民生加银精选混合2010年成立至今共有8位基金经理离任，其中只有2014年7月至2016年7月大牛市期间在任的一位基金经理任期回报超越业绩比较基准，其他7位离任基金经理任期回报均跑输业绩比较基准，其中6位任期年化回报为负。　　有内人人士认为，当前各家基金公司都有合理的考核机制，如果绝对收益和相对收益表现都不好，淘汰这样的基金经理对于投资者来讲是一件好事。而且，公募基金作为金融行业的“黄埔军校”闻名已久，优秀的投研人才会不断上位。

516次 2020-06-18
投顾陪你读早报：今年涨29%！创业板50创下3年半新高，手中的基金该如何操作？

　　6月17日　　-1- 　　精读市场大事件　　01 隔夜外盘　　美股周二收高，主要股指录得连续第三日上涨。据称美国总统特朗普将推出1万亿美元基建方案。美国5月份零售销售创历史最大单月增幅。道指收盘上涨526.82点，或2.04%，报26289.98点；纳指涨169.84点，或1.75%，报9895.87点；标普500指数涨58.15点，或1.90%，报3124.74点。　　解读：　　昨天美股保持上涨，受益于经济复苏政策，提振市场信心。美股现在处于高位宽幅震荡。　　02 国家发改委释放一波利好：积极推进家电、汽车等更新置换　　重点以高质量的供给来适应、引领和创造新需求，积极推进家电、汽车等更新置换和回收处理，顺势而为促进消费新业态加快发展、完善提升，充分发挥中央预算内投资、地方政府专项债券和抗疫特别国债的撬动牵引作用，加快推进短板领域的建设。　　解读：　　经济刺激政策不停，人口福利助推大消费机会不断。　　-2- 　　研判市场走势　　近期市场最强的当属创业板。　　上周末，涉及创业板改革并试点注册制的一系列规章制度、配套规则发布实施，创业板在运行逾10年之后，迎来了最深入、最彻底的一次改革。注册制给创业板带来提振，资金的角逐也比较活跃。　　昨天创业板指报收2260，距离年内高点2293仅一步之遥，这个有点儿像美股纳斯达克，科技股为代表的创业板明显强于主板，接下来深强沪弱将会持续。　　主推基金方面，昨天华夏中证5G走势强劲，广发新经济涨幅均超过3%。　　-3-推荐优质基金　　激进型投资者：　　机构资金注重科技主题，海外市场看好科技股，投资风格会有一定的贴合，科技主题将会是一段时间内长久不变的主题，投资者可以考虑逢低布局，因为市场一旦出现反弹，有产业政策支持的5G、云计算、半导体、新能源汽车等主题，后期利好将不断释放，弹性机会来临。　　稳健型投资者：　　消费板块未来有很大机会，随着经济刺激政策的推出，将深度挖掘消费潜力，具有产业政策支持和人口红利的消费主题，调整就是最好介入时机。　　追求稳健的投资者还可以关注券商基金　　保守型投资者：　　中芯国际即将上市，作为大体量的硬核科技，预期打新收益将是其他个股的几倍甚至十几倍。同时，红筹股回归热度不减，未来将有更多的优质、大体量公司，将回到科创板上市，科创打新基金迎来配置机遇，建议长期持有。　　目前债基回落延续整理，但全年利率下行确定，未来还会有货币政策等利好消息出台，预计全年利率下行维持不变，债券价格回落调整到位，债券走势有望增强，金牛安睡债基组合能够获取稳定收益，可以考虑配置。　　盈利宝 ● 投顾陪你读早报　　每天15分钟，精读市场大事件，推荐优质投资标的

719次 2020-06-18
下半年什么行情？来看看针对基金大佬们的调查问卷你就知道了

　　招商证券(行情600999,诊股)权益风格核心基金经理市场预期与投资展望观点　　下半年市场展望　　我们以问卷形式收集了大部分招商证券权益风格核心池基金经理的市场预期与投资展望观点，希望他们穿越牛熊丰富经验锤炼出的市场判断力能为其他机构投资者提供有力的指引与参考。本文是对问卷结果的总结与分析，供您参考。　　　　招商证券权益风格核心基金经理是团队从过往调研覆盖的基金经理中，精选出的86位绩优基金经理。截止2020年一季度末，权益风格核心池基金经理合计管理规模近8,500亿，占全市场主动权益、混合型基金合计规模近1/3左右。　　我们以问卷形式收集了大部分权益风格核心池基金经理的市场预期与投资展望观点，希望他们穿越牛熊丰富经验锤炼出的市场判断力能为其他机构投资者提供有力的指引与参考。　　从市场预期来看，大部分参与问卷的权益风格核心池基金经理对市场保持谨慎乐观与中性态度，认为相对市场获得超额收益难度一般，下半年市场流动性将保持现状。对于影响经济的主要因素、盈利预期等则各有看法。　　从投资展望来看，大部分权益风格核心池基金经理保持乐观仓位且倾向于保持目前仓位。对于下半年将表现较好的风格，更看好新兴成长与低估值。对于下半年将表现较好的板块与行业，更看好TMT与中游制造，但各投资风格的基金经理分歧较大。　　I 　　核心池权益基金经理市场展望　　招商证券权益风格核心基金经理是团队从过往调研覆盖的基金经理中，精选出的86位绩优基金经理。截止2020年一季度末，权益风格核心池基金经理合计管理规模近8,500亿，占全市场主动权益、混合型基金合计规模近1/3左右。我们以问卷形式收集了大部分权益风格核心池基金经理的市场预期与投资展望观点，希望他们穿越牛熊丰富经验锤炼出的市场判断力能为其他机构投资者提供有力的指引与参考。　　　　II 　　市场预期　　从市场预期来看，大部分参与问卷的权益风格核心池基金经理（简称“核心基金经理”）对市场保持谨慎乐观与中性态度，认为相对市场获得超额收益难度一般，下半年市场流动性将保持现状。对于影响经济的主要因素、盈利预期等则各有看法。　　1、核心基金经理对下半年A股市场预期　　　　与二季度市场展望相比，核心基金经理对下半年A股市场展望更加乐观。分风格来看，中观配置与均衡风格基金经理相对更偏谨慎乐观，价值风格、价值成长风格基金经理更偏中性。　　2、认为下半年相对市场（中证全指）获得超额收益难度　　　　对于获取超额收益的难度，核心基金经理半数持中性态度，与二季度展望较为一致。其中成长风格基金经理认为获取超额收益难度更大。　　3、认为下半年市场流动性　　　　流动性方面，上期问卷中认为二季度将流动性放松、保持现状的基金经理均占40%左右，目前大部分核心基金经理均认为下半年市场流动性将保持现状。　　4、认为下半年影响经济的主要因素是　　　　5、认为下半年盈利同比预期向好的板块（多选）　　　　均衡风格基金经理普遍看好中游制造领域后续基本面；成长风格基金经理则普遍看好TMT、消费领域与医药行业；中观配置风格基金经理普遍看好金融与消费领域。　　6、对下半年A股、港股市场相对表现预期　　　　价值成长风格基金经理认为A股表现更佳，价值风格基金经理则更看好港股。　　III 　　投资展望　　从投资展望来看，大部分核心基金经理保持乐观仓位且倾向于保持目前仓位。对于下半年将表现较好的风格，更看好新兴成长与低估值。对于下半年将表现较好的板块与行业，更看好TMT与中游制造，但各投资风格的基金经理分歧较大。　　1、目前仓位　　　　与上期（一季度末）相比，目前持乐观仓位的核心基金经理占比有所提升。均衡风格与价值成长风格基金经理整体来看处于中性偏乐观仓位，价值风格基金经理则处于中性仓位。　　2、预计后续仓位操作　　　　由于持有乐观仓位的核心基金经理占比更高，与上期相比，倾向于加仓的核心基金经理比例有所下降，大部分核心基金经理预计保持目前仓位。　　3、下半年将表现较好的风格（多选）　　　　上期核心基金经理认为二季度表现较好的风格为蓝筹白马与低估值个股，目前则认为下半年表现较好的风格为新兴成长与低估值个股。　　部分价值成长风格基金经理仍看好蓝筹白马风格，中观配置风格基金经理较为看好新兴成长风格与低估值个股，均衡风格与价值风格基金经理大部分看好低估值个股。　　4、下半年将表现较好的行业板块（多选）　　　　核心基金经理对中游制造、TMT、消费领域下半年股价表现分歧较大：　　中游制造：均衡风格基金经理看好，价值与中观配置风格基金经理不太乐观；　　TMT：中观配置与成长风格基金经理看好，价值与价值成长风格基金经理不太乐观；　　消费：中观配置与价值成长风格基金经理看好，价值与均衡风格基金经理不太乐观。　　　　5、预期下半年将出现　　　　6、后续估值预期　　　　相比上期，核心基金经理对成长股估值保持或提升更为乐观。与其他风格基金经理相比，中观配置风格基金经理更看好蓝筹白马个股估值提升，成长风格基金经理更看好成长个股估值提升。

476次 2020-06-18
基金经理为估值吵翻了！翻了6倍的牛股机构还在买买买

　　有这样一只股票，不到半年的时间，股价涨幅已接近600%！而且机构仍在高位继续买买买。　　这只个股就是医用手套供应商英科医疗(行情300677,诊股)。查阅龙虎榜信息可以发现，近期部分机构仍在大手笔买入英科医疗，这只大牛股究竟天花板有多高？现在到底贵不贵？　　股价涨不停　　在前三个交易日连续涨停之后，6月17日英科医疗股价继续上扬，今年以来累计涨幅已经接近6倍。　　从其股价走势来看，英科医疗一季度曾连续涨停两天，二季度以来，陆续收获了7个涨停，可以称得上是最为抢眼的大牛股。　　公开资料显示，英科医疗主营产品包括一次性PVC手套、丁腈手套（医疗级手套）等。今年以来，受新冠肺炎疫情影响，国内外防护手套需求激增，带动公司业绩显著向好。公司一季报显示，一季度实现营业总收入7.73亿元，同比增长56.46%；实现净利润1.29亿元，同比增长281.72%。　　机构仍在买　　从其一季报可以看出，机构资金集中进场，是推动英科医疗股价持续上行的重要力量。　　英科医疗一季报前十大流通股东名单中，新增了多家基金公司。其中，中欧医疗健康混合型证券投资基金更是成为第二大流通股东，持有数量达537万股，占总股本比例为2.46%。前海开源基金经理曲阳也是一口气买了350万股。　　值得注意的是，二季度英科医疗涨势更为强劲，一些投资者直呼越涨越不敢买，但显然部分机构不这么想。　　6月15日至6月16日这两个交易日的龙虎榜单中，英科医疗买入前五大席位中仍频频出现机构的身影。　　数据显示，6月16日共3个机构席位出现在英科医疗的龙虎榜单上，分别位列买二、买三、卖四，合计净买入6088.19万元。　　数据显示，6月15日共5个机构席位出现在英科医疗的龙虎榜单上，分别位列买三、买四、买五、卖一和卖四，合计净卖出144.94万元。　　多位业内人士表示，手套行业的需求增长态势是相关标的上涨的重要原因。　　根据中国塑协和马来西亚手套行业协会数据，2019 年度全球医疗级手套市场规模达到3060亿只，非医疗级手套市场规模达到1890亿只，手套行业整体保持 8-10%的稳健增长。鉴于疫情带来防护需求的增长，马来西亚手套协会预计2020 年行业需求增长将上调为 20%左右（HIN1 疫情期间增长约17%），Top Glove（顶级手套）公司首席执行官也预计疫情后行业正常的需求增速由既有的8-10%增至12-15%左右。　　基金经理对估值存分歧　　做投资者最痛苦的事情，莫过于还没来及上车，股票就涨上了天。　　据小编了解，业内人士在英科医疗的估值方式上已经产生了分歧。有基金经理认为，应当按周期股的估值方式给英科医疗估值，疫情引发的防护需求激增导致其2020年净利润大幅增长，不过长期来看10倍以上的估值已然较贵；也有基金经理表示，英科医疗应该按照成长股来进行估值，而且手套行业壁垒相对更高，公司质地较好，长期仍有上涨空间。　　沪上一位公募基金经理认为，站在价值投资的角度，手套这门生意主要是由于疫情出现而火爆的，高速发展时间会很短，后续竞争对手也将逐步涌入这一赛道。英科医疗近两年净利润出现爆发式增长可以预期，不过疫情消散后就会逐步回归，不能简单地按照2020年的净利润乘以PE来估值。他甚至认为，如果按2020年净利润来估值，10倍估值以上“就不便宜了”。　　不过一位私募基金经理表示，在手套的生产过程中，企业需做到恒风、恒温、恒湿，因此目前全球最大的手套产地分别在中国和马来西亚。马来西亚温度高、能耗低，能够做到最低的成本，而中国拥有工程师红利。并且，PVC 手套及丁腈手套产能建设所需的时间、资金、设计、安装等条件相比口罩、医用酒精等疫情用品要复杂得多。相比于口罩，这一赛道的壁垒更强。长期来看手套赛道具有较强的成长性，英科医疗的估值也具有提升的空间。　　另外，部分业内人士提出，马来西亚手套股的估值远高于国内的手套股，比如生产丁腈手套的贺特佳估值在40-50倍之间，顶级手套也有20-30倍估值。　　对此，一位专注于医疗行业的基金经理表示，之所以有如此反差，原因在于手套股是马来西亚的核心资产，每年现金流很稳定，能够贡献稳定分红，这一估值水平是合理的，但国内手套股还处于发展阶段，因此英科医疗的估值波动非常大。　　他进一步分析称，目前来看，如果英科医疗的2020年预期净利润达到20亿元，当前估值确实不贵，但需要考虑三个方面的影响因素：　　一是明年的手套使用量是否会下降；二是英科医疗一直专注于手套，而此前的手套龙头蓝帆医疗(行情002382,诊股)转型了高值耗材领域，可以说英科医疗享受到了这一红利，后续是否能够坐稳龙头需要关注；三是手套的价格已经上涨了将近10倍，蓝帆医疗也开始扩产，所以明年的供给和产能格局大概率比今年差。总的来说，英科医疗的估值应该根据上述三个变量来继续观察。

462次 2020-06-18
日经将于7月20日开始发布两项房地产投资信托基金（REITs）指数。

　　日经将于7月20日开始发布两项房地产投资信托基金（REITs）指数。

540次 2020-06-18
工银瑞信大消费基金军团表现出众

　　上证报中国证券网讯在基础行情向好的背景下，大消费主题基金表现持续吸睛。银河证券数据显示，截至6月12日近6个月，消费行业股票基金获得23.22%的收益。部分基金公司更是凭实力抓住了“风口中的风口”，如行业主题基金布局领先的工银瑞信。公司旗下两只“宝藏”消费基金工银文体产业股票和工银新生代消费混合，近6个月收益率均在25%以上。　　其中工银文体产业股票，是深受权威机构和投资者认可的“长跑绩优选手”，过去一年、两年、三年收益率均在银河证券“其他行业股票型基金（A类）”中位居前十，自2015年12月30日成立以来总回报达155.45%，年化收益率23.43%，获得银河证券三年期五星评级；　　工银新生代消费过去一年、两年均位居同类（灵活配置型基金（股票上下限0-95%+基准股票比例60%-100%）（A类））前1/5，自2018年2月13日成立以来总回报达71.11%，年化收益率达25.94%。　　此外，工银消费服务行业混合自2011年4月21日成立以来也实现了150%以上的净值涨幅，凭借近五年同类（偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A类））前1/5的业绩表现，获得银河证券五年期五星级评价。　　强大的投研团队是领先业绩的保证。作为银行系旗舰公司，工银瑞信成立十五年来，不断围绕优势赛道打造高精专投研团队，以行业基金为衔接，促进投研深度融合。团队由资深研究人员担任小组组长，提供研究指导。如工银瑞信大消费研究团队成员8人，袁芳现任负责人，她聚焦消费、科技两大能力圈，投资风格均衡，善于在震荡市结构中把握机会。同时，工银瑞信一直秉持“稳健投资、价值投资、长期投资”的投资理念，持续完善投研体系，也为基金的长期制胜奠定了基础。

728次 2020-06-18
MSCI重申四大问题全部解决才会就提升A股纳入因子展开咨询

　　自2019年11月26日，中国A股以20%的纳入因子部分纳入MSCI指数实施成功后，MSCI截至目前尚未就进一步提升A纳入因子向市场参与者展开咨询。6月17日，MSCI对中国证券报记者表示，只有在此前提到的四大问题全部解决之后，才会开始向市场参与者就进一步提升A股纳入因子征询意见。　　MSCI 所指的四大问题如下。首先是风险对冲和衍生品工具的获取。国际机构投资者需要获取具备流动性的在岸及离岸指数期货和期权，以扩大其在中国的配置并管理其风险敞口。股指期货和期权合约是全球投资者的重要风险管理工具，在像中国这样复杂、深度和层次多样的股票市场而言尤为重要。其次是中国A股较短的结算周期。国际机构投资者强调，他们在应对中国 A 股较短的结算周期时仍面临重大的运营挑战和风险。中国内地目前采用的是 T + 0 / T + 1 的非货银对付的交割结算制度。相比之下，MSCI ACWI 中的大多数市场当前以 T + 2 或者 T + 3 货银对付的交割结算周期运行。第三是陆股通的交易假期安排。国际机构投资者担心中国在岸证券交易所与陆股通假期之间的错位。鉴于目前大多数全球机构投资者都依赖陆股通作为投资中国 A 股的主要准入渠道，重要的是对当前的交易假期制度进行审查，把投资过程中的不必摩擦减至最少。第四是在陆股通中形成有效的综合交易机制。许多大型基金管理人和经纪交易商强调了对有效运转的综合交易机制的迫切需求。代表多个终端客户账户进行统一下单交易的能力对于帮助国际机构投资者在投资过程中实现最佳执行和降低操作风险至关重要。　　MSCI 6月17日回复中国证券报记者时表示，只有在中国解决了上述所有问题，MSCI才会就进一步将中国A股纳入 MSCI 指数的议题展开公开咨询，以继续促进国际投资。继此前公开表态后，MSCI重申解决四大问题对于就进一步提升A股纳入因子展开咨询的重要性。

657次 2020-06-18

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